suche Meinungen zu m4e - 500 Beiträge pro Seite

[tortelini]

Hallo,

hat zu der Firma jemnd eine Meinung:

http://www.m-4-e.de
http://www.schnigge.de/trading/price/preipo.html;jsessionid=…

Gruss

tortelini

[Kattschinski-Bruder]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.592.572 von tortelini am 09.07.07 15:04:56

Suche ich auch!
Wird aber selbst von Suchen-Funktion hier im Board nicht gefunden!

[Genussschein]

Wer Infos zu Neuemissionen sucht , findet hier eine schoene Sammlung:

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-aktien/m4e.asp

Dann ein eigenes Bild machen .

[Balduin0071]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.621.074 von Genussschein am 10.07.07 20:18:58

habe Emissionsprospekt überflogen:
mit der Emission kommen 800.000 Aktien hinzu, sind dann insg. 3.300.000 Aktien
Multipliziert man den Q1-Überschuss mal 4, komme ich bei einem Emissionspreis von 7,25 auf einen KGV von fast 25.
(Alles ohne Gewähr)
Man beachte mit wie wenig Mitarbeitern so viel Gewinn gemacht werden kann.

Aus dem Emissionsprospekt:
„Zum 30. Juni 2007 beschäftigte die m4e AG insgesamt 8 Vollzeitmitarbeiter.
[…]
Die m4e merchandising GmbH & Co. KG als wirtschaftliche Vorgängerin der m4e AG erzielte im Geschäftsjahr 2006 einen Jahresüberschuss in Höhe von TEUR 1.335. Gemäß Proforma-Abschluss zum 31.12.2007 erzielte die m4e AG im ersten Quartal 2007 einem Jahresüberschuss in Höhe von TEUR 240.“

Scheint mir sehr spekulativ zu sein, werde eher nicht zeichnen…

[Jernde]

m4e zeichnen

12.07.2007
FOCUS-MONEY

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "FOCUS-MONEY" raten die Aktie von m4e (ISIN DE000A0MSEQ3 / WKN A0MSEQ) zu zeichnen.

m4e habe das gleiche Ziel, das einst EM.TV gehabt habe: das Vermarkten und Entwickeln von Lizenzrechten. Dazu würden Merchandising-Produkte von bestehenden Marken, aber auch die Entwicklung eigener Formate und Produkte zählen. Während EM.TV damals mit Tabaluga und den Expo-Rechten gestartet sei, habe m4e Comicfiguren wie Spiderman und die Marvel Heroes im Programm. Die Vermarktung der Deutschen Fußball-Nationalmanschaft sei aber das absolute Highlight. Das Desaster von EM.TV habe Ulrich Stoef, Gründer und Vorstandschef von m4e, genauestens studiert und wolle deren Fehler vermeiden: "Wir gehen konservativer und bescheidener an die Sache heran."

Wie die Experten berichten würden agiere m4e als Intermediär zwischen großen Lizenzgebern und Lizenznehmern. Das Geschäft sei praktisch risikolos, denn den finanziellen Aufwand trage der Lizenznehmer, der beispielsweise eine Spiderman-Figur herstelle. Schon heute habe m4e 130 aktive Lizenzverträge und mehr als 2.000 Kunden.

Das Unternehmen habe mehr Risiko bei Eigenentwicklungen. Das Management achte aber stark darauf, das Risiko durch Abnahmegarantien oder die Beteiligung großer Partner an den Kosten zu minimieren. Der Charme bei eigenentwickelten Projekten wie der Zeichentrickserie "Monster Allergy" oder dem Musikformat "Superstar-Karaoke" bestehe darin, dass alle Rechte bei m4e liegen würden. Vor allem heute würden sich vielfache Auswertungsmöglichkeiten über DVD oder Internet ergeben.

Nach Angaben der Experten, würden sich zahlreiche Investitionen, die bis einschließlich 2007 getätigt worden seien, erst 2008 in Erträge ummünzen lassen. Demzufolge sei das nächste Jahr entscheidend für die Bewertung der Firma. Die Analysten von GBC Research würden allein wegen jetzt schon abgeschlossener Verträge den 2008er Gewinn auf 2,3 Mio. Euro schätzen. Das wären bei einem Ausgabekurs von 6,50 Euro eine Marktkapitalisierung von 21 Mio. Euro und ein günstiges KGV von 9,2 - ohne Berücksichtigung des Cash-Zuflusses oder geplanter Akquisitionen.

