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    Macht Vectron Kasse? (Seite 325)

    eröffnet am 26.03.07 22:32:33 von
    neuester Beitrag 12.12.23 17:23:44 von
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      schrieb am 04.11.07 18:40:47
      Beitrag Nr. 101 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 32.188.258 von timewarp am 29.10.07 14:10:39Vectron Systems "buy"

      30.10.2007
      Smart Investor

      Wolfratshausen (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Smart Investor" empfehlen die Aktie von Vectron Systems (ISIN DE000A0KEXC7 / WKN A0KEXC) zu kaufen.

      Wenn dem einen oder anderen der Name Vectron bekannt vorkomme, so möge das daran liegen, dass die Gesellschaft bereits zu Neuer Markt-Zeiten einmal börsennotiert gewesen sei, ehe sie im Zuge einer Verschmelzung vom Kurszettel verschwunden sei. 2005 hätten die Gründer dann den Geschäftsbereich Kassensysteme zurückgekauft. Anfang dieses Jahres sei schließlich der zweite Börsengang zu einem Kurs von 56 EUR erfolgt. Seitdem habe sich das Papier mehr als ordentlich entwickelt.

      Als Treiber erweise sich das exzellente Zahlenwerk, das die zum Zeitpunkt des Börsengangs aufgestellten Prognosen bislang weit habe übertreffen können. In den ersten neun Monaten habe Vectron einen Gewinn in Höhe von 2,3 Mio. EUR erzielt. Dieser habe den Vorjahreswert um mehr als das Doppelte überstiegen - trotz der in diesem Jahr verbuchten Kosten für den Börsengang. Der Vorstand habe mit Vorlage der Quartalszahlen angekündigt, für 2007 eine Dividende von ca. 4,50 EUR ausschütten zu wollen.

      Damit weise die immer noch günstig bewertete Vectron Systems-Aktie (KGV 2008: 11,5) eine stattliche Dividendenrendite von 4,7% aus. Als weiteres Schmankerl dürfte die Hauptversammlung im nächsten Jahr einen Aktiensplit beschließen, um das recht illiquide Papier leichter handelbar zu machen.

      Die Experten von "Smart Investor" bewerten die Vectron Systems-Aktie mit "buy". (Ausgabe 11) (30.10.2007/ac/a/nw)

      MfG timewarp:cool:
      Avatar
      schrieb am 29.10.07 14:10:39
      Beitrag Nr. 100 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 32.081.964 von ValueTitel am 19.10.07 12:17:33Vectron Systems kaufen (GSC Research)
      26.10.07 14:41
      Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Klaus Kränzle, CEFA von GSC Research, empfiehlt die Aktie von Vectron Systems (ISIN DE000A0KEXC7/ WKN A0KEXC) zu kaufen.

      Die Vectron AG sei nach einem ersten Auftritt auf dem Parkett im Jahre 1999 vor wenigen Monaten ein zweites Mal an die Börse gegangen. Wie viele Unternehmen habe die seinerzeit am Neuen Markt gelistete alte Vectron AG einen in der Rückschau viel zu schnellen Expansionskurs gesucht. In diesem Zuge habe das Unternehmen das Auslaufen der Vorzieheffekte bei der Installation neuer Kassensysteme im Zuge der Euro-Bargeldeinführung zum Jahresbeginn 2002 das Unternehmen überproportional belastet. Letztendlich habe Vectron nur durch den Einstieg der Schweizer Hansa Group gerettet werden können.

      Nach der Stabilisierung des Geschäftsverlaufes sei die "neue" Vectron AG im Zuge eines Management-Buy-Outs von den beiden Firmengründern Thomas Stümmler und Jens Reckendorf sowie dem Investor-Relations-Manager Jochen Fischer aus der inzwischen als Hansa Group firmierenden "alten" Vectron herausgekauft und im Frühjahr 2007 nochmals an die Börse gebracht worden.

