Excel Maritime Carriers Ltd. mit grossen Chancen - 500 Beiträge pro Seite

[debull]

Excel Maritime Carriers Ltd. (EXM) ist eine Reederei, spezialisiert auf Frachtschiffe zum Transport von trockenen Massenschüttgütern (Dry Bulks), wie Eisenerz, Bauxit, Kali usw.

EXM operiert mit 40 eigenen und 7 im Bareboatcharter angemieteten Schiffen

2008 erwirtschaftete EXM einen Verlust von. 56 Mio, USD , bedingt durch eine Abschreibung auf den Firmenwert der im gleichen Jahr erworbenen Quintana Maritime in Höhe von 335 Mio. USD.

Umsätze Jan – Sept. 2009 570.365.000 USD
Umsätze Jan – Sept. 2008 506.907.000 USD
Gewinn Jan – Sept 2009 258 Mio. USD oder 3,91 USD/Aktie

Ein Aktienkurs von derzeit 7,38 USD sollte ernorme Risiken beinhalten, die auch da sind:

17 Schiffe fahren für Bunge. Die Verträge laufen bis 31.12.2010 . Was folgt dann?
6 Capesize-Frachter kommen 2010 neu hinzu. Es ist beabsichtigt, diese in Langfristcharterbetrieb unterzubringen. Wenn das nicht gelingt, werden die Banken nervös werden.
Ausserdem redet alle Welt von bereits vorhandenen Überkapazitäten.

Chancen:
15 Schiffe laufen ohne Vertragsbindung und profitieren somit derzeit vom starken Anstieg des Baltic Dry Indexes. Der Rest hat kurzfristige Vertäge bis max. Dezember 2010, meist früher.

Damit wird EXM das Ergebnis überproportional verbessern könne, wenn die Markterholung anhält.

Fazit:

Aktie mit großen Gewinnaussichten. Der Preis dafür ist in den Risiken zu sehen.

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.431.391 von debull am 21.11.09 14:25:01

Tja, bin hier auch seit längerer Zeit drin. Ein aktuelles 2er-KGV sollte an sich noch Luft nach oben lassen . Man sieht auch seit Monaten, dass die am Markt gezahlten Frachraten, trotz des gewaltigen Einbruchs seit 2008, noch oder wieder ausreichen, um für den jeweiligen Deal je Schiff schwarze Zahlen zu schreiben.

Allerdings, drei Probleme:

a) die noch sehr gut bezahlten Altcharters laufen nach und nach aus

b) so wie ich die EXM-Flottenübersicht verfolgt habe, war ein nicht unbeträchtlicher Teil der Schiffe seit dem Sommer zumindest zwischenzeitlich wahrscheinlich aufgelegt. Leider machen sie dazu ja keine klare Angabe, schreiben nur umgekehrt, wenn eine Charter besteht.

c) Du hast die ganz erhebliche, die MK weit übersteigende Verschuldung vergessen. Das Schicksal des Ladens wird sich m.E. in erster Linie daran entscheiden, ob es gelingt, diese im Griff zu behalten, längerfristig umzuschulden usw. Ich befürchte, dass noch im Lauf der nächsten Monate zur Kapitalbeschaffung eine erhebliche, neue Verwässerung eintreten könnte. Sieht man sich die letzte KE an, so ist zu befürchten, dass auch neues Geld wieder zu einem grossen Teil von der Hauptaktionärs-Familie eingeschossen, diese sich aber wiederum mit einem sehr niedrigen Ausgabepreis bedienen wird.

Andererseits gibt diese Aktionärsstruktur EXN eine gewisse Grundsicherheit. Da auch der Bulkermarkt längst nicht so unter Druck steht, wie die Containerdienste, denke ich, dass die Aktie um 6 USD nach unten ganz gut abgesichert ist und bei wieder in Gang kommender Weltkonjunktur, selbst wenn ich eine neue Kapitalrunde einrechne, gut Luft Richtung 20 USD bieten müsste.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.432.374 von uprock am 21.11.09 23:22:20

Der Buchwert der Aktie liegt bei ca. 13 USD/ Aktie. Da hat der Kurs Anreiz zu steigen

eine Eigenkapitalrate von 44 % erscheint mir solide.

[Souvereign]

Interessant zu sehen, daß im Gegensatz zur Excel Maritime die GLOBAL SHIP LEASE A (WKN: A0Q8EZ) durchaus nicht vergessen wird vom Markt und steigt...

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.441.213 von Souvereign am 23.11.09 21:24:54

Wirklich erstaunlich. Wer least denn zur Zeit Containerschiffe?

[debull]

Habe am 27.11.09 ein Musterdepot mit den mir bekannten Dry Bulkern eingerichtet. Seit heute ist EXM Spitze in der Kursentwicklung.

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.490.943 von debull am 01.12.09 22:55:04

Wo ist das Depot einsehbar? - oder wenn bisher nicht, stell es doch einsehbar (hier zB).

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.491.229 von uprock am 02.12.09 01:49:36

Mal sehen, ob es funktioniert.


https://isht.comdirect.de/391369346/tiny.html

[debull]

Nochmal

https://isht.comdirect.de/391369346/tiny.html

[debull]

Nach mehreren Verlusttagen heute der Baltc Dry Index mit 2,14 % im Plus.

[debull]

Heute schwerer Rückschlag für alle Dry Bulks. Neuer Top performer: Genco

[debull]

Nach etwa einem Monat führt im Musterdepot klat Navios Maritime mit + 13,21%. schlusslicht ist Star Bulk Carriers mit - 10,42 %.

[uprock]

Die beiden Links von S.1 zum Depot funkionieren leider nicht.
Würde das Ding gern mitverfolgen. Bitte neuer Versuch, oder hier einstellen.

Hast Du Diana Shipping mit dabei?
TTA evt.auch? Thailändischer Bulker mit vergleichsweise kleiner Verschuldung, der trotz Krise weiter Geld verdient und Dividende zahlt.

A propos Dividende: welche Bulk-Reederei kennst Du, bei der das derzeit immer noch der Fall ist oder aber Wiederaufnahme in Aussicht steht?

Hast Du eine Meinung zu den grossen, japanischen Läden wie Mitsui OSK und Nippon Yusen? Keine reinen Bulker natürlich, aber hoher, steigender Massengut-Anteil. Bersonders NYK hat zwar derzeit Probleme, aber letzten Endes seh ich diese Aktien - und ich rede hier von zwei der Top 10-Reedereien der ganzen Welt - nach der (vorläufigen?) Wende von ihren vieljährigen Tiefs als ziemliche Chance, langfristig natürlich.

[Ulf-Imat]

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[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.639.241 von Ulf-Imat am 29.12.09 03:33:54

Danke. Frage zu Navios: wieso 0,405$? Ich sehe Quartalsdividenden von zuletzt 0,06 = 0,24 p.a.?

Navios sind ja von Flottengrösse und MK ganz grob vergleichbar mit EXM, stehen aber finanziell solider da wegen höherem Cashbestand, weniger Netto-Schulden und vor allem langfristigeren und umfassenderen Charterverträgen. Das kann sich natürlich in dem Moment ins Gegenteil kehren, in dem der Markt wieder stärker in Fahrt kommt und Navios dann trotzdem in den alten Verträgen festliegen wird. Die Entscheidung Excel oder Navios ist also im wesentlichen die Frage, ob man mittel- bis längerfristig an eine Erholung im Gesamtmarkt deutlich über das jetzige Niveau hinaus glaubt.

Betrachtet man sich das seit Monaten stark auseinanderdriftende Kursbild der beiden Aktien, scheint die Meinung wichtiger Marktteilnehmer zur Einschätzung des Bulk-Marktes bis auf weiteres skeptisch und der Wunsch nach Sicherheit (via Navios) hoch zu sein.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.639.211 von uprock am 29.12.09 01:38:30

https://isht.comdirect.de/391369346/tiny.html


Der Link stimmt. Läßt sich allerdings aus Wheraus nicht aufrufen.
Versuch es mal mit kopieren.

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.639.824 von debull am 29.12.09 10:01:47

Finde da nix.

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.639.330 von uprock am 29.12.09 08:01:33

O.K., hatte nicht gesehen, dass Du Dich auf Navios Maritime Partners und nicht auf die Holding bezogen hattest. Tatsache - Dividendenrendite von über 10%, Nominalwert sogar jüngst noch gesteigert. Nicht übel. Chartverlauf seit Monaten äusserst eindrucksvoll im Branchenvergleich. Es gilt sicherlich das, was ich im vorstehenden Posting gesagt habe: der Markt honoriert die in der Aktie bestehende, vergleichweise hohe, relative Sicherheit in puncto Charterbook und Balance Sheet sowie eben die selten gewordene, extreme Dividendenrendite.

Folgende Fragen bzw Bedenken kommen mir aber auch im Fall N.M.Partners:

* die Aktie dürfte, wie schon oben beschrieben, aufgrund der langlaufenden Charters im Fall einer durchgreifenden Ratenerholung weit weniger davon haben, als die stärker gehebelte Konkurrenz

* die Dividendenquote ist extrem hoch, zuletzt rund 90% des Net Profits. Erstens wohl sehr fraglich, ob das gehalten werden kann. Zweitens können sie mit dem nicht ausgeschütteten Rest m.E. nicht die volle Verzinsung auf ihr Long Term Debt leisten. Also allmähliche Auszehrung der Company (wenn auch auf kleinem Niveau), zumal eben für die meisten Schiffe selbst bei einer Besserung der Frachtraten kaum Mehreinnahmen ins Haus stünden

* mir ist die Konstruktion der Navios Partners parallel zur Navios Holding nicht ganz klar. Ist es möglich, dass die Partners von der Holding als Stütze benutzt werden, siehe Schiffsankauf der Partners aus dem Bestand der Holding?

* was hat es mit den Subordinated Units, General Partner Units und Subordinated Series A auf sich? Habe mich soweit nicht durch die Filings gefummelt, vielleicht kannst Du es mir so sagen?

[Ulf-Imat]

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[debull]

Der griechische Frachter "Navios Apollon" geriet am Dienstag in die Fänge der Piraten. Das unter der Flagge Panamas fahrende Schiff wurde rund 240 Seemeilen von den Seychellen entfernt von rund zehn Seeräubern in zwei Schnellbooten überfallen. An Bord des Frachters, der mit Düngemitteln auf der Fahrt nach Indien war, befinden sich 19 Seeleute.

Quelle:
http://www.spiegel.de/panorama/0,1518,669441,00.html

[Ulf-Imat]

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[Moehre12]

wie ist der gewinn denn zustande gekommen? spielten sondereffekte eine rolle?. wie hoch die eigenkapitalquote? cashbestand? bei 550 mio umsatz 270 mio gewinn zu erwirtschaften geht eigentlich gar nicht.

