Timburgs Langfristdepot - Start 2012 (Seite 3278)
eröffnet am 16.03.12 05:51:51 von
neuester Beitrag 18.04.24 20:24:20 von
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Was ist schiefgelaufen?: Warum die Inflation weiterhin ein hartnäckiges Problem bleibtBeitrag zu dieser Diskussion schreiben
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Der Umsatz ist eine Entity Kennzahl und es widerstrebt mir diese mit einer Equity Kennzahl ins Verhältnis zu setzen. Ich habe das KUV nie beachtet und in der Vergangenheit (knapp 20 Jahre) keine Probleme deswegen gehabt.
Wesentlich sinnvoller, wenn man Teva mit Novo vergleichen möchte wäre dann die Kennzahl EV/Sales.
Wesentlich sinnvoller, wenn man Teva mit Novo vergleichen möchte wäre dann die Kennzahl EV/Sales.
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.032.311 von El_Matador am 07.01.17 19:42:15
Heineken hatte ich gar nicht auf der Watchlist.
Danke !
Zitat von El_Matador: ab inbev vs heineken in bezug auf quellensteuerabzug belgien vs niederlande:
die belgier werden 27% einbehalten, die niederlander 15%.
nl quellensteuerabzug im franz. pea habe ich schon erlebt bei rds a und unilever nv.
dieser aspekt spricht jedenfalls bei mir fuer heineken nv und gegen ab inbev.
Heineken hatte ich gar nicht auf der Watchlist.
Danke !
Es macht für mich einfach keinen Sinn ein Unternehmen nach KUV zu bewerten das hoch verschuldet ist. Bevor du als Aktionär deinen Teil des EPS bekommst stehen erstmal die anderen Stakeholder vor dir.
Ich habe O'Shaughnessy leider nicht gelesen, aber ich gebe zu Bedenken das im Backtest so gut wie alles funktioniert. Funktioniert es für dich auch in der Praxis? Und trifft die Mischung niedriges KUV auch auf Unternehmen mit mieser Bilanz zu?
Ich habe O'Shaughnessy leider nicht gelesen, aber ich gebe zu Bedenken das im Backtest so gut wie alles funktioniert. Funktioniert es für dich auch in der Praxis? Und trifft die Mischung niedriges KUV auch auf Unternehmen mit mieser Bilanz zu?
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.032.410 von Larry.Livingston am 07.01.17 20:16:34Nachtrag:
Bei dem ziemlich guten Statistik Backtest von O'Shaughnessy "What works on Wall Street" hat eine Mischung aus niedrigem KUV und hoher relativer Stärke die beste Performance geliefert.
Bei dem ziemlich guten Statistik Backtest von O'Shaughnessy "What works on Wall Street" hat eine Mischung aus niedrigem KUV und hoher relativer Stärke die beste Performance geliefert.
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.032.410 von Larry.Livingston am 07.01.17 20:16:34Ich habe es mir deinerseits jetzt ja auch schon ein paarmal angehört. Das KUV ist durchaus aussagekräftig, wenn man herausfinden will, was ein Unternehmen bei Erreichung oder Rückkehr zu branchenüblichen Margen an Gewinn erwirtschaften kann. Dieser Gewinn wird dann wieder eine Zahl, die in deinen Regelkreis passt. Das von mir neulich ausgegrabene SNE-Zitat war damals auch an dich gerichtet. Warum eine Information verschmähen, wenn sie doch nützlich sein kann. Irgendwie intelligent gewichten muss man so etwas immer und ständig, aber deshalb gleich ignore 
Trading Spotlight
Man kann aber eine Teva, die jetzt mit dem 1,5 fachen Umsatz bewertet wird, nicht mit einer Novo Nordisk die immer noch mit dem 5 fachen Umsatz bewertet wird und auf einem Bein hüpft (wenn es auch sehr stark ist) vergleichen.
Nochmal:
Ich lese es einfach immer noch zu oft. Das KUV ist einfach unbrauchbar, daher zitiere ich nochmal mich selbst: "Und jetzt kommt mein ultimatives Totschlagargument: das KUV ist eine sinnlose Kennzahl. Beim KUV setzt du eine Equity- (Kurs) mit einer Entitykennzahl (Umsatz) ins Verhältnis. Das funktioniert nur solange wie die EKQ = 100 % wäre (oder jedes Vergleichsunternehmen die gleiche Kapitalstruktur)."
Teva ist per KUV nicht mit Novo vergleichbar. Punkt aus Ende. Lieber KUV 5 für Novo als KUV 1,5 für sowas wie Teva.
Nochmal:
Ich lese es einfach immer noch zu oft. Das KUV ist einfach unbrauchbar, daher zitiere ich nochmal mich selbst: "Und jetzt kommt mein ultimatives Totschlagargument: das KUV ist eine sinnlose Kennzahl. Beim KUV setzt du eine Equity- (Kurs) mit einer Entitykennzahl (Umsatz) ins Verhältnis. Das funktioniert nur solange wie die EKQ = 100 % wäre (oder jedes Vergleichsunternehmen die gleiche Kapitalstruktur)."
Teva ist per KUV nicht mit Novo vergleichbar. Punkt aus Ende. Lieber KUV 5 für Novo als KUV 1,5 für sowas wie Teva.
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.032.083 von El_Matador am 07.01.17 18:50:07TEVA ist ja inzwischen der führende Generika Hersteller. Eigentlich sehe ich da viel weniger Risiken als bei den Pharmaentwicklern. Die Verschuldung liegt wohl bei ca. 1,3 fachem Jahresumsatz. Margen sind eingermassen ok. FCF dementsprechend auch.
Kann man/muss man aber nicht unbedingt haben. Parallelen zu Valeant: keine.
Kann man/muss man aber nicht unbedingt haben. Parallelen zu Valeant: keine.
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.027.493 von El_Matador am 06.01.17 18:00:56ab inbev vs heineken in bezug auf quellensteuerabzug belgien vs niederlande:
die belgier werden 27% einbehalten, die niederlander 15%.
nl quellensteuerabzug im franz. pea habe ich schon erlebt bei rds a und unilever nv.
dieser aspekt spricht jedenfalls bei mir fuer heineken nv und gegen ab inbev.
die belgier werden 27% einbehalten, die niederlander 15%.
nl quellensteuerabzug im franz. pea habe ich schon erlebt bei rds a und unilever nv.
dieser aspekt spricht jedenfalls bei mir fuer heineken nv und gegen ab inbev.
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.031.024 von 1435905 am 07.01.17 15:03:08Dann will ich mal noch einen Verpacker ins Spiel bringen: RPC Group
http://de.4-traders.com/RPC-GROUP-PLC-4002256/
Eure Meinungen?
Grüße
Linkshänder
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Eure Meinungen?
Grüße
Linkshänder
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.031.834 von codiman am 07.01.17 18:15:56ich stelle mir eher die frage, ob teva mit valeant vergleichbar ist oder es noch wird.
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