Deutsche Rohstoff AG: Meldungen, Analysen, Meinungen (Seite 2346)

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.893.291 von Cutter_Slade am 08.05.17 19:00:50

Wahrscheinlich auch Rückgang von Vail etwas unterschätzt. Hat ja wirklich gut geliefert in den ersten Monaten, da kann man das mal tolerieren...

[fatalis-neu]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.893.294 von fatalis-neu am 08.05.17 19:01:22

Scheiß Autokorrektur. DECLINE, sollte es heißen.

[fatalis-neu]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.893.168 von nikittka am 08.05.17 18:46:59

Erschreckend ist nur deine sehr einfach strukturierte Milchmädchenrechnung. Du rechnest die angefallenen Steuern um den selben Faktor aufs Jahr hoch ohne die Deadline zu berücksichtigen, obwohl beides im Verhältnis zu einander steht. Mir wäre es hochnot peinlich, so etwas in einem öffentlichen Forum zu posten.

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.893.168 von nikittka am 08.05.17 18:46:59

Das ist zu linear gerechnet. Ich muss zwar auch erst einmal den Q1-Bericht abwarten, um die Differenz zu meinen Schätzungen auf der Kostenseite abzugleichen, aber die Abschreibungen werden nach Modellfördermenge berechnet und nehmen im Laufe des Jahres drastisch ab.

Im übrigen ist die Fördermenge im März auf 6.935 boe/d zurückgegangen (von 8.223 im Februar). Einen solch hohen Rückgang hatte ich nicht erwartet, daher auch die zu optimistische Umsatzprognose von mir. Ich hatte knapp 7.500 angepeilt, weil ich dachte, Markham würde wie Vail noch mal einen guten 3. Monat hinlegen können vor Rückgang. Vail war schon einzigartig, das kann man nicht (und wird man vom Management auch nicht) auf die anderen Bohrungen hochrechnen (wollen).

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.893.168 von nikittka am 08.05.17 18:46:59

bitte unbedingt beachten!!
die Abschreibungen fallen Linear mit dem Rückgang der Produktion und somit auch mit dem Umsatz;
fällt also die Produktion etwas fällt auch die Abschreibung und so kann am ende ein ähnlicher Gewinn wie höherer Produktion rausspringen;

zur Bewertung: die DRAG wird aktuell mit 100 Mio. bewertet,
das EBITDA soll in 2017 bei zumindest 40 Mio. liegen, und in 2018 weiter steigen;
EBITDA multiple von gut 2 in 2017 und wohl unter 2 in 2018,

das musst du mal ein zweites mal finden am deutschen Aktienmarkt;

[nikittka]

Je länger ich die Prognose für 2017 analysiere, umso schlechter stellt sie sich dar.
Nachdem das erste Quartal ein EBITDA von 17 Mio€ und einen Überschuss von 5 Mio € erbracht hat, bedeutet das, dass in diesem Quartal 12 Mio € für Abschreibungen, Zinsen und Steuern angefallen sind.
Rechnet man dies auf ein Jahr um, dann würden 2017 ca. 48 Mio€ für Abschreibungen, Zinsen und Steuern anfallen.
Da das Jahres EBITDA mit 40Mio€ prognostiziert wurde, ergäbe sich dann ein Verlust für 2017 in Höhe von 8 Mio€.
Das Ergebnis würde nur dann positiver ausfallen, wenn die Aufwendungen für Abschreibungen, Zinsen und Steuern in den Quartalen 2-4/2017 deutlich niedriger ausfallen würden als im ersten Quartal. Aber selbst bei einer dramatischen Halbierung dieser Aufwendungen auf 18 Mio€ (= 6Mio€ je Quartal 2-4/2017) würde der Überschuss der Quartale 2-4/2017 nur 5 Mio € betragen. Daraus errechnet sich dann ein Jahresüberschuss 2017 von 10 Mio €. Damit hätten wir ein KGV von über 10.
Zudem geht man bei dieser Prognose von einem Ölpreis von 50USD aus und von keinen nennenswerten außerordentlichen Abschreibungen .
Fazit: Ich bin schockiert.
Wie Wiener einen Gewinn von 20Mio€ für 2017 aus diesen Zahlen errechnet, das kann ich beim besten Willen nicht nachvollziehen.

[trustone]

also,
2016er Zahlen mit einem kleinen Gewinn samt Dividenden Anhebung sicherlich über den Erwartungen, ( da gab es ja einige deutlich negative Szenarien hier zu lesen)

und dass das Geschäftsmodell top funktioniert wird mit den Q1 Zahlen eindrucksvoll bestätigt;
wenn es in Q1/2017 5 Mio. Gewinn waren können wir für Q1/2018 schon mit 10 Mio. Gewinn rechnen;

mit entscheidend ist nämlich dass die 20 Bohrungen welche am Mai beginnen die Förderung laut Ausblick erst Anfang 2018 aufnehmen;

EBITDA von 40 Mio. bei einem Gewinn von rund 20 Mio. in 2017 würde ich mal schätzen,
beide Kennzahlen sollen und werden in 2018 weiter ansteigen;

bewertet wird die DRAG aktuell mit 100 Mio. Euro,
zeigt mir mal eine andere Aktie mit diesen Kennzahlen im Verhältnis zur Bewertung;



nochmals zu diesen 22 Bohrungen;
die DRAG bohrt ja seit März die ersten 10 neuen Quellen,
mit dem gleichen Bohrgerät werden danach 22 weitere gebohrt;
nach den Bohrungen wird jeweils noch einige Wochen gefrackt und das Bohrloch fertig gestellt;

die 10 sollen die Produktion im August aufnehmen und die weiteren 22 dann wohl erst ab Januar 2018,

berücksichtigt man diese Produktionstermine entsprechen die Zahlen absolut meinen Erwartungen;

[superholgi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.892.730 von halodri99 am 08.05.17 17:53:33

hallo halodri,

was den verschobenen Gewinn betrifft, so scheint mir, wenn ich das richtig verstehe, zumindest das mit den latenten Steuern erklärt worden zu sein. Dass der Deutschen Rohstoff AG USA für 2016 vorraussichtlich ein Steuerrückerstattung in Höhe von 13 Mio zufließen wird.

Mit abgeschlossenem Geschäftsjahr 2016 wären die dann aber für 2016 noch nicht in der Bilanz sondern kämen dann erst 2017 rein.

Bitte korrigiert mich wenn ich das falsch verstanden habe.

Gruß, superholgi

[Tilly533]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.892.757 von wipsy_trader am 08.05.17 17:56:40

"Abschreibungen kommen dann vermutlich 2017."

Da wäre ich für 2017 aber garnicht so pessimistisch. Bei den Beteiligungen tut sich ja offenbar etwas.

[wipsy_trader]

Haha

Das beste ist ja derjenige der um ca. 17:30 knapp 5000 Stücke für im Schitt 20,40 verscheuert hat Hatte da wohl jemand vor den Kurs zu drücken und mit Limits abzuräumen?