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.643.904 von Ulf-Imat am 29.12.09 20:08:35

"... gibt es m.E. keinen Grund, warum die Höhe der Ausschüttungen nicht gehalten werden könnte"

Navios Maritime Partners haben in Q3 0.44 je Aktie verdient, davon allein 0,405 als Dividende ausgeschüttet. Bleibt ein Rest von ungefähr 700.000 USD im Unternehmen, anualisiert demnach knapp 3 Mio $ / Jahr.

Die Firma hat 195 Mio USD Long Term Debt.
Ich bin zwar sehr überrascht, dass sie in Q3 nur 1,698 Mio für Interest payment und finance cost zu zahlen hatten = eine sehr niedrige Zinslast von gerade mal rund 3,5% p.a. auf die 195 Mio. Es ist aber erstens natürlich die Frage, wann künftig deutlich höhere Finanzierungskosten anfallen werden. Dafür lässt der Quartalsüberschuss im momentanen Ausmass von nur 700.000 USD nach Dividende fast keinen Raum. Zweitens wäre da natürlich nicht nur die Zinsbedienung, sondern auch die Rückzahlung.

Deshalb kann ich mir vorstellen, dass eine derart hohe Ausschüttung auch von dieser Reederei nicht gehalten werden kann oder aber über weitere Kapitalerhöhungen erkauft werden müsste. Nach oben und unten stabile Frachtraten vorausgesetzt, wovon man ja aber aufgrund der langfristigen Charters hier ausgehen kann.

Wie siehst Du das?

Wie ist Dein allgemeiner Ausblick auf den Bulk-Markt für 2010/11? Wenn es auch Stornierungen von Neubauten und verstärkte Abwrackungen seit Monaten nur so hagelt, scheint der aus Neubauten resultierende Tonnageüberhang für die nächsten Jahre doch immer noch höchst bedenklich. Gehen Navios M.Partners mit ihrer langfristigen 100%-Vercharterung den einzig richtigen Weg für die nähere bis mittlere Zukunft?

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.652.479 von Moehre12 am 31.12.09 23:55:14

wie ist der gewinn denn zustande gekommen? spielten sondereffekte eine rolle?. wie hoch die eigenkapitalquote? cashbestand? bei 550 mio umsatz 270 mio gewinn zu erwirtschaften geht eigentlich gar nicht

Sondereffekte spielten nur eine untergeordnete Rolle.
Die EK-Quote liegt bei ca. 43 %.
Cashbestand ca. 160 Mio. USD (selber lesen macht schlauer: http://www.excelmaritime.com/uploads/exmpr110309.pdf

Der Gewinn zum 30.09.2009 betrug ca. 258 Mio. USD.
Im Verhältnis zum Eigenkapital sind das ca. 18 % Rendite. Im Anbetracht des Risikos halte ich das für angebracht.

Der Buchwert pro Aktie liegt übrigens bei 21,20 USD.

Ein glückliches und erfolgreiches 2010

[debull]

Anfang März erwarte ich starken Anstieg der Charterprise.Bringe mich mitZukäufen bei Excell,Paragon und Star Bulk in Position. Das sind die nach meinen Berechnungen am günstigsten bewerteten Unternehmen.

[debull]

Heute wieder starke Verluste des BDI. Bis auf 2.600 kann er runtergehen, und wäre noch im Aufwärtstrend.

Noch bleibe ich dabei: Im März beginnt die Ernte.

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.855.466 von debull am 01.02.10 15:29:20

Siehst Du im BDI eine (auch 2010 noch belastbare) Saisonalität oder warum März? Kann ich aus aktueller Sicht eigentlich nicht mehr erkennen.

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.652.535 von uprock am 01.01.10 03:46:05

Ulf-Imat, aufgrund Deines hier gegebenen Hinweises hatte ich mich mit Navios Maritime Partners befasst und sehr konkret überlegt, zu kaufen. En detail haben mich die in meinem Posting an Dich vom 01.01. ausgeführten Bedenken zur Nachhaltigkeit der Auschüttungen bisher davon abgehalten. Leider habe ich auch bis heute - trotzdem die Firma ja seitdem sogar eine leichte Erhöhung der Dividende angekündigt hat - keinerlei neue Informationen, die meine Bedenken zerstreuen würden. Insofern sieht mir Navios nach wie vor nach einer Reederei aus, die zwar gutes Geld verdient, sich aber allmählich doch in der Substanz aufzehrt und im Fall eines Wiedererstarkens der Bulkschiffahrt definitiv weniger davon haben wird als bspw. EXM.

Wäre schön von Dir, Navios hier nicht nur kurz angerissen zu haben, sondern auf meine Fragen dann auch mal im einzelnen einzugehen.

Danke vorab.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.858.084 von uprock am 01.02.10 20:38:33

Also ich erkenne einen noch intakten Aufwärtstrend. Allerdings wird momentan die Ünterstützungslinie getestet.

Im 5-Jahreschart sieht man, das sich im März immer Hochpunkte bilden.

Sollte der Aufwärtstrend anhalten,sehe ich im März den BDI über 5.000. Entsprechend werden die Gewinnerwartungen steigen.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.858.138 von uprock am 01.02.10 20:46:19

Der User Ulf-Imat ist spurlos verschwunden. Ebenso wie der Beitrag, auf den Du dich beziehst.

Seltsam, seltsam

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.876.768 von debull am 04.02.10 08:39:46

Tatsache. Da wurden offenbar jemand seine eigenen Postings ein wenig unheimlich, alldieweil die Aussichten von NMM doch wohl etwas zu rosig beschrieben worden waren. Die Löschaktion trägt sicherlich nicht dazu bei, meine geäusserten Bedenken zu dieser Firma zu zerstreuen.

EXN: bewertungsmässig ja nun wieder in einem Bereich, den man eigentlich absurd nennen muss. Geht man davon aus, dass World Economy und die Bulkschiffahrt nicht vollkommen zusammenbrechen (und ich denke, das Thema haben wir 2009 schon abgehakt), dann sollte hier massives Vervielfachungspotential winken. Zumal als allerletzte Sicherheit ja nun mal die Grosseigner-Griechen-Familie dahinter steht und mit erheblichen Geldern investiert ist, die sie sicher nicht abschreiben möchte.

Verkauf ist für mich kein Thema.
Drei Punkte halten mich allerdings auch vom Aufstocken ab:

1) kurzfristig: massiver Bruch der Unterstützung bei 6 USD

... und, mir wesentlich wichtiger:

2) auffällige, relative Schwäche der Aktie im Branchenvergleich seit Monaten

3) ich könnte mir vorstellen, dass angesichts der Schuldenlast über kurz oder lang noch eine weitere KE anstehen dürfte. Können die Hauptaktionäre hier nochmals in die Bresche springen? Wer immer dies tut - sicher sein dürfte, dass dieser Kapitalgeber sich das teuer bezahlen lassen und wieder Konditionen wie beim letzten mal genehmigen lassen wird, welche bekanntlich sehr verwässernd und Streubesitz-unfreundlich ausgefallen waren.

Wie wäre es denn mal mit einer Rights Issue als Angebot an alle Aktionäre und zu Grossaktionärs-Konditionen, zB 1 neue Aktie zu 5.50 USD plus 1 Warrant mit 5.50 Strike und Laufzeit bis 2015 ??? Wäre ich sofort dabei.

Liesse sich ja von Firmenseite aus alles machen ... wenn man denn wollte.

[Ulf-Imat]

!

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[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.885.850 von Ulf-Imat am 05.02.10 06:21:12

"Dicken Hals" kriegst Du wohl öfter, wie's scheint.

Postings löschen lassen, nur weil Dir jemand rein sachliche Nachfragen stellt auf eine Anregung, die Du (was ich soweit durchaus okay und interessant fand) selbst gebracht hast? "Vermögensberater spielen" nennt sich das jetzt, wenn der Wunsch besteht, länger als einen Beitrag lang sich über Firmenfakten und Markteinschätzung auszutauschen?

Es hat wohl einer von uns das Prinzip dieser Boards nicht verstanden.
"Völlig egal" sein kann mir das auch alles - dann würde ich aber hier auch gar nicht erst zu posten anfangen.

Nichts für ungut, Thema erledigt.

[debull]

Die nächste Woche wird heiß.Die Zahlen für 2009 kommen Schlagauf Schlag. Heute die Bulks mal wieder tiefrot. Es wird meiner Meinung nach schlechtere Zahlen geben, aber positive Ausblicke.

Allzeit eine handbreit Wasse runter`m Kiel.

[uprock]

" ... aber positive Ausblicke"

Mal schaun.

Vor vier Tagen kamen Zahlen und Ausblick von TTA (Bulker aus Thailand). Ausblick-Fazit: erwarten Stabilisierung des BDI etwa auf aktuellem Niveau für Rest des Jahres, nach oben hin allerdings stark gedeckelt durch - trotz verstärkter Abwrackprogramme und Order-Stornos - stetig auf den Markt drängende Neubauten.

Das Fleet Deployment bei EXN sieht mir etwas ungemütlich aus. Laut letztem, veröffentlichten Stand sind gerade mal ganze drei Schiffe über das Jahresende 2010 hinaus verchartert. Die Angabe stammt allerdings schon aus Nov 09.

Klar sein dürfte, dass EXN dieses Jahr entweder mit ihren Neuabschlüssen gegenüber der in Langfrist-Vereinbarungen gebundenen Konkurrenz massiv Boden gutmachen können, oder stark auf die Nase fallen und schlechte Preise werden akzeptieren müssen. Zwischen einem Kursverdreifacher und einem Billigverkauf der Firma aufgrund nicht mehr beherrschbarer Schuldenlast scheint mir 2010 hier wirklich die ganze Bandbreite möglich.

Meine Stücke halte ich mit Interesse.

[uprock]

Sehe grade, Meister "Ulf-Imat" hat sich hier schon wieder für sein letztes Posting geschämt und löschen lassen. Völliges Rad ab, der Typ.

[debull]

Die Zahlen sind da:

The company posted net income of $81.8 million, or $1.00 a share, compared with net loss of $332.1 million, or $7.56 cents a share, in the year-ago quarter. It incurred a loss of $8.3 million from vessel purchase cancellation in the year-ago quarter.

Revenue fell 2 percent to $186.2 million.

Excluding items, the company posted earnings of 95 cents a share.

Analysts on an average were expecting earnings of 3 cents a share, on revenue of $98.0 million, according to Thomson Reuters I/B/E/S.

