TORNOS HOLDING AG - eine verkannte Industrieperle ! - 500 Beiträge pro Seite

[Baltikteam]

Tornos wird leider immer noch als solide Investition vernachlässigt; dabei gab es wiederholt gute Quartalszahlen:


Tornos verdoppelt Reingewinn - Prognosen unverändert

Moutier (AWP) - Die zur Tornos Holding AG gehörende Gruppe hat in den ersten
neun Monaten 2007 den Umsatz um 20,5% auf 210,9 (VJ 175,0) Mio CHF und den
Auftragseingang um 10,3% auf 212,9 (193,0) Mio CHF gesteigert. Der EBIT legte
um 97,3% auf 21,6 (10,9) Mio CHF zu und die EBIT-Marge auf 10,2 (6,2)%. Der
Reingewinn lag um 126,4% über dem Vorjahreswert bei 23,9 (10,6) Mio CHF, wie
das im Drehmaschinenbau tätige Unternehmen am Dienstag mitteilt. Im Reingewinn
sind Steuererträge über 2,4 Mio CHF enthalten.


Damit hat Tornos die Erwartungen der Bank Vontobel in etwa getroffen. Vontobel
hatte einen Umsatz von 206,0 Mio CHF, einen Auftragseingang von 213,0 Mio CHF,
einen EBIT von 21,0 Mio CHF sowie eine EBIT-Marge von 10,2% erwartet. Die
Prognose für den Reingewinn lag bei 25,2 Mio CHF.


Die Nettoliquidität lag per Ende September bei 17,7 Mio CHF und das
Eigenkapital bei 150,0 Mio CHF, entsprechend 71,3% der Bilanzsumme.


Für das Gesamtjahr 2007 hält Tornos an den bisherigen Prognosen fest. Demnach
soll ein Umsatz zwischen 270 und 280 Mio CHF sowie eine EBIT-Marge in der
Grössenordnung von 10% erreicht werden. Dies unter der Voraussetzung, dass sich
die Wirtschaftslage auf dem Niveau der vergangenen Monate halten könne und
unter Vorbehalt konjunktureller Schwankungen.


Nach Berücksichtigung einmaliger Erträge von über 6 Mio CHF aus Steuererträgen
und aus dem Verkauf von Anlagevermögen im vierten Quartal werde das
Nettoergebnis 30 Mio CHF übertreffen.


Baltikteam

[memyselfandi007]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.500.645 von Baltikteam am 20.11.07 20:31:34

Hallo Baltikteam,

interessanter Wert denn Du da ausgegraben hast. Anbei noch ein Artikel aus der NZZ:

http://www.nzz.ch/nachrichten/wirtschaft/aktuell/tornos_bill…


Kommt auf jeden Fall auf die engere Watchlist.

Gruß,
MMI

[Baltikteam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.904.091 von memyselfandi007 am 31.12.07 12:20:41

.....bei 8,50 € ist die Aktie nunmehr auf einem absolut lächerlichem Niveau angekommen -wie viele andere Werte zwar auch- nur gehört Tornos zu den wenigen unbeachteten Maschinenbau-Werten die (noch) keinen Großaktionär vorweisen, eine Dividendenrendite von ca. 7 % für das aktuelle und ca. 10 % für 2009 besitzen und schuldenfrei sind bzw. in Zukunft Cash anhäufen werden -lt. dem Anfang Oktober vorgestelltem Strategieplan-, den ich an dieser Stelle mal einstelle:.....


Moutier, den 1. Oktober 2007

Tornos 2012: 400 Millionen Umsatz, operative Marge von 10%
Das Umsatzziel der Tornos-Gruppe für das Geschäftsjahr 2008 beträgt seit mehreren Jahren 300 Millionen Schweizer Franken, und dies bei einer operativen Marge von 10%. In Zürich findet heute eine Pressekonferenz statt, an welcher das Unternehmen seinen Strategieplan für die Jahre 2007 bis 2012 vorstellt. Das Umsatzziel von 300 Millionen Schweizer Franken sowie die operative Marge von 10% für 2008 werden bestätigt und für 2012 wird ein Umsatzziel von 400 Millionen Schweizer Franken angesetzt, welches durch organisches Wachstum von 8% pro Jahr erreicht werden soll. Die Zielvorgabe für die jährliche operative Marge wird ab 2008 konstant bei 10% gehalten.

Bestätigung der Strategie des organischen Wachstums im Kerngeschäft
Grundsätzlich hält die Tornos-Gruppe an ihrer seit 2003 verfolgten Strategie fest. Das angestrebte Umsatzwachstum soll durch die laufende Erweiterung des Produktangebots, welche 2005 mit der Einführung der Sigma-Linie in die Wege geleitet wurde, und dem Ausbau der Marktanteile in den USA und in Asien realisiert werden. Zudem wird die Lancierung einer neuen "Delta"-Reihe ins Auge gefasst, die auf das Segment der preisgünstigeren Maschinen ausgerichtet werden soll. Daraus ergäbe sich mittelfristig ein zusätzliches Umsatzpotential von 30 Millionen Schweizer Franken. Da die Entscheidung, ob dieses Projekt umgesetzt werden soll, frühestens nächstes Jahr fallen wird, ist es im heute präsentierten Plan nicht berücksichtigt.

Hohes Eigenkapital, keine Nettoverschuldung, Ausschüttung an die Aktionäre
Die Finanzpolitik der Gruppe ist ebenfalls auf Kontinuität ausgerichtet. Sie zeichnet sich durch das Anstreben einer hohen Eigenkapitalquote und das Vermeiden einer strukturellen Nettoverschuldung aus. Eine erste Gewinnausschüttung an die Aktionäre wird der ordentlichen Generalversammlung im April 2008 vorgeschlagen. Parallel dazu soll schrittweise ein Bestand an flüssigen Mitteln in Höhe von 10 bis 15 Prozent des Jahresumsatzes aufgebaut werden. Ist dieses Ziel erreicht, soll die verfügbare Liquidität an die Aktionäre verteilt werden, und zwar in Form von Nennwertreduktionen und durch Aktienrückkaufprogramme, deren Modalitäten noch zu definieren sind. Obwohl Tornos die Möglichkeit einer Akquisition nicht ausschliesst, wenn sich eine Gelegenheit dazu bieten wird, ist es nicht Finanzpolitik der Gruppe, Liquiditätsreserven für diesen Zweck aufzubauen. Ein Akquisitionsprojekt mit signifikanten finanziellen Konsequenzen würde den Aktionären vorgelegt, damit diese ihre Meinung zu dem Projekt und den Finanzierungsmodalitäten äussern können.

