Funkwerk startet wieder (Seite 346)

[McNay]

das anvisierte Ebit für 2010 von 3,5 Mio.Euro haut mich nicht gerade vom Hocker
und die meisten Investierten bestimmt auch nicht...

Heute bei FTD gelesen:

Alcatel-Lucent erhält Zuschlag für Digitalfunk
Der bundesweite Digitalfunk ist ein weltweit einzigartiges Projekt: Polizei, Feuerwehr und Rettungsdienst sollen künftig abhörsicher kommunizieren können. Immense Technikprobleme haben den Start um Jahre verschoben. Immerhin steht mit Alcatel-Lucent nun der Betreiber fest....

http://www.ftd.de/it-medien/it-telekommunikation/:abhoersich…

ob dass so gut für Funkwerk ist? Was meint ihr dazu? Oder wird die Meldung eher eine untergeordnete Rolle spielen?
Ich weiß nicht ob Alcatel-Lucent eigene Geräte anbietet...
wenn ja könnte das ein Hemmnis für FEW werden...

[Depotmanager04]

Der Chart sieht ja seit Januar eigentlich ganz gut aus....

[Depotmanager04]

schöne Analysen...

[Straßenkoeter]

19.03.2010 16:12
Wunschanalyse des Monats - Funkwerk AG
Anfang März 2010 veröffentlichte die im thüringischen Kölleda ansässige Funkwerk AG die vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2009. Dies nehmen wir als Anlass, Ihre Wunschanalyse vom Februar genauer unter die Lupe zu nehmen.

Die Gesellschaft konnte sich dem konjunkturellen Abschwung nicht entziehen und musste in 2009 einen deutlichen Umsatzrückgang von 24 % auf 219 Mio. Euro hinnehmen. Zudem belasteten einmalige Restrukturierungsaufwendungen sowie Abschreibungen auf das immaterielle Vermögen das operative Ergebnis. Die führte zu einem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von -42 Mio. Euro. Hierin enthalten sind einmalige Sondereffekte von 29 Mio. Euro, wobei rund 9 Mio. Euro Restrukturierungsmaßnahmen und rund 20 Mio. Euro auf die Wertberichtigung von Firmenwerten und aktivierten Eigenleistungen zurückzuführen sind. Nach den Wertberichtigungen schätzen wir die immateriellen Vermögenswerte auf nunmehr 30 Mio. Euro (31.12.2008: 47,50 Mio. Euro). Das negative Jahresergebnis sollte zur Folge haben, dass das Eigenkapital per Ende 2009 bei rund 90 Mio. Euro liegt. Dies entspricht einem Buchwert je Aktie von rund 11 Euro.

Als positiv werten wir die Tatsache, dass Funkwerk im abgelaufenen Geschäftsjahr, insbesondere im Schlussquartal 2009, gute Erfolge bei der Optimierung des Working Capital erzielen konnte. So gelang es der Gesellschaft, auf Gesamtjahresbasis einen Cashflow von rund 5 Mio. Euro zu erzielen. Dies ist vor dem Hintergrund des hohen operativen Verlustes eine bemerkenswerte Leistung. Damit verfügt Funkwerk weiterhin über eine überaus komfortable Liquiditätsposition von rund 22 Mio. Euro, welchen keinerlei Bankkredite gegenüberstehen. Die soliden bilanziellen Verhältnisse spiegeln sich auch in einer Eigenkapitalquote von über 50 % wider.

2010 wieder klar profitabel

Durch die initiierten Kostenanpassungsmaßnahmen verspricht sich die Gesellschaft jährliche Einsparungen von rund 10 Mio. Euro. Die gesunkene Kostenbasis sowie der hohe Auftragsbestand zum Jahresende 2009 von über 100 Mio. Euro sollten es ermöglichen, dass die Gesellschaft bereits im laufenden Jahr 2010 wieder in die Gewinnzone zurückkehrt. Profitieren sollte sie neben der Markteinführung von TETRA-Funkgeräten auch von dem wachsenden Markt für elektronische Stellwerksysteme. Hier ist Funkwerk mit dem Produkt "Alister" gut positioniert. Für 2010 rechnen wir mit einem moderaten Umsatzanstieg auf dann 241,5 Mio. Euro. Gleichzeitig erwarten wir dann wieder ein positives EBIT von rund 3,5 Mio. Euro.

Aktie notiert deutlich unter Buchwert

Die Funkwerk AG musste im abgelaufenen Geschäftsjahr 2009 einen sehr hohen Verlust hinnehmen. Das schwierige Jahr wurde dazu genutzt, die Bilanz zu bereinigen und notwendige Restrukturierungsmaßnahmen vorzunehmen, um auf diese Weise die Weichen für die Zukunft zu stellen. Die Gesellschaft verfügt über eine sehr gesunde Eigenmittelausstattung und notiert aktuell rund 40 % unter dem Buchwert. Durch die eingeleiteten Kostenmaßnahmen ist in 2010 von einem positiven operativen Ergebnis auszugehen. Zusätzliches Wachstumspotenzial eröffnet sich durch die Zukunftsmärkte TETRA-Handgeräte und elektronische Stellwerksysteme im Bahnbereich.


