QSC - Wieso?? - 500 Beiträge pro Seite

[atitlan]

Wieso ist der Kurs in 2007 halbiert!

* 330 Mio Umsatz
* Grosses ausgebautes Glasfasernetz.
* Schuldenfrei
* Marktkapitalisiering deutlich niedriger als in 2003!!

[Ronns]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.159.361 von atitlan am 26.10.07 10:57:50

* Marktkapitalisiering deutlich niedriger als in 2003!!

Na das halte ich aber für ein Gerücht!

[atitlan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.159.489 von Ronns am 26.10.07 11:06:42

Die Marktkapitalisierung erreichte im Anfang 2004 ein Spitzenwert von 650 Mio Euro (damals 105 Mio Aktien).
Jetzt mit 135 Mio Aktien liegt die MK gerade bei 400 Mio Euro.

[liebling49]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.159.361 von atitlan am 26.10.07 10:57:50

Ich kann ja mal Herrn Puschendorf(Vorstand) fragen, der wohnt bei mir um die Ecke. Vielleicht hat der ja eine Erklärung dafür.

[atitlan]

Vergleiche zbs das franzoesische Completel

2006
* Umsatz 233 Mio Euro
* EBITDA 20 Mio
* Ergebnis -37,3 Mio
* Marktkapitalisierung 679 Mio Euro !

Completel schreibt noch schwere Verluste aber hat ein Bewertung auf 3x Umsatz

sehe
http://www.boursorama.com/cours.phtml?symbole=1rPCPT
http://www.completel.fr/2004/site/public/v_en/statique/relat…
http://www.completel.fr


Completel SAS is a national operator offering all telecom services to the business market and to operators and ISPs.

In 2006, Completel completed its expansion plan announced in July 2005, extending its pre-existing metropolitan access fibre networks with a national fibre backbone and an extensive DSL network, thus expanding its footprint from 9 to 110 metropolitan areas in France. The powerful combination of fiber access and unbundled DSL access allows Completel to triple its addressable market, covering most of French medium and large companies, the majority of French SMEs, and almost the entire French wholesale market.

Completel has the largest alternative metropolitan fibre access network and the 3rd largest DSL network in France and Completel is the only alternative operator with both a very large metropolitan fiber access network and a comprehensive DSL coverage of French businesses.

Completel’s strategy is to address the telecom needs of corporate customers, offering them differentiated services based on connections tailored to their needs: combined DSL and fibre services such as IPVPN, fibre only services such as LAN to LAN, and DSL only services such as VoIP services.

Completel also addresses the needs of the wholesale market, offering them traffic termination services and connection of their end customers to its fibre and DSL network. In 2006, Completel leveraged on its DSL network to develop “triple play” residential services for Darty and therefore entered indirectly the residential market.

[Dale77se]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.159.361 von atitlan am 26.10.07 10:57:50

1. erlärungsansatz wäre:

weil sie die selbst gesetzten erwartungen nicht erfüllen... und ihre bestätigten und kommunizierten ziele nicht erreichen...

2. weil auf grund der kommunizierten (und nun nicht erreichten) ziele eine überbewertung der aktie provoziert wurde...

auch jetzt ist mit dem 12-fachen des EBITDA (2007) noch eine recht ambitionierte bewertung vorhanden...

zum vergleich:
Deutsche Telekom 6-fach (bei gleichbleibendem EBITDA wie 2006)
Drillsich 8-fach (EBITDA 2006)
Telefonica 6-fach (EBITDA 2006)
France Telecom 5-fach (EIBTDA 2006)
Freenet 11-fach (EBITDA 2006) - Übernahmefantasien...

günstig sind sie immer noch nicht...

[atitlan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.159.990 von Dale77se am 26.10.07 11:42:02

Mann soll Äpfel mit Äpfeln vergleichen
Also Deutsche Telekom mit France Telecom
Und QSC mit Completel (Fr) oder Fastweb (It)
Die sind auf 30 x EBITDA 2007 bewertet.