Personelle Veränderungen im Verwaltungsrat - Stabile Organisationsstruktur
An der ordentlichen Generalversammlung im April 2008 werden Claude Elsen, Vize-Präsident des Verwaltungsrats, und Hans-Otto Stenzel, Verwaltungsratsmitglied, für eine Wiederwahl nicht mehr zur Verfügung stehen. In der Geschäftsleitung der Gruppe sind keine Änderungen vorgesehen. Die aktuelle Organisation bleibt bestehen.

Ausblick 2007
Unter der Voraussetzung, dass sich die Konjunktur auf dem Niveau der vergangenen Monate halten kann, und unter Vorbehalt der starken konjunkturellen Schwankungen und der hohen Volatilität in ihrem Geschäft, bestätigt die Gruppe ihre Prognose für 2007 mit einem Umsatz in einer Bandbreite von 270 bis 280 Millionen Schweizer Franken und einer operativen Marge in der Grössenordnung von 9 bis 10 Prozent. Nach Berücksichtigung einmaliger Erträge von über 6 Millionen Schweizer Franken aus der Aktivierung steuerlicher Verlustvorträge und aus dem Verkauf von Anlagevermögen dürfte sich das Nettoergebnis der Gruppe auf über 30 Millionen Schweizer Franken belaufen.

Ansprechpartner: Geri Staudenmann oder Julia Moreno, Geri Staudenmann Kommunikation, Biel.
Tel.: [phone], Fax: [phone], [e-mail]


Baltikteam

[Baltikteam]

Umsatzwachstum von 14,7% im 2007
Moutier, 5. Februar 2008

Der konsolidierte Brutto-Umsatz der Tornos-Gruppe belief sich im Geschäftsjahr 2007 auf 287,4 Millionen Schweizer Franken. Dies entspricht einem Zuwachs von 14,7% im Vergleich zum Vorjahr (250,5 Millionen Schweizer Franken).

Dank der guten konjunkturellen Gesamtwetterlage, die das ganze Geschäftsjahr über stabil geblieben ist, konnte sich das Geschäft im 2007 ziemlich gleichmässig entwickeln. Abgesehen von den Auswirkungen der Sommerferien wurde in allen Quartalen ein ähnliches Umsatzvolumen realisiert, während sich in den vorigen Jahren starke Schwankungen zwischen den einzelnen Quartalen ergeben haben.

Dasselbe galt für den Auftragseingang. Falls die Krise im Finanzsektor die Kunden seit dem Sommer ein wenig nervös gemacht hat, so hatte sie keine signifikanten Auswirkungen auf die Resultate des zweiten Halbjahrs.

Im Gesamtgeschäftsjahr 2007 gingen Aufträge im Wert von 283,6 Millionen Schweizer Franken ein - das sind 10,3% mehr als im Jahr zuvor (257,3 Millionen Schweizer Franken).

Die detaillierten Ergebnisse der Gruppe werden an der Pressekonferenz vom 17. März 2008 in Zürich bekannt gegeben.

Tornos: Umsatzwachstum von 14,7% im 2007


Anpsrechpartner: Geri Staudenmann oder Julia Moreno, Geri Staudenmann Kommunikation, Biel
Tel. [phone], Fax [phone], [e-mail]

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.272.845 von Baltikteam am 05.02.08 15:33:55

Hab hier die letzten Tage mal aufgesammelt. Die Aktie ist wirklich lächerlich bewertet. Wie hoch soll denn die Anlaufdiv. fürs letzte GJ betragen?
Der NW beträgt noch 5 chf, da bestehen also schon Möglichkeiten Geld steuerfrei an die Aktionäre zurückzuführen.

[Schnuckelinchen]

AWP Tornos geht mit der japanischen Tsugami eine Allianz ein
15.02.08 07:16:00- AWGB

Moutier (AWP) - Der Schweizer Drehautomaten-Hersteller Tornos Holding AG geht
mit dem japanischen Werkzeugmaschinenhersteller Tsugami eine Allianz ein. Jedes
der beiden Unternehmen will an der Börse eine Million Aktien des Partners
erwerben, wie sie am Freitag bekanntgaben.

Die beiden Unternehmen unterzeichneten einen Rahmenvertrag zur Zusammenarbeit.
Dies sei ein logischer Schritt, da die Produktepaletten und die geographische
Verteilung der Absatzmärkte sich ergänzen würden, teilte Tornos
am Freitag mit. Vorgesehen sind spezifische Verträge in verschiedenen
Bereichen.

Tsugami mit Sitz in Japan hat mehrere Produktionsbetriebe in Asien, wo das
Unternehmen rund vier Fünftel seines Umsatzes erwirtschaftet. Die Allianz
ermögliche Tsugami eine bessere Auslastung der Produktionskapazitäten
und der Absatzkanäle, hiess es.

jb




(END) Dow Jones Newswires

15-02-08 0616GMT

Copyright (c) 2008 AG für Wirtschafts-Publikationen (AWP)

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.380.229 von Schnuckelinchen am 15.02.08 13:17:05

Unsere kleine Tornos entwickelt sich ja prächtig, fast der gesamte Verlust seit Anfang des Jahres ist bereits aufgeholt.

