MS Industrie AG (Seite 394)

[wallyonline]

GSC RESEARCH

GCI Management kaufen Datum: 13.02.2007


Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GSC Research, Klaus Kränzle, stuft die Aktie von GCI Management (ISIN DE0005855183/ WKN 585518) mit "kaufen" ein. Der Gewinn von GCI in 2006 resultiere hauptsächlich aus dem Heben von Ergebnispotenzialen durch eine erfolgreiche Restrukturierung bei den eingegangen Beteiligungen. In 2006 sei beispielsweise die Beteiligung an der Weserbank von 49 auf 10 Prozent reduziert worden, während die Pfaff AG in 2006 erstmals für ein volles Geschäftsjahr konsolidiert worden sei. Die Analysten würden für das abgelaufene Geschäftsjahr auf dieser Basis mit einem Umsatz von 108 (Vj. 30,7) Mio. Euro sowie einem Gewinn von 15,9 (15,2) Mio. Euro nach Steuern und Anteilen Dritter rechnen. Dies gehe mit einem Ergebnis von 1,80 (1,72) Euro je Aktie einher. Der gute Track Record auf Basis der geschilderten Expertise von GCI werde durch den erfolgreichen Börsengang der restrukturierten Paff AG in Kaiserslautern unterstrichen. Nachdem die GCI-Tochter GCI BridgeCapital AG Mitte Januar 28,6 Prozent des gezeichneten Kapital zu 2,20 Euro platziert habe, sei der Kurs der Pfaff-Aktie inzwischen auf 2,70 Euro angestiegen. Im Zuge der erfolgreichen Platzierung der Anteile an der Pfaff AG würden die Analysten auch für 2007 gute Zahlen von GCI Management erwarten. Zudem würden sie davon ausgehen, das auch das Beratungsgeschäft von den Trends im mittelständischen Unternehmenssektor profitieren werde. Viele Unternehmen stünden im Zuge einer zunehmenden Konkurrenz und des technischen Fortschritts vor immensen Investitionen. Im Zuge der strategischen Reaktion der Unternehmen auf diese Herausforderungen erwachse vor dem Hintergrund der beschriebenen Eigenkapitaldefizite ein enormer Beratungsbedarf und damit potenzielle Kunden für GCI. Einige Beteiligungen wie z.B. die bei Studio Babelsberg seien über diese Schiene zu GCI gekommen. Auf Basis des derzeitigen Konsolidierungskreises würden die Analysten im laufenden Geschäftsjahr einen Umsatz in Höhe von 110 Mio. sowie einen Gewinn von 17,6 Mio. Euro nach Steuern und Anteilen Dritter erwarten. Sie würden jedoch darauf hinweisen, dass eine Prognose der Umatzzahlen aufgrund der aktiven Buy-and-Hold-Strategie von GCI schwierig sei. Auch Ergebniseffekte könnten bei GCI jederzeit ohne operative Hintergründe aufgrund geänderter Beteiligungshöhen und damit abweichender Einbeziehung in den Konzernabschluss resultieren. Insbesondere die beiden wichtigsten Beteiligungen Pfaff und Windsor würden erhebliche stille Reserven bergen, da GCI hier von der Restrukturierung auf der einen Seite und dem ungebrochenen Boom bei Wohnimmobilien auf der anderen Seite profitieren sollte. Auf Basis der aktuellen Börsenkurse für die börsennotierten Beteiligungen und pauschal drei Mio. Euro für die Beteiligungen an nicht notierten Firmen, der Verwendung eines durchschnittlichen Branchen-KGV zur Bewertung des Bankgeschäftes von GCI (hauptsächlich Weserbank) sowie eines Umsatzmultiplikators zur Quantifizierung der Beratungssparte hätten die Analysten einen Net-Asset-Value von 10,50 Euro pro Aktie errechnet. Somit werde die Aktie derzeit mit einem Abschlag von sechzehn Prozent auf ihren inneren Wert gehandelt. Auch das KGV von unter 5 für den erwarteten Gewinn in 2007 unterstreiche nach Meinung der Analysten die Unterbewertung der GCI-Aktie. Vor dem Hintergrund einer überzeugenden strategischen Ausrichtung mit den Säulen Beratung, Beteiligungen und Finanzdienstleistungen empfehlen die Analysten von GSC Research die Aktie von GCI Management mit einem Kursziel von 12 Euro zum Kauf. In Anbetracht der vergleichsweise dünnen Liquidität sollte der Anleger jedoch seine Order streng limitieren. (13.02.2007/ac/a/nw)


Quelle: AKTIENCHECK.DE

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.691.701 von Valueperforma am 13.02.07 21:54:20

Bekanntermaßen laufen die Kurse voraus. Zumindest scheint kanpp unter 9 Euro einiges in der Nachfrage zu stehen oder taucht kurzfristig im Orderbuch auf.

Es wird doch nicht McZocks sein

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.690.895 von McZocks am 13.02.07 21:14:57

Das sagt er bei KST und überall, wo er den Einstieg plant ebenso

Ich mag ihn einfach ohne seine Postings hätte ich werktags nichts zu lachen.

Nun denn, mal sehen, was morgen so rüberkommt

[Valueperforma]

Anfang März kommen die Zahlen, dies wird die Aufmerksamkeit
auf diesen Wert deutlich erhöhen und somit zu steigenden Kursen führen. Dividendenankündigung > 5 % bis 10 % wird für zusätzliche Phantasie führen.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.689.949 von DOBY am 13.02.07 20:27:01

Einfach genial

[McZocks]

NAV=10,50 per Share

hat sich den Lampenfinke verrechnet oder musste man seinen
Einstieg rechtfertigen und zwischenzeitlichen millionenschweren Buchverlust schöner bzw. behebbar erscheinen lassen

auf jeden Fall ist das die erste realistische Prognose, die
ich zu GCI gelesen habe, sicherlich in diesem Fall nicht
abgesegnet vom suuuuper Management der sooooooooooo furchtbar unterbewerteten Firma

aber eines dürfte auch klar sein: das Teil ist damit als
Anlageobjekt für die nächsten Monate tot

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.690.072 von aschuster am 13.02.07 20:32:34

meinst du die da:
http://www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2007-02…

ist ein Skandal. Kursziel auf 12 Monate 12 €.
Dabei ist die GCI Aktie 1000 € wert.
Mindestens !

[slaughto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.690.072 von aschuster am 13.02.07 20:32:34

ja. Hier für alle das Fazit:

Fazit
Vor dem Hintergrund einer überzeugenden strategischen Ausrichtung mit den
Säulen Beratung, Beteiligungen und Finanzdienstleistungen empfehlen wir die
Aktie der GCI Management AG mit einem Kursziel von 12 Euro zum Kauf. In
Anbetracht der vergleichsweise dünnen Liquidität sollte der Anleger jedoch
seine Order streng limitieren.

vollen Bericht gibts unter http://www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2007-02…

[aschuster]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.689.949 von DOBY am 13.02.07 20:27:01

schon die heutige Analyse von GSC gelesen?

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.681.146 von TheCity am 13.02.07 15:03:23

dass es so still ist, liegt unter anderem daran, dass ich immer noch mit der Errichtung meines Dr. Wahl Schreins beschäftigt bin.
Ich kann natürlich nicht garantieren, dass meine "bösen Gedanken" wieder irgendwann Oberhand gewinnen, aber die Gebete zum meinem neuen Messias werden mich hoffentlich von allen unreinen Gedanken befreien.
Hipp Hipp GCI,
euer doby
der Neue Dr. Wahl Lemming


Sochi, gut so ?