[OOY2]

Habe immer daran geglaubt,das es hier wieder aufwärts geht.Kaufe weiterhin dazu,

[Moehre12]

dann sind ja nach meiner rechnung pro akie 5,61 usd verdient worden im jahr 2009.

nicht schlecht. werde wohl heute auch noch mit einsteigen.

why not?

was haltet ihr von dieser schifffahrtsaktie?

http://www.wallstreet-online.de/diskussion/1155856-1-10/sean…

[Ulf-Imat]

http://www.thestreet.com/story/10690101/1/excel-maritime-4q-…

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.023.301 von Ulf-Imat am 26.02.10 19:06:28

Die bekannte griechisch-kreative Buchhaltung.
Wie die Regierung,so auch die Unternehmen.

Eine erneute Kapitalerhöhung in diesem Jahr halte ich fürsehr wahrscheinlich. Sie werden es nötig haben.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.017.231 von Moehre12 am 26.02.10 08:23:14

Seanergy Maritime Holdings

auf den ersten Blick sieht das sehr gut aus. Die Gesellschaft ist aber noch sehr jung und mit den 4 eigenen Schiffen sehr klein.

[debull]

DEr BDI heute +4,26%. Die März-Rallye hat begonnen.

[debull]

Heute BDI + 7,21 %.

[debull]

Heute BDI + 5,73 %.

[SOM.you.]

RE: Excel

meiner Ansicht nach ist Excel völlig unterbewertet.

Das Unternehmen führt die Schulden konsequent zurück und hat steigende Einnahmen.

Aktuell fahren 9 Panamaxe am Spotmarkt. Diese sollten seit Jahresanfang US$ 25.000,- pro Tag verdient haben.
Der heutige Spotmarkt liegt sogar bei US$ 34.000,- pro Tag.

In den nächsten 8 Wochen laufen die Chartern der Fearless I, Iron Man, Isminaki, Elinakos und Angela Star aus. Alle fünf Schiffe sollten Anschlusscharter auf gleichem oder höherem Niveau schliessen können.

Aber auch die Handymaxe/Supramaxe sollten weiterhin positive Ergebnisbeiträge liefern. Der Supramax Spotmarkt steht bei US$ 30.000,- pro Tag. Die beiden freiwerdenden Schiffe July M und Princess I werden also ebenfalls Anschlusscharter auf gleichem oder höherem Niveau schliessen können.

Risiken :

- Excel hat 13 Kamsarmaxe die im December frei werden. Hierfür besteht ein gewisses "Klumpenrisiko"
- Excel profitiert als einer der wenigen Player von der Charterhausse, hat aber bei einem Downturn auch viele Schiffe im Feuer. Man sollte die Charterstruktur im Jahresverlauf mit längeren Zeitchartern diversifitieren.
- das Lowland Beilun wird einen geringeren Ergebnisbeitrag bis 2015 liefern ( 28.000,- zzgl 50% BCI, bisher 36.000,-)

SOM

[SOM.you.]

RE: Update

EXM hat den Grain Harvester für US$ 30.000,- in Timecharter bis Apr.2011 gegeben.

EXM hat das Coal Glory für US$ 24.000,- in Timecharter bis Apr.2011 gegeben.

EXM hat das Coal Pride für US$ 24.000,- in Timecharter bis Apr.2011 gegeben.

EXM hat das Linda Leah für US$ 24.000,- in Timecharter bis März.2011 gegeben.

SOM

[SOM.you.]

RE: Sportmärkte

heute haben wir einen inversen Spotmarkt.

Capesizer kosten US$ 33.379,- p.d. und sind damit günstiger als
Panmaxe mit US$ 34.847,-
Supramaxe : US$ 30.529,-

Mit dem Spotmarkt werden die Q1 Zahlen glänzend und zudem einen exzellenten Free cash flow haben.
Die Heinis sollten jetzt mal längere Verträge schliessen !

Go, EXCEL Go !



Sicherlich wird einem beim Blick ins Orderbuch schlecht !
Für 2010 stehen noch 268 Caper in den Büchern. Wenn man aber bedenkt, daß erst 31 abgeliefert wurden, könnten das auf Jahressicht 150 Caper werden. Das ist schon echt viel.




SOM

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.170.102 von SOM.you. am 18.03.10 16:32:37

"Die Heinis sollten jetzt mal längere Verträge schliessen"

Ist mir auch ein Rätsel.

Fakt ist doch: bei den jetzigen Raten kann man als Reeder Geld verdienen. Nicht so wie vor 2 Jahren, aber es geht. Die Zukunft birgt andererseits weiter beträchtliche Risiken. Da schliesse ich doch zumindest für einen Gutteil der Flotte bis 2012 oder 13 ab, um die Basis zu sichern. Das bringt mir zwar vielleicht nicht die höchstmögliche Upside, aber dafür habe ich die Firma auf festem Fundament, die Schulden im Griff und habe Cash, um zB günstige Zukaufmöglichkeiten für Gebrauchteinheiten usw wahrnehmen zu können.

EXM sehen es offenbar anders.

Setzen die auf den ganz grossen Margenwurf - oder gibt's momentan für sie echte Schwierigkeiten, Verträge über mehrere Jahre zu kriegen?

[SOM.you.]

Setzen die auf den ganz grossen Margenwurf - oder gibt's momentan für sie echte Schwierigkeiten, Verträge über mehrere Jahre zu kriegen?

Ja, das ist das Problem.
Du bekommst am Sportmarkt für Supramaxe US$ 30.000,- für eine 3 Jahrescharter aber nur US$ 19.500,-.

Da fahren die den Sportmarkt ab und hoffen daß 2011/2012 der Markt über 15.000,- ist.

Eigentlich ist der Bulkermarkt gesättigt, die hohen Raten kommen nur durch die verstopften Häfen zustande. Das bindet aktuell 10 % der Flotte.


SOM

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.173.883 von SOM.you. am 19.03.10 06:52:59

" ... und hoffen daß 2011/12 der Markt über 15.000 ist"

Ja, so eine Mischkalkulation steht wohl hinter EXN's Charterpolitik.

Nur, warum bist Du dann von einer so massiven Unterbewertung überzeugt? Der Schuldenstand gibt mir zu denken. Viel Luft sehe ich nicht zwischen den jetzigen Raten und dem, was sie unbedingt brauchen, um ohne weiteres PP Kapitaldienst leisten zu können. Zumal ich mich wundern würde, wenn in diesem Herbst nicht angesichts der vielen, dann auslaufenden Verträge die Flottenauslastung eine Weile einbrechen wird.

[SOM.you.]

RE: Unterbewertung

ich rechne in 2010 mit einem signifikanten Schuldenabbau bei EXM.

Man rechnet in 2010 mit einem Revenue von US$ 256 Mio aus den Timechartern und benötigt noch US$ 56 mio aus den Spotraten.

Nach meiner überschlägigen Berechnung müsste Excel den fehlenden Cash Breakeven aus dem Spotmarkt für 2010 schon nach dem ersten Quartal erreicht haben.

Auf Jahressicht rechne ich wie folgt :

benötigter Cash breakeven : 312 Mio

"gesicherter Cash" aus Zeitchartern ( Stand Januar ) : 256 Mio
erwarteter Cash aus dem Spotmarkt und neu geschlossenen Zeitchartern im Feburar und März 2010 : 168 Mio

Nebenrechnung : 21 Spot Schiffe * US$ 22.000,- pro Tag *360 = 168 Mio. wobei einige der Spot Schiffe jetzt in höheren Zeitchartern beschäftigt sind ! Diese Kalkulation beinhaltet einen Ratenabschwung im zweiten HJ. 2010.

Man generiert also US$ 424 Mio bei benötigten US$ 312 Mio.

Der Marktwert der Flotte dürfte Ende 2010 incl. der beiden Neubauten bei 1.5 Mrd US$ liegen. Ende 2010 erwarte ich ein NetDebt von maximal US$ 930 Mio.

SOM

[SOM.you.]

RE: EXM

am 25.03.2010 ist in New York das International Shipping Forum.

Hier werden viele beakknte Unternehmen präsentieren, Excel ist auch dabei

SOM

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.188.328 von SOM.you. am 22.03.10 10:50:15

Wie weit würdest Du mit folgenden Einschätzungen konform gehen (?):

* 2010 ist das kritische Jahr für EXM. Es bestehen contracual obligations gegen Cash in Höhe von 327 Mio USD. Gelingt es, dieses Jahr zu meistern, sollte es gut aussehen, da die Verpflichtungen insgesamt in den Folgejahren stark zurückgehen und ausserdem, was bestehende Kredite angeht, die vereinbarten Langfristzinsen auf niedrige Zinssätze lauten.

* am 31.03.10 werden 25 Mio Aktien aus der ersten der beiden 2009er-KE's free trading und könnten - Ausgabe erfolgte für unter 2 USD - für erheblichen Kursdruck sorgen, zumal damals noch billige Warrants (Strike: 3,25 USD glaube ich) ausgegeben wurden

* die Konditionen dieses Placements waren, selbst angesichts der damals angesdpannten Marktlage, extrem einseitig vorteilhaft für die Zeichner (die Haupteignerfamilie). Ich denke, der EXM-Kurs wird bis heute belastet durch die Befürchtung, dass weitere Verwässerung zu schlechten Bedingungen erfolgen könnte

* der NYC-Chart bildet - im Gegensatz zu vielen Mitbewerbern! - seit fast einem Jahr ein fast lehrbuchmässiges, absteigendes Dreieck, aus dem ein Ausbruch als entsprechend bullish zu werten wäre

Letztens, kannst Du bitte mal aufschlüsseln, wie Du auf den Deiner Ansicht nach in 2010 bereits verdienten bzw. für das Restjahr vertraglich festgeschriebenen Profit kommst.

Danke!

[uprock]

Ich denke, der für 2010 besonders hohe Kapitalbedarf ist auch der Grund für das riskante Spiel von EXM mit dem hohen, gegenwärtigen Spotmarktanteil bzw hohem Anteil an Kurzfristverträgen.

Sie versuchen, dieses Jahr die allerhöchstmöglichen Raten zu erzielen (was eben z.Z. nur ohne Langfristdeals geht) und wérden vermutlich ab 2011 dann wieder vermehrt Mehrjahresverträge eingehen. Was sie sich angesichts niedrigerer Kapitalverpflichtungen auch bei rückläufigen Charterraten dann leisten können.

Right?

[SOM.you.]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.194.094 von uprock am 23.03.10 00:13:09

* 2010 ist das kritische Jahr für EXM. Es bestehen contracual obligations gegen Cash in Höhe von 327 Mio USD. Gelingt es, dieses Jahr zu meistern, sollte es gut aussehen, da die Verpflichtungen insgesamt in den Folgejahren stark zurückgehen und ausserdem, was bestehende Kredite angeht, die vereinbarten Langfristzinsen auf niedrige Zinssätze lauten.

