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    Dynamite CTA Fund / Zertifikat - 500 Beiträge pro Seite

    eröffnet am 23.09.09 03:22:16 von
    neuester Beitrag 02.08.13 18:43:55 von
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      schrieb am 23.09.09 03:22:16
      Beitrag Nr. 1 ()
      Da in unterschiedlichen Threads Fragen zu Dynamite CTA Fund und dem darauf beruhenden Zertifikat gestellt wurden, die dort nicht unbedingt hingehören, habe ich mich entschlossen zu diesem Thema ein neues Thread zu eröffnen, in dem Fragen gestellt und beantwortet und das Thema diskutiert werden kann.
      Avatar
      schrieb am 23.09.09 16:15:13
      Beitrag Nr. 2 ()
      Jürg,
      warum schmiert dein Fund so runter? Im Jahr quasi 0%. Wenn ich mir Salus und Lummax ansehe haben die beide rund 6% plus. Du sagst aber das dein Produkt DAS ist was am besten läuft bzw. DAS beste ist was der CTA Markt hergibt. Warum kommt es nicht in die Gänge? Salus und Lummax können es ja auch. Meinst Du nicht das Du zuviel Mischmasch im Fund hast und jeder Manager den anderen wieder platt macht? Also macht der eine plus macht der andere wieder minus. :confused:
      Avatar
      schrieb am 23.09.09 23:36:24
      Beitrag Nr. 3 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.040.710 von Hedgeklon am 23.09.09 16:15:13Also unser Fonds \"schmiert nicht so runter\". Wenn wir aktuell für den Monat bei -2% bis -3% liegen, dann ist das absolut innerhalb der natürlichen Parameter. Wenn wir für dieses Jahr aktuell im Plus liegen, dann muss man sagen, dass die Referenzindizes alle um -3% liegen (BTOP 50, Newedge CTA, CISDM CTA)

      Auch scheint es so, dass Du offenbar Äpfel mit Birnen vergleichen willst. Wenn du den Salus Alpha CTA FoF mit unserem vergleichen willst, dann hast Du wohl das Vorzeichen gedreht, denn er steht bei min. -5%. Aber nein (ist es etwa mutwillig?) Du nimmst einen Single Fonds den sie führen, und vergleichst den mit unserem Fund of Funds. Du könntest dazu auch Superfund C Indez Zertifikat nehmen, das liegt bei -45.77% für 2009.. aber ich würde sagen, dass man solche Vergleiche nicht anstellen kann und ich kann Dir versichern, dass wir bei CTAs investiert sind, die um Längen besser waren soweit in 2009 als Salus directional, aber natürlich auch in CTAs die noch im Minus sind. Das ergibt die ausgeglichenen Ergebnisse, man ist nicht bei +50 oder bei -50%, das Ziel aber ist, dass möglichst alle Manager über die Zeit (aber zu unterschiedlichen Zeiten) schöne Gewinne erzielen und damit das Gesamtergebniss stimmt und die Volatilität reduziert wird.

      Vermutlich meinst Du mit Lummax den Lomax Fonds? Tatsächlich hat der in 2008 und 2009 sehr gut abgeschnitten und ich würde ihn als unsere ernsthafteste Konkurrenz ansehen. Für DynamiteF3 erwägen wir auch eine Investition darin um unseren CTA Anteil weiter auszubauen. Jedoch ist auch in diesem Fall zu sagen, dass es nicht 100% vergleichbar ist, denn der LOMAX Fund konzentriert sich alleine auf ST Trading, diese Wahl war aber unbestritten die richtige in 2008 und bis August 2009. Das zu Dynamite CTA Fund vergleichbare Produkt aus diesem Hause (AIPAG) ist CTA Concept Fund, er lag 2008 bei +8.3% bis August 2009 bei -2.15%...

      Wir behaupten nicht, dass wir der beste CTA FoF seien, und schon gar nicht können wir das jeden Monat sein. Unser Ziel ist es aber schon beständig unter den Besten zu sein. Es gibt andere Anbieter wie Branca CTA oder Varengold, die auch gute CTA FoFs anbieten, jedoch ist die Zielrendite mit ca. 10% p.a. doch recht unterschiedlich zu unserem Ziel von 30% p.a.

      In einem weiteren Posting möchte ich noch detailiertere Informationen zu unserer aktuellen Performance wiederholen, die schon in einem anderen Thread gepostet wurde.
      Avatar
      schrieb am 24.09.09 00:09:19
      Beitrag Nr. 4 ()
      Wie angekündigt hier interessante Postings zum Thema Dynamite CTA Fund aus anderen Threads:

      Wir beginnen mit der Erklärung (auch auf www.dynamite-cta.de zu finden), was genau wir untere unserem "paper-traded" Portfolio verstehen:

      Informationen zur Wertentwicklung des Dynamite CTA Fund bis Oktober 2008
      Im Jahr 2005 habe ich ein Portfolio zusammengestellt, das damals ein Vorschlag für die Firma DWWI - Dighton World
      Wide Investments AG für ein breiter diversifiziertes Produkt war. Dighton war ursprünglich mit 40% im Portfolio
      gewichtet. Aufgrund der Beschränkungen des Dynamite CTA Fund haben wir diese Position im paper-traded
      Portfolio auf 20% reduziert, wobei sich dadurch jedoch keine materiellen Änderungen am Verhältnis Return zu Risiko
      ergaben. Im aktuellen realen Portfolio ist Dighton gar nicht vertreten.
      Das Portfolio wurde ab Start bis auf eine Änderung unverändert gelassen. Im Jahr 2007 wurde Dekker Capital
      herausgenommen, die ihren Fonds schließen mussten. Grund hierfür war nach meinen Informationen, dass der
      Manager begann zusätzlich zu den systematischen Trendfolgemodellen ein eigenes diskretionäres Trading im S&P zu
      machen, das hohe Verluste verursachte. Insgesamt hat der Fonds 60% verloren. Dieser Verlust ist komplett in
      unseren Berechnungen mit berücksichtigt. Dekker wurde nach der Ausbuchung durch Amplitude ersetzt, den wir
      damals schon länger auf der Watchlist hatten.
      Die Performancezahlen bis November 2008 stellen somit Ergebnisse dar, die mit diesem Portfolio real erwirtschaftet
      worden wären. Es ist keine Simulation eines Portfolios mit dem Kenntnisstand von 2008. Ein reales Portfolio wäre in
      der Zeit bis November 2008 mit Sicherheit weiter diversifiziert und verbessert worden. Es ist sogar durchaus
      wahrscheinlich, dass es noch besser abgeschnitten hätte.
      Wie realistisch die Einschätzung ist, zeigt sich unter anderem daran, dass das aktuelle Portfolio, also der Dynamite
      CTA Fund, im Jahr 2009 deutlich besser abgeschnitten hat als das paper-traded Portfolio, das wir parallel weiter
      mitführen. Bis Ende Mai 2009 liegt der Dynamite CTA Fund (institutional share class) bei über +7%. Das paper-traded
      Portfolio liegt im gleichen Zeitraum bei ca. -20%. Das paper-traded Portfolio entwickelt sich auch deutlich volatiler.
      So legte dieses im Mai um etwa 11% zu, während der Dynamite CTA Fund nur um gut 6% zulegte. Außerdem ist im
      Dynamite CTA Fund das Portfolio insgesamt breiter diversifiziert und die Gewichtung der Trendfolgestrategien
      geringer. Ich bin überzeugt, dass mit dem aktuellen Portfolio absolut vergleichbare Renditen erzielt werden können
      wie im paper-traded Portfolio und dass aufgrund der breiteren Strategieallokation die Volatilität um etwa 20-30%
      niedriger sein wird.
      Aktuell ist nur ein Manager des paper-traded Portfolios in unserem Portfolio enthalten, für alle anderen haben wir
      aus unserer Sicht noch bessere Investments gefunden. Für die Zukunft ziehen wir zwei weitere Investments für unser
      Portfolio in Erwägung, bei denen Schlüsselpersonal von zwei Managern unseres damaligen Portfolios involviert ist.
      Auf Nachfrage hin, kann das paper-traded Portfolio offengelegt werden, so dass der damalige Stand, wie auch die
      Ergebnisse nachvollzogen werden können.
      Jürg Bühler, Fondsmanager des Dynamite CTA Fund im Juni 2009


      Per Ende August war das Paper Traded Portfolio bei -27% (seit Start echtem Trading am 1. November 2008) was einfach zeigt wie schwierig 2009 war, v.a. für Trendfolger, die in diesem Portfolio den grössten Teil ausmachten.

      Aktuell sind wir breiter diversifiziert, v.a. auch mit eher konträren Tradern, Short-term Tradern, Spreadtrading und mehr fundamental trading v.a. im Commodity Bereich.

      Mit der aktuellen Performance im September sind wir tatsächlich ziemlich unzufrieden. In einem Monat, in dem der Benchmark aktuell wohl bei +1% liegt, würden wir erwarten eher bei +3% bis +5% zu liegen, dies ist im Moment (noch) nicht der Fall. Auch klar sein muss ist, dass wir den Benchmark nicht in jedem Monat schlagen können, auch wenn wir dies anstreben. Auch werde ich nun nicht höhere Risiken eingehen um die Differenz wieder aufzuholen, sondern wir vertrauen weiter auf unsere bewährten Manager, auch wenn einige aktuell eine Schwächephase durchlaufen und arbeiten weiter daran unser Portfolio peu à peu zu verbessern.

      Verluste kamen v.a. aus dem konträren Bereich, wobei ich sagen muss, dass es v.a. einen Trader betraf, der sich als Trendfolger bezeichnet, die Positionen aber eher etwas konträr eingeht. Der Trader war bisher recht erfolgreich, aber es ist frustrierend, dass er nun, wo es scheint, dass Trends da sind im Markt, doch erheblich verloren hat, statt Geld zu verdienen, was wir eigentlich erwartet hätten. Wir hatten da den konträren Anteil dieser Strategie unterschätzt. Interessant ist z.B. dass bei diesem Manager erst gestern Gold auf long gedreht hatte, das Gleiche hatte ich von einem anderen (aktuell erfolgreicheren) Trendfolger erfahren. Da müssen also schon lange Short (oder zumindest neutrale) Positionen auf den LT Komponenten bestanden haben, die erst nun mit den neuen Highs im Gold negiert wurden. Ob man nun hier oben noch Gold kaufen will ist eine gute Frage.. aber ein systematischer Händler muss da einfach die Augen zu machen und durch... Wenn man den Trade auslässt und Gold auf 1500 geht 8was man sich aktuell sicher schwer vorstellen kann) würde man ganz schlecht aussehen. Man sieht also die Problematik, die sich da stellt, ganz einfach gestrickte Modelle sind kaum short im Gold hier oben, aber auch TF haben unterschiedliche Ansätze.

      Gleichzeitig muss man aber auch sagen, dass die Trendfolgenden Manager generell ein gemischtes Bild abgeben, damit meine ich typische Vertreter wie Transtrend, AHL, Winton, Superfund.. da wurde noch nicht Geld verdient, wie es typischerweise in Trends der Fall sein müsste, Durchschnitt ist vielleicht leicht Plus, aber nichts besonderes... Unser ST Trendfolger beispielsweise ist im Minus..

      Wir nehmen aktuell zwei weiter LT Trendfolger dazu, und werden den vorher beschriebenen Manager wohl eher in unsere konträre Klasse umteilen, sind aber überzeugt, dass er sich bald wieder erholen wird.

      Zur Vola, was ich mit 1-2% Schwankung meinte, betraf eher das Intramonth Ergebnis. Um auf die 30+% p.a. zu kommen muss ich auch mal einen 1-2% DD hinnehmen, wie Du richtig bemerkst sogar auch höher. Tatsächlich wird die Volatilität der monatlichen Ergbenisse wohl eher bei 3-4% liegen, wobei das v.a von Ausreissern nach oben herkommen soll.

      Die Volatilität unserer Ergebnisse ist wegen der viel höheren Diversifikation so stark gefallen. Auch hatten wir soweit wenige "Ausreisser nach oben", eben weil insgesamt das Marktumfeld für CTAs schwierig war. Was Du ja aus den tieferern Volatilitäten schliesst, ist, dass wir nicht so stark investiert sind, wie das im papertrading gewesen wäre. Ich kann Dich aber beruhigen, dass dem nicht so ist, wenn dem so wäre, könnte ich einfach den Hebel erhöhen, indem ich noch mehr CTAs dazunehme. Dem ist aber nicht so, wir sind stark investiert, in einem Masse, dass wenn es wieder losgeht (eine Frage der Zeit, ich denke, das wird bald der Fall sein), die 30% p.a. auch übetroffen werden sollten. Die Zahlen täuschen da auf jeden Fall, aber ich steuere nicht eine bestimmte Vola an sondern ein gutes Gesamtergebniss. Wenn die Vola dann 50% tiefer oder mehr liegen, dann ist mir dies nur willkommen.

      Zu Deinem letzten Vergleich mit einem HF Produkt (von DB): das ist Äpfel mit Birnen verglichen. Die HF machen aktuell ein Erholung von den extremen Bewegungen letzten Jahres, bei denen sie doch erheblich verloren haben durch. Bei Managed Futures ist genau das Gegenteil der Fall. Da die Volatilität an den Märkten massiv zurückkam und diese zwischen den Marktkräften und den Staatsinterventionen hin und her gezogen wurden, war dies ein für CTA doch recht schwieriges Umfeld. Die Staatsinterventionen werden jedoch nun unweigerlich zurückgehen und die Märkte werden wieder beginnen sich zu bewegen und fehlerhafte Entwicklungen zu korrigieren. Ich gehe davon aus, dass CTAs daran wieder massiv partizipieren werden.

      CTAs sind ähnlich wie Optionen oder Versicherungen. Bei tiefen Volatilitäten, bzw. wenn kein Versicherungsfall eintrifft, zahlt man ein. Wenn das Erreigniss aber eintrifft, dann kassiert man. Wenn wir nun in der Lage waren in dieser "Einzahlphase" sogar positiv zu sein, dann kann man sich ja vorstellen wie es sein wird, wenn wieder "Zahltag" ist...
      Avatar
      schrieb am 24.09.09 00:13:49
      Beitrag Nr. 5 ()
      Hier noch eine interessante Ergänzung zu dem letzten Absatz des letzten Postings, das BluHedge geschrieben hatte:

      trendfolgende Managed Futures entwickeln sich mehr oder weniger parallel zur Volatilität der investierten Märkte (nur dass die Trendfolger langfristig Gewinne erzielen, während die Volatilität langfristig seitwärts tendiert). Juerg hat das Thema ja schon angeschnitten. Von 2007/2008 ist die Volatilität im Zuge des Aktiencrashs enorm gestiegen, demensprechend waren die Renditen. Seit Ende 2008 ist die Volatilität im Sturzflug, da sind Verluste bei den Trendfolgern vorprogrammiert (schau dir mal AHL, Transtrend/Tulip oder gar Superfund an). Etwa seit August ist die Volatilität halbwegs stabil. Damit kann man für die nächste Zeit wieder "normale" Ergebnisse erwarten, die in etwa dem langjährigen Durchschnitt entsprechen. Die Traumrenditen des Jahres 2008 werden sich erst dann wiederholen, wenn es an den Börsen mal wieder richtig kracht.


      Das mit den Traumrenditen 2008 ist tendenziell so richtig, es muss aber nicht unbedingt an den Börsen krachen dazu. Auch eine extreme Bewegung an den Börsen nach oben, begleitet mit Bewegungen in Währung, Commodities und Zinspapieren (z.B. ein Szenario mit starker Inflation) könnte zu solchen Renditen führen, wichtig dazu sind einfach starke Bewegungen in mehrheitlich einer Richtung.

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      Avatar
      schrieb am 24.09.09 00:43:15
      Beitrag Nr. 6 ()
      Juerg,

      ich wuerde das Dynamite CTA gerne ueber die comdirect kaufen.
      Funktiniert aber nicht.

      WKN und ISIN sind dort unbekannt.

      Wie funktioniert der Kauf ueber die Comdirect?

      Danke!

      Gruss aus China
      Avatar
      schrieb am 24.09.09 10:36:56
      Beitrag Nr. 7 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.044.879 von Vivian664 am 24.09.09 00:43:15Der Kauf von speziellen HF über comdirect geht leider nur über spezielle Finanzdienstleister, weiß auch nicht wieso. Wende Dich mal an wallstreet online, fonds direkt, hedgeconcept oder hedgefonds24,... Über die geht´s.
      Avatar
      schrieb am 25.09.09 00:42:02
      Beitrag Nr. 8 ()
      Jürg,
      wie wird überhaupt die wöchentliche performance berechnet wenn doch alle manager im fund erst 1 mal im monat das ergebniss liefern? wie kommst du in denen fund überhaupt rein, von managment accounts ganz zu schweigen, ich nehme an die mindestanlage ist sehr hoch aber deine funds/zertivolumen noch gering. :confused:
      Avatar
      schrieb am 26.09.09 00:50:31
      Beitrag Nr. 9 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.053.587 von Hedgeklon am 25.09.09 00:42:02Nein wir haben von der Grösse her kein Problem. Bei einem einzigen Manager den wir auf der Liste haben, gibt es leider keinen Fonds, und ein Managed Account wäre für uns an der Grenze. Wir werden aber vermutlich noch vor Ende Jahr in der Lage sein zu investieren, denn wir haben konstante Zuflüsse im Fonds.

      Aktuell sind wir in 21 Fonds/Managed Accounts investiert in insgesamt 26 Programmen. Bei Fonds haben wir soweit noch nie Probleme wegen der Grösse gehabt. Ich gehe davon aus, dass wir bereits viel breiter diversifiziert sind als die meisten anderen CTA FoFs... ich denke eher, dass ich bald gefragt werde, ob es nicht überdiversifiziert ist.
      Avatar
      schrieb am 26.09.09 00:57:36
      Beitrag Nr. 10 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.053.587 von Hedgeklon am 25.09.09 00:42:02P.S. Zu der Valuierung. Bei den Managed Accounts haben wir selbstverständlich tägliche ja sogar minütliche Liquidität, d.h. wie könnten die Konten zu jedem Moment schliessen. Also können wir auch immer aktuell die Werte wissen, führen aber jeweils die täglichen EOD (End of Day) Ergebnisse. 7 Manager haben wir über eine Platform, da gilt dasselbe zu den Werten die wir immer aktuell überprüfen können und die täglichen Werte nachführen.

      Bei den 5 Fonds in denen wir investiert sind, erhalten wir von einem tägliche Werte, bei 3 wöchentliche Werte und 1 Fonds liefert leider nur monatliche Werte. Dieser Fonds hat einen relativ geringen Anteil, trotzdem fragen wir zumindest Mitte Monat an, wie das Ergebnis soweit ist und dies fliesst auch in unsere Schätzungen ein. So haben wir eigentlich recht verlässliche Schätzungen zumindest jeweils jede Woche Freitags für den wir die wöchentlichen Schätzungen erhalten.
      Avatar
      schrieb am 30.09.09 00:29:15
      Beitrag Nr. 11 ()
      Ich meine auch, kann es nicht passieren das man überdiversifiziert ist?? Und außerdem, kann es nicht sein das die ganze Programme seit der Krise nicht mehr funktionieren weil die Welt anderst nun ist? Die Computer wurde ja in einer anderen Zeit getrimmt und nun ist alles anderst, vielleicht klappt gar nichts mehr oder? :eek:

      Was sagst Du zu diesem Fund macht rund 40% dieses Jahr!! Schau an es geht auch anderst, warum kann er so gut zulegen? Die rund 40% sind auf reellen Konten erwirtschaftet und ist bereits Gebühren-bereinigt, Top Jürg oder? :eek:

      Fenja Systematic Fund: www.fenjafunds.com
      Avatar
      schrieb am 30.09.09 11:03:39
      Beitrag Nr. 12 ()
      Fast die gesamte Performance von 40% des Fenja wurde von Mitte Februar bis Mitte März erzielt, ansonsten dümplet er vor sich hin. 250.000 CHF Minimum Invest für einen Trendfolger, der höchstens seit 1 Jahr reele Ergebnisse hat
      Avatar
      schrieb am 06.10.09 15:13:40
      Beitrag Nr. 13 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.083.991 von MHeinzmann am 30.09.09 11:03:39Als Superfund geplagter Anlager sage ich ... lieber in 2 Monaten 40 % machen und dann 5 Monate rumdümpeln als im trüben fischen und Verluste produzieren. :look: Nur so meine Meinung.

      Ich interessiere mich für das Dynamite CTA Fund / Zertifikat will aber noch beobachten, wie die weitere Entwicklung ist. Aber ich hab ein paar Fragen:

      Gibt es eine übersicht über die aktuellen Positionen des Funds? Alle Aussagen, die ich bisher auch auf der HP gelesen habe, sind relativ vage.

      Kann ich den Fund bei CortalConsors ordern?

      Samuel777
      Alles wird jeden Tag ein klein wenig besser
      Avatar
      schrieb am 06.10.09 16:26:55
      Beitrag Nr. 14 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.123.463 von SAMUEL777 am 06.10.09 15:13:40Hier ist eine Liste der Banken über die das Zertifikat abgewickelt werden kann: http://www.dynamite-cta.de/dcta/public/wie_kaufen/abwicklung…
      Bei der Comdirect scheint es aber so zu sein, dass man aus unerfindlichen Gründen nicht direkt kaufen kann und über einen Vermittler gehen muss...

      Generell kann ich empfehlen zu Fragen der Abwicklung.. www.hedgeconcept.de kontaktiert mit denen zusammen wir das Zertifikat aufgelegt haben.. sie kennen sich in diesem Bereich besser aus als ich und können bei der Zeichnung behilflich sein.. es fallen auch nicht zusätzliche Kosten wie Agio oder so an.. also keine Angst sich da zu melden...

      Du kannst mir gerne per PN Deine e-mail Adresse zukommen lassen, ich habe da eine Tabelle mit einer anonymisierten Tabelle der Manager (die wir nicht im Detail bekanntgeben möchten).. die ich Dir gerne zukommen lasse, so dass Du Dir eine Übersicht der Diversifikation und über die einzelnen Strategien.. machen kannst.
      Avatar
      schrieb am 07.10.09 11:11:15
      Beitrag Nr. 15 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.124.347 von JuergB am 06.10.09 16:26:55Ist es möglich eine Auflistung der historischen Zerti-Preise online zu stellen?
      Um die Gesamtportfolioentwicklung (und Vola) besser darzustellen wären Wochen oder zumindest die Halbmonats-Preise ganz nett.

      Gibt es eigentlich eine einsehbare Performance für den F3?
      Die Hompage dynamiteF3.com ist ja nicht wirklich hilfreich...
      Avatar
      schrieb am 07.10.09 11:44:11
      Beitrag Nr. 16 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.124.347 von JuergB am 06.10.09 16:26:55Vielen Dank für die schnelle Antwort und auch das darüberhinausgehende Angebot. Gerne komme ich darauf zurück.

      Samuel777
      Alles wird jeden Tag ein klein wenig besser
      Avatar
      schrieb am 08.10.09 15:54:24
      Beitrag Nr. 17 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.130.038 von Taxol am 07.10.09 11:11:15Zahlen zum Zerti gibt es hier, der aktuelle Monat wird dort jeweils wöchentlich aktualisiert:

      http://www.dynamite-cta.de/dcta/public/das_produkt/zahlen.ph…

      Für die Historie haben wir keine wöchentlichen oder biweekly Zahlen, aber für 2009 wäre es theoretisch möglich, denke aber nicht, dass es wirklich indikativ ist, bzw. ergibt sich keine materielle Veränderung der Volatilität... Wenn Du mich aber per e-mail oder PN kontaktierst und Deine e-mail Adresse zukommen lässt, so kann ich Dir gerne das Spreadsheet mit den täglichen Schätzungen des NAVs des Fonds zukommen lassen..

      Unsere beiden Fonds sind nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen, so kann ich da auch nicht die Performancedaten öffentlich zeigen. Man kann mich aber wie schon erwähnt gerne kontaktieren und sich mit seiner e-mail Adresse in die Verteilerlisten des jeweiligen Fonds eintragen lassen, so dass man den montalichen Update erhält....
      Avatar
      schrieb am 12.10.09 23:57:54
      Beitrag Nr. 18 ()
      Juerg,
      kannst Du eine vage Einschätzung zu den Möglichkeiten für das 4. Quartal 2009 geben? Ich meine natürlch für CTA?
      Hab´ gesehen, daß die Trendfolger wieder etwas anziehen und die Indizes. Ist das ´n gutes Zeichen?
      Avatar
      schrieb am 13.10.09 11:40:26
      Beitrag Nr. 19 ()
      Mensch, der Dynamite CTA ist ganz schön geklettert! Jetzt bei +2,5% für Okt. :rolleyes:

      Letzte Woche war er noch -1%. Wow!
      Avatar
      schrieb am 13.10.09 12:17:01
      Beitrag Nr. 20 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.163.303 von HedgeHorst am 12.10.09 23:57:54Ich denke, dass die Aussichten gut sind... Auch wenn aktuell die Märkte etwas "unentschieden" sind.. ich sehe es eher als eine Phase in denen in den Aktienmärkten und in Währungen gegen den USD ein Top gebildet wird.. das geht oft mit erhöhter Volatilität mit ein.. Für Managed Futures wäre ein Szenario mit einem erneuten Crash und Zunahme der Volatilität ein Optimum.. aber auch falls es weiter aufwärts gehen sollte, würde sich das in Gewinne transformieren...

      Wie im AHL / Salus Alpha schon diskutiert wurde, gibt es eine gewisse Korrelation zwischen den Ergebnissen von Managed Futures und der Volatilität.. dies wurde z.B. anhand vom VIX (Index) gezeigt.. dieser ist von Werten über 70 letzten Herbst auf 26.5 gefallen.. Ich denke, dass er sich nun hier bald stablisiert bzw. hoffentlich bald wieder gut zulegt... davon werden die CTAs, v.a. die Trendfolger gut partizipieren...

      Auf jeden Fall denke ich, dass es auf aktuellem Niveau eine gute Idee ist, allfällige Aktienpositionen "abzusichern".. indem man min. die Hälfte davon glattstellt und damit in Managed Futures geht, wenn man dort noch nicht investiert ist.. Wenn es weiter hoch geht, kann man mit beiden Positionen Geld verdienen, wenn es runtergehen sollte, dann würde Managed Futures Verlust bei Aktien auffangen können... wenn man wirklich noch teilweise in Aktien bleiben möchte....
      Avatar
      schrieb am 15.10.09 21:17:32
      Beitrag Nr. 21 ()
      Hallo Juerg,

      ich beabsichtige eine Investition in das Dynamite Zertifikat zu tätigen..
      Auf meiner Recherche im www bin ich auch auf den von Dir gemangten dynamite f3 gestoßen http://www.dynamitef3.com//url].... wie ist der Unterschied zur Strategie zum Dynamite CTA... wie ist der starke Drawdown in 2008 zu erklären http://www.iasg.com/group/dynamitef3/investment-program/url] ?" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.iasg.com/group/dynamitef3/investment-program/url] ?" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.dynamitef3.com//url].... wie ist der Unterschied zur Strategie zum Dynamite CTA... wie ist der starke Drawdown in 2008 zu erklären http://www.iasg.com/group/dynamitef3/investment-program/url] ?" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.iasg.com/group/dynamitef3/investment-program/url] ?
      Avatar
      schrieb am 17.10.09 08:02:26
      Beitrag Nr. 22 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.188.307 von thomas1005 am 15.10.09 21:17:32Bei DynamiteF3 handelt es sich um einen F3 oder auch FoFoF genannt.. darin investieren wir in Fund of Hegde Funds.. und die HF Industrie hatte letztes Jahr wie bekannt ziemlich Probleme.. und denen konnten wir uns mit dieser Strategie natürlich auch nicht ganz entziehen.. auch wenn wir versuchen FoF Manager zu finden, die zu den besten gehören.. haben wir damit natürlich eine hohe Korrelation (oder Beta) mit dem gesamten HF Universum..

      Dazu kommt noch, dass wir beim Start (im März 2008) den Dynamite CTA Fund noch nicht starten konnten, sonst hätten wir auch darin investiert (max 15% gemäss Richtlinien).. dann hätten die Resultate entsprechend besser ausgesehen.. Auch kannten wir damals kein wirklich überzeugenden Alternativen in diesem Bereich... und hofften ja baldmöglichst das eigene Produkt einzusetzen.... es wäre natürlich besser gewesen wenn wir Dynamite CTA Fund schon im Sommer einsetzen hätten können.. aber gut das ist Geschichte.. wir schauen vorwärts..
      Avatar
      schrieb am 17.10.09 20:10:27
      Beitrag Nr. 23 ()
      Wer ist denn der Wirtschaftsprüfer und in welchem Prospekt steht es?
      Avatar
      schrieb am 18.10.09 17:30:26
      Beitrag Nr. 24 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.082.111 von Hedgeklon am 30.09.09 00:29:15Hier noch eine Antwort auf ein früheres Posting..

      Ich glaube nicht an "Überdiversifizierung".. zumindest nicht nach herkömlichen Definitionen einiger Exponenten, die z.B. Konzentration auf 10 Aktien in einem Depot empfehlen...

      Aber ich glaube auch nicht an das Diversifizieren um des Diversifizierens willen.. z.B. dass man sich davon eine erhöhte Sicherheit verspricht und beispielsweise den Hebel erhöht.. das habe ich schon in den Anfängen des Investierens in CTAs gelernt 1995/1996...

      Aber trotzdem habe ich lieber 7 gute TF (Trendfolger) die mir alle interessant zum Investieren erscheinen und von denen ich mir ein Sharpe Ratio um 1 erwarte, als dass ich meinen ganzen TF Anteilalles nur in einen einzigen Manager investiere. Denn von den 7 kann z.B. einer gut outperformen während ein anderer eine schwierige Zeit durchmacht, der Rest wird im Mittelfeld liegen.. Also bekomme ich die Durchschnittsperformance… Wenn die bei allen 7 über die Zeit ein gutes Verhältnis von Rendite zu Risiko haben, dann wird auch das Gesamtergebnis stimmen… anders sähe es natürlich aus, wenn ich nur in dem einen investiert bin, denn es kann ja der mit der schlechten oder der mit der aussergewöhnlichen Resultat sein.. beides würde natürlich die Volatilität erhöhen.. aber das Ziel ist ja gute Rendite bei möglichst tiefer Volatiliät sein…

      Zu der Frage der sich veränderten Märkte: ich bin sehr überzeugt, dass die Märkte immer wieder sich ähnlich verhalten.. Wieso könnte man sonst den 1929 Crash Chart über 1987 S&P, 2000 im Nasdaq / Nemax, 1990 Japan und nun S&P in 2008 legen und es stimmt beinahe auf den Tag überein? Es liegt daran, dass sich die Psychologie der Menschen nicht änder.. ultimativ geht es um Angst und Gier..

      Aktuell war das Problem wie schon erwähnt die Volatilität die sich verringert.. es scheint, dass sich das nun wieder ändert und dass die CTAs wieder zulegen.. wir können sicher sein, dass die Märkte wieder grosse Bewegungen machen werden.. so denke ich, dass gute Zeiten für CTAs vor uns liegen, v.a. wenn wir ein wiederaufflammen der Krise sehen sollten, dann wird Managed Futures erneut deren Qualitäten als Absicherung in jedem Investmentdepot beweisen können.. aber auch in „normaleren“ Märkten sollten CTAs Geld verdienen können..

      Zu dem Fenja Fund fällt mir auf, dass Du offenbar immer wieder mit Fonds kommst, die Du mit unserem Produkt vergleichen willst… es ist unbestritten, dass es Manager gibt (auch in unserem Fonds), die zeitweise bessere Performance erzielen als unser Gesamtdepot… das liegt einfach an der Natur der Sache, dass die Performance des besten Managers in unserem Fund of Funds besser ist als die Gesamtperformance wenn wir insgesamt ca. 20 Manager haben… den laut Definition sind ja die anderen 19 Manager etwas (oder auch viel) schlechter…

      Es ist einfach immer wieder aktuell Manager zu finden, die in den letzten 6 oder 12 Monaten gut waren.. interessanter wäre zu wissen, wer in den nächsten 6 Monaten vorne liegen wird.. wir können ja schauen, ob dieser Fenja Fund (oder auch der Salus Alpha Directional) in 6 oder 12 Monaten unser Ergebniss schlägt oder nicht..

      Noch etwas, das schon erwähnt wurde.. bei diesem Fenja Fund fällt auf, dass ein Grossteil der Gewinne in einer sehr kurzen Zeit erzielt wurde.. auch gab es damals den Fonds noch nicht..

      Ich kann hier preisgeben, dass ich seit ca. Februar auch einen kleineren Teil des Portfolios handle.. es sollen v.a. eher etwas konträre Positionen sein und tatsächlich haben sie auch einen Beitrag geleistet, die gesamte Volatilität noch weiter zu reduzieren… wir waren da mal schon 90% im Plus, aktuell bei ca. 65%... gut ich könnte nun sagen, super Performance, die ausrechnen und einen Single Manager Fonds auflegen.. aber der Betrachtungsraum ist doch eher noch etwas gering.. ich will damit sagen, dass man immer genau schauen muss, was hinter einer Performance steht… hatten die einfach mal einen guten Lauf und meinen nun einen eigenen Fonds aufzulegen.. oder steckt dahinter ein gutes Konzept, das sich nun bereits bewährt hat.. Ich wurde mal von einem Manager angefragt für ihn Marketing zu machen.. der für einige Zeit 10 Bund und 10 T-Bond Systeme in unterschiedlichen Konten gehandelt hatte.. dann hat er die je die besten 2-3 Systeme daraus genommen und aus diesen seinen (real) Track Record gebastelt und hat das dann als Produkt angeboten.. ich habe dies natürlich nicht unterstützt und wie ich erwartete waren die Ergebnisse bestenfalls flat… also immer genau hinschauen.. nicht alles was glänzt ist Gold..

      Aber danke für den Tip mit Fenja.. ich werde das weiter beobachten.. und wenn es sich als nachhaltig zeigt (für mich zählt das erst ab Auflage Fonds).. dann werde ich es mit genauer anschauen.. falls es systematisches Trading ist, könnte es auch für Dynamite CTA Fund in Frage kommen, auch wenn sie es mit ETFs und nicht mit Futures umsetzen...
      Avatar
      schrieb am 18.10.09 17:34:32
      Beitrag Nr. 25 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.200.044 von MHeinzmann am 17.10.09 20:10:27KPMG Cayman Islands ist der WP.. Man kann bei mir das Offering Memorandum für den Fonds, auf den auch das Zertifikat aufgesetzt ist, bekommen...
      Avatar
      schrieb am 18.10.09 18:36:05
      Beitrag Nr. 26 ()
      JuergB: Ich kann hier preisgeben, dass ich seit ca. Februar auch einen kleineren Teil des Portfolios handle.. es sollen v.a. eher etwas konträre Positionen sein und tatsächlich haben sie auch einen Beitrag geleistet, die gesamte Volatilität noch weiter zu reduzieren…

      Heißt das, du tradest selbst im Managed Futures-Bereich anstatt in Fonds zu investieren?
      Avatar
      schrieb am 19.10.09 23:56:44
      Beitrag Nr. 27 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.202.030 von MHeinzmann am 18.10.09 18:36:05Wenn man genau liest, sieht man, dass ich geschrieben habe "einen kleineren Teil". Der Anteil den ich selbst manage beträgt ca. 5% darin werden z.B. die Währungssicherungen gemacht und auch strategische Positionen eingegangen, die neben dem Ziel über die Zeit Geld zu verdienen auch dazu gedacht sind das Risiko des Gesamtportfolios zu reduzieren und v.a. in schwierige Phasen der Trendfolger Verluste dort teilweise zu egalisieren..

      Dass wir diese Möglichkeit haben ist auch in unserem Offering Memorandum beschrieben, dass Du bei mir gerne erhalten darfst. Auch möchte ich hier noch erwähnen, dass wir für diese Leistung nur über die Gesamtperformance des Fonds entlöhnt werden und (im Gegensatz zu den externen Managern) nicht etwa dafür Management oder Performancefees erhalten.

      Ich muss nicht unbedingt Positionen eingehen, kann dies aber tun wenn interessante Möglichkeiten da sind. Als Beispiel kann ich den Spread zwischen Natural Gas und Crude Oil erwähnen. Natural Gas ist über lange Zeit massiv gefallen (wegen zu hoher Lagerhaltung für die Jahreszeit), TF waren natürlich short, während sie in Crude Oil long waren, das sich ja mit der Wirtschaft erholt hatte. Der Spread zwischen diesen (zugegebenermassen nicht sehr leicht austauschbaren) Energieträger war noch nie so hoch wie das vor einigen Wochen der Fall war. So war mir klar, dass über die Zeit entweder Natural Gas massiv steigen würde (was dann der Fall war) oder Crude Oil auf tiefere Levels fallen müsste. So habe ich langsam gegen den Trend diese Position aufgebaut und als es dann drehte wieder langsam abgebaut und Gewinne damit gemacht.. So konnte ich in dieser Zeit auch Verluste, die TF wegen der massiven Umkehr von Natural Gas (aber auch der Grains) hatten wieder wett machen.

      Selbstverständlich ist aber das Hauptaugenmerk des Fonds auf die restlichen 95% gerichtet, die auf 22 Manager aufgeteilt sind, wobei wir da nicht nur in Fonds, sondern lieber in direkte Managed Accounts bei unterschiedlichen Brokern investieren.
      Avatar
      schrieb am 20.10.09 18:34:14
      Beitrag Nr. 28 ()
      Eigenhandel bei einem FoF finde ich anstößig, schließlich ist das nicht die Absicht des Anlegers, der in einen Dachfond investiert, und wer liest sich schon das Kleingedruckte auf solche Sachen durch.
      Avatar
      schrieb am 20.10.09 21:28:04
      Beitrag Nr. 29 ()
      :confused: "nicht etwa dafür Management oder Performancefees erhalten"
      aber Juerg Dein Fond wird doch jedes Jahr unhabhängig ob Du plus machste Management Gebühr abgezweigt ebenso auf das Zertifikat!! Was schreibst du da Juerg oder verstehe ich was nicht? :confused:
      Avatar
      schrieb am 20.10.09 23:26:22
      Beitrag Nr. 30 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.217.631 von Hedgeklon am 20.10.09 21:28:04JuergB meint wohl, daß es auf der Zielfondsebene keine zusätzlichen Gebühren gibt, die bei einem Investment in andere Manager völlig normal sind, so z.B. auch bei Salus Alpha Managed Futures oder HI Varengold CTA Hedge oder jedem anderen Dachfonds in anderen Assetklassen. Und v.a. Varengold macht ja auch einen tollen Job dieses Jahr, meiner Meinung nach.

      Die Ergebnisse der einzelnen Manager unterliegen natürlich auch den Gebühren des Dachfonds, was in diesem Fall der Dynamite CTA Fonds ist. Genauso ist es bei Deka, Sauren, Fidelity,...

      Ich finde es okay, wenn auch eigene Positionen genommen werden im Dachfonds, ganz besonders, wenn das im kleinen Bereich bleibt. JuergB ich finds klasse, daß Du das hier so offen kommunizierst. Andere Dachfonds machen das auch, kommunizieren das aber nicht (black box?).

      So kenne ich einen Dachfondsmanager, der Mrd erwaltet und eben auch zum kleinen Teil eigene Macro-Positionen eingeht. Oder auch das Solaris Zertifikat bzw. den Solaris Fonds. Hier wurde die ganze Zeit eine Optionsstrategie kommuniziert und jetzt? Nach meiner Info sind 80% des Fondsvermögens in 1 Aktie investiert, in einen Penny-Stock! Da wurde nix drüber berichtet. Im Nachhinein kam raus, daß das auch geht, aber mal ehrlich: 80% in 1 Aktie!!! Da ist die restliche "Strategie" doch wohl völlig egal.

      Da finde ich Deine offene Kommunikation klasse. Und wenn das weiter in dem Rahmnn bleibt (5%) ist das meiner Meinung nach absolut okay. Vor allem, wenn Du da extreme Positionen eingehst, wenn ich das richtig verstanden habe mit Gas und Öl.
      Avatar
      schrieb am 21.10.09 11:33:40
      Beitrag Nr. 31 ()
      Doch auf Zielfondsebene gibts Gebühren und zwar 2% pro Jahr egal ob plus oder minus, deshalb verstehen ich Juergs Antwort nicht :confused: Bitte Juerg erkläre uns das.
      Avatar
      schrieb am 21.10.09 16:00:38
      Beitrag Nr. 32 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.215.927 von MHeinzmann am 20.10.09 18:34:14Verstehe nicht ganz, was dran astössig sein soll? Nochmals wir haben damit das Risiko / Volatilität reduziert und die Performance leicht erhöht.. es soll im kleinen Rahmen bleiben, auch verpflichtich mich nicht das ewig zu machen.. es macht Sinn wenn Möglichkeiten da sind.. wenn es nicht funktionierte, würde es auh eingestellt..

      Und nochmals (ich weiss nicht ob hedgeklon das verstehen kann)... Wir werden nur auf der Dachfonds Ebene bezahlt.. nehmen nicht zusäzlich etwas für das Management dieser "Hedge" / konträren Positionen... ich hätte auch einfach sagen können Manager meine Firma xy.. und von der wie die anderen Manager 2 und 20 oder so verlangen können... das würde ich als ntössig sehen.. aber vermutlich würde es keiner merken.. aber das mache ich ja eben nicht und kommuniziere es auch.. war mir schon zuvor klar, dass einige vielleicht meckern würen..

      Soweit war diese Trading neben QIM das konstanteste Investment seit Lancierung...
      Avatar
      schrieb am 22.10.09 12:51:57
      Beitrag Nr. 33 ()
      Ich bitte die Rechtschreibfehler zu entschuldigen.. irgendwie war ich beim Schreiben zu schnell für meinen Laptop (oder diese Art zu posten hier) und der hat hier mal ein c und da mal eine Leertaste verschluckt.. da ich Probleme hatte mit dem Laptop und er grad am Abstürzenn war, hatte ich den Artikel geich noch abgeschickt, dass er nicht (zum x-ten Mal ist mir schon so was passiert) wieder verloren geht, und so konnte ich es nicht mehr korrigieren....

      Probleme sollten nun aber behoben sein, Lüfter demontieren lassen und gereinigt, Staub von 2 Jahren raus und nun läuft Laptop wieder tadellos....
      Avatar
      schrieb am 22.10.09 12:53:46
      Beitrag Nr. 34 ()
      sehe gerade, dass ich nun ein n zuviel hatte.. darf man für die vorhergehenden Postings benutzen.. :laugh:
      Avatar
      schrieb am 28.10.09 20:52:40
      Beitrag Nr. 35 ()
      hallo juerg,

      greift für deinen Dynamite CTA Fund auf dem das Dynamite CTA Zertifikat aufbaut auch das Depotbankprinzip wie es in Deutschland bekannt ist? Custodian ist ja vorhanden, wie ist die rechtliche Lage hierzu auf den Cayman Inseln? ich denke einige Anleger sind nach den jüngsten Ereignissen (K1) doch ein wenig verunsichert...
      Avatar
      schrieb am 28.10.09 21:08:09
      Beitrag Nr. 36 ()
      :eek: ich warne schon immer vor cayman island bzw. habe ich bauchmerzen wenn ich dies höre oder bvi, besonderst jetzt wie die ftd geschrieben hat:

      Was ihm negativ auffalle sei, dass K1 zumindest einen Fonds auf den British Virgin Islands aufgelegt hat, sagte ein deutscher Branchenkenner. Die Aufsicht auf den British Virgin Islands gilt als lax. "Da können Sie und ich auch einfach einen Fonds starten."


      PS: dann lieber doch luxemburger UCITS III Sachen wie cayman oder bvi, wer weiß wo das geld in der karibik bei dubiosen banken verschoben wird :eek:
      Avatar
      schrieb am 28.10.09 21:21:06
      Beitrag Nr. 37 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.274.952 von Hedgeklon am 28.10.09 21:08:09Sorry, aber die Aussage, daß BVI, Cayman,... alles dasselbe ist, ist einfach falsch. Gerade auf den Cayman Islands sind die Vorschriften, was Geldwäsche und Kontrolle der Prozesse betrifft ganz klar festgelegt und teils noch deutlich strenger als in D oder Lux.
      In Cayman gibt es bspw. eine klar festgelegte Auswahl an Administratoren, also unabhängigen "Fondsbewertern", die ein hohes Renommée haben. Abweichend davon kann niemand auf Cayman Fonds auflegen.
      Durchdrehen bringt jetzt auch nix.

      JuergB, kannst Du da noch mehr zu sagen?
      Avatar
      schrieb am 29.10.09 04:47:42
      Beitrag Nr. 38 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.275.093 von HedgeHorst am 28.10.09 21:21:06In den Cayman Islands (auch in den meisten anderen Domizilen) sind die Anforderungen betr. Custodian tatsächlich nicht so hoch wie in einem UCITS III, das ist klar.. wobei eben durch aktuelle Fälle klar wird, dass dies Custodian Prinzip im UCITS III vermutlich bei traditionellen Fonds funktioniert, die bei dem betr. Custodian die (Long-) Positions halten.. aber bei anderen Sachen wie Managed Futures oder eben im Fall von Madoff ist das Problem dann wieder, dass dann doch wieder an Sub-Custodians bzw. Broker delegiert wird...

      Auch bei dem K1 Fall (wir wissen aktuell noch sehr wenig was wirklich passiert ist).. gehe ich nicht davon aus, dass es eine Custodian Problem gab, denn offenbar machen ja Banken einen Verlust geltend... d.h. sie haben Kredit gegeben.. der funktioniert in den meisten Fällen nur so, dass sie die Gelder des Fonds erhalten und dagegen eine Option geben.. und die funktioniert so dass der Fonds eben dann Anrecht hat auf Auszahlung des Ergebnisses nach Kreditzinsen.. die Bank geht also hin und packt die ganzen Ziel Fonds in ihrem eigenen Namen bei einem Custodian (meist sie selbst) dem sie zustimmen, ins Depot das ihnen gehört.. Der Investment Manager darf dann nur die Kauf- und Verkaufsorder geben, die Gelder laufen immer über die Bank.. So vermute ich nicht, dass beim Custodian Gelder (wenn denn überhaupt) weggekommen sind..

      Vielmehr ist es ausserordentlich wichtig, dass ein Fonds (wo auch immer dieser ist, da gibt es keine grossen Unterschiede) einen annerkannten unabhängigen Administrator und WP hat... Und da sehe ich Cayman als führend an.. nicht überreguliert aber die richtige Regulierung, da wo es zählt... In den Cayman Islands muss man einen der wenigen lokalen von der CIMA zugelassenen WP nehmen.. das war immer meine grosse Kritik an K1.. die hatten irgendeinen unbekannten WP in Deutschland beauftragt, das hätten die auf den Cayman Islands nie bewilligt bekommen... Angeblich soll ja CIBC der Administrator gewesen sein.. aber Abrechnungen kamen wohl auch von einer weiteren Firma in der CH... ich weiss da auch nichts genaues.. aber sowas hätte ich nie als Investor akzeptiert.. ich hätte direkt von CIBC die Abrechnungen und Performance Nachweis verlangt.... und wie gesagt hätte ich auch Jahresberichte von einem annerkannten (grossen) WP verlangt, so dass man auch wirklich der (vergangenen) Performance vertrauen kann und weiss, dass sich der Anbieter auch professionellen Anforderungen unterstellt..

      Aber tatsächlich wird es interessant sein, wenn es sich bei K1 um Betrug handeln sollte (im Moment gilt sicher noch die Unschuldsvermutung), zu schauen, was denn genau schief gelaufen ist und wo man noch "Red Flags" hätte sehen müssen..

      Dass die so viele unterschiedliche Banken "über den Tisch gezogen haben" sollen erstaunt doch sehr.. tja man könnte noch viel schreiben und spekulieren, aber lasst uns erst mal schauen was Sache ist.
      Avatar
      schrieb am 29.10.09 11:58:06
      Beitrag Nr. 39 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.276.155 von JuergB am 29.10.09 04:47:42 war immer meine grosse Kritik an K1.. die hatten irgendeinen unbekannten WP in Deutschland beauftragt,

      Ich kenne mich mit den ganzen rechtlichen Details viel zu wenig aus, aber auf hedgefonds24 steht (noch):

      Die Partner des K1 Global Ltd. und ihre Aufgaben

      Die Administrationsgesellschaft:

      Als Administrationsgesellschaft ist die PriceWaterhouseCoopers AG für die Fondsgesellschaft tätig und unter anderem für folgende Aufgaben zuständig:

      Führung des Genussrechtsregisters der Fondsgesellschaft und Kommunikation mit den Genussrechtsinhabern.
      Bearbeitung von Zeichnungen und Genussrechtsrücknahmen.
      Berechnung des Genussrechtswertes und Vorbereitung der Jahresabschlüsse, etc.
      Der Wirtschaftsprüfer:

      Mit der Prüfung des Jahresabschlusses der Fondsgesellschaft ist die Juris Treuhand AG beauftragt. Sie ist eine der renommiertesten Schweizer Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaften. Sie prüft die Ordnungsmäßigkeit der Buchführung, die Jahresrechnung sowie die Berechnung des Genussrechtswertes per Bilanzstichtag bezüglich Konformität mit dem Verkaufsprospekt.

      http://www.hedgefonds24.de/k1-global.html
      Avatar
      schrieb am 29.10.09 16:20:24
      Beitrag Nr. 40 ()
      O Ohh, da ist sie schon die schlechte Neuigkeit über K1 ... haue haue, da kenn ich Leute, die nach dieser Nachricht nicht besser schlafen werden als vorher.

