eMailbag per 7.04.2000 - 500 Beiträge pro Seite | Diskussion im Forum

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Mit unserem Service eMaibag fassen wir die interessantesten Fragen/Antworten betreffend unserem Musterdepot / NetReport zusammen, welche uns im Laufe der Woche erreichen. eMailbag per 07.04.2000:

Frage: Ariba

Ich würde gerne Ihre Antwort zu folgender Frage wissen:

Kann man bei Ariba bei Kursen um 220$ wieder einsteigen? Bin schon mal Anfang des Jahres bei 180$ eingestiegen und möchte auf jeden Fall nochmals nachkaufen, da ich mir von der Aktie langfristig sehr viel verspreche!

Oder wird Ariba noch weiter korrigieren, da der Nasdaq vielleicht auch noch die Unterstützungslinie bei 4.200 testet?

Antwort:

Im Bereich B2B scheint die Korrektur noch nicht ganz beendet - Ariba wird derzeit mit etwa 20 Mrd. $ bewertet, während der Konkurrent Commerce One deutlich an Marktwert verlor.

Langfristig (3 bis 5 Jahre) hat Ariba das Potential eine Marktbewertung von etwa 100 Mrd. Dollar zu erreichen, dies gibt einfach das enorme Marktvolumen von 1.300 Mrd. Dollar bis zum Jahr 2003 her.

Ariba dürfte sich langfristig aufgrund seiner führenden Technologie, gegen seine Konkurrenten deutlich absetzen können, womit sich bei Kursen von unter 100 $ günstige Chancen zum Einstieg bieten.

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Frage: Inktomi, VerticalNet, Commerce One

Seit einiger Zeit verfolge ich Ihr Internetdepot. Ich habe wegen Ihrer Auswahl im Jahr 1999 einiges an vertrauen in Sie. Auch dieses Jahr verfolge ich die Entwicklung Ihres Depots aufmerksam.

Da Sie sicherlich nicht nur eine Mail am Tag bekommen möchte ich mich kurz fassen und mein Anliegen darlegen:

Inktomi, Exodus, Ariba. Drei werte die schon ziemlich gut gelaufen sind. Wo sehen Sie erneute Einstiegskurse bei diesen Werten. Bin zwar langfristig (Anlagehorizont: 1- 2 oder mehr Jahre) interessiert an diesen Werten, möchte aber nicht zu überhöhten Kursen einsteigen, da ich überzeugt bin das dies meine Performance lange Zeit drücken würde.

Business-to-Business: Sehen sie in diesem Sektor noch weiteren Korrekturbedarf. (Verticalnet, Commerce One, Ariba)

Nochmals ein Lob an Die WO-Redaktion und vielen Dank für Ihre Mühe.

Antwort:

Inktomi, Exodus und Ariba haben ein wichtiges Merkmal gemeinsam:

Sie sind in ihrem Marktsegment weltweit führend. Als günstige Einstiegszeitpunkte erweist sich immer wieder der Herbst (speziell der Oktober).

Im übrigen eignen sich Kursrückgänge von 20 bis 30% bei Spitzenunternehmen erfahrungsgemäß immer wieder als günstige Einstiegszeitpunkte.

Im B2B-Bereich könnte es in der Tat noch weiteren Korrekturbedarf geben. Insbesondere kleinere und mittlere Unternehmen, welche noch keine sehr breite Kundenbasis aufbauen konnten, dürften sehr bald aus dem Markt gedrängt werden. Aber auch für VerticalNet, als in sich geschlossene Community (viele, verschiedene Plattformen) könnte es dabei dann sehr eng werden.

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Frage: Kana Communications

Was raten Sie derzeit bezüglich Kana Communications, wenn man sich diese Aktie wie in ihrem Musterdepot zu ca. 100$ ins Depot genommen hat?

Vielen Dank für Ihre Auskunft

Antwort:

Kana geriet unter Druck, da eine entsprechende Studie von Barron´s erschien, auf welcher auch Kana unter Beschuss genommen wurde. Kana soll dabei angeblich nicht genug finanzielle Mittel haben, um weiter überleben zu können.

Dies dürfte sich sehr schnell als falsch herausstellen - Kana betreut derzeit 12 der 20 meistgesuchten Webseiten der Welt und konnte erst vor kurzem mit Yahoo! einen weiteren Großkunden hinzu gewinnen. Es ist aber möglich, dass die Verluste nochmals in Folge des enormen Wachstums nochmals steigen werden. Der Kurs könnte kurzfristig sogar weiter unter Druck bleiben. Kana dominiert jedoch klar sein Marktsegment. Sollte es dem Unternehmen gelingen seine Kosten in den Griff zu bekommen, sollte sich der Aktienkurs mittelfristig. Wieder deutlich erholen können und sogar neue Rekordhochs markieren.

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Frage: Musterdepot, B2B-Unternehmen

Ich hatte zu Beginn des Jahres damit geliebäugelt, das von ihnen vorgestellte Depot ganz oder teilweise nachzubilden; als ich dann einsteigen wollte, waren die Kurse bereits beträchtlich gestiegen. In der jetzigen Phase hingegen böte sich ein Engagement eher wieder an.