[Baltikteam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.375.354 von Schnuckelinchen am 14.02.08 22:58:01

....es ist zwar noch nicht beschlossen, aber ich gehe mal von einer "Anlauf-Divi" von mindestens 0,25 SFr. bzw. 0,16 € aus, evtl. auch in Form einer Nennwertreduktion.....in kürze wird aber die Einladung mit TO zur GV am 08.04. veröffentlicht werden, sodass hier dann auch Klarheit herrscht!...

anbei noch eine aktuelle Meldung:

Tornos verspricht sich von Tsugami-Allianz Umsatzplus von 30 Mio CHF

Zürich (AWP) - Die Tornos Holding AG verspricht sich von der Allianz mit dem
japanischen Werkzeugmaschinenhesteller Tsugami einen Umsatzzuwachs. "Die von
Tsugami produzierten Maschinen ermöglichen uns den Zugang zu Kunden, die an
Produkten in einem tieferen Preissegment interessiert sind. Hier dürften
jährlich mindestens 30 Mio CHF Umsatz dazukommen", sagte CFO Philippe Maquelin
im Interview mit der "Finanz und Wirtschaft" (Ausgabe, 20.02.).

Der CFO des Drehmaschinen-Herstellers geht davon aus, dass die ersten
Tsugami-Maschinen, die durch Anwendungen von Tornos ergänzt und unter deren
Marke vertrieben werden, voraussichtlich ab Juni erhältlich sind. "Hier rechnen
wir für 2008 mit etwa 5 bis 7 Mio CHF zusätzlichen Umsatz", so der CFO.

In Asien hat sich Tornos hohe Ziele gesteckt. "Bis 2012 peilen wir im Vergleich
zu 2007 eine Vervierfachung des Umsatzes auf rund 90 Mio CHF an", so Maquelin.

Hinsichtlich der verunsicherten Finanzmärkte gibt sich der CFO entspannt. "Wir
sind gut gestartet und sehen bisher auch keine Anzeichen, dass ich an dieser
Entwicklung etwas ändern wird."


Baltikteam

[Baltikteam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.437.185 von Baltikteam am 21.02.08 16:10:30

....die Divi liegt nun doch bei 1/2 Franken und erfolgt durch eine Nennwertreduktion von 5 auf 4,50 Franken...



Tornos 2007: Verdoppelung des Reingewinns
Moutier, 17. März 2008

Umsatz und Rentabilität gesteigert
Für das Jahr 2007 hatte sich die Tornos-Gruppe ein Umsatzwachstum von ca. 10% in Verbindung mit einer Verbesserung der EBIT-Marge auf 7,5% bis 8,5% zum Ziel gesetzt. Diese Zielvorgaben wurden übertroffen. Der konsolidierte Brutto-Umsatz beläuft sich im Jahr 2007 auf 287,4 Mio. CHF, was einem Zuwachs von 14,7% im Vergleich zum Vorjahr entspricht (2006: 250,5 Mio. CHF). Das Betriebsergebnis (EBIT) steht bei 32,7 Mio. CHF (2006: 17,6 Mio. CHF), was einer EBIT-Marge von 11,4% entspricht. Dieses Ergebnis umfasst Einmaleffekte in Höhe von 2,9 Mio. CHF. Klammert man diese Einmaleffekte aus, liegt die EBIT-Marge bei 10,4% gegenüber 7,0% im Geschäftsjahr 2006. Im Jahresabschluss wird ein Reingewinn von 35.1 Mio. CHF ausgewiesen, mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr (2006: 17,2 Mio. CHF). Dieser Reingewinn umfasst Einmaleffekte in Höhe von 6,2 Mio., welche auf die bereits genannten einmaligen betrieblichen Erträge sowie die Aktivierung von steuerlichen Verlustvorträgen von 3,4 Mio. CHF zurückzuführen sind. Die Eigenmittel betrugen per 31. Dezember 2007 160,2 Mio. CHF oder 73,2% der Bilanzsumme von 218,9 Mio. CHF. Im Jahr 2007 baute die Gruppe ihre Schulden vollständig ab und verfügte zum 31. Dezember 2007 über eine Netto-Liquidität von 27,3 Mio. CHF, während zum 31. Dezember 2006 noch eine Nettoverschuldung von 7,4 Mio. CHF ausgewiesen wurde.

Ausschüttung in Form einer Nennwertrückzahlung
In diesem positiven Kontext schlägt der Verwaltungsrat der ordentlichen Generalversammlung vom 8. April 2008 eine Gewinnausschüttung von CHF 0.50 je Aktie vor. Sie wird als Nennwertrückzahlung beantragt, indem der Nennwert der Aktie von CHF 5.00 auf CHF 4.50 herabgesetzt werden soll.

Neue Produkte
Nach der für die Verbindungstechnik bestimmten und zu Jahresbeginn eingeführten DECO 10e wurden im Rahmen der Werkzeugmaschinenbaumesse EMO im September 2007 drei neue Maschinen vorgestellt. Die Sigma 32, eine Erweiterung der gleichnamigen 2005 eingeführten Produktlinie, die unser Angebot an Maschinen für Präzisionsbauteile von mittlerer geometrischer Komplexität vervollständigen soll. Die Micro 7 dient zur Fertigung von Werkstücken für die Uhrenindustrie - sie feierte an der EMO ihre Vorpremiere und steht ab dem zweiten Quartal 2008 zur Verfügung. Die MultiAlpha 8x20 Chucker wurde mit einer automatischen Beschickung und einem Roboterpalettiersystem vorgestellt. Alle neuen Produkte fanden im Markt grossen Anklang.

Geographische Entwicklung
Die ausgeprägte Expansion der letzten vier Jahre im asiatischen Raum wurde durch organisatorische Probleme beeinträchtigt, welche erst im Herbst gelöst werden konnten. Die Maschinenbestellungen aus Asien gingen daher von 16% im Vorjahr auf 9% zurück. Andererseits entwickelte sich die strategische Allianz mit Hydromat USA und die Umstrukturierung von Tornos Technologies US erfolgreich. Unser Maschinenabsatz stieg in den USA sprungartig auf 15% des Gesamtumsatzes an (Vorjahr: 8%). Der Anteil Europas und der übrigen Länder der Welt blieb mit 76% des Gesamtumsatzes im zweiten Jahr in Folge konstant.

