Deutsche Rohstoff AG: Meldungen, Analysen, Meinungen (Seite 2842)

[question-mark]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.920.160 von nastarowje am 07.03.16 13:29:00

man kann nur hoffen, dass die DRAG in einer starken Verhandlungsposition ist und für das gute Geld wenigstens ordentlich Anteile gewinnt. Ob man da eine win-win Situation schaffen kann, die beiden Partnern gefällt?

Mal sehen, was wir in den nächsten Tagen hören.

[nastarowje]

Die DRAG hält eine Wandelanleihe im Wert von $6M mit einem Wandlungskurs von $1,45, fällig in 12 Monaten (März 2017) und die erwähnte zweite Wandelanleihe im Wert von $4M mit Wandlungskurs 81c, fällig im Herbst 2017.

Dieses Zitat aus Nuggeteers Mail sollte die Einleitung der vorherigen Mail sein.....

[nastarowje]

Die DRAG hält eine eine Wandelanleihe im Wert von $6M mit ei…

Meine Idee war die folgende, bezogen auf die erste Wandelanleihe (angenommener Kurs 0,30 $):

DRAG: "Freunde auf der anderen Seite des großen Teichs, wenn ich zu meinen Aktionären hingehen muss und sagen muss, ich habe $6 Mio Wandelanleihe gewandelt und habe jetzt Shares im Wert von unter 1,5 Mio $ , gehen die Aktionäre mir nach. No way, dass ich wandele, ich will cash in der Tasch! Ich bin doch Euer Freund und wir arbeiten so gut zusammen!

Almonty (herumdrucksend):"well, you know, our liquidity is a little strained, we would expect you to take the shares, there is big opportunity in tungsten"

DRAG (nach längerem Zögern) Wir kennen Eure Situation. Alles wird gut werden, aber jetzt ist es nicht gut. Wir machen folgenden Deal: Formal zahlt Ihr die Anleihe zurück. Gleichzeitig zeichnen wir 20 Mio neue Shares zu 0,30 $. Dann bleibt das Geld in Eurer Kass, und (leise zu sich) wir haben endlich wirklich was zu sagen.

Almonty (grumbling) : well I guess, that is the only way forward, let's do it that way. We have a deal.

[Nuggeteer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.915.498 von nastarowje am 06.03.16 18:40:58

Zitat von nastarowje: Ich hab halt die Hoffnung nicht ganz aufgegeben, dass die DRAG als Ankeraktionär Möglichkeiten hat, die Wandlung zumindest der einen Anleihe zu dem ungünstigen Kurs zu vermeiden."

Diese Möglichkeiten hat sie prinzipiell bei beiden Wandelanleihen. Sie braucht einfach nur nicht zu wandeln. Die Option liegt auf der Seite der DRAG, kann aber bei der $4M Anleihe die Seite wechseln. Die Frage ist nur: Was, wenn die DRAG zum Fälligkeitstag nicht wandelt, Almonty die Anleihe aber mangels cash nicht tilgen kann?

Ich hatte Almontys Baustellen detailliert mit den Beträgen aufgelistet, die für jede dieser Baustellen benötigt werden. Darüber hinaus habe ich die Schuldensituation beschrieben. Sie haben praktisch kein Geld in der Kasse, mehrere 10 Mio. Dollar Schulden, erleiden im laufenden Geschäft weitere Verluste, wollen zusätzlich noch mehrere 10 Mio. Dollar ausgeben. Alte Schulden können demzufolge nur durch neue Schulden abgelöst werden. Um die Schulden bei der DRAG cash zurückzahlen zu können, müsste eine dritte Partei Almonty einen weiteren Kredit über $11M gewähren. Angesichts der angespannten Situation, würdest Du Deinen Kopf in die Schlinge stecken und Almonty Dein Wohlverdientes leihen, damit ein anderer seinen Kopf aus der Schlinge ziehen kann?

Zitat von nastarowje: Bei der zweiten Anleihe gibt es ja sogar unter bestimmten Umständen eine von Almonty einforderbare Zwangswandlung, wenn ich mich recht entsinne.

Da liegst Du völlig richtig.

"Almonty completed the Debenture Offering in the principal amount of $4,000,000. DRAG acquired ownership and control of the Debenture, which is convertible at the option of DRAG into common shares of Almonty at a conversion price of $0.81 per share (the “Conversion Price”). If Almonty raises at least $22,500,000 in equity capital pursuant to a subsequent offering, Almonty may, at its option, convert the outstanding principal amount of the Debenture into common shares of Almonty at the Conversion Price."

Das bedeutet ganz praktisch: Sobald Almonty eine Kapitalerhöhung im Wert von $22,5M zustande gebracht hat, darf die Firma ihre $4M Schulden bei der DRAG tilgen, indem sie Almonty-Aktien mit einem Marktwert von $1,481M liefert, nämlich 4,938 Millionen Stücke bei aktuell 30c. Für wen wäre das wohl ein grandioses Geschäft? Ich finde es bemerkenswert, wie Black seine Gegenüber ein ums andere Mal ausmanövriert und am Nasenring durch die Manege führt.

