Biotest - Infosammlung. Bitte keine Pusher! - 500 Beiträge pro Seite

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Hallo Board,

ich stelle jetzt mal einige gesammelte Infos bzgl. Biotest ins Board, auch eine soeben empfangene persönliche Beantwortung einiger Fragen die ich an das Unternehmen gemailt hatte.
Da es sich um einen äußerst marktengen Wert handelt möchte ich mich zum ersten von dem Kursziel von „The Bulls“ distanzieren und zum zweiten Fakten aus der Bulls Analyse, die in meinen Augen sehr interessant sind nicht fett hervorheben.
Interessierte Anleger sollen hiermit einfach die Chance erhalten sich über das Unternehmen zu informieren und selbstständig ihre Gedanken zu dem ältesten dt. Biotechwert machen.
Eine Kaufempfehlung wie das letzte mal zu Kursen unter 12 Euro bei den VZ, spreche ich ebenfalls nicht aus, ich möchte aber betonen, dass ich in den Biotest VZ investiert bin (habe bei knapp 12 E. von den Stämmen in die VZ geswitched) und ich weder in den letzten Tagen Biotest Aktien gekauft habe, noch unmittelbar nach Erstellung dieses Threads welche verkaufen werde.
Meine Biotest Position ist mittelfristig angelegt, ich denke es handelt sich um einen Rohdiamanten, der akt. fair bewertet ist, aber durchaus das Potenzial besitzt in „höhere“ Kursregionen aufzusteigen.
Ein KUV von knapp 1,5 dürfte für einen Biotechwert jedoch nicht zu hoch sein....

Um Euch nicht nur positive Fakten mitteilen zu können, habe ich mich sehr über die heutige Analyse der DG Bank gefreut.
Auch bemerken möchte ich, dass ich die Hälfte meines Biotest Anteils im 3 Sat Konkurrenzdepot verkaufe.
Wie die Vergangenheit gezeigt hat, handelt sich bei Biotest um ein spekulatives Investment, wenn das Management aber aus den alten Fehlern gelernt hat, könnte Biotest auch in bezug auf den Aktienkurs eine rosige Zukunft bevorstehen.

Mit freundlichen Grüßen & gute Geschäfte
PoP




Biotest AG, Landsteinerstr. 5, 63303 Dreieich

Von: Michael Lapa@BIOTEST am 14.04.2000 08:51


An: xxxx
Kopie:
Thema: Ihre E-Mail-Anfrage vom 30.03.00

Sehr geehrter Herr xxxx,

vielen Dank fuer Ihre Geduld bezueglich der Beantwortung Ihrer Fragen, die
aber nicht in wenigen Worten folgen kann. Ich schicke Ihnen deshalb mit
separater Post die Unterlagen, die wir anlaesslich der Analystenkonferenz
am 4. April verteilt haben sowie Kopien einer Analyse und eines Updates des
Bankhauses Lampe, die erst vor einigen Tagen veroeffentlicht wurde und
deren Angaben somit sehr aktuell sind.

Die Auswertung dieser Daten zeigt, dass eine Marktkapitalisierung von ca.
280 Mio. DM keineswegs dem wahren Unternehmenswert entspricht. Die
Unterbewertung hat unseres Erachtens nach verschiedene Ursachen: Zum einen
duerfte sie, wie unser Finanzvorstand, Herr Haubner, auch bereits waehrend
der Bilanzpresse- und Analysten-Konferenz mitteilte, an den derzeitigen
Eigentumsverhaeltnissen liegen; andererseits haben das Interesse und das
Vertrauen in den letzten Jahren darunter gelitten, dass Biotest oftmals
sehr fruehzeitig ueber neue Praeparate und Produkte gesprochen hat, deren
Zulassung sich dann zum Teil ueber viele Jahre hinweg in die Laenge zogen
und nicht eher realisiert werden konnten. Diese Enttaeuschung sowie der
Ertragseinbruch von 1998 fuehrten zu einem Verfall des Aktienkurses. Wie
die aktuellen Kursentwicklungen zeigen, ist unser Ziel, Vertrauen bei den
Anlegern zurueckzugewinnen, indem wir belegen, dass die von uns
eingeleiteten Maßnahmen tatsaechlich zu den prognostizierten Ertraegen
fuehren, richtig. Die erfolgreiche Entwicklung von Biotest wird von allen
drei Geschaeftsbereichen getragen, wobei der Bereich Medizintechnik sicher
die hoechsten Wachstumsraten aufweisen wird, was allerdings aufgrund der
zur Zeit niedrigen Basis nicht verwundern duerfte. Daneben rechnen wir mit
Wachstumsraten fuer die Pharma zwischen 10 und 15 %, fuer den Bereich
Diagnostik mit ca. 10 %.

Auf Konzernebene ist unser Unternehmen kaum mit anderen Unternehmen des
Neuen Marktes zu vergleichen; allerdings gibt es Taetigkeitsfelder, wie z.
B. den Bereich Medizintechnik mit dem noch in der Entwicklung befindlichen
Zellseparator MedCell, der mit Plasmaselect oder unserem Tochterunternehmen
Diaclone in Frankreich, das auf dem Gebiet monoklonaler Antikoerper in
Ansaetzen mit MorphoSys vergleichbar ist. (->Anm.: SpinnOffs...?)

Abschliessend noch eine Bemerkung zu Ihrer Frage nach der unterschiedlichen
Bewertung von Staemmen und Vorzuegen, die unseres Erachtens zum Teil
spekulativen Charakters vor dem Hintergrund eventueller Änderungen der
Eigentumsverhältnisse ist, zum Teil aber auch durch eine gewisse
Nachfragetaetigkeit auslaendischer Anleger angeschoben wurden, die vor
allem im englischsprachigen Raum Stammaktien bevorzugen.

