Blue Chip Depot-antizyklisch & Sondersituationen (Seite 938)

[DOBY]

die Klein-Position Dialog Semi habe ich heute mit -13% Performance erneut getauscht in Discounter mit geringerem Cap (13 €). Man zahlt dafür aktuell ca 10,6x €-mit einer Maximalrendite von 31% auf neun Monate. Die von einem User erwähnte 10 € Marke ist damit bereits in Reichweite. Nicht nur, dass Dialog die bekannten operativen Probleme mit Apple am Hals hat, eine zu teure Übernahme der Synaptics könnte die Kurs-Talfahrt weiter beschleunigen. Meiner Meinung nach würde Dialog gut daran tun, die Übernahmegespräche abzubrechen oder eine Fusion mit Aktientausch anzustreben. Dass der Kurs von Synaptics so stark nachgegeben hatte vor dem Bekanntwerden der Übernahmegespräche hat seine (operativen) Gründe-ein überhöhter Preis für ein angeschlagenes Übernahmeziel würde der Markt sicher abstrafen.
Der Vorteil des angeschlagenen Gesamtmarkts ist, dass man auch gesunde Unternehmen wieder auf attraktiverem Kursniveau bekommt, im DAX fallen mir dabei z.B. Lufthansa und Heidelzement ins Auge. Solche Werte bevorzuge ich bei meinen Invest-Überlegungen deutlich gegenüber Krötenwerten wie Dialog, bei denen die Risiken unüberschaubar sind. Noch besser wären lupenreine Wachstumswerte, aber die meisten solcher Werte sind nicht wirklich so stark gefallen, dass sie mir aktuell besonders attraktiv erscheinen als Einstiegschance. Das lässt sich auch an den Verlustpositionen in meinem Depot ablesen, eine Kleinposition Lufthansa im Depot weist zur Zeit ein größeres absolutes Minus aus als diverse zigfach höher gewichtete Top20 Werte.

[DOBY]

nun gings doch schneller abwärts mit dem DAX als ich erwartet hatte. War der Klassiker, massive Fehlsignale,so dass man vor 2 Wochen (zur Erinnerung, DAX am 14.6. 13100...heute 12200) noch denken musste, es bricht ein hemmungsloser Kaufrausch aus -obwohl fundamental bereits dunkle Wolken aufzogen..und IPO-Hype. Ganz wie vor den Crashs 2000 und 2008. Mal sehen was diesmal draus wird. Noch reichen die fundamentalen Daten für einen Crash nicht aus, aber das kann sich mit der Zeit entwickeln (Salami Crash a la 2000-2003)
Zum Thema Strategie und Risiko: unsere hier diskutierten Deutsche Post und Dialog Semi sind mittlerweile schön abgeschmiert-ich hatte meine Gründe, warum ich zurückhaltend war. Fundamental angeschossene Werte in einer Marktschwäche-es gibt nix Bedrohteres. Meine Post Discounter sind 5% im Minus und meine Dialog Discounter 10%. In solchen Zeiten kann man schnell große Verluste einfahren, wenn man nicht vorsichtig agiert. Vom Bitcoin Hype mit mittlerweile 65% Verlust gegen Höchst ganz zu schweigen, aber Kryptoinvests sind eh nicht Anlage, sondern zocken..
Ich habe immer wieder ausgeführt, dass ich mit meinen Investments nicht spielen will, das bedeutet aber auch, nicht den Versuch zu unternehmen Rendite mit der Brechstange erwirtschaften zu wollen. In Euphorie-Zeiten schaut man dann zwar oft nur noch in die Rücklichter der Zocker, aber wenn die Märkte schwierig werden, dann zeigt sich relative Stabilität während viele Zocker dann mit vollen Segeln untergehen (siehe Zocker-Threads unter Beteiligung Frischlingen z.B. Pantaflix oder ähnliche, wo fleißig Durchhalteparolen geschwungen werden)

Zwischenbilanz ist, dass mir meine Shorts aktuell 1 % Perforamceaufbesserung beschert haben, die Depotgewichtung nähert sich 2%. Damit sind knapp 30% des Depots abgesichert (bei ca. 80% Anlagequote), und der Absicherungs-Anteil steigt aufgrund des konstanten Hebels bei Faktorzertifikaten automatisch immer weiter, je tiefer der DAX fällt (eine Vollabsicherung wäre bei einem Depotanteil von 5,x % erreicht).
Vorerst gilt: Marktkorrekturen sind gesund und notwendig-und können gute Chancen bieten, wenn man die richtigen Entscheidungen trifft. Ein Crash wäre sogar ein extremer Glücksfall, danach lassen sich die höchsten Renditen erzielen.