* am 31.03.10 werden 25 Mio Aktien aus der ersten der beiden 2009er-KE's free trading und könnten - Ausgabe erfolgte für unter 2 USD - für erheblichen Kursdruck sorgen, zumal damals noch billige Warrants (Strike: 3,25 USD glaube ich) ausgegeben wurden

* die Konditionen dieses Placements waren, selbst angesichts der damals angesdpannten Marktlage, extrem einseitig vorteilhaft für die Zeichner (die Haupteignerfamilie). Ich denke, der EXM-Kurs wird bis heute belastet durch die Befürchtung, dass weitere Verwässerung zu schlechten Bedingungen erfolgen könnte

* der NYC-Chart bildet - im Gegensatz zu vielen Mitbewerbern! - seit fast einem Jahr ein fast lehrbuchmässiges, absteigendes Dreieck, aus dem ein Ausbruch als entsprechend bullish zu werten wäre

Stimme Dir in allen Punkten zu, wobei ich die Warrants bisher wohl überlesen habe.


Letztens, kannst Du bitte mal aufschlüsseln, wie Du auf den Deiner Ansicht nach in 2010 bereits verdienten bzw. für das Restjahr vertraglich festgeschriebenen Profit kommst.

Excel gibt an, durch Festchartern in 2010 schon US$ 256 Mio kontrahiert zu haben . ( Quelle Seite 9 : http://www.irwebpage.com/excelmaritime/files/EXM_4Q09_Presen…

Sie benötigen weiterhin US$ 56 Mio aus den Spot Schiffen um auf den Cashbreakeven von 312 Mio in 2010 zu kommen.

Ich sage : diese 56 Mio müssten müssten die schon mit den 21 Spot Schiffen im ersten Quartal (fast) eingefahren haben.

21 ( Schiffe ) * 27.500 ( durchschnittliche Rate pro Tag im ersten Quartal ) * 90 ( Tage ) = rd. US$ 52 Mio.

SOM

[SOM.you.]

RE: EXM

auch der April startet an den Spotmärkten fest.
Panmaxe bei US$ 30.000 pro Tag und Supramaxe bei US$ 25.000,-.

Ein guter Aufgalopp fürs zweie Quartal.

SOM

[debull]

Der BDI hat die 3.000-er Marke wieder überschritten und die Kurse der Bulker ziehen mit nach oben.

[SOM.you.]

RE: EXM / BDI

ja, wobei für Excel die Panamax und Supramax Spotraten wichtig sind.

Und diese sind erfreulicherweise sehr fest :

Panamax : 32.488,-
Supramax : 27.143,-

Das ist echt gut.

Charttechnisch ein Ausbruch aus der Fahne ? :




SOM

[debull]

Der BDI nimmt wieder Fahrt auf. Heute + 6,06 % !!!

[SOM.you.]

RE: BDI

der BDI explodiert, da die Capesizer von US$ 29.000,- auf US$ 30.000,- gesprungen sind. ( + 20 % )

Die Panamaxe ( 30.166,-) und Supramaxe ( 27.875,- ) liegen weiterhin auf sehr gutem Niveau.

Eagle Bulk und Excel liegen ganz gut im Plus.

SOM

[SOM.you.]

RE: Excel

Super !

Die Christine ist in Fahrt gegangen und verdient 25.000 plus 50 % BPI ( aktuell 35.000,- p.d. ) und der Panamax Bulker bekommt ne schöne 13-16 Monats Charter mit 27.000,- am Tag. Das sind gute Nachrichten.


The Company has taken delivery of the newbuild Capesize vessel M/V Christine today from the Imabari Shipyard in Japan. The vessel has a carrying capacity of 180,000 dwt. Upon its delivery, the M/V Christine commenced a 5-year time charter with a first class European charterer at a base rate of $25,000 per day with a 50% profit sharing above the base rate, based on the monthly AV4 BCI time charter rates as published by the Baltic Exchange.

The M/V Fortezza, a 1993 built Panamax bulk carrier with a carrying capacity of 69,634 dwt, has entered into a charter agreement for a minimum period of 13 months to a maximum period of 16 months at the gross daily rate of $27,000. The vessel is expected to commence this charter by early May 2010.

Mr. Pavlos Kanellopoulos, Chief Financial Officer of the Company, commented, "We are pleased to have taken delivery of the M/V Christine which expands our operational fleet to 48 vessels. We continue to implement our balanced charter strategy by securing period employment for both the M/V Christine and the M/V Fortezza under time charters at profitable rates. As of today, our time charter coverage stands at 63% for the remaining of 2010. We continue to pursue our business strategy to maximize the generation of stable and predictable cash flows thereby ensuring shareholder value for the long term."

SOM

[SOM.you.]

RE: Excel

die Quartalszahlen sind da und, wie zu erwarten war, sehr gut.

Im ersten Quartal lag das TCE bei US$ 24.451,- ( Anm. im April lag es noch besser )

Die Finanzierungen sind gesichert, alle Schiffe verdienen Geld.

Details stehen im Quartalsbericht.

SOM

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.465.967 von SOM.you. am 06.05.10 08:01:28

Die Excel ist ja -wie viele andere Schiffstitel auch- mächtig unter die Räder gekommen. Denke, man kann hier mal beginnen einen Ansparplan zu starten und dann alle 20%-30% nach unten jeweils eine Tranche zuzukaufen.

Grüsse
Schnucki

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.484.909 von Schnuckelinchen am 07.05.10 22:11:12

Weitere Kursverluste halte ich für eher unwahrscheinlich.
Der BDI legte Freitag nochmal 4,04 % zu und geht stramm Richtung 5.000.

Die Kursverluste der Aktien sind fundamental nicht begründet.
Stop-Loss-Order haben wieder einmal Unheil angerichtet.

[uprock]

Also, alles rosig finde ich hier nun gerade nicht, wenn man sich die jüngsten Gewinnzahlen ansieht.

Der Kern der EXM-Flotte, die 14 Kamsarmäxe und 11 von 21 Panamäxen fahren bis Ende 2010 und teils bis Mitte 2011 unter Timecharters, die fast alle so um die 22.000 USD/Tag und somit weit unter dem aktuellen Marktdurchschnitt (eher bei 27-32.000) liegen. Und insbesondere die Karmsarmäxe sind alles noch neue Schiff, Baujahr 2006 und 07, für die man an sich besonders gute Raten kriegen kann.

Anders ausgedrückt, EXM verdient zwar Geld, aber lässt in einer Zeit, in der es für jede Reedererei dringend darauf ankommt, jeden möglichen Cent mitzunehmen und zur Schuldentilgung einzusetzen, täglich zehntausende von Dollar auf dem Tisch liegen. Grob gerechnet, entgeht der Firma durch die unter Markt abgeschlossenen Verträge je Geschäftstag in etwa so viel Geld, wie sie in Q1 überhaupt als Tagesprofit eingefahren haben. Anders ausgedrückt: EXM verdient zur Zeit nur die Hälfte dessen, was eigentlich möglich wäre.

Unschön für eine Firma mit mehr als 1 Milliarde Schulden.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.488.820 von uprock am 10.05.10 03:16:18

Hallo,

darin liegt doch gerade das Ertragsverbesserungspotential begründet.

Grüsse
Schnucki

[uprock]

http://news.malaysia.msn.com/business/article.aspx?cp-docume…

[debull]

BDI macht heute einen Riesensatz auf 4.187. Die 5.000er-Marke könnte noch in diesem Jahr gerissen werden.

Wenn das kein Beweis für eine wieder anspringende Konjunktur ist, was dann?

[SOM.you.]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.579.680 von debull am 25.05.10 16:14:47

RE: BDI

der Sprung begründet durch den scharfen Anstieg der Raten für Capesizer.

Der Kursrückgang bei Excel ist durch das operativ exzellente Ergebnis nicht zu erklären.

30 % der Flotte fahren am Spotmarkt und verdienen sich dumm und dusselig und keiner merkt es.

SOM

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.582.937 von SOM.you. am 26.05.10 07:47:36

30 % der Flotte fahren am Spotmarkt und verdienen sich dumm und dusselig und keiner merkt es.


Keine Sorge, wir haben es doch auch bemerkt.

[SOM.you.]

RE: Spotmärkte

die Märkte starten auch fest in den Juni.
Capesizer bei US$ 58.932,-
Panmaxe bei US$ 32.700,- und Supramaxe bei US$ 30.600,-.

Der EXM Kurs nimmt davon keine Kenntnis, zumal die Einnahmen sprudeln und der Mai super war.

am Rande :
Eagle Bulk konnte letzte Woche das "Griffon", ein 15 Jahre alter 46.000 tdw Handymax Bulker für US$ 21.5 an Taiwanesen verkaufen.

SOM

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.614.551 von SOM.you. am 01.06.10 16:13:55

Ein guter Spekulant hat gut recherchiert und ist von seiner Anlage überzeugt - auch wenn es mal entgegengesetzt läuft.

Zeit ist ein wesentlicher Faktor einer guten Spekulation.
Heute ein Highlight!
Geniessen und fröhlich sein.

[SOM.you.]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.624.476 von debull am 03.06.10 01:04:50

RE: Debull

ein weiterer guter Abschluss für den Panamax Happy Day !


Excel Maritime Enters Into a One Year Time Charter Agreement for M/V Happy Day

2010-06-02 16:05 ET - News Release

ATHENS, GREECE -- (MARKET WIRE) -- 06/02/10


Excel Maritime Carriers Ltd (NYSE: EXM), an owner and operator of dry bulk carriers and an international provider of worldwide seaborne transportation services for dry bulk cargoes, announced today that it has entered into a charter agreement for a minimum period of 12 months to a maximum period of 15 months for the M/V Happy Day at the gross daily rate of $27,000.

SOM

[Schnuckelinchen]

Hab mal gestern aus dem Bulkerbereich einen Handtaschenbestand Eagle und Excel gekauft. Man muss sich aber darüber klar sein, dass es viele Gründe geben kann warum dieser Zock auch schief gehen könnte.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.625.658 von Schnuckelinchen am 03.06.10 11:05:43

Zock

Ein Zock ist das nur, wenn man nicht weiss worum es geht, und trotzdem kauft. Nach meinen Berechnungen haben beide Werte ein Vermehrfachungspotensial vom 2,5 bis 4,5-fachen des derzeitigen
Börsenwertes.

Das Risiko eines weltweiten Wirtschaftszusammenbruchs besteht natürlich immer.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.625.912 von debull am 03.06.10 11:32:33

Naja, ich denke nicht, dass die Marktteilnehmer im unklaren darüber sind worum es bei Bulkeraktien geht
Die positiven Gewinnaussichten werden derzeit eben stark abdiskontiert, ob zu Recht oder nicht werden wir sehen. Sicher haben diese Gesellschaften im günstigen Fall ein grosses Potential nach oben, es kann allerdings genauso schnell zur Pleite kommen, insbesonders wenn gravierende unternehmerische Fehlentscheidungen dazukommen. s. Britannia Bulk. Diversifikation scheint mir daher hier besonders wichtig zu sein.