Ausblick 2008
Seit Jahresbeginn hat die Gruppe zwei strategisch wichtige Schritte vollzogen: Einerseits die Partnerschaft mit Tsugami und andererseits die Übernahme von Almac SA. Aufgrund dieser Maßnahmen werden die Prognosen für 2008 im Vergleich zum Strategieplan vom 1. Oktober 2007 erhöht. Unter der Voraussetzung, dass sich die Wirtschaftslage auf dem Niveau des letzten Jahres hält und unter Vorbehalt der zyklischen Natur unseres Geschäfts gehen wir für das Geschäftsjahr 2008 neu von einem Umsatz von 320 Millionen Schweizerfranken und von einer EBIT-Marge um die 10% aus.


Baltikteam

[Baltikteam]

...habe das Einstellen von veröffentlichten Meldungen aus dem Hause Tornos etwas vernachlässigt,....dies wird nun aber nachgeholt!

Moutier, 9. April 2008

Am 8. April 2008 fand die ordentliche Generalversammlung der Tornos Holding AG in Moutier statt.

Die Aktionäre stimmten dem Geschäftsbericht und der Jahresrechnung 2007 zu und einigten sich auf den Vortrag des Bilanzgewinns auf neue Rechnung. Zudem erteilte die Generalversammlung den Mitgliedern des Verwaltungsrats und der Konzernleitung für ihre Tätigkeiten im Geschäftsjahr 2007 Entlastung.

François Frôté, Claude Elsen, Raymond Stauffer und Michel Rollier, deren Verwaltungsratsmandate abgelaufen waren, wurden von der Generalversammlung für eine neue Amtsperiode von drei Jahren wiedergewählt. Darüber hinaus wurde François Gabella für dieselbe Amtsperiode als neues Mitglied in den Verwaltungsrat gewählt. Er löst damit Hans-Otto Stenzel ab, der für eine Wiederwahl nicht mehr zur Verfügung stand. Der Schweizer François Gabella (50 Jahre) ist Maschineningenieur ETH und hat seine Ausbildung durch diverse Nachdiplomkurse zum Thema Management ergänzt. In den vergangenen 10 Jahren war er in leitenden Positionen bei ABB, der Texas Pacific Group und bei Areva tätig und ist derzeit CEO von Tesa. Darüber hinaus wurde PricewaterhouseCoopers als Konzernprüfer für das nächste Jahr ernannt.

Die Generalversammlung stimmte auch dem Vorschlag zu, das Eigenkapital der Gruppe durch eine Reduzierung des Aktien-Nennwerts um CHF 0,50 von CHF 5,00 auf CHF 4,50 zu senken und die Differenz an die Aktionäre auszuzahlen. Abschliessend nahm die Versammlung eine Anpassung ihrer Statuten vor: Die Meldepflicht für die Grenzwert-Überschreitung bei den Stimmrechten wurde - über die bereits vorgesehenen Schwellenwerte hinaus - nun auch auf die Grenzwerte von 3, 15 und 25 Prozent der Stimmrechte ausgedehnt.


Moutier, 20. Mai 2008

Übernahmen
Per 1. Januar 2008 übernahm die Tornos Holding SA die Unternehmen Almac SA und Almatronic SA. Diese beiden Einheiten werden im Folgenden als «Almac» bezeichnet; ihre Ergebnisse sind in den publizierten Kennzahlen integriert.

Einfluss des unsicheren Wirtschaftsklimas auf den Auftragseingang
In den ersten drei Monaten 2008 verbuchte die Tornos-Gruppe Bestellungen in Höhe von 79.7 Mio. CHF. Im Vergleich zum ersten Quartal 2007 (77.3 Mio. CHF) bedeutet dies einen Zuwachs von 3.0%. Ohne den Beitrag von Almac (10.0 Mio. CHF) belaufen sich die Aufträge auf 69.7 Mio. CHF, was einem Rückgang um 9.9% gegenüber der Vergleichsperiode im Vorjahr entspricht. Dieses Ergebnis ist im Zusammenhang mit dem unsicheren Wirtschaftsklima zu sehen, welches durch die internationale Finanzkrise ausgelöst wurde und möglicherweise - zumindest in psychologischer Hinsicht - auch die Industrie zu erfassen droht.

Leichter Umsatz- und Ergebnisrückgang, Plan dennoch eingehalten
Der konsolidierte Bruttoumsatz für das erste Quartal 2008 liegt mit 74.8 Mio. CHF um 3.2% über dem Vergleichswert des Vorjahres (72.4 Mio. CHF). Klammert man Almac (6.1 Mio. CHF) aus, beträgt der Bruttoumsatz 68.7 Mio. CHF, was einem Rückgang um 5.2% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der leichte Rückgang der Geschäftstätigkeit und der im Vergleich zum Euro und dem US-Dollar stärkere Schweizerfranken wirkten sich negativ auf die Rentabilität aus. Das Betriebsergebnis EBIT von 5.7 Mio. CHF verzeichnete einen Rückgang um 33.0% (2007: 8.5 Mio. CHF); die EBIT-Marge betrug 7.6% gegenüber 11.7% in der Vergleichsperiode 2007. Der Reingewinn von 3.2 Mio. CHF (2007: 8.3 Mio. CHF) ging aufgrund des rückläufigen Betriebsergebnisses einerseits und der Wechselkursverluste als Folge der negativen Entwicklung der Devisenkurse andererseits um 61.0% zurück. Beim Vergleich mit dem vorangehenden Geschäftsjahr gilt es jedoch zu bedenken, dass das erste Quartal 2007 sowohl bezüglich Auftragseingang als auch hinsichtlich des Umsatzes und der Rentabilität ausserordentlich gut ausgefallen war. Der entsprechende Basiseffekt wirkt sich nun ungünstig auf das laufende Jahr aus. Im Hinblick auf die Planung für 2008, die einen Umsatz von 320 Mio. CHF und eine EBIT-Marge von 10% vorsieht, entwickelten sich die ersten drei Monate des laufenden Jahres zielkonform.
Der Nettobestand an flüssigen Mitteln beläuft sich per 31. März 2008 auf 12.8 Mio. CHF im Vergleich zu 27.3 Mio. CHF per 31. Dezember 2007. Der Mittelfluss aus Geschäftstätigkeit fiel positiv aus, sodass dieser Rückgang in erster Linie auf die Übernahme von Almac und Zukäufe von eigenen Aktien zurückzuführen ist. Der Wert der zum Kurs vom 31. März 2008 bewerteten eignen Aktien beträgt 12.8 Mio. CHF (31. Dezember 2008: 2.7 Mio. CHF); er ist im Nettobestand an flüssigen Mitteln nicht inbegriffen.
Die Eigenmittel betrugen per 31.03.2008 153.7 Mio. CHF oder 67.9% der Bilanzsumme von 226.2 Mio. CHF.