      29.10.2009 14:47:39 (HANDELSBLATT)
      Deutscher Hedge-Fonds-Manager hinter Gittern
      Mit seinem K1-Hedge-Fonds soll der Aschaffenburger Helmut Kiener internationale Großbanken um Millionenbeträge geprellt haben. Jetzt sitzt der gelernte Psychologe in Haft. Es ist nicht das erste Mal, ...

      http://www.handelsblatt.com/finanzen/fondsnachrichten/deutsc…
      Avatar
      schrieb am 29.10.09 16:28:18
      Beitrag Nr. 41 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.278.594 von brunch68 am 29.10.09 11:58:06OK es geht hier nicht drum ein K1 Thread hier zu machen, lasst es uns in dem bestehenden machen. Es ging rein um die Thematik Cayman und Sicherheit eines Fonds..

      Aber nur eine kleine Frage, kanntest Du Juris Treuhand AG schon zuvor?
      Avatar
      schrieb am 29.10.09 17:38:10
      Beitrag Nr. 42 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.281.544 von JuergB am 29.10.09 16:28:18 Aber nur eine kleine Frage, kanntest Du Juris Treuhand AG schon zuvor?
      Nein, natürlich nicht. Die kenne ich auch jetzt immer noch nicht bzw. nur dem Namen nach ;)
      Avatar
      schrieb am 30.10.09 16:04:14
      Beitrag Nr. 43 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.276.155 von JuergB am 29.10.09 04:47:42 und wie gesagt hätte ich auch Jahresberichte von einem annerkannten (grossen) WP verlangt, so dass man auch wirklich der (vergangenen) Performance vertrauen kann und weiss, dass sich der Anbieter auch professionellen Anforderungen unterstellt..

      jürg, sind von deinem Fond die Jahresberichte erhältlich bzw. einsehbar?
      auch für sog. Kleinanleger??
      Avatar
      schrieb am 30.10.09 16:09:07
      Beitrag Nr. 44 ()
      ich glaube bei cayman etc. gibt gar keine jahresberichte, dort gibt glaube ich eh keine buchführung pflicht :eek:
      Avatar
      schrieb am 30.10.09 19:28:14
      Beitrag Nr. 45 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.290.594 von micha66 am 30.10.09 16:04:14Ja klar kann man die Jahresberichte erhalten. Im Moment kann ich Dir aber nur mit dem Bericht von Dynamite F3 für 2008 dienen, denn da wir Dynamite CTA Fund erst im November 2008 begonnen hatten, hatten wir im OM festgelegt, dass der erste ordentliche Audit erst für Ende 2009 gemacht wird.

      Wenn Du also DynamiteF3 2008 Audit möchtest, schick mir bitte Deine e-mail Adresse und ich lasse ihn Dir zukommen.
      Avatar
      schrieb am 30.10.09 19:31:47
      Beitrag Nr. 46 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.290.646 von Hedgeklon am 30.10.09 16:09:07Wer lesen kann ist im Vorteil. Ich habe geschrieben, dass man auf den Cayman Islands einen lokalen WP benötigt, kannst Dir die Liste ja mal auf der CIMA Webseite anschauen...
      Und wie sollte ein WP einen Fund auditen, wenn es keine Buchführung gäbe?

      Was Du vielleicht meinst ist für eine BVI oder Delaware... (private) Company.. da brauchst Du tatsächlich keine Buchführung.. zahlst ja auch keine Steuern...
      Avatar
      schrieb am 03.11.09 10:22:24
      Beitrag Nr. 47 ()
      Meine Güte, Tulip hat ordentlich auf die mütze bekommen im monat oktober fast 9% minus, seit jahresanfang fast 19% minus!! und das geschah in den letzten tagen im monat oktober. salus genauso runter :(ich denke die karten werden neu gemischt, wer ist der beste dieses jahr? vielleicht doch dynamite cta?:eek: jürg wie konnte dein fond den oktober überleben plus oder minus? die spannende frage :eek:
      Avatar
      schrieb am 03.11.09 12:32:40
      Beitrag Nr. 48 ()
      Ich habe auch gesehen, daß die Trendfolger massiv verloren haben letzte Woche. Das siehste auch am ESA Galaxy. Tulip hat ´ne mächtige Abreibung bekommen und über Superfund brauchen wir gar nicht mehr sprechen. Vielleicht schon mal Sprungtuch besorgen, damit der Aufprall nicht so hart wird... Au backe! :eek:

      Jetzt bin ich auch mal gespannt, was Dynamite, Varengold und andere CTA Dachfonds im Oktober abgeliefert haben. +/-0% wäre da echt stark.
      Avatar
      schrieb am 03.11.09 13:33:13
      Beitrag Nr. 49 ()
      Weiß jemand woran der Kursrutsch lag?
      Wo haben sie sich verspekuliert?
      Avatar
      schrieb am 03.11.09 16:56:27
      Beitrag Nr. 50 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.307.803 von Hedgeklon am 03.11.09 10:22:24Nachdem wir eine Woche vor Monatsende mit über +3% dastanden hat die doch recht grosse Umkehr (?) oder Korrektur an den Märkten auch bei unsere Trendfolgern Spuren hinterlassen und wir haben in der letzten Woche auch ziemlich verloren. Zumindest bin ich froh, dass das Ergebnis um die Null herum war (+- 0.5%), da hat die Diversifikation schon wieder seinen Beitrag geleistet.
      Avatar
      schrieb am 03.11.09 17:03:15
      Beitrag Nr. 51 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.309.515 von MHeinzmann am 03.11.09 13:33:13Trendfolger (zumindest die "Longterm") sind hier natürlich immer noch long im Aktienmarkt, EUR, AUD, Emerging Markets Währungen, Gold, Öl... alles gegen USD.. und teilweise short in den Grains..

      Ein Problem das sie definitiv haben ist die hohe Korrelation der Trades... momentan scheint alles an dem USD zu hängen.. oder wie ich denke eher, der USD an den Aktienmärkten..

      Roubini nennt es "The mother of all cary trades"... nun wenn die Jungs (ich meine nun hier weniger die CTAs sondern HF und andere Spekulanten.. und Leuten die sich Investoren nennen und hier noch Aktien kaufen (Pensionskassen? Aktienfondsmanager..)) bei dem Trade ausgestoppt werden, dann wird Blut fliessen..

      http://www.rgemonitor.com/blog/roubini/
      Avatar
      schrieb am 03.11.09 17:20:19
      Beitrag Nr. 52 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.311.512 von JuergB am 03.11.09 17:03:15Was müsste den passieren, damit sie Short gehen? Meiner meinung noch könnten wir es momentan schon mit einer korrektur bei den Aktien zu tun haben.
      Avatar
      schrieb am 03.11.09 17:56:17
      Beitrag Nr. 53 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.311.718 von trashkutscher am 03.11.09 17:20:19Jeder dieser Trendfolger hat unterschiedliche Modelle... ein ST TF ist vermutlich schon short gegangen, hat aber Mühe mit den rebounds (ein Tag runter, nächster Korrektur, nächster wieder runter).. und bei den LT ist es eben wie der Name sagt Langfristig.. da kann man momentan noch nicht sagen, dass die Ralley vorbei ist und die Stops oder reversal Signale sind noch weiter weg.. die brauchen auch "Luft zum atmen".. und wenn es weiter hochgehen sollte, wäre es natürlich doppelt blöde hier short zu gehen..

      Ich kenne natürlich nicht die genauen Formeln die solche Manager jeweils anwenden, so kann ich Dir leider nicht genau sagen, wo sie drehen werden... aber ich denke ist schon noch ein Stückchen weg bei den LT TF...

      Eine berühmte Klasse dieser LT TF (auch wenn wir in keinen dieser Vertreter investiert sind) sind die Turtle Traders.. und da sind ja die ursprünglichen Regeln bekannt... kannst ja mal nach googeln..
      Avatar
      schrieb am 03.11.09 18:04:04
      Beitrag Nr. 54 ()
      Stimmt mit den Aktien...wenn man einen Dreimonatschart von DAX und Galaxy nebeneinanderlegt sieht man im September eine fast 100%-Korrelation.
      Avatar
      schrieb am 03.11.09 21:54:21
      Beitrag Nr. 55 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.311.718 von trashkutscher am 03.11.09 17:20:19Aktuell ein gutes Beispiel wieso es für LT TF Sinn macht eher träge zu handeln.. Gold war Anfang Oktober über 1025 ausgebrochen.. und machte ein High bei beinahe 1075 bevor es dann eben letzte Woche doch recht schnell nach unten ging beinahe wieder auf 1025 runter... gestern nun ging es wieder hoch und heute brach Gold über die 1075 aus.. im Dezember Kontrakt wurde heute soweit ein High von 1088.50 erreicht...
      Avatar
      schrieb am 04.11.09 01:23:20
      Beitrag Nr. 56 ()
      Hier eine Beschreibung der Turtle Strategie.. ist ein sehr gutes Beispiel, wie solche LT TF Systeme aussehen können:

      http://www.meta-trader.de/TurtleTradingRules_Strategie.pdf
      Avatar
      schrieb am 10.11.09 20:40:12
      Beitrag Nr. 57 ()
      Hallo JuergB,
      derzeit und das ganze Jahr war für Managed Futures ja schon ziemlich verheerend, ganz besonders im Vergleich zu 2008 - super Performance!
      Meinst Du, daß sich eine Investition in diese Assetklasse derzeit überhaupt lohnt? Wieso ist Dein Fonds relativ verschont geblieben und hat nicht so viel verloren wie bspw. Man AHL, Galaxy oder Superfund?
      Glaubst Du nach wie vor, daß 20% Rendite pro Jahr drin sind? Mal ehrlich, dieses Jahr sieht nicht danach aus. :confused:
      Avatar
      schrieb am 10.11.09 21:41:42
      Beitrag Nr. 58 ()
      Horst,

      das ist doch mal wieder symptomatisch für ein derartiges Produkt.

      Da wird mit Renditen aus den Jahren 2005 - 2008 geworben, die dem Anleger suggerieren sollen, dass hier ohne großes Risiko mal schnell 30% - 50% zu generieren sind...und kaum ist das Zertifikat auf dem Markt, führt es die Vorjahresrenditen ad absurdum.

      Ich bin wirklich gespannt, wie sich das Ding entwickelt.

      Allein schon die erheblich gesunkene Vola von Monat zu Monat im Vgl. zu den Jahren zuvor zeigt doch, dass hier jetzt etwas ganz anderes läuft.

      Und alleine die schönen Zeilen, die uns Jürg hier immer präsentiert, fachlich sicher fundiert und unter Marketinggesichtspunkten sehr gut gemacht, bringen leider keinen Gewinn.

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 10.11.09 23:06:06
      Beitrag Nr. 59 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.361.049 von valerie am 10.11.09 21:41:42Hi Valerie,
      genau deswegen frag´ ich ja auch an. Für Managed Futures war 2009 bis dato - nach meinen Recherchen - wohl ziemlich verheerend. Das habe ich auch bei anderen gesehen. Trotzdem interessiert mich natürlich, wie es beim Dynamite CTA Fonds aussieht. - klaro. Mir ist klar, daß dieses Jahr nicht der Traum der Marketingabteilungen ist (:))... nur, welche Argumente gibt es derzeit in Managed Futures und u.a. in Dynamite zu investieren? Ich investiere gerne antizyklisch und habe eigentlich recht gute Erfahrungen gemacht.
      Avatar
      schrieb am 11.11.09 02:43:24
      Beitrag Nr. 60 ()
      zuersteinmal vielen dank für die offene kommunikation über die vorgehensweise auf fondsebene. koennten sie weitere websites oder bücher nennen die helfen ein grundlegendes verständnis für die anlageklasse, die spezifischen strategien , chancen und risiken zu entwickeln? besonders von interesse wären natürlich quellen aus denen auch sie know-how beziehen.

      gibt es im dynamitecta-fonds verbindliche richtlinien bezüglich der aufteilung in die verschiedenen strategiebereiche? welche risikokennzahlen spielen bei der auswahl der zielfonds eine rolle ?
      gibt es hierzu richtlinien?
      Avatar
      schrieb am 11.11.09 13:40:36
      Beitrag Nr. 61 ()
      Ich muss Valerie grundsätzlich recht geben. Allein die Tatsache, dass inzwischen rund 20 Manager im Zertifikat enthalten sind, muss zwangsläufig dazu führen, dass zwar die Vola wie gewünscht zurückgeht, aber eben leider auch die absolute Rendite. Auch wenn es theoretisch nicht sein muss, zeigt doch die Praxis, dass es so ist. Es ist eben doch so, dass die herausragenden Ergebnisse aufgrund ihres geringeren Depotanteils durch durchschnittliche Renditen anderer Manager nivelliert werden. Daher halte ich die 20 % in sehr guten Jahren für machbar, aber nicht als Durchschnittsrendite. Aber wenn sie über 10 % läge, wäre es immer noch ein Top-Produkt.
      Avatar
      schrieb am 11.11.09 15:19:20
      Beitrag Nr. 62 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.362.083 von julianbarcelona am 11.11.09 02:43:24Die Angaben zu den Anlagerichtlinien findest Du auch auf der Seite des Zertifikates, insbesondere bei den Downloads:

      http://www.dynamite-cta.de/dcta/public/downloads/dokumente.p…

      Schau mal bei Monatsberichte, Strategie,...
      Avatar
      schrieb am 11.11.09 15:25:29
      Beitrag Nr. 63 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.364.978 von blaky am 11.11.09 13:40:36Hi blaky,
      daß mit der Anzahl der Manager die Vola sinkt, sehe ich anders. Wenn alle bspw. eine Trendfolgestrateige haben, wird das deutlich von dem abweichen, als wenn verschiedene Strategien drin sind wie beim Dynamite CTA.
      Grundsätzlich gefällt es mir, daß bei aggressiven Tradern mehr gestreut wird. Bei den Managed Futures gibt es ja tausende Systeme, so daß hier nicht unbedingt die Performance sinken muss. Was mich erstaunt ist einerseits, daß in diesem sehr schlechten Managed Futures Jahr der doch aggressiv ausgerichtete Dynamite sogar noch positiv ist. Entweder ist er doch defensiver aufgestellt - zumindest derzeit oder der Fondsmanager hat es geschafft die Verluste stark zu begrenzen bzw. sogar ein Plus zu schaffen. Der Varegold CTA als vergleichbares Produkt liegt dieses Jahr ja ähnlich bei +/- 0%.
      Avatar
      schrieb am 11.11.09 15:42:45
      Beitrag Nr. 64 ()
      Bitte mich nicht falsch verstehen. Mir ist es auch lieber wenn breiter gestreut wird. Und ich finde auch nicht, dass der Fonds in diesem Jahr angesichts der Probleme der Trendfolger schlecht läuft, die ja auch im größeren Umfang enthalten sind. Nur das Portfolio von 2005 ist eben nicht mehr mit dem heutigen zu vergleichen. Damals waren weniger Manager und z.B. der Dighton sehr hoch gewichtet (glaube 15 %.). Der ist heute ja z.B. gar nicht mehr drin, was in diesem Jahr allerdings sehr von Vorteil ist.
      Avatar
      schrieb am 12.11.09 00:25:45
      Beitrag Nr. 65 ()
      meldet sich der chef juerg nicht zu wort bei soviel fragen auf einmal? :eek:
      Avatar
      schrieb am 13.11.09 01:49:58
      Beitrag Nr. 66 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.361.049 von valerie am 10.11.09 21:41:42Es wundert mich schon, dass ich Dir das Ganze schon mehrmals erklärt habe und Du es dann auch temporär verstanden zu haben scheinst, aber jetzt stellst Du wieder die gleichen Mutmassungen..

      Ich frage mich wirklich was Du willst.. ist es Dir lieber wenn wir in einem Monat -10% sind und dann wieder +6%?

      Zumindest danke ich Dir für das Lob meiner Marketngbemühungen..
      Avatar
      schrieb am 13.11.09 02:52:08
      Beitrag Nr. 67 ()
      @all

      Sorry wenn ich nicht immer tagesgleich poste.. bin im Moment ziemlich beschäftigt.. z.B. habe ich mir heute (eigentlich war es schon gestern.. aber ich bin noch nicht im Bett und schreibe doch noch ein paar Zeilen.. nicht dass man noch denkt, dass ich die Fragen nicht beantworten könnte)...

      Erst mal würde ich schon sagen, dass man mit den Resultaten im Anbetracht unseres Anlagethemas CTAs doch zufrieden sein kann... klar hätte ich einige Monate lieber schöner im Plus gesehen... und wäre lieber bei +20% oder +30%.. wichtig ist aber, dass wir in dieser schwierigen Phase konstant an unserem Ansatz festgehalten haben und v.a. dass es uns nicht "zerissen" hat..

      Wie schon erwähnt wäre das "paper traded" Portfolio dieses Jahr über 25% im Minus.. das müsste erst wieder aufgeholt werden... Superfund Investoren wissen von was ich spreche... das kann ja nicht wirklich sein, was sich die Investoren wünschen, wenn es auch anders geht..

      Wie ich schon früher erwähnt habe, haben wir ein doch etwas aggressiveres Portfolio als es z.B. die Benchmarks haben.. Ich denke, dass man ungefähr einen Hebel 2 - 2.5 annehmen kann.. Wenn man sieht dass die Benchmarks zwischen 3% und 5% im Minus liegen (das schwankt natürlich täglich) würde ich mal sagen, dass wir daher gesehen bei ca. -10% liegen sollten.. glücklicherweise sind wir aber vorne.. daraus wird klar, dass wir es eben anstreben überdurchschnittliche Manager zu finden und mit diesen zu investieren.. dass sogenanntes Alpha (Überrendite) erwirtschaftet wird...

      Konkurrenz Varengold und Branca CTA z.B. liegen leicht im Minus.. obwohl diese deutlich tiefere Renditen anstreben... auch wenn die Differenz in letzter Zeit etwas geschrumpft sind.. aber man muss sagen, dass auch diese Manager gute Arbeit geleistet haben... von anderen CTA FoFs (z.B. der hier manchmal hochgelobten Salus Alpha Gruppe) wollen wir hier gar nicht sprechen....

      Es ist richtig, dass der Dighton Anteil (im paper Porfolio waren es 20%) nicht mehr mit drin sind.. aber wir haben eine Reihe andere Manager, die ich im Bereich Contrarian einstufen würde.. und diese sind i.a. auch breiter diversifiziert... diese bessere Diversifikation weg nur von den Trendfolgern hat definitv soweit geholfen.. auch haben wir nun mehr "unkorrelierte" (v.a. zu LT Trendfolger) Strategien mit drin.. damit meine ich z.B. Spread Arbitrage.. Relative Value.. Pattern Recognition.. Behavioural Finance.. Fundamentale Manager.. also einfach ein viel grösseres Spektrum..

      Zum Thema Diversifikation:
      Wenn man ein Universum von Managern anschaut, dann kann erleben, dass 30%-40% wohl die erwarteten Resultate nicht erreichen... 20%-30% diese überbieten.. und 30%-50% in etwa erwartete resultate erbringen...

      Nun wenn ich beispielsweise nur in 5 Manager investiere kann es sein, dass ich dann 3 mittelmässige aber dummerweise auch 2 der schlechten Manager im Portfolio habe... oder ich kann auch richtig Glück haben, und 2 Treffer landen bei den Outperformern.. und 3 im guten Mittelfeld.. in beiden Fällen werde ich eher etwas exreme Werte erhalten..

      Wenn ich nun aber die Anzahl der Manager erhöhe, werde ich rein statistisch eher in die Nähe der normalen Verteilung kommen...

      Und wenn ich dann durch due diligence.. es schaffe.. eher in die gute Mitte zu kommen und einige Outperformer aber nur wenige underformer habe.. dann passt es....

      Wenn man denkt mit möglichst wenigen Managern überdurchschnittliche Resultate zu erzielen.. dann eigentlich nur, weil man denkt Glücksgriffe zu machen und alles auf eine Karte setzt.....

      Ich mache mal ein Beispiel, das ich am Dienstag bei einem unserer Manager gehört habe:
      Du hast ein Glücksrad.. eines hat -100%, +100%, +200%, +300%, +400%.... das andere hat -10%, +10%, +20%, +30%, +40%... an welchem würdet Ihr lieber spielen? Ich bin gespannt auf Eure Antworten...

      Wir haben unsere Manager und den Level der Allokationen so gewählt, dass wir zuversichtlich sind über die Zeit unsere Peformanceziele zu erreichen.. da liegt unser Augenmerk.. auch wichtig ist uns nicht zu hoch gehebelt zu sein.. Klar ist mir aufgefallen, dass unsere Volatilität nur bei einem Drittel der Zahlen aus dem Paper traded record sind.. wir sind sehr froh darüber.. es liegt v.a. an der besseren Diversifikation, aber auch daran, dass nach der grösseren Volatilität (wenn auch v.a. nach oben) bei den CTAs 2009 es eher etwas ruhger geworden sind..

      Auch ist klar, dass ma bei der Volatilität die wir aktuell afweisen man in Erwägung ziehen könnte, den Hebel zu erhöhen und auch noch höhere Performane damit erzielen könnte.. aber wie gesagt, wir wollen den Hebel kontrollieren und nicht eskalieren und lieber auf sicher gehen, wir haben Zeit, brauchen keine Harakiri Aktionen.. machen wir auch nicht, wen wir mal etwas mehr hinten liegen in einem Monat und es wieder aufholen wollen.. wir setzen einfach drauf, dass wir erwarten dass unsere Manager über die Zeit schöne positive Erträge erwirtschaften und bleiben engagiert...

      V.a. ist uns auch klar, dass auch Diversifkation sein Grenzen hat.. aktuell lief es gut.. aber es kann auch Zeiten geben, wenn trotz allem praktisch alle gleichzeitig Geld verlieren.. und auch dafür müssen wir gewappnet sein..

      Zum Schluss möchte ich auch sagen, dass ich erwarte dass die Volatilität an den Märkten wieder erheblich zunehmen wird.. vielleicht beinahe "explodieren".. wir denken darauf doch recht gut vorbereitet zu sein..

      So kann ich unseren Investoren und Interessenten nur sagen "hang in there".. etwas Geduld, es ist nur eine Frage der Zeit bis die guten Moves wieder kommen und wir schöne positive Monate in unserem Fonds/Zerti sehen werden.. auch ist es immer besser schon vor diesem Erreignis investiert zu sein.. und nicht danach noch versuchen wollen auf den bereits fahrenden Zug aufzuspringen...
      Avatar
      schrieb am 13.11.09 12:05:57
      Beitrag Nr. 68 ()
      Auch ist klar, dass ma bei der Volatilität die wir aktuell afweisen man in Erwägung ziehen könnte, den Hebel zu erhöhen und auch noch höhere Performane damit erzielen könnte.. aber wie gesagt, wir wollen den Hebel kontrollieren und nicht eskalieren

      Wie ihr habt selber einen Hebel, einen dynamischen, wie hoch kann der den gehen und wonach legt in ihn fest?
      Avatar
      schrieb am 13.11.09 12:06:26
      Beitrag Nr. 69 ()
      Ich meine, ihr habt einen Hebel auf FoF-Ebene?
      Avatar
      schrieb am 13.11.09 13:27:16
      Beitrag Nr. 70 ()
      Nein kein Hebel auf FoF-Ebene. Aber die Fonds selber könnten den Hebel erhöhen in dem mehr Kontrakte gehandelt werden. JürgB hat dies auch irgendwo hier im Forum schonmal erklärt. Um das zu verstehen sollte man sich wenigstens ein bißchen mit dem Handel von Futureskontrakten beschäftigt haben. Sollte man sowieso wenn man sich mit dem Gedanken trägt in ein CTA-(Dach)fonds zu investieren.
      Avatar
      schrieb am 13.11.09 23:08:44
      Beitrag Nr. 71 ()
      Die großen bekannten Handelsprogramme (z.B. Transtrend, Winton, QIM) sind oft eher gering gehebelt und streben Renditen von vielleicht 10% p.a. an. Allerdings sind üblicherweise "partially funded managed accounts" möglich. Man investiert z.B. in einen Managed Account mit 1 Mio. $ Nominalvolumen, zahlt tatsächlich aber nur 500.000$ ein. Macht das Handelsprogramm jetzt 10% Plus, beträgt der Gewinn 100.000$ (10% vom Nominalvolumen). Da der Anleger in Wirklichkeit aber nur 500.000$ eingezahlt hat, beträgt die Rendite für ihn 20%. Der Hebel ist 2. Begrenzt wird der Hebel durch die nötige Margin, die beim Broker für die getätigten Terminmarktgeschäfte hinterlegt werden müssen. Hat das Handelsprogramm z.B. eine margin to equity ratio von höchstens 20%, so ist theoretisch ein Hebel von fast 5 möglich. Das ist einer der Vorteile von Managed Accounts. Jeder kriegt das Rendite-/Risikoprofil, das er haben möchte und kann es auch nach belieben anpassen. Bei Fonds ist die Sache natürlich nicht so einfach. Hier kann man ein gehebeltes Investment eigentlich nur dadurch erzielen, dass man einen Teil der Fondsanteile auf Kredit kauft.
      Avatar
      schrieb am 14.11.09 15:48:13
      Beitrag Nr. 72 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.386.744 von BluHedge am 13.11.09 23:08:44Super, Du hast das sehr gut beantwortet.. Danke, das erspart mir das zu erklären.

      Wir haben 3 Formen von Investments:

      1. Fonds, da können wir nur den max. Hebel benutzen, der Angeboten wird.. meist sind die doch eher konservativ, Zielrendite selten höher als 20%.. manchmals bis 30%...
      2. Platform, es ist ein Mix aus Managed Account und Fonds.. wir können P/L und VAR Risk Werte sehen, wie wenn es ein Managed Account wäre.. maximaler Hebel wir vom Manager und dem Platform Anbieter festgelegt.. moderater Hebel möglich, bsp. Transtrend Hebel 2, gleich wie man es im Tulip Trend Fund auch erhalten würde.. technisch wird es aber als Fonds abgewickelt, mit einigen Managern biweekly andere monatlich handelbar.
      3. Managed Accounts, wie beschrieben sind hier die höchsten Hebel möglich.. Die Margins aller unserer Manager bei einem Broker werden kombinier und reduzieren sich ja z.B. wenn es Positionen gibt, die sich aufheben (z.B. einer long S&P, der andere short).. und gegen die gesamten Gelder die wir dort in unserem Cash Account haben angeschaut.

      Wir haben ca. einen Hebel von 2 in unserem Fund of Fund, mit USD 1 Mio. an Kundengeldern haben wir ca. USD 2 Mio. in den Standardversionen unserer Manager angelegt.

      Das Schöne am Hebel im Futures / CTA Bereich ist, dass er mit keinen Kosten verbunden ist (ausser wenn man das Risiko zu hoher Volatilität als Kosten definiert), genauer gesagt mit keinen Zinskosten verbunden ist. So kann z.B. ein konservativer Anleger, der z.B. 20% des Portfolios in Managed Futures / CTA anlegen will dies machen indem er 10% in unser Produkt investiert und den Rest in Bundesschatzbriefe oder ähnliche sichere Papiere (wobei man sich mittlerweile bald nicht mehr wirklich weiss, was man als sicher ansehen kann).
      Avatar
      schrieb am 14.11.09 16:25:05
      Beitrag Nr. 73 ()
      Hat dein Dynamite CTA FoF Managed Accounts und der Hebel von 2, den du oben erwähntest, gilt der für den Dynamite CTA FoF?
      Avatar
      schrieb am 15.11.09 18:56:27
      Beitrag Nr. 74 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.388.376 von MHeinzmann am 14.11.09 16:25:05Ja die Aussagen die ich gemacht habe betreffen Dynamite CTA Fund und Zertifikat.
      Avatar
      schrieb am 17.11.09 23:11:33
      Beitrag Nr. 75 ()
      Hi BluHedge und JuergB,

      danke für die Erläuterungen und Transparenz! Das sind doch mal ganz klare und verständliche Statements.
      So wünsche ich mir das.

      Hoffe die Performance zieht bei den CTAs insgesamt wieder an. Superfund klettert ja auch wieder. Kann die Jungs jetzt bald ohne Licht und Fernglas im Keller erkennen! :laugh:
      Okay, übler Scherz, aber bei der Vola müssen die Burschen das auch mal aushalten...
      Avatar
      schrieb am 01.12.09 18:09:09
      Beitrag Nr. 76 ()
      Nachdem die Zertifikatekäufer jetzt lange auf den ersten positiven Monat warten mussten, sieht die November-Performance mit +4,50% (geschätzt) echt gut aus.
      Avatar
      schrieb am 02.12.09 17:59:48
      Beitrag Nr. 77 ()
      Ist denn der TransTrend Tulip bei dir im Zertifikat? Als Managed Account?
      Avatar
      schrieb am 03.12.09 01:07:30
      Beitrag Nr. 78 ()
      Hi Jürg,

      ich hab gerade festgestellt, dass das Dynamite CTA Zertifikat an der Wiener Börse notiert ist. "Geregelter Freiverkehr" seit 1.9.2009:
      http://www.wienerborse.at/static/announcements/20090828_1413…

      Allerdings wird auf der Website der Börse keinerlei Kurs angezeigt. Wurde da seit 1.9. noch keinerlei Oder aufgegeben und keinerlei Preis gestellt? Die Handelszeiten sehen mit 12:30-13:30 auch seltsam aus:
      http://kurse.wienerborse.at/teledata_php/prices/dispatch_sin…

      Hast du vielleicht nähere Informationen dazu? Wird es irgendwann Market Making geben, so dass man das Zertifikat über die Börse vom Emittenten kaufen kann? Oder hat Exane mit der Notierung gar nichts zu tun und an der Wiener Börse können höchstens Anleger ihre Zertifikate weiterverkaufen?
      Avatar
      schrieb am 03.12.09 21:17:55
      Beitrag Nr. 79 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.496.608 von MHeinzmann am 02.12.09 17:59:48Normalerweise geben wir nicht alle unsere Manager bekannt, aber da wir Transtrend auch in einem Interview, das wohl bald erscheinen wird erwähnt haben, kann ich das bestätigen.

      Wir sind über eine Platform investiert in der wir (gleich wie bei Tulip) eine zweifach gebehelte Version benutzen können.
      Avatar
      schrieb am 03.12.09 21:20:24
      Beitrag Nr. 80 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.499.061 von BluHedge am 03.12.09 01:07:30Danke, ich habe von dem Listing gehört es aber noch nicht gesehen.
      Ich denke, dass in Zukunft zumindest monatliche Kurse publiziert werden können, ob sich ein wirklicher Handel entwickelt, ich denke, dass zumindest aktuell das Volumen zu klein ist.. aber theoretisch natürlich aktuell schon möglich..

      Muss mal nachfragen, vielleicht weiss HedgeConcept mehr dazu...
      Avatar
      schrieb am 03.12.09 22:04:29
      Beitrag Nr. 81 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.505.770 von JuergB am 03.12.09 21:17:55Investiert ihr über Managed Accounts?
      Über welche Plattform investiert ihr, die Lyxor?
      Avatar
      schrieb am 04.12.09 23:42:17
      Beitrag Nr. 82 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.506.121 von MHeinzmann am 03.12.09 22:04:29Wir investieren über Managed Accounts, Platformen und über Investments in Funds. Transtrend haben wir über AlphaMetrix.
      Avatar
      schrieb am 05.12.09 15:03:30
      Beitrag Nr. 83 ()
      Ist AlphaMetrix eine Managed Account Plattform?
      Avatar
      schrieb am 05.12.09 15:34:33
      Beitrag Nr. 84 ()
      Google ist dein Freund:
      http://www.alphametrix.com/
      Avatar
      schrieb am 14.12.09 23:26:18
      Beitrag Nr. 85 ()
      So, der Dezember 2009 beginnt ja sehr bescheiden und steht momentan mit -1,6% in der Kreide.

      Letztendlich beschleicht mich auch bei diesem Produkt das Gefühl, dass hier etwas suggeriert werden soll, was seitens des Managements wohl nie wieder erreicht wird:

      Zitat: Wertentwicklung 34,17% p.a.

      Ja, schön zu lesen, dass DAS auf dem Papier so wunderbar funktionierte.

      Aber Papier war gestern und jetzt, wo die Zertifikate am Markt sind, das gleiche Elend, wie bei anderen HF-Produkten.

      Jahresperformance 3,24%! Gibt es eigentlich einen Index/ETF, der dieses Jahr weniger gebracht hätte?

      Ich denke, das Dynamite - CTA wird sich da nahtlos einreihen. Bleibt nur zu hoffen, dass das Dynamite nicht fehl zündet und nach hinten losgeht.

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 14.12.09 23:56:19
      Beitrag Nr. 86 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.566.816 von valerie am 14.12.09 23:26:18Liebe Valerie,

      leider disqualifizierst Du Dich weiter hier mit Deinen Kommentaren.

      Zuerst war Dir die Volatilität zu klein, nu hast Du im November endlich mal ein +4.5%... Im direkten Fonds Investment ware wir per Ende November bei +7.18% und nun kommt so ein Kommentar..

      Wenn Du in Aktien anlegen willst, dann kauf Dir halt einen Aktienfonds oder einzelne Aktien.. Du scheinst ja so schlau zu sein, dass Du eine Super Performance aufweisen kannst, mach doch vielleicht einen eigenen Fonds.. wo bist Du denn noch so investiert ausser im Homm Zertifikat?


      Ich möchte hier die Antworten nicht alleine geben... möchte vielleicht jemand sonst mal eine Antwort geben, was er von unserer Performance 2009 im Bereich CTA hält?
      Avatar
      schrieb am 15.12.09 00:06:38
      Beitrag Nr. 87 ()
      Habe mir grad mal die Salus Alpha Produkte angeschaut, mit denen wir hier auch verglichen wurden:

      Salus Alpha Directional Markets YTD +0.19%
      Salus Alpha Managed Futures YTD -7.85%

      Ich hatte im Oktober mal geschrieben, dass wir uns das nach 6 oder 12 Monaten anschauen sollten.. musste wohl nicht so lange warten.. aber schauen wir mal in 4 Monaten wirklich wieder.. kann ja sein, dass die sich auch wieder erholen....
      Avatar
      schrieb am 15.12.09 08:18:14
      Beitrag Nr. 88 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.566.816 von valerie am 14.12.09 23:26:18Valerie, sieh Dir mal die Performance von AHL,Winton, Transtrend (Tulip) und Bluetrend in 2009 an. Da sind + 3,2% im Vergleich nun wahrlich nicht wirklich schlecht.

      Wer immer noch die Erwartung hat, es gibt irgendwo konstant jedes Jahr 15% und mehr, dem ist nicht zu helfen...
      Avatar
      schrieb am 15.12.09 13:14:46
      Beitrag Nr. 89 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.566.816 von valerie am 14.12.09 23:26:18Hallo Valerie,

      irgendwie kommt das bei mir rüber als ob Du sauer bist. Nur worauf?
      Wenn Du den Dynamite CTA Fund meinst, dann habe ich mir mal einen Vergleich gemacht.
      Da der Dynamite CTA als Dachfonds in verschiedene Manager und auch Strategien investiert, sollte er nicht mit einer einzigen Strategie verglichen werden, z.B. mit Trendfolgern. Obgleich an der Entwicklung der Trendfolger schon einiges abzulesen ist.

      Aber schauen wir uns mal andere Dachfonds an. Da kenne ich...

      HI Varengold CTA.... -1,41% in 2009
      HI Volksbank Global Trend... -4,47% in 2009
      Salus Alpha Managed Futures... -7,85% in 2009
      Branca CTA... -0,70% bis Oktober 2009

      und folgende Managed Futures Indizes...

      CISDM CASAM... -1,67% bis Oktober 2009
      Barclays TOP50 Index... -1,67 bis 10.12.
      Newedge CTA Index... -3,56% bis 11.12.

      Alle Produkte und alle Indizes waren in 2008 bei mehr als 10% im Plus!
      Wenn der Dynamite CTA Fund für das Jahr bei +20% oder +30% liegen würde, dann würde ich jedem abraten zu investieren, denn dann kann der Fonds nicht die berichtete Streuung in Strategien und aktuell wohl 25 Manager haben. Da wäre ich sehr skeptisch. Aber auch das Ergebnis beim Dynamite CTA ist dieses Jahr hinter den Erwartungen zurück und immerhin leicht im Plus. Das kann sich beim Dynamite CTA und den anderen Anlagen ja noch ändern bis zum Jahresende.

      brunch68 hat auch den Tulip erwähnt. Da geht die Performance zurück bis 1994. In 2009 liegt der Fonds per 11. Dez. bei -21%! Das wird mit größter Sicherheit das schlechteste Jahr werden. Und bisher gab es da nur ein Minus-Jahr mit -6%.

      Also von den Zahlen her wäre es fast ein Wunder, wenn der Dynamite oder auch ein anderer Dachfonds dieses Jahr z.B. bei +15% stehen würde. Dein Vergleich mit einem ETF (ich nehme mal an Aktinindex) ist völliger Käse, weil einfach ganz andere Anlage. Oder hättest Du im letzten Jahr Managed Futures mit Aktien-ETFs verglichen und gesagt die Aktien-ETFs sind aber schlecht gelaufen? Genauso ein Blödsinn.

      Also nüchtern betrachtet liegt der Dynamite CTA voll im Trend anderer Anlagen, ist sogar ein Schnaps besser, obwohl er aggressivere Ziele hat. Ich denke für so ein schlechtes Managed Futures Jahr hält sich dieser Fonds und auch die anderen (Ausnahme Salus Alpha) echt gut.

      Wie brunch68 schon sagt, wer 15% stetig jedes Jahr erwartet, der soll mal bei Madoff im Gefängnis anrufen. Auf dem Papier geht halt alles.
      Avatar
      schrieb am 15.12.09 14:32:07
      Beitrag Nr. 90 ()
      Also keine Frage ist die Performance des Dynamite angesichts des Umfeldes in diesem Jahr absolut in Ordnung.

      Allerdings und so verstehe ich auch die Kritik von Valerie, dass mit der beworbenen Vergangenheitsperformance der Eindruck vermittelt wird, als ob 20 bis 30 % jedes Jahr tatsächlich erzielt werden könnten. Und auch JürgB hat hier immer verlauten lassen, dass eine solche Performance jedes Jahr angestrebt wird. Wenn man aber weiß, dass aufgrund von immer wieder sich verändernden Marktsituationen nicht jedes Jahr solche Renditen erzielt werden können, dann sollte man vielleicht solche Aussagen lieber nicht tätigen, weil so falsche Erwartungen geweckt werden könnten. Ich finde solche Renditezielangaben für absolut überflüssig. Viel wichtiger ist meiner Meinung nach anzugeben, mit welchem Risiko im Fonds gearbeitet wird. Und hierzu hat sich JürgB schon geäußert.

      Unabhängig davon finde ich die Beiträge von JürgB immer wieder sehr informativ und er kann auch konstruktiv mit Kritik umgehen. Daher denke ich, dass die Bemerkungen von Valerie etwas überzogen sind. Erstmal abwarten, was das nächste Jahr bringt.
      Avatar
      schrieb am 15.12.09 17:19:02
      Beitrag Nr. 91 ()
      Selbst wenn Perfonamce-ZIELE angegeben werden, sind diese IMMER über einem bestimmten Zeitrahmen zu sehen.
      Sagt ja keiner, dass der Dynamite über einen 3-5 Jahreszeitraum keine 20% generiert.

      Also wie bei jeder Anlage diversifizieren und dem Investment Zeit geben sich zu entwickeln. Natürlich knüpft der Dynamite bisher nicht an seine vorherigen Ergebnisse an. Aber ganz ehrlich, ich wollte die letzte Zeit auch nicht in einem Dighton sein (und auch im Moment nicht).
      Ich denke die Beispiele Tulip und co. treffen da ins Schwarze.

      Da ist es mir lieber, dass wie im Da Vinci oder Varengold das Risiko runtergefahren wird und eher neutral gefahren wird. Sonst landet man schnell bei Superfund... :rolleyes:
      Avatar
      schrieb am 15.12.09 18:22:52
      Beitrag Nr. 92 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.569.863 von blaky am 15.12.09 14:32:07Zitat BLAKY:

      Allerdings und so verstehe ich auch die Kritik von Valerie, dass mit der beworbenen Vergangenheitsperformance der Eindruck vermittelt wird, als ob 20 bis 30 % jedes Jahr tatsächlich erzielt werden könnten. Und auch JürgB hat hier immer verlauten lassen, dass eine solche Performance jedes Jahr angestrebt wird. Wenn man aber weiß, dass aufgrund von immer wieder sich verändernden Marktsituationen nicht jedes Jahr solche Renditen erzielt werden können, dann sollte man vielleicht solche Aussagen lieber nicht tätigen, weil so falsche Erwartungen geweckt werden könnten.

      Exakt diesen Sachverhalt wollte ich so dargestellt sehen; dass die Performance angesichts des Umfeldes OK ist, das mag sein bzw. ist wohl auch so.

      Aber auf der Homepage des CTA wird plakativ mit den 34% p.a. geworben und das finde ich - nennen wir es mal vorsichtig - leicht irreführend.

      Zudem stimmt auch der 2. Teil der Antwort von BLAKY:

      Ich habe mich im Vorfeld schon bei JürgB über diesen Fonds via Mail erkundigt und auch hier sprach er von einer Zielrendite von 30%; selbst im August 09 zeigte man sich noch zuversichtlich, die Performance des Zertifikates bis Jahresende in den höheren zweistelligen Bereich zu hieven.

      Und nur aus diesem Grund beobachte ich das mit dem CTA-Zertifikat sehr sehr genau.

      Dass ich die Beiträge von JürgB sehr schätze - egal ob in diesem Thread oder auch in anderen Postings - steht völlig außer Frage.

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 15.12.09 21:39:23
      Beitrag Nr. 93 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.569.863 von blaky am 15.12.09 14:32:07Nun das Ziel bleibt 30% p.a. über die Zeit.. aber das bedeutet nicht, dass wir dies jedes Jahr erzielen können.. Wenn man sagt, dass in den Aktienmärkten über die Zeit eine Rendite von 5-7% angestrebt werden kann, dann kommt auch keiner und sagt, dass dies nicht geht und das der Beweis im 2008 geliefer worden sei..

      Zu diesem Jahr ist zu sagen, dass es schon sehr schwierig war.. im August hatte ich schon gehofft, dass die CTA Index auch 2009 im Plus beenden können (und es für uns dann zweistellig würde).. nun praktisch eine Woche vor Weihnachten schwindet die Hoffnung langsam, wenn man sieht, dass die bei ca. -3.5% sind..

      Auch hätte wohl Ende 2008 kaum jemand erwartet, dass z.B. Tulip im Dezember 2009 bei -20% fürs Jahr liegen würde.. v.a. nicht wenn man sich anschaut welche Verwerfungen an den Finanzmärkten weiter zu erwarten waren ud weiter bleiben..

      So muss ich sagen dass man 2009 wirklich als Test für CTAs anschauen kann.. und wir glauben, dass wir durchaus eines unserer Ziele erreicht haben, nämlich in negativen Phase nicht allzu viel abzugeben... dass wir gut dabei sein werden, wenn es wieder aufwärts geht, darum mache ich mir überhaupt keine Sorgen.. und anders als wie von Valerie auch schon dargestellt, sind wir durchaus "aggressiv" aufestellt, damit meine ich, dass wir zu den CTA Indices etwa ein Beta von 2 haben sollten... also die doppelte Performance (plus hoffentlich noch eine Outperformance) erzielen möchten...
      Avatar
      schrieb am 16.12.09 12:31:24
      Beitrag Nr. 94 ()
      30% p.a.? Das erinnert mich stark an benchmark opportunites und starhedge AS ...
      Avatar
      schrieb am 16.12.09 23:48:04
      Beitrag Nr. 95 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.576.928 von 4711en am 16.12.09 12:31:24Ich habe auf diese Unterstellung detailierter im Homm Thread geantwortet, die 4711en leider auch zu diesem Statement missbraucht hat..

      Nur kurz.. die genannten Produkte (FoHFs) hatten in dem für HF und FoHF schwierigen Jahr 2008 massive verloren.

      Dynamite CTA (wir sind ein CTA FoF) hat in dem für CTA schwierigen Jahr 2009 nicht verloren (und schon gar nicht massive), sondern wir sind per Ende November sogar im Plus und hoffen das Jahr auch so abzuschliessen..

      Seltsamerweise erwähnt 4711en auch die Produkte von Superfund, E&R und MAN, er ist also im Bilde von den (temporären) Problemen in diesem Anlagebereich.. es erscheint mir also, dass 4711en irgendwie frustriert ist und diese Kommentare böswillig wider besseres Wissen abgibt..
      Avatar
      schrieb am 17.12.09 06:04:17
      Beitrag Nr. 96 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.583.195 von JuergB am 16.12.09 23:48:04mach Dich nicht lächerlich, JuergB.

      "das Ziel bleibt 30% p.a. über die Zeit.. "

      warum solltest Du schaffen, was sämtlichen Anderen, (selbst professionellen(!) Man-Produkten), seit langer langer Zeit nicht mehr gelingt. Hebelungen allein reichen da nicht.

      Ich schätze mal, Du leidest unter gehörigem Realitätsverlust.

      Übrigens: wer in Verlustphasen weniger verliert als die anderen, sollte sich nicht einbilden, deshalb in Gewinnphasen mehr zu gewinnen als seine Konkurrenten. Ich schlage vor, Du beweist erst mal Deine in Aussicht gestellte Performance über einige Jahre und dann darfst Du gerne erneut antreten und versuchen, mich ob meiner skeptischen Einstellung zu diskreditieren ;)
      Avatar
      schrieb am 17.12.09 11:13:21
      Beitrag Nr. 97 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.583.195 von JuergB am 16.12.09 23:48:04"Dynamite CTA (wir sind ein CTA FoF) hat in dem für CTA schwierigen Jahr 2009 nicht verloren (und schon gar nicht massive), sondern wir sind per Ende November sogar im Plus und hoffen das Jahr auch so abzuschliessen.."

      toll! Ich habe gerade mal bei renommierten Trendfolgern, die schon sehr lange auf dem Markt sind, nachgeschaut:

      E&R Global XL hat Jan bis November dieses Jahres insgesamt 11,5 % Plus gemacht. Man IP 220 Index Zertifikat hat lt. "Man Investments" im November 12% Plus gemacht, dürfte also ebenfalls wieder im Plus landen. Naja, nur zwei Beispiele.

      Seltsamerweise erwähnt 4711en auch die Produkte von Superfund, E&R und MAN, er ist also im Bilde von den (temporären) Problemen in diesem Anlagebereich.. es erscheint mir also, dass 4711en irgendwie frustriert ist und diese Kommentare böswillig wider besseres Wissen abgibt..

      Temporäre Probleme? In den ganzen letzten Jahren (und vorher haben wohl auch nicht große Anlegerscharen in Trendfolger investiert), sind keine berauschenden Renditen mehr möglich gewesen. Interessanterweise liest man bei relativ neuen Produkten immer beeindruckende mehrjährige Performancetabellen. Wenn dann eine große Anlegerschar gewonnen wurde, klappt's mit der Performance nicht, ähnlich wie bei Benchmark und Starhedge und vielen anderen. Da Du aber mit Trendfolgern verglichen werden willst, bringe ich neben dem Beispiel Quadriga (über die wir nicht noch explizit Zahlen zu bringen brauchen) noch Estlander und Man.

      E&R brachte von 1991 bis 2003 gute zweistellige Renditen (ca. 20 % p.a.) Nachdem viele investierten, klappt's seltsamerweise nicht mehr (temporäre Probleme, sagst Du?)
      2004 -0,19%, 2005 3,66%, 2006 -7,48%, 2007 -0,29%, 2008 21,02%, 2009 11,5%,
      trotzdem werben sie weiter mit "Gewinnerwartung 20% p.a."!!!

      Man-Produkte für Deutsche in den letzten Jahren? Wohl vor allem
      apano-IP220 (basierend auf AHL), beworben mit deutlich zweistelligen Renditen. Wer das Produkt2003(!!) gekauft hat, hat bislang eine Rendite von 5,3% p.a. erzielt. (Temporäre Probleme?). Die Vorgänger-Produkte Global Futures von apano hatten wesentlich weniger Kundengelder verwaltet und tatsächlich deutlich bessere Ergebnisse.

      Ich glaube einfach nicht daran, dass die ganzen letzten 7 Jahre alle nur temporäre Ausfälle waren bei den bekannten Trendfolgern Man, E&R, QAG und jetzt wenig überraschenderweise auch bei Dir. Sobald Volumen drin ist, läuft's nicht mehr. Interessanterweise kommen aber immer wieder Produkte auf den Markt, die für sich in Anspruch nehmen, angeblich auch in den letzten "schwierigen" Jahre super Renditen erwirtschaftet zu haben.

      Ein Schelm, wer Böses denkt.
      Avatar
      schrieb am 17.12.09 12:14:37
      Beitrag Nr. 98 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.585.368 von 4711en am 17.12.09 11:13:21meine güte 4711en! hast du was geraucht oder warum flippst du aus? :laugh::eek:
      bleib locker :cool:
      Avatar
      schrieb am 17.12.09 13:11:15
      Beitrag Nr. 99 ()
      Na mit dem Rauchen kannst Du richtig liegen, Hedgeklon. Vielleicht wohnt er aber auch in schwarzen Räumen und hat schwarzes Licht? Und JuergB hat Sonnenschein im Keller? :)

      Bitte 4711en und JuergB kommt mal runter von dem Trip und mit hätte, wenn und könnte sein... Euer "Kleinkrieg" war anfangs ganz amüsant, aber falls Ihr erst begonnen habt, dann eröffnet bitte einen eigenen Thread, so daß wir Restlichen uns wieder normal über den Fonds, den Markt und Renditen und Nicht-Renditen unterhalten können.

      Es geht hier doch nur um Geldanlagen, oder? Ich lass Euch gerne ein schönes Fläschchen zum Runterkommen zukommen; wenn´s sein muss auch was zum Rauchen...