Ich hoffe, damit Ihre Fragen beantwortet zu haben und verbleibe

mit freundlichen Gruessen

Hubert Boetsch
_______________________________________________________________________

Biotest AG Hubert Boetsch
Landsteinerstr. 5 Tel. [phone]
63303 Dreieich Fax [phone]
Abteilung Marketing Services e-mail: [e-mail]
Bereich Investor Relations Internet: www.biotest.de







1. Einleitung
An der Nasdaq und am Neuen Markt führt gegenwärtig schon alleine das Wort „Bio“ im Firmennamen zu dreistelligen KGVs und nicht selten auch zu einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von über 40 (z.B. CyBio). Forschungslabors mit weniger als 500 Mitarbeitern, deren Projekte medienwirksam vermarktet werden, bringen es sogar auf eine Börsenkapitalisierung von mehreren Milliarden US-Dollar.
Unternehmen wie Human Genomic Sciences sind eindeutig dieser Kategorie zuzuordnen. Daß ein großer Teil dieser Unternehmen auch noch in den nächsten drei Jahren rote Zahlen schreibt, wird gegenwärtig als gegeben hingenommen. Denn nach einer Kurskorrektur von bis zu 60% innerhalb weniger Tage scheint sich das alte Spiel „Auf zu neuen Höhen“ weiter fortzusetzen.
Ganz in Vergessenheit geriet indes ein heimlicher Gewinner der Biotechnologiebranche und einer der weltweit ältesten Biotechnologie-Konzerne, nämlich die Biotest AG. 1946 gegründet, hat das Unternehmen aus Dreireich bei Frankfurt/Main bereits zahlreiche Feuerproben bestanden.
Seit 1987 notiert das Unternehmen an der Frankfurter Börse und ist mit einer im Vergleich zu anderen Biotechnologiewerten äußerst geringen Börsenkapitalisierung von 150 Mio. Euro vorerst nur im SDAX enthalten. Dabei ist die Biotest AG Obergesellschaft einer internationalen Unternehmensgruppe mit durchschnittlich 1169 Beschäftigten per 30. September 1999, deren Vorzugsaktien auf Basis eines Kurses von 14,00 Euro eine Dividendenrendite von 2,6% aufweisen - ein Unikum für einen Biotechnologiewert.
2. Tätigkeitsbereiche
Die Bereiche Pharma (Generika und Therapeutische Präparate), Diagnostik, Medizin –und Umwelttechnik zählen zu den tragenden Säulen des Unternehmens. Die Sparte Diagnostika stellt dabei den ältesten Kernbereich dar. Doch bereits nur wenige Jahre nach Unternehmensgründung kam es darauf aufbauend zu einer vertikalen Diversifikation, indem auf Basis von Forschungserkenntnissen aus der Diagnostik die ersten therapeutischen Präparate entwickelt werden konnten. Heute verfügt Biotest über eine breite Palette mit Hilfe modernster biotechnologischer Verfahren hergestellter Blutplasmapräparate wie
- Immunglobulin-Präparate gegen bakterielle oder virale Infektionen
- Blutgerinnungsfaktoren zur Behandlung von Hämophilie
- Humanalbumin als Flüssigkeitsersatz nach schweren Verbrennungen
- Serumproteine zur Eiweiß- und Antikörper- Substitution bei Mängelzuständen
Darüber hinaus ist die Biotest AG über ihre Tochtergesellschaft Astrapin Pharma GmbH&C.KG in der Herstellung von Generika-Prokukten für den klinischen Bedarf wie Antibiotika, Narcotica, Corticosteroide, Sexualhormone und Ophtalmologika tätig. Über weitere Standbeine verfügen die Dreireicher in den Sparten Medizin- und Umwelttechnik und im Hygienemonitoring (Geräte zur Messung des Keimgehalts in der Luft).
Über eine starke Position verfügt das Unternehmen vor allem in der Medizintechnik: Neben transfusionsmedizinischen Einrichtungen in Blutbanken und Krankenhäusern und Spezialgeräten zur Blutanalyse und Zellseparation werden hier noch hochwertige Verbrauchsartikel und Monitoring-Geräte für Kliniken angeboten.


3. Die Unternehmensgruppe:
Während zahlreiche Börsenhighfllyer oft nur über ein bis zwei Standorte verfügen, kann Biotest mit Tochtergesellschaften in den USA, Frankreich, Italien und Ungarn bereits als kleiner Biotechnologie-Multi bezeichnet werden. Zur Verdeutlichung dieser Aussage erfolgt an dieser Stelle eine Auflistung der wichtigsten Konzernunternehmen:
Gesellschaft Tätigkeitsbereiche
Biotest AG Blutgruppendiagnostik, Transplantationsdiagnostik, Infektionsdiagnostik, Hygienemonitoring
Heipha Dr. Müller GmbH Umfangreiches Produktprogramm von gebrauchsfertigen Nährmedien
Sifin Institut für Nährmedien GmbH Hämatologische und mikrobiologische Diagnostika, Biotechnologische Produkte
Viro-Immun Labor-Diagnostik GmbH Immunologische Tests für die Infektions- und Autoimmundiagnostik
Diaclone S.A., Frankreich Herstellung und Vertrieb von monoklonalen Antikörpern
Biotest Pharmazeutika GmbH Österreich Vertrieb
Biotest Diagnostics Corporation USA Transplantationsdiagnostik, Vertrieb
Biotest S. r. l., Italien Vertrieb
Biotest Hungaria Kft, Ungarn Vertrieb
Biotest (Schweiz) AG, Schweiz Vertrieb
Astrapin Pharma GmbH&Co.KG Generika
Biotest Medizintechnik GmbH Produkte aus den Bereichen Transfusion/ Eigenblutspende, Infusion/Mischsysteme, Beatmung/Monitoring, Wundrainage-Systeme, Geräte-Monitoring
EnviteC-Wismar GmbH Sensoren und Instrumente für die Medizin und die Umweltüberwachung
4. Gewinnüberraschungen vorprogrammiert
Der Konzernumsatz konnte trotz eines durch Beschränkungen im deutschen Gesundheitswesen und Umsatzeinbußen in Asien noch unerwartet um 4,2% auf 210,50 Mio. Euro gesteigert werden. Während der Inlandsumsatz um 3% auf 78,80 Mio. Euro rückläufig war, zeichnet sich vor allem in den USA und Lateinamerika ein sich beschleunigendes Umsatzwachstum ab. Eine Exportquote von 63% und ein Jahresumsatz der Biotest Diagnostics Corporation (USA) in Höhe von über 200 Mio. US-Dollar stellen in diesem Umfeld eine solide Ausgangsbasis für weitere Umsatzzuwächse und ein höheres Gewinnwachstum in den nächsten fünf Jahren dar. Vor allem der plötzliche Umsatzschub im vierten Quartall könnte in den nächsten Tagen die Hoffnungen auf eine Gewinnüberraschung nähren und dementsprechend die Aktienkurse beflügeln. Wenn man bedenkt, daß das für das gesamte Geschäftsjahr 1999 geschätzte DVFA-Ergebnis pro Aktie in Höhe von 0,30 Euro bereits in den ersten neuen Monaten erreicht wurde, kann davon ausgegangen werden, daß vor allem die Vorzugsaktie mit einem historisch hohem Abschlag gegenüber der Stammaktie weit unter einem adäquaten Vergleichswert notiert.

