Alphaform - nach Zahlen Kursverdopplung gerechtfertigt - 500 Beiträge pro Seite

[katjuscha]

Die Bewertung ist einfach krass.

Ich fasse mal zusammen.

KGV07 bei 7,8
KCV07 bei 6,6
KUV07 bei 0,79
KBV07 bei rund 0,8
zusätzlich hat man 2,23 € Cash pro Aktie bei keinen Finanzverbindlichkeiten
Eigenkapitalquote bei 85,1%
Dividendenrendite bei 4,5%

cashbereinigt liegt das

KGV07 bei 2,6
KCV07 bei 2,2

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DGAP-Ad hoc: Alphaform AG deutsch

14:28 26.03.08

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Jahresergebnis

Alphaform AG: Mit Jahresergebnis des Konzerns für 2007

Ad-hoc-Meldung übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Meldung ist der Emittent verantwortlich.
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Feldkirchen, 26. März 2008

Die Alphaform AG konnte das Geschäftsjahr 2007 erneut sehr positiv
abschließen. Die wichtigsten Zahlen des geprüften und vom Aufsichtsrat in
seiner heutigen Sitzung gebilligten Konzernabschlusses stellen sich wie
folgt dar:
- Der Gesamtumsatz erhöht sich um 1,3 Mio. € auf 22,1 Mio. € gegenüber 20,8
Mio. € im Vorjahr (plus 6,4 %).

- Das Konzernergebnis beläuft sich zum 31. Dezember 2007 auf plus 2,22 Mio.
€ gegenüber 2,18 Mio. € im Vorjahr.

- Das EBITDA liegt weiterhin stabil bei über 3,0 Mio. €, 3,1 Mio. € in 2007
gegenüber 3,3 Mio. € in 2006.

- Der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit ist mit 2,7 Mio. € weiterhin
sehr positiv (Vorjahr: 4,3 Mio. €).

- Die kurzfristig zur Verfügung stehenden liquiden Mittel per 31. Dezember
2007 sind mit 11,9 Mio. € um 1,3 Mio. € höher als zum gleichen Zeitpunkt
des Vorjahres mit 10,6 Mio. €.

- Die Eigenkapitalquote erhöht sich um 1,8 %-Punkte von 83,3 % zum 31.
Dezember 2006 auf 85,1 % zum 31. Dezember 2007.

- Das Ergebnis je Aktie erhöht sich von 0,41 € in 2006 auf 0,42 € in 2007.

- Die Mitarbeiterzahl in Personaleinheiten beträgt zum Stichtag 31.
Dezember 2007 141 Personen (Vorjahr: 133 Personen).

Der Vorstand wird auf der Hauptversammlung am 17. Juni 2008 mit Zustimmung
des Aufsichtsrats vorschlagen, eine Dividende in Höhe von 0,15 € je
dividendenberechtigter Aktie auszuschütten.

Der vollständige Jahresbericht des Konzerns für das Geschäftsjahr 2007 wird
am 28. März 2008 auf unserer Website www.alphaform100.de/ir veröffentlicht
und unter der Rubrik Publikationen zur Verfügung stehen.
(c)DGAP 26.03.2008
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Sprache: Deutsch
Emittent: Alphaform AG
Kapellenstraße 10
85622 Feldkirchen
Deutschland
Telefon: [phone] - 0
Fax: [phone] - 90
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.alphaform.de
ISIN: DE0005487953
WKN: 548795
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

[katjuscha]

Man darf auch nicht vergessen, das es im 4.Quartal 2006 einen erheblich positiven Sondereffekt gab. Sonst würde das Gewinnwachstum 2007 bei etwa 15-20% liegen.

[katjuscha]

[MFC500]

Die hervorragenden Zahlen gehen leider im derzeitigen Marktumfeld unter. Dabei handelt es sich zweifelsohne um eine kleine Perle, bei der es nur eine Frage der Zeit sein dürfte, bis sie entdeckt wird. Das ist die Art Aktie - moderate Bewertung, viel Cash und keine Fianzschulden - die man in diesen Zeiten akkumulieren kann.