      DANKE!
      Avatar
      schrieb am 17.12.09 13:20:11
      Beitrag Nr. 100 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.586.447 von HedgeHorst am 17.12.09 13:11:15sehe es schon ein, ich halte jetzt die Klappe. Ich reagiere halt nach all den Jahren eigener Beobachtung der Finanzszene mittlerweile allergisch, wenn jemand hohe zweistellige Renditen verspricht ...
      Avatar
      schrieb am 17.12.09 17:03:34
      Beitrag Nr. 101 ()
      Das ist schon der rechte Thread um Fragen zu Dynamite CTA zu stellen.. auch zu Managed Futures generell darf man fragen...

      @4711en

      Tatsächlich scheint E&R im Plus zu sein dieses Jahr.. das ist ja ganz ok.. letztes Jahr war dieser Fonds als CTA Investment eher eine Enttäuschung.. das lässt die Vermutung aufkommen, dass sie doch einen zu LT Trendfolger deutlich unterschiedlichen Ansatz fahren... ich habe mich aber nicht genauer mit dem Produkt befasst, hat es nicht in das Universum der von uns beobachteten Produkte geschafft.. was ich bei denen wirklich bewundere ist das Marketing, haben sie doch trotz dieser Performance scheinbar Gunst bei den Anlegern..

      Bei AHL kannst Du nicht den IP 220 (wobei wenn ich da schaue sind die auch eher im Minus als im Plus) nehmen.. da ist auch eine Garantie (also Anleihe) mit drin und ein Anteil HF Investments.. AHL pur siehts Du in AHL diversified und der ist -11% YTD...

      Wenn Du CTA Performance anschauen willst der letzten 10 oder 15 Jahre, dann gibt es da von Barclay, Newedge, CISDM/CASAM.. Indices.. durch das doch eher grössere Volumen in Trendfolgern wird in diesen Indices schon v.a. diese Variante abgebildet... Auch wenn man Einzelinvestments wie Tulip/Transtrend (aber auch Winton oder AHL) anschaut, dann sieht man konstant gute Performance mit durchschnittlich zwischen 15% und 30%... und auch wenn 2009 nun ausnahmsweise mal negativ wird, bedeutet das nicht, dass das nicht tolle Investments sind... so kann ich Deine Aussage der mageren letzten 7 Jahre nicht verstehen... höchstens unter dem Aspekt, dass erneut die Produkte die durch den Deutschen Gesetzgeber zugelassen waren zum öffentlichen Vertrieb eben schlechter sind, als das was man ohne diese Einschränkungen hätte kaufen können.. wobei da nun (z.B. über die UCITS Schiene, Bsp. AHL Trend) eine Tendenz zu erkennen ist, dass sich das etwas bessert...

      v.a. wenn man damit Aktienportfolios diversifiziert hat, dann wird man auch für die letzten 24 Monate ganz zufrieden sein.. auf jeden Fall mehr als wenn man nur in Aktien war.. und das ist ja eben einer der grossen Vorteile von Managed Futures..

      Ich bleibe bei meiner Aussage, dass gute Managed Futures Produkte in jedes diversifizierte Anlageportfolio gehören..
      Avatar
      schrieb am 17.12.09 17:40:23
      Beitrag Nr. 102 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.588.645 von JuergB am 17.12.09 17:03:34Also eigentlich hatte Ich mir vorgenommen hier im Forum nicht zu schreiben aber da ich selbst ungefähr 1/7 meines Vermögens in das Dynamite CTA Zertifikat investiert habe und deshalb diesen Thread interessiert verfolge möchte Ich euch sagen, das Ich finde, das eure Diskussion an der Sache vorbeigeht. Alle habt Ihr irgendwie Recht. Irgendwie dann aber doch nicht. Wenn es momentan Jemanden gibt auf den man wütend sein sollte dann vielleicht doch eher auf den Manager eines anderen Produktes welches in der Produktbezeichnung je einen Buchstaben und eine Zahl enthielt. Die wenigen mir bekannten Fonds die in Juerg`s Dachfond enthalten sind haben doch auch alle ihre Website auf der man die bisherigen Ergebnisse einsehen kann. Beim Tulip sind das bereits mehr als zehn Jahre. Ich weiß auch nicht ob Ich momentan ruhiger schlafen kann wenn Ich in Aktien gehe (da ist das zweite siebtel meines Geldes). Die anderen fünf siebtel sind ganz ordinär auf vier Jahre fest bei der Sparkasse zu (3 Jahre zu 4 Prozent und dann ein Jahr fünf Prozent). Gab`s letztes Jahr zum Weltspartag. Mit der Sparkasse kann man dann aber 2011 vielleicht schon die Inflation nicht mehr ausgleichen. Also wie macht man es jetzt richtig? Was mir an Juerg`s Produkt gefällt ist das Ich mit wenig Geld bereits in Produkte hineinkomme, die einem Kleinanleger wie mir normalerweise verschlossen bleiben würden und Ich im CTA Bereich automatisch breit diversifiziert bin. Ob man bereit ist auf Fondsebene 20% auf den Gewinn zu bezahlen und dann noch einmal 20% auf der Dachebene muss jeder für sich entscheiden, aber dafür sind wir doch erwachsene Menschen.
      Und wenn Ich mich recht erinnere musste Frau Merkel auch schon mal für unsere Spareinlagen garantieren, da sonst vielleicht ein Bankenrun gedroht hätte. Also was ist sicher? Ihr könnt doch alle kaufen oder nicht kaufen was Ihr wollt. Wartet doch einfach nach eurem Kauf ein paar Jahre ab und Ihr wisst ob eure Kohle sich vermehrt hat oder weg ist.
      Avatar
      schrieb am 27.12.09 14:19:21
      Beitrag Nr. 103 ()
      Von Seiten der Politik wird ja immer wieder eine internationale Finanzmarktsteuer gefordert,welchen Einfluss hätte denn diese Steuer auf den dynamite cta?
      Würde dies nicht einigen CTA Strategien das Leben sehr schwer machen??
      Avatar
      schrieb am 27.12.09 16:30:18
      Beitrag Nr. 104 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.633.430 von thomas1005 am 27.12.09 14:19:21Ja wenn eine solche Steuer auch auf die Futures eingeführt würde, dann hätte das natürlich immense Einflüsse auf unsere Strategie.. gleichzeitig würde aber die Liquidität in den Märkten massiv schlechter und es würden sich viel volatilere Bewegungen ergeben.. genau das Gegenteil, was die Initianten solcher Lösungen propagieren.. das würde neue Möglichkeiten auf Gewinne eröffnen.. eine solche Variante müsste dann neu analysiert werden... ganz langfristige Strategien die dann von den grösseren Bewegungen profitieren würden könnten vielleicht sogar noch besser funktionieren.. schnellere unkorelierte oder gar kontratrend Ansätze würden dann wohl nicht mehr funktionieren...

      Aber ich denke die ganze Diskussion ist eh nur akademisch, da das nie kommen wird.. es ist eine weitere Totgeburt von Leuten die mit diesem Populismus Punkte machen wollen... erinnern wir uns mal.. die ganze Krise ist passiert, weil es in gewissen Produkten (CDO, CLO, MBS...) ungenügende Liquidität war.. das Rezept soll nun sein Liquidität weiter zu zerstören???

      Auch wenn die gesamte EU diese Steuer einführen wird, dann wird das keine Auswirkungen auf uns haben.. dann wird die EUREX zugemacht und die CME freut sich, da die dann auch den Bund, Bobl, DAX und Eurostoxx handeln... auch wenn die USA mitmachen sollten.. dann wird das ganze wohl OTC gehen.. dann werden die ganzen Strategien auf (neuen) Brokern in den Cayman Islands oder Bermudas abgewickelt werden z.B. über CFDs... für die Schweiz wäre das auch eine tolle Marktlücke.. sollen die G10 das bei sich einführen.. solange wir da nicht mitmachen würden wir dann zum Nummer 1 Finanzplatz.. bei uns wird eher diskutiert die Stempelsteuer (auf Aktien und Anleihen..) abzuschaffen...

      Vermutlich würde die G10 versuchen die Steuer für ihre Steuerpflichtigen (z.B. über Steuererklärung) für die eigenen Bürger einzukassieren.. aber uns als Cayman Islands Fund würde das nicht betreffen, da die Cayman Islands nicht so blöde sein werden sich in den eigenen Fuss zu schiessen...

      Nicht mal der Sozialist Obama ist so blöde das zu machen.. und wenn die USA nicht mitziehen, dann wird London und Paris es auch nicht einführen.. Z.B. sind im Zusammenhang mit dem Steuerstreit mit der Schweiz Dokumente bekannt geworden, dass auch F plant den eigenen Finanzplatz zu stärken.. und das wird man nicht mit einer Tobin Steuer machen können.. dürfte wohl sogar den Linken klar sein.. und dass UK das nun auch unterstützt kann man wirklich nur mit Populismus erklären, ähnlich der auf 6 Monate befristeten Extrasteuer auf Boni.. die werden dann sagen, da die anderen (USA) auch nicht mitmachen können wir es leider auch nicht machen... und auch in D wird es nicht durchkommen, wenn die eigene Finanzindustrie klarmachen kann welche Volkswirtschaftliche Katastrophe (Abwanderung des grössten Teils des Umsatzes und aller Handelsplätze..) Deutschland dadurch entstehen würd.. Allenfalls kann ich mir vorstellen, dass eine solche Steuer für Deutsche Bürger und Firmen eingeführt werden könnte.. die eigenen Bürger könnten sich dem schwer entziehen, Deutsche Hedge Funds endgültig eingestampft werden, aber internationale Kundschaft (z.B. an Eurex) davon ausgenommen werden...

      Also mein Tip ist, das ganze ist viel Lärm um nichts.. vielleicht gibt es lokale Versuche diese Tobin Steuer einzuführen.. aber Internationale Institutionelle Anleger wird es nicht betreffen..
      Avatar
      schrieb am 12.01.10 15:29:54
      Beitrag Nr. 105 ()
      Wollte mal diesen interessanten Artikel mit Euch teilen, auf den ich aufmerksam gemacht wurde.. Ist für mich ein gewichtiges Argument für CTA Investments, denn dieser Professor geht von einer Rückkehr der Turbulenzen aus

      http://www.faz.net/s/RubF3F7C1F630AE4F8D8326AC2A80BDBBDE/Doc…
      Avatar
      schrieb am 12.01.10 23:53:02
      Beitrag Nr. 106 ()
      Ich hoffe mal, daß der Professor nicht recht hat, allein mir fehlt der Glaube. Unsere Regierungen rund um den Globus sind auf dem falschen Weg und ich denke einige Anleger und Wirtschaftsbranchen werden immens profitieren. Und Anleihen werden das nicht sein..

      Zumindest meine Einschätzung.

      Ob der dynamite CTA alles berücksichtigt? Zumindest habt Ihr alle Möglichkeiten, JuergB. Also, macht was draus!
      :rolleyes:
      Avatar
      schrieb am 13.01.10 16:29:06
      Beitrag Nr. 107 ()
      na ja es sieht alles mau aus, schon wieder der CTA minus 1,5%... glaube schon das alle manager im fund falsch programmiert sind da nun alles anderst tickt. ob das jemals was wird? aktuell 943,11€ von 1000€ :mad:
      Avatar
      schrieb am 13.01.10 18:12:08
      Beitrag Nr. 108 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.728.194 von Hedgeklon am 13.01.10 16:29:06Wer gar erst nach Publikation des Threads hier bei W:O (09/09) eingestiegen ist, sieht sich derzeit Verlusten von über 11% ausgesetzt.

      Frischer Wind für Ihre Investitionen...eben mal anders.

      Aber das wird schon - 2010 wird ein CTA-Jahr. Glaube ich zumindest - sagt Jürg ja auch.

      :)Valerie
      Avatar
      schrieb am 14.01.10 02:46:26
      Beitrag Nr. 109 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.729.434 von valerie am 13.01.10 18:12:08Nun wer bei der Empfehlung in meinem Thread Musterdepot Anfang November 2008aus Tulip und Dighton in Dynamite CTA geswitched hat steht mit einem leichten Plus da statt mit einem heftigen Minus das er in diesen beiden Investments erlitten hätte...

      :)

      @hedgeklon
      Eine Schwalbe macht noch keinen Frühling. Wenn wir nun in der ersten Woche 2010 klar schlechter als die Benchmarks dastehen, nachdem wir 2009 outperformed haben, bedeutet das noch lange nicht, dass nun die Stratgie nicht mehr funktioniert..

      Was ich dazu sagen kann ist, dass wir nicht ganz so sehr nach dem Beta der "Grossen CTA" die in den investable CTA Indices streben und dass unsere konträren und unkorrelierten Investments eine grössere Rolle spielen.. Auch haben einige der Investments eine höhere Volatilität als typische CTAs und das schlägt halt auch mal aufs Ergebnis durch.. Wenn wir Manager haben die 5-10% im Monat anstreben (Name verrate ich aber nicht), dann darf der auch mal 5% in einer Woche verlieren.... und wenn er dann gut ins Plus dreht wird das auch dem Fonds wieder gut tun...

      Aber schön zu sehen, dass uns nicht einmal mehr ein -1.5% für Januar erlaubt wird, weil die Anleger nur noch schöne positive Returns erwarten.. :laugh:

      Mal schauen, ob wir dann zu Ende Januar nicht schon wieder klar vorne liegen..
      Avatar
      schrieb am 14.01.10 09:56:32
      Beitrag Nr. 110 ()
      "das Ziel bleibt 30% über die Zeit" (Zitat von JuergB)

      deutlich zweistellige Ziele hatten andere Trendfolger auch alle, nur gelingt den meisten seit Jahren nicht mehr, an die Performance-Schnitte der Achtziger und Neunziger heranzukommen. Wer in den letzten 10 Jahren gut lief, war dem breiten Publikum um die Jahrtausendwende gar nicht zugänglich. Bei investierbaren Produkten (QAG, Man, E&R etc.) sind die Gradienten der langfristigen Perfromancekurven dramatisch abgeflacht über die letzten 10 Jahre.

      Träumt und hofft weiter, bald ist ja wieder Weihnachten :D
      Avatar
      schrieb am 14.01.10 10:40:20
      Beitrag Nr. 111 ()
      Natürlich bin ich auch nicht begeistert, daß es im neuen Jahr nur ein kleines Minus bis dato ist, aber ich kann nicht verstehen, wieso nach so kurzer Zeit CTAs insgesamt abgeschrieben werden. Also ich sehe mein Investment auf Sicht von vielleicht 4 oder 5 Jahren. Was streßt mich da ein Zeitraum von 2 Wochen?
      :keks:

      Mit meinem Galaxy Fund bin ich auch nicht gut gefahren in 2009 und mein Varengold ist leicht im Minus. Deswegen habe ich aber keinen der beiden verkauft. Also, ich werde bestimmt nicht agieren wie die BILD-Zeitung und heulen und Zähneklappern verbreiten. Genauso werde ich, wenn es dann richtig gut läuft, auch nicht überschäumen vor Lobeshymnen.

      Interessanter finde ich da eher welche Investments denn auch mal 5-10% pro Monat machen und mit welcher Strategie die arbeiten. Wäre schön da auch mal noch etwas mehr über die Zielinvestments zu erfahren. In die meisten werde ich sowieso nicht investieren können. Außerdem will ich ja nicht ständig auf der Suche sein, sondern ein professionelles Management haben. Und ich denke das habe ich beim dynamite, genauso wie beim Varengold.
      :)
      Avatar
      schrieb am 14.01.10 15:53:09
      Beitrag Nr. 112 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.733.774 von HedgeHorst am 14.01.10 10:40:20Wahrscheinlich geht`s um den: www.ckplomax.com ;)
      Avatar
      schrieb am 14.01.10 23:54:38
      Beitrag Nr. 113 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.736.509 von Taxol am 14.01.10 15:53:09Hi Taxol,

      den CKP hab´ ich auch auf dem Schirm. Der Herr Schatz ist ja schon seit vielen Jahren im Option-selling tätig. Und die +300% in 2009 sind sensationell.

      Allerdings...
      die Zahlen beginnen erst in 2009! Wieso wohl?
      Die CKP-Jungs hat´s in 2008 komplett zerlegt, und die Zahlen will natürlich niemand vorzeigen. Also, ich denke option-seller sind extrem (und das meine ich genau so!) selektiv zu betrachten. Sie sind bestimmt spannend und toll für ein Portfolio, aber wenn es "ernst wird" (=Vola-Explosion), dann darf es die wirklich guten Systeme nicht zerfetzen. Und wenn ich das als Maßstab nehme, dann kann ich CKP nach 2008 in Einzelteilen aufsammeln (ich habe einen Arm gefunden...!:))... Von dem her - toll aber megamäßiges Risiko bei den sog. "fat tails"...
      :(
      Avatar
      schrieb am 15.01.10 04:48:22
      Beitrag Nr. 114 ()
      Bei einigen Schätzchen die wir mit drin haben möchte ich nicht ins Detail gehen... mag ja nicht unbedingt die Arbeit für andere erledigen.. ich hoffe um Verständnis dafür..

      CKP habe ich zwar auf dem Radar, aber was HedgeHorst sagt trifft zu.. wobei die schon aus Fehlern gelernt haben sollen.. habe es mir aber noch nicht detailiert erklären lassen.. auf jeden Fall würde so ein Investment natürlich nur mit einem sehr kleinen Anteil gemacht.. (Option Seller bei uns eh nur sehr begrenzt im Einsatz).. aber klar 2009 hätte man den mit drin haben sollen.. :lick: ob das auch 2010 der Fall sein wird muss sich zeigen..

      Ähnliches bei FX Wave (vielleicht gar aggressive?), da hatten wir auch etwas Sorgen, dass es den ziemlich zerreissen könnte, wenn im FX mal wieder grosse Bewegungen stattfinden... aber sicher eine Erwägung wert..

      Richtig ist aber, dass es schon einige solche interessante Programme gibt mit entsprechender Volatilität und Renditen.. aber da kann es wie gesagt eben auch mal in beide Richtungen gehen v.a. kurzfristig... ist natürlich dann auch eine Frage der Positionsgrösse.. aber wie gesagt wir sind zuversichtlich.. diese Talente werden dann auch wieder mehr zurückverdienen als was kurzfristig verloren wurde..
      Avatar
      schrieb am 15.01.10 15:36:25
      Beitrag Nr. 115 ()
      Mensch, wußte nicht daß 2009 wirklich so schlecht war für CTAs...

      http://www.faz.net/s/Rub645F7F43865344D198A672E313F3D2C3/Doc…

      Also bei Aktien hätte ich zum Tief im Frühjahr 2009 auch nicht verkauft. Leider bin ich aber auch nicht eingestiegen. Scheiß-Timing...
      Avatar
      schrieb am 19.01.10 18:41:20
      Beitrag Nr. 116 ()
      Jetzt lasst uns alle hoffen das es 2010 besser wird. Bin grade von der Arbeit gekommen und habe gesehen das sich das Minus noch ein wenig vergrößert hat. Der Tulip scheint ganz gut ins neue Jahr gestartet zu sein, nachdem der aber in 2009 ganz gut im minus lag.
      Avatar
      schrieb am 19.01.10 19:05:17
      Beitrag Nr. 117 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.767.113 von trashkutscher am 19.01.10 18:41:20 Der Tulip scheint ganz gut ins neue Jahr gestartet zu sein

      Was ist denn an -0,87 bzw. -0,82% ( Basis €) ein guter Start für 2010? :rolleyes:
      Avatar
      schrieb am 19.01.10 19:34:30
      Beitrag Nr. 118 ()
      Ja Herr Eeg hat es mir gerade am telefon gesagt, das der Tulip jetzt auch wieder ins minus gedreht hat... auf der Hedgeconcept Seite war er für Janaur noch mit 6.91 im Plus Stand 08.01.2010. Erstaunlich wie schnell sich die Dinge ändern. Auch MAN AHL Trend soll wieder abgegeben haben.
      Avatar
      schrieb am 19.01.10 22:44:46
      Beitrag Nr. 119 ()
      Hey Jungs, Ihr habt recht, Tulip hat den Gewinn der ersten Tage (ca. 7%) tatsächlich komplett in 1 Woche abgegeben! :eek:
      So ein Mist!

      Was ist denn los? Geht das im Januar weiter wie im Dezember?
      Okay, jetzt mal locker bleiben. So ein schlechtes Jahr wie 2009 kann sich nicht wiederholen, und nach 3 Wochen alles abzuhaken ist vom Kopf her einfach Schwachsinn. Bloß nicht durchdrehen HedgiHorsti, besser cool down...

      Ich gönn´ mir jetzt erstmal sichere 5% vom Spät-Abend-Bräu und nächste Woche sieht die Welt schon wieder anders aus...
      :look:
      Avatar
      schrieb am 20.01.10 14:18:36
      Beitrag Nr. 120 ()
      oh je diese schwankungen hin und her rauf und runter da ist doch der "Salus Alpha Directional Markets" viel sanfter und schwankt nervenschonend. und liegt leicht im plus...denke der machts am besten wie die anderen CTAs. :lick:
      Avatar
      schrieb am 20.01.10 20:33:17
      Beitrag Nr. 121 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.773.177 von Hedgeklon am 20.01.10 14:18:36Der heutige Tag verspricht für Trendfolger nichts Gutes.

      Die meisten sind long Rohstoffe und Aktien. Der heutige Kurseinbruch des Euros lässt auch die Rohstoffe in Dollar einbrechen.

      Einigermaßen gehalten hat sich der BlueTrend, Man AHL dürfte ab heute ins Minus YTD abgerutscht sein.

      Gruß,
      Markus
      Avatar
      schrieb am 26.01.10 01:09:25
      Beitrag Nr. 122 ()
      der TULIP schmiert brutal weiter runter, ob das dem CTA Dynamite gut tut?:eek: Ich glaube es ist aus die maus für all die cta händler, die märkte spielen verrückt, damit ist kein programm gefüttert und alle cta`s können nicht mehr... oder was sagst du Juerg?:eek:
      Avatar
      schrieb am 26.01.10 09:04:21
      Beitrag Nr. 123 ()
      Wieso spielen denn die Märkte verrückt? Kann ich überhaupt nicht erkennen. Es gibt immer Phasen mit ausgeprägten Trends und Phasen ohne Trends. Keiner auch nicht CTA's können immer nur auf der Gewinnerseite stehen. Wer keine Nerven für solche Schwankungen hat, sollte wirklich lieber im festverzinslichen Bereich bleiben.
      Avatar
      schrieb am 02.02.10 14:57:15
      Beitrag Nr. 124 ()
      Warum wird das Zertifikat nichtmehr akualisiert, hat man Angst wegen dem riesen minus? :confused:
      Stand 18.01.2010, aber es heißt wöchentliche Aktualisierung.
      Wie lief der Januar? Wie sind die aktuellen Daten, wird es wieder wöchentlich akualisiert? :rolleyes:
      Avatar
      schrieb am 02.02.10 15:12:57
      Beitrag Nr. 125 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.809.989 von Hedgeklon am 26.01.10 01:09:25 der TULIP schmiert brutal weiter runter,

      per 29.1. Tulip B -11,15% - in der letzten Woche also kaum zusätzliche Verluste...
      Avatar
      schrieb am 02.02.10 15:34:31
      Beitrag Nr. 126 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.863.184 von Hedgeklon am 02.02.10 14:57:15#Hedgeklon

      Völlig unabhängig vom Kurs Ende Januar, der sicherlich weiterhin nach unten tendieren dürfte, begrüßte ich es, wenn dieses Feld:

      32,51% p.a

      und der Banner:

      Gewinnerwartung von 20% - 30% netto im Jahr

      endlich mal verschwinden würden.

      Das ist doch völlig unrealistisch und wirkt m.E. sehr unseriös.

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 02.02.10 19:48:46
      Beitrag Nr. 127 ()
      Der AHL hat es geschafft gestern noch mal 0,2% zu verlieren, trotz kräftiger Erholung der Aktien und Rohstoffe, in der der AHL eigentlich noch long sein müsste.

      Sollte er ausgerechnet am Tiefpunkt die Positionen gedreht haben, so wäre das mehr als fatal. Vor allem, weil der AHL jetzt nahe seinem worst draw-down ist.
      Avatar
      schrieb am 03.02.10 00:23:20
      Beitrag Nr. 128 ()
      mmh warum meldet sich der Meister Juerg nicht mehr und dated das Zertifikat ab ( www.dynamitecta.de ) es sollte doch wöchentlich geschehen? Hier stehts noch auf dem 18.01.
      Ich vermute schlimmes :eek:
      Avatar
      schrieb am 03.02.10 08:29:18
      Beitrag Nr. 129 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.868.369 von Hedgeklon am 03.02.10 00:23:20Da gibt es zwei Möglichkeiten:

      Entweder der Juerg macht auch einmal wohlverdienten Urlaub

      oder

      er hat als Schweizer entdeckt, wie man mit einer CD auf einen Schlag mehr verdient, als mit dem CTA in fünf Jahren ;)

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 03.02.10 09:44:42
      Beitrag Nr. 130 ()
      Also es wäre von Jürg wirklich net wenn er uns erklären würde, wann seiner Meinung nach dieser Drawdown beendet sein wird....
      Trendfolger sollen doch den Übergang von niedrigen auf hohe Volatilitäten gut nutzen können. Es macht ja niemand dem Dynamite einen Vorwurf, da fast alle CTA ins Minus gelaufen sind.
      Avatar
      schrieb am 03.02.10 10:13:44
      Beitrag Nr. 131 ()
      Also ich finde es irgendwie wie verhext, dass quasi alle TF solche Verluste einfahren. Jetzt mal ganz unabhängig davon, ob diskretionäre CTAs oder systematische CTAs. Auch was den Anlagehorizont anbelangt, sind die verschiedenen CTAs ja durchaus unterschiedlich aufgestellt. Egal ob langfrsitige MFs, mittelfristige oder kurzfristige MFs. Alle fahren nur Verluste ein.

      Okay mag sein, dass die Vola momentan sehr niedrig ist. Aber in der Vergangenheit war sie auch so niedrig (von 2003 bis 2007 war der VDAX sogar konstant niedriger als jetzt). Deswegen kann ich die Verlustphase nicht nachvollziehen. Und wenn langfrsitge CTAs wie Superfund und AHL behaupten, dass sie Positionen über mehrere Monate oder Jahre halten, dann verstehe ich nicht, warum die bei den Aktienindizes jetzt schon ausgeknockt werden. Es ist jawohl wirklich eine ganz normale Korrektur!

      Ich hoffe nur, dass wir in den nächsten Monaten entweder stark falle oder stark steigen. Ansonsten wird 2010 genauso schlecht wie 2009.

      Zu den Kursveröffentlichungen auf dynamitecta.de kann ich auch nur eines sagen: Ich finde sowas einfach nur ätzend. Erstens ist es unfair gegenüber den Anlegern nund zweitens macht es wirklich nihct gerade einen seriösen Eindruck, wenn Veröffentlichungen bei schlechter Performance hinausgezögert werden und bei positiven Zahlen zeitnah geschehen.

      Aber noch beunruhigender finde ich es, wenn IUNternetseiten plötzlich nicht mehr da sind. Sowie " target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.dwwi.ch/...:laugh:
      Avatar
      schrieb am 03.02.10 10:20:31
      Beitrag Nr. 132 ()
      fragt doch direkt nach:

      Sie erreichen uns telefonisch unter +41 41 508 20 99 . Natürlich freuen wir uns auch über eine E-Mail von Ihnen, die Sie an diese Adresse senden können:

      jb@dynamitef3.com

      http://www.wwfinvest.info/4481.html
      Avatar
      schrieb am 03.02.10 12:06:55
      Beitrag Nr. 133 ()
      Ich bitte die Verzögerung zu entschuldigen.. auch dass ich nicht mehr dazu kam im Forum zu schreiben..

      Ich war in den USA geschäftlich und da brach bei meinem Laptop der Power Plug ab.. leider am Motherboard und somit nicht einfach reparierbar...

      Nun zurück habe ich einen neuen Laptop gekauft.. mit Windows 7 und hatte zwei Tage Probleme damit diesen vernünftig installiert zu bekommen.. dass alle Probleme laufen.. Windows 7 scheint doch nicht einfach so stabil und abwärtskompatibel zu sein.... Ich sage immer, dass es "plug and pray" heisst und nicht "plug and play"...

      So bin ich nun aber mittlerweile wieder voll online.. und lamgsam up to date in allem...

      Ich würde natürlich auch gerne wissen, wann die Durststrecke der Trendfolger vorbei ist... klar ist, dass der Zeitpunkt immer näher kommt... aber wann das kann ich auch nicht sagen... Im Moment scheint immer noch ein Kampf zu sein zwischen den Marktkräften und Interventionen von aussen wie Quantitative Easing und Subventionsprogrammen.. so geht der Aktienmarkt mal runter.. aber aktuell wird Schwäche noch gekauft... meine Einschätzung ist, dass das mal massiv nach unten einbricht und das nächste Debakel wird.. aber auch wenn es konstant höher gehen sollte, soll mir das recht sein...
      Avatar
      schrieb am 08.02.10 17:41:08
      Beitrag Nr. 134 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.863.347 von brunch68 am 02.02.10 15:12:57Tulip B € per 5.2. "nur" noch 7,68% im Minus ; im Feb. +4,3%;

      die werden dann wohl jetzt u.a. short in Aktien sein :rolleyes:

      mal sehen, ob das anhält...
      Avatar
      schrieb am 09.02.10 09:46:29
      Beitrag Nr. 135 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.870.591 von JuergB am 03.02.10 12:06:55"So bin ich nun aber mittlerweile wieder voll online"

      schon krass und vielleicht auch vielsagend, wenn ein Dachhedgefondsmanager viele Tage lang nicht online gehen kann, weil sein Laptop versagt und er keinen anderen Onlinezugang findet bzw. für nötig hält. Sind da vielleicht Zweifel an der Proffesionalität angebracht?
      Avatar
      schrieb am 09.02.10 09:50:10
      Beitrag Nr. 136 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.908.088 von 4711en am 09.02.10 09:46:29korrigiere: Professionalität :D
      Avatar
      schrieb am 09.02.10 15:28:48
      Beitrag Nr. 137 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.908.088 von 4711en am 09.02.10 09:46:29Jetzt mach mal nen Punkt! :laugh:

      Jeder, der mal Probleme mit einem neuen Betriebssystem hatte kann Jürg voll zustimmen, zudem wenn man einen defekten Laptop hat.

      Ich selbst sitze für 8 Wochen!!! ohne Grafikkarte da, weil der Hersteller sich die Zeit nimmt. Auf dem Schlepptop fehlen mir aber einige Programme und eben auch einige wichtige Links.

      Bei einer One-Man-Show passiert sowas eben. Viel schlimmer wäre es, wenn er eine schlechte Zielfondsauswahl macht, aber dafür ein Heer von Werbeleuten und Telefonisten beschäftigt, siehe Superfund.
      Avatar
      schrieb am 09.02.10 19:51:05
      Beitrag Nr. 138 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.910.760 von Taxol am 09.02.10 15:28:48Bei einer One-Man-Show passiert sowas eben.

      One Man Show, eben :D
      Avatar
      schrieb am 09.02.10 21:01:11
      Beitrag Nr. 139 ()
      One Man Show?

      Sorry, aber da fällt mir doch gleich die Parallele zu ACMH ein - auch eine grandiose One-Man-Show.

      In der Regel NIE eine gute Idee, aber gut zu wissen, dass dem so ist. Auf so etwas verließe ICH mich nicht mehr.

      Valerie

      P.S. Jürg, und zu der Story mit deinem Laptop...jeder Wald und Wiesen Trader hat für den "Notfall" einen Ersatz, der es ihm/ihr ermöglicht, einen Trade zu kontrollieren. Und da kommst du mit einer solchen Geschichte...abenteuerlich.
      Avatar
      schrieb am 10.02.10 08:56:31
      Beitrag Nr. 140 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.914.040 von valerie am 09.02.10 21:01:11Er ist doch kein Daytrader. Ob er jetzt mal ein paar Tage online ist oder nicht ist doch eigentlich irrelevant.

      Aber ich find es auch seltsam. Wenn mein Laptop kaputt geht oder aus irgendeinem Grund nicht mehr funktioniert, kauf ich mir einfach direkt einen neuen und ich bin kein Fondsmanager^^

      Was ich hingegen schön finde, ist die Tatsache, dass man hier mit Jürg B. direkt diskutieren kann. Meine Erfahrung hat mir allerdigs gezeigt, dass diejenigen, die sich so offen den Diskussionen stellen nur die (in der Regel berechtigten) Zweifel der Community ausräumen möchten.

      Ich wünsche allen, die in das Dynamite CTA investieren, dass dem bei Jürg B. nicht so ist.
      Avatar
      schrieb am 10.02.10 14:56:30
      Beitrag Nr. 141 ()
      Was? Nur ein Mann Betrieb oh je wie ist so was möglich echt? :eek:
      Juerg meldest Du dich nicht, was sagst Du zu den Vorwürfen auch von "floritrade" :eek:
      Avatar
      schrieb am 10.02.10 15:07:11
      Beitrag Nr. 142 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.918.508 von Hedgeklon am 10.02.10 14:56:30Moment mal. Ich habe niemandem etwas vorgeworfen und Jürg B. auch nichts unterstellt.

      Und im Endeffekt gibt es immer Zweifler. Würde er nicht mitdiskutieren, würde man vermuten, er hätte etwas zu verbergen...

      Von daher ist das alles relativ.
      Avatar
      schrieb am 10.02.10 17:33:48
      Beitrag Nr. 143 ()
      Ich bitte zu entschuldigen wenn hier ein falscher Eindruck entstanden ist.

      Ich war immer auf dem laufenden über remote Computer.. Positionen wurden überwacht und e-mails beantwortet.. aber ich hatte nicht noch Zeit auch in w:o zu schreiben... dass ich mal nicht täglich bei w:o vorbeischaue kann daran liegen, dass da eh mal Flaute ist und nichts gepostet wird.. oder eben dass andere Dinge höhere Priorität hatten...

      Und Prioritäten waren in den USA anders und dann zurück aus den USA war ich neben höheren Prioritäten wie e-mails beantworten, Portfolioveränderungen und Positionsüberwachung eben zwei Tage voll ausgelastet den neuen Laptop vollkommen aufzusetzen... Ich hoffe es gibt dafür Verständnis....

      Auch handelt es sich nicht um eine One man Show, wir sind hier zu dritt und auch das Team von HedgeConcept unterstützt uns ausserdem...
      Avatar
      schrieb am 10.02.10 18:36:21
      Beitrag Nr. 144 ()
      juergb

      wie läuft es denn so momentan beim dynamite cta?
      durch die letzten kursrückgänge an der börse und des verfalls des euro
      dürften sich doch einige trends gebildet haben?
      Avatar
      schrieb am 11.02.10 00:22:28
      Beitrag Nr. 145 ()
      Trends gab es z.B. im Euro/USD... im Aktienmarkt sehen wir aber erst den Anfang (wenn es denn der neue Trend wird) einer Korrektur.. bei den meisten LT Trendfolgern hat das wohl noch nicht gereicht zum Shortsignal und wenn dann wurde sicher auch noch nicht viel damit verdient... die Indizes scheinen aktuell bei +-0...
      Avatar
      schrieb am 11.02.10 10:12:54
      Beitrag Nr. 146 ()
      mhh das hört sich aber nicht positiv an. mehr schein statt sein? :eek:
      der dighton konnte im dezember rund plus 17% machen und im januar über plus 5%. du juerg ja minus über 3% im dezember und minus über 6% im januar! die besten manager hast du wohl nicht rausgepickt :eek::mad:
      Avatar
      schrieb am 11.02.10 13:27:05
      Beitrag Nr. 147 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.923.556 von Hedgeklon am 11.02.10 10:12:54Die -5,5% in Februar nicht zu vergessen. ;-)
      Das sind dann zusammen etwa -15%.
      Avatar
      schrieb am 11.02.10 13:37:29
      Beitrag Nr. 148 ()
      :eek: tatsächlich obwohl im Febr. viele plus machten wie Tulip oder Qbasis. oh Juerg was machst du bloß falsch :mad:
      Avatar
      schrieb am 11.02.10 13:39:24
      Beitrag Nr. 149 ()
      Wie sieht es denn bei den Besitzern des Zertifikates in der Realität aus; interessierte mich mal brennend.

      Ich denke, es ist "irgendwo" auch ein Investment, bei dem man sich im Vorfeld denkt, es einfach mal ein paar Jahre liegen zu lassen - gepaart mit der Hoffnung, dass es schon wird.

      Dennoch machte es auch hier Sinn, einen SL zu setzen und bei -15% wäre meine persönliche Toleranzschwelle erreicht.

      Das wiederum hieße:

      5% Agio sind weg!

      Nun kommen noch die 3% Rücknahmegebühr im 1. Jahr hinzu - macht dann alleine -8% an Gebühren.

      Somit ein Verlust seit Emission von 23%! Oder sehe ich das falsch?

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 11.02.10 13:46:36
      Beitrag Nr. 150 ()
      so ist es Valerie verluste wohin man sieht. Juerg melde dich warum läuft alles so schlecht, verzottelst du dich nicht zu arg mit deinen vielen managern? nicht viel ist immer gut. in der kürze liegt die würze!! :eek: :mad:
      Avatar
      schrieb am 11.02.10 14:12:32
      Beitrag Nr. 151 ()
      Bei der Zielrendite sind die Verluste ja wohl nicht so schlimm, wie Ihr das hier suggeriert. Und das Marktumfeld ist eben weiterhin schwierig für CTAs.
      Avatar
      schrieb am 11.02.10 14:20:24
      Beitrag Nr. 152 ()
      Zielrendite? Papier ist geduldig ich kann auch meine wunsch rendite schreiben! :laugh: Fakt is es muß auch reall so sein! :eek:
      Avatar
      schrieb am 11.02.10 14:50:30
      Beitrag Nr. 153 ()
      Sowohl valerie als auch floritrade haben recht:

      Ja, es sind durch Spread und Disagio mit der Ordergebühr (bin bei der AAB) recht hohe Kosten, wobei man wirklich ein wenig doof wäre, wenn man Agio bezahlt. Wir wissen ja, mit wem Jürg das Zertifikat aufgelegt hat, dort zahlt man kein Agio.

      Aber auch floritrade hat recht:
      Wenn ich 20-30% erwarte (was bei CTA`s nun nicht außergewöhnlich viel ist), dann bin ich auch bereit einen Drawdown einer Jahresrendite zu akzeptieren. Das sind dann ca. 20-25% (wegen dem Prinzip 0,8*1,25=1, also 20% DD benötigt 25% Plus). Ich erwarte ja nicht in einer Finanzkrise, dass jedes Produkt gut läuft. Also ist das erstmal OK.
      Immerhin hat sich Jürg ja bisher (also vor ca. Mitte Dezember) sehr gut geschlagen, allerdings hätte ich wegen der Gewichtung der Trendfolger ein stärkeres letztes halbes Jahr erwartet. Wobei ich auch sagen muss, das ich im Februar wieder auf ein Abprallen an der Trendlinie gesetzt hätte, und daher jetzt stark short wäre. --> Hätte selbst im Februar ein dickes Minus.

      Daher gebe ich dem Zertifikat 3 Jahre ab kauf Zeit, sich zu entwickeln, so lange es nicht unter ca. 20-25% fällt. Dann treffe ich meine Entscheidung, ob ich verkaufe, halte oder aufstocke.
      Alles andere wäre doch ein wenig zu kurzsichtig bzw. blauäugig oder?

      @Jürg: wie hoch ist eigentlich im Moment der Anteil an Forexhändlern?
      Avatar
      schrieb am 11.02.10 14:54:46
      Beitrag Nr. 154 ()
      Ja ist schon klar, aber da steckt man halt nicht drin. Ich kenne z.B. einen Anbieter von Managed Accounts, der immer wieder Manager mit angeblicher Top Performance austauscht, weil sie kurz nach dem sie das Management des MAs übernommen haben, auf einmal keine Traumrenditen von 50 Prozent im Jahr mehr bringen, sondern Verluste im zweistelligen Bereich.

      Das Produkt wird immer unter dem selben Namen verkauft aber es wird jedesmal die angeblich in der Vergangenheit erzielte Rendite des aktuellen Managers (Papertrading oder Eigenhandel) ausgewiesen.

      Verschiedene Leute, die in dem Produkt investiert sind und mit denen ich Kontakt hatte, haben dann mal 50 oder 80 Prozent Verlust auf ihr Investment, während der Prospekt suggeriert, in den letzten Jahren seien mehrere hundert Prozent gemacht worden.

      :laugh: finde ich sehr dreist...
      Avatar
      schrieb am 11.02.10 15:34:02
      Beitrag Nr. 155 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.926.233 von floritrade am 11.02.10 14:54:46 Das Produkt wird immer unter dem selben Namen verkauft

      Könntest Du den Namen bitte mal einstellen. Danke !
      Avatar
      schrieb am 11.02.10 16:29:23
      Beitrag Nr. 156 ()
      Sorry, aber ich habe keine Lust auf einen Rechtsstreit. Nur so viel: Es geht um Forex Trading.

      Ich rate aber bei Managed Accounts grundsätzlich, vorsichtig zu sein, eben wegen solcher Unstimmigkeiten und weil oft Leute am Werk sind, die eigentlich keine Ahnung haben.

      Außerdem sollte sich jeder, der in ein Produkt mit 40 oder 50 Prozent Rendite investieren will einmal fragen, warum der Trader nicht einfach mit seinem eigenen Geld tradet. Hat er vielleicht gar kein eigenes Geld?

      Es würden doch bereits 100.000 Euro reichen, damit man gut davon leben kann und ein überdurchschnittliches Einkommen erzielt. Wer angeblich über Jahre hinweg so erfolgreich traded, wie es in vielen Fällen angepriesen wird, der braucht bestimmt keinen MA aufzulegen, sondern wird früher oder später durch Eigenhandel reich.

      Aber wie immer im Leben gilt auch bei der Geldanlage: Selber machen spart Geld!
      Avatar
      schrieb am 12.02.10 05:45:59
      Beitrag Nr. 157 ()
      onvista ist wahrscheinlich uninteressant ...

      http://zertifikate.onvista.de/snapshot.html?ID_INSTRUMENT=24…

      oder hat schon mal jemand von onvista gehört? :D
      Avatar
      schrieb am 12.02.10 15:54:27
      Beitrag Nr. 158 ()
      mhh warum melden sich meister Juerg nicht selber zu wort warum sein CTA so abgestürtzt ist obwohl alle andere trendfolger gestiegen sind? Juerg melde dich warum läuft alles so schlecht, verzottelst du
      dich nicht zu arg mit deinen vielen managern? nicht viel ist immer gut. in der kürze liegt die würze!! :eek:
      Avatar
      schrieb am 12.02.10 16:14:37
      Beitrag Nr. 159 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.935.244 von Hedgeklon am 12.02.10 15:54:27 obwohl alle andere trendfolger gestiegen sind?

      in dieser Woche haben die aber wohl wieder verloren;
      kann man an der täglichen Kursfestelleung vom Galaxy 661566 ablesen (neues jahrestief mit Kurs per 10.2);
      Avatar
      schrieb am 12.02.10 17:08:06
      Beitrag Nr. 160 ()
      :eek: wie will den Juerg plus 20-30% p.a.erreichen oder meinte er 20-30% p.a. minus?? :laugh:
      Avatar
      schrieb am 12.02.10 17:17:36
      Beitrag Nr. 161 ()
      Ja, ja, Hedgeklone, wer den Schaden hat, braucht für den Spott nicht zu sorgen.

      Bin ja nun wahrlich kein Freund der CTA-Homepage vom Jürg, denke aber, dass es angesichts der Performance seines Zertifikates nichts zu lachen/spotten gibt.

      Ich bin auch der festen Überzeugung, dass Jürg nach Lösungen sucht - andererseits...wer mit solchen Erwartungen, solch einem Pathos ein Derivat emittiert, der sollte auch kritikfähig sein.

      Alles Gute, Jürg!

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 12.02.10 17:54:51
      Beitrag Nr. 162 ()
      andere sind zurzeit auch nicht erfreulich (auch wenn sie aber immerhin bei onvista im Gegensatz zum "Dynamit" Daten liefern)





      Avatar
      schrieb am 15.02.10 18:52:37
      Beitrag Nr. 163 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.923.556 von Hedgeklon am 11.02.10 10:12:54Nun auch mit +16.1% im Dezember (ein super Monatsreebnis) war Dighton trotzdem -15% im 2009.. aber richtig ist im Rückblick, dass man die Anfang Dezember hätte ins Portfolio un können... wenn Du es das nächste Mal im voraus weisst, sag es uns doch bitte...
      Avatar
      schrieb am 15.02.10 18:56:21
      Beitrag Nr. 164 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.925.559 von valerie am 11.02.10 13:39:24Das mit dem Agio kommt ganz darauf an, wo Du kaufst.. oft wird es nicht erhoben..

      Wenn Du die Historie anschaust, dann wirst Du sehen, dass es schon grössere Drawdowns gab... wenn Du den "stop loss" viel enger setzt kann ich Dir fast garantieren, dass Du mit Deinem Gesamtergebnis nicht zufrieden sein wirst... ausser Du hast eine gute Re-Entry Strategie....
      Avatar
      schrieb am 15.02.10 19:03:18
      Beitrag Nr. 165 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.926.192 von Taxol am 11.02.10 14:50:30Stimme Deinen Aussagen zu.. nur die Aussage zu den Trendfolgern im 2. HJ verstehe ich nicht ganz.. sprichst Du da eine Unter- oderÜbergewichtung an... einige TF wie Transtrend.. hat es im 2.H ziemlich erwischt..

      Wir haben Ende Januar eine dieser TF Allokationen schliessen müssen, weil unsere Parameter die wir zulassen unterschritten wurden.. halten aber an unserer Minimumallokation in diesem Bereich fest und werden in Kürze wohl auch eine weiteren Kandidaten, der sich besser geschlagen hat, hinzufügen...

      Reine FX Händler haben wir aktuell keinen im Portfolio erwägen aber auch in diesem Bereich auszubauen..
      Avatar
      schrieb am 15.02.10 19:08:50
      Beitrag Nr. 166 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.927.282 von floritrade am 11.02.10 16:29:23Ich bin speziell bei FX Tradern extrem vorsichtig eben wegen solchen Vorkomnissen... wenn schon, dann will ich ein Audit sehen.. oder monatliche Statements...

      Also wenn Du EUR 100´000 hast und 50% im Jahr verdienst, dann kannst Du vielleicht davon leben, aber nicht Kapital bilden... denn ich gehe davon aus, dass Du das Vollzeitig machst.. und wenn Du dann eine Familie hast, dann bleibt nicht mehr viel übrig.. So sind wir als FoF froh, wenn sich so jemand (wenner wirklich Gewinne macht) entscheidet auch für andere Leute zu handeln..
      Avatar
      schrieb am 15.02.10 19:24:34
      Beitrag Nr. 167 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.935.969 von Hedgeklon am 12.02.10 17:08:06Ich wollte unserer offiziellen Veröffentlichung nicht vorgreifen, deshalb hier nun Infos zum Verlust im Februar:

      http://dynamite-cta.de/dcta/public/info/news.php?news_id=113

      Wir sind darüber ziemlich enttäuscht, war ansonsten doch die Entwicklung im Februar ganz ok, v.a. im Vergleich zum Benchmark...

      Zur "Verzettelungsfrage" kann ich nur sagen, dass wir zumindest froh sind nicht noch höher investiert gewesen zu sein und kurz zuvor noch etwas abgezogen zu haben..

      Zu der Frage, wie ich mir vorstelle 20-30% p.a. zu erreichen: genauso, wie es bereits in der Vergangenheit gemacht wurde.. da gab es auch schon einen 22% DD, der ist aber in den Resultaten bereits enthalten. 2008 war ein Ausnahmejahr, was wir nicht unbedingt wieder in der Zukunft erwarten, aber auch so glauben wir, dass auch wieder positivere Zeiten für CTA und insbesonders auch für Trendfolger kommen werden, darum halten wir auch an unserem Anteil in diesem Bereich fest...

      Und nochmals bitte zum Mitschreiben, ich poste gerne hier im Forum und bemühe mich Fragen zu beantworten, aber es ist nicht meine erste Priorität... die liegt im Fondsmanagement...
      Avatar
      schrieb am 15.02.10 20:53:12
      Beitrag Nr. 168 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.947.110 von JuergB am 15.02.10 19:03:18Ich hatte bei Trendfolgern generell mit besseren Ergebnissen gerechnet.
      Also nichts was speziell mit dem Dynamite zu tun hat. ;-)
      Avatar
      schrieb am 15.02.10 21:21:49
      Beitrag Nr. 169 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.947.567 von Taxol am 15.02.10 20:53:12#Taxol

      Auch ich habe mich gefragt, wie ausgeprägt denn ein Trend sein muss, damit er von den CTA erfasst wird. Ob S&P 500 oder EUR/US - für mich waren das im Januar klare Trends.

      Von daher...volle Zustimmung!

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 16.02.10 00:55:32
      Beitrag Nr. 170 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.947.210 von JuergB am 15.02.10 19:24:34"Zu der Frage, wie ich mir vorstelle 20-30% p.a. zu erreichen: genauso, wie es bereits in der Vergangenheit gemacht wurde.."

      abgesehen davon, dass es jetzt nur noch 20-30% und nicht mehr explizit 30% sind, was auch markant ist, bleibt weiter meine Anmerkung: Träum weiter. (Oder sollte ich unterstellen: suggeriere weiter Deinen Anlegern diese Traumrendite, auch wenn es seit der Jahrtausendwende nicht mehr so klappt wie in den Achtzigern und Neunzigern? Immerhin läßt sich so das Geschäft bei den "Hoffenden" besser initiieren.)