Ausblick 2008
Die letzten drei von der internationalen Finanzkrise geprägten Quartale hinterlassen allmählich auch im Industriesektor Spuren. Bei einem Grossteil der Kunden der Tornos-Gruppe ist allerdings kein Rückgang der Geschäftstätigkeit auszumachen. Im derzeit unsicheren Wirtschaftsklima zögern die Kunden jedoch, ihre Produktionskapazitäten zu erweitern. Aus diesem Grunde ist es schwierig, derzeit verlässliche Aussagen zu den im März 2008 veröffentlichen Prognosen (Umsatz von 320 Mio. CHF und EBIT-Marge von 10%) zu machen. Einerseits sind unsere Kunden immer noch ausgelastet, sodass die Vorgaben erreichbar erscheinen. Andererseits belastet das zunehmend depressive Umfeld die Investitionsbereitschaft der Kunden, sodass eine Revision der Prognosen nach unten angezeigt sein könnte. Ausserdem zeigten sich die eingehenden Aufträge im Verlauf des zweiten Quartals zunehmend volatil und im April waren die Auftragseingänge deutlich unter den Planvorgaben. Unter diesen Umständen und aufgrund der schlechten Visibilität hat die Gruppe im Sinne einer vorsichtigen Planung eine Revision der Prognose vorgenommen und nutzt die in den letzten Jahren eingeführten Instrumente zur flexibleren Gestaltung der Kosten. Die revidierte Prognose geht für 2008 von einem Umsatz in einer Bandbreite von 280 Mio. CHF bis 320 Mio. CHF aus. Die EBIT-Marge dürfte sich bei einem Umsatz von 300 Mio. CHF in einer Bandbreite von 7% bis 10% bewegen, wobei diese Marge von der Wechselkursentwicklung abhängig ist.

[Baltikteam]

...hier mal ein Interview mit dem CFO von Tornos und der Handelszeitung, bzgl. der gemeldeten Zahlen:

Zur Sache Philippe Maquelin, CFO Tornos

Tornos: «Personalabbau wäre verfrüht»

Die Verunsicherung der Kunden durch die Finanzkrise ist laut Tornos-Finanzchef Philippe Maquelin Grund für den Umsatz- und Gewinneinbruch beim Drehmaschinenhersteller. Mit flexiblen Arbeitszeiten soll der Rückgang aufgefangen werden.
Roberto Stefano
Handelszeitung 20.05.2008

Weshalb hat Tornos die Ziele für 2008 nach unten korrigiert?

Philippe Maquelin: Bis Ende 2007 hatten wir keine Auswirkungen der Finanzkrise in den Zahlen und Auftragseingängen festgestellt. Im 1. Quartal hat sich die Situation nun verändert. Unsere Abnehmer scheinen wegen der anhaltenden Krise verunsichert zu sein, was meines Erachtens psychologisch begründet ist: Wenn der Chef eines kleinen Familienunternehmens regelmässig von seinem Kundenberater kontaktiert wird, der ihm sagt, dass sein persönliches Vermögen schmilzt, ist er weniger bereit, neue Investitionen zu tätigen.

Andere Industriefirmen spüren die Krise aber deutlich weniger.

Maquelin: Im Unterschied zu ihnen verfügen wir über viel kürzere Bestellungszeiten. Wir sind sehr reaktiv und erhöhen oder senken unsere Kapazitäten kurzfristig, um die Wünsche der Kunden zu erfüllen. Bei uns besteht kein Puffer, so dass wir es sofort spüren, wenn die Kunden mehr oder weniger kaufen. Bei anderen Industriefirmen sind die Auftragsbücher über Monate voll, sodass Schwankungen kaum Auswirkungen zeigen. Aber auch sie spüren die Baisse.

Welche Massnahmen werden Sie nun treffen?

Maquelin: In den ersten drei Monaten 2008 waren die Produktionskapazitäten nur zu 85% ausgelastet. Wir haben die Produktion sofort angepasst.

Wird ein Personalabbau nötig?

Maquelin: Dies wäre verfrüht. Man spricht zwar von einer Baisse, diese ist aber nicht ausgeprägt und dürfte nicht allzu lange dauern. Ein Umsatzrückgang um 10% in drei Monaten ist zudem noch nicht dramatisch.

Es gibt also keine Personalmassnahmen?

Maquelin: Wir haben flexible Arbeitszeiten. Im 1. Quartal 2008 wurde wegen der Produktionsanpassung entsprechend weniger als 40 Stunden gearbeitet.

Warum bezeichnen Sie das Quartalsergebnis als befriedigend?

Maquelin: Das Resultat ist insofern befriedigend, als wir bei sinkenden Umsätzen eine Ebit-Marge von 7,6% erzielten. Hinzu kommt, dass wir im 2. Halbjahr zusätzliche Maschinen speziell für die Uhrenindustrie anbieten werden, von denen wir uns mehr Umsatz und eine höhere Profitabilität erhoffen.

Ein Rückgang in der Uhrenindustrie ist aber nicht ausgeschlossen.

Maquelin: Ich höre von der Uhrenindustrie, dass es nach wie vor rund läuft.

Haben Sie bereits Bestellungen für diese Maschinen?