[Vivian664]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.070.539 von DOBY am 26.06.18 16:06:32

Klar. Aber nochmal:

Aktuell:

Preis 100TEUR, plus 2,5%, Kurs 1,17 => 120.000$

Mit 20% Zoll => 140.000$. Grob gerechnet.

Früher 100.000$, 2,5% Zoll, Kurs 1,40 => auch über 140.000$.

Ausserdem kaufen die Amis, die BMW und Daimler und Porsche wollen die Autos sowieso. Mit oder ohne Zoll.

Weil es keine vernünftige lokale Alternative gibt.

[DOBY]

Herr Trump droht mit 20% Zoll. Deutschland exportiert laut FAZ-Artikel vom 22.6. jährlich PKWs im Wert von knapp 22 Mrd. € in die USA. Macht bei 20% Zoll knapp 4 Mrd. weniger Gewinn gegenüber den unmittelbaren Vorjahren. (Zoll gibt es zur Zeit auch schon, aber nur 2,5 % für PKW). €/$ ist im Vergleich zu den Draghi-Glanzzeiten (2015-2017) aktuell eher eine zusätzliche Belastung. Natürlich kann die Automobilindustrie durch Verlagerungen mit der Zeit dieses Minus wieder ausgleichen. Dann hätte Trump sein Ziel erreicht. Ich vermute, dass Daimler besonders betroffen wäre, BMW (großes US-Werk) und VW (kaum Marktanteile in den USA) weniger (Kennt jemand die genauen Zahlen wer wieviel in die USA exportiert ?)
4 Mrd weniger Gewinn finde ich nicht ganz unwichtig für die Bewertung der Aktien.

[Vivian664]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.069.777 von DOBY am 26.06.18 14:43:37

Zitat von DOBY: für Daueroptimisten (alles wird gut..):
EU macht deutschen Autobauern keine Hoffnung auf Zolldeal mit USA
Quelle: dpa-AFX

Fazit:
Vorschlag der deutschen Automobilindustrie (Abschaffung der Zölle) wird seitens der EU Kommission abgelehnt
EU verhandelt nicht mit den USA und plant das auch nicht
-->Strafzölle werden mit 99,9 % Wahrscheinlichkeit kommen

Bedeutet nicht zwingend weniger Absatz.

Wechselkurs nicht vergessen.

EUR/USD war auch schon über 1,40. Trotzdem wurden Autos verkauft.

Aktuell unter 1,17. Bei 10% Zoll immer noch günstiger als Wechselkurs 1,40.

[DOBY]

für Daueroptimisten (alles wird gut..):
EU macht deutschen Autobauern keine Hoffnung auf Zolldeal mit USA
Quelle: dpa-AFX

Fazit:
Vorschlag der deutschen Automobilindustrie (Abschaffung der Zölle) wird seitens der EU Kommission abgelehnt
EU verhandelt nicht mit den USA und plant das auch nicht
-->Strafzölle werden mit 99,9 % Wahrscheinlichkeit kommen

[DOBY]

update Top20 Realdepot:
raus Freenet

Es war zwar richtig, die ursprüngliche Freenet-Position aufzulösen, mit dem teilweisen Rückkauf war ich aber zu optimistisch. Nach kurzer Zeit liegt die Neu-Position bereits 6,5% im Minus. Da ich in nächster Zeit noch tiefere Märkte erwarte und Freenet zum Gesamtmarkt eng korreliert ist, reduziere ich mit dem Verkauf mein Risiko. Außerdem bin ich nicht gewillt Positionen im Minus mit mir herumzuschleppen, ich werde in 2018 nur soviel Steuern zahlen wie unbedingt notwendig, dh. alle Positionen mit Buchverlust werde ich spätestens bis Jahresende steueroptimierend liquidieren. Die vorhandenen Freenet Discounter, die weniger Risiko aufweisen, bleiben vorerst im Depot, erreichen allein aber nicht Top20 Niveau.
Das Depot weist zwar immer noch eine positive 2018er Performance auf, die bisher ergriffenen Maßnahmen reichen aber (wie in den letzten Tagen deutlich geworden ist) immer noch nicht dazu aus, mich vollständig vor widrigen Märkten zu schützen.