      Weiter "bon chance". Wer drauf 'rein fällt, lernt für die Zukunft vielleicht soviel, dass er das richtige Chance-Rsiko-Verhältnis findet, um langfristig erfolgreich zu sein.

      Das Metier der Finanzwelt ist dermaßen Hai-verseucht, dass man sein Geld nur langfristig erfolgreichen Fonds- und Dachfondsmanagern anvertrauen darf, wenn überhaupt. Aber diese Erkenntnis kann man nicht vermitteln, sie muss von jedem selbst in Erfahrung "gebracht" werden.

      4711en
      Avatar
      schrieb am 16.02.10 22:34:36
      Beitrag Nr. 171 ()
      es ist schon ein starkes stück das juerg minus 7,5% im CTA verschossen hat weil ein manager/broker mißt gebaut hat, wohl auch betrug da rechtliche schritte eingeleitet werden. ich frag mich juerg hast du eier auf den augen? ich dachte nach madoff, k1 etc. bist du besonderst vorsichtig, jetzt wurdest du selber besch...ssen?? oder etwar nicht? :eek:
      Avatar
      schrieb am 16.02.10 23:55:24
      Beitrag Nr. 172 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.955.471 von Hedgeklon am 16.02.10 22:34:36Interessant nun so was von Dir zu hören... zuvor wolltest Du weniger Diversifkation..

      Ich bin froh, dass wir nicht noch mehr dabei waren.. es ist schon bitter wenn eine Manager praktisch die ganze Allokation verliert... es war nicht Betrug, das habe ich nie gesagt, aber unverantwortliches Handel des Managers und meiner Meinung nach auch des Brokers..
      Avatar
      schrieb am 17.02.10 00:02:44
      Beitrag Nr. 173 ()
      Sag mal Jürg,

      mal angenommen ein Fonds des Dynamite-CTA geriete in Schwierigkeiten und wäre nicht in der Lage, Kurse zu liefern bzw. setzte die Rücknahme aus:

      Reden wir dann auch beim Dynamite-CTA von einer Marktstörung?

      Wie würdet ihr damit umgehen? Schätzen?

      Wie handhabtet ihr die Rücknahmen zu diesem Zeitpunkt?

      Ist das geregelt?

      Danke dir, Valerie

      P.S: Nach dem Artikel in börse-online kann man ja wirklich mal über Trendfolger nachdenken
      Avatar
      schrieb am 17.02.10 00:05:35
      Beitrag Nr. 174 ()
      "die ganze Allokation verliert" das ganze geld weg?? :eek:
      mensch juerg was hast du bloß für bomben drinne :eek: haste nicht so toll überprüft die history dieses typen? :mad:
      Avatar
      schrieb am 17.02.10 09:56:15
      Beitrag Nr. 175 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.955.795 von valerie am 17.02.10 00:02:44Valerie,

      ich hoffe, dass nicht alle deine Handelsentscheidungen auf den Empfehlungen von börse online basieren :look:

      Wenn ich mir noch eine Bemerkung erlauben darf: Diese Leier mit: "Nach Phasen ohne Trends kommen Phasen mit starken Trends und so weiter" ziehen die Leute von Superfund schon seit letztem Jahr im Sommer ab. Das mag zwar richtig sein, allerdings haben vor allem langfrsitige TF Probleme mit schnelle Trendbrüchen und massiven korrekturen innerhalb der Trends. Und der Markt wird sowieso immer schneller und immer heftiger, was die KOrrekturen betrifft. Heute muss niemand mehr eine Börsenorder in der Bankfiliale aufgeben. Weil alles in Sekunden über das Internet geht, sind die Schwankungen viel größer geworden. Und wer investiert heute noch langfrsitig? Wenn einer langfrsitig investiert, dann nur, weil er unter langfrsitig Zeiträume von einem halben Jahr oder einem Jahr versteht. außerdem sind die Orderkosten so gering, dass es sich nicht lohnt, nicht zu handeln und KOrrekturen auszusitzen.
      Avatar
      schrieb am 17.02.10 23:13:41
      Beitrag Nr. 176 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 38.955.804 von Hedgeklon am 17.02.10 00:05:35Wir haben die Historie geprüft.. aber das kann natürlich nicht 100% ausschliessen, dass jemand dann doch nicht mal eine grosse Dummheit macht.. oder auch durch äussere Einflüsse über die Limiten eines Riskmanagements hinaus was passieren kann.. aber in einem solchen Ausmass war schon extrem...

      Es war jedoch eine sehr spezielle Allokation mit hohem Turnover aber auch hohen historischen Renditen...

      Aber noch mal, für uns war es ganz klar fahrlässiges Handeln des Managers aber auch des Brokers und wir schauen, dass ein Teil des Schadens ersetzt wird.. will es nun aber auch mit diesen Aussagen dazu belassen.. werde mitteilen, wenn es Neuigkeiten dazu gibt...
      Avatar
      schrieb am 23.02.10 21:51:22
      Beitrag Nr. 177 ()
      oh meine güte es fällt ja weiter schon minus 8,10% im februar :eek: ist ja reine geldvernichtung das zertifikat, was wurde hier nur geprahlt von fetten gewinnen :mad:
      Avatar
      schrieb am 28.02.10 21:35:43
      Beitrag Nr. 178 ()
      Die letzte Woche war ja eigentlich ganz okay für CTAs/MF. Mal sehen wie sich Dynamite CTA geschlagen hat. Bin gespannt!
      Avatar
      schrieb am 02.03.10 00:35:21
      Beitrag Nr. 179 ()
      wahrscheinlich: "The trend is your friend" und zwar abwärts! :laugh:
      Avatar
      schrieb am 03.03.10 17:38:27
      Beitrag Nr. 180 ()
      Ein kleines Plus. Floritrade, darf Ich dich fragen welche CTA's gut liefen die letzte Woche?
      Avatar
      schrieb am 03.03.10 20:38:44
      Beitrag Nr. 181 ()
      Die klassischen Trendfolger wie AHL, BlueTrend, Transtrend, Winton haben letzte Woche alle mehr oder weniger stark zu gelegt. QIM als "short term trader" ist auch leicht im Plus. Ansonsten keine Ahnung.
      Avatar
      schrieb am 04.03.10 08:25:34
      Beitrag Nr. 182 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.053.646 von BluHedge am 03.03.10 20:38:44 QIM als "short term trader" ist auch leicht im Plus.

      Wo bekommst Du die aktuellen Kurse vom QIM her ? Wär nett wenn Du einen Link posten könntest. Denn ich finde nur einen Kurs per 23.2. (z.B. über Comdirect) für GB00B126XB49 Lyxor QIM Fund...
      Avatar
      schrieb am 04.03.10 10:05:39
      Beitrag Nr. 183 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.052.022 von trashkutscher am 03.03.10 17:38:27@ trashkutscher

      AHL + 2,9 %
      Superfund
      EUROPEAN SICAV ALLIANCE - GALAXY A + ca. 3 %
      Avatar
      schrieb am 04.03.10 10:06:56
      Beitrag Nr. 184 ()
      zu spät gesehen - BluHedge hat es ja schon beantwortet...
      Avatar
      schrieb am 04.03.10 11:29:34
      Beitrag Nr. 185 ()
      Seit 6 Monaten hat der QIM 11% verloren, das ist die stärkste Verlustveriode seit 2006.
      Irgendwelche Vermutungen warum ein short-term Trendfolger der auf pattern recognization basiert so eine lange Verlustperiode hat?
      Avatar
      schrieb am 05.03.10 16:57:12
      Beitrag Nr. 186 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.056.992 von MHeinzmann am 04.03.10 11:29:34Ich kann nur vermuten, dass es an der Charakteristik der Märkte liegt.. durch die ganzen "fiscal stimulus packages" sind die Märkte in einem Gleichgewicht, dass mir aber sehr instabil erscheint.. und ich kann mir vorstellen, dass deshalb aktuell einiges nicht funktioniert, was sonst funktioniert.. das trifft dann eben auch, wenn man auf Pattern setzt...

      Leider ist bei vielen sonst guten Strategien aktuell der Wurm drin.. Transtrend ist sicher auch nicht zu verachten, aber auch sie machen schwierige Zeiten durch.. aber der grosse Move wird kommen... ich würde nur gerne wissen wie viele anderen auch, wann er denn kommt...

      Nur kurz zur Info für wen das vielleicht interessieren könnte: Es gibt einen interessantn Hinweis, dass aktuell von Pattern und Market Internals her der Aktienmarkt eine sehr ähnliche Phase durchmacht wie gerade vor dem 1987 Crash http://www.lowrisk.com/crash/crashcharts.htm da ist v.a. der zweite Chart interessant... aktuell scheint es mir dass 1987 eine Erholung nur noch 50 retracen konnte.. aktuell dürften es eher schon 80% sein.. so bin ich mir nicht sicher wie lange das Szenario noch aufrechtzuhalten ist..

      Aber es kann schon sein, dass einige Leute solche Szenarien und Pattern traden auch wenn sie aktuell natürlich Geld kosten..
      Avatar
      schrieb am 05.03.10 17:31:43
      Beitrag Nr. 187 ()
      Das der Staat an der ungewöhnlichen Charackteristik der Märkte Schuld ist, halte ich für ein typisch neoliberales Märchen...da ist der Staat auch immer der Schuldige...
      Die CTAs-Probleme liegt wahrscheinlich an der 79% Korrealtion der CTAs zu den dem VIX CBOA (Volatlität der Märkte),
      ...statistisch gesehen...
      fundamental betrachtet ist es die größte Weltwirtschaftskrise seit 80 Jahren. Auf sowas düften die CTAs auch nicht vorbereitet sein, weil der Modelle wohl kaum die Weltwirtschaftskrise von 1929 mit einbeziehen. Dies ist nunmal eine globale Finanzkrise und die Geschichte (Statistik von Roubini) zeigt, dass Finanzkrisen ca. 6-8 Jahre dauern können.
      Ich bin eher auf der Seite der Statistiker. Als Fundamentalist dürfte ich ja garnicht in CTAs investieren, weil die nur mit statistischen Modellen arbeiten.
      Man kann natürlich bei CTAs auch abwarten die zu kaufen, bis sie wieder Gewinne machen...das Problem ist nur das der Erwerb von HFs in 1-2 Jahren nach geplanter EU-Richtlinie verboten wird.
      Avatar
      schrieb am 05.03.10 17:35:54
      Beitrag Nr. 188 ()
      Sollte die ungewöhliche Chareckteristik der Märkte Schuld an den CTA-Verlusten sein, dann müßte man 6-8 Jahre warten, bis die Märkte wieder 'normal' sind, nur dann kann man in Euroland dank EU-Richtlinie garkeine Hedgefonds mehr kaufen...
      Avatar
      schrieb am 05.03.10 17:42:18
      Beitrag Nr. 189 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.070.963 von JuergB am 05.03.10 16:57:12Deine Vermutungen klären aber nicht den Kursverlauf des QIM aufs, weil der nämlich seit Oktober andauernd Verluste macht. 2009 bis Oktober hat der ganz gut Gewinne gemacht, auch in den Jahren davor: Chart: http://isht.comdirect.de/html/detail/main.html?hist=5y&sSym=…
      Avatar
      schrieb am 05.03.10 17:49:09
      Beitrag Nr. 190 ()
      Kaum ist der QIM im Galaxy drin, schon gehts abwärts. Ich könnte das kotzen kriegen. Genauso wie ich Ende 2008 wegen der Abgeltungssteuer in CTAs eingestiegen bin, kaum bin ich drin schon gehts abwärts und die Dachhegdefonds die ich Ende 2008 abgestoßen habe, machen 2009 satte Gewinne. ich könnte nur noch nur kotzen.
      Immerhin habe ich im Januar 2008 zum Kurshöhepunkt die Aktien abgestoßen.
      Avatar
      schrieb am 05.03.10 18:16:53
      Beitrag Nr. 191 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.071.419 von MHeinzmann am 05.03.10 17:35:54Wo steht darin denn, dass Privatanlegern der Hedgefondskauf verboten werden soll ?

      Gilt das auch für Dachfonds und Fonds im UCITS-Mantel ?

      Gruß,
      Markus
      Avatar
      schrieb am 05.03.10 18:29:04
      Beitrag Nr. 192 ()
      siehe meinen Thread hier: Verbot/Einschränkung von Hedgefonds im Sinne Steinbrücks überhaupt möglich?
      http://www.wallstreet-online.de/diskussion/1145495-191-200/v…
      Die EU wird eine AIFM-Richtlinie beschließen, die für Privatanleger den Kauf von Hedgefonds verbietet. UCITS III ist davon nicht betroffen. Dachfonds als UCITS enden allerdings so wie der Deutsche Bank HF-ETF, der unter dem Branchendurchschnitt liegt. Sauren Dachhedgefonds werden darüber übrigends auch verboten. CTAs werden bislang eher selten als Ucits III angeboten, kenn da nur Galaxy, AHL und Bluetrend. Der letztere soll gerüchteweise bald geschlossen werden und wirklich gute HFs werden selten für Privatanleger als UCITS ab 1.000€ geöffnet werden, da sind sich die wirklich guten HFs zu fein für.
      Avatar
      schrieb am 06.03.10 00:14:19
      Beitrag Nr. 193 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.071.369 von MHeinzmann am 05.03.10 17:31:43Ich wollte nur meine Vermutung abgeben.. aber ist schon interessant wie tief der VIX ist, wenn gleichzeitig ein Staatsbankrott Griechenlands der weitere Konsequenzen nach sich ziehen könnte drohen könnte, auch wenn es aktuell gebannt scheint...

      Es ist einfach viel Liquidität in die Märkte gepumpt worden.. Probleme wurden von den Banken zu Staaten und Nationalbanken verschoben... die Wirtschaftsdaten sind einen Tag positiv am nächsten positiv....

      Interessant ist, wie tief z.B. die Kreditspreads der (grossen) Banken wieder sind.. fast auf vor-Krisen Levels... die einfach die implizierten Staatsgarantien wiederspiegeln... gleiches gilt für Griechenland.. die Anleihen vielen und CDS wurden teurer.. und nun wird die neue Anleihe überzeichnet...

      Roubini mag Recht haben mit 6-8 Jahren Finanzkrise.. die Märkte tun aber eher so, dass nun schon alles ausgestanden ist.. damit will ich einfach sagen, dass zwei konträre Gegebenheiten an den Märkten vorherrschen und im Moment scheint es sehr wenig hin und her zu gehen und die Balance wird gewahrt.... Frage ist nur wie lange noch... ich glaube, dass diese Stabilität nicht mehr lange halten wird.. und wenn das für Dich der Indikator ist, dann sagen wir halt, dass der VIX wieder zulegen wird... nach oben ausbricht.... und das würde ja Deiner Meinung nach den CTAs helfen..
      Avatar
      schrieb am 08.03.10 08:40:07
      Beitrag Nr. 194 ()
      @JuergB: Was hälst du von der Fondsidee, ein Computermodell zur technischen Vorhersage für den VIX zu entwickelt, dass so arbeitet wie die CTAs. Und mit diesem Modell könnte man dann in CTAs ein- oder aussteigen, je nach VIX? Das Modell bräuchte nur eine Trefferquote von 60%.
      Avatar
      schrieb am 08.03.10 17:10:53
      Beitrag Nr. 195 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.072.073 von MHeinzmann am 05.03.10 18:29:04Danke, ein drohendes Verbot war mir bisher nicht bekannt.

      Wenn das so ist, dass Zertifikate und UCITS-Fonds weiter zur Verfügung stehen, dann dürfte selbst ein Hedgefonds-Verbot für Privatanaleger nicht viel ausmachen. Gibt es denn Single-Hedgefonds, die man unbedingt haben muss ? Auch unter den Dachfonds gibt es allenfalls die von Sauren, die relativ gute Performance bieten. Viele Dach-Hedgefonds wurden mangels Volumens auch bereits wieder dicht gemacht.

      Viel mehr Sorgen würde mir eine Finanzmarkt-Transaktionssteuer von soundsoviel Promille auf alle Transaktionen machen. Das würde die Renditen der Strategien mit hohem Umsatz im Bereich von Relative Value oder CTA empfindlich beschneiden.

      Tatsache ist allerdings, dass eine Regulierung von Hedgefonds kommen wird. Während früher oft Hedgefonds und Spekulanten für etwas verantwortlich gemacht wurden (zu Recht oder nicht) und nichts passierte werden diesmal die Hedgefonds aus Anlass der Finanzmarktkrise, die sie eindeutig nicht verursacht haben, reguliert. Die Kosten der Regulierung werden von den Anlegern den Fonds indirekt zu tragen sein.

      Gruß,
      Markus
      Avatar
      schrieb am 08.03.10 23:21:09
      Beitrag Nr. 196 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.086.016 von Marky_Mark am 08.03.10 17:10:53Hi Markus,

      egal was "der Markt" denkt: ich fürchte Du wirst recht haben...

      HH
      Avatar
      schrieb am 09.03.10 10:29:06
      Beitrag Nr. 197 ()
      So weit ich weiß, werden HF-Zertifikate ebenfalls verboten, und damit gehen Thames River Warrior oder andere dann nicht mehr zu kaufen...Aber wie gesagt Verbot des Kaufs, nicht des Besitzes. Gegen ALtbestände können die nichts machen.
      Avatar
      schrieb am 09.03.10 18:35:44
      Beitrag Nr. 198 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.090.878 von MHeinzmann am 09.03.10 10:29:06Hallo,

      mit welcher Handhabe sollen denn Zertifikate verboten werden ?

      Die kann man doch quasi auf alle Strategien auflegen, wer soll entscheiden, ob Hedge-Fonds-Strategie oder nicht ?

      Zertifikate waren sogar vor der Deregulierung 2004 erlaubt.

      Gruß,
      Markus
      Avatar
      schrieb am 09.03.10 19:50:11
      Beitrag Nr. 199 ()
      Wenn sie die Zertis nicht verbieten, dann hat die EU-Richtlinie doch keinen Sinn, da die meisten doch Zertis sind!
      Ich hab auch keine Zeit jetzt mir die gesamte AIFM-Richtlinie reinzuziehen, um Beweise dafür zu liefern.
      Avatar
      schrieb am 09.03.10 20:51:13
      Beitrag Nr. 200 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.097.604 von MHeinzmann am 09.03.10 19:50:11Hallo,

      ich habe mal ein PDF von Universal Investment bemüht:

      http://docs.google.com/viewer?a=v&q=cache:BS34hGkoGlEJ:www.u…

      Dort steht:
      * Zertifikate, Hebelpapiere werden nicht reguliert
      * Verbot des Vertriebs von AIFs an Kleinanleger, es sei denn, es liegt besondere nationale Zulassung vor.
      * Investment auf Anlegerinitiative gilt auch als Vertrieb

      Ich gehe mal davon aus, dass UCITS-Fonds auch weiterhin vertrieben werden dürfen, da für dieses Rahmenwerk ohnehin besondere Schutzmechanismen für den Anleger gelten.

      Für Dachhedgefonds käme ja evtl. eine nationale Vertriebszulassung in Frage.

      Ich mache mir wegen AIFM erst mal keine Sorgen, eher wegen einer globalen Finanzmarkttransaktionssteuer.

      Gruß,
      Markus
      Avatar
      schrieb am 09.03.10 21:01:46
      Beitrag Nr. 201 ()
      Kennt Ihr den aktuellen Dynamite Kurs? Habt Ihr die Add Hoc Mitteilung gelesen?? Das darf doch nicht wahr sein.....
      Avatar
      schrieb am 09.03.10 21:48:39
      Beitrag Nr. 202 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.098.427 von trashkutscher am 09.03.10 21:01:46Meinst Du die Meldung vom 15.02.2010 "Verlust in der ersten Februarwoche" oder gibt es noch was Neueres?
      Avatar
      schrieb am 09.03.10 21:55:41
      Beitrag Nr. 203 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.098.876 von Klopptimist am 09.03.10 21:48:39ok, hab's gerade selbst gefunden unter "Downloads" "-> Monatsberichte".

      Das ist ja der Hammer:
      Ebullio Commodity Fund: Januar -69,7% und Februar geschätzt-81%!!!!
      Avatar
      schrieb am 09.03.10 22:04:32
      Beitrag Nr. 204 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.098.955 von Klopptimist am 09.03.10 21:55:41@JürgB: Wie soll das in Zukunft mit dem Adhoc-Mailing bei besonderen Vorkommnissen laufen? Wo muss man sich dafür registrieren? Oder hast Du die Mailadressen aller Anleger? :confused:
      Avatar
      schrieb am 09.03.10 22:21:15
      Beitrag Nr. 205 ()
      und soviel zum thema dachfond!!das ist ja der reinste schrott, das ding stürtzt immer mehr ab. man dachte die manager sind da ordentlich geprüft und alles läuft transparent über managment accounts ab? jetzt schon über minus 22% wo soll das zum jahresende hinführen? minus 50% ist doch bestimmt drinn wenn noch mehr manager umfallen. gott sei dank das ich den Salus Alpha Directional Markets habe da ist ein singel hedge fond ja x-male besser wie der dach fonds :eek:
      Avatar
      schrieb am 09.03.10 23:16:06
      Beitrag Nr. 206 ()
      keine Panik, Jungs.

      Einfach an Kostolany denken, der sagte, man solle Schlaftabletten nehmen, dann würde man die ganzen Stürme nicht mitkriegen. Mehrere Jahre schlafen, und wenn man aufwacht, dann kann man sich freuen über 30% p.a. im Durchschnitt.

      Schlaft, Kindlein, schlaft. JuergB, der hüt' die Schaf.
      Und morgen kommt der Nikoaus :D
      Avatar
      schrieb am 10.03.10 04:41:20
      Beitrag Nr. 207 ()
      Du vergisst das der alte Kosto das über Aktien sagte. Würden meine Aktien momentan mit etwas über 20% im Minus stehen würde mich das weniger beunruhigen, weil Ich weis das immer noch Firmen dahinterstehen und Ich auf jeden Fall einen Wert habe.
      Avatar
      schrieb am 10.03.10 08:17:52
      Beitrag Nr. 208 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.099.915 von trashkutscher am 10.03.10 04:41:20eben :D

      aber morgen kommt der Nikolaus und macht alles wieder gut ;):D
      Avatar
      schrieb am 10.03.10 08:25:34
      Beitrag Nr. 209 ()
      Damit alle wissen, worüber geschrieben wird:

      Adhoc-Bericht des Fondsmanagements des Dynamite CTA Fund
      Starke Verluste bei zwei Managern; schwaches Abschneiden zum Jahresauftakt
      Nach einem schwachen Januar mußten wir im Februar einen starken Verlust zweier Manager hinnehmen. Den Verlust
      Anfang Februar haben wir den Investoren bereits mitgeteilt. Der ausführliche Bericht hierzu ist dieser Information
      angefügt.
      Wir bedauern sehr unseren Investoren mitteilen zu müssen, daß bei einem weiteren Manager massive Verluste
      aufgetreten sind. Was uns ganz besonders ärgert ist die sehr späte Information darüber, denn wir möchten unsere
      Anleger mit wöchentlichen Kursen auf dem Laufenden halten und möglichst zeitnah über außergewöhnliche Vorfälle
      informieren. Es handelt sich bei dem Manager um Ebullio Capital Management LLP in London. Der Dynamite CTA Fund
      ist in deren Ebullio Commodity Fund investiert. Der Fonds hatte 2008 eine Performance von +91,91% erzielt und
      +29,27% in 2009. Bis Ende 2009 lag der größte monatliche Verlust bei -7,72%.
      Ebullio ist auf den Rohstoffbereich spezialisiert. Ein großer Anteil des Tradings wird an der London Metal Exchange
      getätigt, an der Industriemetalle gehandelt werden. Der Manager ist bereits seit 21 Jahren in diesem Bereich tätig. Der
      Fonds hat uns tägliche Schätzwerte zur Verfügung gestellt. Für Januar 2010 wurde ein vorläufiges Ergebnis von -1,1%
      mitgeteilt und später auch im monatlichen Factsheet bekannt gegeben. Für Februar 2010 lag die Schätzung bei -4,87%.
      Nachdem sich die Bekanntgabe des endgültigen Ergebnisses vom Administrator verzögerte, erfuhren wir erst letzten
      Donnerstag, daß ein größerer Verlust gemacht wurde. Das Resultat für Januar wurde nun mit -69,7% berechnet. Die
      Schätzung für Februar liegt nun bei -81%.
      Durch diese Korrekturen müssen auch wir unsere bisher mitgeteilten Performancezahlen korrigieren auf Januar -13,5%
      und Februar -10%.
      Das ist natürlich ein nicht hinnehmbares Ergebnis. Noch negativer wiegt die Tatsache, daß der Verlust erst mit einer
      mehr als einmonatigen Verzögerung mitgeteilt wurde. Wegen einem Besitzerwechsel beim Brokerhaus, über welches
      der Fonds handelt, sind die Absicherungspositionen in den Terminkontrakten begrenzt worden und so hätten die
      physischen Positionen nicht mehr völlig abgesichert werden können. Der Manager sei von dieser Gefahr überrascht
      worden.
      Obwohl wir selbstverständlich bereits mit dem Manager gesprochen haben, können wir bis dato noch nicht vollständig
      verstehen, wieso der Administrator die physischen Positionen dermaßen unterschiedlich bewertet. Daß die gesamte
      Problematik bis jetzt geheim gehalten wurde, erklärt der Manager damit, daß er sehr große Positionen schließen mußte
      und dies bei früherer Bekanntgabe schwieriger gewesen wäre. Trotzdem ist dieses Vorgehen für uns völlig inakzeptabel,
      da wir auch unseren Investoren zeitige und korrekte Informationen und Schätzwerte zur Verfügung stellen wollen.
      Ebullio ist davon überzeugt, daß sich aus diesen physischen Positionen wieder höhere Erlöse erzielen lassen und die
      Verluste binnen 12 Monaten sogar vollständig aufgeholt werden können. Dies hört sich nach einem Verlust von 93%
      sehr unglaubwürdig an. Wir möchten jedoch noch genauer herausfinden, worauf diese Einschätzung beruht.

      Auch wenn wir stark an einer vollständigen Erholung in den nächsten 12 Monaten zweifeln und nicht auf ein
      Hoffnungsdenken setzen, werden wir die Situation in den nächsten Tagen abschließend bewerten. Der Anteil dieses
      Fonds an unserem Fondsvermögen ist nun auf minimale 0,7% gefallen. So wäre es eine Möglichkeit diese Position als
      eine Option mit nun sehr überschaubarem Verlustrisiko und einem deutlich höheren Erholungspotential zu halten. Der
      Manager wird uns dazu noch weitere Informationen sowohl vom Administrator als auch vom Wirtschaftsprüfer liefern.
      Wir werden diese analysieren und dann entscheiden, ob wir zu Ende März aus dieser Position aussteigen oder nicht.
      Dass wir in so kurzer Zeit bei zwei Managern solch massive Verluste hinnehmen mußten, ist für uns ein worst case
      Szenario. Die Verknüpfung gleich zweier solcher „Ausfälle“ in erheblichem Maße ist ein schwerer Schlag für uns. Wir
      müssen aus diesen Vorkommnissen nun unsere Lehren ziehen. Auch wenn massives Versagen bei den Managern
      vorliegt, sind wir als Dachfondsmanagement selbst für unsere Allokationen verantwortlich.
      Es trifft uns auch besonders hart, da wir bereits im Februar begonnen haben in unserem Portfolio einige Veränderungen
      vorzunehmen. Wobei wir zugestehen müssen, daß ein Ausstieg bei Ebullio nicht geplant war.
      Aufgrund dieser Vorkommnisse haben wir folgende zwei Hauptveränderungen vorgenommen:
      Die Investmententscheidungen, die zuvor im Team von drei Personen getroffen wurden, werden nun von Jürg Bühler
      getroffen. Ihm zur Seite steht ein verändertes Investmentkomitee, welches die Anlageentscheidungen kritisch
      hinterfragt und die Einhaltung der für den jeweiligen Manager definierten Risikoparameter und Anlagegrenzen
      überwacht.
      Zweitens wird das Investment via Managed Accounts weiter ausgebaut, um die Überwachung noch transparenter zu
      gestalten. Dies gibt uns die Möglichkeit noch detaillierter den Anlagestil unserer Manager zu beobachten. Wir haben mit
      dieser Umstellung schon vor den aktuellen Vorfällen begonnen und sind nun in unserem Vorgehen bestärkt worden.
      Wir erwarten von diesen Änderungen, daß sie sehr zügig Resultate zeigen wird und daß wir in kurzer Zeit den nun
      erlittenen Rückschlag wieder wett machen. Der Drawdown in 2010 von rund 23% ist keinesfalls außerhalb der
      Parameter, die wir für unser Investment als normal betrachten. Allerdings ist die Art und Weise das Enttäuschende.
      Ohne die Verluste der beiden Manager läge der Dynamite CTA Fund bei -6,5% für 2010.
      Wir werden jedoch nicht mit einer "Harakiri-Methode" versuchen den Drawdown binnen kürzester Zeit wett zu machen,
      sondern wir wissen, daß dafür harte Arbeit erforderlich ist, die wir gerne gewillt sind zu erbringen.
      So sehen wir die aktuelle Krise in unserer Performance auch als Chance, die uns noch entschiedener macht wieder in die
      Gewinnzone zu kommen.
      Wir möchten unsere Investoren bitten uns weiterhin zu vertrauen. Gemäß dem Wort "to put my money where my
      mouth is" wird der verantwortliche Fondsmanager Jürg Bühler sein eigenes Investment im Dynamite CTA Fund
      nochmals aufstocken.

      Hier die Information zum Verlust in der ersten Februarwoche:
      Das dynamite CTA Zertifikat hat in der ersten Februarwoche einen Verlust von etwa 7,5% hinnehmen müssen. Dieser
      liegt vor allem in den Verlusten eines Managers begründet. Hier sehen wir einerseits Fehler sowohl beim Manager als
      auch beim Broker. Der Manager ist bereits aus dem Portfolio entfernt.
      Die Möglichkeiten zumindest einen Teil der Verluste wieder zurück zu erhalten sind aus unserer Sicht gut. Bis dato
      haben wir bereits sehr viele Informationen gesammelt, die unseren Standpunkt untermauern. Auch die Gespräche mit
      den potentiellen Anspruchsgegnern laufen in diese Richtung. Wir möchten Entscheidungen zu unserem Vorgehen in den
      nächsten 3 Wochen fällen. (Ergänzung: Nachdem uns noch nicht alle Informationen vorliegen, wird sich unsere
      Entscheidung im Vorgehen bis etwa Ende März verzögern.)
      Im Falle von Erstattungen würden diese selbstverständlich unverzüglich in voller Höhe dem Fondsvermögen gut
      geschrieben und den NAV erhöhen.
      Dieser Verlust schmerzt vor allem deshalb, weil wir mit unserem Portfolio sowohl im Vergleich zu den Indizes als auch zu
      defensiver aufgestellten Dach-CTAs im schwierigen Jahr 2009 eine deutliche Outperformance erzielen konnten. Wir sind
      bestrebt die aktuelle Underperformance wieder wett zu machen, bzw. an die in 2009 erzielte Outperformance
      anzuknüpfen. Wir werden das jedoch auf keinen Fall in einer "Harakiri-Aktion" tun, sondern das Portfolio weiter
      optimieren und aktiv verändern. Dieser außergewöhnliche Vorfall darf und wird uns nicht in Hektik versetzen.
      aktuell wurden bereits einige Manager aus dem Portfolio genommen und ersetzt. Wir werden zu den Veränderungen in
      den Monatsberichten detaillierter informieren. So sind wir guten Mutes die derzeitige Underperformance in den
      nächsten 6 Monaten durch unser Portfolio wieder aufzuholen. In den Monatsberichten werden wir zukünftig auch die
      Top 5 Positionen unseres Portfolios veröffentlichen.
      Einige Investoren haben sehr positiv angeregt solche Informationen künftig nicht nur auf unserer Homepage als
      Meldung, sondern auch via E-Mail zu versenden. Vielen Dank für diese Anregung, die wir gerne aufnehmen und Sie
      zukünftig bei außergewöhnlichen Ereignissen – positiven wie negativen – per Adhoc-Mailing informieren

      http://www.dynamitecta.de/dcta/data/pdf/monatsberichte/2010…
      Avatar
      schrieb am 10.03.10 10:22:46
      Beitrag Nr. 210 ()
      das ist alles nur mißt!! da wird werbung gemacht wegen streuung geringeres risikio blabla und dann sowas!!! das ding hat mehr risiko als ein singel fond, oder der manager hat keine ahnung, sowas das gleich 2 manager im fond pleite gehen darf nicht passieren!!:mad:
      Avatar
      schrieb am 10.03.10 14:15:08
      Beitrag Nr. 211 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.098.318 von Marky_Mark am 09.03.10 20:51:13Dort steht:
      * Zertifikate , Hebelpapiere werden nicht reguliert
      * Verbot des Vertriebs von AIFs an Kleinanleger, es sei denn, es liegt besondere nationale Zulassung vor.


      Ich fänds ja auch schön, wenn Zertis nicht verboten sind. Aber so wie ich AIFM verstehe wird der dem Zerti zugrunde legende Fond für Privatanleger verboten...Darauf kann es dann schlecht ein Zerti für Privatanleger aufgesetzt werden. Lasse mich aber gerne für etwas besseres belehren...
      Avatar
      schrieb am 10.03.10 20:58:57
      Beitrag Nr. 212 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.097.604 von MHeinzmann am 09.03.10 19:50:11MHeinzmann,

      "dann hat die EU-Richtlinie doch keinen Sinn" - seit wann muss eine gesetzliche Regelung Sinn machen?

      Würde man alle Regelungen streichen die unsinnig sind, würden sich die Menschen einfach nur noch wundern, wie frei wir sein können, wenn kein parasitärer Staat die Bürger terrorisiert...:)
      Avatar
      schrieb am 10.03.10 21:14:34
      Beitrag Nr. 213 ()
      Ich persönlich hätte ja nicht damit gerechnet, dass das Dynamite CTA so enttäuscht.

      Was ich sehr bemerkenswert finde, ist die Tatsache, dass es jetzt auf einmal los geht mit den Verlusten. Vorher, als man noch nihct über das Dynamite CTA Zerti investieren konnte, war noch alles in Ordnung. Ja selbst in der größten Krise für CTAs hat das Dynamite CTA keinen Verlust erlitten?!

      Und jetzt auf einmal ein Knaller nach dem anderen? Ich denke, dass sich jeder selbst ein Urteil bilden sollte - ich persönlich würde auf jeden Fall verkaufen!

      Ich habe in der Vergangenheit selbst ein Investment in den Dynamite CTA geprüft! Aber selbst jetzt - auf diesen "günstigen Einstiegsniveau" - werde ich garantiert nicht investieren. Diese Nummer ist mir zu zweifelhaft!

      Das Dynamite CTA ist ein Produkt, bei dem es in den Fingern gribbelt, wenn man die Website sieht, die Texte durchliest und sich die Performance anguckt.

      Aus meiner eigenen Erfahrung kann ich nur sagen: Gerade dann, wenn es in den FIngern gribbelt, sollte man sich zusammenreißen und erst einmal von außen objektiv betrachten was passiert.

      Ein Produkt wie das Dynamite CTA, das euch jedes Jahr 30 Prozent bringt - da ist es doch egal, ob ihr jetzt investiert oder in ein oder zwei Jahren. Wenn ihr 10.000 Euro investiert, dann seit ihr ja so oder so in weniger als 20 Jahren Millionär.:laugh: Ich frage mich dann immer, wie das funktionieren soll, wenn einige hundert oder mehrere tausend Anleger jeweils 10.000 Euro investieren. Aber das ist wohl ein anderes Thema
      Avatar
      schrieb am 10.03.10 22:37:56
      Beitrag Nr. 214 ()
      wahrscheinlich nur marketing gag um den leuten geld aus den taschen zu ziehen. jetzt wo jeder drinn ist stürtzt es ab ist ja meißtens so :laugh: alle im boot um zu sinken :D jürg sag mal was dazu oder wo steckst du? :eek:
      Avatar
      schrieb am 10.03.10 23:27:15
      Beitrag Nr. 215 ()
      Man kann ja über "schwarze Schwäne" diskutieren wie man will, aber ich muss floritrade rechtgeben, das es seit dem Verkaufsstart stetig Bergab geht. Das ist in der Tat auffällig, das vorher alles gestimmt hat.
      Zwar ist es so, dass wenn man nun die beiden "Unfälle" herausrechnet ja noch alle in geordneten Bahnen läuft,
      ABER ein Trader darf kein unnötiges Risiko eingehen, sowas wie mit dem Commodityfund DARF NICHT PASSIEREN.

      Ich weiß doch, das ich bei einem Brokerwechsel, Umzug oder was auch immer das jetzt genau gewesen sein soll, besonders vorsichtig sein muss, auch weil es doch auch kein überraschendes Ereignis ist.

      Auch der durchgeknallte Trader ist ein Branchenrisiko, bei dem man sich durch Verlustbegrenzungsverträge (oder auch Stichwort Aussetzen des Handels bei bestimmter Verlustschwelle) den Schaden (zumindest zum Teil) zurückholen kann.

      Also für meinen Geschmack sind das zu viele gravierende Ereignisse auf einmal.
      Da der Verlust doch sehr nahe an meinem "Stop Loss" von 30% ist, werde ich doch ein wenig nervös. Was passiert denn nun, wenn so ein 5-10%-Wahrscheinlichkeitsereigniss eintritt, mit einem zusätzlichen Drawdown von sagen wir mal 10% bis 15%?
      Mit den redemption fees sind wir dann fast bei 50% Verlust in einem Halben Jahr!:eek:

      Wie nun weiter? Rückschlagspotentiale sind in den anderen Anlagen ja noch nach wie vor unverändert. Den Commodity würde ich jetzt glaube ich auch halten, aber mal sehen was bei den Rechtsberatungen rauskommt.
      Avatar
      schrieb am 11.03.10 00:15:46
      Beitrag Nr. 216 ()
      alles abzocke wie immer, wie sollte es auch anderst kommen. hatte juerg schon gewarnt das kann man nachlesen das er sich verzetteln wird weil zuviel manager drinn sind. genauso ist es gekommen. zuviel ist nicht immer gut. und das risiko sei gestreut im dachfond, das ich nicht lache. kursziehl minus 50% bis juni :eek:
      Avatar
      schrieb am 11.03.10 08:43:13
      Beitrag Nr. 217 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.109.352 von Hedgeklon am 10.03.10 22:37:56 jetzt wo jeder drinn ist

      Wie hoch ist denn das Volumen vom Dynamite CTA Zerti aktuell ?
      Viel (ist natürlich relativ) kann es doch eigentlich nicht sein...
      Avatar
      schrieb am 11.03.10 23:56:26
      Beitrag Nr. 218 ()
      Auch wenn ich nicht viel Zeit habe aktuell, wollte ich mich mal melden und Stellung nehmen..

      Die Ergebnisse im Januar und Februar sind natürlich niederschmetternd. Da kann ich den Unmut verstehen, ich bin selbst auch sehr enttäuscht. Ich möchte hier mal ein paar zusätzliche Informationen geben. Um es gleich zu sagen: ich bin absolut überzeugt diese Ergebnisse aufholen zu können. Ich kann aber nicht sagen ob es 6 oder 12 Monate oder länger dafür dauern wird, da natürlich auch die Märkte das Ergebnis beeinflussen. Ich persönlich glaube jedoch, dass wir 2010 noch deutlich im Plus abschneiden werden, aber vielleicht bin ich da etwas zu optimistisch.

      Auf jeden Fall rückt eine Erholung in der Anlageklasse Managed Futures immer näher, den genauen Termin wüssten wir aber natürlich alle gerne.

      Einer solchen Konstellation/Phase schwacher Performance und starker Drawdowns bei Managed Futre folgte in der Vergangenheit immer eine Periode von überdurchschnittlichen Erträgen (durchschnittlich 12% p.a. im Vergleich zu durchschnittlich 8% p.a. für die Indizes).
      Natürlich ist ein praktischer Totalausfall nun eines zweiten Managers für uns wie eine eine Höchststrafe, und wir müssen nun die Aufholjagd bei -25% statt bei -6% starten. Das Factsheet von Ebullio, das ich hier leider nicht veröffentlichen kann, zeigte für Januar noch bescheidene -1,1%.
      Ich möchte (erneut) darauf hinweisen, dass wir im Dynamite CTA Fund einen aggressiveren Anlagestil verfolgen, der ja im Managed Futures Bereich möglich ist. Der Fonds versucht mit 100% Anlagekapital einen Trading Level von bis zu 200% zu managen. Das geht bei CTAs bekanntlich ohne Fremdkapitalkosten und –risiko (z.B. dass plötzlich Kreditlinie gekündigt wird)! Wir waren mit 10% des Fondsvermögens in Ebullio investiert, dies war so hoch, damit der Manager 5% des Tradinglevels erhielt und einen entsprechenden Anteil zum Fondsergebnis beitragen konnte. Dass eine Strategie, die v.a. Arbitrage und diskretionäre Positionen, die aber durch Optionen abgesichert waren und von einem professionellen Tradingteam betreut wurden, in einem Monat 70% und danach nochmals 80% verlieren konnte, war nach unserer Due Diligence nicht absehbar. Offenbar gab es dort Risikofaktoren die wir, aber auch Ebullio anders eingeschätzt haben. Leider können wir bei Fondsinvestments solche Risiken nicht völlig ausschalten, weshalb wir auch den schon zuvor getroffenen Entschluss, vermehrt auf Managed Accounts zu setzen, weiter forcieren werden.

      Mit dem Ziel des Dynamite CTA Fund, höhere Renditen zu erwirtschaften, sind natürlich auch höhere Risiken verbunden. Das zeigt sich auch an der Historie, in der wir auch schon Drawdowns von 22% gesehen haben. Und auch zum Start des Fonds habe ich bereits in Interviews gesagt, daß Drawdowns bis 30% im Rahmen liegen und einzukalkulieren sind. Im vergangenen Jahr war die Performance deshalb relativ schwankungsarm, da durch die Portfolioaufteilung regelmäßig eine nahezu Kompensation erfolgte. Der Fokus lag, auf Diversifikation zur Risikovermeidung, sprich Verlustbegrenzung, es ist dann aber natürlich wirklich schade, wenn zwei einzelne Manager das Ergebnis nun so "verregnen".

      Einen solchen Beinahe-Ausfall eines Managers in so kurzer Zeit habe ich persönlich in den rund 15 Jahren in denen ich schon in Managed Futures investiere noch nie erlebt. Ich bin natürlich auch mit anderen Managern im Austausch. Daß ein Manager komplett ausfällt, die Erfahrung macht jeder mal, aber das es in so eine kurze Zeit fällt ist - wie sagt man da? – Tiefschlag.

      Nur wenn man in einem der beiden alleine investiert gewesen wäre, hätte man alles verloren, wir müssen nun mit 75% des Wertes weitermachen und haben die Möglichkeit auch wieder gut zu verdienen, wie wir es weiterhin anstreben. Natürlich wird es auch von hier aus ein auf und ab sein, wichtig ist, dass wir über die Zeit (wie in der Vergangenheit) zulegen.

      Ich möchte dazu auch noch kurz erwähnen, dass das die Investments im "Paper Traded Portfolio", das wir bis Oktober 2008 geführt hatten, seitdem Verluste von ca. -27% generiert hätte. Wir hatten bis Ende 2009 deutlich besser abgeschnitten. So ist es sehr schade, dass wir nun durch die Verluste in Januar und Februar 2010 auch beinahe auf dieses Niveau gefallen sind.

      Ich bin trotz allem guten Mutes, dass wir Volatilität und Risiken nun wieder in den Bereich wie wir sie 2009 gesehen haben bringen können, wobei uns positive Ausrutscher nach oben nicht stören würden. Ich selbst erhöhe demnächst mein eigenes Investment in den Fonds nochmals.
      Wir sind sehr zuversichtlich durch die stärkere Fokussierung auf Investments in Managed Accounts in eine größere Zahl interessanter Manager zu investieren, deren Anlagestil und Risiken wir dadurch natürlich viel besser verfolgen können.
      Die von Hedgeklon geäußerte Vermutung, dass die Zahl der Manager zu hoch und damit unüberschaubar wäre, ist schlicht falsch. Aktuell sind wir in 20 Manager investiert. Dies können wir problemlos monitoren. Sogar die doppelte Anzahl wäre kein Problem, ist aber nicht angestrebt. Wer meint, wir würden nur 1-2 Stunden am Tag „mal nach den Ergebnissen schauen“, der stellt sich die Arbeit völlig falsch vor. Auch frühere Vermutung von Valerie, dass wir zuwenig Volatilität hätten da in zuviele Manager investiert ist nun wohl widerlegt, ich wünschte mir, dass ich noch mehr gestreut hätte, so dass auch der Ebullio Anteil noch kleiner gewesen wäre.

      Ich kann verstehen, dass Anleger Vertrauen verloren haben. Verluste tun immer weh, mir geht es da genauso, ist ja Dynamite CTA mein "Baby". Wir haben aber auch bei großen und bekannten Namen gesehen, daß historische Drawdowns deutlich überschritten wurden (ich rechne immer eine Sicherheitmarge von ca. 50% des bisherigen grössten Drawdowns drauf). Deshalb machen die jetzt nicht plötzlich schlechte Arbeit. Und genauso sind wir entschlossen gute Arbeit zu leisten und uns wieder aufzurappeln.
      Avatar
      schrieb am 12.03.10 07:53:43
      Beitrag Nr. 219 ()
      ich schrieb bereits an verschiedener Stelle, auch in diesem thread, dass ich seit vielen Jahren den Markt der Hedgefondsprodukte (die in Deutschland de facto(!) zum Angebot gestellt werden) verfolge und in eigenen Performance-Datenbanken analysiere. Ich erläuterte bereits, dass die allermeisten Produkte schon jetzt gar nicht mehr existieren. Seit Jahren warne ich in diesem und anderen Foren auch explizit vor Produkten, die entweder eine unrealistisch hohe Rendite versprechen (z.B. QAG) oder unrealistisch niedrige Volatilitäten in ihren Wertentwicklungen aufweisen (z.B. K1, Phoenix).

      Ferner wies ich darauf hin, dass bei eigentlich allen hochrentierlich angepreisten Hedgefondsprodukten die Durchschnittsperformance in den dann tatsächlich für deutsche Anleger investierbaren Jahren dramatisch einbrach, ob nun bei Superfund, Benchmark, Rising Star, Apano-Produkten, E&R und wie sie alle heissen. Auch und gerade Dachhedgefonds sind davon interessanterweise betroffen.

      Meine vorsichtige Warnung kulminiert in der Aussage, dass es in der Hedgefondsbranche von Haien nur so wimmelt. Auch dies schrieb ich bereits in diesem Thread.

      Ich warne dringend vor zu viel Vertrauen in die "Kompetenz" von Juerg Bühler. Er mag guten Willens sein, ist aber genauso gewissen "Unregelmäßigkeiten" ausgeliefert wie Privatanleger. Seine vermeintlich höhere Professionalität hat sich bislang nicht ausgezahlt.

      Ich bitte dies dringend im Hinterkopf zu behalten, wenn seine jetzigen Äußerungen individuell bewertet werden sollen wie

      Um es gleich zu sagen: ich bin absolut überzeugt diese Ergebnisse aufholen zu können.

      Ich möchte (erneut) darauf hinweisen, dass wir im Dynamite CTA Fund einen aggressiveren Anlagestil verfolgen

      Mit dem Ziel des Dynamite CTA Fund, höhere Renditen zu erwirtschaften, sind natürlich auch höhere Risiken verbunden

      Ich bin trotz allem guten Mutes, dass wir Volatilität und Risiken nun wieder in den Bereich wie wir sie 2009 gesehen haben bringen können, wobei uns positive Ausrutscher nach oben nicht stören würden


      Die einzigen Produkte, die ich als Anlagewilliger im Hedgefondsbereich bislang aufgrund meiner Datenbankauswertung und aufgrund des Verhältnisses Renditeversprechen versus reale Performance in Betracht ziehen würde, wären die Sauren-Hedge-Dachfonds (wobei die Frage zu stellen ist, wie lange diese noch zum Vertrieb in Deutschland gestellt werden dürfen).

      Gruß

      4711en
      Avatar
      schrieb am 13.03.10 15:53:25
      Beitrag Nr. 220 ()
      Mich würd interessieren, ob der QIM da über einen Managed Account im Dynamite drin ist...Weil der auch im Galaxy drin ist und Galaxy 'soll' nur über Managed Accounts investieren.
      Der QIM macht nämlich seit 6 Monaten beständig Verluste, was untypisch für ihn ist http://isht.comdirect.de/html/detail/main.html?hist=5y&sSym=…
      Avatar
      schrieb am 15.03.10 13:23:49
      Beitrag Nr. 221 ()
      Sehe ich das richtig:

      In 2010 bisher -22,7%?

      Das Zertifikat notiert derzeit bei nur nur 737,- Euro von ehemals 1.000 Euro und das nicht mal 9 Monate nach Emission?

      :mad: Valerie
      Avatar
      schrieb am 15.03.10 13:57:42
      Beitrag Nr. 222 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.140.050 von valerie am 15.03.10 13:23:49so ist es valerie! der name ist schon richtig dynamit sprengung nach unten, das implodiert noch weiter runter nach meiner meinung alles nur müll :eek:
      Avatar
      schrieb am 17.03.10 13:56:49
      Beitrag Nr. 223 ()
      Der Dreck fällt weiter minus 2,2% stand vom 15.03 obwohl viele Trendfolger stark gestiegen sind, der Tulip glaube ich über plus 7%!
      Dachte mir gleich das der CTA nix ist nur Schein und dummes gelaber von Juerg nur Durchhalteparole ständig! :mad:.
      Avatar
      schrieb am 20.03.10 21:15:18
      Beitrag Nr. 224 ()
      Merkwürdig, es ist sehr leise geworden um den lieben Juerg???