Dazu folgende Fragen: Hat sich aus ihrer Sicht an den fundamentalen Daten und damit an den längerfristigen Perspektiven etwas verändert. Inzwischen sprechen viele Fachleute (oder auch nicht) von einer völlig ungerechtfertigt hohen Bewertung der B2B-, B2C-, etc.-Unternehmen. Gibt es einzelne Werte, zu denen Sie Ihre Meinung geändert haben? Und: Wenn Sie die Werte weiterhin für aussichtsreich halten, ist der jetzige Zeitpunkt zum Einstieg geeignet, oder spricht die Charttechnik, kurzfristige Tendenz eher dagegen?

Antwort:

Für den langfristig orientierten Anleger (<1 Jahr) ist die kurzfristige Betrachtung (Charttechnik) eher weniger interessant.

Hier spielen die fundamentalen Daten und die langfristigen Zukunftsaussichten die tragende Rolle. Es ist richtig, dass einige Unternehmen im Bereich B2B deutlich überbewertet waren bzw. immer noch sind! Hierzu zählen meiner Ansicht nach PurchasePro.com, VerticalNet, Freemarkets.com und Chemdex (Ventro).

Langfristig dürfte sich vor allem Ariba als die innovativste Gesellschaft erweisen. Aber auch webMethods (B2B Integration) und E.Piphany (Customer Relationship Management) sind in ihrem Bereichen erstklassig und haben auch langfristig sehr gute Chancen.

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Frage: Wann und Welche ?

Noch immer scheint nicht klar zu sein ob es vorbei ist oder noch weitergeht. Ich persönlich kann eigentlich nicht ganz verstehen warum die Unsicherheit noch nicht aus dem Markt genommen worden ist. Generell scheint das Wachstum im Tech-Sector ja real zu sein, d.h. eigentlich sollte diese "Korrektur" zu einer Selektion diverser Werte führen, was ja schon getan zu sein scheint.

Wann?

Meine erste, sicherlich ausserst schwierige Frage lautet also: Wars das? Kann man jetzt nochmal safe und fundamental orientiert einsteigen, ohne Anlaufverluste ausbaden zu müssen? Was meinen Sie, privat und hinter den Kulissen.

Aber da wir alle keine Orakel sind bleibt es wohl spekulativ schon jetzt etwas über den "Makroverlauf" zuweissagen, grundsätzlich aber denke (oder hoffe) ich das besonders die am meisten gebeutelten Aktien jetzt wieder erhebliches Potential nach oben haben.

Bleibt die Frage: Welche?

Aber die bisherige Talfahrt hat einige Werte doch sehr "verbilligt" und schafft so für einen evtl. Einstieg neue Vorraussetzungen. Welche Werte sind Ihrer Meinung nach auf dem derzeitigen Niveau und zum jetzigen Zeitpunkt besonders kaufenswert? Wäre vielleicht ein Cisco oder AOL Call, eine bessere Alternative als ein Internet Wert? (z.B. Ariba und Exodus scheinen eine relativ grosse innere Stärrke zu besitzen, dafür ist Infospace um die Hälfte gefallen, und scheint mir so recht billig zu sein. Insgesamt fehlt mir aber wohl der Blick für die reale Bewertung einer Aktie.)

Antwort:

Der Index (NASDAQ) könnte durchaus nochmal sein Tief bei etwa 3.600 Punkten testen, bevor es dann wieder aufwärts geht - das könnte schon Ende April oder im Mai sein.

Exodus, Broadcom und Ariba weisen in der Tat eine bemerkenswerte innere Stärke auf. Das liegt unter anderem an der führenden Stellung des jeweiligen Unternehmens. Exodus dominiert den Bereich Web Hosting, während Ariba und Broadcom die Bereiche B2B und Breitbandchips auch in der Zukunft anführen dürften.

Bei einem Call gehen Sie gewöhnlich das Risiko eines Totalverlustes ein, wenn die betreffende Aktie bei Laufzeitende unter dem Basispreis notiert (Studien zeigen, das etwa 90% der Calls wertlos verfallen) - bei Aktien ist das Risiko einen Totalverlust zu erleiden wesentlich geringer.

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Unser aktuelles Musterdepot finden Sie auf unseren Online-Seiten unter der Rubrik "Analysen", "VIP Depots" (Wallstreet Online). Weitere Informationen zu den oben genannten Werten finden Sie direkt unter unserer Rubrik "Börsennews", "Internet Research". Wenn Sie interessante Fragen zu unserem Depot, sowie zu US-Internet-unternehmen haben, können Sie diese gerne an nachfolgende Email-Adresse richten: [e-mail]

[tigerman]

Also ich hab mir die beiden Firmen und Produkte
genau angeschaut u.a. auf der Cebit. Beide behaupten die unumstrittenen Marktführer zu sein.
Meiner Meinung nach ist CommerceOne eindeutig die
bessere Aktie. Ausserdem habe ich mir die Mühe
gemacht 40Seitige Studien durchzulesen.
Die Software von CommerceOne ist voll integriert
mit allen Features. Die Software von Ariba dagegen
ist noch stückwert, weil die übernommenen Firmen,
noch Ihre Software erst vernünftig integrieren muss.
Das ist noch nicht reibungslos, bei CommerceOne dagegen
astrein.
Also ich würde allen Commerce One empfehlen.
In solchen Dingen habe ich ohne falsche Bescheidenheit
eigentlich immer Recht.
Aber wer auf Nummer sicher gehen will, kann ja beide
halten.
Ein guter Kontra-Indikator ist ausserdem, daß Bernd
Förtsch CommerceOne verkauft hat und Ariba
gekauft hat.
Viel Glück auf jeden Fall