Wenig optimistisch stimm zudem die Aussicht darauf, dass Kurse im Vorfeld einer dermaßen riesigen Kapitalerhöhung für gewöhnlich stark unter Druck geraten. Der Wert der 4,9M Almonty Aktien, die die DRAG nach der KE erhalten würde, könnte also letztlich noch niedriger liegen.

[nastarowje]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.915.447 von Nuggeteer am 06.03.16 18:26:12

Ich stimme Dir zu, meine Szenario war zu schön um wahr zu sein, ich danke Dir, dass Du die genauen Zahlen bzgl. der Wandelanleihen nochmal eingestellt hast.

Ich hab halt die Hoffnung nicht ganz aufgegeben, dass die DRAG als Ankeraktionär Möglichkeiten hat, die Wandlung zumindest der einen Anleihe zu dem ungünstigen Kurs zu vermeiden. Bei der zweiten Anleihe gibt es ja sogar unter bestimmten Umständen eine von Almonty einforderbare Zwangswandlung, wenn ich mich recht entsinne.

Ohne einen deutlich besseren Wolframpreis wird es sehr schwer, aus dem Loch rauszukommen.

[Nuggeteer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.911.583 von nastarowje am 05.03.16 17:06:22

Zitat von nastarowje: Man kann nur hoffen, dass der Deal so läuft: Neue Anteile werden zu 25 cts gezeichnet, aus dem eingenommenen Geld wird die Wandelanleihe Cash zurück gezahlt. Dann wäre die DRAG vergleichsweise gut raus, selbst wenn sie ein paar 100.000 Shares zu 0,25 $ zeichnet, um nicht zu verwässern.

Das ist so ziemlich das Allerletzte, was passieren wird. In der Pressemitteilung steht ja explizit drin, dass das Geld für die Entwicklung von Sandong und allgemeine Geschäftszwecke ausgegeben werden wird: "Almonty intends to use the net proceeds of the equity offering to finance continuing engineering work at Almonty Korea Tungsten's Sangdong project and for general corporate purposes." Warum sollte Almonty auch nur einen Cent ihres knappen cashs für etwas opfern, was überhaupt nicht nötig ist? Almonty braucht Geld an allen Ecken und Enden, für working capital, zur Aufrüstung von Panasqueira, zur Aufrüstung von Wolfram Camp, zur Rückzahlung von Schulden und natürlich für Sangdong. Geld, das sie nicht haben. Laut aktuellem Update der BFS vom 07.06.15 kostet allein der letzte Punkt (Sangdong) $62,7M, plus working capital. Mit den $5M deckt Almonty also noch nicht einmal 10% der Entwicklungskosten von Sangdong. Fazit:Weiterer enormer Kapitalbedarf ist offensichtlich! Das $5M PP ist also nur ein kleiner Vorbote dessen, was noch kommen wird.

Bis ins Q3-2015 hinein hat Almonty das extrem knappe Gut "cash" dafür ver(sch)wendet, eigene Aktien am Markt für ein Vielfaches des heutigen Kurses zu kaufen, um sie bis auf 86 Cent zu treiben, damit
1. die Zustimmung der Woulfe Aktionäre für die Übernahme zu befördern,
2. ein $1,7M placement für 80c je Aktie abzuschließen und
3. der DRAG eine Wandelanleihe mit Wandlungskurs 81c andrehen zu können.

Gerade einmal 6 Monate später schmeißen sie nun 20 Millionen Pakete bestehend aus Aktien und Optionen zum Preis von zusammen je 25c auf den Markt. Die Aktie allein (ohne Option) also zu nur noch ca. 1/4 dessen, was die DRAG vor einem halben Jahr als Wandlungskurs zu akzeptieren bereit war.

Im aktuellen Quartalsbericht werden allein $17,9M an offenen Rechnungen und aufgelaufenen Verbindlichkeiten ausgewiesen. "The balance as of December 31, 2015 includes $12,925 (September 30, 2015 - $10,660) of trade
accounts payable, and $4,993 (September 30, 2015 - $4,793) of accrued liabilities." Ende des Monats (März 2016) werden die schon einmal gestundeten $6,3M plus Zinsen an TaeguTec fällig. Die DRAG hält eine "promissory note" im Wert von $1M, die in ca. 9 Monaten fällig wird, dazu eine Wandelanleihe im Wert von $6M mit einem Wandlungskurs von $1,45, fällig in 12 Monaten (März 2017) und die erwähnte zweite Wandelanleihe im Wert von $4M mit Wandlungskurs 81c, fällig im Herbst 2017.