      Trotz eines traditionell eher verhaltenen dritten Quartals habe Vectron auf Neunmonatsbasis erneut Wachstum bei allen Kennziffern gemeldet. Der Umsatz habe um ein Viertel auf 19,2 (Vorjahr 15,4 auf Pro-Forma-Basis) Mio. Euro zugelegt. Auch bei den Ergebnisgrößen habe sich das Umsatzwachstum positiv bemerkbar gemacht. Die operative Stärke des Unternehmens habe sich in einem um mehr als die Hälfte auf 5,2 (3,4) Mio. Euro gewachsenen EBITDA gezeigt. Das EBIT habe mit einem Plus von 82 Prozent auf 4,0 (2,2) Mio. Euro überproportional zugelegt. Der Jahresüberschuss habe sich auf 2,3 (1,1) Mio. Euro verdoppelt.

      Nach dem Eindruck der Analysten sei dieses Wachstum nicht mit Preiszugeständnissen "erkauft" worden, wie die um drei Punkte auf 64 Prozent gestiegene Rohertragsmarge unterstreiche. Damit habe die Vectron AG nach neun Monaten bereits die anlässlich des Börsengangs formulierten Ziele für das Gesamtjahr 2007 übertroffen. Diese hätten einen Umsatz von 22,5 Mio. Euro, ein EBIT von 3,45 Mio. Euro und einen Jahresüberschuss von 2,03 Mio. Euro vorgesehen. Insgesamt würden die Analysten die Neunmonatszahlen als überzeugend werten.

      Nach den guten Neunmonatzahlen würden die Analysten für 2007 von einem Umsatz in Höhe von 26 Mio. Euro ausgehen. Das EBIT würden sie bei 4,9 Mio. Euro sehen. Beim Jahresüberschuss würden die Analysten mit einem Wert von 3,0 Mio. Euro rechnen, was ein Ergebnis je Aktie von 5,99 Euro bedeuten würde. In Anlehnung an die Aussage des Unternehmens würden die Analysten die Zahlung einer Dividende in Höhe von 4,50 Euro nach den Neunmonatszahlen für gesichert halten.

      Auch für 2008 rechne man mit einer Fortsetzung des Wachstumstrends. Der Umsatz sollte im Zuge der Einführung zweier neuer Produkte auf 30 Mio. Euro zulegen. Das EBIT würden die Analysten auf 6,9 Mio. Euro schätzen, was in einen Jahresüberschuss von 4,9 Mio. Euro münden sollte. Das Ergebnis je Aktie würde sich in diesem Fall auf 9,89 Euro belaufen. Bei einer langfristig geplanten Ausschüttungsquote von 75 Prozent dürfte für das kommende Jahr eine Dividende von 7,50 Euro gezahlt werden.

      Nach den überzeugenden Neunmonatszahlen würden die Analysten die Vectron-Aktie weiterhin im Aufwind sehen. Das Unternehmen habe aus den Fehlern der Vergangenheit gelernt und im zweiten Anlauf den Anlegern eine in sich logische "Investment-Story" präsentiert. Zudem werde dem Anleger eine Dividendenrendite von knapp 5 Prozent in Aussicht gestellt, die die Analysten nach aktuellem Stand als weitgehend gesichert betrachten würden.

      Die Analysten von GSC Research empfehlen die Vectron-Aktie daher mit einem ersten Kursziel von 133 Euro zum Kauf. In Anbetracht des vergleichsweise geringen Streubesitzes von circa 115.000 Aktien und des damit einhergehenden begrenzten Handelsvolumens in der Aktie raten die Analysten in jedem Fall, Aufträge zu limitieren. (Analyse vom 23.10.2007) (23.10.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 23.10.2007

      MfG
      timewarp :)
      Avatar
      schrieb am 19.10.07 12:17:33
      Beitrag Nr. 99 ()
      19.10.2007 - 10:44 Uhr

      Vectron Systems im Fokus

      Hagen (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "ExtraChancen" nehmen die Aktie von Vectron Systems (ISIN DE000A0KEXC7/ WKN A0KEXC) in den Fokus.