Maquelin: Ja, aber nur kleine Volumina, da wir erst am Anfang sind.

Wie wird sich die Industriebranche Ihrer Ansicht nach in Zukunft weiterentwickeln?

Maquelin: Ich gehe von einem Softlanding aus. 2008 wird bestimmt nicht fantastisch und man muss wahrscheinlich bis 2010 warten, um erneut ein starkes Wachstum zu sehen.

Im April war der Auftragseingang aber unter den Planvorgaben.

Maquelin: Bei uns ist der Auftragseingang äusserst volatil, weshalb es sehr schwierig ist, daraus Schlüsse zu ziehen. Der April hat aber keine Trendwende gebracht.

Wie wollen Sie zukünftige Währungsverluste vermeiden?

Maquelin: Wir haben ein Hedging, das gut funktioniert. Der Verlust ist auf einen ausserordentlichen Liegenschaftenverkauf in den USA zurückzuführen, der zu einem hohen Dollarbestand geführt hat. Im Laufe des Jahres erwarten wir, dass sich der Verlust wieder reduziert, denn er wurde ja nicht realisiert.

Werden Sie Ihren Anteil an Ihrem Partner Tsugami erhöhen?

Maquelin: Wir haben uns verpflichtet, 1 Mio Aktien zu kaufen. Damit hat es sich.

Tsugami hält auf der anderen Seite 3% an Tornos. Werden sie noch ausbauen?

Maquelin: Ja, bis rund 6,7%.

Sind weitere Veränderungen im Aktionariat von Tornos geplant?

Maquelin: Wahrscheinlich nicht, aber wir sind eine börsenkotierte Firma. Wir wollen den höchstmöglichen Freefloat haben und suchen keinen Mehrheitsaktionär.

Planen Sie Akquisitionen?

Maquelin: Wir haben keine konkreten Ziele.


http://www.handelszeitung.ch//artikel/Unternehmen-_Personala…

[Baltikteam]

TORNOS - HALTEN

31.07.2008

Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von TORNOS (ISIN CH0011607683/ WKN 632630) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold". Angesichts der sich verschlechternden Makroindikatoren in der EU (ifo-Index, VDMA-Daten und EU-Industrieproduktion) und Berichten von Vergleichsunternehmen (Mikron, Georg Fischer, usw.) zufolge würden die Analysten ihre EPS-Schätzungen für TORNOS um 35% für 08E, um 34% für 09E und um 27% für 10E senken. Ihre neue Schätzung umfasse einen Umsatzrückgang (ohne M&A und Partnerschaften) von 11% für 08E (nom. 2%) und von 6% (nom. 3%) für 09E. Darin spiegele sich eine deutliche Verlangsamung im Geschäftsjahr 2008 und 2009 wider. Mit einer leichten Erholung sei erst 2010 zu rechnen. Dementsprechend haben die Analysten von Vontobel Research ihr Kursziel von CHF 15,50 auf CHF 11,00 reduziert. Zusätzlich zum Ergebnis für das 1Q/2008 habe das Unternehmen einen negativen Ausblick gegeben. Damit habe es bereits einen Abschwung in der Maschinenbranche im Jahr 2008 und möglicherweise 2009 signalisiert. Tatsächlich hätten sich die Industrie-Indikatoren für Europa, den Schlüsselmarkt von TORNOS (76% des Umsatzes), deutlich verschlechtert. Die Lage am US-amerikanischen Markt (9% des Umsatzes) und insbesondere am Automobilmarkt sei ohnehin schwierig. Daher bestehe das Risiko, dass das Unternehmen seine Vorgabe für 2008 weiter reduzieren müsse. Die Schätzungen der Analysten lägen bereits am unteren Ende der Zielspanne von CHF 280 Mio. bis CHF 320 Mio. und der Betriebsmarge von 7% bis 10%. Abgesehen von dieser schwierigen Lage begrüßen die Analysten von Vontobel Research die Maßnahmen, die TORNOS derzeit einführt: Dazu gehören ein Stellenabbau im Umfang von 26 Personen und ein Produktionsunterbruch von insgesamt vier Wochen im Juli und August, mit denen das Unternehmen die Kostenbasis reduzieren und die Margen auf einem angemessenen Niveau halten will. Da die Gewinnschwelle bei einem Umsatz von rund CHF 180 Mio. liegen dürfte (37% unter dem Umsatz vom Vorjahr), sei das Risiko, dass TORNOS in die roten Zahlen abrutsche, nach Erachten der Analysten ziemlich gering. Außerdem dürften Restrukturierungskosten und Wertminderungen eher unwahrscheinlich sein, da das Unternehmen, was die Lagerbestände angehe, defensiv eingestellt sei und über eine schlanke Kostenstruktur verfüge. Sogar nach der starken EPS-Senkung der Analysten notiere die Aktie mit einem 9,3x P/E und 4,2x EV/EBITDA 08E auf sehr tiefem Niveau, aber immer noch ungefähr gleichauf mit Schweizer Unternehmen im Industriebereich. Das tiefe KBV von 0,9 gebe an, dass TORNOS langfristig eine interessante Anlage sein könnte, da das Unternehmen rentabel sei und nach Erachten der Analysten rentabel bleiben sollte. Dennoch stünden dem Unternehmen (und vielen anderen Maschinenherstellern auch) stürmische Zeiten bevor. Die Analysten würden den Anlegern raten, erst dann Aktien zu kaufen, wenn der Sturm vorbei sei. Die Analysten von Vontobel Research behalten ihr "hold"-Rating für die Aktie von TORNOS bei. (Analyse vom 31.07.2008) (31.07.2008/ac/a/a)

[Baltikteam]

Tornos/H1: Bruttoumsatz 145,6 Mio CHF (VJ 148,0 Mio); Ausblick reduziert

Moutier (AWP) - Der Drehmaschinenhersteller Tornos hat im ersten Semester 2008
unter der zunehmenden Nervosität an den Märkten gelitten. Das erste Quartal
habe sich relativ günstig entwickelt, während es im zweiten Quartal mit einem
äusserst geringen Auftragseingang im April zur Trendwende gekommen sei, teilte
der Drehmaschinenhersteller am Dienstag mit. Im Mai und Juni sei jeweils eine
Besserung zu verzeichnen gewesen, jedoch habe damit der schwache Start im April
nicht kompensiert werden können.