Die Experten von "FOCUS-MONEY" raten wegen der günstigen Bewertung und der Akquisitionsfantasie die Zeichnung der m4e-Aktie und auch den Kauf, falls die Erstnotiz noch im Rahmen bleibt. (Ausgabe 29) (12.07.2007/ac/a/n)

[Jernde]

m4e spekulativ zeichnen

11.07.2007
Der Aktionär

Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" empfehlen die Aktie von m4e (ISIN DE000A0MSEQ3 / WKN A0MSEQ) spekulativ zu zeichnen.

Der Deutsche Fußball-Bund (DFB) sei bei Fragen bzgl. Fußball der erste Ansprechpartner. Gehe es aber um die internationale Vermarktung seiner Lizenz- und Mechandising-Rechte, greife der DFB schon seit dem Jahr 2004 auf die Münchener m4e AG (made for entertainment AG) zurück, die auch das Maskottchen "Paule" entwickelt habe.

Das Unternehmen, das auch zwischen Firmen wie RTL II und C&A Rechte vermittle, strebe nun an die Börse. Die m4e AG habe im letzten Geschäftsjahr einen Überschuss in Höhe von 1,34 Mio. Euro generiert. Zukünftig solle vor allem der Ausbau des Lizenzportfolios mit eigenen Inhalten forciert werden. Bei diesen sei die Marge höher als bei der Vermarktung von Fremdrechten.

Es würden 800.000 Aktien aus einer Kapitalerhöhung auf den Markt gebracht, wodurch sich die Gesamtzahl der Papiere auf 3,3 Mio. erhöhe. Wie die Experten berichten würden, hätten sich die Altaktionäre im Zuge des Lock-ups dazu verpflichtet, über einen Zeitraum von mindestens 12 Monaten ihre Scheine zu halten. Die Preisspanne werde sich zwischen 6,25 bis 7,25 Euro je Anteilsschein bewegen. Das 2008er-KGV werde auf rund 10 geschätzt. Dies sei in Anbetracht der in Aussicht gestellten Wachstumsraten eine moderate Bewertung.

Nach Meinung der Experten von "Der Aktionär" können sich spekulativ orientierte Anleger vor diesem Hintergrund einige Stücke der m4e-Aktie ins Depot legen. (Ausgabe 29) (11.07.2007/ac/a/n)

[Jernde]

m4e zeichnen

06.07.2007
BetaFaktor

München (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten von "BetaFaktor" sollte sich das Zeichnen der m4e-Aktie (ISIN DE000A0MSEQ3 / WKN A0MSEQ) lohnen.

Die m4e AG (made for entertainment AG) wolle an die Börse. 0,8 Mio. Aktien sollten in einer Preisspanne von ca. 6,5 bis 7,5 EUR angeboten werden, wodurch sich die gesamte Aktienzahl auf 3,3 Mio. erhöhe. Alle Papiere (bis auf einen evtl. Greenshoe) würden aus einer Kapitalerhöhung stammen, die Altaktionäre seien zwölf Monate gelockt.

Die Experten von "BetaFaktor" sprachen mit den Vorständen Hans Ulrich Stoef (CEO) und Michael Büttner (CFO). Das Münchner Medienunternehmen vermarkte und entwickle eigene und fremde Inhalte und Lizenzen. Das Unternehmen bezeichne sich selbst als Brand-Management-Unternehmen, agiere dabei sowohl als Lizenzagentur als auch als Entwickler von eigenen Rechten und Lizenzen. Letzteres werde künftig spürbar an Bedeutung zunehmen. "Wir wollen den Anteil der eigenen IP-Rechte am Umsatz von derzeit rund 35% auf ca. 60% bis 70% in 2010 ausbauen", berichte Stoef. Bei den eigenen Rechten sei die Marge noch höher als bei der Vermarktung der Fremdrechte.

Insgesamt komme das Unternehmen auf eine sehr auskömmliche EBIT-Marge von rund 34% (Plan 2007). Dabei sei zu beachten, dass m4e nur die Innenumsätze ausweise, also nur den Umsatzanteil (z.B. beim Verkauf von Lizenzprodukten), der auch im Unternehmen verbleibe. Dies erkläre auch den optisch niedrigen Umsatz - 2006 seien Erlöse in Höhe von 4,27 Mio. EUR erwirtschaftet worden. "Das entspricht aber einem Außenumsatz von 16 bis 18 Mio. EUR", erkläre Büttner.