5. Bewertung:
Biotest ist vor allem an den deutschen Standorten dabei, ein umfangreiches Kostensenkungsprogramm in die Wege zu leiten. Eine voraussichtlich im Jahr 2001 am Standort Dreireich in Betrieb gehende Fraktionieranlage soll zu einer Ausbeutesteigerung von bis zu 50% in der Plasmaverarbeitung führen. Darüber hinaus wird der Erwerb der Mehrheitsbeteiligung an der Viro-Immun-Labor Diagnositika im Sommer des abgelaufenen Geschäftsjahres die Position im Kernbereich der Infektionsdiagnostik deutlich stärken, da Biotest zukünftig eine breite Palette zusätzlicher Infektionstests von Viro-Immun unter eigenem Label weltweit vermarkten wird. Dabei handelt es sich um Nachweissysteme für Röteln, Toxoplasmose und Grippe, die eine Ergänzung zum bestehenden Biotest-Produktprogramm mit gentechnisch hergestellten Infektionstests zur Aids –und Herpesdiagnostik darstellen.
Da Biotest dadurch in der Lage ist, das gesamte Testprogramm in Verbindung mit Laborautomation im Bereich Infektionsdiagnostik anzubieten, rechnet das Management bis zum Jahr 2002 mit einer Verdreifachung des Umsatzes im Geschäftsbereich Infektionsdiagnostik (1999 61,8 Mio. Euro / +2,3%). Daß es sich dabei um eine konservative Schätzung handelt bezeugt alleine die Tatsache, daß das weltweite Handelsvolumen dieses Wachstumsmarktes bei ca. 2,5 Milliarden Euro liegt. Unter diesem Aspekt könnten unerwartet hohe Umsatzsprünge in den USA, dem größten Absatzmarkt der Welt, erfolgen. Denn hier sind bereits mehrere Zulassungsanträge für die Einführung vorhandener Präparate bei der FDA eingereicht worden. Erfolgsmeldungen über Zulassungen können daher in den nächsten Tagen, Wochen und Monaten zu einer plötzlichen Kursexplosion führen. Doch schon alleine die fundamentale Bewertung spricht eine eindeutige Sprache:
Bewertung nach einem Earning-Discount Modell:
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 ewige Rente
Umsatz * 238,80 270,80 397,08 456,64 525,14 603,90 676,38 716,96 32
Rentabilität * 2,34 3,00 4,00 4,00 4,50 5,00 5,00 5,00
Gew./Aktie * 0,70 1,01 1,99 2,28 2,95 3,77 4,23 4,48
* Umsatz in Mio. Euro, Rentabilität in %, Gw.7Aktie (Gewinn je Aktie) in Euro
Fairer Wert bei einer Diskontierung der Erträge mit 14% = 23,28 Euro
Bis zum Jahr 2002 gingen wir von einem durchschnittlichen Umsatzwachstum von 13,4% aus, das sich in den Jahren 2003 bis 2005 infolge einer erfolgreichen Einführung neuer Präparate vorübergehend auf 15 % beschleunigen sollte, ehe es in den beiden Folgejahren auf 12 bzw. 6% abflaut. Selbst gemessen am konservativen Wertmaßstab einer klassischen Fundamentalanalyse zählt Biotest zu einem echten Geheimtip. Doch dieser Maßstab ist für die Biotechnologie-Branche denkbar ungeeignet. Aus diesem Grund folgt noch ein anderer Vergleich mit einem konservativ bewerteten amerikanischen Biotech-Giganten, der bereits seit Jahren schwarze Zahlen schreibt. Da im Biotechnologiesektor der Großteil der Beschäftigten in der Forschung –und Entwicklung tätig ist, und deshalb Mitarbeiter als geistiges Potential der wichtigste Erfolgsfaktor eines Unternehmens darstellen wird die Börsenkapitalisierung pro Mitarbeiter mit jener von Genzyme verglichen. Genzyme weist auf Basis eines Kurses von 53 US-Dollar eine Börsenkapitalisierung von 1,28 Mio. US-Dollar/Mitarbeiter aus, während Biotest mit 123.000 US-Dollar pro Mitarbeiter eine regelrechte Marktanomalie darstellt. Alleine unter diesem Aspekt wäre ein Kurs von 230 Euro/Stammaktie und 145 Euro/Vorzugsaktie gerechtfertigt.

6. Die Kursexplosion kann jeden Tag einsetzen
Noch zählt der Wert zu den unentdeckten Perlen. Aber nicht mehr lange, denn neben überraschend positiven Quartalszahlen können in den nächsten Wochen theoretisch jeden Tag Ad-Hoc-Mitteilungen über die Zulassung von Präparaten in den USA der Auslöser einer regelrechten Kursexplosion sein. Zu welchen Kurssprüngen der Wert imstande ist, zeigte sich am 25.02. dieses Jahres, als die Vorzugsaktie innerhalb weniger Stunden um über 80% zulegte.
Dieses Szenario könnte sich in den nächsten Tagen wiederholen, wenn plötzliche Ad-Hoc-Mitteilungen (Gewinnüberraschung, Zulassung oder Übernahmen) einen Durchbruch des charttechnischen Widerstandes bei ca. 15,00 Euro herbeiführen. Deshalb sollte beim Kauf der Biotest-Vorzügen (WKN 522 723) zwar vorsichtig, aber mit nicht allzu engen Kauflimits gearbeitet werden. Als liquidester Handeldplatz ist die Börse Frankfurt zu empfehlen.