      Ich hoffe, ihm geht es gut und er erfreut sich bester Gesundheit; vielleicht mal wieder nur ein kleines technisches Problem mit dem Laptop :confused:

      Von einem konspirativen Treffen mit Florian Homm in einem Land, das weder ein Auslieferungsabkommen mit Deutschland noch mit der Schweiz hat, gehe ich jetzt mal nicht aus.

      LG Valerie
      Avatar
      schrieb am 21.03.10 14:03:20
      Beitrag Nr. 225 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.184.461 von valerie am 20.03.10 21:15:18Nach dem einen oder anderen unprofessionellen bis beleidigenden Kommentar, würde ich hier auch nicht mehr posten, sondern mich voll auf den Fond konzentrieren... :rolleyes:
      Avatar
      schrieb am 21.03.10 14:15:42
      Beitrag Nr. 226 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.185.555 von Taxol am 21.03.10 14:03:20#Taxol

      Ich denke, da kann ich mich guten Gewissens ausnehmen; beleidigend wurde/werde ich hoffentlich nicht.

      Teilweise finde ich die Kommentare auch mittlerweile etwas unsachlich.

      Andererseits...wer den Mund so voll nimmt und Renditeerwartungen "jenseits von" propagiert, der sollte auch in Krisenzeiten - bzw. gerade dann - seinen Mann stehen.

      LG Valerie
      Avatar
      schrieb am 22.03.10 18:47:51
      Beitrag Nr. 227 ()
      Klar, da haben wir einiges gehört. Das letzte Jahr lief meiner Meinung nach wirklich sehr gut, wenn mir mal sehen, was das für ein katastrophales Managed Futures Jahr war. Also ich denke, da haben Juerg & Co. gute Arbeit gemacht. Die großen Verluste der beiden Manager jetzt sind natürlich schon niederschmetternd - für mich jedenfalls. Ich will jetzt noch abwarten wie sich die angekündigten Portfolioveränderungen bemerkbar machen. Die -20% sind grundsätzlich für mich kein Probleme, aber so ist halt echt bescheuert.

      Hoffe, daß es für die Managed Futures Manager insgesamt dieses Jahr besser wird. Tulip läuft ja - endlich! - wieder besser. Das wird echt Zeit.
      Avatar
      schrieb am 25.03.10 15:20:43
      Beitrag Nr. 228 ()
      Kennt von euch jemand den aktuellen Kurs?
      Avatar
      schrieb am 25.03.10 15:35:40
      Beitrag Nr. 229 ()
      die aktualisierung ist tatsächlich überfällig! das läßt nichts gutes hoffen :eek: komm rück raus jürg wie ist der kurs, nochmal minus 10 oder minus 20 % :eek:
      Avatar
      schrieb am 25.03.10 17:56:37
      Beitrag Nr. 230 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.215.041 von Hedgeklon am 25.03.10 15:35:40Die hatten wohl vergessen das Datum zu ändern, denn der Kurs hat sich zumindest etwas verbessert.
      Avatar
      schrieb am 25.03.10 18:16:48
      Beitrag Nr. 231 ()
      jetzt ist es aktuell 22.03 mit minus 2,10% aber ein mißerables ergebniss wo soviel trendfolger explodiert sind diesen märz. meine meinung nach wie vor das das zerti großer schrott ist und nichts mehr auf die beine bringt. jeder so möchtegern guru kann in wirklichkeit nichts :eek:
      Avatar
      schrieb am 27.03.10 11:06:29
      Beitrag Nr. 232 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.216.659 von Hedgeklon am 25.03.10 18:16:48Kritik ist sehr wohl angebracht.
      Persönliche Angriffe finde ich aber fehl am Platz.
      Nur meine Meinung.

      @JuergB: Würde mich freuen, wenn Du uns auch in der aktuellen Situation auf dem Laufenden hälst. Gerade jetzt sind Informationen aus erster Hand wichtig.
      Avatar
      schrieb am 31.03.10 12:37:15
      Beitrag Nr. 233 ()
      "@JuergB: Würde mich freuen, wenn Du uns auch in der aktuellen Situation auf dem Laufenden hälst. Gerade jetzt sind Informationen aus erster Hand wichtig."

      tja, der hat wohl jetzt "Besseres" zu tun als noch vor wenigen Wochen, als er sich bei w:o im Hedgefondsforum fast täglich meldete, um in den verschiedensten threads mit zu diskutieren und in seinem Dynamit-Thread die Anleger bei der Stange zu halten.

      Auch wenn ich den "beleidigenden" Ton anderer Diskutanen nicht teilen will, so muss ich doch konstatieren, dass es aus meiner Sicht nicht gerade für ihn spricht, dass er ausgerechnet jetzt nicht mehr präsent ist.
      Avatar
      schrieb am 31.03.10 12:46:37
      Beitrag Nr. 234 ()
      na ja es ist ja meißtens so das die anleger reingelockt werden, und nun wurde ja genug provision, ausgabegebühr kassiert. jetzt bringt ja das "werben" ja sowieso nichts mehr bei dem minus. nun jetzt sind alle cta lemminge auf dem sinkenden schiff :laugh::eek:
      Avatar
      schrieb am 31.03.10 12:48:26
      Beitrag Nr. 235 ()
      @4711en

      Es ist doch wie immer in Deutschland - wer vorgibt, ein Kenner der Szene zu sein und des Weiteren auch in der Lage ist, dieses plakativ und und rhetorisch geschickt verpackt zu kommunizieren, der braucht sich um den Absatz seines Produktes keine Sorgen zu machen.

      Hängt der Fisch erst an der Angel, kann man ihn ja getrost zappeln lassen.

      Zitat:

      tja, der hat wohl jetzt "Besseres" zu tun als noch vor wenigen Wochen, als er sich bei w : o im Hedgefondsforum fast täglich meldete, um in den verschiedensten threads mit zu diskutieren und in seinem Dynamit-Thread die Anleger bei der Stange zu halten.

      Und gerade im SEB HOMM Thread hatte man teilweise den Eindruck, er sei die kongeniale Mixtur aus Finanzjongleur und Finanzjurist! ...und dann noch das Rechtssystem in Deutschland beklagen. Juerg, man schlachtet die Kuh nicht, die gute fette Milch gibt!


      Zitat:

      Auch wenn ich den "beleidigenden" Ton anderer Diskutanen nicht teilen will, so muss ich doch konstatieren, dass es aus meiner Sicht nicht gerade für ihn spricht, dass er ausgerechnet jetzt nicht mehr präsent ist.

      Auch eine Form der Marktstörung, sich gerade jetzt nicht mehr zu melden...und ich bin mir sicher, dass er mitliest.

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 31.03.10 20:10:18
      Beitrag Nr. 236 ()
      es gab ein update und weiter runter minus 3% obwohl Tulip, MAN Ahl alle explodierten im märz, Tulip sogar über plus 10%. so ein dreck das cta zertifikat! seit jahresanfang minus 25% :mad:
      Avatar
      schrieb am 31.03.10 21:52:39
      Beitrag Nr. 237 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.257.754 von Hedgeklon am 31.03.10 20:10:18Damit ist es wohl das schlechteste Produkt sogar weltweit.

      Ich kenne nichts, was dieses Jahr noch schlechter wäre.

      Prädikat silberne Zitrone mit extra saurem Geschmack.

      :laugh:
      ;)

      Jedenfalls ein schwacher Trost als Opfer dieses A... von Kiener.

      :mad:
      Avatar
      schrieb am 31.03.10 22:41:41
      Beitrag Nr. 238 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.258.470 von Urlaub2 am 31.03.10 21:52:39Um das mit dem schlechtesten Produkt mal aufzugreifen:

      Zumindest bei Morningstar, dem Fondsuniversum mit > 20.000 aufgeführten Fonds, belegte JuergB (Hedge Fonds Zertifikate sind dort nicht gelistet) rein theoretisch mit der bisherigen Performance in 2010:

      Platz 20.785 und wäre damit Letzter!

      ...dicht gefolgt vom DEGI GLOBAL BUSINESS mit -23% in 2010.

      Aber das Jahr hat ja sozusagen erst gerade begonnen und ich bin mir sicher, wir sehen nun drei starke Quartale.

      :( Valerie
      Avatar
      schrieb am 31.03.10 23:00:26
      Beitrag Nr. 239 ()
      großer dreck ist das, große klappe und nichts dahinter wie immer in der branche!! die anleger in das produkt zu ziehen und dann der absturtz, denke er schließt das jahr weiter negativ, geht ja nur noch runter obwohl viele trendfolger steigen! :mad:
      juerg wo bist du? melde dich mit deinen hinhaltesprüchen wieder bevor zuviele abspringen :laugh:
      Avatar
      schrieb am 31.03.10 23:56:55
      Beitrag Nr. 240 ()
      Es gibt immer Fonds, die noch schlechter waren. Da wir über einen Dachfonds reden, geht das gar nicht anders.

      Ebullio Commodity Fund: YTD -95.83% :lick:
      http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/03/18/178876/we-messed-…
      Avatar
      schrieb am 01.04.10 07:58:03
      Beitrag Nr. 241 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.259.063 von BluHedge am 31.03.10 23:56:55 Es gibt immer Fonds, die noch schlechter waren. Da wir über einen Dachfonds reden, geht das gar nicht anders.

      Ebullio Commodity Fund: YTD -95.83%


      na genau da ist das Zerti doch investiert...
      Avatar
      schrieb am 01.04.10 09:14:30
      Beitrag Nr. 242 ()
      das nenne ich top picking, vollstreffer :laugh:
      Avatar
      schrieb am 01.04.10 19:16:34
      Beitrag Nr. 243 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.259.450 von brunch68 am 01.04.10 07:58:03Ist mir schon klar. ;)
      Avatar
      schrieb am 01.04.10 23:03:06
      Beitrag Nr. 244 ()
      Juerg macht sich durch seine neuerliche Abstinenz immer unglaubwürdiger. Was soll man davon halten, dass sich dieser vermeintliche Investmentprofi über Wochen fast täglich meldet und auf einmal aus nicht nachvollziehbaren Gründen nicht mehr meldet.

      Ich erinnere einmal an die Sache mit dem ageblich defekten Laptop. Hallo - da muss es doch klingeln. Aber bestimmt kommt bald eine Äußerung mit neuen Ausflüchten und Entschuldigungen.

      Wenn dieser Mann jedes Jahr mehr als 30 Prozent erzielen könnte, hätte er es nicht nötig, Geld von euch einzusammeln und seine Zeit wäre ihm auch sicherlich zu schade, ständig zu posten um neue Kunden zu aquirieren.

      Vielleicht meldet er sich ja jetzt nicht mehr, weil es eben genau so ist - nur das er das Geld nicht durch geschickte Anlagen verdient hat, sondern durch Versprechungen, die mit einer genialen Website und leistungsstarken Vertriebspartnern vermarktet wurden.
      Avatar
      schrieb am 02.04.10 00:11:16
      Beitrag Nr. 245 ()
      der hat ja unsere kohle was soll er sich noch melden er hat ja was er wollte, jetzt geht nur noch runter mit dem schrott :laugh: rette sich wer kann :laugh::eek:
      Avatar
      schrieb am 02.04.10 20:27:35
      Beitrag Nr. 246 ()
      Was ich schade finde ist das man nicht alle Zielinvestments des Dynamite kennt. Habe nun durch den Karfreitag etwas Zeit und habe mir gerade alle Fonds die mir durch die Monatsberichte bekannt sind angesehen und mus sagen das mir diese absolut akzeptabel vorkommen. Aber Jürg meinst du nicht auch das das Vertrauen der Investoren in dein Produkt steigen würde wenn sie 100% wüssten, was Sie kaufen. Ich glaube nicht das die meisten die Produkte dann direkt selbst kaufen würden. Die Summe die man bräuchte um überall reinzukommen währe meiner Meinung nach für die meisten (mich eingeschlossen) zu hoch. Ich glaube du würdest dadurch eher mehr Kunden bekommen. Mein Dynamite Depotanteil liegt auch über 20& im minus, werde aber trotzdem drin bleiben. Kann mir die hohen Aktienkurse nicht erklären und glaube die purzeln die nächsten 12 Monate. Allerdings erwarte ich das schon einige Monate und bis jetzt passiert das Gegenteil.
      Avatar
      schrieb am 06.04.10 10:22:41
      Beitrag Nr. 247 ()
      der Tulip machte im März über 22% plus!!! super!! und was machte der dynamtite cta? 3% minus. also wirklich eine zumutung. wer den schrott noch kauft ist nicht zu helfen.:mad: oder jürg warum meldest du dich nicht? bist du überfordert mit deinem cta baby das nur noch abstürtzt? :p
      Avatar
      schrieb am 06.04.10 11:13:19
      Beitrag Nr. 248 ()
      Naja wenn ich das Dynamite CTA Factsheet richtig verstanden habe, dann ist man dort Zielfunds mit einer Jahresperformance von 50-100% hinterhergelaufen. Solch eine Performance ist nicht unmöglich, allerdings müssen dafür massive Risiken (Leverage, konzentrierte Positionen, illiquide Märkte etc.) eingegangen werden.

      Wer mit dem Dynamite CTA 50% im Jahr kassieren will sollte sich über regelmässige 30-50% Drawdowns überhaupt nicht wundern.

      Dass sich Herr Bühler hier nicht mehr blicken lässt ist nicht verwunderlich, denn offensichtlich hat er recht großspurig von seinen eigenen Qualitäten als Investment Advisor geschwärmt und ist direkt zum Start seines Funds auf die Nase gefallen. Hochmut kommt vor dem Fall.
      Avatar
      schrieb am 06.04.10 16:34:20
      Beitrag Nr. 249 ()
      Finde auch das es für Jürg mal wieder an der Zeit wäre sich zu melden.
      Avatar
      schrieb am 06.04.10 21:57:33
      Beitrag Nr. 250 ()
      für was sollte er? er hat unsere kohle mehr will er nicht, wie alle geldgierigen banker es geht nur ums eine :eek:
      Avatar
      schrieb am 06.04.10 23:21:23
      Beitrag Nr. 251 ()
      was wollt Ihr denn noch von Juerg Bühler hören?

      Er hat sich so gut es geht erklärt und dann "dezent" zurückgezogen.

      Es ist nun an Euch, Eure eigenen Schlüsse daraus zu ziehen.

      Und das heisst, eine ganz konkrete Verkaufs- oder Halteentscheidung zu treffen.

      Und jetzt mal ehrlich: diese Entscheidung von weiteren Einlassungen des Herrn Bühler abhängig zu machen, ist doch wirklich nicht vernünftig, oder?

      Er hat einen Osterkorb voll Eiern, die er angepriesen hat als hochwertige Naturprodukte glücklicher freilebender Hühner.

      Jetzt könnte es sein, dass bereits einige davon vor Fäule stinken und von allenfalls glücklichen Kühen stammen, also keine Naturprodukte, sondern imitierte Kunstprodukte sind, und dies ist für Herrn Bühler wahrscheinlich auch eine ganz neue Erfahrung.

      Also trefft selbst Eure Entscheidungen: Halten oder Verkaufen.

      Vielleicht wird ja auch alles wieder gut, das kann man nie wissen, Superfund hat bislang auch immer wieder Hoffnung schüren können und ausreichend Anleger halten können, um nicht schliessen zu müssen, und im Falle Superfunds konnte man tatsächlich immer wieder den nächsten Aufschwung für einen Verkauf abwarten, um wenigstens plusminus Null herauszukommen. Vielleicht kommt aber auch kein nachhaltiger Aufschwung mehr.

      Nur eines halte ich für sehr sehr sicher: 30 % p.a. als Endrendite für bereits seit Monaten investierte Anleger sind nicht drin in absehbarer Zeit.

      Gruß

      4711en
      Avatar
      schrieb am 06.04.10 23:57:18
      Beitrag Nr. 252 ()
      @4711en

      Ich denke, das die meisten derjenigen, die investiert haben, bereist ihre Entscheidung getroffen bzw. sie revidiert haben..

      Das Zertifikat liegt derzeit 28% unter Ausgabepreis...dazu noch die Nebenkosten.

      Ohne jetzt auf ein vernünftiges SL eingehen zu wollen, bin ich der festen Überzeugung, dass hier das Limit schon lange überschritten wurde.

      Letztendlich eine große Illusion, geschickt vorbereitet und inszeniert durch Postings im Vorfeld der Emission, die ein Wissen suggerieren sollten, das nie existierte.

      Peinlich, einfach nur peinlich!

      Coryne
      Avatar
      schrieb am 07.04.10 11:05:15
      Beitrag Nr. 253 ()
      da hast du recht valerie mit:

      "Letztendlich eine große Illusion, geschickt vorbereitet und inszeniert durch Postings im Vorfeld der Emission, die ein Wissen suggerieren sollten, das nie existierte."

      in der branche wird ja meißtens nur manipuliert und gelogen um an das geld zu kommen. am schluß sind wir alle schlauer nur das geld ist weg, aber das kennen wir ja von madoff, k1 etc. schon wie man es macht :laugh::eek:
      Avatar
      schrieb am 08.04.10 15:00:10
      Beitrag Nr. 254 ()
      Es geht jetzt mal aufwärts:

      Der April beginnt mit einem Plus von 1,4%!

      Juerg, ich denke, es wäre/wird Zeit, dass ihr eure Internetrepräsentanz mal überarbeitet und an die aktuellen Gegebenheiten anpasst.

      So etwas könnte ggf. fatale Folgen haben, da es nicht mehr der Wahrheit entspricht:



      Valerie
      Avatar
      schrieb am 10.04.10 17:25:53
      Beitrag Nr. 255 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.280.550 von trashkutscher am 06.04.10 16:34:20Ich will Dir den Gefallen tun und mich mal wieder melden.

      Wie ich schon vorher erklärt habe konzentrieren wir uns nun darauf den Fonds wieder auf Spur zu bekommen, aus den beiden Vorfällen das beste zu machen und wieder Geld zu verdienen.

      So war ich damit beschäftigt neue Manager via Managed Accounts hineinzunehmen.... und habe nicht die Zeit im Forum zu schreiben.. bringt ja auch nichts mit Leuten rumzudiskutieren, die Dynamite CTA totreden wollen...

      Wie Schumi können wir die Antwort nicht in Interviews geben, sondern müssen "auf der Piste" Resultate bringen.. bringt auch nicht um falsch befestigte Radnaben zu lamentieren....

      Also was gibt es Neues... wir haben neue Manager dabei und weitere starten in den nächsten Tagen... dabei z.B. einer der mit Newedge CTA Index recht hoch korreliert, diesen aber recht gut outperformt hat... das ist gut, denn die Korrelation mit diesem Index war doch etwas zu tief.. es lag v.a. daran, dass wir eher konträre und unkorrelierte Manager hatten und weniger die "Turtle ähnlich" handeln... ein weiterer Manager kam hinzu mit einem kombinierten LT und MT Trendfolgeansatz.. mit interessantem Ausstieg... weitere Manager kamen dazu im ST Trading Bereich und Indextrading (konträre Signale aber nur in Richtung des Haupttrends)..

      Gleichzeitig haben wir die Allokation zu 2 konträren Manager, die v.a. für das schlechte März Ergebnis verantwortlich waren reduziert...

      Ich glaube, dass wir sagen können, dass wir die Effekte von den Portfolioveränderungen bereits sehen können, denn wir sind aktuell ca. 3 Prozent im Plus und dass die positiven Effekte noch zunehmen werden.. wir glauben, dass die nun eingeschlagene Richtung uns v.a. auf Managed Accounts zu konzentrieren richtig ist und die Resultate bestärken uns weiter darin.. wäre natürlich besser gewesen, wenn wir das ohne die bekannten Rückschläge (Ebullio) hätten machen können...

      Wir schauen nun nach vorne und unser alleiniges Anliegen ist, für 2010 ins Plus zu kommen und die Performance Ziele über Zeit zu erzielen, die wir anstreben...

      Ich bitte weiterhin zu entschuldigen, dass ich mich auf diese Arbeit konzentriere und nicht auf jedes Posting hier antworten werde... werde aber von Zeit zu Zeit auch hier über den Stand der Dinge updaten...

      Zur Info noch dies: Wir informieren hauptsächlich über die Meldungen auf http://dynamite-cta.de/dcta/public/downloads/monatsberichte.… über unsere Performance und Neuigkeiten...
      Avatar
      schrieb am 10.04.10 19:52:55
      Beitrag Nr. 256 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.308.577 von JuergB am 10.04.10 17:25:53wichtiger als die Erläuterung der "Optimierung" der Allokation wäre gewesen, auf die Konsequenzen bei den zu prüfenden Ausnahmekriterien einzugehen, denn an der Allokation hat der Einbruch nicht gelegen, sondern daran, dass "faule Eier" ins Portfolio gelangen konnten.

      Da gibt es nun einige Möglichkeiten:

      a. man weiß jetzt, was man damals bei der Prüfung zur Aufnahme falsch gemacht hat - dann muss man sich jetzt überlegen, ob dies durch einen engmaschigeren und besseren Prüfungsprozess in Zukunft besser ausgeschlossen werden kann.

      b. man weiß nicht, was man falsch gemacht hat, weil man zugeben muss, dass auch bei größter Sondier-Vorsicht wieder solche oder ähnliche "faule" Eier im Korb landen können, dann muss man bei den Renditeversprechen auch künftig drawdowns, die nicht dem Markt selbst zuzuordnen sind, sondern dem "Schicksal", dass einer der Manager "Mist gebaut hat", um es mal vorsichtig auszudrücken (könnte auch Betrug sein!), mit einkalkulieren.

      c. man weiss nur ungenau, was bei der Auswahl falsch gelaufen ist, versucht jetzt aber, es besser zu machen, dann muss man koinzidieren, dass Geschehenes auch wieder passieren kann. Auch hier wäre von den Renditeversprechen deutlich Abstand zu nehmen.

      Was ich hier lese, ist allenfalls Ablenkung vom eigentlichen Problem, denn das Drehen an der einen oder anderen Schraube zur Verbesserung der Korrelation zum Index ist sicher nicht die große Lösung, um zu vermeiden, dass noch einmal passiert, was soeben geschehen ist (!).

      Abgesehen davon halte ich dann doch den Vergleich eines Dachfondsmanagers, der lediglich für die Auswahl und Gewichtung der Produkte im Portefeuille zuständig ist, mit einem Rennfahrer, der auf der Piste sein Können unter Beweis stellen muss, für sehr gewagt. Die eigentliche Arbeit oder Leistung und damit die Performance bringen ja wohl die Manager selbst, nicht der Dachfondsmanager. Die Manager selbst sind auf der Piste, nicht der Dachfondsmanager. Er wiederum sollte mit ausreichender Sicherheit Rennfahrer auswählen können, die nicht unfallträchtig sind. Ansonsten bleibt es wie es ist und war: ein Vabanquespiel.
      Avatar
      schrieb am 12.04.10 00:02:49
      Beitrag Nr. 257 ()
      Hi Juerg,

      Kannst du etwas dazu sagen, wie viele Manager inzwischen per Managed Account eingebunden sind und wie viele noch per Fonds?

      Gleichzeitig haben wir die Allokation zu 2 konträren Manager, die v.a. für das schlechte März Ergebnis verantwortlich waren reduziert...
      Darf ich eine Vermutung anstellen? Als ich die Dynamite-Performance im März gesehen hab, musste ich spontan an Paskewitz Contrarian 3X denken (-12,?% im März).
      Avatar
      schrieb am 12.04.10 09:25:59
      Beitrag Nr. 258 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.308.875 von 4711en am 10.04.10 19:52:55Ich denke JürgB hat hier klar zum Ausdruck gebracht, dass man zukünftig soweit es geht auf Managed Accounts setzen will. Nur hier können die Positionen auch live verfolgt werden und man kann Betrugsfälle nahezu ausschließen. Ich weiß ehrlich gesagt nicht, was du noch hören willst. Deine Bemerkung ist meiner Meinung bereits beantwortet.

      Ansonsten bin ich auch der Meinung, dass die Renditeangaben zu vollmundig waren und sind. Hier habe ich schon immer valerie zugestimmt, die dies von Anfang an kritisiert hatte. Aber man sollte bei allem Unmut, vor allem wenn man selber im Zertifikat investiert sein sollte, bei der Diskussion immer fair bleiben.
      Avatar
      schrieb am 12.04.10 12:20:16
      Beitrag Nr. 259 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.312.548 von blaky am 12.04.10 09:25:59"man sollte bei allem Unmut, vor allem wenn man selber im Zertifikat investiert sein sollte, bei der Diskussion immer fair bleiben."

      wer mich von Anfang an gelesen hat, weiss, dass sich diesem Dachfonds gegenüber immer sehr skeptisch war, dass ich vor den Renditeversprechen stets gewarnt habe. Valeria hat sich mir angeschlossen. Ich war nie und werde nie investiert sein und würde nie investieren. Auch das habe ich stets betont.

      Die Qualität eines Dachfondsmanagers steht und fällt mit der Selektion der Produkte, die hinein kommen. Dazu ist Expertise der einzelnen Manager und deren Methoden unabdingbar. Es muss konstatiert werden, dass JuergB, und das hat nichts mit fair oder unfair zu tun, in mindestens zwei Fällen bei der Selektion versagt hat und dadurch einen drawdown im Vergleich zu CTA-Indizes verursacht hat, der nur sehr schwer wieder aufzuholen ist.

      Dass es nicht unmöglich ist, als Dachfondsmanager auch im Hedgefondsbereich auch über lange Zeiträume solche faux pas zu vermeiden, zeigt das Beispiel Sauren.

      Ich erwarte hier nicht die Änderung von Allokationsausrichtungen, sondern von (nach einer analytischen mea-culpa-Erklärung) eine Änderung der Selektionskriterien. Ob die Vermeidung künftiger ähnlich schwerwiegender Ausnahme-Drawdowns bereits mit der Ausrichtung auf mehr Managed Accounts erreicht werden kann, wage ich zu bezweifeln.

      Unfair wäre, wenn ich JuergB persönlich angreifen würde. Das tue ich ganz explizit nicht. Ich bin allerdings der Ansicht, dass er sich seine Sporen noch verdienen muss und er auf dem Gebiet, auf dem er sich momentan bewegt, noch weitere Erfahrungen benötigt, um den im gesamten Hedgefondsbereich zur genüge wildernden "Haien" mit ausreichender Sicherheit ausweichen zu können.
      Avatar
      schrieb am 12.04.10 12:42:00
      Beitrag Nr. 260 ()
      nach wie vor denke ich er hat keine ahnung, wenn man sein anderes produkt anschaut (dynamit f3) ist genauso gefloppt letztes jahr obwohl alle dach hedgefonds 2stellig im plus lagen. :mad:
      Avatar
      schrieb am 12.04.10 22:14:49
      Beitrag Nr. 261 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.314.065 von Hedgeklon am 12.04.10 12:42:00Woher beziehst du eigentliche deine Daten, Hedgeclon? Auf IASG.com findet man ja nur Daten bis Oktober 2009 für den F3, für den Dynamite CTA auch nur bis Nov 2009.

      Einen Newsletter habe ich schon ewig nicht mehr bekommen.
      Avatar
      schrieb am 13.04.10 00:16:39
      Beitrag Nr. 262 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.319.330 von Taxol am 12.04.10 22:14:49ich weiß nicht mehr wo es war aber er war letztes jahr schlecht, obwohl etliche dachhedgefonds 2stellig im plus waren. fazit ist das alles dreck ist was er aufgelegt hat. alle 2 fonds wo er aufgelegt hat sind nieten :mad: aus die maus juerg :p
      Avatar
      schrieb am 15.04.10 20:03:41
      Beitrag Nr. 263 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.320.032 von Hedgeklon am 13.04.10 00:16:39Hm, wer nur einfach den Index gekauft hat (wie geht das eigentlich ?), konnte in nur einem Jahr sehr gute 23 % verdienen:

      http://www.hedgeindex.com/hedgeindex/de/indexoverview.aspx?i…

      Ich verstehe nicht, wieso es in Deutschland nur Müll- oder Betrugsprodukte zu kaufen gibt.

      ;)
      Avatar
      schrieb am 16.04.10 00:18:00
      Beitrag Nr. 264 ()
      "Ich verstehe nicht, wieso es in Deutschland nur Müll- oder Betrugsprodukte zu kaufen gibt."

      Na ist doch klar, die Betrüger wollen doch auch was vom Kuchen haben, gibt ja genug Lemminge die deren Müll kaufen :laugh:
      Avatar
      schrieb am 16.04.10 01:24:38
      Beitrag Nr. 265 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.344.240 von Urlaub2 am 15.04.10 20:03:41Hm, wer nur einfach den Index gekauft hat (wie geht das eigentlich ?), konnte in nur einem Jahr sehr gute 23 % verdienen:

      http://www.hedgeindex.com/hedgeindex/de/indexoverview.aspx?i…


      Das ist nicht schwer. Für Kleinanleger bietet die Credit Suisse einen Fonds an:
      Credit Suisse Solutions (Lux) CS Tremont
      AllHedge Index R EUR
      ISIN LU0337322878 / WKN A0NHEW
      Factsheet
      Liquidität wöchentlich, in EUR abgesichert, 1,0% p.a. Gebühr. Handelbar z.B. bei AAB, DAB, FFB.

      Per 14.04.2010 liegt die 1-Jahres-Performance je nach Quelle bei 21,94% (DAB, FFB) bis 22,59% (comdirect, finanzen.net). Seit Auflage am 19.03.2008 sind es allerdings -10,84%.

      Scheint ganz in Ordnung zu sein, ich hab aber andere Favoriten. Immerhin deutlich rentabler als der db x-trackers Hedge Fund ETF (DBX1A8), allerdings auch mit wesentlich höherer Volatilität.
      Avatar
      schrieb am 16.04.10 12:37:27
      Beitrag Nr. 266 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.346.121 von BluHedge am 16.04.10 01:24:38Es ist doch schwer.

      ;)

      Dieser Fonds ist nämlich weder bei der Comdirect noch bei der DAB handelbar.
      Ich habe mich erkundigt.

      Welche Favoriten hast du denn ?

      Es wäre schön, wenn wir im Hedgefondsbereich mal was gutes finden würden.

      ;)
      Avatar
      schrieb am 16.04.10 12:42:40
      Beitrag Nr. 267 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.349.188 von Urlaub2 am 16.04.10 12:37:27langfristig immer noch bluetrend ML0EF6 als managed futures fonds...
      Avatar
      schrieb am 16.04.10 14:05:21
      Beitrag Nr. 268 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.349.221 von brunch68 am 16.04.10 12:42:40Auch Qbasis Futures ist jetzt als Fonds für den Normalsterblichen täglich zu kaufen (LI0107994720). Und Sparplan geht auch.
      :)
      Avatar
      schrieb am 16.04.10 16:21:05
      Beitrag Nr. 269 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.349.188 von Urlaub2 am 16.04.10 12:37:27Dieser Fonds ist nämlich weder bei der Comdirect noch bei der DAB handelbar.
      Ich habe mich erkundigt.

      Von comdirect hab ich nie was gesagt. Mit der DAB magst du recht haben. Ich hab grad nochmal bei AVL geschaut und da steht jetzt bei der DAB "Derzeit nicht kaufbar.". Bei der AAB über AVL als Vermittler sollte der Fonds aber auf jeden Fall zu haben sein (ab 200€, ohne AA). Und wenn ich mich bei der FFB einlogge, steht da folgendes: "Achtung! Private Placement! Dieser Fonds kann nur in der individuellen Beratung erworben werden. Sparpläne und Auszahlpläne sind nicht möglich! Besonderen Abwicklungsmodalitäten siehe Verkaufsprospekt" Sowas ähnliches steht auch bei anderen Hedgefonds, die man aber problemlos kaufen kann. Vielleicht muss man ja den Kaufauftrag hinschicken/faxen, so musste ich das z.B. beim Varengold CTA Hedge machen.

      Welche Favoriten hast du denn?
      http://www.londonstockexchange.com/exchange/prices-and-news/…
      Ein Investment Trust (sowas wie ein REIT, nur ohne Immobilien), der in einen single manager Dachhedgefonds investiert. Nämlich den BlueCrest AllBlue Fund. Der ist spottbillig (0,70% TER), relativ groß (3,6 Mrd. USD) und verteilt das Geld auf verschiedene BlueCrest-Einzelhedgefonds (auch BlueTrend ist dabei). Der Fonds wirft 10-15% p.a. ab bei einem maximalen Drawdown von unter 4% auf Monatsbasis. Und der ist schon lang her, die letzten 18 (!) Monate waren allesamt positiv. Ich lass mir grad Kontoeröffnungsdokumente von Lynx zuschicken, um das Ding günstig ordern zu können.
      Avatar
      schrieb am 17.04.10 00:27:59
      Beitrag Nr. 270 ()
      ...kannst du mir sagen wie du den BlueCrest AllBlue Fund EUR kaufen willst bei über 6% spread und umsätze die nur alle paar 10 tage passieren?? :confused:
      Avatar
      schrieb am 17.04.10 19:11:36
      Beitrag Nr. 271 ()
      Den BlueCrest AllBlue Fund EUR hab ich auch schon auf meiner Watchliste, ich finde aber keine näheren Infos zum Fond. Die Firma Bluecrest ist sicherlich seriös.
      Ist der Fond Ucits III?
      Hast du ein Factsheet? Hast du vielleicht Access zur BlueCrest Homepage?
      Ich finde es allerdings ein Mangel, das der FoF nur in andere Bluecrestfonds investiert.
      Unter deinem Link find sich unter News einige Fondsberichte, z.B. den Monatsbericht.
      Wann wurde den Fonds denn gestartet? Ich finde eine 53% Performance seit Auflegung.
      Woher willst du wissen, ob der Fonds steuertransparent ist? Ist ja immerhin ein Investment Trust! Im elektronischen Bundesanzeiger finde ich ihn nicht. Nach Bundesfinanzgeriechtsurteil gibt es zwar offiziell keine schwarzen Fonds mehr, aber es soll weiterhin eine Strafbesteuerung greifen, wenn sie der Fond seine Ergebnisse nicht nach deutschen Steuerrecht publiziert.
      Avatar
      schrieb am 17.04.10 19:18:25
      Beitrag Nr. 272 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.356.297 von MHeinzmann am 17.04.10 19:11:36[urlhttp://www.bluecrestallblue.co.uk/country_of_residence.aspx[/url]

      hier findest du die infos die du brauchst...
      Avatar
      schrieb am 17.04.10 19:29:34
      Beitrag Nr. 273 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.356.304 von thomas1005 am 17.04.10 19:18:25Hm, hier nochmal:

      http://www.bluecrestallblue.co.uk/investmentManager.aspx

      Ich habe gleich etwas weiter geblättert.

      :eek:
      Avatar
      schrieb am 17.04.10 20:33:56
      Beitrag Nr. 274 ()
      Die Homepgae kenn ich schon, ich hab mich mal registrieren wollen, aber irgendwie hat das nicht geklappt. Ich hab denen heute noch mal eine RegistrierungsEmail geschickt.
      Avatar
      schrieb am 18.04.10 00:16:04
      Beitrag Nr. 275 ()
      ...kannst du mir sagen wie du den BlueCrest AllBlue Fund EUR kaufen willst bei über 6% spread und umsätze die nur alle paar 10 tage passieren?? verwirrt
      Ganz einfach: Ich kaufe den Fonds nicht Samstag nachts um 00:28, sondern während der offiziellen Handelszeiten der London Stock Exchange. Da lag der Spread in den letzten Tagen bei 1,7%.
      Avatar
      schrieb am 18.04.10 00:29:56
      Beitrag Nr. 276 ()
      Sorry,

      aber für mich gibt es beim besten Willen,nicht einen Grund, sich wieder auf ein Hedge Fonds Experiment einzulassen.

      Dazu die steuerlichen Ungewissheiten.

      Es gibt Mischfonds, die bei ähnlicher Volatilität nahezu annähernd performten. Da sehe ich nun wirklich keine Notwendigkeit für diesen Fonds.

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 18.04.10 00:40:40
      Beitrag Nr. 277 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.356.297 von MHeinzmann am 17.04.10 19:11:36Den BlueCrest AllBlue Fund EUR hab ich auch schon auf meiner Watchliste, ich finde aber keine näheren Infos zum Fond. Die Firma Bluecrest ist sicherlich seriös.
      Ist der Fond Ucits III?
      Hast du ein Factsheet? Hast du vielleicht Access zur BlueCrest Homepage?
      Ich finde es allerdings ein Mangel, das der FoF nur in andere Bluecrestfonds investiert.
      Unter deinem Link find sich unter News einige Fondsberichte, z.B. den Monatsbericht.
      Wann wurde den Fonds denn gestartet? Ich finde eine 53% Performance seit Auflegung.

      UCITS ist der Fonds natürlich nicht. Er ist ja geschlossen (nach UCITS-Richtlinie muss mindestens alle zwei Wochen die Rückgabe von Anteilen zum NAV minus etwaigem Rücknahmeabschlag möglich sein). Ansonsten kannst du dich ja mal auf der Website umschauen, da sollten deine Fragen beantwortet werden:

      http://www.bluecrestallblue.co.uk/

      Die ist für Nicht-US-Amerikaner frei zugänglich, ohne Registrierung. Dort findest du alle wichtigen Ankündigungen, Halbjahres- und Jahresberichte, wöchentliche NAV-Schätzungen und Monatsreporte. Hier der aktuelle vom Februar 2010:

      http://www.bluecrestallblue.co.uk/getDocument.aspx?Id=1238

      Alternativ findest du all diese Dokumente auch auf der Website der London Stock Exchange (allerdings in plain text ohne Bilder).

      Woher willst du wissen, ob der Fonds steuertransparent ist? Ist ja immerhin ein Investment Trust! Im elektronischen Bundesanzeiger finde ich ihn nicht. Nach Bundesfinanzgeriechtsurteil gibt es zwar offiziell keine schwarzen Fonds mehr, aber es soll weiterhin eine Strafbesteuerung greifen, wenn sie der Fond seine Ergebnisse nicht nach deutschen Steuerrecht publiziert.
      Das hab ich mir natürlich überlegt. Ich werde zunächst mal so tun, als wär das Ding eine ganz normale Aktie. Wenn das klappt, brauch ich mangels Dividendenausschüttungen einfach nur die Kursgewinne bei Verkauf mit 25%+Soli versteuern. Sollte das Finanzamt doch merken, dass es sich um einen Fonds handelt, dann nehm ich eben die Strafbesteuerung in Kauf. Wenn der Fonds >6% p.a. abwirft, ist das eh unproblematisch. Ich muss halt jedes Jahr 70% des Ertrags oder 6% des Anteilswerts (je nach dem, was größer ist) versteuern und verzichte auf einen Teil der Steuerstundung. Damit kann ich leben. Erzielt der Fonds diesen Ertrag nicht, riskiere ich einen maximalen Schaden von 1,5825% p.a., allerdings muss der Fonds für diesen Maximalwert <=0% abwerfen und darf gleichzeitig in den Vorjahren nicht 6% p.a. überschritten haben.
      Avatar
      schrieb am 18.04.10 01:02:39
      Beitrag Nr. 278 ()
      aber für mich gibt es beim besten Willen,nicht einen Grund, sich wieder auf ein Hedge Fonds Experiment einzulassen.
      Dazu zwingt dich ja keiner. Wenn ich nicht explizit danach gefragt werde, werde ich den genannten Fonds auch niemandem empfehlen. Und selbst dann nur, wenn sich besagte Person intensiv in die frei verfügbaren Dokumente einliest und sich zusätzlich über die Firma BlueCrest, die wichtigsten Zielfonds (allen voran BlueCrest Capital International), die mögliche Strafbesteuerung und die spezifischen Risiken eines britischen investment trust einliest. Ich habe all das getan und deswegen die Entscheidung getroffen, zu investieren. Jemand anderes kann natürlich zu einem anderen Ergebnis kommen.

      [/i]Es gibt Mischfonds, die bei ähnlicher Volatilität nahezu annähernd performten. Da sehe ich nun wirklich keine Notwendigkeit für diesen Fonds.[/i]
      Das wage ich zu bezweiflen. "18 consecutive positive months" anyone? Natürlich gilt das nur für den NAV und nicht den Aktienpreis, aber dieses Problem hab ich oben ja schon angeschnitten. Außerdem gibt es noch weitere wichtige Überlegungen: z.B. günstiges Korrelationsverhalten zu Aktien.


      Ich finde es allerdings ein Mangel, das der FoF nur in andere Bluecrestfonds investiert.
      Das kann man so und so sehen. Das Modell "single manager Dachfonds" hat auch Vorteile, z.B. die deutliche Kostenersparnis, den Zugang zu eigentlich geschlossenen Fonds (BlueCrest Capital International, mittlerweile wohl auch BlueTrend) und den viel größeren Einblick des Dachfondsmanagers in die einzelnen Zielfonds.
      Avatar
      schrieb am 18.04.10 16:02:06
      Beitrag Nr. 279 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.356.717 von BluHedge am 18.04.10 01:02:39Ich habe mir das nochmal angeschaut.

      Man kann den Fonds z.B. bei der Comdirect aufrufen.

      Die EUR-Version hatte am Freitag (16.4.) überhaupt keinen Umsatz und auch nur ein kleines Fondsvolumen von etwa 7 Mio. Eur.

      Hohe Umsätze gab es dagegen bei der GBP-Version (eigentlich logisch) und auch ein hohes Fondsvolumen.

      Der Spread betrug da am Freitag nur 0,1 %.

      Ich weiß aber, daß es rel. teuer ist, in London Aktien zu kaufen.

      Was schätzt du, was es an Spesen kostet, eine rel. kleine Pos. von z.B. 2000 Euro (oder 2000 Pfund) zu kaufen ?

      Zwar glaube ich, daß Aktienfonds mittelfristig noch besser laufen würden.
      Ich nehme den Fonds aber auf jeden Fall auf die Watchlist.

      Denn im in Deutschland leider sehr schlechten Hedgefondsumfeld finde ich kaum etwas besseres.

      ;)
      Avatar
      schrieb am 18.04.10 17:57:55
      Beitrag Nr. 280 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.357.474 von Urlaub2 am 18.04.10 16:02:06Die EUR-Version hatte am Freitag (16.4.) überhaupt keinen Umsatz und auch nur ein kleines Fondsvolumen von etwa 7 Mio. Eur.

      Das ist irrelevant. Der Spread lag in den letzten Tagen während der Handelszeiten immer bei 1,7%, in den Vorwochen waren es sogar oft nur 2 Cent (~1,3%). Zwar gibt es offiziell kein Geld-/Brief-Volumen, aber alle Transaktionen, die ich bisher gesehen hab, lagen innerhalb der Geld-Brief-Spanne. Wenn ich eine Limitorder zum Briefkurs aufgebe, kann ich mir also ziehmlich sicher sein, dass ein Handel zustande kommt.

      Die Kosten bei Lynx betragen 10 GBP pro ausgeführter Order bis 50.000 GBP. Dazu kommen 0,5% britische Stamp Tax. Leider hab ich mittlerweile erfahren, dass über Lynx nur die GBP-Anteilsklasse handelbar ist. Zunächst hatte man meine Anfrage nach der EUR-ISIN positiv beantwortet, ich hab aber nochmal explizit nachgefragt, um eine Verwechslung zu vermeiden, und siehe da, die EUR-Anteilsklasse ist doch nicht handelbar. Naja, dann werd ich wohl in GBP ordern. Eine Wette long GBP/EUR erscheint mir grundsätzlich sinnvoll.

      Bei den üblichen deutschen Anbietern sind die Kosten allerdings horrend. DAB und Cortal Consors verlangen glaub ich schon bei kleinen Beträgen über 60€ für die Order (Stamp Tax kommt dann noch obendrauf), bei comdirect muss man den Preis telefonisch erfragen.
      Avatar
      schrieb am 19.04.10 20:44:30
      Beitrag Nr. 281 ()
      Ich hab auf der Homepage eine erreichte Jahresrendite von 14-15% gefunden, nur dummerweise steht nirgends, seit wann der Fond existiert. Auch ein richtiges Factsheet finde ich nirgends.

      Wird der eigentlich aktiv oder passiv investiert?

      Für mich ist die fehlende Steuertransparenz der entscheidende Nein-Grund. Selbst bei 15% p.a. bleibt da nur 4,5%. Da kann man sich auch gleich einen offenen Immobilienfond kaufen.
      Ich würde mal gerne wissen, ob dir das Finanzamt glaubt, dass das eine Aktie ist und auf Strafbesteuerung verzichtet.
      Kannst ja eine paar Stücke kurz nach Kauf wieder verkaufen, so erfärhst du immerhin bei der Steuerveranlagung ca. 1 Jahr später, ob du mit deiner Spekulation auf die Dummheit des Finanzamt richtig liegst. Und kannst dann noch nachkaufen oder die Sache mangels Gewinnaussichten einzustellen.

      Hedgefonds24 meint, das Merrill Lynch noch einige Ucitsfond (siehe Bluetrend) auflegen will. Ob darunter der BlueCrest AllBlue ist oder nicht, will natürlich niemand garantieren.

      Meine Favoriten im Dachfondsbereich zur Zeit sind der Thames River Warrior, wenn der wieder eröffnet, und der SAUREN Global Hedgefonds Opportunities.
      Avatar
      schrieb am 19.04.10 20:46:54
      Beitrag Nr. 282 ()
      Auch, in meiner HF-Liste habe ich für den AllBlue das Emissionsdatum 1.6.2006 gefunden, ich weiß aber nicht woher ich das habe und ob das stimmt.
      Avatar
      schrieb am 20.04.10 02:40:45
      Beitrag Nr. 283 ()
      Es ist ein aktiv gemanagter Dachfonds, der in aktiv gemanagte (systematisch und diskretionär) BlueCrest-Zielfonds investiert. Allerdings fallen auf Dachfondsebene keine großartigen Gebühren an, anders als bei normalen Dachfonds.

      Lies lieber noch mal genau nach, wie das mit den intransparenten Fonds funktioniert. ;) Bei 15% Jahresrendite werden 70% des Gewinns wie ausschüttungsgleiche Erträge behandelt und direkt versteuert (bei 26,375% AGS+Soli fallen also 2,77% Steuer an), die restlichen 30% werden wie Kursgewinne erst beim Verkauf versteuert (wieder mit dem normalen AGS-Satz+Kleinkram). Solange der Fonds gut läuft, besteht der einzige Nachteil der "Strafbesteuerung" also darin, dass du auf einen Teil des Steuerstundungseffekts verzichtest. Du zahlst nicht mehr Steuern. Das passiert nur, wenn der Fonds schlecht läuft, wobei der Maximalschaden dann bei 1,5825% p.a. liegt und das auch nur, wenn mehrere Bedingungen erfüllt sind (siehe meine vorherigen Posts). Also alles halb so wild.

      Ein Monatsreport-Factsheet hab ich doch grad verlinkt:
      http://www.bluecrestallblue.co.uk/getDocument.aspx?Id=1238
      Das sollte viele Fragen beantworten.

      Thames River find ich nicht übermäßig interessant. Die vertreiben einen ihrer Dachhedgefonds übrigens auch per investment trust (Hedge+), aber den will ich nicht. Sauren find ich OK, aber nicht überragend.

      Merryl Lynch bringt einen UCITS-Hedgefonds nach dem anderen auf den Markt. Das sind aber alles Single-Hedgefonds von lauter verschiedenen Firmen. Mag sein, dass da was gutes dabei ist, aber das muss man sich mal genauer anschauen. Meiner Meinung nach wird da nichts mehr von BlueCrest kommen, denn das 2. Flagschiff Capital International ist schon lang geschlossen und die anderen Fonds scheinen mir zu klein/zu speziell. Außerdem stellt BlueCrest bei seinen Fonds auch mal die Anteilsrücknahme ein, also fällt UCITS wohl eh flach. AllBlue ist glaub ich auch nicht immer offen, also auch kein UCITS, außerdem sind Dachhedgefonds im UCITS-Mantel eine ganze Ecke komplizierter zu realisieren als Single-Hedgefonds.
      Avatar
      schrieb am 28.04.10 22:12:53
      Beitrag Nr. 284 ()
      Wenn man aktuell in die Zeitung schaut könnte mann doch zu der Ansicht gelangen, das die dunklen Wolken über den CTA's beginnen sich zu verziehen ??? Oder wie ist eure meinung dazu?
      Avatar
      schrieb am 29.04.10 07:15:07
      Beitrag Nr. 285 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.421.678 von trashkutscher am 28.04.10 22:12:53Meiner Ansicht nach dürften die Verhältnisse für CTA noch eine Weile schwierig sein.

      Die schlechten Nachrichten (Griechenland, Spanien, Portugal etc.) werden mit Sicherheit nicht weniger werden. Aber die EU wird meiner Meinung nach keinesfalls eines dieser Länder untergehen lassen. Die ganzen Probleme werden mit neuem billigem Geld beseitigt und einfach in die Zukunft verlagert werden. Aber lassen wir das gut sein das ist ein anderes Thema.

      Aufgrund dieser Politischen Konstellationen und der immer noch in rauen Massen vorhanden Liquidität (Geldflut) an den Märkten rechne ich persönlich an den Aktienmärkten mit einem volatilen Seitwärtsmarkt mit der Tendenz nach oben.