[MFC500]

Enttäuschend find ich nur die Höhe der Dividende. Schließlich sollte für 2006 eine Dividende in Höhe von 20 Cent ausgeschüttet werden, was aber aufgrund von Formfehlern nicht durchgeführt werden konnte. Insofern hätte man diese Dividende wenigstens anteilsmäßig "nachzahlen" können.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.730.990 von MFC500 am 26.03.08 16:15:30

Ich rechne weiterhin mit anorganischem Wachstum in diesem Jahr. Das erklärt die niedrige Dividende, wenn man 4,5% als niedrig sehen will.

[MFC500]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.731.525 von katjuscha am 26.03.08 16:54:23

die Dividende ist sicher nicht unattraktiv. Auch halte ich grundsätzlich mehr davon, die vorhandene Liquidität im operativen Bereich zu nutzen. Aufgrund der Finanzkraft, des Cashflow und v.a. der für 2006 ausgefallenen Dividende hätte ich mir bei Alpha allerdings eine höhere Ausschüttung vorstellen können. So gibt´s die Torte eben ohne Sahnehäubchen.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.731.768 von MFC500 am 26.03.08 17:12:51

Hast scho recht. Bei 50 Cents Cashflow pro Aktie 2007 hätte ich mit 25 Cents Dividende gerechnet. Das hätte wohl durchaus noch einige Anleger angezogen, da es einer Rendite von 7,5% entsprochen hätte, und man hätte es sich locker leisten können.

[MFC500]

Angaben zum Mitteilungspflichtigen Name: Seige Vorname: Tobias

Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Geschäftsart: Kauf Datum: 13.03.2008 Kurs/Preis: 3,50 Währung: EUR Stückzahl: 13740 Gesamtvolumen: 48090,00 Ort: Xetra

Geschäftsart: Kauf Datum: 03.03.2008 Kurs/Preis: 3,50 Währung: EUR Stückzahl: 1260 Gesamtvolumen: 4410,00 Ort: Xetra


http://isht.comdirect.de/html/news/actual/main.html?sNewsId=…

http://isht.comdirect.de/html/news/actual/main.html?sNewsId=…

[katjuscha]

Aktuelle Empfehlung in Der Aktionär mit Kursziel 6 €.

Ist auch so mehr als gerechtfertigt.

[katjuscha]

Das kam schon vor ein paar Tagen.

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Original-Research: Alphaform AG (von GBC AG): KAUFEN
Leser des Artikels: 42

Original-Research: Alphaform AG - von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu Alphaform AG

Unternehmen: Alphaform AG
ISIN: DE0005487953

Anlass der Studie:Research Update
Empfehlung: KAUFEN
seit:
Kursziel: 6,31
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold

Die Alphaform AG kann auf ein erfolgreich verlaufenes Geschäftsjahr 2007


zurückblicken. Die Gesellschaft hat im Jahr 2007 erneut erfolgreich unter
Beweis gestellt, die Umsatzerlöse bei einer anhaltend guten Margensituation
und einem hohen Cash Flow zu steigern. Für das laufende Jahr 2008 rechnen
wir mit Zuwachsraten bei den Umsatzerlösen und beim EBITDA. Darüber hinaus
sollte es der Alphaform AG gelingen, einen deutlich positiven freien Cash
Flow in 2008 zu erwirtschaften. Die Steuerquote auf Konzernebene wird in
den nächsten Jahren nachhaltig moderat ausfallen.

Die Dividendenrendite auf dem aktuellen Kursniveau beträgt rund 4,3 %.
Diverse Bewertungskennzahlen, wie der EV/EBITDA von < 2 und das KGV auf
Basis 2008 von knapp 9 (ohne Berücksichtigung der liquiden Mittel von rund
2,2 EUR je Aktie) weisen auf eine signifikante Unterbewertung der
Alphaform-Aktie hin. Positiv werten wir zudem die massiven Aktienkäufe von
Seiten des Vorstands und des Aufsichtsrats in den vergangenen Monaten.