[nastarowje]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.909.246 von boersensoldat am 05.03.16 08:39:58

Eigentlich ich wäre ich auch dafür, die Gelddruckmaschine abzuschalten, allerdings fürchte ich, das Almonty keine andere Chance hat, als diese noch mehrfach anzuwerfen, wenn man Sandong zum laufen bringen will.
Beim aktuellen Wolframpreis ist die Mine IMHO so gut wie unverkäuflich, einzige Alternative wäre einmotten ( und wahrscheinlich Wolfram Camp gleich mit)

Man kann nur auf eine bessern Wolframpreis hoffen. Und sich fragen, was mit den Wandelanleihen passiert, die die DRAG gezeichnet hat, und die, wenn ich mich recht entsinne, den dreifachen Kurs für eine Wandlung vorsehen. Man kann nur hoffen, dass der Deal so läuft: Neue Anteile werden zu 25 cts gezeichnet, aus dem eingenommenen Geld wird die Wandelanleihe Cash zurück gezahlt. Dann wäre die DRAG vergleichsweise gut raus, selbst wenn sie ein paar 100.000 Shares zu 0,25 $ zeichnet, um nicht zu verwässern.

[sircoin]

Wenn es bei der Planung bleibt, dann starten in Q1 die nächsten Bohrungen. Wenn der Ölpreis sich mindestens auf dem heutigen Level stabilisiert (WTI 36$), dann ist das für DRAG ja wohl auch profitabel.

Momentan ist es ja kaum möglich, DRAG einigermassen zu bewerten, da es wenig laufende Produktion gibt.

Meine Frage in die Runde: WENN nun 2016 die Bohrprogramme planmässig laufen und WTI mindestens stabil läuft, dann gibt es ja für 2016 aber besonders auch für 2017 ja sehr relevante Produktionen, Umsätze und Erträge.

WENN nun also wieder ein stabiles Geschäft da ist, welche Bewertung ist dann für DRAG angemessen? Nimmt man dann KGVs als Bewertungsgrundlage? Wenn ja, welches KGV wäre dann marktgerecht? Wenn nein, welche Kennziffern machen mehr Sinn?

Was meint Ihr?

[boersensoldat]

Moin,

neues PP bei Almonty.DRAG wird sicher wieder zeichnen.Damit hat dann Almonty über 100 Millionen Aktien,Verwässerung ohne Ende.
Die sollten sich mal ne Gelddruckmaschine in den Keller stellen.

Almonty arranges $5-million private placement

2016-03-04 18:26 ET - News Release

Mr. Lewis Black reports

ALMONTY ANNOUNCES NON-BROKERED PRIVATE PLACEMENT FINANCING OF UP TO $5.0 MILLION

Almonty Industries Inc. intends to complete a non-brokered private placement of up to 20 million units at a price of 25 cents per unit for aggregate gross proceeds of $5-million. Each unit will consist of one common share and one-half of a common share purchase warrant. Each whole common share purchase warrant entitles the holder to purchase one common share of Almonty for 30 cents for a period of up to two years after closing.

Closing of the equity offering is subject to the receipt of all applicable regulatory approvals, including the approval of the TSX Venture Exchange, and the satisfaction of all other customary closing conditions. All securities issued pursuant to the equity offering will be subject to resale restrictions for a period of four months from the closing date. Almonty intends to use the net proceeds of the equity offering to finance continuing engineering work at Almonty Korea Tungsten's Sangdong project and for general corporate purposes. Closing of the equity offering is expected to occur in two tranches with the first closing anticipated to be on or about March 9, 2016.

Lewis Black, president and chief executive officer of Almonty, said: "We are conducting this raise to ensure the timeline development schedule at Almonty Korea Tungsten remains on track as we move to the final stage of arranging project financing. Our core group of existing shareholders and the industry as a whole continue to strongly support our low-cost/low-capex consolidation of the sector and the long-term low-cost viability and reliability that we bring to the western consumers of tungsten concentrate. I would like to thank in advance all those who participate in this raise for their support and commitment to the consolidation that we have now completed and for their vision of the future value of Almonty as we see tungsten prices continue to improve."

Almonty expects certain of its directors, officers and significant shareholders to participate in the equity offering, which will, as a result, qualify as a related-party transaction for purposes of Multilateral Instrument 61-101 (protection of minority securityholders in special transactions). Neither the fair market value of the securities being issued to interested parties, nor the consideration being paid by interested parties will exceed 25 per cent of Almonty's market capitalization. Accordingly, the equity offering is exempt from the formal valuation and minority shareholder approval requirements of MI 61-101.

Quelle: www.stockwatch.com

bs

[bayerber]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.907.149 von bayerber am 04.03.16 19:18:21

Zitat von bayerber: Rig count
USA -13
Kanada -46

Mal sehen ob das dem Ölkurs einen weiteren Schub verabreicht

Es muß natürlich -8 und -33 heißen, oben war für Öl und Gas

schönes WE