Diskussion zu CytoSorbents Corporation (Seite 250)

[smartcash]

CAR T Zellen Therapie

Ich habe einen Artikel gefunden der von dem Erfolg der CAR T Zellen Therapie berichtet aber gleichzeitig auch vor den gefährlichen Nebenwirkungen in Form eines Zytokinsturmes.

man fragt sich schon, ob Cytosorbents manchen Experten noch gar nicht bekannt ist. wenn sich diese Therapie durchsetzt was höchstwahrscheinlich ist für Leukämie und Nonhogkin wird dies auch
Cytosorbents stärken Rückenwind geben.

Steht eigentlich alles auf grün momentan.

http://www.wissensschau.de/krebs_tumor/car-t-zellen_immunthe…

[Aliberto]

Thema fällige Optionen am 18.08.

Ich glaube nicht, dass die am 18.08. fälligen Optionen einen größeren Einfluss auf den Kursverlauf haben werden (lediglich der Kurs dürfte bis dahin unter 5,- Dollar "gehalten werden":

- offene Kaufoptionen mit Strike-Price 2,50 Dollar sind absolut zu vernachlässigen

- bei den Kaufoptionen mit Strike-Price 5,- Dollar sind derzeit 705 calls offen, bedeutet 705 mal 100 Aktien gleich 70.500 Aktien => eine Ausübung dieser Optionen macht für die Inhaber natürlich nur Sinn, wenn man die Aktien nicht günstiger am Markt kaufen könnte => derzeit ist der Kurs ja unter 5,- Dollar und daher dürfte derzeit eine Ausübung auch nicht wirklich viel Sinn machen....es sei denn, man möchte keine Stücke aktiv am Markt kaufen (Short-Seller) und so den Kurs nach oben treiben oder man bekommt nicht genug Stücke unter 5,- Dollar (Ausübung also derzeit m.M.n. eher unwahrscheinlich, zudem dürften evtl. die Verkäufer der Calls versuchen, den Kurs bis zum 18.08. knapp unter 5,- Dollar zu halten)

- Verkaufsoptionen mit Strike-Price 5,- Dollar sind derzeit 325 Kontrakte offen, bedeutet 325 mal 100 Aktien gleich 32.500 Aktien und hier würde eine Glattstellung oder eine Ausübung = Andienung der Aktien zu 5,- Dollar natürlich derzeit Sinn machen!
Ich gehe aber davon aus, dass der Kurs bis Freitag unter 5,- Dollar gehalten wird und dass die meistens Put-Optionen von den Short-Sellern geschrieben wurden (Risikominimierung durch Schreiben von Puts => Kurs über 5,- Dollar am Verfalltag = Prämie voll kassiert => Kurs unter 5,- Dollar = Prämie kassiert und "geshortete Aktien" geliefert bekommen / Kaufkurs dann 5,- Dollar minus kassierte Prämie). Die Short-Seller haben also die Prämie für das Schreiben der Puts kassiert und werden sich nun die Aktien zur "minimalen Eindeckung" ihrer Short-Positionen liefern lassen (sofern die Kontrakte vom Käufer nicht vorher glattgestellt werden).

[Rainolaus]

Chart sieht jedenfalls gut aus Abpraller nach oben von der 38er, welche sich kurz vor der bullischen Kreuzung mit der 200er befindet. Wenn Letztere überwunden wird rechne ich mit einem Satz nach oben. Fundamental finde ich die Kurse wie gesagt jetzt eh nicht mehr gerechtfertigt.

[Aliberto]

Hier mal ein aktueller Beitrag von N-TV zur Entwicklung bei CAR-T-Zellen-Behandlungen.

Ist ja jetzt nichts wirklich Neues und wurde hier ja bereits im Forum aufgeführt (#1.691, #1.705, #1.706); neu ist m.M.n. lediglich die evtl. mögliche Zulassung auch in Europa 2017.