Finde jedenfalls nicht, dass wir uns hier nun als besonders clever fühlen sollten, einen Wissensvorsprung gegenüber anderen Marktteilnehmern sehe ich nicht, denn die aktuellen Raten, Schiffspreise etc sind ja nun allgemein verfügbare Informationen, die halt manchen (mir auch) gut ins aktuelle Bild passen.

Grüsse
Schnucki

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.625.999 von Schnuckelinchen am 03.06.10 11:41:43

werden derzeit eben stark abdiskontiert

Es ist nur eine bestimmte Klientel, die sich für Dry Bulker interessiert. Die haben in der Vergangenheit eine menge Geld verloren. Daskann etwas dauern, bis das Vertrauen wieder da ist.

Finde jedenfalls nicht, dass wir uns hier nun als besonders clever fühlen sollten, einen Wissensvorsprung gegenüber anderen Marktteilnehmern sehe ich nicht,

Wir sind nicht cleverer sondern mutiger! - Vielleicht aber auch etwas zu eilig. Niemand ist perfekt.

Noch eine alte Börsenweisheit:
Nicht durch Wissen erzielt man Gewinne, sondern durch die richtigen Schlüsse, die man aus dem Wissen zieht.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.628.315 von debull am 03.06.10 17:33:47

Na dann ist es ja nur eine Frage der Zeit bis wir reich damit werden

Die Umsätze mancher Bulkertitel betragen ja mehrere Millionen Stück am Tag, also so das Insiderpapier scheint mir das nun auch nicht zu sein- oder sind in sowas derzeit überwiegend Daytrader drin?

Ich habe mir neben den Bulkerwerten die letzten Tage auch paar Tankeraktien als Anfangsposition gekauft, die haben teilweise ganz nette Ausschüttungsrenditen.
Du hast auch Recht damit, dass viele Leute viel Geld mit Schiffstiteln in den letzten 3 Jahren verloren haben, hab in diesem Bereich auch gehörig eingezahlt...

Als wie wahrscheinlich seht ihr es eigentlich an, dass in D das Steuerprivileg auf geschlossene Schiffsbet. (Tonnagesteuer) im Zuge der anstehenden Massnahmen zur Staatshaushaltssanierung fällt?

Grüsse
Schnucki

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.629.497 von Schnuckelinchen am 03.06.10 20:47:01

Die Tonnagesteuer wurde von der EU zur Harmonisierung des europäischen Schifffahrtsrechts entwickelt und ist mit dem § 5 a ESTG des Seeschifffahrtsanpassungsgesetzes durch die Bundesregierung auch in deutsches Recht umgesetzt worden.
Also auf EU-Mist gewachsen. Da werden sie nicht dran gehen.

Geschlossene Fonds sind aber nicht mein Ding. Zu unbeweglich und meist zu teuer.

[Schnuckelinchen]

Danke für Deine kurze Erklärung. In dem Fall halte ich deren Wegfall auch für unwahrscheinlich. Btw, geschlossene Fonds halte ich auch nicht, u.a. auch aus Liquiditätsgründen.

[debull]

Der BDI fällt wie ein Stein, aber die Drys halten sich, während sie den vorangegangenen Anstieg nicht mitgemacht haben.

So ist Börse. - Launisch wie eine Diva!

[debull]

Der BDI donnert ja dermaßen in den Keller, dass einem Angst und Bange um die Weltkonjunktur wird. Werde meine Barbestände erhöhen.

[debull]

Der BDI bricht mit einem Tempo ein, das kann man nur als Crash bezeichnen.
POSCO kündigt schlechteres 2. Halbjahr an. Das passt ins Bild! Die Nachfrage in Asien scheint gewaltig einzubrechen.

Magere Zeiten für Bulker. Ist still geworden in den einschlägigen Threads.

[SOM.you.]

RE: Debull

ja, da haste recht. Der Neubautsunami drückt weiter und die Nachfrage geht zurück.

Vom Einbruch der Caper ist Excel nicht betroffen. Hier hat man alles Schiffe gut beschäftigt. Auch der weitere Chartercover ist ok, bis auf die Bunge Schiffe.

Naja, warten wirs mal ab.

SOM

[SOM.you.]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.814.374 von SOM.you. am 13.07.10 17:18:28

RE: EXM

die Tagesraten für Caper liegen aktuell bei US$ 12.000,- pro Tag.
Excel ist davon nicht betroffen, da die Caper ohnehin in Langfristcharter fahren.

Die Spotmärkte für Panmaxe un Supramaxe sind ebenfalls zurückgekommen, liegen aktuell
bei US$ 18.500,- pro Tag.

Das zweite Quartal muss bei Excel super gewesen sein, der Beginn des dritten Quartals
ist wohl etwas verhaltener aber auf dem aktuellen Spotmarktniveau immernoch gut.
Ich rechne mit Earnings per share diluted in einem Bereich von US$ 0,84 bis 0,86.

SOM

[debull]

Am 4.8. kommen die Zahlen für`s 2.Q. Dann wissen wir es genau.

[SOM.you.]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.870.858 von SOM.you. am 24.07.10 08:02:27

RE: Excel

die Zahlen waren noch besser als von mir erwartet :

Second Quarter 2010 Results:

Excel reported net profit for the quarter of $78.9 million or $0.95 per weighted average diluted share compared to a net profit of $78.0 million or $1.05 per weighted average diluted share in the second quarter of 2009.

Zudem hat man aus dem erhöhten Cashflow noch Sondertilgungen geleistet :

Furthermore, on June 30, 2010, we notified our major lenders of our intention to make an additional payment of $28.0 million, on top of our regular installment of $18.0 million due on July 1, 2010, under our $1.4 billion credit facility. The payment was made in accordance with the excess cash flow provision as defined in the amended agreement and as such, it will be applied against the term loan instalment due on April 1, 2016

Das Chartercover hat sich kaum verändert.
Es fahren 16 Schiffe im Spotmarkt, alles Handymaxe und Panamaxe, der Rest in Time Charter.
Der Panamax Sportmarkt leigt bei sehr auskömmlichen US$ 20.000,- pro Tag und die Handy/Spramaxe bei US$ 18.000,-

Das dritte Quartal wird sicherlich etwas schwächer als das exzellente zweite, sollte aber ebenfalls deutliche Überschüsse für Sondertilgungen zulassen.

Zudem konnte man die Bankenmarge in einem Kredit geringfügig senken :

As a result, the excess cash flow provision will be terminated and the loan applicable margin for the interest period starting July 1, 2010 and ending October 1, 2010 will decrease from 2.5% to 1.25% and will remain at this level as long as we follow the repayment schedule provided in the original loan agreement and we are in compliance with the relevant financial covenants as applicable after the end of the waiver period.

Operatativ ist alles super, an der Börse scheint man um Bulk Shipping weiterhin einen Bogen zumachen.

SOM

[debull]

Der BDI heute mit einem Plus von 7,5 % !!! Die Aktienkurse der Bulker werden bald folgen.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.967.055 von debull am 11.08.10 15:58:00

Heute aber voraussichtlich nicht mehr...

[SOM.you.]

RE: Abschlüsse aus dem Excel Portfolio

Mairouli 53,350 2005 Yokkaichi 3/6 August worldwide $20,000 geht lt. Brokerberichten für 3-5 Monate an Cargill.

Fundamental alles ok.

SOM

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.967.688 von Schnuckelinchen am 11.08.10 17:16:34

Das sind Dickschiffe. Die brauchen ihre Zeit zum Wenden.

[SOM.you.]

RE: wieder ein guter Abschluss

ATHENS, GREECE -- (MARKET WIRE) -- 09/03/10


Excel Maritime Carriers Ltd (NYSE: EXM), an owner and operator of dry bulk carriers and an international provider of worldwide seaborne transportation services for dry bulk cargoes, announced today that it has entered into a time charter agreement for the 1994 built Panamax bulk carrier, M/V Powerful, with a carrying capacity of 70,083 dwt.

The charter is for a minimum period of 11 months to a maximum period of 13 months at the gross daily rate of $25,000 with a first class European charterer.

Babis Mazarakis, Chief Operating Officer of the Company, commented, "We are pleased to have secured this time charter with terms which indicate the improving drybulk market. Our strategy is to employ our vessels under period employment at profitable rates and at the proper time, which enables us to generate stable and visible cash flows. In this context and in line with our balanced chartering strategy, we have secured 65% of our time charter coverage for the remainder of 2010 and 45% for next twelve months."

SOM

[SOM.you.]

RE: Abschluss

Excel Maritime Carriers Ltd (NYSE: EXM), an owner and operator of dry bulk carriers and a international provider of worldwide seaborne transportation services for dry bulk cargoes, announced today that it has entered into a time charter agreement for the 1997 built Panamax bulk carrier, M/V Fearless I, with a carrying capacity of 73,427 dwt.

The charter is for a minimum period of 12 months to a maximum period of 14 months at the gross daily rate of $24,650 with a first class European charterer.

Babis Mazarakis, Chief Operating Officer of the Company, commented, "We are pleased to have secured yet another time charter with terms which confirm the improving drybulk market. Our strategy is to employ our vessels under period employment at profitable rates and at the proper time, which enables us to generate stable and visible cash flows. In this context and inline with our balanced chartering strategy, we have secured 66% of our time charter coverage for the remainder of 2010 and 47% for next twelve months."

Der Abschluss ist gut.

Langsam finde ich aber das Orderbuch der Neubauten etwas zu voll.

SOM

[debull]

Langsam sollten erste Infos über Verlängerung von Ende Dezember auslaufenden Charterverträgen kommen. Sonst werden einige Anleger unruhig.

[SOM.you.]

RE: EXM

der Spotmarkt für Panamaxe bzw Kamsarmaxe liegt aktuell bei US$ 19.000/20.000,- pro Tag.
Für längere Laufzeiten muss man deutlich niedrigere Raten akzeptieren.

Ich bin ebenfalls gespannt wie es mit den Pötten weitergeht.

SOM

[uprock]

Ich möchte Bulker-mässig der Tage noch mal etwas aufstocken, da ich den Bereich für einen der ganz wenigen, von der Kurserholung der letzten 2 Jahre noch weitgehend unberührten Sektoren halte. Sicher gibt es aufgrund des Neubauüberhangs noch grosse Probleme. Ich gehe aber davon aus, dass die Aktien bereits nach oben drehen werden, lange bevor es im Markt wieder flutscht. Deshalb sehe ich schon jetzt gute Preis-Leistungsverhältnisse.

Ich schwanke zwischen DSX, EXM und PRGN.