Bei der Analyse der Planzahlen falle ein enormer Sprung von 2007 auf 2008 auf - der Umsatz solle sich von 5,05 Mio. EUR auf 10,2 EUR verdoppeln, der Jahresüberschuss von 1,16 Mio. EUR auf 2,32 Mio. EUR ebenso. Stoef erkläre dies ganz einfach mit dem Zufluss der frischen Mittel. Damit sollten sowohl neue Lizenzen kreiert/erworben, als auch die eine oder andere Akquisition getätigt werden.

Falls die Prognose 08 realistisch sei, scheine die Aktie relativ günstig: 8er 10er-KGV, je nach Ausgabepreis.

Das Zeichnen der m4e-Aktie sollte sich lohnen, so die Experten von "BetaFaktor". (Ausgabe 27/07b vom 05.07.2007) (06.07.2007/ac/a/n)

[Jernde]

m4e: England und Frankreich im Visier

11.07.2007 - Kurz vor dem Börsengang der m4e sprach unsere Redaktion mit dem Vorstandschef, Hans Ulrich Stoef. Der Manager geht dabei auf die Prognose von Analysten ein. Er berichtet über Expansionsschritte und die Konsolidierung des Marktes. Auch der Wettbewerbsdruck wird angesprochen.

www.4investors.de: Wie stark sind sie bei ihren bisherigen Geschäften von einzelnen Kunden abhängig?

Stoef: Unser Geschäftsmodell ist auf verschiedene Kunden verteilt. Mit dem Deutschen Fußballbund haben wir einen langfristigen Vertrag.

www.4investors.de: Sie sehen im europäischen Markt Wachstumsmöglichkeiten. Können sie schon Konkreteres über ihre nächsten Schritte in der internationalen Expansion sagen?

Stoef: Zukünftig werden wir weltweit an den Erlösen der eigenen IP-Rechte partizipieren. Weiterhin haben wir Dependents in England und Frankreich geplant, da man dort nur mit eigenen Niederlassungen Eintritt in die Märkte bekommt.

www.4investors.de: Sie wollen das Lizenzportfolio zunehmend mit eigenen Inhalten ausbauen. Welche Chancen und Risiken warten hier auf das Unternehmen?

Stoef: Chancen sehen wir in deutlich höheren Margen und überproportionalem Wachstum bei einem „Hit“. Risiken sind Flops. Diese können wir allerdings aufgrund unseres Risikomanagement Systems gut kontrollieren.

www.4investors.de: Wie begegnen sie dem steigenden Wettbewerbsdruck in der Branche?

Stoef: Die m4e AG nimmt eine Schnittstellenfunktion zwischen Lizenzgebern und Lizenznehmern ein und entwickelt eigene IP-Rechte. Wir haben eine breite Wertschöpfungskette, die TV-Produktion, Lizenzhandel, Home Entertainment, Merchandising, Publishing, Interactive & New Media abdeckt.

www.4investors.de: Erwarten sie eine Konsolidierung des Marktes und welche Rolle würden sie hierbei spielen wollen?

Stoef: Ja, wir erwarten eine Konsolidierung, allerdings wird die m4e davon nicht betroffen sein, weil wir mit unserer Wertschöpfungskette in einem stark umkämpften Markt breit aufgestellt sind. Mit unserem 360 Grad Ansatz sind wir in der Lage, Merchandising Artikel für den Handel attraktiv zu positionieren und Konsumnachfrage zu kreieren.

www.4investors.de: GBC Research prognostiziert für das laufende Jahr einen Umsatz von rund 5 Millionen Euro sowie einen Gewinn von knapp 1,2 Millionen Euro. Für 2008 sieht man dann eine Verdoppelung der Zahlen voraus. Können Sie mit dieser Prognose gut leben?

Stoef: Wir fühlen uns sehr wohl mit der Prognose.

www.4investors.de: Sie haben ein Emissionsvolumen von rund 5 Millionen Euro. Dabei bieten sie 800.000 Aktien an. Lohnt sich ein solch kleiner Börsengang überhaupt für institutionelle Investoren?

Stoef: Natürlich lohnt sich ein Investment institutioneller Investoren in die m4e Ag, denn es gibt Small Cap Fonds die sich auf Unternehmen mit Marktkapitalisierungen zwischen 20 und 100 Mio. Euro spezialisiert haben. Die m4e AG befindet sich zwar am unteren Ende, aber mit genügend begründeter Phantasie für organisches sowie anorganisches Wachstum.