      Dies wäre dann für Trendfolger kein besonders gutes Umfeld
      Avatar
      schrieb am 29.04.10 08:44:52
      Beitrag Nr. 286 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.349.221 von brunch68 am 16.04.10 12:42:40mein posting vom 16.4 bzgl. Bluetrend war natürlich insofern Quatsch, da der Fonds seit ult. März für Käufe gesperrt ist :(
      sorry
      Avatar
      schrieb am 29.04.10 11:04:14
      Beitrag Nr. 287 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.422.445 von thomas1005 am 29.04.10 07:15:07Deine Einschätzung bezüglich der Aktien teile ich. Ich rechne allerdings mit etwas größeren zwischenzeitlichen Rückschlägen. Normale Trenfolger, die lange Trendphasen brauchen, werden sich tatsächlich schwer tun in diesem Umfeld. Insgesamt dürfte aber die sehr niedrige Volatilität steigen, und das wäre positiv für short-term trader. Ich denke auf volatilitätsgetriebene Strategien wie option seller und auch Kontratrendstrategien dürften profitieren.

      Auch Trendfolger, die schnell ihre Positionen drehen, könnten profitieren. Eher träge Systeme wie Superfund dürften dann wieder Probleme haben.

      Dies gilt natürlich nur für den Aktienmarkt. In den Rohstoffen ist die Vola deutlich höher (Gas, Öl, Zucker,...). Da bleibt immer noch genug an Möglichkeiten. Ich sehe CTAs in den nächsten 2 Jahren mit deutlich besseren Möglichkeiten als Aktieninvestments.

      Es bleibt spannend...
      Avatar
      schrieb am 01.05.10 11:39:20
      Beitrag Nr. 288 ()
      Den Bluetrend erhält man über eine Vermögensverwalter in Holland,aber ab 50 000 Euro...www.deveste.nl

      Habe da selber angerufen, sind noch offen..

      Ich denke selber das es grundsätzlich sich nichts an den Trend verändern werden. Die Aktien werden auch wieder steigen oder auch fallen wie vor 50 Jahren auch...Man muss nur auf ein gutes Programm setzen und längerfristig (minimal 5 Jahre) denken, dann klappt das..CTA sind nun mal eine gute alternative als Diversifikation im Depot bei einem Crash, das sollte man nicht vergessen..

      Aber man darf auch gute long short equity funds nicht unterschätzen, da diese im Crasjahr zwar auch rund 10%verlieren, aber unabhängig von Trends sind. ZB der Veritas absolute Asian fund,verlor 2008 7%, aber stieg 2009 mit 40%..Seit 5 Jahren eine Performance von 135%, aber diesen Fund erhält man leider erst ab 125 Tsd...Aber es gibt gute log short funds die alternativ zu den CTA eingestezt werden können..

      Yas
      Avatar
      schrieb am 01.05.10 16:55:12
      Beitrag Nr. 289 ()
      @BluHedge:
      Ist sehr interessant, was du über die Strafbesteuerung von Auslandsfonds da ausgegraben hast. Ich wußte zwar, dass der BFH neu geurteilt hat, und es nur noch transparente und untransparente Fonds gibt. Aber das die Strafbesteuerung so niedrig ausfällt wußte ich nicht.
      Das hat sehr weitreichende Konsequenzen, damit kann man ja jetzt jeden Fond weltweit kaufen...Also auch ausländische Hedgefonds, die nicht in Teutschland vertrieben werden. Das würde meine ganze Strategie ändern.
      Nach BFH schließt das auch USA-Fonds ein.
      Das Problem wird nur sein, hier genügend Infos über solche Auslandsfonds zu bekommen...
      Ich hab mal gegoogelt, ich fand da aber nur ein paar kleine Quellen hinsichtlich der Strafbesteuerung, vielleicht kannst du mir ja ein paar bessere zum Einlesen geben. Unseren Steuerberater frag ich auch mal. Der Begriff läßt sich irgendwie schwer googeln, weil man dann vollgemüllt wird mit den thesauriernden Auslandsfonds nach Abgeltungssteuer bla bla bla.
      Nach meinen Quellen müssen die 70% der Erträge dem persönlichen Steuersatz unterworfen werden. Ich vermute aber, dass hat sich mit der Abgeltungssteuer geändert?
      Zum AllBlue. Uninteressant finde ich den nicht, wobei ich nicht verstehe warum du ihn besser findest als den Sauren und den Thames River Warrior, so wichtig finde ich 18 gute Monate auch nicht. Ich schau mir lieber die Performance seit Auflegung 2006 an.
      Ich finde er liegt, etwa mit dem Thames River Warrior und dem Sauren auf demselben Niveau.
      Mit 39% Anteil dominiert der Capital International im AllBlue. Hast du Infos über den Fond oder kaufst du da eine Blue Box? Der EM-Anteil und der Bluetrend-Anteil gefällt mir ganz gut.
      Avatar
      schrieb am 01.05.10 17:58:45
      Beitrag Nr. 290 ()
      Bezüglich Strafbesteuerung musst du einfach nur §6 InvStG lesen:

      Sind die Voraussetzungen des § 5 Abs. 1 nicht erfüllt, sind beim Anleger die Ausschüttungen auf Investmentanteile, der Zwischengewinn sowie 70 Prozent des Mehrbetrags anzusetzen, der sich zwischen dem ersten im Kalenderjahr festgesetzten Rücknahmepreis und dem letzten im Kalenderjahr festgesetzten Rücknahmepreis eines Investmentanteils ergibt; mindestens sind 6 Prozent des letzten im Kalenderjahr festgesetzten Rücknahmepreises anzusetzen. Wird ein Rücknahmepreis nicht festgesetzt, so tritt an seine Stelle der Börsen- oder Marktpreis. Der nach Satz 1 anzusetzende Teil des Mehrbetrags gilt mit Ablauf des jeweiligen Kalenderjahres als ausgeschüttet und zugeflossen.

      Veröffentlicht ein Fonds seine Erträge nicht, wird einfach die hier angegebene Ersatzbemessung durchgeführt. 100% der Ausschüttungen, 70% der Kursgewinne, mindestens 6% des Vermögens. Versteuert wird dann wie bei jedem anderen Fonds auch mit dem Abgeltungsteuersatz.


      Ich hab mich natürlich über den Capital International informiert. Das ist ein rein diskretionärer Fonds. Das Anlegerkapital wird auf eine bestimmte Zahl von Tradern verteilt, die größte Allokation ist Micheal Platt (BlueCrest Cheftrader) mit 10%. Jeder Trader wird streng überwacht und bekommt eine enge Stop-Loss-Grenze auferlegt. Reißt er die Grenze zweimal, fliegt er möglicherweise aus dem Handelsteam. Spekuliert wird vor allem an den fixed income Märkten, es können aber auch alle anderen Wertpapiere/Derivate gehandelt werden. Der Fonds hat ein Volumen von ~5 Milliarden USD und ist schon seit längerer Zeit geschlossen.

      Wieso ich AllBlue besser finde als andere Dachhedgefonds ist ganz einfach: er erzielt objektiv betrachtet eine viel höhere risikoadjustierte Rendite. Über 10% p.a. bei kaum erwähnenswerten Schwankungen sind fast schon unheimlich. Übrigens ist AllBlue auch nicht-risikoadjustiert den anderen gennanten Fonds überlegen: Thames River liegt seit Auflegung bei 9,9% p.a., Sauren strebt langfristig 6-10% p.a. an, AllBlue hat seit Auflage 12 oder 13% erzielt und strebt das auch weitehin an (10-15% Zielrendite). Und er schafft das, wonach ich suche: absolute Erträge in jeder Marktlage. Egal ob die Aktienmärkte hoch- oder runtergehen, egal ob die Volatilität steigt oder fällt. Dazu kommt das Kostenargument. Neben den Gebühren der Einzelhedgefonds (laut AllBlue-Prospekt 2% fest/20% variabel) fallen keine weiteren management oder performance fees an. Nur noch gewisse Verwaltungsaufwendungen, die für die GBP-Anteilsklasse in einer TER von 0,66% resultieren (EUR 0,70%). Thames River Warrior und Sauren Gl. HF Opp. kosten dagegen bei einer angenommenen Rendite von 10% p.a. jedes Jahr gut 2,5% nur auf Dachfondsebene. Das ist ein Nachteil von ca. 2% p.a.!
      Avatar
      schrieb am 01.05.10 18:02:26
      Beitrag Nr. 291 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.438.345 von dentalodent am 01.05.10 11:39:20Den Bluetrend erhält man über eine Vermögensverwalter in Holland,aber ab 50 000 Euro...www.deveste.nl

      Habe da selber angerufen, sind noch offen..

      Das wird aber auch nicht mehr lang gehen. BlueCrest hat Anfang des Jahres angekündigt, bei einem Vermögen von 10 Milliarden USD auch die offshore-Variante von BlueTrend zu schließen. Und laut AllBlue-Prospekt hat BlueTrend die 10 Milliarden sogar schon knapp überschritten.
      Avatar
      schrieb am 01.05.10 18:12:40
      Beitrag Nr. 292 ()
      Hast Du ein Factsheet zum Capital International? Oder eine Quelle, woher du die Infos hast?
      Wer ist da überhaupt der Wirtschaftsprüfer (Audit)?
      Avatar
      schrieb am 01.05.10 18:14:24
      Beitrag Nr. 293 ()
      Kannst du mir das Factsheet per BM schicken oder bei Wertpapier-Forum uploaden?
      Avatar
      schrieb am 01.05.10 18:53:45
      Beitrag Nr. 294 ()
      Sorry, sowas hab ich nicht. Ich hab mir die Infos aus Nachrichten und Artikeln über BlueCrest bzw. Capital International zusammengesucht und hab Monats-/Jahresberichte von AllBlue gelesen. Ein bisschen was zu den einzelnen Fonds sowie sehr viel interessantes über AllBlue steht auch im Prospekt für die kommende AllBlue-Kapitalerhöhung:
      http://www.bluecrestallblue.co.uk/getDocument.aspx?Id=1246

      Hier noch der kurze Flyer zum gleichen Thema:
      http://www.bluecrestallblue.co.uk/getDocument.aspx?Id=1247

      Und der aktuelle Jahresbericht 2009:
      http://www.bluecrestallblue.co.uk/getDocument.aspx?Id=1252

      Mir gefällt bei BlueCrest einfach auch der ganze Ansatz, mit dem an das Thema Alpha-Generierung herangegangen wird. Die Grundidee besteht darin, nach ausnutzbaren Marktineffizienzen zu suchen und dann jeweils zu bestimmen, welche Aufnahmekapazität (für Anlagegeld) die jeweilige Einzelstratgie hat. Dann schaut man sich an, in welchen Marktphasen welche Strategie erfolgreich ist und wie die Strategien miteinander korrelieren und baut so das bestmögliche Portfolio für jede Marktphase zusammen. Haben die Einzelstrategien ihre Aufnahmekapazität erreicht und hat man noch nicht genügend neue Ineffizienzen gefunden, dann wird auch kein neues Geld von Anlegern mehr angenomen. Der Prozess findet auf der AllBlue-Ebene statt, wo im Endeffekt die Cheftrader der verschienden Fonds zusammensitzen und ausloten, welche Strategien momentan am chancenreichsten sind, wo noch genügend Kapazität frei ist und wie die Strategien miteinander korrelieren. So wurde z.B. 2008 BlueTrend stark übergewichtet und 2009 dafür Capital International, was im Nachhinein genau richtig war. Und das gleiche findet auf der Ebene von Einzelhedgefonds statt, die mehrere verschiedene Einzelstrategien kombinieren.
      Avatar
      schrieb am 02.05.10 17:05:47
      Beitrag Nr. 295 ()
      Habe die Sachen mal durchgesehen, die du gepostet hast.
      Mich interessieren Infos zum Capital International. Den gibt's schon seit 9 Jahren.

      Über 10% p.a. bei kaum erwähnenswerten Schwankungen sind fast schon unheimlich.

      Erinnert mich irgendwie an Madoff, der hatte auch kaum Schwankungen. Verdächtig ist, dass die selbst 2008 Gewinne von 6,26% erzielt wurden und 2009 +45%.
      Als Auditor für den AllBlue firmiert Ernst&Young. Aber für die Einzelfonds wurde laut Prospekt auf einen Audit verziechtet!

      Bei einem Audit für den Capital International wäre ich überzeugt.
      So bleibt der Fond erstmal nur auf meiner Watchlist.
      Avatar
      schrieb am 02.05.10 23:14:10
      Beitrag Nr. 296 ()
      Als Auditor für den AllBlue firmiert Ernst&Young. Aber für die Einzelfonds wurde laut Prospekt auf einen Audit verziechtet!

      Das nehm ich dir nicht ab. Du beziehst dich vermutlich auf den Absatz "Internal Audit" auf Seite 30 des Jahresberichts 2009:

      There is no internal audit function. As all of the directors are non-executive and all of the Company’s administration
      functions have been delegated to independent third parties, the Audit Committee considers that there is no need
      for the Company to have an internal audit function. However, this matter is reviewed periodically.


      Soweit meine Englischkenntnis reichen, steht hier sinngemäß in etwa folgendes: Da der Vorstand des Unternehmens (gemeint ist der Bluecrest Investment Trust) keine ausführenden Funktionen innehat, sondern die gesamte Verwaltung/Administration an Drittunternehmen ausgelagert ist, hält es das "Audit Committee" des Investment Trusts nicht für nötig, dass innerhalb des Investment Trusts eine zusätzliche Audit-Abteilung existiert. Und so weiter...

      Das sagt nichts darüber aus, ob die einzelnen Zielfonds einen Auditor haben oder nicht!

      Wenn ich mir den Audit-Report von Ernst & Young durchlese, bin ich mir sogar sicher, dass E&Y zumindest die Audits jedes einzelnen Zielfonds geprüft haben, wenn nicht noch ausführlichere Details/Belege gefordert haben. Andernfalls könnten sie nicht folgendes Statement abgeben:

      We planned and performed our audit so as to obtain all the information and explanations which we considered
      necessary in order to provide us with sufficient evidence to give reasonable assurance that the financial statements
      are free from material misstatement, whether caused by fraud or other irregularity or error.
      In forming our opinion
      we also evaluated the overall adequacy of the presentation of information in the financial statements."


      Und es gibt noch eine Reihe von Indizien, die meiner Meinung nach einen Betrug sehr unwahrscheinlich machen:

      Der größte und (absolut gerechnet) am besten performende Fonds des Unternehmens, nämlich BlueTrend, ist sicher kein Betrug. Denn das System hat im UCITS-Mantel die gleichen Resultate geliefert und der UCITS-Fonds hat einen unabhängigen Sponsor (ML), Auditor (PWC), Custodian (SG) und Administrator (EURO - VL Luxembourg). Der UCITS-Fonds investiert außerdem selbst und reicht das Anlegervermögen nicht an einen Fremdfonds weiter (so wie der Madoff-UCITS-Fonds). Es wäre schon sehr komisch, wenn ein Unternehmen einen 10 Mrd. Dollar Fonds korrekt betreibt und daneben mit einem 5 Mrd. Dollar Fonds die Anleger betrügt.

      Dazu kommt, dass Capital International im Februar 2008 bei damals 3,4 Milliarden USD geschlossen wurde. Von da an kam nur noch ein klein wenig Geld (wenige 100 Millionen) von neuen AllBlue-Anlegern dazu. Wie absurd wäre es bitte, bei einen Schneballsystem-Fonds die Zuflüsse einzufrieren und nur noch Abflüsse zu erlauben? Und wie absurd wäre es dann weiter, bei einem für Zuflüsse geschlossenen (!) Schneeballsystem-Fonds ein Jahresergebnis von 45% zu fingieren? So fährt man das ganze System mit Vollgas gegen die Wand.


      Wenn du dir immer noch unsicher bist, kannst du ja mal bei BlueCrest oder bei Anson nach den Auditors der Zielfonds fragen. Mir reichen die vorhanden Hinweise allerdings bei weitem, um ruhigen Gewissens investieren zu können.
      Avatar
      schrieb am 03.05.10 02:13:38
      Beitrag Nr. 297 ()
      Noch was: BlueCrest gehört zu 25% der MAN Group, die wohl eher nicht für Betrugsfälle bekannt ist. Zudem hat MAN einen eigenen BlueCrest-Dachfonds namens "Man BlueCrest Multi Strategy" aufgelegt, der in die selben Zielfonds (inkl. Capital International) investiert. Ist nur etwas teurer als AllBlue (1% p.a. plus 3% sales charge), dafür kann man ab 50.000$ direkt zum NAV investieren mit monatlicher Liquidität. Ich glaub kaum, dass ein Unternehmen wie MAN da nicht überprüft, ob die zugrundeliegenden Fonds korrekt arbeiten. :rolleyes: Und beim MAN-Bluecrest-Dachfonds gibts selbstverstänlich auch jährliche Audits.
      Avatar
      schrieb am 04.05.10 21:17:24
      Beitrag Nr. 298 ()
      Mal wieder ein Beitrag zum dynamite CTA, um zum Thema des Threads zurückzukommen:

      Nach dem verheerenden ersten Quartal war der April durchaus positiv. Hier die aktuellen Schätzungen:

      dynamite CTA Zertifikat: +2,40%
      Barclay CTA: +0,29%
      Newedge CTA: +0,05%
      BTOP50: +1,09%

      Zusammen mit geschätzten +0,20% MTD per 5.3.:
      YTD: -23,18%
      seit Auflage: -26,76%
      Avatar
      schrieb am 05.05.10 15:11:18
      Beitrag Nr. 299 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.456.202 von BluHedge am 04.05.10 21:17:24von der Idee her bin ich vom dynamite cta durchaus überzeugt... Ein gestreutes Investments in verschiedene gehebelte cta Strategien wie tomac2 oder tulip Trend Fund gibt es für Private Investoren so nicht..

      Hoffentlich klappt\'s jetzt mal mit der Umsetzung ein wenig besser..
      Avatar
      schrieb am 05.05.10 18:55:11
      Beitrag Nr. 300 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.460.905 von thomas1005 am 05.05.10 15:11:18thomas1005 ich möchte mich deiner meinung anschließen. Bin auserdem der meinung das in naher zukunft eine spannende Phase für Trendfolger beginnen könnte. Die aktuellen verluste schmerzen mich schon. Allerdings denke Ich, das wenn man sich im CTA bereich bewegt und das gehebelt man damit klarkommen muss. Wer weniger volatilität will kann ja Renten oder Immobilienfonds kaufen. Die Idee gefiel mir sofort nachdem Herr Eeg von Hedgeconcept mir die Geschichte erklärt hat. Das allerdings gleich zwei Zielinvestments platzen hätte Ich nicht gedacht. Allerdings hatte zum beispiel der Tulip der hier immer so sehr gelobt wird in dieser Zeit einen ähnlichen Drawdown. Der Tulip hatte dann aber wieder ein sagenhaftes März ergebniss. Vielleicht war in dieser Zeit ja etwas womit die Systeme total überfordert waren. Juerg könntest du das erklären? Sind alles nur mutmasungen von mir.
      Avatar
      schrieb am 06.05.10 08:56:38
      Beitrag Nr. 301 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.463.272 von trashkutscher am 05.05.10 18:55:11Hey Jungs,
      mal nicht ganz so euphorisch. :)
      Ich sehe das allerdings ebenfalls positiv. Der Verlust schmerzt, keine Frage, allerdings erkenne ich hier, was ein Risikomanagement und vor allem eine Streuung bringt. Ich denke da würde sich mancher, der in MyTrade investiert hat, sehr freuen (siehe anderer Thread). Und das meine ich ohne Häme!

      CTAs werden sicher spannende 12 Monate haben. Aber das werden nicht nur die Trendfolger sein. Global Macro Strategien dürften ebenfalls Spaß bekommen!
      :lick:
      Avatar
      schrieb am 06.05.10 09:18:09
      Beitrag Nr. 302 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.466.219 von HedgeHorst am 06.05.10 08:56:38 nicht nur die Trendfolger

      aktuell bekommen die wohl ersma auffe Fr..., da sie noch long in Aktien sind...
      aber kann hoffentlich noch was werden im gesamten Jahr 2010
      Avatar
      schrieb am 10.05.10 21:11:04
      Beitrag Nr. 303 ()
      Mein AHl geht wieder in Richtung Tiefs... Ich könnte kotzen!:keks:
      Avatar
      schrieb am 10.05.10 21:34:01
      Beitrag Nr. 304 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.495.276 von floritrade am 10.05.10 21:11:04 Mein AHl

      Zur Info für Dich (mail vom Freitag von MAN Invest.):

      " als Folge der starken Aktienmarktverluste in den letzten Tagen und der aussergewöhnlichen Marktschwankungen im gestrigen US-Handel haben uns viele Anfragen zu den Auswirkungen auf das AHL Handelssystem erreicht.

      Mit dieser E-Mail möchten wir kurz alle unsere Kunden über die Performance und die aktuelle Positionierung des Handelssystems informieren:

      Das AHL Handelssystem ist ein breit diversifiziertes Managed-Futures-Handelssystem, welches über sieben Sektoren (Aktien, Anleihen, Zinsen, Währungen, Metalle, Energie, Agrarrohstoffe - die aktuellen Allokationen finden Sie im angehängten Wochenbericht) hinweg in mehr als 200 Futures- und Optionskontrakte investiert.

      Wegen des weiterhin intakten, langfristigen Aufwärtstrends im Aktienbereich ist das Handelssystem in diesem Bereich derzeit noch long positioniert, wobei die Positionen aufgrund der Kursrückgänge und der sprunghaft gestiegenen Volatilität stark verringert wurden und die kurzfristigen Trendsignale bereits auf short gedreht sind.

      Im Anleihenbereich ist das System weiterhin long positioniert und konnte daher von den steigenden Anleihenfutures profitieren.

      Bei Metallen ist das Bild gemischt. Edelmetalle weiterhin long

      Öl ist bereits mehr oder weniger neutral und Gas weiterhin net short.

      Bei Währungen ist das System long USD, long AUD, long YEN, short EUR, short GBP

      Das Handelssystem musste wegen der am Anfang der Woche noch stärker ausgeprägten long Positionierung im Aktienbereich einen Verlust von ca. 2% hinnehmen.

      Von den gestrigen Marktturbulenzen konnte das System durch die Positionierung im Anleihensektor und in Währungen in Verbindung mit den niedrigeren Exposures im Aktienbereich profitieren und hat nach ersten Schätzungen ca. 50 Basispunkte hinzu gewinnen können. Damit liegt die Mai Performance bei ca. -1,7% und die YTD Performance bei ca. 2%.

      Wir sind zuversichtlich, dass das Handelssystem von AHL insbesondere bei weiterhin hoher Volatilität und schwachen Aktienmärkten sowie Verwerfungen auf der Währungsseite Ihrem Portfolio weiterhin einen positiven Beitrag liefern wird.
      "
      Avatar
      schrieb am 11.05.10 15:36:26
      Beitrag Nr. 305 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.463.272 von trashkutscher am 05.05.10 18:55:11Ja dass Zielinvestments platzen hätte ich auch nicht so erwartet und nicht gebraucht, und dass es dann gleich zwei waren und praktisch noch zur gleichen Zeit... nun jammern bringt auch nichts mehr.. wir müssen nun einfach wieder gute Performance machen...

      Wieso genau Tulip im März so herausragend war kann ich leider auch nicht sagen.. zumal er zuvor ja massive Probleme hatte... Das herausragende Merkmal im März in den Märkten war, dass es am Aktienmarkt sehr stetig aufwärts ging... aber das alleine kann es nicht erklären, denn es gab ja zuvor auch sehr gute Monate in denen Transtrend nicht davon profitieren konnte...

      Aktuell haben sie letzte Woche ca. die Hälfte des Märzauschwungs wieder abgegeben (ca -13%).. leider.. gestern mit der Erholung in den Aktienmärkten ging es wieder etwas rauf...

      Aktuell (z.B. März Ergebnis, aber auch Ergebnis nun soweit im Mai)gibt es schon ziemlich Unterschiede auchinnerhalb der Trendfolger, z.B. Tomac 2 lag schön 2 stellig im Plus, das ist natürlich für ein Portfolio schön, wenn wir sogar in diesem Bereich Diversifikation erleben...

      Auf jeden Fall ist nun Volatilität in den Markt gekommen.. Interventionen sind jedoch meist eher schädlich, da sie Trends (kurzfristig) "verzerren"... können aber Möglichkeiten für konträre Strategien ergeben... für die Trendfolger ist es aber schon erforderlich nicht ein heftiges auf und ab.. sondern eben konstante Trends zu haben... EU Massnahmen scheinen ja offenbar schon wieder die Wirkung grösstenteils verpufft zu haben... wobei Thema Griechenland, Portugal.. vermutlich schon etwas in Hintergrund rückt, da diese ja nun die nächsten 3 Jahre gar nicht auf die Kapitalmärkte angewiesen sind...

      So ist die Hoffnung nun schon auf klare Trends, wie sie z.B. im Gold zu sehen sind.. v.a. bei einer Fortsetzung des Crashs an den Aktienmärkten, dürfte das den Trendfolgern wirklich helfen... EUR/USD würde weiter fallen, Staatsanleihen (zumindest kurfristig) steigen und Commodities fallen... das würden alles ingesamt starke Bewegungen.. und die TF sind mittlerweile eher für dieses Szenario positioniert...

      Es bleibt auf jeden Fall spannend....
      Avatar
      schrieb am 11.05.10 16:06:27
      Beitrag Nr. 306 ()
      Kopf hoch!

      Ich investiere seit vielen Jahre mit mal mehr und mal weniger Erfolg in Alternative Investment. Der Größte Fehler den ich aber in der Vergangenheit gemacht habe war der ungeduldig zu sein. Alles hat seine Zeit am Kaptitalmarkt.

      Also jetzt von der schlechten Phase nicht verunsichern lassen. Und eine bitte lieber Manager: Bitte jetzt nichts am System ändern!!!

      Danke
      Avatar
      schrieb am 12.05.10 14:33:24
      Beitrag Nr. 307 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.495.459 von brunch68 am 10.05.10 21:34:01Hallo Brunch68,

      wo kann ich mich für den Nesletter anmelden? Bekommen keine Mails von Man Investments. Ich hätte aber ohnehin nicht gedacht, dass die auch auf deútsch kommunizieren...
      Avatar
      schrieb am 19.05.10 12:22:29
      Beitrag Nr. 308 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.500.166 von JuergB am 11.05.10 15:36:26Gold die vergangenen Tage mal gegen den Trend, dafür EUR/US voll im Trend...

      Das Umfeld scheint dennoch weiterhin ein schwieriges Terrain für den Dynamite CTA.

      Im Mai registrieren wir aktuell ein Minus von 2,1% - damit liegt das Zertifikat seit Emission 28,6% im Minus.

      Viel Glück Juerg und Grüße

      ;) Valerie
      Avatar
      schrieb am 20.05.10 16:17:40
      Beitrag Nr. 309 ()
      Also was Aktien und Rohstoffe anbelangt könnte doch gerade eben ein Trend einsetzen.
      Avatar
      schrieb am 26.05.10 22:14:54
      Beitrag Nr. 310 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.546.111 von valerie am 19.05.10 12:22:29Danke für die guten Wünsche.

      Ich wüsste natürlich auch gerne wo es hingeht... In dem "Flash Crash" ging z.B. der Nasdaq 100 auf 1750 runter.. was passierte danach? Wir sahen wieder ein High von 1980 und dann ging es wieder unter die 1800.... Einer unserer Manager musste wegen 0.3 Punkten leider wieder long gehen... da fragt man sich schon wohin der Trend geht.. natürlich hätten andere Manager von diesen Bewegungen profitieren können...

      Auch in den Commodities sah es Anfang Mai so aus, dass die Preise wieder anziehen könnten.. nun ging es doch weiter runter.. Auch Gold hat (temporär?) die Richtung gewechselt... würde man hier nun long oder short sein wollen? Oder als weiteres Beispiel der Aktienmarkt gestern.. S&P im Globex Trading bei -30.. zum Marktschluss bei +2...

      Das Gute ist, dass die Volatilität zugenommen hat.. aber für Trendfolger ist es wichtig, dass die Volatilität davon herrührt, dass die Preise in eine bestimmte Richtung gehen.. wenn es ein Auf und Ab mit grossen Bewegungen ist, dann ist das nicht so gut, wie man bei vielen Trendfolgern sehen kann...

      Wie man an BTOP 50 oder Newedge CTA Index erkennen kann, waren diese Bewegungen generell schwierig für die CTAs.. eigentlich muss man froh sein, dass es in diversifizierten Portfolios nicht schlimmer aussieht..

      Als Positives sehe ich, dass die Märkte an Entscheidungslevels erscheinen und entweder die Märkte stabilisiert werden und wieder ansteigen oder in einen grösseren Crash münden werden... so gibt es bei CTAs wie auch im Aktienmarkt Zeiten von Korrekturen und von Erholung... z.B. Tulip Trend Fonds hatte sich Anfangs 2010 recht gut erholt.. nun aber wieder 12% abgegeben und sind gerade noch leicht im Plus fürs Jahr... aber ich bin mir sicher, dass Tulip den gesamten drawdown in dem sie aktuell sind wieder wettmachen wird und wieder neue Highs erreichen wird... wie auch in allen anderen Anlageklassen (ausser vielleicht im Sparheft) ist da halt auch manchmal Geduld gefragt...
      Avatar
      schrieb am 27.05.10 11:37:32
      Beitrag Nr. 311 ()
      hast du nicht gesagt juerg das du dir sicher bist das minus vom dynamite cta aufzuholen? sieht aber eher aus das es mehr minus wird :mad: ein glück bin ich froh das es doch wirklich noch gute fonds gibt wie der Salus Alpha Directional Markets der mit plus 4,35% dieses jahr erstrahlt :) und dein produkt mit minus 25,30% alt aussieht :eek::laugh:
      Avatar
      schrieb am 02.06.10 18:16:21
      Beitrag Nr. 312 ()
      Kennt jemand den aktuellen Kurs?
      Avatar
      schrieb am 02.06.10 18:50:26
      Beitrag Nr. 313 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.622.272 von trashkutscher am 02.06.10 18:16:21Wenn, dann findest du den Kurs hier.

      Allerdings scheitert es hin und wieder an der zeitnahen Aktualisierung.

      http://dynamitecta.de/dcta/public/index.php

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 02.06.10 19:35:34
      Beitrag Nr. 314 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.622.503 von valerie am 02.06.10 18:50:26wahrscheinlich weil er sich nicht traut sieht wohl wieder nach derb minus aus oder? :eek:
      Avatar
      schrieb am 02.06.10 21:11:30
      Beitrag Nr. 315 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.622.788 von Hedgeklon am 02.06.10 19:35:34Muss nicht sein, die Monatsabschlussergebnisse kommen immer mit etwas Verzögerung.
      Avatar
      schrieb am 04.06.10 10:04:47
      Beitrag Nr. 316 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.622.272 von trashkutscher am 02.06.10 18:16:21:eek:

      Jetzt hat das Dynamite CTA auch die magische Verlustzone von -30% geknackt und notiert am 31.05.2010 bei nur noch 698,- Euro!

      Mich interessierte einmal, wie viele von denen, die das Zertifikat seit Emission ihr eigen nennen, noch dabei sind.

      Juerg, bist du wirklich sicher, dass es euch gelingt, diesen Verlust irgendwann einmal (in absehbarer Zeit) wieder aufzuholen. Ich wünschte es dir und deiner Truppe ja sehr.

      LG Valerie
      Avatar
      schrieb am 04.06.10 10:17:31
      Beitrag Nr. 317 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.631.143 von valerie am 04.06.10 10:04:47ich warnte ja gleich außer nur große sprüche klopfen jürg kracht der mißt weiter runter. mein ziel minus 50% mindestens zum jahresende :D
      was sagte jürg ja noch das er bis jahresende ins plus kommt :laugh:
      Avatar
      schrieb am 04.06.10 16:23:21
      Beitrag Nr. 318 ()
      Die Frist zum Jahresende wird tatsächlich immer geringer. Bereits weniger als 7 monate.
      Avatar
      schrieb am 16.06.10 18:21:00
      Beitrag Nr. 319 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.633.937 von trashkutscher am 04.06.10 16:23:21das minus wird immer mehr!!! neues update selber schauen :eek: dachte juerg du warst dir sicher noch dieses jahr ins plus zu kommen?? :laugh:
      Avatar
      schrieb am 16.06.10 19:46:11
      Beitrag Nr. 320 ()
      haha...

      naja fairerweise muss man dazu sagen, dass der juni bisher im allgemeinen eher beschissen war für tf

      aber die miserable performance von juergs achso tollen dynamite cta ist wirklich bemerkenswert...
      Avatar
      schrieb am 16.06.10 20:01:10
      Beitrag Nr. 321 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.693.448 von floritrade am 16.06.10 19:46:11Mal unter uns Pastorentöchtern:

      Ich bin überzeugt davon, dass es den Fonds nicht mehr lange geben wird. Die Investoren, die von Beginn an dabei sind, dürften jetzt doch fast alle verkauft haben.

      Denn ein SL von >30% hat weder Sinn noch ist es zeitgemäß - von daher gehe ich davon aus, dass die wirklich raus sind.

      Und Neueinsteiger dürften sich angesichts der Schieflage kaum finden - dafür braucht Jürg jetzt erst einmal mindestens sechs sehr gut und sehr positive Monate am Stück - schwierig genug oder unmöglich???

      Von daher denke ich, dass der Countdown bereits läuft. Für Jürg tut es mir leid, aber die Versprechen/Erwartungen waren auch sehr ambitioniert.

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 16.06.10 22:16:05
      Beitrag Nr. 322 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.693.560 von valerie am 16.06.10 20:01:10Es ist eben einfach eine Tatsache, dass Menschen die eine rendite erzielen können, die jährlich bei 30 Prozent liegt, keinen eigenen Fonds auflegen. Das hat folgenden Grund:

      100.000 mal 1,30 hoch 10 sind 1.378.584,91
      100.000 mal 1,30 hoch 15 sind 5.118.589,30

      ...100.000 hat es mindestesn gekostet, die ganze Sache zu starten, denke ich.

      Es ist doch eigentlich so wie immer, wer mit Glücksspiel Geld verdienen will, muss ein Casino gründen. Und wer mit Fonds Geld verdienen will muss einen Fonds gründen. Wer mit Börsenhandel Geld verdienen will muss eine Börse gründen...

      Und mal abgesehen davon, dass ich von dieser ganzen verlogenen Finanzindsutrie mittlerweile nichts mehr halte, glaube ich, dasss diese ganze Dachmist sowieso der letzte Dreck ist. Fast jeder DF Manager arbeitet doch wie ein Parasit, der die Anlegergewinne auffrisst, ohne einen echten Mehrwert zu bringen. Die Wahl der richtigen Investmentvehikel ist auch oft Glücksache. Es haben schon Affen gegen Börsenhändler gewonnen...
      Avatar
      schrieb am 19.06.10 19:10:05
      Beitrag Nr. 323 ()
      Hier mal ein kleiner Update zur aktuellen Situation.

      Natürlich hatte ich gehofft dass mit der Erholung im April das Tiefst nun hinter uns liegt. Leider war dann der Mai enttäuschend, das Resultat lag um den Hebel bereinigt im Bereich der investierbaren Vergleichsindizes. Auch konnten wir im Mai keine Outperformance erzielen, was ja unser Ziel ist.

      Für den Juni liegen wir aktuell noch unter den Benchmarks. Wir konnten uns aber per Freitag ca. +2% von den publizierten Kursen von Montag (14.6.) erholen und liegen bei ca. -1.8% für den Monat. Wir hoffen natürlich, dass wir Juni noch im Plus abschliessen können.

      Verluste gab es bis Mitte Juni neben durchzogener Leistung der Trendfolger bei unseren Spread Managern. Mit diesen unterscheiden wir uns z.B. von den Benchmarks. Hier hat es temporäre Verlust gegeben, bei einem Manager im Kaffee, beim anderen in Natural Gas. Beide haben bei diesen Positionen weiter auf Contango (nähere Liefertermine günstiger als langfristige, aufgrund der Lager und Finanzierungskosten) gesetzt. Als dann aber diese Märkte Boden ausgebildet hatten und in den letzten Tagen doch recht zugelegt hatten, wurde dort v.a. durch directional Traders gekauft und die tun das üblicherweise in den Frontmonths (nahen Monaten).. so dass sich die Struktur über die unterschiedlichen Termine erstmals zu unseren Ungungsten veränderte. Diese Situation hat sich aber über die letzten Tage bereits wiede etwas entspannt und wir sind zuversichtlich, dass wieder Geld verdient wird. Wobei wir feststellen müssen, dass einer dieser beiden Manager in seinem grössten drawdown steckt und doch schon recht nahe an Marken gekommen ist, an denen er aus dem Portfolio genommen und ersetzt wird. Der Manager hat in den letzten 7 Jahren sehr konstant Geld verdient, er hat Ende 2002 begonnen und jedes Jahr zwischen +13% und +25% erzielt. Aktuell liegt er ca. -15% im Minus, es wäre natürlich schön, wenn er auch 2010 wenigstens im Plus abschliessen könnte.

      Wie ich in einem der letzten Postings schon erwähnt habe, haben wir unser Portfolio seit den massiven Verlusten mit Ebullio Fund und einem anderen Manager anfangs Jahr umgestellt. Ich habe dabei betont, dass auch wenn wir mit der Positionierung seit der Restrukturierung sehr zuversichtlich sind, es nicht ausschliessen können, dass es temporär nochmals runter gehe, was nun eingetroffen ist. Ein Porfolio braucht etwas "Luft zum atmen", ohne dies zuzulassen wären auch nicht unsere Zielrenditen möglich. Selbstverständlich erhofft man sich immer, dass das Tiefst nun drin ist und dass es endlich wieder aufwärts geht wie dies angestrebt wird.

      Ich kann natürlich verstehen, dass eine solche Phase für Investoren nicht einfach ist, sie ist es auch nicht für uns. Ich kann aber versichern, dass ich guten Mutes bin und weiter an den langfristigen Erfolg glaube.

      Ich möchte aber allen Investoren danken, die uns/mir weiter vertrauen, auch wenn es einige wenige Abflüsse gab wurden diese durch Zeichnungen wettgemacht, so dass wir in den letzten Monaten sogar Netto-Zuflüsse hatten.
      Avatar
      schrieb am 20.06.10 10:41:49
      Beitrag Nr. 324 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.709.240 von JuergB am 19.06.10 19:10:05Danke, Juergen Bühler, für die morgendliche Aufheiterung am Heiligen Sonntag nach einer bierernsten Hl. Messe ;)

      als ich Deinen letzten Beitrag anfing zu lesen, dachte ich noch an ein besinnlich-ehrliches Mea-Culpa und war schon drauf und dran, den Hut zu ziehen.

      Herzlich gelacht habe ich aber dann am Schluß (danke nochmal), als Dein in keinster Weise mehr nachzuvollziehender (Zweck-)Optimismus wieder mal mit Dir durchbrach:

      "Ein Porfolio braucht etwas "Luft zum atmen", ohne dies zuzulassen wären auch nicht unsere Zielrenditen möglich."

      :laugh::laugh::laugh:

      Kannst Du vielleicht noch mal Deine Zielrendite (jetzt im Plural?) nennen? 30% p.a.?

      Ich kann natürlich verstehen, dass eine solche Phase für Investoren nicht einfach ist, sie ist es auch nicht für uns.

      das kann ich jetzt wieder nachvollziehen :D

      Ich kann aber versichern, dass ich guten Mutes bin und weiter an den langfristigen Erfolg glaube

      das nun wieder nicht, was ist bei Dir "langfristig"? Was "Erfolg"?

      auch wenn es einige wenige Abflüsse gab wurden diese durch Zeichnungen wettgemacht, so dass wir in den letzten Monaten sogar Netto-Zuflüsse hatten.

      ich schwanke zwischen den Kommentaren "Lieber Jürgen, das nehme ich Dir beim besten Willen nicht ab" und "Kann es wirklich soviel Blöde geben?"

      Da ich Letzteres nicht endgültig ausschliessen kann, will ich Dich mal nicht der Lüge bezichtigen. Nenn doch mal Zahlen ;)

      Einen schönen Sonntag wünscht Dir

      4711en
      Avatar
      schrieb am 22.06.10 11:57:17
      Beitrag Nr. 325 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.710.010 von 4711en am 20.06.10 10:41:49na ja das dumme geschwätz kennen wir ja schon von juerg, außer hinhalte sprüche ist nichts zu erwarten, außer das sein produkt weiter absinkt bis jeder trottel da raus ist :laugh::eek:
      Avatar
      schrieb am 22.06.10 15:24:29
      Beitrag Nr. 326 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.719.032 von Hedgeklon am 22.06.10 11:57:17Ja Kloni, das gilt besonders für Dich: bei -90% bei MyTrade feste drinbleiben, gell! Aber, das mußt Du langfristig sehen!!
      :laugh: :laugh: :laugh:

      Sollte ich daraus schließen, daß überall wo Du investierst ich die Finger weglasse? Wäre sicher ein Kriterium, das nicht ganz schlecht ist.
      Avatar
      schrieb am 25.06.10 08:52:06
      Beitrag Nr. 327 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.709.240 von JuergB am 19.06.10 19:10:05Zitat:

      Für den Juni liegen wir aktuell noch unter den Benchmarks. Wir konnten uns aber per Freitag ca. +2% von den publizierten Kursen von Montag (14.6.) erholen und liegen bei ca. -1.8% für den Monat. Wir hoffen natürlich, dass wir Juni noch im Plus abschliessen können.

      Mittlerweile liegt das Zertifikat im Juni wieder mit 3,3% im Minus; somit ist aus der Hoffnung mal wieder eine Illusion geworden!

      Jürg, auch wenn die Zeiten alles andere als leicht sind, so kann man die Investoren doch nicht permanent mit Floskeln wie "wir sind zuversichtlich" oder "wir hoffen" vertrösten.

      Die Entwicklung führt deinen Optimismus immer wieder ad absurdum.

      Gäbe es ein Knock-Out-Produkt, das auf fallende Kurse des CTA setzte, ich hätte es vor einem halben Jahr gekauft. So einen schönen, kontinuierlichen Trend sieht man sehr selten.

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 25.06.10 10:45:13
      Beitrag Nr. 328 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.735.113 von valerie am 25.06.10 08:52:06das sage ich ja schon immer, nur dummes geschwätz von juerg. nur hinhalte sprüche.er kann nichts, niete. mein prognose ende jahr minus 50% :laugh::p
      Avatar
      schrieb am 01.07.10 12:02:00
      Beitrag Nr. 329 ()
      Kurzer Update hier: Wie es nach Vorliegen der meisten Resultate der Manager soweit aussieht konnten wir den Juni noch ins Plus wenden und sind froh darüber.
      Avatar
      schrieb am 01.07.10 13:27:15
      Beitrag Nr. 330 ()
      Danke für das Update. Zumindest kann man dem Zertifikat zu gute halten, sich in den letzten 3 Monaten wieder ordentlich gegen die Indizes (x2 wegen höherem Hebel) geschlagen zu haben.
      Avatar
      schrieb am 11.07.10 14:53:57
      Beitrag Nr. 331 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.763.256 von BluHedge am 01.07.10 13:27:15Dighton Fund hat plus 32% im Juni gemacht!:eek: Mit plus 24% seit Jahresanfang sieht er spitze aus gegenüber minus 27% vom Juerg CTA Fund :laugh: Juerg hat die Firma Dighton verlassen oder mußte gehen und sein eigner Fund gemacht, aber seitdem geht es nur runter :p
      Avatar
      schrieb am 13.07.10 19:55:20
      Beitrag Nr. 332 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.804.535 von Hedgeklon am 11.07.10 14:53:57Was soll der überflüssige Kommentar? Du kannst einen CTA-Dachfonds nicht mit jeweils dem Einzelprodukt vergleichen, das gerade am besten läuft. Erst recht nicht mit Dighton. Das ist ein diskretionärer Fonds, dessen Wertentwicklung nichts mit dem restlichen CTA-Markt zu tun hat. Da kannst du genau so gut einen Aktienfonds als Vergleich heranziehen.

      Sinnvolle Benchmarks sind die bekannten CTA-Indizes, andere CTA-Dachfonds und solche Einzelprodukte, die weitgehend mit den Indizes mitlaufen (z.B. BlueTrend, Transtrend, AHL, Winton). Da liegt dynamite seit Fonds-Auflage, seit Zertifikat-Auflage und YTD 2010 weit zurück. Das 2. Quartal war aber in Ordnung, so wie das Jahr 2009 und Ende 2008.
      Avatar
      schrieb am 14.07.10 13:19:10
      Beitrag Nr. 333 ()
      :eek: es geht weiter runter minus 3,25% im Juli. Ich meine BluHedge das juerg sich ja selbständig alleine seinen weg ging um eigene produkte aufzulegen. aber geht wohl alles in die hose, hochmut kommt vor den fall, kenne ich zu genüge wie mytrade etc. :p juerg du wolltest doch zu jahresende deutlich im plus liegen? aber ich denke wir steuern auf minus 50% und mehr am ende zu :laugh: minus 30% haben wir ja schon! :eek:
      Avatar
      schrieb am 14.07.10 14:09:17
      Beitrag Nr. 334 ()
      Berücksichtigt man den hohen Hebel, dann liegt auch das vorläufige Ergebnis per 12. Juli auf Höhe der Konkurrenz. Der ähnlich gehebelte Tulip Trend Fund liegt glaub ich bei -4,x% MTD. Qbasis liegt bei -3,x%. Schwächer gehebelte Produkte (jeweils MTD per 12.7.):

      Transtrend: -1,87%
      Winton: -2,07%
      AHL: -2,38%
      BlueTrend: -1,76%

      Etwas besser sieht es bei QIM und Salus Alpha Directional aus. Beide liegen knapp 1% im Minus.

      Indizes:
      Newedge: -1,47% (9.7.)
      BTOP50: -1,17%

      Ein positives Jahr 2010 ist mittlerweile sehr unwahrscheinlich geworden. Ich halte es aber für wahrscheinlich, dass dynamite für den Rest des Jahres konkurrenzfähige Ergebnisse liefert. So wie im 2. Quartal und der Zeit vor 2010.
      Avatar
      schrieb am 14.07.10 17:07:23
      Beitrag Nr. 335 ()
      Und BITTE Juerg bleibt dann auch 2011 am Ball. Finde den Dynamite als Depotbeimischung nach wie vor OK. Irgendwann werden die Märkte sich wieder bewegen. Was momentan passiert kann Ich mir nicht erklären. Dachte das der Aktiencrash nun endlich da ist und jetzt scheinen die Märkte schon wieder nach oben zu gehen.
      Avatar
      schrieb am 14.07.10 19:57:11
      Beitrag Nr. 336 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.820.814 von trashkutscher am 14.07.10 17:07:23Dachte das der Aktiencrash nun endlich da ist und jetzt scheinen die Märkte schon wieder nach oben zu gehen

      anbei ein Artikel aus dem Smart Investor von April 2009, dort wird beschrieben warum es eben nicht nach unten geht...

      http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-4…


      gut es kann sich jeder seine eigene Meinung bilden, aber ich halte die darin beschriebenen szenarien durchaus für möglich....

      deswegen rechne mit weiter steigenden Aktienkursen, zusammen mit einer hohen Volatilität (wegen der hohen Unsicherheit bezüglich Staatsbankrotten, verschuldete Banken usw.) was meiner Meinung nach wieder schlecht für cta ist...
      Avatar
      schrieb am 14.07.10 21:46:54
      Beitrag Nr. 337 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.821.855 von thomas1005 am 14.07.10 19:57:11sehr intersesant, aber wieso soll das schlecht für cta's sein? Wir hätten es doch in diesem szenario mit einem ganz klarem trend zu tuen.
      Avatar
      schrieb am 15.07.10 07:19:10
      Beitrag Nr. 338 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.822.540 von trashkutscher am 14.07.10 21:46:54wenn man die Börsen zwischen März 2009 und heute anschaut hatten wir doch auch einen klaren Trend? Und trotzdem hat man mit cta nichts verdient...

      es ist so das die Notenbanken die Märkte mit unmengen Liquidität befeuern der Zinssatz in den USA liegt bei knapp über 0, dies ist sehr positiv für Aktien.
      Investoren nehmen sehr günstig Geld auf und investieren dies in Aktien was wiederum die Kurse antreibt.
      Zudem ist aber herrscht an den Märkten insgesamt noch eine große Unsicherheit. Die Schuldenkrise in Griechenland, Spanien etc. sorgen kurzfristig immer wieder für großes Entäuschungspotenzial bzw. Rückschlägen an den Börsen. Der Staat (USA, EU) interveniert dann wieder und rettet dann mit immer wieder neuen gigantischen Rettungspakten ganze Staaten bzw. Firmen. Dies befeuert dann wieder nach Rückschlägen den Boom erneut.

      Meiner Meiunung nach sorgt dieses kurzfristige Rückschlagpotenzial immer wieder dafür, dass die Positionen der CTA ausgeknockt bzw. gedreht werden. CTA sind ja rein Computergesteuert und berücksichtigen diese Makroökonomischen Gesichtspunkte nicht.
      Deswegen bin ich derzeit nicht sehr Positiv für Managed Futures gestimmt...
      Avatar
      schrieb am 15.07.10 08:28:29
      Beitrag Nr. 339 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.823.224 von thomas1005 am 15.07.10 07:19:10Ja... das kann man nicht abstreiten.
      Avatar
      schrieb am 15.07.10 08:50:23
      Beitrag Nr. 340 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.823.388 von trashkutscher am 15.07.10 08:28:29Alerdings gibt es in der Grafik in der von dir verlinkten PDF Datei keine Rückschläge. Das ist ein kristallklarer Trend nach oben, sowohl bei Aktien wie auch bei Edelmetallen. Dann allerdings noch klarer nach unten.
      Avatar
      schrieb am 16.07.10 11:40:36
      Beitrag Nr. 341 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.823.224 von thomas1005 am 15.07.10 07:19:10Warum Zinssätze von 0% für Aktienmärkte so unglaublich positiv sein sollen erschliesst sich mir nicht. In Japan liegen die Zinsen seit 1997 - also seit über 13 Jahren - unter 1%. Die Aktienperformance hingegen ist miserabel.