QSC Bewertung
130 x EBITDA 2004
65 x EBITDa 2005
18 x EBITDA 2006
12 x EBITDA 2007
7 x EBITDA 2008
5 x EBIDTA 2009

QSC war noch nie so günstig wie jetzt!

[atitlan]

Dazu:

* Beim EBITDA Bewertung macht es einen Riesenunterschied wie die Finanzlage ist.
France Telecom, Telefonica un Deutsche Telekom sind hochverschuldet.
Die bezahlen hohen Zinsen (das ist die I).
QSC ist schuldenfrei, also EBITDA ist gleich EBTDA

* Zweitens is wichtig wie schnell ein Unternehmen die Umsatz wachsen kann.
Die DT und FT wachsen schon vielen Jahren kaum.
Die QSC immerhin etwa 30% bis 40%.
Deswegen wächst die EBITDA rasant.

[Dale77se]

im prinzip kann ich alles was du anführst so unterschreiben...

gleichwohl ist glasfaser ein substitutionsgut von kupferleitungen... und so sind sie doch wieder konkurrenten... und von dem standpunkt aus, ist der vergleich durchaus berechtigt gewesen...

für mich stellt sich die fundamentale frage, ob sich die bewertung der glasfaser-telekoms der der (ich nenne es mal) "alten" annähern wird oder umgekehrt...

den letztendlich bieten alle sprach- und datenübertragungsdienstleistungen an... dem kundes ist es wurscht, ob der verkehr durch glasfaser oder kupfer oder die luft geht...

das problem, welches ich hier sehe... und das wollte ich mit dem EBITDA-Vergleich unterstreichen (für eine fundamentale bewertung einer aktie ist das nicht ausreichend - das ist mir auch klar) ist, dass diese gesellschaften aus ihrer technologie-nische herauswachsen und sich dann solchen vergleichen stellen müssen... und die relative größe der organischen zuwächse wird mit zunehmenden umsatz immer kleiner...

und das profitabilitätsniveau der etablierten konzerne muss erst noch erreicht werden...

also wenn man mal über den tellerrand schaut... halte ich die kursentwicklung für nachvollziebar...

m.e. sind kurse zwischen 2,5 und 3 durchaus eine überlegung zum einstieg wert... auf ganz lange sicht wird sich das durchsetzen (schon allein aus wartungsgesichtspunkten) - aber es ist keine wundertechnologie, die eine 30-jährige amortisationszeit rechtfertigen würde...

und gemäß der letzte meldung von qsc wachsen auch in diesem bereich die bäume nicht in den himmel

[ShanghaiSchwengel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.160.262 von atitlan am 26.10.07 12:00:36

QSC ist schuldenfrei, also EBITDA ist gleich EBTDA

Und was ist mit T,D und A. ? Wie hoch ist denn das Ergebnis je Aktie?
Ach so, das kommt alles noch. Kann man nur hoffen, dass sich da der Gewinn nicht genauso in Luft auflöst wie 2007.

P.S. Die Deutsche Telekom ist übrigens mit dem 3fachen EBITDA bewertet und nicht mit dem 6fachen.

[Dale77se]

QSC ist schuldenfrei

auch das halte ich eher für problematisch...

denn der leverage-effekt wird nicht genutzt! auch eine schuldenfreie bilanz ist nicht ausgewogen... genausowenig wie eine 95% verschuldung...

hier sehe ich sogar das risiko, das kurzfristig agierende investoren zum schaden der gesellschaft versuchen darauf einfluss zu nehmen...

für den aktienkurs wäre das kurzfristig ja nicht das schlechteste...

[fischdieter]

In einigen Beiträgen wird immer veruscht Betrug und anderer Gemeinheiten zu suggerieren. Nur weil der Kurs in die Knie geht, muss doch nicht gleich eine Verschwörung Spiel sein. Die Zahlen liegen offen und sind für jeden einsehbar, ich weiß überhaupt nicht, was das Gejammer eigentlich soll. Wenn schon in eine Telekombude, dann QSC. Es gibt Leute, die sind bei Versatel eingestiegen, eine unverständliche Sache. Der Kurs erholt sich dennoch, obwohl der Laden Schulden hat. Das hat mit Ratio nichts zu tun.