      Mit der Aktie der Vectron Systems AG würden die Experten seit einigen Wochen erfolgreich die Kasse klingeln lassen. Ihr "Top-Investment der Woche" vom 13. September habe mit seinen Neunmonatszahlen die positive Einschätzung der Experten mehr als bestätigt. Die Aktie stehe kurz davor, in den dreistelligen Bereich vorzustoßen.

      "ExtraChancen"-Leser würden wissen, dass die Vectron Systems AG mit ihren intelligenten Kassensystemen weltweit die Kassen klingeln lasse. Neben den Zeltwirten auf dem Oktoberfest würden auch Fast-Food-Ketten in Las Vegas, Optiker in Dubai, Restaurants am australischen Great Barrier Reef und die Filialen der "Wiener Feinbäckerei" auf die technologisch führenden Produkte der Münsteraner zurückgreifen.

      Das Geschäft brumme: Der Kassenhersteller habe den Umsatz in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres um 25% auf 19,2 Mio. Euro gesteigert. Das EBIT sei auf 4 Mio. Euro nahezu verdoppelt worden, beim Nachsteuergewinn sei sogar ein Anstieg von 1,1 Mio. auf 2,3 Mio. Euro ausgewiesen worden.

      Damit habe die Gesellschaft die Gewinnprognosen für das Gesamtjahr bereits nach den ersten drei Quartalen übertroffen. Bevor der Vorstand mit den Zahlen auf Roadshow gehe, habe er noch eine Dividende von ca. 4,50 Euro je Aktie für 2007 angekündigt.

      Im Frühjahr solle die Produktpalette um zwei mobile Kassensysteme mit größerem Display erweitert und die Konkurrenz weiter abgehängt werden. Darüber hinaus hätten die Experten bereits mehrfach darauf hingewiesen, dass für Vectron schon bald eine Sonderkonjunktur ins Haus stehen könnte.

      Hintergrund sei, dass, um das Problem der Steuerhinterziehung einzudämmen, die Bundesregierung die Einführung von manipulationssicheren Kassensystemen - dem so genannten Fiskalspeicher - plane. Würden Gaststättenbetreiber, Bäckereien und Händler gesetzlich verpflichtet, ihre Kassensysteme damit nachzurüsten, würde der Nachfrageschub die Auftragsbücher explodieren lassen.

      Die Experten von "ExtraChancen" sind überzeugt, dass die Aktie von Vectron Systems nun recht zügig in die Richtung "dreistelliger Notierungen" vordringen wird. Im Anschluss sollte ihr "Top-Investment der Woche" vom 13. September (Empfehlungskurs: 80,90 Euro) dann das Jahreshoch von 110 Euro ins Visier nehmen. (Ausgabe vom 18.10.2007) (19.10.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 19.10.2007
      Avatar
      schrieb am 18.10.07 19:05:31
      Beitrag Nr. 98 ()
      18.10.2007 - 17:04 Uhr Vectron Systems kaufen

      Hamburg (aktiencheck.de AG) - Malte Schaumann, Analyst von SES Research, rät unverändert zum Kauf der Aktie von Vectron Systems (ISIN DE000A0KEXC7/ WKN A0KEXC).

      Das 3. Quartal stelle im Jahresverlauf traditionell ein eher schwaches Quartal dar. Somit überrasche der Umsatzrückgang gegenüber dem Vorquartal (Umsatz Q2: EUR 7,1 Mio.) nicht. Die Rohmarge habe mit 64% auch im dritten Quartal auf einem äußerst attraktiven Niveau gehalten werden können. Hierin würden sich herausragende Produktqualität und exzellente Positionierung im Wettbewerb widerspiegeln.