      Die Schlussfolgerung "Niedrige Zinsen = Aktien können nur steigen" ist eine Milchmädchenrechnung.
      Avatar
      schrieb am 16.07.10 19:53:38
      Beitrag Nr. 342 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.831.323 von maverick70 am 16.07.10 11:40:36das ist mir natürlich schon klar...
      es gibt ja noch eine menge andere Dinge die für einen sog Crack up Boom bzw. Steigende Aktienkurse sprechen darauf Einfluss haben z.b.Staatsverschuldung, Notenbankpolitik, Interventionen durch die Politik(Rettungen von Staate und Firmen) usw. diese Liste könnte man noch ewig weiterführen. Es wird ja gar keine Krise mehr zugelassen... Deswegen habe ich auch den Artikel eingefügt. BITTE LESEN

      Zu Japan: Die Situation von Japan in den Neunzigern kann man mit heute gar nicht vergleichen, Japan hielt sozusagen isoliert von der restlichen Welt die Zinsen niedrig. Durch die niedrigen Zinsen in Japan wurde zum Beispiel auch die Doctomblase angeheizt. Investoren nahmen zu niedrigen Zinsen Geld in Japan auf und kauften Techaktien usw. Während der Japanische Aktienmarkt so vor sich her dümpelt...

      Ich sage aber nicht das Japan alleine für die Doctomblase verantwortlich war, das hatte auch noch viele andere Gründe
      Avatar
      schrieb am 17.07.10 09:28:07
      Beitrag Nr. 343 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.834.808 von thomas1005 am 16.07.10 19:53:38Also ich halte von den Untergangsprophezeihungen nichts.
      Wieso soll der Euro zusammenbrechen und damit alle Beteiligten Staaten pleite gehen?
      Haben wir nicht schon das schlimmste hinter uns? Zwar wird es noch den einen oder anderen liquiditätsgetriebenen Crash (vielleicht auch nur Korrektur) geben, aber die Wirtschaft erholt sich doch bereits. Allein der Spätindikator Beschäftigung sollte doch aussagekräftig genug sein, mal abgesehen von den Investitionen, die wieder fociert werden.
      Auch haben wir ganz andere Vorraussetzungen als in der Weimarer Republik, zum Beispiel weil das Vertrauen in die Demokratie genau so schwach war wie in das Papiergeld, auch müssen wir keinen Weltkrieg finanzieren.
      Dem Text nach soll die Bankenkrise die gleichen Auswirkungen wie ein Weltkrieg haben.:rolleyes:

      Auch die Einschnitte in die persönliche Freiheit halte ich für Humbug, zwar passiert in den letzten Jahren so einiges, was ich nicht mit meinem Freiheitsverständnis vereinen kann (sinnlose Verschärfung der Waffengesetze, Vorratsdatenspeicherung, ...) aber auch hier haben wir einige Kontrollorgane die in der Weimarer Republik nicht vorhanden war wie die EU, ein funktionierendes GG und BGH.

      Meiner Meinung nach ist der Autor, wie so viele auf dem Markt, nur daran interessiert einen möglichst spektakulären Artikel zu schreiben, um mehr Aufmerksamkeit zu bekommen. Gleichzeitig aber versieht er das ganze mit einem relativierendem Fazit um sich im Anschluss sowohl distanzieren zu können, als auch mit dem populistischen "Ich hab`s ja gleich gesagt!" feiern lassen zu können. :keks:

      Also bitte zurück zum Thema, Diskussionen, ob in 5 Jahen doch der Kommunismus die Oberhand gewinnt, gehören in ein anderes Forum (oder zumindest Thread).

      Ich denke, das es sehr auf die einzelnen Strategien ankommt wie sie mit einem potentiellen CuB umgehen können oder nicht. Daytradern wird die politische Situation eher egal sein, also muss Jürg bei einem CuB nur umschichten.;)
      Avatar
      schrieb am 03.08.10 17:20:22
      Beitrag Nr. 344 ()
      na juerg wolltest du nicht noch im jahr ins plus kommen? mit minus 3 % im juli und wieder minus im august gehts immer tiefer ins nächste tief :eek: wann wirfst du das hemd juerg? :laugh:
      Avatar
      schrieb am 07.08.10 01:23:31
      Beitrag Nr. 345 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.820.814 von trashkutscher am 14.07.10 17:07:23Tatsächlich ist das etwas ein Problem, das viele CTA aber auch unser Portfolio geplagt hat. Eigentlich "crashelt" es, aber die Regierungen geben mit ihrem Quantitative Easing immer wieder Gegensteuer. Gerade auch für unser Portfolio wäre es gut gewesen wenn es weiter runter gegangen wäre. Aber es erscheint, dass z.B. im "Flash Crash" gewisse Marktteilnehmer (PPT Plunge Protection Team ?) rein gingen und kauften. Es kommen schlechte Nachrichten und die Märkte fallen, aber es ist offenbar sicher für die Bullen unten einfach zu kaufen, da man den Zentralbanken vertraut, dass sie die Märkte nicht einbrechen lassen. Dieses auf und ab ist für die meisten CTA Strategien schwierig. Im Juli haben die (täglichen) Referenz Indices um den Hebel adjustiert ungefähr das gleiche Ergebnis erbracht wie Dynamite CTA Fund. Nur am 30. Juli erholten sie sich etwas mehr als der Fonds, so dass wir eine leichte Unterperformance verzeichnen mussten. Wie es aber aussieht kam bei uns die Erholung etwas verzögert und wir sollten nun im August im Vergleich vorne liegen und hoffen das weiter ausbauen zu können.
      Avatar
      schrieb am 09.08.10 12:16:06
      Beitrag Nr. 346 ()
      wann gibst du auf juerg? ich prophezeie dir ja schon eine ewigkeit das es mit deinem produkt nur abwärts geht und du aufgeben sollst! gib auf juerg werfe das hemd :eek::laugh:
      Avatar
      schrieb am 10.08.10 01:21:30
      Beitrag Nr. 347 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.945.821 von JuergB am 07.08.10 01:23:31Im Juli haben die (täglichen) Referenz Indices um den Hebel adjustiert ungefähr das gleiche Ergebnis erbracht wie Dynamite CTA Fund. Nur am 30. Juli erholten sie sich etwas mehr als der Fonds , so dass wir eine leichte Unterperformance verzeichnen mussten. Wie es aber aussieht kam bei uns die Erholung etwas verzögert und wir sollten nun im August im Vergleich vorne liegen und hoffen das weiter ausbauen zu können.


      ich glaube, die Hauptsache ist, dass Du weiterhin den unerschütterlichen Glauben daran hast, dass Deine Fondsauswahl (gehebelt natürlich) besser als der Index läuft. Das ist zwar bislang in die Hose gegangen, aber man soll ja nie den Glauben an seine eigene Genialität verlieren! Und wenn es Blöde gibt, die einem ihr Geld anvertrauen, dann kann man ja so schlecht nicht sein, oder? Selbst wenn die Realität (oder die bösen Götter?) anderes beweist/beweisen. Immerhin hat man ja bislang gut verdient. Das ist ja auch schon was. :D
      Avatar
      schrieb am 11.08.10 10:13:24
      Beitrag Nr. 348 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.955.799 von 4711en am 10.08.10 01:21:30außer dumme sprüche und hinhalte bla bla kann juerg nix, sein cta geht immer ein keller tiefer, kein wunder das die firma dighton ihn entlassen hat :laugh: der dighton sieht genial aus und ist fast auf höchstkurs wieder, plus 8,3% im juli und 32,6% im jahr!! mit minus 30% dieses jahr mit dem juerg cta :eek: ist es eine outperformance von über 62% :p geb auf juerg :laugh:
      Avatar
      schrieb am 12.08.10 23:49:39
      Beitrag Nr. 349 ()
      Aktuell sind wir für August 3-4% im Plus und hoffen das noch etwas ausbauen zu können. Negative Korrelation zu den Aktienmärkten greift nun wieder, es wäre schön wenn wir nun nicht zu schnell reversals sehen in den Märkten.
      7 Antworten
      Avatar
      schrieb am 13.08.10 15:10:38
      Beitrag Nr. 350 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.977.721 von JuergB am 12.08.10 23:49:39freu dich nicht zu früh juerg :laugh: schaffe mal dein versprechen dieses jahr ins plus zu kommen, dann verbeuge ich mich vor dir :eek:
      Avatar
      schrieb am 13.08.10 23:41:17
      Beitrag Nr. 351 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.977.721 von JuergB am 12.08.10 23:49:39Jürgen, Du musst natürlich weder im Plus noch im Minus sein, sondern besser als das Mittel der Trendfolger sein. Deine Arbeit ist nicht das Trendfollowing, sondern das Auswählen der besseren Manager und ihrer Produkte. Insofern ist es vollkommen fehlführend zu sagen, dass "wir" aktuell 3-4% im Plus sind. Das sind Man AHL, Bluetrend und viele andere auch. Du solltest berichten, um wieviel Ihr den CTA-Index bzw. das Mittel der Trendfolger geschlagen habt in den letzten Monaten, egal ob in Abwärts- oder Aufwärtsphasen. Outperformance ist das Ziel, nicht nominal positive Performance, zumal Du Dir auch nicht positive Markttrends als Erfolg anrechnen kannst. Insofern ist Dein letztes Posting etwas irreführend.

      Leider kann man die Performance Deines Dachfonds nicht bei onvista visualisieren. Warum eigentlich nicht?








      http://zertifikate.onvista.de/snapshot.html?ID_INSTRUMENT=24…
      7 Antworten
      Avatar
      schrieb am 15.08.10 21:57:25
      Beitrag Nr. 352 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.984.386 von 4711en am 13.08.10 23:41:17Ich verstehe nicht was irreführend sein soll.. Ich habe nicht mir Trendfolger verglichen.. mag sein, dass da einige gut vorne liegen (und die hast Du wohl nun ausgewählt und dargestellt)... was ich gesehen habe ist z.B. ein Tulip (Transtrend) keineswegs gross im Plus...

      Ich hatte immer Vergleiche mit den daily CTA Benchmarks (BTOP 50 und NewEdge gemacht) und nicht alleine mit TF verglichen, denn auch wir investieren ja nicht nur in TF aber halten immer eine bestimmte Quote um eben die typischen Charakteristika von CTAs auch vertreten zu haben, v.a. für Börsenkrisen, in denen die Strategie eben gut funktioniert... noch haben wir keine Krise.. aber ein weiteres (v.a. wenn es ein massiv würde) Fallen der Märkte wäre aktuell recht gut für das Portfolio...
      7 Antworten
      Avatar
      schrieb am 17.08.10 00:09:41
      Beitrag Nr. 353 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.987.747 von JuergB am 15.08.10 21:57:25schon klar, Jürgen.

      Soll ich jetzt den Smilie ;) oder den :D nehmen?

      Hauptsache ist doch, und das hast Du sicher verstanden, dass Du Dich weiterhin ehrlicherweise mit Deiner Benchmark vergleichst (da siehst Du leider bislang wenig gut aus, egal, ob TF-Mittel oder CTA-Index) und Deine diesbezügliche Under- bzw. hoffentlich auch bald mal Over-Performance nachrichtlich meldest statt absoluter Zahlen von Positivperformance, die nicht auf Deine eigene Managerleistung, sondern auf den Markt selbst zurückzuführen sind. Erfolg definiert sich nicht durch positive Marktentwicklungen, sondern in Deinem Fall durch richtige Produktauswahl. Da warten wir mal weiter ab, ob das vielleicht doch noch hinhaut, nicht wahr? :D
      7 Antworten
      Avatar
      schrieb am 17.08.10 12:49:37
      Beitrag Nr. 354 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.994.261 von 4711en am 17.08.10 00:09:41das typisch bla bla von juerg wie immer. bleibe dabei, er kann nichts und sein cta wird mieß laufen bis er das handtuch wirft. minus 50% bis dezember meine prognose :laugh::eek:
      Avatar
      schrieb am 17.08.10 15:37:32
      Beitrag Nr. 355 ()
      Kloni, damit mal ein Beitrag von dir existent bleibt und nicht gelöscht wird - denn ich befürchte, er wird - mal im Hochdeutsch, was du meinst:

      Die Argumentation von Juerg wiederholt sich stets aufs Neue und er versucht mit Worten seinen CTA am Leben zu erhalten und verspricht Besserung; Besserung im Sinne von Performance. Dem folgen aber nur wenig Taten! Somit glaubst du, dass das CTA-Zertifikat auch weiterhin schlecht laufen wird und Juerg irgendwann konstatiert, dass es keinen Sinn mehr macht. Deine Prognose zu Ende Dezember 2010: -50%!

      So oder so ähnlich!

      ;) Grüße Valerie
      Avatar
      schrieb am 18.08.10 14:06:12
      Beitrag Nr. 356 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 39.994.261 von 4711en am 17.08.10 00:09:41Ich habe immer die Performance im Vergleich zu den Benchmarks aufgezeigt..

      BTop 50 und Newedge CTA die waren beide letzte Woche zwischen +0.5% und +1.3% im Plus... hebeladjustiert sind das zwischen +1% und 2.6%... und wir waren bei ca. +4%... ist also eine Überperformance zwischen +1.4% bis +3%... hoffe, dass das klar genug ist für Dich? Was ich auch gesagt habe damit ist, dass die Underperformance im Juli damit ausgeglichen ist.. und selbstverständlich ist es das Ziel die Überperformance noch weiter auszubauen..
      7 Antworten
      Avatar
      schrieb am 19.08.10 19:49:39
      Beitrag Nr. 357 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.004.954 von JuergB am 18.08.10 14:06:12hoffe, dass das klar genug ist für Dich?

      ja, Juerg, genau so solltest Du berichten. Alles andere ist nicht einordnenbar.

      Schade, dass bei onvista und vielen anderen Portalen keine Kurslieferung stattfindet, obwohl diese Portale alles dafür eingerichtet haben und snapshots, Charts etc. zu Deinem Produkt vorhalten. Dort könnte man sich wesentlich effektiver in Chartvergleichen über Deine Arbeit informieren als auf Deiner website, die "interessanterweise" Zeiträume visualisiert und Zahlen präsentiert, die Anleger niemals realisieren konnten:

      22,13% p.a.





      leider keine Charts und Kurse bei onvista oder zertifikatereport oder freenet etc.

      ich habe zwar schon zweimal erfolglos gefragt, aber nun ein drittes mal: warum eigentlich nicht?


      http://zertifikate.onvista.de/snapshot.html?ID_INSTRUMENT=24…

      http://www.zertifikatereport.de/profil?secu=102457537

      http://boerse.freenet.de/A0Z8CJ-CTA_Zertifikat_auf_Dynamite_…


      Einzig hedgeconcept zeigt sowas wie einen Chart mit Vergleichsmöglichkeiten zum CSAM CTA (und dazu noch zu REX, Dax, DJ, S&P)







      http://www.hedgeconcept.de/dynamite_cta_zertifikat_chart_822…



      die anderen Portale wären aber hilfreicher, da zu jedem anderen Produkt direkt verglichen werden kann, so kann man bei onvista durch Eingabe der ISIN z.B. Man AHL dazustellen etc.


      Einstweilen Glückwunsch dazu, dass in diesem Monat Deine Produktauswahl die Underperformance wenigstens des Vormonats wieder ausgleichen konnte ;)
      6 Antworten
      Avatar
      schrieb am 20.08.10 19:44:37
      Beitrag Nr. 358 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.016.097 von 4711en am 19.08.10 19:49:39Ich kann Dir leider zu onvista keine Angaben machen.. kannst ja dort mal anrufen oder vielleicht kann Dir HedgeConcept dort weiter helfen... ich konzentriere mich auf den Fonds, Managerauswahl.. wir werden noch weiter interessante Manager dazunehmen und damit eher enttäuschende ersetzten.. konzentriere mich da drauf...
      5 Antworten
      Avatar
      schrieb am 31.08.10 19:20:03
      Beitrag Nr. 359 ()
      Also das August Ergebniss kann sich doch bisher sehen lassen.
      Avatar
      schrieb am 08.09.10 10:16:56
      Beitrag Nr. 360 ()
      ja august war gut aber nun wieder minus 4,5% kann gleich wieder aufgezerrt sein :laugh: mensch juerg ob das noch was wird? liquidiere lieber es und setzt dich zur ruhe :eek:
      Avatar
      schrieb am 13.09.10 11:40:14
      Beitrag Nr. 361 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.022.788 von JuergB am 20.08.10 19:44:37Nun gut, ich finde die Ergebnisse schwach, selbst dann, wenn etwas "Pech" dabeigewesen war.

      Angeblich gibt es jede Menge Daytrader, die gute Ergebnisse erzielen.

      Auch sehe ich z.B. auf der Homepage von Hedgeconcept FX Wave Produkte mit sagenhaften Ergebnissen.

      Wenn du den Vertrieb über die machst (ich kenne sie auch), dann spreche sie doch mal an.
      Vielleicht finden die für dich was, was du bei dir reinpacken kannst, um aus dem Sumpf rauszukommen.

      ;)
      4 Antworten
      Avatar
      schrieb am 17.09.10 15:02:33
      Beitrag Nr. 362 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.140.425 von Urlaub2 am 13.09.10 11:40:14Ich tausche mich mindestens wöchentlich mit Hedgeconcept aus, es ist gegenseitig sehr bereichernd da man von den jeweiligen Kontakten profitieren kann. So sind auch einige der Produkte die Hedgeconcept anbietet auch bei uns im Fonds enthalten. Aber leider laufen auch diese Produkten nicht immer nur nach oben und die Frage ist v.a. wann muss man einen Manager auswechseln wegen mangelnder Performance und wann ist es noch im Toleranzbereich und eine Erholung nur eine Frage der Zeit.

      Zum angesprochenen Produkt FX Wave, dies hatte auch Durstperioden und hätte im Monate August soweit auch nicht gross geholfen, aber das Diversified Programm sieht auf jeden Fall vielversprechend aus.
      3 Antworten
      Avatar
      schrieb am 22.09.10 21:59:26
      Beitrag Nr. 363 ()
      Hallo Jürg, kannst du vielleicht zur aktuellen Underperformance des dynamite-Zertifikats Stellung nehmen?

      Dynamite steht MTD per 20.9. bei -4,2%.
      Dagegen Newedge CTA ca. -0,5% und BTOP50 ungefähr flat.

      Genau genommen hat die CTA-Konkurrenz im Verlauf der letzten Woche die Verluste von Anfang September stark reduziert, während das dynamite-Portfolio Verluste ausgebaut hat.
      3 Antworten
      Avatar
      schrieb am 28.09.10 10:12:50
      Beitrag Nr. 364 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.169.208 von JuergB am 17.09.10 15:02:33Guten Morgen Juerg,

      auf eurer Homepage ist zu lesen:

      19.09.2010
      Freundlicheres Umfeld für CTA-Strategien

      Nachdem das Jahr 2009 das schwierige für Managed Futures seit 20 Jahren war, verlief auch das erste Halbjahr 2010 ähnlich. Hiervon konnte auch unser dynamite CTA Portfolio profiteren.


      Diese Aussage finde ich persönlich etwas irreführend, suggeriert sie doch, dass dein Dynamite CTA von diesem schwierigen ersten Halbjahr 2010 profitierte. Ist dem so?

      Ich denke nicht und es muss es nicht richtigerweise heißen, dass sich auch der Dynamite CTA diesem Trend nicht entziehen konnte?

      Und zum August: Eine Schwalbe macht bekanntlich noch keinen Sommer - siehe September 2010 (-4,2% bisher).

      ;) Valerie
      2 Antworten
      Avatar
      schrieb am 30.09.10 09:26:58
      Beitrag Nr. 365 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.221.552 von valerie am 28.09.10 10:12:50jürg soll entdlich die koffer packen und einsehen das er nichts kann. AHL, SALUS und wie die heißen sehen spitze aus. jürg gib auf wirf das hemd oder machste weiter noch um die management fee gebühren zu kassieren? die bekommst du ja immer egal ob du mit 30% im minus liegst!! :mad: für was sollen wir bei der miesen leistung noch management fee bezahlen? :keks:
      Avatar
      schrieb am 11.10.10 19:10:30
      Beitrag Nr. 366 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.221.552 von valerie am 28.09.10 10:12:50Ich schaue aktuell selten hier rein.. vielleicht hat HedgeConcept es gemerkt falls es ein Fehler war.. auf jeden Fall sollte korrekt sein was dort steht:

      "Nachdem das Jahr 2009 das schwierigste für Managed Futures seit 20 Jahren war, verlief auch das erste Halbjahr 2010 ähnlich. Zum Start des 2. Halbjahres konnten die CTA-Manager ein besseres Umfeld für Ihre Strategien vorfinden. Hiervon konnte auch unser dynamite CTA Portfolio profiteren. "
      Avatar
      schrieb am 11.10.10 19:17:10
      Beitrag Nr. 367 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.195.208 von BluHedge am 22.09.10 21:59:26Wir hatten im September das Problem, dass Trends grösstenteils umkehrten. Bei unserern Trendfolger gab es somit erstmals Verluste, bis dann die Positionen auf der "richtigen" Seite waren und wieder aufgeholt werden konnte. Dies war auch bei uns so, dass wir uns in der 2. Hälfte des Monats erholen konnten, leider hat es nicht ganz bis ins Plus gereicht. Aktuell sind wir schön positiv im Oktober und hoffen, dass wir dies noch etwas ausbauen können. Aber auch wenn es eine Trendwende hier geben sollte, würde ich annehmen, dass wir durch unkorrelierte oder kontratrend Allokationen doch recht aufgefangen würden und v.a. dann auch den Benchmark übertreffen sollten.

      Aktuell kann ich vermelden, dass wir 3 neue Manager hinzufügen, einer im FX Bereich, einer im Equity Volatility Bereich und einer diversifiziert systematisch (v.a. Trendfolgend aber auch mit unkorrelierten oder kontratrend Modulen). Aus dem Portfolio fällt ein Manager im Energy Spread Arbitrage Bereich (v.a. Natural Gas) und ein LT Trendfolger, der nicht zu überzeugen vermochte.

      Diese Allokationen werden zu Mitte Monat greifen.
      2 Antworten
      Avatar
      schrieb am 11.10.10 19:47:51
      Beitrag Nr. 368 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.300.690 von JuergB am 11.10.10 19:17:10Wie bestimmst du eigentlich die Positionsgröße für die einzelnen Investments und Gewichtungen der Strategien?
      M. Haegert deutete etwas von ähnlicher Performance an.

      Die Diversifikation in FX finde ich interessant, in letzter Zeit waren dort recht hohe Performance an der Tagesordnung.
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 16.10.10 16:59:32
      Beitrag Nr. 369 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.300.877 von Taxol am 11.10.10 19:47:51Da sind erstmals die Richtlinien von den Investment Guidelines.. also ca. nicht mehr als 15% der Gesamtallokation für einen einzelnen Trader, wobei wir zu der Ermittlung der Allokation schon die Programme risikoadjustieren. Z.B. kann man einen Trader der 50% p.a. anstrebt natürlich nicht 1:1 vergleichen mit einem der "nur" 10% p.a. anstrebt und entsprechen auch tiefere Volatilität ausweist.

      Weiter müssen wir ja auch einen entsprechenden Anteil in Trendfolgern haben, aktuell zeigt sich, dass Totgesagte oft länger leben.. und dass in dem Bereich nun wieder die Zeit da ist in dem drawdowns wettgemacht und neue Höchststände erreicht werden.

      Trotzdem wollen wir dann natürlich auch unkorrelierte Strategie wie Spread Arbitrage oder short term S&P oder FX Trading miteinbinden.

      Manager die wir länger kennen und von der Performance her (inkl. Risiko) uns überzeugen werden höher gewichtet da schauen wir meist auf Sharpe Ratio oder durchschnittlichen Gewinn zu max. drawdown.
      Avatar
      schrieb am 16.10.10 17:02:19
      Beitrag Nr. 370 ()
      P.S. was natürlich auch immer eine begrenzende Komponente ist, dass wir schauen, dass der max. drawdown, den wir für das entsprechende Programm im Extremfall annehmen (z.B. über mehrere Monate von einem intramonth Höchststand aus) einen gewissen Betrag (meist 3-4% des Fondsvermögens) nicht übersteigt...
      9 Antworten
      Avatar
      schrieb am 03.11.10 23:30:01
      Beitrag Nr. 371 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.335.620 von JuergB am 16.10.10 17:02:19oh juerg wann gibst du endtlich auf? der october wurde nix mit 0% obwohl der tulip plus 8% machte und nicht nur er war gut. gebe auf du kannst nichts du wolltest uns beweisen dieses jahr noch ins plus zu kommen und du bist mit 25% im minus!! packe die koffer sowas brauchen wir nicht, ciao!! :mad:
      8 Antworten
      Avatar
      schrieb am 24.11.10 22:19:16
      Beitrag Nr. 372 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.450.082 von Hedgeklon am 03.11.10 23:30:01juerg wann gibst du auf? wieder 2% minus, wolltest du nicht dieses jahr im plus sein? glaubst du an märchen? deine sprüche bin ich leid! ich denke das du es weiter laufen läßt weil du immer provision kassierst egal ob plus oder minus deshalb ist es dir egal, sei fair und beende es, du kannst nichts, kein wunder wenn die von dighton dich rausgeworfen haben bei der tollen leistung :eek:
      7 Antworten
      Avatar
      schrieb am 25.11.10 02:16:17
      Beitrag Nr. 373 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.586.373 von Hedgeklon am 24.11.10 22:19:16Noch ne andere Schallplatte auf Lager?
      Avatar
      schrieb am 25.11.10 08:30:22
      Beitrag Nr. 374 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.586.373 von Hedgeklon am 24.11.10 22:19:16Können wir uns darauf einigen, die unqualifizierten, inhaltsleeren und beleidigenden Kommentare in Zukunft zu unterlassen?

      Ich würde nur ungern den "Beitrag melden" Button verwenden.
      5 Antworten
      Avatar
      schrieb am 28.11.10 15:39:21
      Beitrag Nr. 375 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.587.328 von Taxol am 25.11.10 08:30:22Es ist durchaus berechtigt, sich über schlechte Ergebnisse zu ärgern und dabei darf man sich auch deutlich ausdrücken.

      Immerhin "stimmen" diese Ergebnisse vermutlich und es zeigt, daß es nicht so einfach ist, gute Ergebnisse zu erzielen.

      Ich verweise in diesem Zusammenhang auch auf die im Nachbarthread diskutierten FX Wave-Produkte und es gibt meiner Meinung nach erhebliche Zweifel, ob die super guten bisherigen Ergebnisse tatsächlich so richtig waren.

      ;)
      4 Antworten
      Avatar
      schrieb am 28.11.10 16:08:39
      Beitrag Nr. 376 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.604.576 von Urlaub2 am 28.11.10 15:39:21Ich kritisiere auch nicht, das Hedgeclon Jürgs Arbeit kritisiert.
      Lediglich wie sich Hedgeclon ständig wiederholt und immer beleidigender wird.

      Beleidigungen haben absolut nichts mit Deutlichkeit zu tun.
      Avatar
      schrieb am 02.12.10 18:37:38
      Beitrag Nr. 377 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.604.576 von Urlaub2 am 28.11.10 15:39:21Hallo Urlaub2,

      ich bin seit Jahren im Bereich der AIs investiert und so einiges an guten und schlechten Erfahrungen gemacht. Bin da auch ganz offen mit der Kritik an meinem Vermittler Hedgeconcept. Trotzdem habe ich das über Hedgeconcept aufgelegte Zertifikat gekauft. Ich hätte es nicht gemacht, wenn ich nicht trotz meiner schlechten Erfahrungen von der Seriösität der Jungs überzeugt wäre. So sollte man seine persönlichen Anlageverluste nicht gleich als Betrug darstellen. Der CTA-Markt ist einfach in den letzten Jahren sehr schwierig. Das gleiche gilt für einige andere Anbieter bei den ich seit Jahren investiert bin. Nur sollte man deshlb nicht gleich Frust hier abladen. Es ist das langfristige Konzept das zählt.

      Für die Seriösität der folgenden Gesellschaften würde ich meine Hand ins Feuer legen.
      (Doofe Kommentare bitte sparen,Danke)


      Quadriga/Superfund seit 2001!! Kunde (damals noch direkt in Österreich)
      kein unseriöses System hat solche Drawdowns!!
      E&R seit 2004
      Apano bereits seit 1998!! bin da sehr zufrieden, auch wenn nicht jedes Jahr gut ist.
      FX Wave seit 1998 / Habe auf einem Seminar des Verband der technischen Analysten/Chemnitz vor einigen Jahren bereits den Systementwickler Uwe Geyer kennen gelernt. Die Präsentation ist heute noch im Netz zu finden. Den Geyer fand ich richtig gut.
      CTA-Dynamite seit 2009
      Pharos seit 2008 Auch Herrn Iske habe ich persönlich getroffen.
      und noch weitere.

      So, jetzt bin ich mal gespannt, wer die Präsentation als erster gefunden hat;-)) und den die Seite hier postet;-)
      2 Antworten
      Avatar
      schrieb am 09.12.10 16:22:19
      Beitrag Nr. 378 ()
      Und es geht weiter runter, was Ich aber nur schwer verstehe. Im Oktober Monatsbericht des Dynamite wird unter anderem Transtrend Enhanced 2x (8%) und Qbasis Futures Fund (8%) aufgeführt. Beide sind die letzten Monate gut gelaufen. Vielleicht könnt Ihr mir ja sagen wo man aktuelle Informationen zu den anderen Fonds herbekommt. Ungefähr die Hälfte des Fondsinhaltes ist bekannt und da kann man doch wirklich nicht sagen das das schlechte Fonds sind. Also was ist es, das das Gesamtportfollieu hindert sich positiv zu entwickeln? Aber auch meine Platte hängt allmählich.
      Avatar
      schrieb am 09.12.10 17:58:06
      Beitrag Nr. 379 ()
      Bei den Prozentangaben wär ich vorsichtig. Vielleicht beziehen die sich nicht auf das Fondsvermögen, sondern den "trading level". In dem Fall würden sich die Fondsanteile nicht auf 100%, sondern auf ca. 200% (ausgehend von einem Hebel von 2 für den gesamten Fonds) addieren. Sicher bin ich mir da aber nicht, dazu soll Juerg mal was sagen.


      Dynamite enthält generell nicht so viele Trendfolger, sondern auch Kontratrendstrategien, short-term trader (z.B. Dominion Capital Sapphire), spread trader (z.B. Emil van Essen), FX trader. Und auch bei den Trendfolgern sind unkorrelierte "Exoten" dabei (z.B. Tomac2).

      Ich denke, dass dadurch die schlechte Performance zu erklären ist. Alle drei genannten Programme sind in den letzten 2-3 Monaten sehr schlecht gelaufen. Kontratrendstrategien auch nicht toll. Und wer weiß, was sonst noch für exotische Strategien im Fonds stecken. Folgende Passage aus dem lezten Monatsbericht fand ich bezeichnend:

      "Das Ergebnis wurde insbesondere von einem Manager negativ beeinflußt, der aufgrund von Modellen die auf Zyklen und fraktalen Analysen beruhen schon seit einiger Zeit negativ in Bezug auf den globalen Risktrade (Aktien, Anleihen, Öl) eingestellt war. Auch wenn dieser Manager auf lange Sicht möglicherweise richtig liegen sollte, haben wir haben uns entschieden diesen Manager zu beenden, da uns die Volatilität in Relation zu den Ergebnissen nicht mehr überzeugt."


      Inzwischen stelle ich auch das Konzept in Frage. Eine gewisse Beimischung von unkorrelierten CTA-Strategien ist ja sinnvoll, um in schlechten Zeiten Verluste zu reduzieren. Aber wenn dadurch die Gewinne der klassichen Trendfolger komplett neutralisiert werden, dann stimmt irgendwas nicht. Der Varengold CTA Hedge leidet unter ähnlichen Problemen.

      Wenn Dynamite jemals die vergangenen Verluste wieder gut machen will, dann geht das meiner Meinung nach nur, wenn nicht mehr in unzählige exotischen Strategien mit minimalem track record investiert wird (ich erinnere an die Totalverluste im Januar und Februar). Stattdessen sollte der Großteil des Geldes in normale Trendfolger und ein kleinerer Teil in bewährte unkorrelierte CTA-Strategien fließen, z.B. Emil van Essen (trotz aktueller Schwächephase eine tolle Strategie). Und mit Transtrend, IMFC und Qbasis sind ja auch schon gute Trendfolger im Portfolio.
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 09.12.10 19:54:53
      Beitrag Nr. 380 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.682.988 von BluHedge am 09.12.10 17:58:06Wenn 5 von 15 Managern (quelle Monatsbericht Oktober 2010) 41 Prozent des Fondvolumen ausmachen dann blieben 59 Prozent für die verbleibenden unbekannten 10. Aber auch Ich bin mir unsicher ob es Fondsvermögen oder trading level ist. Das mit dem Varengold ist mir auch aufgefallen.
      Avatar
      schrieb am 09.12.10 21:46:04
      Beitrag Nr. 381 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.634.493 von AlexM62 am 02.12.10 18:37:38apano bzw. man investment hatte in den vergangenen drei vier jahren schwierigkeiten mit der anpassung des handelssystems AHL. die performance war nicht so gut wie andere handelssysteme
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 10.12.10 17:06:43
      Beitrag Nr. 382 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 40.684.814 von Tools_Garden am 09.12.10 21:46:04na warum meldet sich juerg nicht zu wort?? ich warnte hier schon immer und wurde angegriffen. Juerg prahlte noch bis zum jahresende ins plus zu kommen, was ist nun, fast 30% minus!! ich sage ja juerg soll aufhören er kann nichts verdient nur an den gebühren egal ob plus oder minus. es reicht gib auf juerg! :mad:
      Avatar
      schrieb am 27.02.11 18:48:18
      Beitrag Nr. 383 ()



      Nichts Neues ...
      Avatar
      schrieb am 27.02.11 22:10:10
      Beitrag Nr. 384 ()
      Dear Investor,
      I am happy to share with you some exciting improvements to the operation of Dynamite CTA Fund and DynamiteF3. I managed to arrange a cooperation agreement with Alternative Investment Partner (AIP). AIP is a Swiss-based asset manager solely focused on managed futures. AIP is specialized in the evaluation of liquid, alpha-generating trading strategies and the construction of tailor made multi-manager portfolios. AIP has successfully managed the LOMAX Fund, achieving an annualized return of 18.5%
      with 14% volatility for the period since the beginning of 2008.

      Alternative Investment Partner AG (AIP) will be appointed as the new Investment Manager to the fund. AIP is committed to improve the current Dynamite CTA Fund set up and to keep existing clients in the fund. Investors will keep their current High Water Marks (HWM) so that they can enjoy a “free ride” (no performance fee) until new HWM’s are reached. AIP will also bring clients of their own into the fund, which will have a positive impact on the portfolio construction, as more allocation options will be available. Furthermore, we succeeded in attracting Arne Schmidt of Systematic Absolute Return AG (SAR) to act as an advisor to the Fund and to support AIP in future marketing efforts. Within the new setup, I will still serve as an advisor to the Fund. A new investment committee will be formed, consisting of Bernhard Steiner, Arne Schmidt and myself. The goal of this investment committee will be to incorporate each member’s best trading managers and to critically review and manage each step of the portfolio management process. Bernhard Steiner will have the final say as AIP carries the
      ultimate responsibility for portfolio decisions going forward. As a part of the restructuring the Fund will appoint Eclipse Consulting LLC as director. Eclipse
      Consulting LLC is a provider of director services dedicated to the alternative investment industry whose principals have more than 25 years of experience serving the industry. Eclipse will serve as an independent third party director whose primary responsibility is to protect the interests of investors. Eclipse will supervise the operations of the Fund and will ensure that the structure and operations of
      the Fund meet or exceed current best practices of the industry.

      The Fund will be renamed to AIP Liquid Trading Fund. The investment strategy will focus on liquid trading strategies with managers that are more established than was sometimes the case with the old Dynamite CTA Fund. The aim is to allocate to these strategies via managed accounts. This will further increase transparency and reduce strategy and operational risks. Furthermore, managed accounts allow a more efficient use of capital and provide better liquidity as well as lower costs. There will no longer be a set minimum allocation to longer-term Trend Followers and allocations to equity trading strategies will be possible going forward, which we expect to have a positive impact on
      the portfolio performance.

      The new fund will target returns >20% with volatility <20% per annum. These targets will only be achievable over longer investment horizons and investments are therefore directed to longer-term investors who understand the associated risks and can view their investment with a multi-year perspective. As many of you know, I have been sponsoring the fund’s running costs in the past, which amounted at times to more than the collected management fee, which will unfortunately not be possible with the new management set up. However, AIP and SAR will bring in new investors and the DynamiteF3
      fund will also be integrated into the new fund. This increased asset base as well lower costs in theinvestment portfolio will help to keep costs at a reasonable level. The updated Offering Memorandum is attached for your review. It is planned that all changes willtake place on the first of March. However, each investor will have the right to redeem theirinvestment beforehand. The Dynamite CTA and the DynamiteF3 Fund will waive their notice periodfor end of February redemptions. Redemption requests can therefore be tendered through the end of business on the 28th of February 2011.

      With this new structure and management team, I am confident that we will achieve the targets that I had when I started the Dynamite CTA Fund operation. I want to thank all of you who stayed with us throughout that difficult period and put your trust in us.
      I’m looking forward to sail on with you into a less choppy sea. AIP and myself will be available to present the new concept and to answer any questions that you might have.
      With kind regards
      Jürg Bühler
      3 Antworten
      Avatar
      schrieb am 27.02.11 23:25:42
      Beitrag Nr. 385 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 41.114.683 von blaky am 27.02.11 22:10:10@blaky

      Danke, für diese Information in puncto Neuausrichtung.

      Habe jetzt zum ersten Mal nach langer Zeit deren Webrepräsentanz wieder aufgerufen und finde es erschreckend, wie hier interessierte Anleger geködert werden.

      Der Dynamite CTA ist in meinen Augen eine mittlere Katastrophe.

      ...und noch damit zu werben, dass der Fonds pro Monat durchschnittlich 1,8% macht, ein Lügengerüst ohne Gleichen.

      Die Performance von irgendwann einmal - kurz vor Auflage - von > 30% p.a. ist heute Makulatur und Juerg hat es geschafft, diese auf nunmehr 18% p.a. runter zu fahren. DAS ABER NUR AUF DEM PAPIER. In Realität ist jeder Anleger heute um >30%...

      Wer fällt auf so einen Blödsinn noch rein?

      Valerie
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 28.02.11 06:06:51
      Beitrag Nr. 386 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 41.114.683 von blaky am 27.02.11 22:10:10With this new structure and management team, I am confident that we will achieve the targets that I had when I started the Dynamite CTA Fund operation

      übersetzt: Leute, ist ja o.k., ich hab's nicht gebracht bisher, ich habe meine Ziele nicht erreicht, die ich mit dem Dynamite CTA hatte, aber jetzt klappt's bestimmt, Leute!
      Mit neuem Namen, neuer Struktur, neuem Management Team und neuer Transparenz, da klappt das jetzt, da bin ich voll CONFIDENT!

      :laugh:
      Avatar
      schrieb am 28.02.11 08:02:27
      Beitrag Nr. 387 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 41.114.843 von valerie am 27.02.11 23:25:42Ich kann mich noch gut erinnern wie wir von Anfang darauf hingewiesen haben, dass die angestrebten Renditen im Dynamite CTA Fund völlig überzogen waren. Hat uns Jürg zwar nicht geglaubt, aber die Praxis hat uns am Ende Recht gegeben. Es reicht nun mal nicht irgendwelche Vergangenheitsrenditen hochzurechnen. Wen dies so einfach wäre, wären wir alle schon reich.
      Avatar
      schrieb am 01.03.11 01:40:29
      Beitrag Nr. 388 ()
      man kann dem neuen advisor aip die managed futures-expertise sicher kaum absprechen. aber auch hier gibt es einen managedfutures-dachfond der gerade mit dem o.g. produkt lomax wegen schwacher performance gemergt wird. http://www.regent.vc/fund_details_DE.php?idSegment_Number=SF… . sicher haben auch die hohen fondskosten zum misserfolg beugetragen. zwei gebührenebenen minimum a 2%/20% ! + übrige fondskosten auf minivolumen + kaum zinsen aufs collateral machen bei niedrigem volaziel schwarze zahlen selbst bei fähigem management zur ausnahme. weiss jemand wie hoch das ter beim dynamite cta war? welche gebühren hat der neue fund?
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 01.03.11 13:52:54
      Beitrag Nr. 389 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 41.122.032 von julianbarcelona am 01.03.11 01:40:29was das soll mit dem neuem managment ist mir fraglich, den die sind ja grotten schlecht mit ihrem lomax müll, will juerg noch mehr minus erwirtschaften:laugh: was wird mit dem zertifikat wird es eingestellt, melde dich mal juerg das bist du uns schuldig mit deinem mißerablen ergebnissen und deine blütenreiche hinhaltesprüche:eek:
      Avatar
      schrieb am 01.03.11 15:07:50
      Beitrag Nr. 390 ()
      Der Lomax-Fonds ist unter der folgenden Adresse zu finden:

      http://www.regent.vc/fund_details_DE.php?idSegment_Number=SF…

      Der war 2008 richtig gut (+71,14%). Seit dem aber seitwärts. Also als "Müll" würde ich diesen Fonds nicht bezeichnen. Aber eine nähere Erläuterung von JürgB wäre schon interessant.
      Avatar
      schrieb am 02.03.11 15:32:45
      Beitrag Nr. 391 ()
      Und es wäre auserdem interessant zu erfahren wo man nun die Kurse für diesen neuen Fond herbekommt. Wißt ihr vielleicht etwas?
      Avatar
      schrieb am 04.03.11 16:24:41
      Beitrag Nr. 392 ()
      Sorry, ich war in den letzten Tagen sehr beschäftigt, die vielen Änderungen und die Übergabe und Arbeit im neuen Team ist natürlich sehr zeitaufwändig.

      In der neuen Fondsstruktur ist geplant die besten CTAs die uns bekannt sind und in die auch investiert werden kann zusammenzu tragen. LOMAX hat sich auf ST Trader spezialisiert und die hatten ein schwieriges Jahr 2010, so ist das Ergebnis dort auch ganz anständig. Der AIP Liquid Trading Fund ist aber nicht auf ST Trader limitiert, wird aber auch in diesem Bereich allozieren an die Manager von denen AIP am meisten hält. Weiter werden auch längerfristige Trendfolger zum Zug kommen auch Spread Strategien (wie z.B. der in diesem Forum auch erwähnte Emil van Essen) werden zum Zuge kommen oder auch Optionsellers, falls sie ein vernünftiges Risiko Management haben.

      Der neue Fonds wird ausschliesslich auf Manager setzen die sich bewährt haben, v.a. haben wir den Vorteil, dass es Manager sein werden, mit denen wir schon Erfahrung haben. Eines der Probleme das ich in 2010 hatte war, dass ich mich nach den Totalausfällen zweier Manager im ersten Quartal unter Druck sah Portfolio Veränderungen durchzuführen. So wurden z.B. Manager ausgetauscht, die temporär sich unterdurchschnittlich (z.B. auch zur Vergleichsgruppe) verhielten, die sich danach aber wieder gut erholten. Dies wurde damit leider verpasst.

      So gehe ich davon aus, dass sich das Konzept auszahlen wird, bewährte Manager auszuwählen und diese nur bei absolutem Durchbrechen der vorher festgesetzten Grenzwerte zu ersetzen. Auch ist ein Mehrwert sicher, dass über AIP wir bewährte Manager ins Portfolio aufnehmen können, die sonst für neue Investments geschlossen wären.

      Ich kann verstehen, dass nach dem Ergebnis von Dynamite CTA Fund in 2010 das Vertrauen schon sehr beschränkt ist, dass diese Strategie sich wirklich auszahlen wird und über die Zeit 20-30% p.a. erwirtschaften. Aber ich bin weiterhin davon überzeugt, dass dies möglich ist und hoffe natürlich, dass wir diese Ziele erreichen, erstmals den Verlust aus 2010 wieder aufzuholen und dann neue Höchstmarken anzustreben.

      Wie erwähnt können bestehende Investoren ihre High Water Mark beibehalten so dass die Erholung da nicht gemindert wird.

      Ich bitte um Verständnis, dass ich aktuell sehr wenig Zeit habe mich hier zu melden und nur ab und zu reinschauen kann.
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 05.03.11 19:30:01
      Beitrag Nr. 393 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 41.148.959 von JuergB am 04.03.11 16:24:41siehst Du, Jürgen, und genau das macht Dich unseriös:

      Aber ich bin weiterhin davon überzeugt

      dass diese Strategie sich wirklich auszahlen wird und über die Zeit 20-30% p.a. erwirtschaften

      mach lieber erst mal 10% p.a. über fünf Jahre hinweg und alle sind zufrieden

      Du schürst nur Erwartungen, die definitiv zu hoch sind, das nenne ich Dummenfang. Wenn Du dann trotzdem Deine 20-30% erwirtschaftest (bzw. die Manger, nicht Du), dann umso besser ...

      selbst Phoenix, Kiener, Homm etc. haben nicht mit möglichen 30% p.a. geprahlt, von denen sie "überzeugt" sind.
      Avatar
      schrieb am 17.05.11 14:48:31
      Beitrag Nr. 394 ()
      Zitat von 50667: selbst Phoenix, Kiener, Homm etc. haben nicht mit möglichen 30% p.a. geprahlt, von denen sie "überzeugt" sind.


      Die von Dir erwähnten Angebote warben mit "sicheren" 10-15%... und es stellte sich heraus, dass es Betrug war bei zweien zumindest... auch Madoff war in dem Bereich von erwarteten 10%..

      Ich kann keine sicheren 10% versprechen und schon gar nicht 20-30%.. was wir mit AIP Liquid Trading Fund anbieten ist ein Produkt, das die CTA Bernchmarks ca. mal 2 (wegen dem Hebel durch höhere Tradinglevels als Durchschnitt) erzielen sollen inkl. die dazugehörenden Auf und Abs... plus eine Outperformance, die wir hoffen über die Zeit erzielen zu können...

      aktuell sieht es beispielsweise in diesem Bereich (Outperformance) nicht schlecht aus, während BTOP 50 bei ca. -3% liegt und Newedge CTA Index bei ca. -4.7% liegen wir mit der EUR Klasse ca. -1.6% hinten. So zeigt das bereinigte Portfolio doch eine deutliche Outperformance, könnte sie doch um den Hebel bereinigt mit -6% oder gar -9.4% hinten liegen.

      Wir arbeiten weiter im Team daran das Portfolio noch weiter zu verbessern und arbeiten darauf hin in allen Marktlagen entsprechende Outperformance generieren zu können. Aber natürlich hier noch einmal der wichtige Hinweis: ich kann diese nicht garantieren.
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 17.05.11 16:55:36
      Beitrag Nr. 395 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 41.514.329 von JuergB am 17.05.11 14:48:31:laugh::laugh::laugh:

      Ja ja, Verluste sind auch Gewinne, gel ...
      Avatar
      schrieb am 17.05.11 20:26:50
      Beitrag Nr. 396 ()
      Zitat von JuergB:
      Zitat von 50667: aktuell sieht es beispielsweise in diesem Bereich (Outperformance) nicht schlecht aus, ...


      Hallo Jürg,
      das Entscheidende ist aber nicht, wie es "aktuell", also diesen Monat aussieht.
      Für mich ist entscheidend, dass der Ex-Dynamite CTA seit Auflage 35% verloren hat, mit einem Helbel von 2 sind das also -17,5%, haben die Benchmarks so viel verloren?

      Ich bin eigentlich ein Freund der Dynamite-Idee, aber wenn im:
      November 2010
      Dezember 2010
      Januar 2011
      März 2011 und
      April 2011
      noch nicht mal Monatsberichte erscheinen, sollte klar sein, das bei den Ergebnissen Frust und Misstrauen entsteht.

      Auch das neue Label (mit höheren Kosten?) mach das nicht besser.

      Zudem fällt auf, das die Ergebnisse im Nachhinein nur nach unten korrigiert werden. Lange Zeit sah es nach einem positiven Jahr aus, aber dann kommen wieder die Korrekturen der Ergebnisse. --> Wieder dick im Minus, ABER der aktuelle Monat ist ja super gelaufen!

      Während zwischenzeitlich an der Börse starke (und teilweise berechenbare) Bewegungen vollzogen werden macht der Dynamite dicke Verluste. Ich weiß nicht woran es liegt, die veröffentlichten Positionen scheinen ja profitabel zu sein, aber der Rest scheint die Profite mehr als nur zu kompensieren.

      Ich gebe dem Produkt noch maximal bis zum Jahresende oder bis 600 €, je nach dem was zu erst kommt.

      grüße
      Taxol
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 26.05.11 14:13:16
      Beitrag Nr. 397 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 41.516.580 von Taxol am 17.05.11 20:26:50Zu den Monatsberichten kann ich hier mitteilen, dass ich für Februar zur gesamten Umstrukturierung und zur Performance Ende 2010 Anfang 2011 Stellung genommen habe.

      Für März hatte ich einen Bericht erstellt (vermutlich wieder etwas zu umfangreich) den ich unten gerne anfüge, dass wen es interessiert es lesen kann. AIP und das Investment Committee (AIP, SAR und ich) schauen noch an, wie in Zukunft z.B. für das Zertifikat kommuniziert werden soll, deshalb hatten wir bisher noch keine AIP Liquid Trading Fund Monatsberichte verschickt. AIP kommuniziert v.a. über die Newsletter die auf deren Seite http://www.aipag.com/pages/de/Startpage.html heruntergeladen werden können. Vermutlich wird aber auch die Seite für das Zertifikat auf die Struktur von AIP Liquid Trading Fund abgeändert, wir warten da aber auch noch auf Feedback vom Zertfikat Emmitenten Exane z.B. betr. Namensänderung des Zertifikats.