Sehe folgende Pros und Cons:

DSX:

- mit Abstand beste Bilanz
- konservative Neubauplanung, lauern stattdessen auf billige Zukaufchancen (gefällt mir)
- moderne Flotte, erzielen relativ gute Rates
- Einstieg ins Containerbiz, welches sich kurz- bis mittelfristig ggü. Bulk wihl der einfachere Bereich sein dürfte


EXM:

- vergleichsweise alte Schiffe
- teils riskante, kurzfristig ausgerichtete Vercharterungspolitik
- hoher Hebel im Fall einer Marktwende

PRGN:

- einziger Dividendenzahler unter den Dreien, immerhin ca.5% p.a.
- ebenfalls Einstieg in Container, hierfür gewinnbringende Festverträge bereits geschlossen
- bestehende Bulk-Flotte relativ langfristig verchartert, Abschlüsse teilweise aber sehr niedrig
- ein mir viel zu volles, riskantes Neubau-Buch für die nächsten Jahre
- Grossteil der Gewinne fliesst in die Dividende, kaum Spielraum bei Gewinneinbrüchen

Wie ist hier die Meinung zu den drei Läden, oder seht ihr noch eine bessere Alternative??

[debull]

Ich würde die nächsten Zahlen abwarten. EXM bildet im Chart eine Untertasse aus. Das sieht positiv aus.


[

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.414.852 von debull am 29.10.10 12:21:05

debull,

hast Du fundamental noch einen Kommentar zu den drei Läden?

Speziell Diana sehe ich in der Chance/Risiko-Relation momentan deutlich attraktiver als EXN. Die sind Netto-Schuldenfrei, können sich in den nächsten 1-2 Jahren ganz in Ruhe anschauen, wenn billige, neue oder fast neue Schiffe zeitweilig vermutlich weit unter Bau- bzw Gebrauchtmarktpreis auf den Markt kommen und dann abstauben. Dazu ihre z.T. wesentlich modernere Flotte, mit der sich höhere Raten erzielen lassen.

Von daher finde ich die nach unten hin wesentlich sicherer als EXM. DSX's Upside ist dementsprechend auch weniger stark, weil halt EXM auf evt. Ratensteigerungen mit ihren weniger weit im voraus verbuchten Kapazitäten schneller reagieren könnten. Aber falls der Markt dreht, dürfte sowieso erst mal alles abgehen.

[uprock]

Untertassen-Formation im 6-Mo-Chart ist übrigens bei DSX praktisch identisch:






PRGN und DRYS sehen im Chart weniger gut aus.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.415.160 von uprock am 29.10.10 13:09:54

Wenn ich im Bereich der Bulker nochmal zuschlagen sollte, wäre Safe Bulker erste Wahl





Auch sehr junge Flotte, zahlen Dividende und nach Navios Maritime seit 11/2009 unter den "Griechen" die beste Kursentwicklung. Das Unternehmenskonstrukt von Navios ist mir zu unübersichtlich.

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.415.357 von debull am 29.10.10 13:34:45

Danke für den Hinweis.

Ja, SB haben aktuell den besten Chart. Extrem moderne Flotte, Top-Dividende von rund 7%, eine Reihe teils sehr lukrativer Charterverträge sind auf Jahre hinaus eingetütet.

Ich finde sie trotzdem in der jetzigen Marktsituation gegenüber DSX die schlechtere Wahl.

Vergleichsweise geringe Shareholder Equity, beträchtliche Schulden, gewisse Zweifel, ob angesichts der zuletzt gesehenen Gewinne die 0,15 USD Quartalsdividende aufrecht erhalten werden kann, und vor allem ein übervolles Orderbuch mit 7 Einheiten, die von jetzt bis 2013 nacheinander zulaufen und von denen erst eine verchartert ist. SB haben schon letztes Jahr für eine einzige Werft-Storno 20 Mio Miese gemacht. Hängt der Markt noch weiter durch, könnten weitere Stornierungen folgen und die nächsten Ergebnisse böse verhageln.

[uprock]

Ich versteh nicht, warum Läden wie Paragon oder Safe Bulkers sich die Orderbücher in dieser Marktlage so vollknallen.

Nehmen wir den einen, stornierten Auftrag von SB aus 2009. Der hat die Firma, wie gesagt, allein rund 20 Mio Stornogebühr gekostet. Daraus entnehme ich mit ziemlicher Sicherheit, dass für den Kahn zum Stornierungs-Zeitpunkt bereits der Kiel gelegt war. Aller Wahrscheinlichkeit wird er dann von der Werft erst mal auf eigene Rechnung weitergebaut und anderweitig am Markt angeboten worden sein. Solche Fälle dürften doch momentan im Dutzend weltweit vorkommen. Es sind mit Sicherheit laufend gute Schiffe 30, 35% unter Marktpreis zu haben, wenn man sich kurzfristig entscheidet.

Begreife nicht, wieso man dann trotzdem als vergleichsweise kleine Reederei solche Monster-Nebauprogramme wie zB SB mit allein 7 Schiffen auflegt, statt sich einfach auf die Lauer nach Sonderangeboten der Werften oder günstigen, gebrauchten Einheiten zu legen.

Die andere Möglichkeit wäre, dass da irgendwelche Gefälligkeitsgeschäfte zwischen Reedern und Werften auf Kosten der Aktionäre laufen.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.416.618 von uprock am 29.10.10 16:04:24

SB ist lt. Geschäftsbericht der Meinung, mit den Käufen ein Schnäppchen gemacht zu haben. Ob das stimmt bleibt abzuwarten.

Ein Kauf der Drybulker drängt sich meiner Meinung nach momentan nicht auf. Wie schon erwähnt - auf jeden Fall würde ich die neuen Zahlen abwarten.

[SOM.you.]

Safebulk ist m.E. nach fair bewertet ohne upside Potential.

SOM

[SOM.you.]

RE: EXM

fürs dritte Quartal wieder mit sehr guten Zahlen.
Insgesamt dürfte das Ergebnis leicht unter dem zweiten Q. liegen,
da die Einnahmesituation ja nachvollziehbar war.

Ich mache mir ehr Sorgen wegen der Neubauwelle die in den nächsten 36 Monaten auf uns zu kommt.

Bei EXM gibt es hier keine Neubaurisiken und eine nachhaltige Tilgungspolitik. Riskant bleiben jetzt die "bunge"-Schiffe die wahrscheinlich ehr zu 19.000,- neu geschlossen werden können und so das Ergebnis negativ beeinflussen werden.

SOM

[debull]

# uprock

Dürfte dich interessieren:

http://www.fool.com/investing/general/2010/11/02/should-you-…

[SOM.you.]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.430.742 von SOM.you. am 01.11.10 19:01:12

Excel Maritime Reports Results for the Third Quarter and Nine Month Period Ended September 30, 2010
Ticker Symbol: U:EXM


-- () --

http://media.marketwire.com/attachments/200509/223336_excelm…
Excel Maritime Carriers Ltd (NYSE: EXM) ("Excel"), an owner and operator of dry bulk carriers and an international provider of worldwide seaborne transportation services for dry bulk cargoes, announced today its operating and financial results for the third quarter and nine month period ended September 30, 2010.

Third Quarter and Nine-Month 2010 Highlights:



Three-Months Nine-Months
ended ended
September 30, September 30,
---------------------- -----------------------
2009 2010 2009 2010
---------- ----------- ----------- -----------
(amounts in millions of U.S. Dollars, except
per share data and daily TCE)
---------- ----------- ----------- -----------
Voyage Revenues $ 97.9 $ 104.7 $ 289.1 $ 316.0
Net Income $ 62.0 $ 48.0 $ 258.0 $ 194.2
Adjusted Net Income (Loss) $ (2.6) $ 9.5 $ (12.2) $ 21.6
Earnings per Share-Diluted $ 0.79 $ 0.57 $ 3.91 $ 2.36
Adjusted Earnings (losses)
per Share-Diluted $ (0.03) $ 0.11 $ (0.18) $ 0.26
Adjusted EBITDA $ 59.1 $ 62.3 $ 169.7 $ 184.3
Time Charter Equivalent
(TCE) per day $ 21,912 $ 22,848 $ 21,676 $ 23,768
---------- ----------- ----------- -----------


A reconciliation of the non-GAAP measures discussed above is included in a subsequent section of this release.

Management Commentary:

Pavlos Kanellopoulos, Chief Financial Officer of Excel, stated, "Excel delivered a strong set of results for the third quarter demonstrating resilient performance with growth in EBITDA, Adjusted Net Income and Operating Cash Flow. We also continued to make excellent progress in strengthening our balance sheet by repaying bank debt and complying with the original financial covenants of our $1.4 billion Credit Facility in order to enjoy a lower interest margin ahead of the end of the waiver period. Despite the significant volatility in the macroeconomic environment, we remain cautiously optimistic on the outlook of the markets in which we operate."

Corporate Developments

On July 1 2010, we made a $46 million payment under our $1.4 billion credit facility in accordance with the original credit facility dated April 14, 2008. We were also in compliance with the relevant financial covenants as applicable after the end of the waiver period. As a result, the excess cash flow provision was terminated and the loan applicable margin for the interest period starting July 1, 2010 and ending October 1, 2010 decreased from 2.5% to 1.25%. On September 30, 2010, we continued to be in compliance with the relevant financial covenants as applicable after the end of the waiver period and the applicable margin for the interest period starting October 1, 2010 and ending December 31, 2010 will continue to be at 1.25%.

Fleet Developments


-- On October 27, 2010, the M/V Coal Gypsy (a Kamsarmax vessel of 82,221
dwt built in 2006), M/V Pascha (a Kamsarmax vessel of 82,574 dwt built
in 2006) and M/V Grain Express (a Panamax vessel of 76,466 dwt built
in 2004) were fixed under separate time charters for a period of 11-13
months at a daily gross rate of $24,000 each. The vessels will be
delivered to their new charters upon completion of their current
charters.


Super ! zwei der "Bunge" Schiffe konnten für 24.000 (!) verchartert werden...besser als erwartet...
Hohe Darlehensrückzahlungen, und gute Profit shares bei den Capern.

SOM

[Schnuckelinchen]

Diese Zahlen fand der Markt aber nicht besonders überraschend, der Kurs macht mal wieder rein garnix.
Schiffspapiere sind momentan nicht en vogue.

[SOM.you.]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.446.278 von Schnuckelinchen am 03.11.10 16:36:45

RE: Bulker

tja, das riesige Orderbuch und die schwachen FFAs belasten auch die Aussichten.

SOM

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.446.278 von Schnuckelinchen am 03.11.10 16:36:45

Für die Bulker stimmt das.Andere liegen nicvht wie ein Sack Sand im Keller.


EXM entwickelt sich schlechter als der DBI



und hättewas nachzuholen.

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.441.967 von debull am 03.11.10 08:05:34

Danke. Ist zwar nur das Motley-Standprogramm,bestätigt aber meine Meinung zu DSX in vollem Umfang.