Autor: Felix Gode

[Godard]

Funkwerk: schoene Comeback-Spekulation

von Engelbert Hoermannsdorfer, Chefredakteur 'BetaFaktor.de'

Richtig guenstige Aktien muss man nach dem fulminanten Boer-
senjahr 2009 wirklich suchen. Aber einen vergessen Techtitel
haben wenige auf dem Radar, und Sie sollten zu den ersten
gehoeren, die einen intensiven Blick auf den Wert werfen.

Ich rede hier von der Funkwerk AG (DE0005753149). 2009 ver-
lief desastroes fuer den Kommunikationsspezialisten. Umsatz
219 Mio. EUR (-24%), EBIT vor einmaligen Aufwendungen - 14
Mio. EUR. Da der Vorstand noch alles an Restrukturierungs-
kosten in die 2009er-Bilanz packte was ging, summierten sich
die Verluste vor Zinsen und Steuern auf 42 Mio. EUR. Die
West-LB zeigte sich geschockt, und vergab daraufhin ein
»Sell« mit Kursziel 5,60 EUR.

Ganz so schlimm sehe ich die Lage aber nicht. Denn die Ge-
sellschaft scheint jetzt doch weitgehend von Lasten befreit
zu sein: Nettocash 20 Mio. EUR, EK-Quote trotz dramatischer
Verluste ueber 50%! Das Eigenkapital liegt jetzt bei knapp
100 Mio. EUR, und der Boersenwert meilenweit darunter mit
55,9 Mio. EUR.

Die Geschaeftsbereiche gliedern sich in Traffic&Control,
Automotive, Enterprise und Security Communication. In letz-
terem Segment konnte die Gesellschaft letzte Woche einen
mehrere Mio. EUR schweren Auftrag fuer Videoueberwachungs-
systeme in einem Kernkraftwerk in Schweden an Land ziehen und
sich dabei gegen namhafte Wettbewerber durchsetzen.

In diesem Jahr plant das Management mit Erloesen um 230 Mio.
EUR, wobei freilich die EBIT-Marge bei noch mageren 2% bis 3%
liegen duerfte. Aber: 2011 will Vorstand Hans Grundner wieder
standesgemaesse Margen von 8% bis 10% einfahren. Zinsen fal-
len keine mehr an, Steuern wegen der Verlustvortraege auch
nur marginal. 2012 erhofft sich Grundner bereits wieder 300
Mio. EUR Umsatz. Ich spreche also von potenziell 25 bis 30
Mio. EUR Gewinn vor Steuern, wenn man auch zu Recht etwas
skeptisch sein sollte.

Meine Meinung: Auch wenn von den Gewinnen her bei Funkwerk
in diesem Jahr die Baeume nicht in den Himmel wachsen, so ist
die Unterbewertung dennoch offensichtlich. Der Chart gefaellt
mir ebenfalls, der Aufwaertstrend seit Jahresanfang ist
astrein. Festigen sich die Turnaround-Aussichten in den
naechsten Wochen und Monaten, sollte ein Sprung ueber das
alte 52-Wochen-Hoch bei 8 EUR gelingen. Danach sind Kurse im
kleineren zweistelligen Bereich mehr als fair. Buchwert je
Aktie liegt immerhin bei 11 EUR. (Schlusskurs in Frankfurt am
Freitag, den 19. Maerz 2010: 7,00 EUR)

[Godard]

Wird wohl noch einen zweiten Anlauf brauchen, um die 7 endgültig hinter sich zu lassen. War bei der 6,5 ein ähnliches Treiben.

Schönes Wochenende

[Depotmanager04]

...wollen hoffen, dass wir die 7 € mal festigen und allmählich hinter uns lassen...

[Depotmanager04]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.170.465 von gurkegoe am 18.03.10 17:05:23

HI; wenn die Pipeline voll bleibt, so sieht es zumindest momentan aus, dann ja.

[Godard]

Hier gibt es eine Analyse zum Download als PDF vom 12.03.2010 zu FW:

https://www.nebenwerte-portal.de/nebenwerte-analyse/nwa-wuns…

[gurkegoe]

heute und morgen nochmal etwas chance punkte gut zu machen
wird wohl weiter nach oben gehen



Stück Geld Kurs Brief Stück
7,19 Aktien im Verkauf 300
7,18 Aktien im Verkauf 1.750
7,17 Aktien im Verkauf 550
7,15 Aktien im Verkauf 1.538
7,14 Aktien im Verkauf 1.000
7,138 Aktien im Verkauf 200
7,05 Aktien im Verkauf 950
7,04 Aktien im Verkauf 824
7,01 Aktien im Verkauf 590
6,99 Aktien im Verkauf 253

Quelle: http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/FEW.aspx

500 Aktien im Kauf 6,937
415 Aktien im Kauf 6,935
972 Aktien im Kauf 6,912
2.000 Aktien im Kauf 6,911
3.000 Aktien im Kauf 6,91
1.500 Aktien im Kauf 6,885
1.500 Aktien im Kauf 6,85
700 Aktien im Kauf 6,75
500 Aktien im Kauf 6,72
10.000 Aktien im Kauf 6,70

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
21.087 1:0,38 7.955