Daneben war auch der Preisdruck und der starke Schweizerfranken, deren
Auswirkung nicht voll auf die Preise übergewälzt werden konnten, für den
Rückgang verantwortlich.


Der Bruttoumsatz sank auf 145,6 (VJ 148,0) Mio CHF und der Auftragseingang auf
140,5 (152,1) Mio CHF. Das Betriebsergebnis auf Stufe EBITDA reduzierte sich
auf 12,7 (20,1) Mio CHF, auf Stufe EBIT wurden 9,3 (16,7) Mio CHF ausgewiesen.
Netto verblieb ein Reingewinn von 5,6 (20,0) Mio CHF.


Der im Vergleich zum EBIT grössere Rückgang des Reingewinns führt Tornos auf
Wechselkursverlust bei Barbeständen in US-Dollar, welche aus dem Verkauf einer
Geschäftsliegenschaft in den USA Ende 2007 stammen, zurück. Zudem profitierte
der Reingewinn im Vorjahr von einer Aktivierung von steuerlichen
Verlustvorträgen in Höhe von 2,8 Mio CHF.


Damit hat Tornos die Erwartungen der Bank Vontobel leicht verfehlt. Die Bank
hat im Vorfeld den Auftragseingang auf 143,0 Mio CHF und den Bruttoumsatz auf
147,0 Mio CHF geschätzt. Bezüglich EBIT rechneten die Analysten mit 10,5 Mio
CHF und beim Reingewinn mit 6,9 Mio CHF.


Im Verlauf der Berichtsperiode entwickelten sich die wichtigsten Märkte der
Gruppe unterschiedlich. Der Automobilsektor sei gut ins Jahr gestartet, zeigte
aber in der Folge Anzeichen einer Abschwächung. Der Elektronikmarkt war
ebenfalls leicht rückläufig. Bei der Medizinaltechnik verlaufe das Wachstum
hingegen unverändert stabil und auch die Mikrotechnik verfüge weiterhin über
ein positives Momentum, so Tornos. Grösster Wachstumstreiber ist dabei
weiterhin die Schweizer Uhrenindustrie.


Die unterschiedliche Präsenz der einzelnen Segmente in den verschiedenen
Märkten führte zu regional unterschiedlichen Entwicklungen. Die nord- und
osteuropäischen Länder hätten mehr unter dem Konjunkturrückgang zu leiden als
die Schweiz und die lateinischen Länder Europas, heisst es. Die USA litten
hingegen aufgrund der Konjunktur- und der Dollarschwäche unter Preisdruck. In
Asien verlangsame sich das Wachstum, während der Konkurrenzdruck zunehme.


Für das Gesamtjahr 2008 hat Tornos den Ausblick reduziert. Neu rechnet das
Unternehmen mit einem Umsatz zwischen 270 und 290 Mio CHF bei einer EBIT-Marge
von 7 bis 9%. Bereits im Mai hatte der Drehmaschinenhersteller sein Umsatzziel
gesenkt und dabei einen Umsatz von 280 bis 320 Mio in Aussicht gestellt. Die
Verbesserung der Profitabilität im Laufe des zweiten Halbjahres sei im
Zusammenhang mit einer Absatzsteigerung bei den Produkten Micro 7, Sigma 32 und
Delta geplant, so Tornos.


Aufgrund der Einführung dieser neuen Produkte, der Eingliederung der
Geschäftsbereiche von Almac (Umsatzbeitrag H1: 13,2 Mio CHF), der flexiblen
Kostenstruktur und der soliden Bilanz sei die Gruppe gut positioniert, um die
Rezession zu überwinden und von einer Konjunkturerholung profitieren zu können,
zeigt sich das Unternehmen überzeugt.

[Baltikteam]

TORNOS "hold"

Der Analyst von Vontobel Research, Fabian Haecki, bewertet die Aktie von TORNOS (ISIN CH0011607683/ WKN 632630) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "hold". TORNOS segle nun in sehr rauen Gewässern. Das Unternehmen habe einen Auftragseingang von CHF 140,5 Mio. ausgewiesen, was einem Rückgang von 7,6% gegenüber dem Vorjahr entspreche (-16% ohne Almac-Akquisition). Der Gruppenumsatz habe CHF 145,6 Mio. betragen und damit leicht um 1,6% nachgegeben. Das EBDITA habe sich auf CHF 12,7 Mio. belaufen, was eine Marge von 8,7% (13,6% im 1. Halbjahr 2007) ergebe, während sich das EBIT von CHF 9,3 Mio. in einer Marge von 6,4% (11,3% im 1. Halbjahr 2007) niedergeschlagen habe. Der Reingewinn sei um 72% auf CHF 5,6 Mio. gesunken. Der Auftragseingang sei im Vergleich zum Vorjahr deutlich niedriger ausgefallen und habe auch etwas unter dem diesjährigen Umsatzniveau gelegen (Book-to-Bill-Ratio: 0,96). Dies bestätige die erhebliche Verlangsamung im 2. Quartal, die bei TORNOS bereits mit der Veröffentlichung der Zahlen für das 1. Quartal 2008 prognostiziert worden sei. Vor allem die Halbleiterbranche habe einen massiven Einbruch der Auftragseingänge hinnehmen müssen, aber auch der Automobilsektor scheine ins Stocken geraten zu sein. Nur die Sparten Medizintechnik und Uhrenherstellung würden sich unverändert gut entwickeln. Aufgeschlüsselt nach Region seien insbesondere die USA und Nord- und Osteuropa schwach gewesen. Die Schweiz und Südeuropa hingegen seien nach wie vor robust. Die starke Wachstumsphase, die in den letzten Quartalen in Asien habe verzeichnet werden können, kühle sich jetzt ab und der Preisdruck nehme zu. Angesichts des schwächer werdenden Geschäftsumfelds habe das Unternehmen seine Vorgabe für das Geschäftsjahr 2008 wie folgt nach unten korrigiert: Umsatzziel CHF 270 Mio. bis CHF 290 Mio. (vorher: CHF 280 Mio. bis CHF 320 Mio.) und EBIT-Marge von 7% bis 9% (vorher: 7% bis 10%). Da die Analysten von Vontobel Research ihre Schätzungen bereits vor Veröffentlichung der Zahlen massiv gesenkt haben, scheinen ihre Prognosen eines Umsatzes von CHF 282 Mio. und einer EBIT-Marge von 7,4% nun voll und ganz im Einklang mit der neuen Vorgabe. TORNOS sehe sich nun mit einem schwierigen industriellen Umfeld konfrontiert (Abkühlung im Industriebereich) und habe geringere Volumina und einen steigenden Preisdruck zu bewältigen. Die Firma habe in diesem Sommer bereits erste Kostensenkungsmaßnahmen ergriffen (Abbau von 26 Stellen und 4-wöchiger Produktionsstopp), sodass sie nach Erachten der Analysten relativ gut auf den zyklischen Abschwung in der Maschinenindustrie vorbereitet sei. Da die Analysten ihre Schätzungen bereits im Vorfeld der Ergebnisveröffentlichung deutlich reduziert hätten, nähmen sie an ihren Prognosen nur geringfügige Anpassungen vor. Die Analysten von Vontobel Research stufen die Aktie von TORNOS mit "hold" ein. Das Kursziel von CHF 11,00 werde überprüft.