Die Investitionsvolumen der Institutionellen liegen oft im einstelligen Millionenbereich.

www.4investors.de: Herzlichen Dank für das Gespräch!
( mic )

[Jernde]

dpa-afx
Original-Research: m4e AG (von German Business Concepts GmbH): Kaufen
Montag 9. Juli 2007, 10:23 Uhr


Original-Research: m4e AG - von German Business Concepts GmbH
Aktieneinstufung von German Business Concepts GmbH zu m4e AG

Unternehmen: m4e AG ISIN: DE000A0MSEQ3

Anlass der Studie:IPO Empfehlung: Kaufen seit: 15.06.2007 Kursziel: 10,16 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Analyst: Leipold Philipp, Schulz Sylvia

Letzte Woche gab die m4e AG Details zum Börsengang bekannt. Demnach beträgt die Zeichnungsspanne 6,25 bis 7,25 . Die Zeichnungsfrist läuft vom 7. bis 13. Juli 2007. Im Rahmen der Kapitalerhöhung werden 800.000 Aktien zur Zeichnung angeboten. Wir erachten die m4e AG als interessante Depotbeimischung und ANZEIGE

attraktive Zeichnungsmöglichkeit.

Gemäß unserer Einschätzung handelt es sich bei der m4e AG um ein kleines aber sehr interessantes, wachstumsstarkes Unternehmen aus der Medienbranche. In der Vergangenheit konnte die Gesellschaft erfolgreich unter Beweis stellen, dass es sich um ein erprobtes und funktionierendes Geschäftsmodell handelt. Die gute Margen und hohen Cash Flows unterstreichen dies. Die m4e verfügt bereits über ein breit diversifiziertes Lizenzportfolio in den Bereichen Entertainment, Sport, Personalities und Brands und hat zahlreiche internationale Partnerschaften mit Lizenzgebern und Lizenznehmern. Das Management ist seit Jahren in der Medienbranche tätig und konnte hier ein exzellentes Kontaktnetzwerk aufbauen.

Mit den zufließenden Mitteln aus dem Börsengang soll in eine Phase des stärkeren Wachstums übergegangen werden. Die m4e beabsichtigt diesbezüglich, das bestehende Lizenzportfolio durch verstärkte Investitionen in eigene IP-Rechte zu stärken und weiter auszubauen. Hier konnte m4e in der Vergangenheit bei diversen Projekten entsprechendes Know-How aufbauen. Zudem soll das Wachstum im Agenturgeschäft durch neue Kooperationen und Lizenzverträge weiter vorangetrieben werden. Sowohl im Agenturgeschäft als auch im Geschäftbereich eigene IP-Rechte befindet sich die Gesellschaft in einer Reihe von fortgeschrittenen Verhandlungen über neue Verträge. Wir erwarten hier im Jahresverlauf weitere Abschlüsse.

Für 2007 und insbesondere 2008 erwarten wir hohe Steigerungsraten bei den Umsätzen bei einer anhaltend guten Margensituation. So gehen wir in 2007 von einem Umsatzzuwachs von 18,2 % auf dann 5,05 Mio. und in 2008 von einem weiteren starken Anstieg um 102,0 % auf 10,20 Mio. aus. Die EBIT-Marge liegt nach unseren Schätzungen in 2007 und 2008 bei 33,87 bzw. 32,97 %.

Anhand unserer Berechnungen auf Basis des DCF-Modells (10,99 ) und der Peer-Group-Bewertung (9,32 ) ermitteln wir einen fairen Wert der m4e-Aktie von 10,16 .

Die vollstaendige Studie erhalten Sie unter: www.gbc-research.de

Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG im Zeitpunkt der Veröffentlichung:

Weder die German Business Concepts GmbH noch ein ihr verbundenes Unternehmen, a) hält in Wertpapieren, die Gegenstand dieser Veröffentlichung sind, 1% oder mehr des Grundkapitals, b) war an einer Emission von Finanzinstrumenten, die Gegenstand dieser Veröffentlichung sind, beteiligt, c) hat die Wertpapiere, die Gegenstand dieser Veröffentlichung sind, mittels Vertrages an der Börse oder am Markt betreut.

Ausnahme hiervon ist eine vertragliche Beziehung von German Business Concepts GmbH mit dem Unternehmen für die Erstellung von Research-Berichten. Aus dieser vertraglichen Beziehung erhält German Business Concepts GmbH ein Entgeld für Nutzungs- und Veröffentlichungsrechte.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10320.pdf

Kontakt für Rückfragen Jörg Grunwald German Business Concepts GmbH Halderstraße 27 86150 Augsburg 0821 / 241133 0 [e-mail]

[walker333]

So, ich habe gerade gezeichnet.