Mir scheint der Laden unter den Bulkern im Moment wirklich die erste Wahl zu sein.
Vergleichsweise sehr wenig Risiko im Fall anhaltender bzw sich noch verschärfender Branchenflaute, trotzdem m.E. mindestens gut für einen zügigen Verdoppler, sobald der ganze Sektor wieder in Fahrt kommt.

Die Neubauwelle wird in circa 3 Jahren voll abgearbeitet sein. Ich rechne fast sicher damit, dass die Börse das ganze mindestens 18 Monate vorher zu antizipieren beginnt und die Bulkeraktien spätestens ab 2 HJ 2011 nach oben drehen. Die Kurse sind andererseits derzeit noch so gedrückt, dass halbwegs positive News aus der Weltwirtschaft und ein moderater BDI-Anstieg die Bulker schon viel früher nach oben schicken könnten. Von daher sehe ich, bei aller gebotenen Vorsicht, den Sektor schon jetzt deutlich optimistischer als Du.

Würde gern auch noch mal von SOM.you hören: wie findest Du DSX - sowohl für sich gesehen, als auch im Vergleich zu EXM?

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.447.914 von uprock am 03.11.10 19:14:20

"Motley-Standardprogramm", war gemeint.

[SOM.you.]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.447.914 von uprock am 03.11.10 19:14:20

RE: EXM DSX

ich habe DSX lange nicht mehr angeschaut, fand die Aktie damals zu teuer.
Falls ich am Wochenende mal Zeit habe hole ich das nach.

Excel könnte heute auf 6 Monatshoch schliessen aktuell US$ 6,25 :



SOM

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.464.246 von SOM.you. am 05.11.10 16:03:20

War heute lange unterwegs und sehe gerade, die Bulker haben heute regelrecht ein Feuerwerk veranstaltet. Was war da los?

[debull]

Kann sich offensichtlich niemand erklären. Können nur Fonds sein, die sich hohe Renditen kaufen wollen.

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.469.492 von debull am 07.11.10 00:09:56

Naja, Dow-Wochenperformance plus 8%, FED-Statements usw. ... wenn das nicht auch den Bulkern ein wenig geholfen haben würde, dann hätte ich auch nicht mehr gewusst.

Ich finde die Bulker-Performance vom Freitag auch wirklich noch nicht so besonders toll. Der Sektor ist nach wie vor völlig unterbelichtet. Rückt er wirklich wieder in den Fokus, dann dürfte das durch zweistellige Prozentzuwächse pro Tag eingeläutet werden. Und das könnte näher sein, als mancher denkt. Praktisch alle seit der Krise noch unentdeckten Branchen sind inzwischen schon wieder angezogen. Mir fällt ausser Schiffahrt sonst fast nichts ein, was noch immer so ein Rebound-Potential hätte.

Klar müssen sich da fundamental auch ein paar Dinge noch zum positiven ändern, um nachhaltig wieder aufzusteigen. Die ersten 30 oder 50% können von den jetzigen Ständen aber m.E. auch schon aufgrund von ein bisschen Marktgeflüster kommen. Jederzeit.

[SOM.you.]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.447.676 von debull am 03.11.10 18:52:51

RE: EXM

geil, die Aktie läuft. US$ 6,62.

Das Aufholen hat begonnen.

SOM

[debull]

Immer noch keine Nachrichten zu den 17 auslaufenden Verträgen. Der Aktienkurs hält sich gegenüber der Peergroup relativ stabil.

Das wird ein spannendes Jahresende.

[Schnuckelinchen]

Naja, ich hab schon spannendere Situationen an der Börse in den letzten Jahrzehnten durchlebt... Dennoch glaube ich an Schiffstitel, ist halt ne sehr langfristige zähe Angelegenheit, kurzfristig ist da kaum potential drin.

[debull]

Zitat von Schnuckelinchen: sehr langfristige zähe Angelegenheit, kurzfristig ist da kaum potential drin.

Gilt nicht für alle Sparten und Firmen. Golar z.B. läuft ganz gut. Drybulk mit Seadrillerphantasie hält sich einigermaßen.

[Ulf-Imat]

Tja, als ich hier vor knapp einem Jahr Navios Maritime Partners erwähnte, wurde ich dafür gesteinigt.

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.716.468 von Ulf-Imat am 15.12.10 17:25:11

" ... wurde ich dafür gesteinigt"

Da würde ich vielleicht noch mal nachlesen, Meister.
Zumindest, soweit die Postings nicht schon längst gelöscht sind, wenn Du weisst, was ich meine.

Du bist nicht für die Erwähnung von NMM "gesteinigt" worden, sondern hast Dich auf lächerliche Weise einer sachlichen Diskussion und Nachfrage entzogen. Dämmert's wieder? Oder ging es damals und geht es heute eh nur darum, hier bitteschön ohne Widerspruch sich als Besserwisser wichtig zu machen?

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.710.868 von Schnuckelinchen am 14.12.10 21:32:34

" ... ne sehr langfristige zähe Angelegenheit, kurzfristig ist da kaum Potential drin"

Ich sehe es eher so: der Bulker-Neubau-Tonnageüberhang der nächsten Jahre kommt, aber er wird seit langer Zeit von allen erwartet, und zwar so sicher erwartet, wie selten eine Branchenentwicklung erwartet worden ist, folglich in den Kursen voll eingepreist. Die Charterraten werden auch deshalb nicht mehr unbegrenzt nach unten nachgeben, weil sonst irgendwann Reeder (zumindest solche mit wenig oder keinen Schulden) anfangen, die Kähne einfach aufzulegen und aus dem Markt zu nehmen.

Selbst wenn der Tiefpunkt der Charterraten und der grösste Tonnagestau erst ca. 2012/13 eintreten sollten - was sich bis dahin aufgrund von Stornierungen und Abwrackpolitik natürlich auch letztendlich alles viel entspannter darstellen kann, als heute prognostiziert wird - so dürften die Aktien den Turnaround schon weit vorweg nehmen. Es geht sicher nicht um Stunden oder Tage, um hier einzusteigen, aber von heute aus sehe ich für die Branche nur noch begrenztes Abwärtspotential, hingegen durchaus Chancen für Verdoppler binnen 12 Monaten und längerfristig mehr. Ob hoch gehebelte Titel wie EXM derzeit bereits die richtige Wahl sind, sei dahingestellt. Bei einer sicheren, für die kritischen Jahre bereits weitgehend durch Langfristverträge abgesicherten und mit konservativen Buchwerten und Abschreibungen operierenden Bank wie DSX beispielsweise wüsste ich aber jetzt schon nicht so richtig, was man noch grossartig falsch machen kann.

[Ulf-Imat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.718.927 von uprock am 16.12.10 03:12:36

Sie haben die Beiträge dieses Benutzers ausgeblendet

[SOM.you.]

Excel Maritime Enters Into Period Time Charter Agreements for Seven Kamsarmax Vessels
Ticker Symbol: U:EXM


Excel Maritime Carriers Ltd (NYSE: EXM), an owner and operator of dry bulk carriers and a leading international provider of worldwide seaborne transportation services for dry bulk cargoes, announced today that it has entered into new time charter agreements for seven of its Kamsarmax vessels to first class charterers.

More specifically, the vessels M/V Iron Manolis (2007, 82,269 dwt), M/V Iron Anne (2006, 82,220 dwt), M/V Iron Brooke (2007, 82,594 dwt) and M/V Iron Lindrew (2007, 82,598 dwt), were fixed under separate time charters for a period of 11 to 13 months at a daily rate linked to the Baltic Panamax Index (BPI) with a guaranteed minimum rate (floor).

Additionally, the vessels M/V Iron Kalypso (2006, 82,224 dwt), M/V Iron Fuzeyya (2006, 82,209 dwt), the M/V Ore Hansa (2006, 82,209 dwt), were fixed under separate time charters for a period of 12 to 14 months at a daily rate linked to the Baltic Panamax Index (BPI) with a guaranteed minimum rate (floor).

Pavlos Kanellopoulos, Chief Financial Officer of Excel, stated, "We are pleased to have announced these seven vessel fixtures which significantly increase the visibility of our cash flow generation through a time charter coverage of 45% for 2011. These charters also allow us to monetize 100% of the upside in market rates through the index-linked element, while at the same time always provide profitable rates securing our cash flow break even levels. The above mentioned fixtures are consistent with our balanced fleet deployment strategy and will enable us to capitalise on upwards market movements throughout 2011."

Tja.. alle hängen am Index....aber immerhin beschäftigt.

SOM

[uprock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.742.133 von SOM.you. am 21.12.10 08:07:49

Was mag das konkret an Tagesraten bedeuten? Riecht nach Garantien weit unter 20.000 USD, oder?

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.743.149 von uprock am 21.12.10 11:22:00

Auf einmal werden Geheimnisse um die Frachtraten gemacht. Ist noch nicht lange so. Mir ist nicht klar, ob das schlechte Preise verschleiern soll oder der Markt intransparenter gemacht werden soll, um Verhandlungsspielraum zu gewinnen.

7 Erzfrachter sind untergebracht. Bleiben noch die 10 Bunge-Schiffe mit Verträgen bis 31.12. Auch dazu sollten die nächsten Tage Nachrichten kommen.

[SOM.you.]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.743.330 von debull am 21.12.10 11:48:39

Das sind doch die Bunge Schiffe um die es hier geht...

Die Beschäftigung ist an den Index gebunden.

Ich schätze die Minimum Rate liegt bei US$ 10.000 bis 12.000 pro Tag.

Der Spotmarkt liegt bei US$ 15.000,- p.d. mit weiter fallender Tendenz.

SOM

[debull]

Zitat von SOM.you.: Das sind doch die Bunge Schiffe um die es hier geht...


SOM

Vertustst Du dich da nicht? Es sind doch 17 Schiffe mit Vertragsende 12/2010. 7 Erzfrachter wurden neu verchartert. Das können doch nicht die Bunge-Schiffe sein. Bunge handelt nicht mit Erzen. Ausserdem haben die 10 Schiffe unter Vertrag, soweit ich weiß..

[SOM.you.]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.748.311 von debull am 22.12.10 08:10:04

http://www.excelmaritime.com/fleet_deployment.php

ich sehe hier fast alle Schiffe, die vorher in Zeitchartern waren, auch weiterbeschäftigt.
Einzig "offen" sind noch Iron Bill, Iron Vassilis, Iron Knight, Coal Age und Renuar.

Die ex-Bunge Schiffe sind also überwiegend beschäftigt.

Der Spotmarkt bröckelt halt weiter ab. Ich erwarte in 2011/12 weiter fallende Raten, bedingt durch den Neubautsunami.

Excel wird das auch zu spüren bekommen, aber in 2010/11 gut verdienen und gut tilgen können.