In Europa könnte ja der CytoSorb-Filter zur Bekämpfung des "cytokine release syndrom" bereits heute eingesetzt werden (in den USA nicht möglich, da ja keine FDA Zulassung besteht).

Mit Zulassung der CAR-T-Zellen-Behandlung in Europa dürfte das Augenmerk vieler in diesem Bereich tätigen Unternehmen auch deutlich in Richtung CytoSorbents gehen (s. dazu auch die sehr aufschlussreichen Ausführungen aus dem CC).

http://www.n-tv.de/wissen/Immunzellen-koennten-Turbowaffen-w…

".....In Europa sieht es ähnlich aus: Mithilfe des beschleunigenden Prime-Verfahrens könnte die Europäische Kommission vielleicht sogar noch 2017 grünes Licht für die CAR-T-Zell-Therapie geben. Drei Anträge liegen der Europäischen Arzneimittel-Agentur (EMA) bereits vor. Zunächst sind Schwerstkranke, für die keine andere Option mehr besteht, die Zielgruppe. Aber ein früherer Einsatz könnte die Erfolgsquote noch erhöhen, vermuten die Forscher......"

[Rainolaus]

ist mir ein Rätsel warum der Kurs nach den Q-Zahlen nicht deutlich(er) angesprungen ist. Aber manchmal dauert sowas eben. Dein Kursziel in Form einer Kursverdoppelung auf Jahressicht halte ich jedenfalls für realistisch.

[Aliberto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.503.771 von Aliberto am 11.08.17 10:03:02

Und wieder eine neue Förderung über 719.000,- Dollar in einem Zeitraum von vier Jahren erhalten:

http://www.prnewswire.com/news-releases/cytosorbents-awarded…


Hier mal eine Zusammenfassung der noch offenen Grants aus der Q-10-Meldung (etwas über 3 Mio sind noch ausstehend; einige ausgelaufene / abgeschlossene Phase I Programme dürften nun wohl auch mit Anschlussprogrammen -Phase II- hoffentlicht gefördert werden und dazu dürfte es dann auch demnächst Meldungen geben.........Ende August gibt es ja das "Military Health System Research Symposium (MHSRS)" und da würde eine Meldung doch zeitnah passen...wurde ja auch im CC erwähnt, dass es hier wohl positive bzw. gute Neuigkeiten gibt):

- In September 2012, we were awarded a Phase II Small Business Innovation Research (“SBIR”) contract by the U.S. Army Medical Research and Material Command......and have approximately $33,000 remaining under this contract.

- In October 2015, we were awarded a Phase II SBIR contract by the NHLBI, with support from U.S. SOCOM,.......over a two year period. ...and have approximately $594,000 remaining under this contract.

- In January 2017, the Company was awarded a Phase II SBIR contract to continue development of CytoSorb for fungal mycotoxin blood purification......over two years.....and have approximately $804,000 remaining under this contract.

- In May 2017, the Company was awarded a Phase II STTR contract Titled “Use of Highly Porous Polymer Beads to Remove Anti-A and Anti-B Antibiotics from Plasma Transfusion”.....over two years. ...and have approximately $959,070 remaining under this contract.

- In May 2017, the Company was awarded a Congressionally Directed Medical Research Program (“CDMRP”) Phase I contract to improve delayed evacuation and prolonged field care for severe burn injury via novel hemoadsorptive and hydration therapies.....over four years. ...and have approximately $713,000 remaining under this contract.

- In August 2017..... this grant provides for a maximum funding of $719,000 over four years. The Company will collaborate with leading burn researchers at the U.S. Army Institute of Surgical Research (USAISR) in San Antonio, Texas.