Überall nur positive Berichterstattung über den Wert. Nicht zu teuer. Gutes Wachstum. Teilweise längerfristige Verträge, die sicheren Umsatz bringen. Gutes Börsenumfeld.

Nachteil: Geringe Marktkapitalisierung

Ich erwarte keine neue EM & TV. Zum Glück nicht, denn M4E ist ja wohl seriöser als die meines Wissens nach gerichtlich verurteilten Haffa Brüder (zumindest einer von beiden).

[Jernde]

Dito: die Analysten sind eigentlich alle pro. Daher habe ich ebenfalls gezeichnet. Die Marktkapitalisierung soll dann - insgesamt - bei 30 Mio. Euro sein, was ja eigentlich nicht zu klein ist.

Zeichnung ist trotzdem nicht unriskant. Schade, dass bei einem DAX-Stand von 8.100 immer noch keine Zeichnungsgewinne garantiert sind. Graumarktkurse indizieren ja nur ein mäßiges Interesse.

[Jernde]

IPO im Fokus 11.07.2007, 09:54
m4e - Auf die Verpackung kommt es an

Mit dem Münchner Medienunternehmen erhält der Entry Standard plangemäß am 19. Juli weiteren Zuwachs. m4e vermarktet und vermittelt eigene und fremde Inhalte. Die Erlöse aus dem Börsengang sollen nun für den Ausbau des Lizenzportfolios verwendet werden.

Lizenzagentur
Einerseits ist m4e eine klassische Lizenzagentur, die als Dienstleister für Rechteinhaber die Entwicklung, Verwaltung und Vermarktung von Inhalten und Marken übernimmt. Zum weiteren Leistungskatalog des 2000 von Hans Ulrich Stoef und Michael Büttner gegründeten Unternehmens zählen u.a. das Vertragsmanagement zwischen Lizenzgeber und -nehmer, die Rechnungsstellung im Auftrag des Lizenzgebers und das Forderungsmanagement. Zu den Kunden gehören Namen wie C&A, der DFB, Marvel und Mattel. Im Geschäftsbereich „Eigene IP-Rechte“ werden zumeist in Kooperation mit externen Partnern eigene Inhalte produziert und vermarktet.

Eigenes Lizenzgeschäft wird wichtiger
Der Vorstand beabsichtigt, die Mittel aus dem IPO für den Ausbau des eigenen Lizenzportfolios zu nutzen und sich verstärkt an Co-Produktionen auch im internationalen Umfeld zu beteiligen. Der Schwerpunkt dürfte hierbei auf der Sparte Family Entertainment – d.h. Animations- und Zeichentrickserien – liegen. Bei der Vermarktung eigener Rechte lassen sich deutlich höhere Margen erzielen, da man vollumfänglich an den Lizenzeinnahmen partizipiert.

Umsatzsprung 2008?
Nachdem m4e bereits in den letzten Jahren ein konstantes Wachstum bei außergewöhnlich hohen operativen Margen einfuhr (u.a. durch eine niedrige Steuerquote), sollte sich die Geschäftsdynamik in Zukunft dank verstärkter Investitionen in eigene Inhalte sogar noch beschleunigen. Bei der Finanzierung neuer Lizenzkäufe helfen die aus dem Börsengang hereinkommenden Gelder und sollten für 2008 zu einem größeren Umsatz- und Ergebnissprung führen.



m4e – Geschäfts- und Kennzahlen



2006
2007e
2008e

Gesamtleistung*
4,3
5,0
10,0

Nettoergebnis*
1,3
1,2
2,2

Gewinn je Aktie
0,41
0,35
0,67

KGV min.**
15,4
17,8
9,4

KGV max.**
17,9
20,6
10,9

*) in Mio., sämtliche Angaben in Euro; Quelle: eigene Schätzungen GoingPublic Research

**) auf Basis der Preisspanne





Erste Eckpunkte zum Börsengang
Bis auf den Greenshoe von 80.000 Aktien wird das gesamte Emissionsangebot aus einer Kapitalerhöhung gespeist. Die beiden Vorstände zusammen mit Aufsichtsratschef Oliver C. Jansen weiterhin rund drei Viertel am Unternehmen halten. Die Bookbuildingspanne von 6,25 bis 7,25 Euro ist angesichts der bereits gelisteten Unternehmen aus der Peer Group wie Highlight und United Labels zumindest am unteren Ende als attraktiv zu betrachten. Auf Basis des Geschäftsjahres 2008 – wenn sich also erstmals die Effekte aus dem Börsengang niederschlagen können – liegt das KGV zwischen 9,4 und 11. Angesichts der jungen Unternehmenshistorie, einer gewissen Abhängigkeit von einzelnen Lizenzgebern und zunehmender Wettbewerbsintensität halten wir auch hier das untere Ende der Bookbuildingspanne für das Mittel der Wahl.