Der Vorstand des Biotest-Konzerns
Biotest wurde vor mehr als fünfzig Jahren von unserem langjährigen Vorstandsvorsitzenden und heutigen Aufsichtsratsvorsitzenden, Herrn Dr. Schleussner und seinem Vater gegründet. Heute wird das Unternehmen, das sich nach wie vor im Dienste der Gesundheit und dem Schutz des Lebens verpflichtet sieht, von einem aus drei Mitgliedern bestehenden Vorstand geleitet:
Dr. Dieter Merz (Vorsitzender)
 Leiter Geschäftsbereich Diagnostik
Dr. Roland Reiner
 Leiter Geschäftsbereich Pharma
Ralph Haubner
 Leiter Zentralbereiche




Der gesamte Biotest-Konzern hat 1.161 Mitarbeiter (Stand 12/98), davon sind
 366 im Vertrieb
 497 in der Produktion
 147 in Forschung und Entwicklung
 127 in der Verwaltung
tätig.

Die Förderung junger Menschen ist für uns ein sehr wichtiges Thema und so haben wir im letzten Jahr wieder 8 Auszubildende eingestellt, denen wir neben ihrer reinen Fachausbildung verschiedene Zusatzkurse anbieten. Weitere Informationen zur Ausbildung bei Biotest finden Sie über die rechte Menüleiste.

Aber nicht nur für die Berufseinsteiger gibt es aus-bildungsbegleitende Maßnahmen - Biotest bietet auch den Mitarbeitern vielfältige in- und externe Seminare zur Weiterbildung an.
Ihre Ansprechpartner für Stellengesuche, Praktika oder Aushilfstätigkeiten finden Sie unter dem Button „Bewerbungen“.
Für allgemeine Rückfragen steht Ihnen natürlich gerne auch unsere Abteilung für Öffentlichkeitsarbeit und Investor Relations zur Verfügung.








der aktuelle update von the-bulls:


1. Neues von Biotest

Dieser Artikel ist ebenso auf unseren Internet-Seiten unter

http://www.THE-BULLS.com/spezial_11_04_2000_1.html

graphisch aufbereitet fuer Sie hinteglegt.


1.1. Kursrakete gezuendet

Wie schon in unserer ersten Biotest-Analyse vom 20.03.2000
angekuendigt, setzte bereits im Vorfeld der
Bilanz-Pressekonferenz am 4. April vor allem die Vorzugsaktie
aufgrund ihres hohen Aufholpotentials gegenueber der Stammatkie
zu einem Hoehenflug an, der am 10. April in eine regelrechte
Kursexplosion ueberging.
Binnen weniger Stunden schoss der Kurs der Vorzugsaktie um 19,4%
auf 17,90 Euro in die Hoehe, nachdem der Wert langsam als
konservative Alternative zu teilweise hochspekulativen
Biotech-Werten in den Blickpunkt der Oeffentlichkeit geriet.

Der groesste Teil des gegenwaertigen Anstiegs ist auf jeden Fall
auf eine erfolgreiche Pressekonferenz zurueckzufuehren, in der
es Finanzvorstand Ralph Haubner offensichtlichtlich gelungen
ist, das Vertrauen der Investoren wiederherzustellen, da die
bekanntgegebenen Zahlen sogar teilweise ueber den Erwartungen
lagen.

So kletterte zum Beispiel der Jahresueberschuss um 74% auf
3,3 Mio DM. Dass dies keine `Eintagsfliege` war sondern der
groesste Ertragsschub noch bevorsteht, kann anhand eines
Umsatzanstieges um 18% auf 116,9 Mio DM im ersten Quartal 2000
illustriert werden.

Auch wenn diese hohen Zuwachsraten nicht ueber das Gesamtjahr
gehalten werden koennen, sollte aufgrund des eingeleiteten
Kostensenkungsprogrammes dennoch eine ueberproportionale
Ergebnissteigerung moeglich sein.
Vor allem eine Umsatzrentabilitaet von lediglich 0,8% im
abgelaufenen Geschaeftsjahr spricht fuer ein entsprechend hohes
Gewinnsteigerungspotential.

Erfolgversprechend sieht auch die Produktpipeline aus, die in
den vergangenen Monaten durch eine Reihe von Neueinfuehrungen
in der Infektionsdiagnostik und im Therapiebereich erweitert
wurde.
So wurde das Ende Juni zugelassene Immunsuppresssivum Tecelac
im ersten Quartal 2000 in den Markt eingefuehrt waehrend der
Vollautomat zur Blutgruppenbestimmung `Tango`, der bereits im
abgelaufenen Geschaeftsjahr auf verschiedenen nationalen und
internationalen Kongressen beim Fachpublikum auf hoechste
Anerkennung und Interessse zum Einsatz im eigenen Labor stiess,
im laufenden Jahr auf den Markt kommen soll.

Ebenso konnten im Bereich `Forschung und Entwicklung`
Fortschritte erzielt werden. Bei einem neuen Praeparat zur
Behandlung der Haemophilie B-Haemonine wurde im ersten Quartal
des Jahres 2000 mit der klinischen Testphase begonnen.

Auch im Diagnostik-Bereich laufen die Forschungsaktivitaeten auf
Hochtouren. Hier sollte Biotest sogar kuenftig in der Lage sein,
ein komplettes Testprogramm in Verbindung mit Laborautomation
anzubieten.


1.2. Auf dem Sprung in die USA

Fuer das laufende Geschaeftsjahr ist der Markteintritt in die
USA geplant.
Erste Zulassungen aus dem Bereich Medizintechnik koennten
bereits in den naechsten Wochen bekanntgegeben werden und die
Kurse noch weiter befluegeln.

Fuer grosse Phantasie sorgt auch die von Vorstandsvorsitzenden
Dieter Merz angekuendigte weltweite Markteinfuehrung des
Haemoglobin-Systems mit Schwerpunkt USA. Damit wuerde sich das
Unternehmen aus Dreieich den weltweit groessten Absatzmarkt
erschliessen.

