Sparfein-"Anleihe" der Bayern LB verkaufen oder bis 2010 halten??? - 500 Beiträge pro Seite

[Gammelfleischer]

Das Ding hier BLB0U9 hat ein enger Verwandter in seinem Portfolio, irgendwann mal von seinem SPK-Berater angedreht.

Die Bedingungen für die Zinszahlung sind recht seltsam und es gab wohl auch nur im ersten Jahr Zinsen.
M.E. müßten die Zinsen samt Anlagebetrag zum Laufzeitende nachgezahlt werden.
Allerdings stand der Kurs schon mal weit tiefer als die aktuellen 99 % und ich persönlich bin mir nicht sicher, ob die Bayern LB im Jahre 2010 noch solche Papiere bedienen kann.

Sollte man die Gunst der Stunde nutzen, auf die Zinsen verzichten, aber zu fast 100 % verkaufen, oder darauf hoffen, dass die BLB bis 2010 durchhält????

Die Sparfein-Anleihe partizipiert indirekt an der Entwicklung des 12-Monats-Euribors. Die Höhe des Kupons für das erste Jahr beträgt 4,5 %. Die Höhe des Kupons ab dem zweiten Jahr berechnet sich aus der Anzahl der Tage, an dem der 12-Monats-Euribor innerhalb des Zinskorridors notiert, multilpiziert mit 4,5 % p.a. Sollte die Höhe der kummulierten Kupons in einem Jahr 13,5 % übersteigen, wird das Zertifikat vorzeitig zum Nennwert zurückgezahlt. Sollte das Zertifikat nicht vorzeitig zurückgezahlt werden, wird für das letzte Jahr der Laufzeit ein Kupon in Höhe von 13, 5 % minus kumulierter Kupon des Vorjahres gezahlt. Die Grenzen des Zinskorridors sind für das zweite und dritte Jahr sind bei 0 % und 3,5 % festgelegt, für das vierte und fünfte Jahr bei 0 % und 4,25 %. Die Rückzahlung erfolgt zum Nennwert.

[Nannsen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.419.907 von Gammelfleischer am 21.01.09 16:04:11

weil der euribor bis zum ende der laufzeit unter dem zielkorridor bleiben wird und man die bank nicht pleite gehen lassen kann, halte ich dies für ein gutes investment.

ich habe zu kursen um 88% ähnliche papiere von der westlb gekauft, weil ich auf dabei einen fallenden euribor gewettet habe. inzwischen rentieren diese anleihen mit 5,85 % plus den kursgewinn, weil zu hundert zurückgezahlt werden soll.

Auch bei diesem pleiteladen gehe ich von einer rettung durch zusammenlegen mit den anderen schrottlandesbanken aus. Die laufzeit meiner papiere ist bis 2011. danach meinetwegen die sindflut.

[Ace]

Die BayernLB ist doch auch im Sicherungssystem der S-Finanzgruppe, oder? Damit ist das Papier vergleichsweise sicher...
Eine ähnlich rentable Anlage bei gleichem Risiko wirst du schwer finden...

[Long-John]

Angedreht??? Das ist ein super Investment. Auf jeden Fall halten.

[ReneBanker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.424.561 von Long-John am 22.01.09 09:53:31

Hallo,
na ja - die Sparfein-Anleihe war/ist ja nicht ein Super-Investment ... aber ein schlechtes auch nicht.
Das Risiko bei der Anlage war von Anfang nicht sehr hoch und auch die Chance nicht - letztendlich lief es auf die Laufzeit raus - im Besten Fall wäre die Anleihe mit einer Gesamtausschüttung von 13,5% (=4,5% p.a.) bereits nach drei Jahren zurückbezahlt worden. Im schlechtesten Fall sind es 13,5% nach 7 Jahren.

Aktuell sieht es folgendermaßen aus:
Jahr, Basiszinssatz, Bandbreite 12M-Euribor, Tage in Bandbreite, Bezahlter Zins:
1J = 4,5%
2J = 4,5% = 0-3,5% = 215 Tage = 2,65%
3J = 4,5% = 0-3,5% = 0 = 0%
4J = 5,0% = 0-4,25% = 6 Tage? = 0,08%
5J = 5,0% = 0-4,25% = 365 Tage?= 5,00%
6J = 6,0% = 0-4,75% = mind. 78 Tage = 1,27%
7J = 6,0% = 0-4,75% =

Die rot gekennzeichneten Zeilen sind meine Schätzung - daher gehe ich davon aus, dass die Anleihe am 24.11.2010 zurückbezahlt wird.
Bis dahin werden noch 6,27% an Ausschüttung anfallen - die Rendite dürfte bei 99,25% also bei ca. 4% p.a. liegen. Da ist gut - daher würde ich die Anlage weiter halten.

Zur Bonität noch ein wichtiger Punkt:
Die Anleihe wurde im November 2004 emittiert - also vor dem Juli 2005 - und unterliegt damit noch direkt der Gewährträgerhaftung.
Der Freistaat Bayern haftet also für die Rückzahlung direkt!

Rene

[BoersenMod]

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[Gammelfleischer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.430.828 von ReneBanker am 22.01.09 20:59:26

Hab das Thema nochmal hochholen lassen...

Zum jetzigen Zeitpunkt scheint absehbar, dass die Zinssätze in absehbarer Zeit in der von dir eingeschätzten Spanne zu bleiben und ja auch die letzten Monate in der Spanne waren.

Demzufolge müßten ja zum Ausschüttungstermin November diesen Jahres 5 % gezahlt werden, oder?

Die kumulierten 13,5 % wären demzufolge im November 2010 erreicht und die Anleihe würde dann vorzeitig zurückgezahlt werden?