ESPRIT----stabil durch die Welt auch unter neuer WKN (Seite 250)

[notnormal]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.038.557 von spaceistheplace am 14.01.08 11:09:38

Nur sieht der H&M-Kurs derzeit auch nicht viel besser aus. Ist vom Hoch auch gut 30% runtergekommen.

Denke weniger, dass es mit HK zu tun hat, als mit dem Sektor. Esprit ist sehr stark in Deutschland vertreten und man hat Angst vor einer Abschwächung des Wachstums.

Hinzu kommen wohl starke Insider-Verkäufe im Dezember (mag ein schlechtes Zeichen sein, hat es aber auch schon früher zu hauf gegeben und es wurde immer wieder als schlechtes Zeichen gewertet) und die Dezember-Umsätze in D waren laut JPM um 4% unter denen des Vorjahres. Begründung JPM: erhöhte Umsätze im Dezember 2006 vor der Erhöhung der MwSt. - erscheint durchaus plausibel. Abwarten, wie man sich seitens ESH dazu äußert.

Wie dem auch sei: sollten die Umsätze und Gewinne nicht absolut enttäuschen, erscheint Esprit zunehmend interessant für einen Nachkauf zu werden. Auf Basis der letztjährigen Gewinne liegt das KGV bei gut 21, auf Basis der diesjährigen Schätzungen irgendwo bei 16-17.

Sollten die Wachstumsraten auch nur annähernd gehalten werden in den nächsten Jahren ist Esprit derzeit ein Kauf. Das es noch etwas abwärts gehen kann derzeit - sicher. Im Hinblick auf die Zeit nach 2009 bietet sich aber ein positionsaufbau an.

Gruß, nn

[spaceistheplace]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.038.047 von Mad Dargel am 14.01.08 10:29:05

Da kommt doch glatt die frage auf, ob da irgendetwas im grösserem Still falsch läuft.

Wie ich schon oft hier geschrieben habe, ist das problem, dass ESprit an der Börse in Hongkong notiert ist, die klar überbewertet ist. Nebebdran in China (Inland) besteht eine der größten Blasen der Finanzgeschichte, wo jetzt langsam die Luft entweicht.
da kann sich eben Esprit nicht entziehen, egal wie gut das Unternehmen ist. Fonds, wie man weiß, immer sehr rational handelnd , schmeissen dann alles.
Daher wäre für mich als Investor höchste Vorsicht angebracht.
Kommt gar ein crash in China (die Frage ist nicht ob, sondern wann) gehts erst richtig abwärts.

Ich bin in H&M und werde es auch bleiben. Esprit wird für mich erst interessant, wenn die Blase geplatzt ist.

Gruss space

[baumoischter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.038.047 von Mad Dargel am 14.01.08 10:29:05

hmmh, da muss ich dir leider zustimmen!
ist da was im busch?

[Mad Dargel]

Tja, zur Zeit verhagelt Esprit mir aber etwas die Bilanz.
Da kommt doch glatt die frage auf, ob da irgendetwas im grösserem Still falsch läuft.

[notnormal]

@
Chancen
Erfolge in China
Fragmentierter Modemarkt
Exzellentes Management
- Tolle Ertragshistorie

Risiken
Übernahmeziele sind teuer
Aktie ist nicht mehr ganz billig


Chancen
Sehe die Chancen weder auf China beschränkt noch würde ich zu großes Augenmerk auf diesen Markt legen – sicher, Esprit wächst dort und versucht früh am Markt präsent zu sein, aber Europa ist und bleibt auf Sicht der nächsten Jahre mit Sicherheit der Hauptmarkt. Auch auf diesem Markt bietet sich genügend Potential, wie die Steigerungsraten der vergangenen Jahre immer wieder gezeigt haben.
China erscheint eher als ein nettes „Plus“, aber beeinflusst das Geschäft bislang in nicht allzu großem Ausmaß. Bis sich dies ändert, wird sicher „noch viel Wasser den Rhein runter fließen“, wie man so schön sagt…

Esprit ist eigentlich immer dafür bekannt gewesen, recht zurückhaltende Prognosen abzuliefern, die i.d.R. übertroffen wurden. Wenn Krogner nun ankündigt, auf Sicht der nächsten 8-10 Jahre mit 15-20% Umsatzwachstum glänzen zu wollen, nehme ich ihn durchaus ernst. Was das für die Bewertung heute heißen würde, kannst Du Dir selber ausmalen – ich sehe die Sättigungsgrenze für ESH noch lange nicht gekommen, höchstens in Deutschland in den nächsten Jahren. International bleiben die Aussichten sehr gut.

Ein weiteres, großes Plus: null Schulden!


Risiken

Übernahme
Krogner hat angekündigt, Übernahmen nur dann ins Auge zu fassen, wenn sie erstens günstig sind, es sich zweitens um eine hochwertige Marke handelt (höherpreisiges Segment) und diese drittens in einer eher schlechten Marktverfassung befindet, aber über deutliches zukünftiges Potential verfügt. Er hat angedeutet eine Marke kaufen zu wollen, die zum Zeitpunkt des Kaufs nicht im Fokus steht.

Gebe zu, dass dies Risiken birgt – kann daneben gehen. Andererseits ist Krogner als hervorragender Sanierer bekannt, was er u.a. auch bei ESH unter Beweis gestellt hat. Sollte er also einen bekannten MArkennamen zu einem vernünftigen Preis bekommen, weil die MArke derzeit nicht en vogue ist, sähe ich dies positiv. Bei einem hohen Preis hingegen steigen die Risiken schnell an.

Also sowohl Chance, als auch Risiko - je nachdem.

Zu teuer erscheint mir ESH derzeit hingegen nicht – betrachtet man die Wachstumsaussichten erscheinen sie auf dem wieder ermäßigten Niveau eher zum Einstieg einzuladen – zumindest sehe ich dies so. Spätestens nach den Zahlen im Februar werden wir wieder andere Kurse sehen. Bei den derzeitigen Dollar-Kursen hat ESH dieses Jahr vernutlich prächtig verdient.

Persönlich sehe ich Kaufkurse. Einziger Grund für mich bisher noch nicht nachzulegen ist meine eh schon hohe Gewichtung – und trotz allen Optimismus: man sollte es nicht übertreiben.

Gruß, n.n.

[Alican44]

Hi Leute,

bin durch den Geldanlage-Report auf Esprit aufmerksam geworden.
Behalte die Aktie auch ma im Auge.

Chancen
Erfolge in China
Fragmentierter Modemarkt
Exzellentes Management
- Tolle Ertragshistorie
Risiken
Übernahmeziele sind teuer
Aktie ist nicht mehr ganz billig

[parti]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.734.849 von Larry.Livingston am 12.12.07 08:43:35

stimmt! hatte mich vertan

[Larry.Livingston]

Habs auch schon bekommen. Ex-Tag war übrigens der 26.11...

[clearasil]

hab schon bekommen

[parti]

Extag war der 7te!