Delticom AG ... internationaler Marktführer mit interessanten Perspektiven (Seite 116)

[Joschka Schröder]

schöner charttechnischer Durchbruch!

[sterngucker01]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.198.971 von Joschka Schröder am 23.03.10 17:25:14

Ja, es droht ein Doppeltop. Aber geht's doch über die 30 Euro, dann ist weiter Luft nach oben. Aber Aktie ist ja auch schon sehr ordentlich gelaufen. Ergebnisse des abgelaufenen Geschäftsjahres waren auch sehr gut, aber eben auch von Sondereffekten beeinflusst.

Andere sehen's auch so: http://www.kapitalmarktexperten.de/2010/03/24/delticom-trend…

Gespaltener Arsch sozusagen ;-)

[Joschka Schröder]

Die Präsentation zu den Zahlen des abgelaufenen Geschäftsjahres und zum Ausblick gibt es hier:

http://www.delti.com/Investor_Relations/Investor_Presentatio…


Q1 20010 dürfte gut gelaufen ist, zumal nun doch noch in den letzten Märzwochen ein für das Sommerreifengeschäft wichtiger Temperaturanstieg zu verzeichnen ist.

Für das erste Halbjahr darf dem Vernehmen nach mit einem Umsatzanstieg um ca. 20 % gerechnet werden.

Der Reifenkauf via Internet setzt sich immer mehr durch (s. ADAC-Statistik auf S.8), wobei allerdings auffällt, dass das - weiterhin recht große - GAP zwischen demjenigen Bevölkerungsanteil, welcher derartige Käufe in der Zukunft plant, und dem Bevölkerungsanteil, der bereits via Internet Reifen ordert, zunehmend kleiner wird. Insoweit nimmt die Marktreife des Geschäftsmodells deutlich zu (s. Beiträge von Syrtakihans). Gleichzeitig verbreitert sich logischerweise aber auch stets die Kundenbasis des Unternehmens (s. S.13).

Die Marktposition in Europa ist mit etwa 65 % Marktanteil unverändert äußerst komfortabel.

Für die kommenden Jahre rechnet das Management weiterhin mit zweistelligen Zuwachsraten (s. Ausblick auf S.54 im Geschäftsbericht).


Charttechnisch macht die Aktie derzeit allerdings einen etwas angeschlagenen Eindruck (s. auch elticom--Angst-vor-dem-Doppeltop/518012.html" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.boerse-online.de/aktien/deutschland_europa/elticom--Angst-vor-dem-Doppeltop/518012.html).

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.098.622 von Joschka Schröder am 09.03.10 21:21:05

Ich habe bewusst dieses Attribut gewählt, da ich die Aktie eigentlich noch nicht für überbewertet halte. Aufgrund absehbarem weiteren Wachstum ist eine überdurchschnittliche Bewertung sicher gerechtfertigt - und diese ist ja mit (natürlich geschätztem) 15er bis 17er Gewinnmultiple auch gegeben, aber eben auch schon sportlich.

In meine Gewinnschätzung fließt die Überlegung mit ein, dass außergewöhnlich starkes Witterungsgetriebenes Winterreifengeschäft, wie in diesem Winter, sich in 10/11 womöglich nicht wiederholt. Des Weiteren halte ich den Online-Reifenmarkt sich in einem weitaus reiferen Stadium befindlich als noch vor einigen Jahren.

[Joschka Schröder]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.097.772 von Syrtakihans am 09.03.10 20:02:38

Na ja, es handelt sich ja nicht gerade um ein Unternehmen mit stagnierender Geschäftsentwicklung.

Ergebnis nach Steuern seit 2003 p.a.
+ 74 %
+ 58 %
+ 88 %
+ 33 %
+ 41 %
+ 72 %
... hältst Du da eine Bewertung mit dem 17fachen EAT für "sportlich"?? Ich nicht.

[Syrtakihans]

Auch wenn die gemeldeten testierten Zahlen nun sogar noch etwas besser ausgefallen sind, so bleibt mein Eindruck bestehen, dass die Aktie bereits sportlich bewertet ist. Ich würde das lfd. GJ von einem Umsatz zwischen 340 und 360 Mio. EUR und einem EPS zwischen 1,70 und 2,00 EUR ausgehen.

[Joschka Schröder]

Interessant zu sehen, dass kaum jemand diesen Thread liest. Die Aktie ist also noch weit davon entfernt, eine Publikumsaktie zu sein. Markttechnisch positiv.

Vor einer guten halben Stunde kam die Dividendenankündigung für 2009: 1,70 € ... damit werden die optimistischen Analystenschätzungen noch übertroffen. Dividendenrendite auf Basis des heutigen Schlusskurses 5,9 %.

Da dürften wir bald ein neues Allzeithoch sehen, zumal Delticom zu den wenigen Aktien gehört, die aufgrund des Geschäftsmodells einen Inflationsschutz integriert haben.

EANS Adhoc: Delticom AG (deutsch)
09.03.2010 - 17:18

EANS-Adhoc: Delticom AG: 1,70 Euro Dividende je Aktie für 2009

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Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch euro adhoc mit dem Ziel
einer europaweiten Verbreitung. Für den Inhalt ist der Emittent
verantwortlich.
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09.03.2010

Hannover, 9. März 2010 - Die Delticom AG (WKN 514680, ISIN DE0005146807, Börsenkürzel DEX), Europas führender Internet-Reifenhändler, erzielte im abgelaufenen Geschäftsjahr gemäß testierter IFRS-Konzernzahlen einen Umsatz von 311,3 Mio. Euro (+20,2%). Das EBIT verbesserte sich um 78,8% auf 29,4 Mio. Euro (2008: 16,4 Mio. Euro). Bezogen auf das EBIT entspricht dies einer Umsatzrendite von 9,4% (2008: 6,4%). Das Konzernergebnis betrug 20,2 Mio. Euro oder 1,71 Euro je Aktie (unverwässert; 2008: 0,99 Euro).