Fazit
m4e überzeugt durch ein erfahrenes Management und ein breit diversifiziertes Lizenzportfolio. Die hohe Profitabilität kann als Beleg für das Funktionieren des Geschäftsmodells betrachtet werden. Die genannten Risiken sollte aber ebenfalls nicht unterschätzt werden – andere Medienunternehmen könnten von solchen Erfahrungen zuhauf berichten. Eine Zeichnung drängt sich nicht auf, ist aber um unteren Ende der Preisspanne vertretbar.
Marcus Wessel, Falko Bozicevic



m4e – Emissionsparameter

WKN
A0M SEQ

Erstnotiz
19. Juli

Zeichnungsfrist
bis 13. Juli

Bookbuildingspanne
6,25 bis 7,25 Euro

MarketCap
20,6 bis 23,9 Mio. Euro

Marktsegment
Open Market (Entry Standard)

Emissionsprospekt
ja

Emissionsvolumen
0,8 Mio. Aktien aus Kapitalerhöhung,
zzgl. 80.000 Aktien Greenshoe von Altaktionären


Emissionsvolumen 5,5 bis 6,4 Mio. Euro

Konsortium
VEM Aktienbank

Free Float
max. 26,7 %

Internet
www.m4e.de

[Datteljongleur]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.668.604 von Jernde am 13.07.07 13:08:21

MarketCap
20,6 bis 23,9 Mio. Euro

Zu teuer!!!

[Jernde]

@Datteljongleur: Ich geb Dir recht. Die Zeichnung ist sehr riskant. Aber vielleicht will der haussierende Markt wieder so eine EM.TV-Story.

Hier noch ein kleines Pusher-Interview, für die in der Falle sitzenden Zeichner: 1. Handelstag ist ja erst der 19.7.07 (Warum eigentlich?)


AnalystCorner: m4e AG mit der Lizenz für Zeichnungsgewinne

GBC Research
Manuel Hoelzle

12. Juli 2007 In der kommenden Woche strebt mit der m4e AG ein weiteres Medienunternehmen an die Börse. "Das frische Eigenkapital wollen wir vor allem für den Ausbau des Lizenzportfolios sowie die Sicherung langfristiger Lizenzen einsetzen", erklärt Vorstand Hans Ulrich Stoef. Darüber hinaus wollen die Münchner ihre Vertriebsaktivitäten in Europa ausbauen. Bei einer Preisspanne von 6,25 und 7,25 Euro je Aktie rechnet Manuel Hoelzle vom Augsburger Researchhaus German Business Concepts (GBC) mit Zeichnungsgewinnen. Er hat einen fairen Wert von 10,16 Euro ermittelt.


m4e AG
WKN A0MSEQ
Branche Sonstige Branchen
Land Deutschland
Aktuelle Empfehlung Zeichnen
Kurs bei Besprechung 6,25 -7,25 Euro
Datum 12.07.2007
Kursziel 10,16 Euro

AnalystCorner fragte nach!

AC: Herr Hoelzle, was steckt hinter der m4e AG, deren Aktien man noch bis kommenden Freitag auch bei Cortal Consors zeichnen kann?

Hoelzle: Gemäß unserer Einschätzung handelt es sich bei der m4e AG um ein kleines aber sehr interessantes, wachstumsstarkes Medienunternehmen mit einem erprobten und funktionierenden Geschäftsmodell.

AC: Wie sieht dieses Modell aus?

Hoelzle: Gemäß dem Firmenmotto 'made for entertainment' agiert m4e als so genanntes Brand Management- und Medienunternehmen. Dabei geht es um die Entwicklung und Vermarktung von eigenen und fremden Inhalten und Lizenzen.

AC: Das müssen Sie näher erklären!

Hoelzle: Gerne. Um in einem stark umkämpften Merchandising-Markt Artikel für den Handel attraktiv zu positionieren und Konsumnachfrage zu kreieren, sind viele Maßnahmen schon bei der Entwicklung von Marken und Charakteren notwendig.