      Für das Gesamtjahr habe Vectron eine Dividende in Höhe von EUR 4,50 je Aktie in Aussicht gestellt. Dies liege über der ursprünglichen Erwartung der Analysten von EUR 4,25. Damit erreiche die Ausschüttungsquote rund 75%. Auf derzeitigem Kursniveau ergebe sich auf dieser Basis eine attraktive Dividendenrendite von 4,7% für das laufende Jahr. Ihre Prognosen hätten die Analysten unverändert belassen. Das weitere Wachstum ab 2008 speise sich aus der Einführung neuer mobiler Systeme sowie der Stärkung des Vertriebs in anderen europäischen Regionen.

      Der weitere Newsflow sollte positiv sein. Kurzfristig würden die Analysten ein wieder stärkeres 4. Quartal erwarten. Anfang 2008 stehe die Einführung der neuen mobilen Systeme an, mit denen die überlegene technologische Position von Vectron weiter ausgebaut werden könne.

      Das Kursziel der Analysten laute auf Basis des Free-Cash-Flow-Yields für 2007 unverändert EUR 120 je Aktie. Signifikantes zusätzliches Aufwärtspotenzial biete der Free-Cash-Flow-Yield auf Basis von 2008 mit über EUR 140. Ein konservatives DCF-Modell (langfristig rückläufige Margen) signalisiere eine faire Bewertung von EUR 103 je Aktie. Eine Dividendenrendite von 4,7% für das laufende Jahr (weniger als 6% für 2008) limitiere die Downside-Risiken.

      Das Rating für die Vectron Systems-Aktie lautet weiterhin "kaufen", so die Analysten von SES Research. (Analyse vom 18.10.2007) (18.10.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 18.10.2007


      Quelle: Finanzen.net
      Avatar
      schrieb am 17.10.07 12:50:13
      Beitrag Nr. 97 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 32.043.977 von indoo am 17.10.07 11:08:40Aloha! Heute auf 4investors zu lesen:

      Chartcheck Vectron Systems: Bullenfieber nach Neunmonatszahlen?

      17.10.2007 - Nachdem Vectron Systems am späteren Dienstagnachmittag Zahlen für die ersten neun Monate des laufenden Jahres gemeldet hat, könnte die Aktie am Entry Standard während des Mittwochs im Fokus stehen. Hintergrund ist ein Umsatzplus von 25 Prozent auf 19,2 Millionen Euro sowie eine Gewinnverdoppelung auf 2,3 Millionen Euro. Die Dividende des Kassenherstellers soll bei 4,50 Euro je Aktie liegen, man sei zuversichtlich, dies erreichen zu können. Weitere Wachstumsimpulse werden 2008 neue Kassenmodelle bringen.

      Mit den Zahlen im Rücken könnte am Mittwoch ein erneuter Anlauf auf eine hartnäckige Widerstandszone stattfinden, die nun schon seit dem 24.September bei 96 Euro weitere Anstiege verhindert. Auch am Dienstag gelang mit einem Intradayhoch bei 95,90 Euro kein Ausbruch. Das Papier fiel bis Handelsschluss leicht zurück. Knapp oberhalb des Widerstands muss bei 97,50 Euro noch einmal mit Widerstand gerechnet werden. Erst dann scheint aus charttechnischer Sicht der Weg in Richtung 110,50 Euro frei. Die nächste Unterstützung kommt oberhalb von 91 Euro auf.

      MfG timewarp:keks:

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      Avatar
      schrieb am 17.10.07 11:08:40
      Beitrag Nr. 96 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 32.043.257 von lexor am 17.10.07 10:28:50@ lexor...thanks!
      Avatar
      schrieb am 17.10.07 10:28:50
      Beitrag Nr. 95 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 32.022.987 von indoo am 16.10.07 13:44:44Seite 28 und 29.

