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    Original-Research: LUDWIG BECK AG (von GBC AG - 500 Beiträge pro Seite

    eröffnet am 26.07.08 17:41:45 von
    neuester Beitrag 26.07.08 23:02:07 von
    Beiträge: 3
    ID: 1.143.131
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      schrieb am 26.07.08 17:41:45
      Beitrag Nr. 1 ()
      Pressemitteilung : Original-Research: LUDWIG BECK AG (von GBC AG)

      Original-Research: LUDWIG BECK AG - von GBC AG

      Aktieneinstufung von GBC AG zu LUDWIG BECK AG

      Unternehmen: LUDWIG BECK AG
      ISIN: DE0005199905

      Anlass der Studie:Research Note
      Empfehlung: KAUFEN
      seit:
      Kursziel: 14,79 EUR
      Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
      Letzte Ratingänderung:
      Analyst: Sylvia Schulz; Felix Gode

      Im ersten Halbjahr 2008 erfolgte ein weiterer wichtiger Schritt in der
      Trading UP-Strategie der LUDWIG BECK AG. So wurden im Mai 2008 die
      Umbauarbeiten im fünften Stock im Stammhaus abgeschlossen. Hiernach konnte
      die renommierte Musikabteilung aus dem vierten Stock in diesen verlegt
      werden und seit der Wiedereröffnung bereits ein zweistelliges
      Umsatzwachstum erzielen. Aktuell wird der vierte Stock bis Ende September
      renoviert. Neben den Umbauarbeiten war das Halbjahr des Weiteren durch die
      lange Zeit fehlender sommerlicher Temperaturen sowie der allgemein
      schlechten Konsumstimmung geprägt. Der erwirtschaftete Umsatz lag leicht
      unter unseren Erwartungen, wodurch wir unsere Umsatzschätzungen leicht nach
      unten angepasst haben. Wir erwarten nunmehr einen Umsatz für das laufende
      Geschäftsjahr 2008 von 87,19 Mio. € (bisher: 89,57 Mio. €).

      Aufgrund des anhaltenden Erfolges des Kostenmanagements und der
      erfreulichen Margenentwicklung - welche sich auch im aktuellen
      Halbjahresergebnis widerspiegelt - erwarten wir auch weiterhin eine
      zweistellige EBIT-Steigerung in Höhe von 12,0 % (bisher: 12,1 %). Dies
      entspricht einem absoluten EBIT in Höhe von 8,035 Mio. € (bisher: 8,043
      Mio. €). Wir rechnen aufgrund der Unternehmenssteuerreform mit einer
      Steuerquote in Höhe von 33 %. Die reale Steuerquote wird aus unserer Sicht
      - wie in den Vorjahren auch - aufgrund der existierenden Verlustvorträge
      deutlich moderater ausfallen, was sich entsprechend positiv im Cash Flow
      widerspiegeln sollte. Unsere Ergebniserwartungen für das Gesamtjahr 2008
      stützen wir auf die Hauptzielgruppe der LUDWIG BECK AG, die relativ
      konjunkturunabhängig preisintensivere Waren einkauft. Hierdurch sollte die
      aktuelle Eintrübung des Konsumklimas aus unserer Sicht keine nachhaltigen
      Auswirkungen auf das Geschäft der LUDWIG BECK AG haben. Unter
      Berücksichtigung all dieser Faktoren haben wir mittels unseres DCF-Modells
      und auf Basis unserer Prognosen einen fairen Wert pro Aktie von 14,79 €
      (zuvor: 15,97 €) ermittelt. Der Rückgang des Kurszieles resultiert vor
      allem aus der Anpassung des risikolosen Zinssatzes von 3,8 % auf 4,5 % und
      der damit erhöhten Kapitalkosten (WACC) (siehe Modell). Unser Kursziel
      entspricht bei einem Kurs von aktuell 9,19 € einem Potenzial von rund 61 %.
      Unser Rating lautet daher auch weiterhin KAUFEN.

      Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
      http://www.more-ir.de/d/10595.pdf

      Kontakt für Rückfragen
      Jörg Grunwald
      Vorstand
      GBC AG
      Halderstraße 27
      86150 Augsburg
      0821 / 241133 0
      research@gbc-ag.de

      -------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------


      Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
      Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
      oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
      Avatar
      schrieb am 26.07.08 18:38:40
      Beitrag Nr. 2 ()
      :laugh: die ganzen einzelhandelsaktien kannst alle inj die tonne werfen --->strong sell :)
      Avatar
      schrieb am 26.07.08 23:02:07
      Beitrag Nr. 3 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 34.592.268 von lacorte am 26.07.08 17:41:45:confused:

      Gut du hast eine News eingestellt, Herzlichen Glückwunsch, und nun?

      :keks:


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