Aktientipp: KPS AG (vom 22.10.09) (Seite 201)

[BankCroupier]

Mittlerweile hat KPS eine MK von 100 Mio € erreicht. Hier wurde schon einmal angemerkt, dass das Unternehmen vielleicht Chancen für die Aufnahme in den SDAX hat.

Auf jeden Fall ist das Überschreiten der 3€ - Marke eine Überraschung und dies alles ohne neue Kaufempfehlungen oder sonstigen News. Ich denke, bei diesem Wert wird klar auf weiteres Wachstum auch in den Folgejahren gesetzt und auf die Erhöhung der Dividendenausschüttungen.

[morningstar33]

... um unsere kurze Unterhaltung abzuschließen (hab leider sehr wenig Zeit für postings und bin auch kein Steuerfachmann).

Ich (und das ist wirklich nur meine persönliche Schätzung) halte ein EPS12/13 im Bereich 0,32-0,36 (ohne möglicher Sondereffekte, ob Steuererträge oder Nachzahlungen) für erreichbar- die reduzierte Steuerlast dürfte noch (aufgrund der Höhe der VV) über viele Jahre erhalten bleiben...

- für mich leitet sich daraus ein KGV von aktuell 9 ab - da man erst im letzten Quartal die Umsatzprognose von 72Mio auf 80Mio und EBIT-Schätzung von 8,5-9,5Mio auf 9,5-10,5Mio erhöht hat, dürfte man bei KPS auch auf einem guten Weg sein, die eigenen Jahresziele zu erreichen.

... nochwas, mein letztes posting hier war im März, da ich eher selten Zeit dazu finde- und ich habe bezogen auf viele Fragezeichen lediglich gemeint, dass bei einem KGV von 9 für das aktuelle GJ der Wert für mich weiteres Aufwärtspotenzial besitzt bzw. der letzte Anstieg (auch ohne news) zumindest aus meiner Sicht nachvollziehbar ist.

- natürlich verstehe ich auch jeden, der seine Gewinne realisieren möchte- das war auch bei Kursen von 2 Euro der Fall...

[morningstar33]

ich glaube du verstehst mich nicht ... die reduzierte Steuerlast (im HJ-Ergebnis berücksichtigt) ist die eine Sache und die mögliche Aktivierung latenter Steuern die andere ... ich habe in meiner recht überschlagsmäßigen EPS- Schätzung lediglich die reduzierte Steuerlast berücksichtigt, nicht jedoch einen event. latenten Steuerertrag am Jahresende ... (im GJ 11/12 kamen etwa 5,2 Cent/pro Aktie als Steuerertrag hinzu- oder andersrum: der latente Steuerertrag von 2,6Mio hat abzügl dem Steueraufwand von 0,9Mio einen "Steuergewinn" von etwa 1,7Mio ergeben... also ausgehend von der rechnerischen Basis (27,6% bzw. Steuerlast von 1,78Mio) resultierte im GJ 11/12 unter Berücksichtigungen aller Steuerauswirkungen ein Steuerertrag von 1,7Mio! ...

[Syrtakihans]

Zitat von morningstar33: ... meiner Meinung nach nicht ganz Syrtikihans, weil eventuelle Steuererträge aus Verlustvorträgen, wie im abgelaufenen GJ (latente Steuern, siehe GB Pkt 7.8) in dieser Schätzung nicht enthalten sind...

Dann ist Deine EPS-Schätzung von vornherein falsch, weil die Basis von 0,17 EUR in H1 bereits durch eine sehr geringe Steuerquote begünstigt ist (nur 7%). Im Übrigen ist zum Jahresabschluss aufgrund von über Plan liegenden Ergebnissen wieder mit einer erheblichen Aktivierung von steuerlichen Verlustvorträgen und somit mit einer geringen Steuerquote zu rechnen.

Entweder man rechnet mit einem EPS auf Basis einer normalisierten Steuerquote und schlägt anschließend den Wert der steuerlichen Verlustvorträge auf, oder rechnet direkt mit einer geringeren Steuerquote.

[morningstar33]

... meiner Meinung nach nicht ganz Syrtikihans, weil eventuelle Steuererträge aus Verlustvorträgen, wie im abgelaufenen GJ (latente Steuern, siehe GB Pkt 7.8) in dieser Schätzung nicht enthalten sind...

[morningstar33]

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[Syrtakihans]

Zitat von morningstar33: ... dazu noch die hohen Verlustvorträge bei KPS.

Das wäre doppelt gemoppelt, weil der Steueraspekt schon in der EPS-Schätzung enthalten ist (reduzierte Steuerquote).

[morningstar33]

der letzte Kursanstieg ist (zumindest aus meiner Sicht) auch ohne news nachvollziehbar... das HJ-EPS betrug EUR 0,17 nach 0,09 bei einem Umsatz von EUR 42Mio (29,5Mio) ... in etwa ergäbe dies hochgerechnet ein KGV von 9 ... (bspw. itelligence wurde in den letzten Jahren mit einem weitaus höheren KGV von >15 bewertet)... dazu noch die hohen Verlustvorträge bei KPS.

...auffällig heute die rel. hohen Umsätze bei etwa 3,45-3,60 - danach wurden ein paar Positionen ins ask gestellt und es ging im Tagesverlauf wieder etwas runter...

[sdaktien]

Der Grund des Kuranstiegs sollte in den guten Zahlen liegen, die man abgeliefert hat. Eine direkte Meldung zum Kursanstieg habe ich nicht gefunden. Vielleicht wurde die Aktie aber mal wieder "entdeckt".

Technisch befindet sich die Aktie in einer starken Aufwärtsbewegung, dabei könnte sich die 38er vielleicht als ansteigende Unterstützung etablieren, das müsste aber noch bestätigt werden. Momentan sieht es aber nicht nach einer baldigen Bestätigung aus, denn während die Aktie in den letzten Wochen konsolidiert hat, bewegte sich der Stochastik nur in den neutralen Bereich um dann von dort wieder, mit dem Kurs, anzusteigen. Diese Bewegung sollte eigentlich noch nicht zu Ende sein und die Aktie auf neue Höhen treiben.
Mittelfristig ist dieser Kursverlauf allerdings nicht ungefährlich, weil sich hier Überhitzungspotenzial aufbaut. Daher können hier Korrekturen auch schon mal heftig ausfallen. Solange die 38er dabei nicht gebrochen wird ist aber noch nicht's passiert. Aber auch darunter gibt es noch einige Linien, die den Kurs absichern können.

[1bull007]

Wohin geht der Weg mit KPS ?

Der schnelle Kursanstieg muss doch Gründe haben.

Aber ein Blick auf die Performance macht Freude.