Der Vorstand der Delticom AG hat heute beschlossen, der Hauptversammlung -
vorbehaltlich der Zustimmung des Aufsichtsrats - eine Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2009 in Höhe von 1,70 Euro je Aktie vorzuschlagen (2008: 1,00 Euro). Die Hauptversammlung wird am 11. Mai 2010 in Hannover stattfinden.

Den vollständigen Geschäftsbericht 2009 wird Delticom am 23. März 2010 auf der Internetseite www.delti.com im Bereich "Investor Relations" zum Download zur Verfügung stellen.

[Joschka Schröder]

Erfreulicher Jahresauftakt bei Delticom (aus der Frankfurter Allgemeinen Sonntagszeitung von gestern):


"Wir werden unsere Kundenzahl mindestens verdoppeln"
Der Reifenhändler Delticom profitiert von der Abwrackprämie und dem strengen Winter


FRAGE: Herr Schuhardt, die Autobranche steckt tief in der Krise, wie läuft denn das Reifengeschäft?


ANTWORT: Das ist im letzten Jahr sehr gut gelaufen. Wegen der Abwrackprämie war der Neuwagenverkauf stark, und Neuwagen werden ja mit Sommerreifen ausgeliefert. Viele haben dann zum neuen Wagen gleich noch einen Satz Winterreifen geordert. Aber auch im Januar und Februar sind wir wieder gut gestartet.


FRAGE: Hilft Ihnen der bisher schneereiche Winter?


ANTWORT: Ja, so viel kann ich ganz pauschal sagen. Das vierte Quartal wäre nicht so gut gewesen, wenn es nicht so viel Schnee gegeben hätte. Genau quantifizieren kann ich es aber nicht.


FRAGE: Über den Großhandel haben Sie aber weniger Reifen verkauft.


ANTWORT: Da haben wir uns in Selbstbeschränkung geübt. Kreditversicherungen sind rar und teuer, deswegen haben wir uns auf diejenigen Geschäfte konzentriert, bei denen wir gut abgesichert waren. Es ging uns nicht darum, das Geschäft mit den niedrigen Margen aufzublähen, deshalb ist 2009 insgesamt besser ausgefallen als das Vorjahr.


FRAGE: Das Privatkundengeschäft ist margenstärker, aber mühsamer, oder?


ANTWORT: Beim Endkunden ist die Krise 2009 noch nicht angekommen, anders, als viele vermuteten. Wir werden erst 2010 das dicke Ende der Rezession zu spüren bekommen. Wir gehen von Belastungen aus, aber der Trend ist intakt.


FRAGE: Welchen Trend meinen Sie?


ANTWORT: Den Trend, dass immer mehr Kunden Reifen im Internet kaufen.


FRAGE: Noch sind das sehr wenige: höchstens fünf Prozent der Autofahrer. Warum sollen es mehr werden?


ANTWORT: Viele Leute wissen einfach noch nicht, dass man Reifen im Internet bestellen kann. Sie können sich vorstellen, dass sie ein Buch kaufen und geliefert bekommen - aber Autoreifen? Es gibt aber Lerneffekte. Ein großer Teil der Neukunden kommt über Mundpropaganda zu uns, und laut einer Umfrage des ADAC könnten sich 15 Prozent aller Autofahrer vorstellen, den Reifenkauf im Netz auszuprobieren. Von den jungen Fahrern sind es sogar 25 Prozent. Das bedeutet im konservativsten Fall eine Verdopplung der Kundenzahlen.


FRAGE: Und wer sagt, dass die bei Ihnen bestellen? Die können auch zur Konkurrenz gehen.


ANTWORT: Natürlich, aber wir sind derzeit der größte Reifenhändler Europas. Es könnte sein, dass wir Marktanteile verlieren, aber nur, weil der Gesamtmarkt so schnell wächst. Und wir werden mitwachsen. Die Rezession drückt aber auch auf den Geldbeutel vieler Kunden, deshalb werden wir uns überraschen lassen müssen. Die Karten werden dieses Jahr neu gemischt.


FRAGE: Was heißt das für die Aktionäre?


ANTWORT: Wir schütten mindestens eine Dividende von einem Euro aus, wie letztes Jahr - umgerechnet auf 11 Millionen Aktien. Die Analystenschätzungen liegen bei 1,50 Euro. Da ist also Platz für eine positive Überraschung.


Das wäre auf Basis des aktuellen Kurses eine Dividendenrendite von über 5 %.

[easyfischer]

Ab Donnerstag ist Tauwetter angesagt, die Aktie nimmt das wohl schon langsam vorweg.

[kosto1929]

Interessant ist doch das Delticom in den übrigen Ländern ein Wachstum von über 40% hatten.

Das zeigt das wir dort erst am Anfang der Entwicklung stehen.

Die Ebit-Marge soll von 9% auf 8% fallen.

Der Umsatz soll um 10% steigen. Im letzten Geschäftsjahr +20%.

Mit einem EBIT-Anstieg von 70% haben wir mit großer W´keit erst mal die Spitze gesehen.

Delticom hatte im Jahr 2009 ca. 800.000 Kunden.

Der Sondereffekt der Abwrackprämie hat geholfen und fällt im Jahr 2010 weg.

Daher war das große Wachstum wohl leider eine Ausnahme. Schade.