Das mittelfristige Ziel des Unternehmens ist es, eine aktive Rolle im
Konsolidierungsprozess der Branche einzunehmen und dadurch die Umsatzerlöse
deutlich über die Schwelle von 50 Mio. EUR. zu heben. Dieses Vorhaben ist nur
mittels Akquisitionen zu realisieren. Die liquiden Mittel von fast 12 Mio.
EUR in Verbindung mit der Aufnahme von Fremdkapital gewähren der Gesellschaft
hier die notwendigen finanziellen Spielräume, um auch größere Übernahmen zu
tätigen. Hinsichtlich der weiteren Akquisitionsstrategie erwarten wir mehr
Klarheit mit Abschluss des strategischen Planungsprozesses, der bis zum
Halbjahr 2008 abgeschlossen sein wird.

Den fairen Wert auf Basis 2008 für die Aktie der Alphaform AG sehen wir
weiter bei 6,31 EUR. Die Aktie der Alphaform AG ist damit nach unserer
Einschätzung ein klarer Kauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10494.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
[e-mail]

-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------

[DirkGently]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.876.868 von katjuscha am 14.04.08 07:49:32

Das kam schon vor ein paar Tagen.
Dann ist es wohl Zeit für eine Aktualisierung

[erfg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.301.878 von DirkGently am 14.06.08 10:20:48

Die "Gewinnwarnug" ist eine reine Pflichtmitteilung, da Alphaform von möglichen Reduzierungen des Auftragsvolumens Kenntnis erhalten hat.
Ob und und in welchem Umfang dies Auswirkungen hat ist mit Sicherheit nicht bezifferbar.
Selbst wenn es eine Auswirkung hätte, bliebe die Aktie unterbewertet. Auf aktuellem Kursniveau erst recht!

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.876.868 von katjuscha am 14.04.08 07:49:32

Hey, welcher Blödmann hat sich da für mich eingeloggt und gepostet?

Um 7 Uhr hab ich geschlafen und ich würde solchen Mist auch niemals posten, denn diese Analyse ist schon alt und berücksichtigt noch gar nicht die letzte Meldung zur Formel 1.

Werd das mal an einen MOD senden. Sowas hatten wir vor einigen Monaten schon mal, das hier verschiedene IDs gehackt wurden. Kann ja wohl nicht wahr sein.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.301.913 von erfg am 14.06.08 10:31:22

Na ja, ich denke schon, das man hierauf mindestens mit Rückstellungen reagieren muss, weshalb man in der Meldung auch geschrieben hat, das man bereits im 2.Quartal Auswirkungen aufs Ergebnis sehen könnte. Das wäre ja unlogisch, wenn die Budgets gerade erst von der FIA überprüft werden. Rein operativ dürfte also eigentlich im 2.Quartal kaum eine Auswirkung entstehen, aber eben möglicherweise durch Rückstellungen. Schaun wa mal.

Ich glaub schon, das das EPS08 relativ stark dadurch belastet wird. Du hast aber recht, das die Substanz auf alle Fälle erhalten bleibt. Der Buchwert dürfte Ende 2008 die 4,0 € erreicht bzw. überschritten haben. Wie die Nettoliquidität dann aussieht, hängt davon ab, wie und in welchem Umfang Alphaform zukauft, was man ja fürs 2.Halbjahr angekündigt hat. Dazu sollte es auf der HV bereits erste Aussagen geben.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.302.356 von katjuscha am 14.06.08 12:49:43

Ach sorry, war ja ein anderer Thread und anderes Datum.

Ist aber auch verwirrend, das dieser Thread wieder hochgeholt wurde. Ich guck ja immer nur auf die letzten Postings, und da wars merkwürdig, das ich da um 7Uhr erschienen bin.

Tja, inhaltlich wirds wohl ne Aktualisierung durch GBC geben müssen. Wobei ich denke, das man langfristig bei dem Kursziel bleiben wird. Aber ohne die genauen Auswirkungen des niedrigeren F1-Budgets zu kennen, müsste man das Kursziel vorläufig sicherlich auf 4,5 € herunternehmen.

[DirkGently]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.302.394 von katjuscha am 14.06.08 12:59:28

Ach sorry, war ja ein anderer Thread und anderes Datum.
Sorry auch von mir! Ich hatte das Datum verwechselt und 14.6. gelesen wo 14.4. stand.

Gruß, Dirk