Um auch im Pharmabereich an Terrain zu gewinnen folgt mit dem
Bau einer Sterillfuellanlage und einer neuen Fraktionieranlage
am Standort Dreieich eine verstaerkte Konzentration auf die
Kernkompetenzen in der Immuntherapie.
Neben einem deutlichen Qualitaetsschub verspricht sich das
Management von einem neuen Fraktionierverfahren noch eine
Ausbeutesteigerung von bis zu 50% bei der Plasmaverarbeitung.

Da aufgrund des geaenderten Produktionsverfahrens die einzelnen
Praeparate neu zugelassen werden muessen, wird die Produktion
erst mit der europaeischen Zulassung der Praeparate aufgenommen.

Sollte jedoch die fuer Anfang 2001 angestrebte Zulassung in
Deutschland bewilligt werden, koennten die aus dem neuen
Produktionsverfahren resultierenden Einsparungen bereits 2001
realisiert werden. Laut Management bietet die Anlage genuegend
Spielraum, um im Pharmabereich den amerikanischen Markt zu
erschliessen. Dieser Expansionsschritt sollte im Jahr 2003,
spaetestens jedoch 2004 erfolgen.

Aus diesem Grund und aufgrund des sich immer staerker
abzeichnenden Turnarounds revidieren wir den theoretischen Wert
der Stammaktie von 23,28 Euro auf 27,35 Euro nach oben, da wir
den aeusserst konservativen Diskontsatz von 14% angesichts der
rapid steigenden Zuverlaessigkeit der unternehmensinternen
Ertragsprognosen auf 11% absenken.

Sollte im Jahr 2001 ein Gewinn von 1,01 Euro erwirtschaftet
werden, gehen wir, angesichts einer massiven Kostensenkung durch
das neue Produktionsverfahren von einer Gewinnverdopplung im
Folgejahr aus. Unter diesen Bedingungen sind Kurse von bis zu
ueber 70 Euro innerhalb von zwei Jahren durchaus denkbar.
Da diese Potentiale nun langsam in den Blickpunkt der
Oeffentlichkeit geraten, koennte die Vorzugsaktie (WKN 522723)
ihre naechste charttechnische Huerde bei 21 Euro unserer Ansicht
nach schon bald problemlos ueberwinden.





mfg PoP



14.04.2000
Biotest reduzieren
DG Bank
Die Analysten der DG Bank empfehlen die Biotest-Aktie (WKN 522720) zu reduzieren.

Das Unternehmen verfüge über eine EBITA-Marge 2001 von 12,7 Prozent, während der Branchendurchschnitt auf einen Vergleichswert von 20 Prozent komme. Der Pharma-Wert weise zudem mit einem prognostizierten 2001er KGV von etwa 28 gegenüber den deutschen Pharma-Titeln ein höheres Bewertungsniveau auf. Darüber hinaus biete das Papier eine höhere Unsicherheit in der Ertragsprognose. Angesichts dieser Tatsachen halten die Experten das momentane Kursniveau für nicht gerechtfertigt. Ein Vergleich mit internationalen Wettbewerbern wie der US-amerikanischen Baxter dokumentiere sogar einen weitaus höheren Bewertungsaufschlag.

Wegen des Ergebnismomentums sowie der momentan guten Umsatzentwicklung erwarten die Experten keine deutlichen Kursrückgänge. In Folge des Kursanstieg der letzten Tage sollten Anleger ihre Positionen bezüglich des Biotech-Titels jedoch abbauen.


13.04.2000
Biotest mit guten Marktchancen
Telebörse
Die Experten der Telebörse beurteilen die Aktie der Biotest AG (WKN 522723) weiterhin positiv.

Der Biotech-Konzern habe seinen Gewinn 1999 um 74 Prozent auf 1,7 Millionen Euro steigern können. Zunächst seien die Dreieicher nur von einem Ergebnis auf Vorjahresniveau ausgegangen, ein umsatzstarkes viertes Quartal trüge jedoch zu einem unerwartet hohen Gewinn bei. Der Löwenanteil des Umsatzes sei im Ausland entstanden. Vor diesem Hintergrund zielt Vorstand Dieter Merz nun auf den US-Markt.

Eine amerikanische Zulassung für Medikamente gegen Hämophilie und Infektionen werde zwar erst 2003 erwartet, Biotests neu entwickeltes Analysegerät für die Bestimmung von Blutgruppen und Antikörper habe aber bereits jetzt gute Marktchancen.


12.04.2000
Biotest übergewichten
Independent Research
Die Analysten von Independent Research stufen die Aktie des Pharmazieunternehmens Biotest (WKN 522720) auf „Übergewichten“ ein.

Aufgrund der Neuausrichtung der einzelnen Geschäftsfelder sollte es dem Unternehmen gelingen, in Zukunft Umsatz- und Gewinnzuwächse zu erzielen. Nach Ansicht der Experten muss die Gesellschaft ihre Kapitalmarkttransparenz verbessern, um das Interesse weiterer Anlegerkreise zu wecken. Das Unternehmen weise zwar eine gute Marktpositionierung auf, die mangelnde Nachvollziehbarkeit der Unternehmensprognosen belaste allerdings die Einschätzungen.
Dem Anleger könne der Positionsaufbau bezüglich des Neue Markt-Titels empfohlen werden.
30.03.2000
Biotest kaufen
NewTec-Investor
Die Experten vom NTI raten zu einem Engagement in die Vorzugsaktie der Biotest AG (WKN 522723) .

Das Diagnostik-Unternehmen schreibe schon jahrzehntelang schwarze Zahlen und weise trotz einem Konzernumsatz von 210 Mio. € nur eine Marktkapitalisierung von 150 Mio. € auf.

Da der Löwenanteil der Umsätze im wachstumsträchtigen Segment der Immunglobulin-präparate erzielt werde und mehrere Zulassungen in den USA bevorstünden, könne besonders die Vorzugsaktie, mit einem historisch hohen Abschlag zur Stammaktie, einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von eins und einem KGV von nur 13, als extrem preiswert bezeichnet werden.

Sollte die momentane Konsolidierungsformation mit Kursen über 15 Euro nachhaltig nach oben durchbrochen werden, sei der Weg zu einem neuen All-Time-High frei, so die Analysten.





