SHW AG - Glückloses IPO trifft nun auf günstige Bewertung (Seite 71)
eröffnet am 04.01.12 11:20:38 von
neuester Beitrag 29.03.24 13:14:02 von
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um dein Weltbild endgültig zu ruinieren: Unternehmen, die zu sehr auf dem EBITDA rumreiten, obwohl alle anderen Daten vorliegen, fliegen bei mir meistens durch den ersten Filter ;-)
Take it easy
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Antwort auf Beitrag Nr.: 50.754.273 von SmartCap am 01.10.15 17:03:35Sorry aber kann man dann eben nicht ganz ernst nehmen.
Und hier im Forum sollten dann doch eher fundierte Analysen kommen.
Und hier im Forum sollten dann doch eher fundierte Analysen kommen.
dazu fällt mir nur noch ein:
3. Gerade im Internet ist das Recht auf Meinungsfreiheit von großer Bedeutung. Versuchen Sie deshalb niemandem Ihre Meinung aufzuzwingen.
3. Gerade im Internet ist das Recht auf Meinungsfreiheit von großer Bedeutung. Versuchen Sie deshalb niemandem Ihre Meinung aufzuzwingen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 50.754.051 von SmartCap am 01.10.15 16:44:01DAs ist doch keine fundierte Begründung warum man EV/EBITDA nicht nehmen sollte.
siehe beiträge vorher. Das gefährliche an der Kennzahl ist m.E. dass diverse Vorstände nicht nur andere gerne damit einlullen sondern nicht selten - sich selbst.
Antwort auf Beitrag Nr.: 50.753.568 von SmartCap am 01.10.15 16:04:19was ist denn deine Begründung?
Entweder hast du selber keine Ahnung oder überliest gerne Fragen...
Entweder hast du selber keine Ahnung oder überliest gerne Fragen...
Antwort auf Beitrag Nr.: 50.753.568 von SmartCap am 01.10.15 16:04:19Ja, deshalb setze ich die Multiples ja nach Bilanzqualität an. Das bei einem schuldenfreien Unternehmen mit wenig Firmenwerten auch unter dem Strich mehr hängenbleibt ist doch kein Geheimnis. Daher bin ich auch bereit ein höheres EV/EBITDA zu bezahlen. Weil eben rechnerisch das EAT und EBT usw. auch höher sein wird im Verhältnis.
Zitat von SmartCap: Für mich zählt was hängen bleibt. Du wirst m.E. in keinem profess. Beteiligungs- oder Unternehmenskaufvertrag jemals das wort ebitda finden, aber ebit, ebt, eat oder fcf.
ebitda isoliert ist m.E. völlig sinnlos auch wenn diverse vorstände, i-banker euch was anderes weiß machen wollen, selbst als proxy für cf eher ungeeignet.
Für mich zählt was hängen bleibt. Du wirst m.E. in keinem profess. Beteiligungs- oder Unternehmenskaufvertrag jemals das wort ebitda finden, aber ebit, ebt, eat oder fcf.
ebitda isoliert ist m.E. völlig sinnlos auch wenn diverse vorstände, i-banker euch was anderes weiß machen wollen, selbst als proxy für cf eher ungeeignet.
ebitda isoliert ist m.E. völlig sinnlos auch wenn diverse vorstände, i-banker euch was anderes weiß machen wollen, selbst als proxy für cf eher ungeeignet.
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Antwort auf Beitrag Nr.: 50.753.355 von SmartCap am 01.10.15 15:44:26Was willst du denn sonst benutzen als vergleichbare Kennzahl. Desto tiefer du gehst desto mehr individuelle Verzerrungen hast du drin, da sich Abschreibungen, Steuerquote, Zinszahlungen bei jedem Unternehmen grds. unterscheiden.
Ich schreibe auch nur, bei zyklischen Unternehmen mit sauberer Bilanz, also wenig bis gar keine Schulden, wenig bis gar keine Firmenwerte 6x eventuell sogar 7x. Bei Schrottbuden mit hohen Schulden, viel Firmenwerten dann deutlich weniger, eher 4x.
Ich schreibe auch nur, bei zyklischen Unternehmen mit sauberer Bilanz, also wenig bis gar keine Schulden, wenig bis gar keine Firmenwerte 6x eventuell sogar 7x. Bei Schrottbuden mit hohen Schulden, viel Firmenwerten dann deutlich weniger, eher 4x.
Zitat von SmartCap: diese Kennzahl ist für mich isoliert völlig irrelevant da tendenziell irreführend. Sie wird m.E. von I-Bankern und Vorständen gerne zur Aufblähung von Unternehmenswerten benutzt.