      Der Stichtagskurs ist 1,38 und heute liegen wir um 10% höeher, also ist es wahrscheinlich dass die Vblk. TEUR 3040 beträgt. Deshalb wird jährlich der Unterschiedsbetrag zwischen dem Bilanzwert ratierlich linear passiviert. Die Bilanzierungsmethode ist IMO zwar nicht HGB-konform aber wirtschaftlich vertretbar.
      Avatar
      schrieb am 16.10.07 15:31:02
      Beitrag Nr. 94 ()
      Münster, den 17.10.2007


      Die Vectron Systems AG kann trotz des traditionell eher ruhigen Sommerquartals auf hervorragende 9-Monats-Zahlen per 30.09.2007 zurückblicken. Die Vorjahreswerte befinden sich - unter der Pro-Forma-Annahme eines vollständigen 9-Monats-Zeitraums in 2006 - in Klammern:

      So liegt der Umsatz in den ersten 9 Monaten des Jahres 2007 bei EUR 19,2 Mio. (15,4 Mio.; + 25%), das EBITDA liegt bei EUR 5,2 Mio. (3,4 Mio; + 53%), das EBIT bei EUR 4,0 Mio. (2,2 Mio.; + 82%).
      Der Gewinn vor Steuern beträgt EUR 3,8 Mio (1,8 Mio; + 111%), das Nachsteuerergebnis beträgt EUR 2,3 Mio. (1,1 Mio.; + 109%).

      Damit hat die Vectron Systems AG die Gewinnprognosen für das Geschäftsjahr 2007 aus der Emissionsstudie zum Börsengang am 23.03.2007 (Umsatz: EUR 22,5 Mio, EBIT: EUR 3,45 Mio., Nettoergebnis: EUR 2,03 Mio.) bereits nach 9 Monaten deutlich übertroffen.

      Die dem überproportionalen Gewinnwachstum zugrunde liegende Rohmarge konnte nochmals auf 64% (61%) gesteigert werden.

      Der operative Cashflow liegt in den ersten 9 Monaten des Jahres 2007 bei enormen EUR 4,3 Mio.

      Die Barreserven der Vectron Systems AG belaufen sich daher per 30.09.2007 auf rund EUR 6,7 Mio. Die Exportquote liegt weiterhin konstant bei 37%.

      Die Vectron Systems AG ist sehr zuversichtlich, für das Gesamtjahr 2007 eine Dividende pro Aktie von ca. EUR 4,50 ausschütten zu können.
      Im ersten Quartal 2008 wird die Vectron Systems AG zwei weitere, richtungsweisende Kassenmodelle zur Marktreife entwickelt haben. Parallel dazu wird die Ausweitung der internationalen Vertriebskanäle weiter vorangetrieben.


      Jochen Fischer
      Investor Relations Manager
      Avatar
      schrieb am 16.10.07 13:44:44
      Beitrag Nr. 93 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 32.019.522 von lexor am 16.10.07 10:32:10hallo lexor, wo im GB steht das genau hast du ne seite?

      schau doch mal im wertpapierprospekt auf seite 132, punkt 18.8...ich kanns leider nicht einstellen...da stehen die bedingungen des genussrechtskapitals...um IMO haben die wertpapierdarlehensgeber (die herren fischer, stümmler und reckendorf) danach die option, am laufzeitende das darlehen in geld zu verlangen, wenn der aktienkurs mind. 10% unter dem kurs des stichtages (irgendqwann 2006) der hansa group AG liegt (es handelt sich um 2Mio. hansa group AG aktien)

      aber ihr habt recht: es geht letztlich um "nur" max. um 3 Mio EURO...ich hab das damals noch vor der KE in bezug zur bilanz gesetzt und da war das ein beachtlicher betrag...durch die KE hat sich das eigenkapital ja enorm erhoeht....
      Avatar
      schrieb am 16.10.07 10:32:10
      Beitrag Nr. 92 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 31.985.514 von indoo am 14.10.07 19:08:10Nach meinem Verständnis wurden die Aktien für den asset deal mit der Hansa verwendet. Werden also nicht mehr von Vectron gehalten.

      Das Risiko besteht in einer 10%-Steigerung des Kurses der Hansa Group (derzeit bei 1,65); also einer (wahrscheinlichen) maximalen Vblk. von TEUR 3.040, siehe auch im GB 2006.
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