04.04.2000 Biotest Geschäftsjahr 1999 Ad hoc 30.03.2000
Biotest kaufen NewTec-Investor 19.01.2000
Biotest hält Ergebnis von 1998 Platow Brief 03.01.2000
Biotest wenig Potential at-stoxx 02.12.1999
Biotest Upgrade DG Bank 30.08.1999
Biotest Turnaround-Kandidat Stisweekly 26.07.1999
Biotest Übernahmekandidat Die Actien-Börse




Biotest Kurzportrait
Biotest ist eine internationale Unternehmensgruppe mit Geschäftssitz in Frankfurt am Main. Die Biotest AG ist die Obergesellschaft des Konzerns und gleichzeitig für den operativen Geschäftsbereich Diagnostika zuständig. Die zentrale Verwaltung und der größte Teil der Produktion des bereits 1946 gegründeten Unternehmens befinden sich in Dreieich bei Frankfurt am Main.


Produktionsgebäude in Dreieich


Die Geschäftsbereiche des Konzerns sind:
Diagnostik
Pharma
Medizintechnik
Die Produkte von Biotest werden eingesetzt in der:
Transfusionsmedizinischen Diagnostik
Gewebetypisierung/Zelldiagnostik
Infektionsdiagnostik
Hygienemonitoring
Hämatologie
Intensivmedizin
Transplantation
Gerinnung
Transfusionsmedizin
Anästhesie
Die Vernetzung der Geschäftsbereiche und Konzerngesellschaften



Die Produkte werden von eigenen Auslandsgesellschaften und Vertriebspartnern in fast 90 Ländern vertrieben. 1998 erwirtschafteten 1.161 Mitarbeiter einen Konzernumsatz von 396 Mio. DM.


Wie alles anfing...

In den Kellerräumen des ausgebombten Wohnhauses der Familie Schleussner gründeten Dr. Carl Adolf Schleussner und sein Sohn Hans 1946 die BIOTEST-Serum-Institut GmbH.
Beeinflusst durch die Erkenntnisse Karl Landsteiners (1868 - 1943) konzentrierten sich ihre Forschungen zunächst auf den Bereich der Blutgruppenserologie.



Als weltweit erstes Produkt für die Bestimmung des Rhesus-Faktors führte Biotest 1948 das Testserum Anti-D ein. Damit konnten die Risiken bei Bluttransfusionen erheblich reduziert werden und dieses Testserum ist heute für die Diagnose der Rhesus-Antikörper zwischen Mutter und ungeborenem Kind unentbehrlich.


Parallel zu den diagnostischen Entwicklungen wurden von Dr. Hans Schleussner und seinem Vater auch Lösungen für therapeutische Probleme bei der Eiweiß- und Antikörpersubstitution gefunden. „Biseko" - die erste blutgruppenunabhängig verabreichbare Serumkonserve wird bereits seit 1949 produziert.

An diese frühen Erfolge konnten durch intensive Forschungs- und Entwicklungsarbeit weitere diagnostische und therapeutische Produkte anknüpfen.
Mit der Erweiterung der Produktpalette wuchs natürlich auch das Unternehmen und 1986 wurde die BIOTEST-Serum-Institut GmbH in die Biotest AG mit den Geschäftsbereichen Diagnostik, Pharma und Transfusion umgewandelt. Seit 1987 wird die Biotest-Aktie an der Börse notiert und wir sind heute ein weltweit operierender Konzern mit Vertriebspartnern und Auslandsgesellschaften in mehr als 86 Ländern.

[Zocker02]

Die DG Bank spinnt total!!!!!!!!!!!!

[Stock Rave]

Schöne Zusammenfassung Pop, auch einige für mich neue Aspekte.

Danke.

Gruß
Stock Rave

[Mucker]

Hi Pop!

Bin seit 14,50 in den Vorzügen investiert. Meiner Meinung nach wäre Biotest infolge der geringen Marktkapitalisierung ein idealer Übernahmekandidat. Meine Frage an Dich daher:

Würde der free flow für eine feindliche Übernahme ausreichen?

Vielen Dank im voraus für Deine Antwort!

Gruß, Mucker

[Joschka Schröder]

Die DG Bank-Studie zeigt einmal mehr, daß es mehr oder weniger unsinnig (gegenüber den Bankkunden sogar unverantwortlich) ist, Betriebswirte mit der Analyse eines Biotechnologie-Unternehmens zu beauftragen. Ob der zuständige Analyst erklären kann, was ein Immunglobulin oder ein monoklonaler Antikörper ist?

Ich selbst arbeite in der biomedizinischen Forschung und habe mich intensiv mit diversen Unternehmen meiner Branche beschäftigt. Biotest halte ich - im nationalen und im internationalen Vergleich - für deutlich unterbewertet. Die Gewinnschätzungen der DG Bank (KGV2001 von 28) kann ich nicht nachvollziehen. Setzt man ein (realistisches) Ergebnis je Aktie von 1,3 Euro an, ergibt sich beim aktuellen Kurs (Vorzüge 18 Euro) ein KGV von 13,8.

[SOM.you.]

RE: Biotest

Der Grossteil der Stammaktien, also über 50 % liegt in den Händen / Erben der Gründerfamilie.

Eine feindliche Übernahme ist also unmöglich, und eine Übernahme nur
mit der Grüßaktionärsfamilie denkbar. ( ähnlich wie bei BMW )

Also Übernahmefantasie, nur begrenzt.


SOM

[Mucker]

Danke SOM!

Nichts desto trotz ein fundamental sehr interessanter Wert, allein schon die Dividendenrendite macht v.a. die Vorzüge attraktiv.

Gute Nacht!

Mucker

[PolyesterPower [KommA]]

hi mucker/som.you.,
klar, eigentl. unmöglich.
ich denke aber dass die familie entw. sich gerne ausbezahlen lassen würde (->stichwort bewegte vergangenheit von biotest) oder richtig dampf richtung shareholdervalu macht...!
zweites erscheint mir wahrscheinlicher & aussichtsreicher...

mfg PoP

[joggo]

a

[boersenbrocken]

Hallo!