[Aliberto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.506.657 von Aliberto am 11.08.17 14:54:07

Update von Zacks (wie immer sehr lesenswert); Umsatzvorschau leicht angehoben und für 2018 erwartet man jetzt knapp 20 Mio an reinen Produktumsätzen (plus Grants ca. 21 Mio gesamt):

http://s1.q4cdn.com/460208960/files/News/2017/August-11-2017…

[NoamX]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.506.657 von Aliberto am 11.08.17 14:54:07

Für 2018 wird "operating break even" erwartet. Das ist jetzt kein fest definierter Begriff, deshalb bin ich mir nicht exakt sicher, auf welche Kennzahl das Management exakt abzielt, aber ich würde das gleichsetzen mit entweder operating cash flow break even, oder aus der Tabelle von Zacks Tabelle gross income minus SG&A. (Die beiden sind auch nicht völlig identische Zahlen).

Richtig ist, das Kosten für Studien in diesen Break Even nicht mit drinstecken.

Wichtig ist aber, das das Geschäft selber keinen Cash mehr verbrennt, d.h. aus dem Verkauf neben den Herstellkosten auch die Kosten des Vertriebs abgedeckt sind, und nur noch R&D Geld kostet. Da die Gross Margin, wie Aliberto auch schreibt, sehr hoch ist, werden die Folgequartale dann hoffentlich richtig in die Bottom Line durchschlagen.

[Aliberto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.506.267 von JohannesWild am 11.08.17 14:03:52

Zacks ist meistens nicht so schlecht und der Analyst stellt auch immer recht gute Fragen im CC.
Zur Bewertung möchte ich die Sache mal anders angehen und hier einfach die Ausführungen des CytoSorbents-Vorstandes anführen:

Vorbemerkung => die Kosten für die Zulassungsstudie in den USA (sog. ReFreshII) sind hier nicht enthalten und diese kann man wohl zwischen 2018 bis 2020 auf eine Größenordnung von ca. 10 bis 12 Mio Dollar schätzen -so zumindest die Aussagen des Management-; hier besteht auch immer noch die Möglichkeit, dass man einen Partner zu großen Teilen an den Kosten beteiligt und er dafür die Vertriebsrechte im Falle einer FDA-Zulassung für die USA erhält)!

CytoSorbents wird bei einem jährlichen Umsatz von ca. 20 Mio Dollar den Break-Even erreichen und dieser ist für Ende 2018 angedacht bzw. jetzt mehrfach kommuniziert und wohl auch recht realistisch. Nach Erreichen des Break-Even verbleibt von jedem zusätzlichen Dollar Umsatz ca. 0,40 bis 0,50 Dollar als Gewinn. Die Frage ist also, welchen Zeitraum und mit welchen Steigerungsraten beim Umsatz kalkuliert man ??

Ich persönlich halte 10,- Dollar auf Sicht eines Jahres (Mitte 2018, wenn sich der Break-Even deutlich abzeichnet) für realistisch.

Für Q2-2017 hatte der Zacks-Analyst einen Umsatz von knapp 3.2 Mio und einen Verlust von 0,07 p.A. kalkuliert, geworden sind es knapp 3.6 Mio Umsatz und ein Verlust von 0,04 p.A..

[JohannesWild]

Was ist das Kursziel von Cytosorbents bei Eintreffen der Prognose von Zacks

Hallo,

Ich bin kein Experte von Biotech-Aktien und tue mich mit der fairen Bewertung von Cytosorbents etwas schwer.
Hier wird immer wieder auf die Studie von Zacks verwiesen. Dort steht
http://s1.q4cdn.com/460208960/files/News/2017/May-15-2017_CT…
"Based on our 10-year DCF model, which uses a 13%
discount rate to account for certain risks and uncertainties
that CytoSorbents faces, and a 2% terminal growth rate,
the shares are valued at approximately $12."

Die Zahlenreihe reicht aber nur bis in das Jahr 2020 und erst dann plant man ein ausgeglichenes Jahresergebnis (-0,01 Cent Verlust). Folglich lässt sich der faire Wert der Aktie nicht wirklich nachvollziehen. Oder was wäre Eurer Meinung der faire Wert im Jahr 2020 wenn die Schätzung von Zacks so einträfe?