SOM

[debull]

Der BDI stürzt ab. Kaufkurse nahen.

[debull]

The Company has taken delivery of the newbuild Capesize vessel M/V Mairaki today
from the STX Shipyard in South Korea. The vessel has a carrying capacity of
181,000 dwt. Upon its delivery, the M/V Mairaki will be commencing its 5-year time
charter with a first class European Charterer, at a gross base rate of $28,000 per day
with a 50% profit sharing above the base rate, based on the monthly AV4 BCI time
charter rates as published by the Baltic Exchange.

[debull]

Das Tal der Tränen muß man wirklich nicht voll mit den Bulkern durchschreiten. Habe mich von allen Bulkern getrennt. Ende Februar/Anfang März könnten sich wieder Einstiegsgelegenheiten bieten. EXM ist mit Sicherheit dann nicht meine 1. Wahl.

[Schnuckelinchen]

Habs ja gleich gesagt, dass mit Bulkern kurzfristig kein Geld zu verdienen ist, es sei denn man ist hier short.

Heute stürzen die ja regelrecht ab, Eagle nur noch bei 4 USD.
Grund dürfte die Pleite der Koreaner sein:


Eagle Bulk Shipping Inc. Issues Statement Regarding Korea Lines
NEW YORK, Jan 25, 2011 (GlobeNewswire via COMTEX) --

Eagle Bulk Shipping, Inc. today issued the following statement in response to the decision by Korea Lines to file for protective receivership:

"We understand that Korea Line Corporation's ("KLC") decision to file for protective receivership in Seoul was a necessary decision for the continued trading of that Company. Eagle Bulk's exposure to current KLC accounts receivable is modest, and indeed the vast majority of our charters with KLC are fixed at close to current market rates. To date, none of our charters with KLC have been restructured.

"Eagle Bulk expects to be engaged in ongoing and constructive dialogue with KLC as the Company works on its rehabilitation plans. We will continue to update the market as events warrant."

About Eagle Bulk Shipping Inc.

Eagle Bulk Shipping, Inc., headquartered in New York City, is a leading global owner of Supramax dry bulk vessels, which are dry bulk vessels that range in size from 50,000 to 60,000 deadweight tons, or dwt, and transport a broad range of major and minor bulk cargoes, including iron ore, coal, grain, cement and fertilizer, along worldwide shipping routes.

This news release was distributed by GlobeNewswire, www.globenewswire.com

SOURCE: Eagle Bulk Shipping Inc.

[debull]

Und wenn Du denkst, es geht nicht mehr, kommt von irgendwo ein Lichtlein her. Fertig machen zum Neustart,

[debull]

Die Abschaltung der AKW`s bringt einen riesigen Bedarf an Kohle. Die Stunde der Dry Bulker kommt gewiss.

[SOM.you.]

RE: Kohle Bedarf

die Neubauwelle im Bukler Bereich wird uns in den nächsten 20-30 Monaten noch zu schaffen machen.

Mit dem neuen Abschluss, der über dem Excel Break Even liegt, macht EXM einen Schritt in die richtige Richtung. Die Spotmärkte der Panmaxe und Bulker sind noch intakt.

Excel Maritime Carriers Ltd. (NYSE: EXM), an owner and operator of dry bulk carriers and an international provider of worldwide seaborne transportation services for dry bulk cargoes, announced today that it has entered into a one year time charter agreement for M/V First Endeavour, a 1994 built Panamax bulk carrier with 69,111 dwt carrying capacity, at a gross daily rate of $17,500 with a reputable charterer.

Following this fixture, the Company has:

64% of 2011 available days contracted for the whole fleet
92% of 2011 and 79% of 2012 available days contracted for the Capesize fleet
Pavlos Kanellopoulos, Chief Financial Officer of the Company, commented: "We are pleased to have entered into another time charter on profitable terms and above our breakeven levels, enhancing our operating cash flow visibility and continuously driving our fleet daily breakeven rates to lower levels."

SOM

[debull]

Die Frachtraten der Panamaxe sollen infolge der japanischen Nachfragesteigerung um 55 % steigen.

EXM mit ihrem hohen Anteil auf dem Spotmarkt operierender Schiffe wird einer der Hauptprofiteure davon sein.

http://www.bloomberg.com/news/2011-04-06/shipping-rates-for-…

[printguru]

was ist den verdammtnochmal mit allen Bulkern los geht ja nurnoch bergab.

Was ist der Grund dafür?

LG Printi

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.533.824 von printguru am 20.05.11 17:54:39

Verdammt niedrige Frachtraten. Seit zwei Tagen steigen sie. Abwarten.

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.535.584 von debull am 21.05.11 00:32:41

Die Kurse der Bulkerwerte werden langsam interessant-zumindest für Zocker. Denn eine MK von beispielsweise rund 160 mio dollar für eine Eagle preist ja wohl schon eine stark erhöhte Insolvenzwahrscheinlichkeit ein.
Wer in den Bulkermarkt einsteigen will, sollte auf jeden Fall stark streuen, es scheint dass es hier noch zu grösseren Insolvenzen kommen wird.

[uprock]

Zitat von Schnuckelinchen: Wer in den Bulkermarkt einsteigen will, sollte auf jeden Fall stark streuen, es scheint dass es hier noch zu grösseren Insolvenzen kommen wird.

Irgendwas muss bei EXM passieren, und zwar bald.

- man operiert inzwischen in etwa am Break Even, Tendenz stark südwärts
- Current Assets mittlerweile geringer als Current Liabilities
- allein bis Jahresende laufen noch diverse Charters aus
- die jetzigen Erlöse von über 20.000 USD/Tag aus Q1 dürften rapide weiter sinken
- dauerhafte Erwirtschaftung des für die weitere Schuldbedienung nötigen Cash Flow wird immer zweifelhafter
- sobald Covenants verletzt werden, stehen die bisherigen, immer noch sehr günstigen Zinssätze auf dem Spiel

Insolvenz sehe ich eher nicht, aus zwei Gründen:

* die MK beträgt längst nur noch einen Bruchteil des Nettobuchwerts. Dieser Nettobuchwert wiederum könnte m.E. mittels Schiffsverkäufen (selbst bei den aktuellen Marktpreisen für Gebrauchttonnage) zu einem Grossteil auch realisiert werden, stellt also nicht nur einen Fantasiebetrag dar

* die Haupteignerfamilie ist tief mit eigenem Geld drin, wird im eigenen Interesse alles tun, um das eigentliche Überleben sicherzustellen

Falls allerdings die Frachtraten nicht bereits innerhalb der nächsten paar Monate deutlich anziehen, halte ich für am wahrscheinlichsten:

* Kapitalerhöhung

* Teilverkauf der Flotte, Erlösverwendung zur Schuldenreduzierung oder

* Fusion / Verkauf

Am Ende dürfte EXM so oder so wesentlich schlechter dastehen, als sie in die Krise hereingegangen sind. Frage ist, ob im jetzigen Keller-Kurs schon Flottenverkleinerung, Kapitalverwässerung und wer weiss was eingepreist sind. Da habe ich leider inzwischen Zweifel. Die Gesamtverschuldung beträgt ja bekanntlich ein Vielfaches der Börsenkapitalisierung. Rutschen die durchschnittlichen Raten in den nächsten Monaten weit unter 20.000 USD, dann sind die aktuellen Kurse wohl eher noch überhöht.

Ich glaube ausdrücklich weiter daran, dass Bulker auf jetzigem, durchgeprügelten Branchenkursniveau und mit Geduld auf die nächsten ein bis drei Jahre ein Top-Investment sein können. Jedenfalls die wenigen Läden mit sauberer Bilanz, die die Gewinner der in nächster Zeit immer stärker sich bietenden Angebote von guten, relativ neuen Schiffen weit unter Schätzpreis sein werden. Es ist auch klar, dass diese wenigen, stabilen Läden künftig erst mal bessere Karten beim Abschluss neuer Charters haben werden, zumal mit den Top Quality-Kunden. Denn die schliessen natürlich tendenziell lieber mit einem Reeder ab, von dem sie sicher sind, dass seine Kähne nicht demnächst von irgendeinem Gerichtsvollzieher an die Kette gelegt werden.

EXM dagegen wird leider eher alle Hände damit voll haben, um irgendwie über Wasser zu bleiben. Soweit ich es beurteilen kann, sollten sie lieber heute als morgen ihre Flotte straffen, stattdessen Cash ansammeln so gut es geht, und nicht bis zum letzten Moment auf eine Wende bei den Frachtraten pokern. Hoffe mal, dass da nicht irgendwelche griechischen Reeder-Egos in die Quere kommen.

[debull]

http://www.bloomberg.com/news/2011-05-24/shipping-in-brutal-…

[keusix]

und seit deinem post nochmals fast 50% tiefer.
aktuell bei ca. 1,25 euro.
nur eine randnotiz das hier ist.
mal schauen wie es weitergeht.

keusix

[kiefernberg]

sollte man jetzt genua in der vermeintlichen weltuntergangsstimmung (rezession eingepreist) diese aktie als hochspekulativ kaufen??

der baltic-dry bildet einen boden aus...

danke

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.035.563 von kiefernberg am 02.09.11 12:03:05

Natürlich kann man kaufen, besonders Leute denen ein Totalverlust vollkommen egal ist. Ich glaube nämlich nicht an eine Zukunft dieser Gesellschaft, genauso wie viele andere in der kommenden Krise bankrott gehen werden.

Grüsse
Schnucki

[kiefernberg]

Zitat von Schnuckelinchen: Natürlich kann man kaufen, besonders Leute denen ein Totalverlust vollkommen egal ist. Ich glaube nämlich nicht an eine Zukunft dieser Gesellschaft, genauso wie viele andere in der kommenden Krise bankrott gehen werden.

Grüsse
Schnucki

bei einer solch negativen Auffassung.... was machst Du dann hier??

[Jantom]

EXM $$$ STRONG LONG $$$

[Circle_Jerk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.325.175 von Jantom am 28.03.13 16:25:36

auch hier greift "jantom" mal wieder ins Klo. Nach CEDC bereits der zweit Bankrott in zwei Wochen.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.474.293 von Circle_Jerk am 19.04.13 23:12:38

Falsch! Excell ist noch nicht Pleite. Die zappeln noch.

[debull]

Die Dry Bulker könnten wieder interessant werden.

Safe Bulker (NYSE:SB) sieht sehr solide aus. Zahlen seit 2008 ununterbrochen Dividende. Relativ junge Flotte ( 25 Schiffe, im Schnitt 4,8 Jahre alt - Stand Feb. 2013)

Bin heute mal mit erster Position rein.

[debull]

Jetzt hat es EXM wirklich erwischt:

http://www.reuters.com/article/2013/06/11/us-excelmaritime-b…

Pleite!