(Analyse vom 12.08.2008) (12.08.2008/ac/a/a)

[Baltikteam]

Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die TORNOS-Aktie (ISIN CH0011607683/ WKN 632630) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "hold" ein. Mit dem schwachen Ergebnis für das 2. Quartal 2008 habe TORNOS die Schätzungen der Analysten klar verfehlt. Die Aufträge seien um 19%, die Umsätze um 6% gesunken und das Book-to-Bill-Verhältnis habe gerade 0,86 betragen. Die EBIT-Marge sei im Berichtsquartal auf 5,1% zurückgegangen. Infolge des Auftragsrückgangs habe TORNOS seine Geschäftsjahres-Prognose von CHF 280 Mio. bis CHF 320 Mio. auf CHF 270 Mio. bis CHF 290 Mio. und das Geschäftsjahres-Ziel für die operative Marge von 7% bis 10% auf 7% bis 9% gesenkt. Das unerwartet moderate Ergebnis und der eher trübe Ausblick haben die Analysten von Vontobel Research bewogen, ihre Umsatz- und Reingewinnschätzungen für 2008 bis 2010 um 2% bis 3% zu senken. Daher würden sie das Kurziel von CHF 11 auf CHF 10 reduzieren. TORNOS habe eindeutig schwache Quartalszahlen vorgelegt und agiere in einem sehr schwierigen Umfeld. Die Analysten seien überzeugt, dass der Auftragseinbruch nicht mit internen Faktoren zusammenhänge, sie würden derzeit im gesamten Maschinenbau klare Anzeichen einer Abkühlung feststellen (z.B. Rieter, Saurer Oerlikon, Georg Fischer, Mikron, etc.). Darüber hinaus könne man TORNOS als frühzyklisch einstufen, denn es engagiere sich stark in den Sektoren Automobil, Halbleiter und Industrie. Man erkenne an, dass die Unternehmensleitung von TORNOS trotz des schwachen Quartals bereits frühzeitig Maßnahmen (Abbau der Beschäftigtenzahl und Produktionsstopp) eingeleitet habe, um die Rentabilität im grünen Bereich zu halten. Laut der Unternehmensleitung liege die Gewinnschwelle von TORNOS bei CHF 180 Mio. Dies würde einem Rückgang von 35% gegenüber der Umsatzschätzung der Analysten für das Geschäftsjahr 2008 entsprechen - ein Szenario, das man als nicht wahrscheinlich erachte. Ein Lichtblick sei die hohe Dividendenrendite (VontE: 8% im Jahr 2009 und 9% im Jahr 2010). Diese ergebe sich aus der sehr starken Bilanz und der Bereitschaft der Unternehmensleitung, die Aktionäre in diesen schwierigen Zeiten mit einer hohen Ausschüttungsquote zu belohnen. Als zweifellos konjunktursensitive Firma befinde sich TORNOS bereits mitten im Abschwung der Maschinenindustrie und stehe vor schwierigen Zeiten. Die Analysten seien überzeugt, dass TORNOS diese heikle Phase überstehen werde, würden jedoch Anlegern raten, erst Aktien der Firma zu kaufen, wenn der Sturm vorüber sei. Mit einem P/E 2009E von 9,0 würden die Titel mit einem Abschlag von 10% im Schweizer Branchenvergleich gehandelt. Da TORNOS konjunktursensitiv sei, halte man dies für fair. Die Analysten von Vontobel Research halten am "hold"-Rating für die Aktie von TORNOS fest. (Analyse vom 14.08.2008) (14.08.2008/ac/a/a)

[Baltikteam]

Als Frühzykliker der Maschinenbau-Branche zeigt uns Tornos die Vorhersage des Börsenwetters an, welches -wenn man das ausgebombte Kursniveau der Tornos-Aktie betrachtet- nicht viel gutes erahnen lässt!......wiederum sind solche Titel aber auch diejenigen, welche als erste mit einem Vorlauf von ca. 2-3 Monaten anfangen zu steigen, bevor sich dann das gesamte Börsenklima wieder bessert!....
Aus fundamentalen Gesichtspunkten ist die Aktie nach wie vor ein klarer Kauf; und da das Management relativ früh Maßnahmen zur Abmilderung der rezessiven Grundstimmung mit all deren Folgen eingeleitet hat, sollte das bereits im aktuellen Kurs eingepreiste Horrorszenario eines Weltuntergangs zur Aufstockung des Aktienbestandes genutzt werden!

Baltikteam