[DOBY]

Nochmal Glück gehabt-dass ich wenigstens die zuletzt verkauften Shorts zurückkaufen konnte. Dadurch ist mein Depot zumindest teilweise vor tieferen Kursen geschützt. Trotzdem, die aktuelle Marktentwicklung droht zu einem langwierigem Salamicrash zu werden, mit spontanen Abwärtssprüngen wie gestern und anschließender Gegenbewegung-dabei sind wir in Sachen Handelsstreit noch ganz am Anfang, die knapp 3 Mrd EU-Handelsvolumen, die von US-Zöllen zur Zeit betroffen sind, werden nicht ausreichen um EU-Politiker zu großer Verhandlungsbereitschaft zu bewegen, das geht nur über schmerzhafte Einschnitte. Deshalb stehen meiner Meinung nach die dicken Brocken noch bevor, das wiederum heißt, dass ich keinen fundamental begründbaren Grund für einen DAX über dem Frühjahrstief von 11800 Punkten sehe. Nur scheint der Weg der Erkenntnis ein sehr langer zu sein, da sich viele Anleger immer noch in Haussestimmung befinden (siehe Erfolg der jüngsten, zum Teil Luftikus-IPOs)-und sich von ihrem Weg nicht abbringen lassen wollen.
Die "Begründung" der Marktbewegung gestern, dass Trump US-Technologieunternehmen besser vor chin. Übernahmen schützen will, halte ich für einen Witz. Da wir dank Presse inzwischen wissen, dass man mit Facebook Wahlen entscheiden kann, steht doch wohl außer Frage, dass solche Unternehmen zur kritischen Infrastruktur gehören (auch wegen der sensiblen persönlichen Daten von Milliarden von Nutzern), die selbstverständlich nicht in die Hand eines Staates wie China fallen dürfen. So etwas würde schon heute die CFIUS-Behörde niemals genehmigen, genausowenig wie sie die chin. Übernahme von Blutplasmazentren oder Wartungsgeschäft für die Verteidigungsindustrie genehmigt hat. Nur Naivlinge wie die dtsche Bundesregierung genehmigen sowas.

[DOBY]

die Petrowelt-Aktie ist eine Sondersitutions-Aktie. Der Großaktionär hat weder großes Interesse an hohen Kursen, er will auch kein Geld am Markt einsammeln (schon gar nicht auf aktuellem Kursniveau), deshalb braucht man sich nicht wundern über die nicht vorhandene Dividende oder andere wenig aktionärsfreundliche Dinge. Das gehört zum Standard in solchen Situationen.

Eigentlich geht es bei dieser Aktie nur darum, wann der Großaktionär den Sack zumacht und den Streubesitz aus dem Unternehmen drängt. Für solche Invests braucht man viel Sitzfleisch. Da ich in der Vergangenheit einige Sondersituationserfahrungen gemacht habe, kann mich wenig schocken. Wer auf Dividenden oder kurzfristige Gewinne angewiesen ist, für den ist diese Aktie eher nichts, denn niemand kann sagen wann sich Bedeutendes für den Streubesitz tun wird-das kann noch Jahre dauern.

update Top20 Realdepot:
rein DAX-Short

Rückkauf der gestern verkauften Scheine auf günstigerem Niveau

[carcat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.042.510 von DOBY am 22.06.18 10:43:56

Kurs kommen zurück

Viscom war heute für unter 21 zu haben, gegenüber den letzten Monaten scheint das verlockend.
Auch Daimler finde ich nach dem letzten Rückgang interessant, wenn man langfristig an den Wert glaubt.
Nicht zuletzt ist unser alter Bekannter Petro Welt wieder auf nahe 6 EUR zurück. Eigentlich wollte ich da mal wieder einsteigen. Nach diesem Bericht über die letzte HV (https://boerse-social.com/2018/06/19/hv_petro_welt_technolog… bin ich aber etwas skeptisch. Vorstand und Aufsichtsrat scheinen nicht besonders aktionärsfreundlich zu agieren, und eine Dividende ist nicht in Sicht. Doby, was denkst du über PW?