AC: Welche Rolle spielt dabei m4e?

Hoelzle: Das Unternehmen übernimmt die Schnittstellenfunktion zwischen Lizenzgebern und Lizenznehmern. Das Lizenzportfolio der m4e ist breit aufgestellt und umfasst Inhalte aus den Bereichen Entertainment, Sport, Personalities und Brands.

AC: Wer sind die Kunden?

Hoelzle: Unter anderem vermarktet m4e die Lizenz- und Merchandisingrechte des Deutschen Fußballbundes. Zum Kundenstamm gehören aber auch namhafte Unternehmen wie Hasbro, Mattel, McDonalds, Panini, Sony und das ZDF.

AC: Auf welche Wettbewerber treffen die Bayern?

Hoelzle: Sie stehen in Konkurrenz zu allen Lizenzagenturen. Auch die Unternehmen, die Inhalte und Marken eigenständig entwickeln sowie vermarkten, zählen zu den Wettbewerbern. In Deutschland sind dies zum Beispiel die Telepool GmbH, CTM Concept-TV & Merchandising GmbH sowie die ebenfalls börsennotierte EM.TV AG. Internationale Wettbewerber dagegen sind unter anderem die DIC Entertainment sowie 4kids.TV.

AC: Wie ist die Gesellschaft aufgebaut?

Hoelzle: Das Geschäftsmodell untergliedert sich in die Geschäftsbereiche `Lizenzagentur` und `eigene IP-Rechte` (IP steht für Intellectual Property, was so viel wie geistiges Eigentum bedeutet, Anm. d. Red.). Im Bereich `Lizenzagentur` entwickelt und vertreibt die Gesellschaft fertige Inhalte und Marken von externen Unternehmen.

AC: Und im Bereich `eigene IP-Rechte`...

Hoelzle: ...agiert m4e als Lizenzgeber und entwickelt, produziert und vermarktet eigene Inhalte. Dieser Bereich soll durch Investitionen zunehmend ausgebaut werden.

AC: Die Erstnotiz ist voraussichtlich am 19. Juli. Wie sehen die Eckdaten des Börsengangs aus?

Hoelzle: Im Rahmen einer Kapitalerhöhung werden bis zu 800.000 Aktien angeboten, die noch bis Freitag, den 13. Juli, gezeichnet werden können. Die Preisspanne, innerhalb derer Kaufangebote abgegeben werden können, liegt zwischen 6,25 und 7,25 Euro je Aktie. Die Mehrzuteilungsoption beträgt bis zu 80.000 Aktien; die Altaktionäre unterliegen ansonsten einer Lock-up-Verpflichtung (Haltepflicht, Anm. d. Red.) von zwölf Monaten. Bei vollständiger Platzierung der Aktien fließt der Gesellschaft ein Bruttoemissionserlös zwischen 5 bis 5,8 Mio. Euro zu.

AC: Was passiert mit den zufließenden Mitteln?

Hoelzle: Damit will man in eine Phase des stärkeren Wachstums übergehen. Das bestehende Lizenzportfolio soll durch verstärkte Investitionen in eigene IP-Rechte gestärkt und weiter ausgebaut werden. Hier konnte m4e in der Vergangenheit bei diversen Projekten entsprechendes Know-how aufbauen.

AC: Darüber hinaus...

Hoelzle: ...soll das Wachstum im Agenturgeschäft durch neue Kooperationen und Lizenzverträge vorangetrieben werden. In beiden Geschäftsbereichen befindet sich die Gesellschaft in fortgeschrittenen Verhandlungen über neue Verträge. Wir erwarten hier im Jahresverlauf weitere Abschlüsse.

AC: Welche Geschäftszahlen sind bekannt?

Hoelzle: Im vergangenen Jahr erzielte m4e einen Umsatz von 4,27 Mio. Euro sowie ein operatives Ergebnis von 1,58 Mio. Euro. Für die Jahre 2007 und insbesondere 2008 erwarten wir hohe Steigerungsraten bei den Umsatzerlösen sowie eine weiter gute Marge.

AC: Was heißt das in Zahlen ausgedrückt?

Hoelzle: Wir erwarten im kommenden Jahr von einem Umsatzzuwachs von 18,18% auf dann 5,05 Mio. Euro und in 2008 dann sogar mehr als eine Verdoppelung der Erlöse auf 10,2 Mio. Euro.

AC: Kann das Ergebnis mit dieser Entwicklung Schritt halten?

