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Warren Buffett - nur mit Fundamentalanalyse 62 Milliarden Dollar schwer (Seite 19)



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Warren Buffett is sitting on $128 billion, raising questions about whether the market is overvalued

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https://www.cnbc.com/2019/11/29/buffett-sitting-on-128-billi…
Berkshire Hathaway Registered (B) | 200,90 €
Buffett's Alpha

Abstract

Berkshire Hathaway has realized a Sharpe ratio of 0.79 with significant alpha to traditional risk factors. However, the alpha becomes insignificant when controlling for exposures to Betting-Against-Beta and Quality-Minus-Junk factors. Further, we estimate that Buffett’s leverage is about 1.7-to-1 on average. Therefore, Buffett’s returns appear to be neither luck nor magic, but, rather, reward for leveraging cheap, safe, quality stocks. Decomposing Berkshires’ portfolio into ownership in publicly traded stocks versus wholly-owned private companies, we find that the former performs the best, suggesting that Buffett’s returns are more due to stock selection than to his effect on management.

Keywords: investments, market efficiency, leverage, quality, value, betting against beta

https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3197185
Berkshire Hathaway Registered (B) | 226,62 $
Ganz interessant, aber was ist mit Leverage 1,7 gemeint?
Berkshire Hathaway Registered (B) | 203,80 €
OK, jetzt verstehe ich das, denn im Wikipedia "Warren Buffett" steht:
"Allerdings nutzte Buffett das Instrument Schulden indirekt, aber ausgiebig, über Versicherungsprämien, die nicht sofort ausgezahlt werden (sog. Float). Im Jahr 2011 wies Berkshire Float im Wert von knapp 71 Mrd. USD aus. Frazzini (2018) gibt Buffetts Leverage mit 1,4 bis 1,7 an."
Berkshire Hathaway Registered (B) | 228,35 $
das war mir bekannt. gut selbst gelöst. gruss
Berkshire Hathaway Registered (B) | 230,20 $
Hier kam noch eine weitere Frage auf und zwar, wie sich der Aktienkurs zum Inventarwert der Beteiligungsgesellschaft Berkshire Hathaway verhält.

Vermutlich gibt es da verschiedene Antworten, denn das hängt ja davon ab, zu welchem Wertansatz (Börsenkurse?) die Beteiligungen einfließen bzw inwieweit sie als Mehrheitsbeteiligungen im Sinne einer Konsolidierung in der Konzernbilanz erfasst werden.

Also jedenfalls ist ein Blick auf den "Buchwert" wohl nicht direkt aussagekräftig?
Marketwatch gibt als Buchwert an 352 Mrd Buchwert. 707 mrd Bilanzsumme und 562 Mrd Marktkapitalisierung.
Berkshire Hathaway Registered (B) | 207,10 €
Antwort auf Beitrag Nr.: 62.438.934 von honigbaer am 21.01.20 14:17:35
buchwert
die frage ist welcher faktor fair ist.

:look:
Berkshire Hathaway Registered (B) | 228,63 $
Antwort auf Beitrag Nr.: 62.438.934 von honigbaer am 21.01.20 14:17:35BH hat mehrere Unternehmen komplett einverleibt, für die dann schon lange keine Börsenkurse mehr gestellt werden (Geico, Duracell fallen mir spontan ein). Da kann man dann nicht einfach die Aktienanzahl mit dem aktuellen Kurs multiplizieren.
Berkshire Hathaway Registered (B) | 207,05 €
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