Nachdem sich hier nichts mehr regt, hab ich mich doch mal angemeldet.

Danke für die bisherigen Beiträge, die ich passif verfolgt habe.

Konnte vorletzte Woche Freitag gegen 14 Uhr eine zehntausend St. Kauforder im Xetra beobachten. Limit 18.21 dann 18.10. Konnte das ganze leider nicht weiter verfolgen, jedenfalls wurde sie gestückelt dann wohl ausgeführt, mit Kursverfall. Oder war es ein Fehler bei Finanztreff.Was haltet ihr davon?
Fonds oder vermögender Privatanleger?
Euer neu angemeldeter Boersenbrocken

[Zocker02]

Warum ist es so ruhig um Biotest geworden?? Kursverlauf der letzten Zeit ist ja auch alles andere als vielversprechend... Verlier so langsam den Glauben an die tollen Kursziele,auch wenn die Fundamentaldaten wirklich sehr gut sind! Hoffe es antwortet mir jemand!

[Schulze Willy]

Nur nicht die Geduld verlieren!
Auch ich bin seit Febr. 2000 in Biotest investiert und habe alle Höhen und Tiefen der letzten Monate und Wochen erlebt. Obwohl viele Zocker im Spiel sind, sind für mich nach wie vor die fundamentalen Daten ausschlaggebend. Und die die sind äußerst positiv. Ausserdem verweise ich auf die sehr gute charttechnische Analyse, der bisherige Kursverlauf ist normal und bewegt sich oberhalb der 38 tage und 200 Tage-Linie. Nach einigen kurzfristigen Gewinnmitnahmen einiger Zocker dürfte der Kurs der Biotest-VZ bis Ende Mai 2000 die Marke 20 Euro durchbrochen haben, was einen weiteren mittelfristigen Kursverlauf bis 30 Euro in Aussicht stellt. Die nächsten positiven Mitteilungen der Firma erwarte ich im Mai 2000.

[Stock Rave]

Was war denn in den letzten Minuten mit Biotest los? Warum sind die so stark gefallen? Hat jemand eine konkrete News, oder waren lediglich keine Käufer da?

mfg, ein etwas ratloser
Stock Rave

[Stock Rave]

Keine Meinung/Ahnung?

mfg
Stock Rave

[Mucker]

Hi StockRave!

Also ich konnte gar kein Fallen in den letzten Minuten feststellen. Sie waren doch den ganzen Tag so um die 16 €. Oder meinst Du die Stämme?

Ich bin jedenfalls in die Vorzüge investiert und kurzfristige Kursschwankungen sind mir egal, da ich Biotest langfristig halten möchte.

Zocker kommen und gehen, aber die guten Fundamentaldaten und Zukunftsaussichten (s.o.) bleiben.

Gruß, Mucker

[Immos]

In den letzten beiden Tagen
haben sich einige mit den Stämmen
glattziehen lassen.
Die Vorzüge rücken an die Stämme immer
weiter ran.
zwar nicht ganz verständlich, aber was solls
der Markt spinnt nicht erst seit heute.
MFG IMMOS
PS:das knallt in den nächsten Tagen

[Mucker]

Hi Immos!

Also ich finde nicht, dass der Markt spinnt! Die Vorzüge sind einfach wesentlich günstiger als die Stämme. Früher oder später muss das doch mal ausgeglichen werden...


Gruß, Mucker

[Immos]

Also ich bin bei drei Aktien in den VZ u. den St. aber das kann ich mir nicht ganz erklären.
Aber was soll`s, solange die St. nicht rutschen und VZ steigen mir egal.
MFG IMMOS
PS:verständlich ist es aber nicht, da die St. immer aus bekannten Gründen bevorzugt werden.

[Mucker]

Hi Immos!

Aus welchen bekannten Gründen denn? Für eine feindl. Übernahme reicht der free float ja nicht aus, siehe oben.

Ich könnte es mir nur so erklären, dass die Stämme z.B. in der Wiwo in der SMAX-Kursliste stehen, die Vorzüge nicht.

Schau Dir mal z.B. SAP an, da liegen die Vorzüge traditionell höher.

Gruß, Mucker

[Mucker]

Hi Immos!

Gratulation zum heutigen Anstieg der Stämme! Aber auch die VZ schlagen sich nicht schlecht gegen das schwache Umfeld...

Bitte beantworte mir doch noch die o.g. Frage!

Danke im voraus!

Gruß, Mucker

[PolyesterPower [KommA]]

hi mucker, ausländische fonds bevorzugen stammaktien, da es bei ihnen keine vz gibt.
in biotest sollen ausl. stark invest. sein.

schönen tag noch

pop






Ad hoc-Service: Biotest AG <BIO >


Ad hoc-Mitteilung verarbeitet und übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
------------------------------------------------------------------------------


Biotest erzielt hohe Umsatz- und Ergebnissteigerung im
1.Quartal

Die Biotest-Gruppe, die sich mit ihren Geschäftsbereichen
Pharma, Diagnostik und Medizintechnik auf die vier
Kompetenzfelder Transfusions- und Transplantationsmedizin,
Antikörpermangel/Autoimmunerkrankungen und Infektionen/Hygiene
konzentriert, hat im 1. Quartal den Konzernumsatz im Vergleich
zum Vorjahreszeitraum um 18 % auf 116,9 Mio. DM gesteigert. Das
Ergebnis nach Steuern erhöhte sich in den ersten 3 Monaten
gegenüber dem 1. Quartal des Vorjahres um 3,5 Mio. DM auf 4,0
Mio. DM. Der Konzernjahresüberschuss für das gesamte Jahr 1999
betrug 3,3 Mio. DM.

Zu dem Umsatzwachstum trugen alle drei Geschäftsbereiche bei,
den größten Beitrag leistete aber der Geschäftsbereich Pharma.
Erwirtschaftet wurde der Umsatzzuwachs im Ausland, so dass sich
die Export-Quote weiter auf nunmehr 71 % erhöht hat. Neben der
Umsatzsteigerung haben auch Rationalisierungseffekte in der
Produktion, Konzentration im F+E-Bereich und
Ertragsverbesserungen bei einer Reihe von Konzerngesellschaften
zu dem deutlichen Anstieg des Ergebnisses beigetragen.