      Sicher werden wir in der Zukunft auf die eine oder andere Weise mit den Anlegern kommunizieren, zumindest werden auf der dynamite CTA Zertifikat Webseite die Kurse wöchentlich aktualisiert.

      Wir werden schauen die Situation baldmöglichst für die Investoren zu verbessern, es ist klar, dass die aktuelle Kommunikation nicht optimal ist.

      Als ermutigende Fakten kann ich sicher anfügen, dass einiges vorwärts geht. Das Portfolio wurde verändert (konzentriert) und scheint zumindest mit dem aktuellen Umfeld relativ gut zurecht zu kommen. Dann ist der Wechsel der Administration von Caledonian Fund Services zu SFT Fund Services in vollem Gange. Ich erwarte davon, dass die NAVs ab Ende Mai wieder zeitnahe (innerhalb 1-2 Wochen nach Monatsende) erstellt werden können bei gleichzeitig reduzierten Kosten.

      Dies waren die höchsten Prioritäten, aber die Kunden Kommunikation soll dabei nicht vergessen gehen.

      Hier nun noch der Bericht, den ich für März erstellt hatte (in Zukunft werden solche Berichte wohl viel kürzer ausfallen, da ein solcher detailierte Bericht nicht unbedingt verständlich sein muss und Fragen aufwerfen könnte, vermutlich wird er ja auch gleich hier im Forum kommentiert :) ):

      Kommentar AIP Liquid Trading Fund März 2011

      März war ein sehr ereignisreicher Monat, der für CTA Strategien nicht ganz einfach war. Das Resultat von AIP Liquid Trading Fund entsprach um den Hebel adjustiert ungefähr den Benchmarks.
      Im Jahresrückblick 2011 wird der Monat März sicher mit dem Erdbeben in Japan und dem daraus resultierendem Tsunami und dem Atomunglück in Fukujima. Einmal mehr wurde dem Markt aufgezeigt, wie über Nacht (bzw. über ein Wochenende) sich plötzlich die Welt oder die wirtschaftliche Situation völlig verändern kann. Und schmerzhaft wurde vor Augen geführt, dass Dinge passieren können, die zuvor als praktisch unmöglich angesehen wurden. Im Finanzbereich sind solche Ereignisse als Fat Tails (Ergebnisse die sich nicht an die Gausssche Glocken- Kurve der Normalverteilung halten) oder auch Schwarze Schwäne (nach dem Buch „The Black Swan“ von Nasseb Talib) bekannt.
      Für systematische Trader, und da v.a. für langfristige Trendfolger, war die Reaktion der Finanzmärkte auf die Ereignisse (Japan und Naher Osten) schwierig. Beispielsweise wurde der Japanische Yen wegen Repatriierung von Auslandsguthaben von Versicherungen und Pensionskassen massiv gestärkt und der EUR fiel von 115 Yen auf 106.50. Konzertierte Käufe der Nationalbanken trieben den EUR dann aber wieder über 115. Ähnliche Bewegungen ergaben sich an den Aktienmärkten, der S&P 500 startete den Monat bei 1330 und fiel zu Mitte Monat auf 1250 um sich dann wieder auf den Anfangsstand zu erholen. Neben der Situation in Japan, belastete auch die Furcht vor höheren Energiepreisen aufgrund der Revolutionen im Nahen Osten die Märkte. Die Märkte beruhigten sich darauf aber wieder, da sie überzeugt sind, dass sich die Notenbanken jeder Korrektur entgegenstellen indem sie noch mehr Geld zur Verfügung stellen.
      Manager,die durch diese Bewegungen Positionen auf short drehen mussten, wurden somit doppelt bestraft, zuerst verloren sie auf Long Positionen mit denen sie in den Monat gingen, danach verloren sie auf den Shorts. Je nach Zeithorizont, den ein Manager berücksichtigt, konnten bei ganz langfristigen Systemen Fehlsignale ausgeblendet werden und die Manager machten die Bewegung einfach mit, konnten dann aber an der Erholung wieder partizipieren. Andere Manager die im kurzfristigeren Bereich operierten konnten von den Bewegungen sogar partizipieren, da sie früh auf short und dann auch schnell wieder auf long drehten.
      Insgesamt konnte man aber sagen, dass die Bewegungen für systematisches Handeln nicht geeignet waren. Dies liegt wohl daran, dass Systeme auf das Eigenleben der Märkte ausgelegt sind. Schocks von aussen, wie Katastrophen oder Staatliche Interventionen unterbrechen für eine kurze Zeit dieses Eigenleben. Solche Interventionen in Form von Quantitative Easing (Gelddrucken) finden nun schon seit 2009 statt, trotzdem konnten sich die CTA Strategien in dieser gesamten Zeit doch recht gut behaupten.
      Interessant erscheint uns auch, dass trotz der schwerwiegenden Ereignisse die Märkte recht schnell wieder optimistisch wurden, die Aktienmärkte scheinen der Gravitation zu trotzen. Dies ist auch in den Preisen, die für Volatilität bezahlt wird zu erkennen. Während für weiter entfernte Termine durchaus erhebliche Risiken erwartet werden, scheint der Markt der Meinung zu sein, dass für die nahe Zukunft die Risiken sehr klein sein werden. Die Terminkurve des VIX (Volatilitäts Index) fällt näher zum Verfall massiv ab, man spricht von „negativer Angst“. Uns erinnert das etwas an Russisches Roulet, auch wenn man weiss, dass eine Kugel im Revolver ist, nimmt der Spieler an, dass sie noch nicht in der aktuellen Kugelkammer ist. Der Markt nimmt an, dass grössere Turbulenzen oder gar Zusammenbrüche im Finanzsystem bevorstehen, aber dass es nicht gleich sein wird, deshalb hält man weiter an Aktien und Anleihen fest. Einzig in den Edelmetallen scheinen sich einige Marktteilnehmer im Hinblick auf mögliche Krisen zu positionieren und versuchen offenbar ihr Vermögen in Sicherheit zu bringen. Ob das Vertrauen in Gold und Silber als ultimative Sicherheit sich auszahlen wird muss die Zeit zeigen.
      Wir glauben, dass man mit CTAs über die Zeit besser fahren wird, denn diese können in so unterschiedlichen Szenarien wie Boom mit hoher Inflation aber auch in Zeiten von Rezession, Crash und Deflation Geld verdienen.

      Von 14 Managern waren im Managern 5 positiv und,98 negativ. Im Zuge der Umstrukturierung des Fonds wurde das Investment in Qbasis Futures Fund zu Ende des Monats aufgelöst und Mesirow Financial Commodities als neuer Manager im Bereich Short-term Trading aufgenommen.
      Avatar
      schrieb am 21.07.11 16:41:08
      Beitrag Nr. 398 ()
      Wollte noch kurz eine Frage beantworten, die schon etwas länger mal gefragt wurde betr. Fortsetzung des Zertifikats.

      Ja Exane wird das Zertifikat weiterführen, der Name soll geändert werden auf "AIP Liquid Trading Zertifkat", werde es bekanntgeben, wenn die Änderung geschehen ist.

      Ich freue mich natürlich, dass somit den bestehenden Investoren die Möglichkeit gegeben ist, weiter dabei zu bleiben und wir hoffen natürlich (und sind auch recht zuversichtlich, auch wenn wir da keinen genauen Zeithorizont angeben können), dass wir die früheren Verluste wieder wett machen können und dann auch ins Plus kommen.

      Für bestehende Investoren fällt keine Performance Fee an, bis die früheren Höchststände wieder erreicht sind. Da ist ja doch noch einiges wieder aufzuholen. Ich gehe davon aus, dass auch neue Investoren im Zertifkat davon profitieren würden, da wohl im Zertifikat nicht jeder einzelne Investor (über Depotbanken) auseinander gehalten werden kann.
      Avatar
      schrieb am 22.07.11 11:19:50
      Beitrag Nr. 399 ()
      Ich frag mich Juerg was das immer soll Deine Sprüche wie "dass wir die früheren Verluste wieder wett machen können und dann auch ins Plus kommen". Es geht doch nur runter, ein neues tief folgt dem anderen, es stellt sich eher die Frage wann hörst Du auf mit dem Produkt? :keks:
      Avatar
      schrieb am 30.07.11 19:46:28
      Beitrag Nr. 400 ()
      Hallo Juerg,
      schau dir doch mal bei Hedge concept den AC Risk Parity 12 Fonds an, der erstaunlich gut läuft.

      Mir ist aber nicht ganz klar, wie die das machen.

      Vielleicht könnt ihr von deren Strategie etwas übernehmen.

      Ich würde nach wie vor nicht auf Trendfolger setzen, die absolut nicht laufen.

      ;)
      2 Antworten
      Avatar
      schrieb am 01.08.11 02:05:36
      Beitrag Nr. 401 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 41.869.225 von Urlaub2 am 30.07.11 19:46:28Nun diesen Monat hätten sich etwas mehr TF besser ausbezahlt.. aber wenn man das im voraus wüsste.. :look:

      Wir versuchen in unterschiedlichen Bereichen bei Managern zu allozieren, die innerhalb des Bereichs eine Outperformance zu generieren versprechen, oder anders gesagt durch gute Gewinn zu Risiko Werte hervorstechen.

      Im August sollten wir in der Lage sein weiter das Portfolio zu adjustieren, z.B. werden wir in Kürze bei einer vielversprechenden Volatilitäts Strategie investieren können, die in unterschiedlichen Marktstrukturen Gewinne extrahieren sollte. Aber gerne schauen wir uns auch weitere Strategien an, mal schauen, was in dem AC Produkt drinsteckt.
      Avatar
      schrieb am 01.08.11 02:25:45
      Beitrag Nr. 402 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 41.869.225 von Urlaub2 am 30.07.11 19:46:28Ich habe mir grad diese Strategie angeschaut und wir kennen einen ähnlichen Ansatz. Es ist in etwa die "klassische Anlagestrategie" wie sie auch in Bankdepots angewandt wird, einfach über Futures umgesetzt, da kann man es noch hebeln. Was dabei natürlich passier (durch die Volatilitätsgewichtung) ist, dass Anlagen mit kleinen Schwankungsbreiten (Anleihen und v.a. "Zinsen", was im klassischen Anlagegeschäft "Cash" entsprechen würde) natürlich viel höher gewichtet würden als Aktien und Rohstoffe mit högeren Schwankungsbreiten. Vermutlich ist es dann so etwa 50% Cash, 30% Anleihen, 10% Aktien, 10% Rohstoffe.. und es ändert sich ja dann je nach Schwankungsbreite..

      Wie ich es verstehe wird auch alles nur long investiert.. was daran marktneutral sein soll? Aber das Wort wird eh andauernd missbraucht, z.B. höre ich es auch von Optionen Put Sellern.. ja marktneutral, bis sie in einem Crash plötzlich ein Beta von 2 oder 3 haben...

      Die Ergebnisse seit 2008 waren gut.. Frage aber ist, was ist, wenn Inflation plötzlich doch ansteigt? Kurzfristige Zinsen stark steigen, aber auch Anleihen fallen, werden dann die Aktien weiter steigen? Oder werden die Rohstoffe alleine den Tag retten?

      Interessant, dass nun auch mehr Leute auf solche Ansätze kommen und die nun starten.. wird das die nächste Blase? Wie weit kann es noch gut gehen? Vermutlich läuft es schon noch einige Zeit gut... Billiges Geld gibt es ja weiterhin.. aber der Wirtschaft scheint es auch nicht zu helfen, so wird halt gedruckt und am Finanzsystem rumgeflickt bis alles auseinanderfliegt...
      Avatar
      schrieb am 01.08.11 14:27:41
      Beitrag Nr. 403 ()
      Um im schlechten Monat Juli über 5 % zu verdienen, mußten die auf fallende Aktienkurse gesetzt haben, anders wäre es kaum möglich.

      Ich gehe davon aus, daß bei schwächer laufender Konjunktur die Inflation eher zurückgeht und im Herbst die Aktien wieder steigen mit Dax Ziel etwa 7800 bis Jahresende.

      Das AC Risk ist offensichtlich für die schwachen Sommermonate geeignet.

      Und der Pessimismus ist so hoch, daß Aktien eigentlich nur steigen können.

      ;)
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 01.08.11 20:56:40
      Beitrag Nr. 404 ()
      Juerg, was soll den beim AC Risk12 schlecht sein? Ich würde mal eher Dein Produkt auf die Beine bringen, was ich sehe sind nur neue Tiefstände! Ich würde eher empfehlen die Anleger auszuzahlen und aufhören, den es wird doch eh nichts. Außer Deine verheißungsvolle Sprüche gehts nur runter, wie lange soll das noch so gehen? Wache auf Juerg oder bist Du in Trance? Gib auf Juerg! :keks:
      Avatar
      schrieb am 02.08.11 14:29:02
      Beitrag Nr. 405 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 41.873.513 von Urlaub2 am 01.08.11 14:27:41Hallo Urlaub2: Ich beobachte den Risk Parity schon seit vielen Monaten und kenne die Strategie. Ich finde den Fonds wirklich sehr gut. In einem Punkt darf ich Dir widersprechen. Der Fonds war im Juli bestimmt nicht short Aktien. Gemäß der Strategie werden in den jeweiligen Assetklassen bzw. gehandelten Märkten keine Netto-short-Postitionen eingegangen. "Schlimmstenfalls" wird flat gegangen, also kein Investment.

      Die hervoragenden +5% müssen also aus anderen Positionen kommen.
      Avatar
      schrieb am 03.08.11 03:50:03
      Beitrag Nr. 406 ()
      Zitat von Urlaub2: Um im schlechten Monat Juli über 5 % zu verdienen, mußten die auf fallende Aktienkurse gesetzt haben, anders wäre es kaum möglich.


      Ich gehe davon aus, dass die Gewinne v.a. aus den Zinsprodukten gekommen sind.. lange und kurze Zinsen haben beide gut zugelegt... CRB Index war auch positiv... Rohstoffe und Aktien haben nur ca. 10% Anteil je am Portfolio, da eben die Anlageklassen gleich gewichtet werden beim Risiko (wohl in Volatilität gemessen).
      Avatar
      schrieb am 08.08.11 16:45:10
      Beitrag Nr. 407 ()
      Hi Juerg, na antwortest mir nicht auf meine Message vom 01.08 ;) Aber mal was aktuelles, Du sagst doch immer wenn es wieder Trends gibt besonderst nach unten machst Du wieder fette Gewinne mit dem CTA Fund!! Wie siehts denn aktuell aus damit? Nun müßte es ja sprudeln oder?? :laugh: Sag uns bitte die performance circa stand heute :eek:
      Avatar
      schrieb am 10.08.11 17:26:06
      Beitrag Nr. 408 ()
      :eek: minus 3,10% stand 08.August. Siehe: www.dynamitecta.de
      Wir sind jetzt bei über minus 36% seit 2010. Tiefskurse aktuell! Wann wirfst Du das Tuch Juerg, wieviel Verluste bietest Du uns noch? Wann hörst Du entdlich auf? Auch minus 50% wird kommen!! Kannst Du Dir nicht eingestehen das es nichts mehr wird? :mad: Antworte uns bitte!!
      Avatar
      schrieb am 15.08.11 15:51:44
      Beitrag Nr. 409 ()
      Hallo JuergB,
      hast Du Ahnung wie sich die eurogesicherten CTA-Fonds in einer Währungsreform verhalten würden?
      Es wird ja inzwischen offen diskutiert, dass es entweder Eurobonds oder einen Eurocrash geben wird. Insofern ist der Euro leider nicht mehr sicher.
      Soweit ich weiß, wird die Währungsabsicherung durch Futures realisiert. Dann würden die Futures und damit der dahinterliegende Fond z.B. im Verhältnis 1:10 umgetauscht. Bei Optionen könnte man ja auf den Währungsabsicherung bei Bedarf drauf verzichten und so kämen die in Dollar notierten Fondsbestandteile zum Zuge und nichts schlimmes wäre passiert.
      Avatar
      schrieb am 27.08.11 15:32:19
      Beitrag Nr. 410 ()
      Der Dynamite Fonds war dieses Jahr immerhin nicht schlechter als Aktien, was ja schon eine Leistung ist.

      Sehr erfreulich entwickelt sich der AC Risk Fonds.

      Wenn der Dax zum Jahresende bei 6800-7000 steht, kann man dann da einsteigen.

      Allerdings ist mir die Strategie immer noch nicht 100 % klar.

      ;)
      Avatar
      schrieb am 29.08.11 14:20:10
      Beitrag Nr. 411 ()
      Hat jemand von euch Erfahrungen mit der Rückgabe des Zertifikats? Habt ihr euren Rücknahmepreis mit den veröffentlichten Preisen auf www.dynamitecta.de verglichen?

      Ich habe vor zwei Wochen nach monatelanger Wartezeit endlich die Abrechnung und Auszahlung bekommen. Allerdings erscheint mir der Auszahlungsbetrag viel zu niedrig. Ich hab den Verkaufsauftrag kurz vor Ende Februar aufgegeben, entsprechend sollten meine Fondsanteile per Ende März 2011 zurückgegeben worden sein.

      Laut Angaben auf www.dynamitecta.de liegt der bestätigte NAV für März 2011 bei ca. 634,50€. Abzüglich Gebühren (2% Rücknahmegebühr im 2. Jahr, 1% Spread) komme ich auf einen Rücknahmepreis von gut 615€.

      In meiner Abrechnung bei der comdirect stehen dagegen 594,52€.

      Was soll das? Werden auf www.dynamitecta.de absichtlich falsche Daten veröffentlicht?

      Wenn die Fondsanteile nicht wie vermutet zum März 2011 abgerechnet wurden, sondern zum Februar oder April, hätte der Rücknahmepreis noch höher liegen müssen. Das kann also nicht das Problem sein.

      Meinen Vermittler (hedgefonds24) habe ich schon angeschrieben, aber bisher keine Antwort bekommen.
      Avatar
      schrieb am 31.08.11 08:46:27
      Beitrag Nr. 412 ()
      Halte uns auf jeden Fall am Ball wie das war, und warum Du nur 594,52€ bekommen hast!! Immerhin über minus 40% :eek: Tolle Leistung Juerg :D
      Avatar
      schrieb am 12.09.11 22:46:17
      Beitrag Nr. 413 ()
      Zitat von Hedgeklon: Halte uns auf jeden Fall am Ball wie das war, und warum Du nur 594,52€ bekommen hast!! Immerhin über minus 40% :eek: Tolle Leistung Juerg :D

      Mach ich.

      Laut comdirect ist die Abrechnung korrekt. Sie haben den Rücknahmepreis so von der Emittentin mitgeteilt bekommen. Ich werd aber mal versuchen, da noch genauer nachzuhaken.


      Ich hoffe ich täusch mich nicht, aber hattest du nicht auch mal Anteile am dynamite-Zertifikat, Hedgeklon? Wenn ja, hast du sie schon verkauft? In dem Fall wär es nett, wenn du mir den Abrechnungstermin sowie den Rückzahlungsbetrag sagen könntest. Dann könnte ich den Rückzahlungsbetrag mit den auf www.dynamitecta.de veröffentlichten Werten vergleichen und schauen, ob es auch bei dir zu Unstimmigkeiten kam.

      Diese Bitte geht auch an alle anderen, die das dynamite-CTA-Zertifikat damals gekauft und mittlerweile wieder verkauft haben. Es wär super nett, wenn ihr mir einfach nur den Abrechnungstermin und den Rückzahlungsbetrag pro Zertifikat mitteilt. Gerne auch per PM. Dann könnt ich die Beträge mit den veröffentlichten Werten auf dynamitecta.de vergleichen. Eure Daten würde ich natürlich vertraulich behandeln. Sprich: ohne euer Einverständnis werd ich eure Werte weder hier im Forum veröffentlichen, noch an Dritte weitergeben.


      Dass die geschätzten ("indikativen") Monatsergebnisse auf dynamitecta.de nachträglich fast immer und teiweise deutlich nach unten korrigiert wurden, ist ja schon anderen aufgefallen. Das allein empfind ich schon als Frechheit. Aber wenn es sogar bei den "bestätigten" Monatsergebnissen auf der Website zu Unstimmigkeiten kommen sollte, dann fühl ich mich richtig verarscht. Ich will niemanden vorverurteilen, aber einen faden Beigeschmack hat die Sache schon jetzt.
      2 Antworten
      Avatar
      schrieb am 13.09.11 12:51:55
      Beitrag Nr. 414 ()
      Zitat von BluHedge: Dass die geschätzten ("indikativen") Monatsergebnisse auf dynamitecta.de nachträglich fast immer und teiweise deutlich nach unten korrigiert wurden, ist ja schon anderen aufgefallen. Das allein empfind ich schon als Frechheit. Aber wenn es sogar bei den "bestätigten" Monatsergebnissen auf der Website zu Unstimmigkeiten kommen sollte, dann fühl ich mich richtig verarscht. Ich will niemanden vorverurteilen, aber einen faden Beigeschmack hat die Sache schon jetzt.

      BluHedge,

      um es mal auf den Punkt zu bringen:

      Die Usancen, nicht nur in Bezug auf die Rücknahme dieses Zertifikates, sind bei diesem Produkt m.E. mehr als fraglich, um es mal ganz vorsichtig zu formulieren.

      Anfangs noch vom Emittenten bzw. Juerg hier werbewirksam angepriesen, macht man sich jetzt rar.

      Eine Stellungnahme zu deinem Posting #411, die vielleicht ein wenig Licht, Licht im Sinne von Transparenz, in die Sache gebracht hätte, blieb unverständlicherweise aus.

      Wie war das noch mit dem Wein und dem Wasser und dem Predigen und dem Trinken?

      ;) Valerie
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 14.09.11 09:38:52
      Beitrag Nr. 415 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 42.080.027 von valerie am 13.09.11 12:51:55Auch im Punkto Monatsberichte hat sich nichts geändert.

      Kann es sein, das sich derzeit niemand für das Produkt verantwortlich fühlt? Es gibt auch keine Neuigkeiten zu AIP...
      Avatar
      schrieb am 22.09.11 19:37:42
      Beitrag Nr. 416 ()
      Zitat von MHeinzmann: Hallo JuergB,
      hast Du Ahnung wie sich die eurogesicherten CTA-Fonds in einer Währungsreform verhalten würden?
      Es wird ja inzwischen offen diskutiert, dass es entweder Eurobonds oder einen Eurocrash geben wird. Insofern ist der Euro leider nicht mehr sicher.
      Soweit ich weiß, wird die Währungsabsicherung durch Futures realisiert. Dann würden die Futures und damit der dahinterliegende Fond z.B. im Verhältnis 1:10 umgetauscht. Bei Optionen könnte man ja auf den Währungsabsicherung bei Bedarf drauf verzichten und so kämen die in Dollar notierten Fondsbestandteile zum Zuge und nichts schlimmes wäre passiert.
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 22.09.11 19:42:18
      Beitrag Nr. 417 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 42.123.598 von JuergB am 22.09.11 19:37:42Antwort an MHeinzmann:

      Gut wie ein Euro Aufteilung passieren würde kann ich auch nicht geben. Wichtig ist, dass wir in keine Eurobonds (direkt) investiert sind auch nicht von den CTA her. Handel kommt manchmal im Euro Bund Future durch die Manager vor, aber der ist ja auch noch nicht sehr gefährdet und die Manager können auch dort natürlich beide Seiten handeln.

      Wahrscheinlich und nötig halte ich, dass Griechenland aus dem Euro aussteigen müssen, auch den Griechen und derer Wirtschaft zuliebe. GR hat einen sehr kleinen Anteil an der EU Wirtschaftsleistung und auch der Anteil am Euro wäre sehr klein. Ich gehe davon aus, dass nach einem solchen Schnitt der Euro eher sehr hart wird, wenn sich die Nordländer nicht mehr allzu sehr für die schwachen Staaten engagieren. Es würde dann eher zu eine Währung wie die DM es gewesen ist. Totalverlust oder ähnliches sehe ich dort nicht als Gefahr.
      Avatar
      schrieb am 22.09.11 19:55:19
      Beitrag Nr. 418 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 42.077.857 von BluHedge am 12.09.11 22:46:17HedgeConcept veröffentlicht die Abrechnungskurse die Exane berechnet und bekannt gibt. So müsste man diese zwischen Comdirekt und Exane klären falls Comdirekt andere Kurse abrechnet als von Exane veröffentlicht.

      HedgeConcept oder ich selbst kann sicher in der Sache behilflich sein. Leider gibt es doch noch etwas Verzögerungen zwischen dem Feststehen des NAVs des Fonds und der Abrechnung, wir schauen aber, dass dieser Prozess beschleunigt werden kann.
      Avatar
      schrieb am 22.09.11 20:02:18
      Beitrag Nr. 419 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 42.077.857 von BluHedge am 12.09.11 22:46:17Wie ich schon früher schrieb, bin ich nicht mehr ganz so oft hier online, per e-mail für Fragen aber immer zu erreichen.

      Im Investment Committee mit AIP haben wir nun ein neues Portfolio zusammengestellt, das auch schon teilweise umgesetzt ist, der Rest wird bis Ende September umgesetzt sein, einzig ein Investment wird wohl erst anfangs / Mitte Oktober möglich sein.

      Das Erarbeiten des Portfolios hat etwas länger gedauert als ich es mir gewünscht hätte, dies lag aber dran, dass wir alle möglichen Kandidaten eine eingehenden Due Diligence unterzogen haben mit einem Tool von Swiss Analytics, das uns hilft alle Faktoren qualitativ und quantitativ zu bewerten. Das Resultat ist nun ein Portfolio von dem ich mir viel erhoffe. Gerne kann man sich den Report dazu bei mir per e-mail anfordern. Wir erwarten natürlich nicht die historischen simulierten Ergebnisse, aber gehen doch davon aus, dass sich nun eine gute Wertentwicklung einstellen sollte.

      So bedanke ich mich bei allen Investoren, die soweit noch Geduld hatten und hoffe, dass wir nun endlich die Erholung sehen dürfen.
      Avatar
      schrieb am 24.09.11 12:21:29
      Beitrag Nr. 420 ()
      bla bla bla Juerg, wie oft mussten wir Deine Sprüche anhören....es geht doch eh nur runter, bin mir sicher auch jetzt mit Deiner Umstellung!! Lol :eek: Gib besser auf und zahle Deine Inhaber aus!
      Avatar
      schrieb am 01.10.11 22:11:17
      Beitrag Nr. 421 ()
      Zitat von BluHedge: Ich habe vor zwei Wochen nach monatelanger Wartezeit endlich die Abrechnung und Auszahlung bekommen. Allerdings erscheint mir der Auszahlungsbetrag viel zu niedrig. Ich hab den Verkaufsauftrag kurz vor Ende Februar aufgegeben, entsprechend sollten meine Fondsanteile per Ende März 2011 zurückgegeben worden sein.


      Die Zeit von der Beantragung der Rückgabe der Anteile bis zur Auszahlung des Betrages ist unverschämt lange.
      Nach meiner Berechnung dürfte es im ungünstigen Fall nicht mehr als 109 Tage (15 Wochen) dauern..... und dass ist schon unzumutbar lange!
      Avatar
      schrieb am 12.10.11 05:27:34
      Beitrag Nr. 422 ()
      Wir sind weiter mit Exane dran die Zeit zur Auszahlung zu verbessern. altuell sollten Redemptions die rechtzeitig zum August cut-off Datum eingereicht wurden ausbezahlt werden. September NAV ist in Arbeit und Auszahlung dort sollte vor Ende Monat möglich sein.

      Auch scheinen die Portfolioänderungen sich bereits auszuzahlen, sind wir doch aktuell ca. 2.5% im Plus für den Monat, gemäss Benchmarks "dürften" wir ca. 2.5% im Minus liegen. Ich muss aber warnen, dass der Betrachtungszeitraum sehr kurz ist und Abweichungen zum Benchmark immer auf beiden Seiten vorkommen können.
      Avatar
      schrieb am 27.10.11 00:19:53
      Beitrag Nr. 423 ()
      Kurzer Update, aktuell sind wir im Fonds bei ca. +7% während wir adjustiert gemäss dem Benchmark bei -5% liegen sollten.

      Nun eine Schwalbe mach noch keinen Sommer schauen wir wie es weiter geht. Exane hat die Kurse bis Ende August bestätigt, September NAV vom Fonds liegt auch vor.
      Avatar
      schrieb am 31.10.11 05:57:52
      Beitrag Nr. 424 ()
      Interessiert sich noch einer für Dich?
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 31.10.11 12:22:46
      Beitrag Nr. 425 ()
      nun nur noch 3,5% plus nix mit 7%. ganz schnell gehts auch ins minus:laugh:
      Avatar
      schrieb am 31.10.11 23:41:42
      Beitrag Nr. 426 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 42.278.210 von 50667 am 31.10.11 05:57:52Du interessierst Dich offenbar, dass Du es gelesen und geantwortet hast und ein Hedgeclown auch wenn ich seine Beiträge gar nicht mehr anschaue.. aber er hat offenbar auch seinen Senf dazu gegeben... :laugh:
      Avatar
      schrieb am 01.11.11 09:35:47
      Beitrag Nr. 427 ()
      was jürg? ich meine doch nur das dein CTA produkt sicher wieder neue tiefstände macht, da nützt auch keine kurze plus 7% zuckung :laugh: wir können ja wetten wer ende des jahres recht hatte, ich sage neue tiefs voraus! :eek:
      Avatar
      schrieb am 07.11.11 11:01:07
      Beitrag Nr. 428 ()
      na Juerg wie war den die performance im oktober? man sieht schon das es wohl übel wahr. mit der aktualisierung vom 27.10 stagniert es wieder!! als es hoch ging hattest du gar alle paar tage aktualisiert:lick: komm schon zeig uns das der oktober im minus wahr:laugh::p auf zum neuem all time low :eek:
      Avatar
      schrieb am 18.11.11 15:28:14
      Beitrag Nr. 429 ()
      wann gibts endtlich mal wieder eine aktualisierung? seit 3.11 nix, muß man hier immer meckern bis sich was tut? als ich mein letzten beitrag am 7.11 poste wurde es aktualisiert, aber auf dem 3.11!:keks: alles wie das produkt selber unseriös, wir wissen schon es geht runter:p
      Avatar
      schrieb am 26.11.11 16:38:40
      Beitrag Nr. 430 ()
      Hallo zusammen,

      ich war (glücklicherweise) nicht schon von Anfang an im Zertifikat investiert, bin allerdings äußerst froh, vor dem Hintergrund der Horrormeldung der letzten Tage vor kurzem die Ausbuchungsbestätigung erhalten zu haben.

      Allerdings auch bei mir das gleiche Muster wie bei vielen:

      - äußerst lange Verkaufsdauer (Verkaufsorder im Aug, Abrechnung/Ausbuchung im Nov)
      - DEUTLICHER Unterschied zw. dem veröffentlichten Wert und dem Rückzahlungsbetrag !!!
      3 Antworten
      Avatar
      schrieb am 29.11.11 20:06:47
      Beitrag Nr. 431 ()
      Kannst Du uns erklären um welche Horromeldung es sich handelt?:confused:
      Avatar
      schrieb am 01.12.11 21:39:22
      Beitrag Nr. 432 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 42.403.432 von Smarty11 am 26.11.11 16:38:40Falls der Ausbuchungsbetrag unterschiedlich ausgefallen ist würde ich vorschlagen mit Exane in Kontakt zu treten oder mit HedgeConcept.. Man kann es aber auch mir senden und ich würde es anschauen.

      Beim August NAV gab es Fehler von Exane, die diese aber danach korrigiert haben. Aber wenn es von den angegebenen NAVs deutlich abweicht würde es sich schon lohnen es genauer anzuschauen, auch die abrechnende Bank könnte ja einen Fehler gemacht haben.
      2 Antworten
      Avatar
      schrieb am 02.12.11 15:39:22
      Beitrag Nr. 433 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 42.427.721 von JuergB am 01.12.11 21:39:22Man, man, Juerg...

      Ich hätte dir ja für deine CTA-Geschichte nun wirklich nur das Beste gewünscht, aber das, was man so liest, das finde ich - gemäßigt formuliert - bescheiden, sehr bescheiden.

      Da wartet man als Anleger mitunter drei Monate auf sein Geld? Was sind denn das für Usancen bei der Rückgabe.

      Und nicht genug damit; nein, dann kann man auch noch froh sein, wenn es dem abrechnendem Institut gelingt, die richtigen Beträge gutzuschreiben?

      Jürg, sprächen wir über einen Hedge-Fonds, der seit Jahrzehnten seine 12% p.a. machte und sich auf Grund dessen eine gewisse Exponiertheit/Arroganz im Sinne von "zwingt euch ja keiner, uns zu kaufen" aneignete, dann hätte ich ja noch Verständnis (wenn auch nur wenig) dafür...aber dieses Gebaren bei einem Zertifikat, das bisher nur Geld vernichtete?

      Möge mir jemand auch nur einen, wirklich nur einen Grund nennen, warum man es jemals hätte kaufen sollen.

      ;) Valerie
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 02.12.11 22:14:55
      Beitrag Nr. 434 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 42.431.231 von valerie am 02.12.11 15:39:22Gut wenn Du mich auch dafür verantwortlich machst, ob nun Deine Bank oder die anderer Kunden richtig abrechnen, dann kann ich es Dir sicher nicht Recht machen. Auch haben wir leider nur beschränkt Einfluss auf das Tempo bei dem Emmitenten des Zertifikats und wenn dieser erstmals einen falschen Kurs bekanntgibt und wir daraufhin intervenieren müssen, da haben wir eben auch nur beschränkten Einfluss..

      Für Ende August und September Redemptions standen final NAVs des Fonds nach jeweils 3 1/2 Wochen zur Verfügung
      Avatar
      schrieb am 03.12.11 14:16:51
      Beitrag Nr. 435 ()
      :laugh: Hast Du schon erfahren Valerie das der Fond und Zertifikat ab sofort für unbestimmte Zeit ausgesetzt ist? Juerg hat Geld den Betrüger MF Global anvertraut und die sind pleite. Ich denke ich werde doch recht haben das der Fond immer mehr abstürtzt und zum Totalverlust wird :p
      Avatar
      schrieb am 08.12.11 14:45:07
      Beitrag Nr. 436 ()
      ... genau das war mit "Horrormeldung" gemeint, dachte eigentlich dass so eine Veröffentlichung zu den Aufgaben eines Fondsmanagements gehört...
      Avatar
      schrieb am 09.12.11 15:37:01
      Beitrag Nr. 437 ()
      Wie bitte?

      Hedgeklon bzw. Smarty, entspricht das wirklich der Wahrheit?

      Ich meine, da wettert Juerg jahrelang in einem anderen Thread von mir herum, kennt genau die Risiken (eben weil es ja des Öfteren schon vorkam, dass HF nicht ganz koscher agierten) und greift jetzt mit vollen Händen in die...na, ihr wisst schon.

      Marktstörung im CTA sozusagen?

      Juerg, wäre es da nicht mal an der Zeit, Stellung zu beziehen? Wenn deine Informationspolitik noch dergestalt wäre, wie kurz vor und kurz nach der Emission des CTA, dann wäre das doch nur die logische Konsequenz oder?

      Oder diente das zu Beginn nur der (subversiven) Werbung, um erst einmal an Kundengelder zu kommen.

      Valerie
      Avatar
      schrieb am 11.12.11 10:54:25
      Beitrag Nr. 438 ()
      tja valerie, du siehst ja juerg meldet sich nicht. ihm sind die managment gebühren so oder so sicher egal ob der fund/zertifikat verlust macht, abgezogen werden die immer. ich hatte euch gewarnt und juerg geraten aufzugeben aber nun wird es immer schlimmer :laugh::p wenn ich noch an den dummen sprüche immer denke man wird das jahr noch im plus schließen usw. könnte ich grad kot....
      Avatar
      schrieb am 14.12.11 14:36:52
      Beitrag Nr. 439 ()
      Valerie, wie ich hier nun schon öfters erwähnt habe, bin ich nur noch ziemlich unregelmässig hier im Forum.

      Wir haben über den Vorfall mit MF Global informiert:

      http://dynamite-cta.de/dcta/data/pdf/monatsberichte/2011_12_…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://dynamite-cta.de/dcta/data/pdf/monatsberichte/2011_12_…


      Der Vorfall ist natürlich sehr bedauerlich und ist einmalig in dem Bereich von Futures Trading in den USA, dass segregierte Gelder angetastet wurden und die ganze Kontrollen der CFTC und CME Group umgangen wurden.

      Ich verfolge die gesamte Angelegenheit sehr genau und bin per aktuellem Stand sehr zuversichtlich, dass sämtliche Gelder wieder zurückerhalten werden, v.a. weil wohl "claimbacks" gegen Gegenparteien (JP Morgan Chase ist aktuell da im Gespräch, aber es können auch noch ganz andere sein) und v.a. die MF Global Holding gemacht werden.

      Obwohl der Trustee die CFTC und das FBI nun anderthalb Monate am suchen sind, haben sie noch nicht bekannt gegeben wie und wohin die Gelder verschwunden sind, dies kann aber auch im Zusammenhang damit stehen, dass es sich dabei wohl um möglicherweise kriminelle Aktivitäten handelt, die nun verfolt werden.

      Wie es schein macht der Trustee aber gute Fortschritte und scheint ziemlich auf Linie zu sein mit Forderungen der Commodity Customer Coalition, die auch AIP Liquid Trading Fund vertritt.

      Auch ist in den nächsten 2-4 Wochen mit weiteren Rückzahlungen vom Trustee zurück in den Fonds zu rechnen. Bis die Angelegenheit jedoch endgültig abgeschlossen werden kann wird wohl noch einige Zeit ins Land gehen, ich mag nicht darüber spekulieren, denn sonst höre ich gleich die Meute hier.

      Diese Angelegenheit ist natürlich sehr bedauerlich und für unsere Kunden und uns katastrophal da aktuell keine NAVs berechnet und ausgezahlt werden können. Dies auch v.a. in einem Zeitpunkt in dem sich unsere Portfolio doch ordentlich entwickelt hat und nun temporär wieder etwas durcheinander geworfen wurde.

      Wobei ich sagen kann, dass unser Portfolio nun wieder stabil weiterläuft und wir von der Performance her wohl nichts verpasst haben.

      Wir werden weiter von Zeit zu Zeit auf der Seite http://dynamite-cta.de/dcta/public/downloads/monatsberichte.… über den Stand der Dinge orientieren.

      Noch ein letztes, ich kann nicht verstehen, was dieses unsinnige Fehlverhalten bei MF Global (aus wirtschaftlicher Sicht hat es keinen Sinn gemacht diese Gelder anzutasten, denn so konnte das Brokerage Geschäft nicht verkauft werden, sondern ging in Konkurs, so stellt sich schon die Frage, wer hatte ein Interesse daran und hat das ev. verursacht?) mit deinen falschen Äusserungen in einem anderen Thread denen ich widersprach zu tun hat?
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 21.12.11 11:40:36
      Beitrag Nr. 440 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 42.479.558 von JuergB am 14.12.11 14:36:52Ich habe meine Anteile Exane Finance Dynamite CTA Zertifikat bereits am 10.10.11 zur Rückgabe angemeldet. Leider kam jetzt noch die Insolvenz der MF Global dazwischen und Exance hat die Rückgabe deswegen ausgesetzt :(
      Avatar
      schrieb am 22.12.11 16:25:01
      Beitrag Nr. 441 ()
      Wie üblich kann sowas Monate oder gar Jahre dauern bis das geklärt ist, mein Beileid, aber ich hatte euch schon immer gewarnt von diesem dubiosem Produkt :eek:
      Avatar
      schrieb am 23.12.11 14:55:35
      Beitrag Nr. 442 ()
      Wir können vermelden, dass ca. 72% der US Gelder die bei MF Global lagen inzwischen freigegeben wurden, leider dauert es weiterhin an bis der Rest zurück bezahlt wird. Doch erscheint die Aussicht, dass 100% zurückgezahlt werden können imnmer höher, denn es erhärtet sich der Verdacht, dass Gelder v.a. zu JP Morgan für MF Global Holding überwiesen wurden. Dies ist eine illegale Verletzung der Segregierungsregeln. Wir gehen davon aus, dass JP Morgan solche Gelder an die Konkursklasse der Kundengelder zurückzahlen muss. Da die Gelder für MF Global Holding verwendet wurden, kann man auch davon ausgehen, dass diese Kundengelder Anspruch auf 100% Rückzahlung haben und auch in dem Konkursverfahren der Holding vor Schuldnern befriedigt werden müssen. Es wird aber zu sehen sein, ob diese Gelder vorab ausbezahlt werden, sobald dies auch vor Gericht endgültig so festgelegt wird oder ob der endgültige Konkursplan abgewartet werden müsste, was natürlich der ungünstige Fall wäre. Ich gehe auch davon aus,dass rechtliche Schritte gegen die Verantwortlichen (MF Global Management aber ev. auch JP Morgan oder andere) eingeleitet werden.

      Vom Investment Aspekt her ist es natürlich sehr bedauerlich, dass der Fonds zur Zeit keine Subscriptions und Redemptions machen kann, da kein akurater NAV festgestellt werden kann. Positiv zu vermerken ist, dass genügend Gelder dem Fonds zur Verfügung stehen um die Investment Strategie ohne Einschränkungen zu führen und dass das gesamte Portfolio, in der Form wie vor dem MFGI Konkurs, wieder 100% aktiv ist.
      Avatar
      schrieb am 27.12.11 14:45:30
      Beitrag Nr. 443 ()
      Kannst Du uns das noch in unsere Sprache übersetzen was Du genau meinst Juerg? 72% sind an Dich zurück geflossen? Wird im Fond weiter gehandelt oder Stop? :confused:
      Avatar
      schrieb am 02.01.12 21:26:10
      Beitrag Nr. 444 ()
      @ antorcha: ja, Rückgabe wurde ausgesetzt. Anbei zur Info die mitgeteilten Verkaufskurse vor der MF-Global-Geschichte:

      August 11: 559,74 EUR
      September 11: 551,23 EUR
      Avatar
      schrieb am 17.02.12 23:10:37
      Beitrag Nr. 445 ()
      Avatar
      schrieb am 02.08.12 01:38:12
      Beitrag Nr. 446 ()
      ich habe für meine Dynamite CTA Zertifikate am 09.10.11 die Rückgabeorder aufgegeben und bis heute sind die Zertifikate noch im Depot und Geld habe ich natürlich auch keines erhalten.
      Jürgen, wie ist der Sachstand. Wann werden Anteile wieder zurückgenommen?
      Avatar
      schrieb am 10.08.12 12:54:26
      Beitrag Nr. 447 ()
      Vielleicht auch gar nicht mehr :laugh: Ich hatte euch schon zig Monate vorhher gewarnt bzw. Jahre schon Anfang 2009. Wer jetzt jammert selber schuld :p
      Avatar
      schrieb am 08.09.12 05:38:31
      Beitrag Nr. 448 ()
      @antorcha Exane hat das Zertifikat gekündigt und es wird zurückbezahlt sobald die MF Global Gelder zurückfliessen, entweder vom Liquidator her oder durch Verkauf am Sekundärmarkt. Spätestens aber wird das Zertifikat zu Ende April 2013 zurückbezahlt. Die Sekundärmarktpreise steigen stetig an, so dass es ingesamt besser ist abzuwarten, wir werden aber die Position vor April 2013 auflösen, so dass Exane den korrekten NAV für die Rückzahlung berrechnen kann. Als Positivum kann ich vermelden, dass der August wirklich gut gelaufen ist während die Benchmarks negativ waren, ich hoffe wir werden noch einige solche Monate erreichen.
      Avatar
      schrieb am 19.09.12 00:16:10
      Beitrag Nr. 449 ()
      Als Positivum kann ich vermelden, dass der August wirklich gut gelaufen ist

      Leute wie Du - entschuldige, Jürgen Bühler - aber Leute wie Du sind nicht bereit, dazuzulernen, demütig zu sein, sich zu entschuldigen, und - dass ist das Ärgerlichste - Leute wie Du meinen auch noch ohne Scham, sie hätten die erhaltenen Provisionen verdient.

      Du tust mir leid. Vor allem tust Du mir leid aufgrund Deines ewigen vorgeheuchelten Optimismus, mit dem Du die letzten verzeifelten Schafe an der Stange zu halten versuchst.

      Mein Mitleid.
      Avatar
      schrieb am 22.07.13 13:04:14
      Beitrag Nr. 450 ()
      Das Zertifikat wurde ausbezahlt.

      Es gab aber keine Benachrichtigung/Erklärung/Abrechnung. Hab es nur dadurch bemerkt, dass das Geld auf dem Konto war.

      Sang- und klangloses Ende einer Nicht-Erfolgs-Story. :-(
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 02.08.13 18:43:55
      Beitrag Nr. 451 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 45.090.225 von Klopptimist am 22.07.13 13:04:14Wir hatten ein Mitteilung auf der dynamitecta.de Webseite gemacht, die wurde von HedgeConcept gewartet, scheint aber nun nicht mehr online, darum hier noch der Inhalt:

      Juli 2013


      Sehr geehrter Investor,
      bereits mehrfach haben wir Sie über die Entwicklungen des AIP Liquid Trading Funds im Zusammenhang mit dem Dynamite CTA Zertifikat informiert.

      Entwicklung bezüglich Zertifikatemittent Exane
      Wie wir bereits berichteten, hat Exane im Dezember 2011 mitgeteilt, dass sie zum nächsten verfügbaren NAV-Datum bzw. spätestens nach Ablauf von 18 Monaten das Zertifikat beenden und die Auszahlung dann innerhalb von 45 Tagen machen werden.
      Dieser Termin wurde nun Ende April 2013 erreicht. Um die Rückzahlung des Zertifikats zu einem möglichst guten Preis sicherstellen zu können hat AIP die in das illiquide Sidepocket ausgelagerten Forderungen gegen MF Global, im Sekundärmarkt zu einem recht guten Preis verkaufen können. Damit belief sich der Verlust aus dem Konkursfall von MF Global schlussendlich im Bereich von nur knapp 2%. Allerdings war die vorübergehende Illiquidität dieser Forderungen zugleich der Anlass für EXANE das Zertifikat zu beenden.
      Leider konnte der Administrator des Fonds den endgültigen NAV erst etwas verspätet bereitstellen. Daher wurde der Rückzug des Emittenten erst am 20. Juni ausbezahlt. Im Zuge der Abschlussarbeiten konnten wir den Emittenten auf eine falsche (zu tiefe) Berechnung der Auszahlungen an die Kunden aufmerksam machen, die nun korrigiert wurde.
      Allerdings kam im Zuge der „early Termination“ auch eine für den Investor nachteilige Klausel zur Anwendung, wonach der Emittent das Recht hat, Fees für eine längere Zeitdauer zu belasten. Wir haben deshalb mit dem Emittenten nachverhandelt und ein Entgegenkommen zu Gunsten der Anleger erreicht. Allerdings hat dies zu einer weiteren Verzögerung der Auszahlung geführt. Wir erwarten nun aber, dass der Emittent das Zertifikat in den nächsten Tagen auszahlen kann.
      Trotz dem teilweisen Entgegenkommen des Emittenten ist der NAV von 579.21 und der Wertverlust den Sie damit in den letzten beinahe 4 Jahren mit diesem Investment erlitten haben sehr unbefriedigend. Wir sind uns bewusst, dass wir die in unseren Fonds gesetzten Erwartungen nicht erfüllen konnten. Der Markt war für Managed Futures in den letzten vier Jahren insgesamt nicht sehr günstig. In den ersten beiden Jahren wurde das Resultat durch Probleme mit einzelnen CTAs zusätzlich belastet. In den letzten zwei Jahren verhielt sich das neue Portfolio relativ stabil und war im Vergleich mit den Benchmarks befriedigend, wenn auch nicht herausragend. Mit dem Zusammenbruch unseres wichtigsten Brokers MF Global im November 2011 wurde das Portfolio aber zu einem grossen Teil illiquid, so dass ein Sidepocket gebildet werden musste. Dies sind viele negative Einflüsse für vier Jahre. Bitte akzeptieren Sie unsere Entschuldigung für die unerfreuliche Entwicklung die Sie mit unserem Produkt erleben mussten.
      Wir müssen klar feststellen, dass die Ergebnisse die wir angestrebt hatten nicht erreicht werden konnten auch wenn sich zuletzt gute Anzeichen in diese Richtung gezeigt hatten.
      Die besten Ergebnisse kamen von unseren Investments mit der Firma SAR Systematic Absolut Return. Da wir nach der Kündigung des Zertifikats den Fonds aufgrund der zu geringen Grösse schliessen, haben wir unseren direkten Investoren in AIP Liquid Trading Fund geraten in ein Produkt dieser Firma zu wechseln. Wir hoffen, dass in diesem Produkt die von uns angestrebten Ergebnisse schliesslich erreicht werden können. Vielleicht wird es dazu in naher Zukunft auch ein Produkt geben, in das auch Retail Kunden investieren können. Falls Sie an diesem Produkt interessiert sein sollten, melden Sie sich bitte bei der Firma HEDGECONCEPT, die sie dazu auf dem Laufenden halten kann.
      Bei der Firma HEDGECONCEPT möchten wir und für die stets gute Zusammenarbeiten bedanken.
      Bei Ihnen, möchten wir uns für Ihre Geduld und das in uns gesetzte Vertrauen in den vergangenen Zeiten bedanken. Falls Sie Fragen haben oder weiter Auskünfte zu Ihrem Investment brauchen, kontaktieren Sie uns bitte direkt. Sie erreichen Jürg Bühler unter juerg.buehler@gmx.net oder Tel. +41 41 508 20 99.

      Mit freundlichen Grüssen

      AIP Liquid Trading Fund


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      Dynamite CTA Fund / Zertifikat