Hoelzle: Ja, die EBIT-Marge liegt nach unseren Schätzungen in 2007 und 2008 bei 33,87% respektive 32,97%.

AC: Wo sehen Sie die Aktie fair bewertet?

Hoelzle: Anhand unserer Berechnungen auf Basis des Discounted-Cash-Flow-Modells und der Peer-Group-Bewertung haben wir einen fairen Wert von 10,16 Euro entwickelt und raten, die Aktie zu zeichnen!

Das Gespräch führte Michael Schröder

[Pfalzrunner]

... Ausgabepreis liegt bei 6,50 €

Hier mat man sich vom am Graumarkt orientiert und sich eher im unteren Segment der zeichnungsspanne angesiedelt.

Eigentlich lobenswert ...

[walker333]

> "Die Emission war den Angaben zufolge mehrfach überzeichnet. Die Erstnotiz ist für den 19. Juli geplant."

Quelle: News (c) dpa-AFX Wirtschaftsnachrichten GmbH.

Dann braucht man nun nur noch Stücke zu abzubekommen .....

[Jernde]

Hört sich doch ganz nett an?

DGAP-News: m4e AG

09:25 16.07.07

m4e AG: Platzierung erfolgreich beendet

Grünwald / München – 16. Juli 2007

Die Platzierung der Aktien der m4e AG (ISIN: DE000A0MSEQ3, WKN: A0M SEQ) wurde am Freitag erfolgreich beendet. Die Emission war vielfach überzeichnet. Die 800.000 angebotenen Aktien stammen vollständig aus einer Kapitalerhöhung. Die zusätzlichen 80.000 Aktien aus einer Mehrzuteilungsoption (\'Greenshoe-Option\') wurden ebenfalls zum Ausgabepreis von 6,50 EUR pro Aktie zugeteilt. Der Gesellschaft fließt damit ein
Bruttoemissionserlös von 5,2 Mio. Euro zu.

Private Investoren erhielten rund 20% der angebotenen Aktien,
institutionellen Anleger wurden rund 80% der angebotenen Aktien zugeteilt. Die Erstnotiz im Open Market der Frankfurter Wertpapierbörse mit Einbeziehung in den Entry Standard ist für Donnerstag, den 19. Juli 2007, vorgesehen. Die m4e AG ist voraussichtlich das 100. Unternehmen am Entry Standard. Die Neuemission wurde von der VEM Aktienbank AG betreut.

Der Streubesitz beträgt nun 25%. Die restlichen Anteile verbleiben im Besitz des Managements, die einer Lock-up Verpflichtung von 12 Monaten unterliegen.

[walker333]

Hallo, aufwachen - Zuteilung ist schon erfolgt (jedenfalls bei DAB):

"Informationen für Zeichner der m4e AG
Beim IPO der m4e AG (WKN A0MSEQ) erhielten alle Zeichnungen mit einem Limit von mindestens EUR 6,50 eine Zuteilung zum Emissionspreis von EUR 6,50. Orders bis einschließlich 999 Aktien wurden dabei mit 100 Aktien zugeteilt. Auftäge mit 1.000 bis 5.000 Aktien wurden mit 150 Aktien und ab 5.001 gezeichneten Aktien mit 300 Aktien zugeteilt. Der erste Handelstag ist voraussichtlich Donnerstag, der 19.07.2007."

Quelle: DAB Webseite

[walker333]

Bei Tradegate erfolgt Ankauf zu 6,70 Euro; Verkauf zu 7,50 Euro. Ungewöhnlich hohe ca. 12% Spread.

Meinungen zum Erstkurs?

Mein Tipp: 7,00 Euro (sofern die heutige negative Börsenstimmung sich nicht noch mehr verschlechtert)

[walker333]

Erstnotierung in Frankfurt: 6,90 Euro

Sind 6,15% plus, geht doch!

[angeldust]

Bald geht die Bundesliga wieder los. Das DBF-Merchandising wird sich dann wieder in bare Münze umschlagen.

Noch kann die Aktie in rauhem Börsenumfeld günstig erworben werden, wenn der WErt entdeckt wird, kommen wir schnell in den zweistelligen Kursbereich.

[Schneidersenior]

Analysten raten zur extremen Vorsicht: Die Gewinnerwatungen seinen alles andere als Sicher. Man rechne vielmehr damit, dass die Aktie in den nächsten Wochen die 5,-- Euro und Kurse darunter sehen könne. Das Wachstum werde vom Unternehmen mehr als nur optimistisch dargestellt.

Ich bleibe jedoch in der Aktie drinnen.