European Minerals - Cash Cow im Anflug! - 500 Beiträge pro Seite

[Ganda]

Hallo Freunde der Nacht,
heute möchte ich euch eine bislang unentdeckte Firma vorstellen, die sich vervielfachen dürfte! Weshalb?
Das dürfte der nachfolgende Beitrag aus dem Stockboard-Forum verdeutlichen. Kurz zur Einführung: European Minerals errichtet derzeit in Kasachstan einen Tagebau, in dem ab Herbst 2007 äußerst kostengünstig Gold&Kupfer gefördert werden wird. Finanzierung, Contracting, etc. ist alles bereits in trockenen Tüchern.

Nachfolgend der Beitrag:
Unlike relative unknown European Minerals, I suspect that most precious metals investors have heard of Silver Wheaton (SLW/SLW.TO). This company has gone from nowhere to a sector leader in a couple years. Despite having lots of warrants (165 million) SLW has had no problem going from CAD $2/share to over CAD $12/share. Why is it so popular? It's simple. Unlike many other pretender precious metals stocks, SLW is strongly cash flow and earnings positive, and it is growing. For this same reason EPM should do extremely well over the next couple years.

So, what kind of cash flow per share numbers have propelled Silver Wheaton to over CAD $12/share? Well, in November SLW reported an excellent USD $0.13/share in operating cash flow for the quarter. If SLW stays steady this would yield USD $0.52/share for a year. Using its current U.S. dollar closing price of USD $10.67, SLW is trading at 20.5 times its forward cash flow.

How does this compare to what is expected of EPM moving forward? According to Resource Investor, at $625 gold and $3 copper European Minerals will cash flow USD $0.57/share in its first full year of production. For those of you who didn't notice, EPM's forward cash flow per share (USD $0.57) is MORE than SLW's forward cash flow per share (USD $0.52). To be fair, SLW is already pouring out the cash while EPM's Varvarinskoye mine doesn't come online until the coming year. However, does it really make sense that SLW is trading at over 20 times its forward cash flow while EPM is trading at less than 2 times its forward cash flow? Obviously, EPM has tremendous upside as it approaches production. If it even trades at HALF of SLW's cash flow multiple, it will go from today's CAD $0.90 to CAD $6.72 (using an exchange rate of USD $1 = $1.15 CAD, $625 gold and $3 copper). If EPM were to become as popular as SLW and trade for 20.5x its cash flow then its share price will be over CAD $13. Hmmmm.... Not bad for a stock trading under a buck.

Others might say that beyond its excellent cash flow, SLW also has great growth and this partially accounts for its higher multiple. This is true. However, lets not forget that EPM's reserves could easily grow by 80-100% in the coming year. How many other companies have this kind of reserve growth in the pipe? And, lets not forget that EPM's Varvarinskoye, according to Resource Investor, is capable of a monstrous growth in output between year 1 and year 3. Going from 140,000 ounces of gold and 40 million pounds of copper in year 1 to over 300,000 ounces of gold and over 80 million pounds of copper in year 3 is very impressive potential with serious implications for cash flow and earnings. So why shouldn't EPM trade for a high multiple? It should. Why can't it rival companies like Silver Wheaton? It can: just give it time.

In my opinion, people selling shares of EPM at the current absurdly low prices are very myopic. I have done my DD and see where this company is going. It doesn't take complicated math to figure out that EPM's Varvarinskoye mine is going to be a license to print money, and there is no reason the share price shouldn't rocket higher over the coming years.

There are no guarantees in life. There are certainly no guarantees in the stock market. However, EPM has tonnes of potential and I have every reason to expect it to move sharply higher. The ludicrously low current price is a joke, and anyone who does an ounce of DD research should understand why this is so.

[Maigret]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.174.701 von Ganda am 14.12.06 14:17:31

Nice Play. Muß man imho aber noch nicht zum jetzigen Zeitpunkt einsteigen. Einstieg 3-4 Monate vor SOP und man hat ein halbes Jahr später 100-200% wenn alles glatt über die Bühne geht.

Eine Bewertung zum 20-fachen des Cash-Flows wie der Schreiberling aus dem Bullboard meint kann man aber bei einem Kasachen-Projekt vergessen. Die Gefahr dass einem die Mafia oder die Regierung dort unten das Leben schwer macht ist ein ständiger Begleiter, siehe PKZ damals.

[Ganda]

Hast recht, Einstieg 3-4 Monate vor SOP habe ich mir auch gedacht. Bin dann aber doch schon eingesteigen und habe bereits einmal nachgelegt. Will ja nicht den Fiskus beteiligen. Außerdem gibt es bei EPM zwei (positive) Unwägbarkeiten, die mir als Zuschauer nicht behagen würden.

1. Resourcenupdate/-upgrade wird jederzeit erwartet.
2. Bei den aktuellen Preisen kann einem ein Buy-out schnell die Tour vermasseln.

Mit einer Bewertung zum 20-fachen des Cash-Flows rechne ich ehrlich gesagt auch nicht. Aber wer weiß. Es soll wohl noch diverse Resourcen geben, von denen gar nicht die Rede ist. Von daher reicht wohl dann auch das 5-8fache des CF für einen 10Bagger. Aber wie gesagt fürchte ich, dass binnen 24 Monaten ein Großer kommt und seine Portokasse öffnet.

BTW: Wenn ich mir so die nicht vorhandene Aktivität in den Boards anschaue, fühle ich mich EPM ganz wohl. Die hat wohl kaum einer auf der Rechnung. So wars damals bei WHT/SLW auch

[Ganda]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.174.701 von Ganda am 14.12.06 14:17:31

Gerade im aktuellen Rohstoffspioegel gefunden:
http://www.rohstoff-spiegel.de/count.php?url=rs_2006-14.pdf

Seite 11:
Die Risiken nehmen 2007 zu!
Gespräch mit Dr. Bruno Bandulet
...
Können Sie unseren Lesern zum Abschluss noch Ihre aktuellen drei
Favoriten unten den Minenaktien verraten?
Fundamental unterbewertet ist European Minerals (EPM in Toronto) mit einer sehr rentablen Gold- und Kupfermine in Kasachstan. Ein politisches Risiko existiert, ist aber geringer als in anderen zentralasiatischen Ländern.
...
na, das hört man doch gern

Die beiden anderen Tipps sind übrigens Chesapeake (CKG in Toronto) und der Blue Chip Gold Fields

Auf ein gutes Jahr 2007!