Das DVFA-Ergebnis pro Aktie betrug für das erste Quartal des
Jahres 2000 DM 0,26 (Gesamtjahr 1999: DM 0,40).



Biotest Aktiengesellschaft

Der Vorstand



Dreieich, den 25.05.2000

Ende der Mitteilung

[boersenbrocken]

Hallo!

Es gibt eine neue Empfehlung für Biotest.

Finanzen Ausgabe Juli 2000




Quelle: EamS Seite 106

[Mucker]

Hallo!

Und das ist noch nicht alles:

ots Ad hoc-Service: Biotest AG Biotest erzielt hohe Umsatz- und Ergebnissteigerung im 1.Quartal


Für den Inhalt ist allein der Emittent verantwortlich
-----------------------------------------------------

Dreieich (ots Ad hoc-Service) -

Die Biotest-Gruppe, die sich mit ihren Geschäftsbereichen Pharma,
Diagnostik und Medizintechnik auf die vier Kompetenzfelder
Transfusions- und Transplantationsmedizin,
Antikörpermangel/Autoimmunerkrankungen und Infektionen/Hygiene
konzentriert, hat im 1. Quartal den Konzernumsatz im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum um 18 % auf 116,9 Mio. DM gesteigert. Das Ergebnis
nach Steuern erhöhte sich in den ersten 3 Monaten gegenüber dem 1.
Quartal des Vorjahres um 3,5 Mio. DM auf 4,0 Mio. DM. Der
Konzernjahresüberschuss für das gesamte Jahr 1999 betrug 3,3 Mio. DM.


Zu dem Umsatzwachstum trugen alle drei Geschäftsbereiche bei, den
größten Beitrag leistete aber der Geschäftsbereich Pharma.
Erwirtschaftet wurde der Umsatzzuwachs im Ausland, so dass sich die
Export-Quote weiter auf nunmehr 71 % erhöht hat. Neben der
Umsatzsteigerung haben auch Rationalisierungseffekte in der
Produktion, Konzentration im F+E-Bereich und Ertragsverbesserungen
bei einer Reihe von Konzerngesellschaften zu dem deutlichen Anstieg
des Ergebnisses beigetragen.

Das DVFA-Ergebnis pro Aktie betrug für das erste Quartal des
Jahres 2000 DM 0,26 (Gesamtjahr 1999: DM 0,40).

Biotest Aktiengesellschaft

Der Vorstand

Ende der Mitteilung
-----------------------------------------------------
Im Internet recherchierbar: http://recherche.newsaktuell.de



Gruß, Mucker

[ODIN]

Hi Mucker,

sind ja alles immer gut news.... der kurs ist trotzdem wieder auf 16.5 Euro....irgendwie scheint sich niemand für biotest zu interessieren....

ODIN

[WKY]

Hallo,

hier eine aktuelle Empfehlung:

12.07.2000
Biotest aussichtsreich
Finanzwoche


Die Analysten der Finanzwoche halten die Aktie der Biotest AG (WKN 522720) für ein sehr interessantes Investment.

Das Unternehmen wolle in den nächsten Jahren unter anderem bei Immunglobulinen, aus Blutplasma gewonnene Antikörper gegen fremde Substanzen, wachsen, wobei man auch in den USA vielversprechende Spielräume erschließen wolle.

Darüber hinaus sei Biotest bereits heute in der Lage, nachweislich gentechnologisch wirksame Medikamente zu entwickeln, zum Beispiel monoklonale Antikörper gegen Abstoßreaktionen bei Lebertransplantationen.

Während der Neue Markt Biotechnologieaktien viel Zukunftsphantasie zubillige, scheine die Börse bei Biotest gegenteilig zu verfahren. Ein weiterer sehr interessanter Pharma- und Biotechnologietitel., so das Researchteam.

Gruß WKY

[boersenbrocken]

Hallo!

und der Vollständigkeit halber noch diese Meldung

von Redaktion WO [W:O] 12.07.00 12:21:07

Das Pharma- und Diagnostika-Unternehmen Biotest AG will seinen Überschuss von 1,7 Millionen Euro im Jahr 1999 im laufenden Geschäftsjahr auf 5,1 Millionen Euro verdreifachen. Das berichtet das Anlegermagazin Die Telebörse voarb aus seiner Donnerstagsausgabe.



Wie in den ersten drei Monaten habe sich der Umsatz auch im zweiten Quartal um 18 Prozent erhöht. Für das Gesamtjahr rechnet das Management des S-Dax-Wertes mit einem Umsatzwachstum in Höhe von zehn Prozent.

[A.Riegel]

Herr Frick, haben sie die Überschrift nicht gelesen?:O:O:O


mfg
PoP

[boersenbrocken]

Na ja einen kleinen Tritt konnte sie doch auch ganz gut gebrauchen!
TPT

[Punk24]

Für Mittel bis langfristige Anleger gibt es heute wieder schöne Einkaufskurse. Im Moment bei 17€. Ich würde aber noch abwarten bis wirklich alle Fricklemminge verkauft haben.

[boersenbrocken]

Damit diese Infosammlung auch einigermaßen vollständig bleibt noch ein Nachtrag vom 20.Juli 2000

Neuer Fianzvorstand bei der Biotest AG

Dr. Manfred Hübener (44) ist zum weiteren Vorstandsmitglied der Biotest AG in Dreieich bestellt worden und hat dort das Finanzressort und die Zentralbereiche übernommen. Dr. Hübener kommt von Bayer, wo er seit 1993 Finanz- und Verwaltungschef der englischen Gruppe von Tochtergesellschaften war. Zuvor hatte er in der Konzernzentrale in Leverkusen lange Jahre die Abteilung Investor Relations/Börseneinführungen geleitet. Der bisherige Finanzvorstand, Ralph Haubner, ist künftig innerhalb des Vorstandes schwerpunktmäßig für wichtige strategische Projekte verantwortlich.


Dreieich, den 20. Juli 2000

Soweit
TPT

[Blitzkrieger]

DANKE an FRICK & Co. HGabe heute gekauft!

[Blitzkrieger]

DANKE an FRICK & Co. HGabe heute gekauft!