Habe ich das Thema Optionsscheine richtig verstanden? - 500 Beiträge pro Seite

[janus1337]

Hallo Leute,

bis jezt habe ich immer nur Optionsscheine gehandelt sprich ge und verkauft. Nun wollte ich mal zum ersten mal einen ausüben und wollte mal an Hand einer kleine Beispielrechnung mit gerundeten Werten Fragen ob ich das System richtig verstanden hab.

Nehmen wir an ich habe einen Call Optionsschein zum Preis von 0,10€ ich kaufe für 100€ also 1000 Stück. Der Basis Wert des Scheins sind 5€. Nun ist der Kurs der Aktie bei sagen wir 6 euro. Wenn ich jetzt die Optionsscheine ausführen würde (Amerikanischer Stil) Cash ausgleich, würde ich doch vom Emitenten 1000x1 euro also 1000€ bekommen (Gebüren nicht mitberechnet) Hab ich das so richtig verstanden oder hab ich irgentwo nen Denkfehler?

Ich will auch noch mal anmerken es geht hier nicht darum ob es sinn mach 100€ positionen zu handeln oder das es nur gerundetet hypotetische werte sind, es geht hier nur darum ob ich das system verstanden hab oder was ausser acht gelassen hab

Vielen Dank schon mal

[big_mac]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.596.765 von janus1337 am 09.05.13 01:41:06

du hast zwar prinzipiell richtig gerechnet, aber:
1. einen Optionsschein mit innerem Wert 1 € wirst du nicht um 10 cent bekommen.
2. "ausüben" heißt, dass du das Underlying zum Strike kaufen kannst.

Zusatz zu 1.: wenn du ihn vor z.B. 1 Monat zu 10c gekauft hast und der gestiegene innere Wert durch einen Anstieg des Underlying zustande gekommen ist, dann wird in der Zwischenzeit der OS auch gestiegen sein, z.B. auf 1,10.
Vorzeitige Ausübung bedeutet Verzicht auf das Aufgeld, das ein OS praktisch immer hat!) und lohnt damit praktisch nie.

[janus1337]

wie gesagt es sind gerundete werte wil sich diese besser rechnen lassen. aber es gibt options scheine für zwischen 12 und 16 cent mit einem innerenwert von 1,09 €
und wenn du die zahlen etwas genauer wissen willst hab ich den Schein zu 8cent gekauft als er noch aus dem wert war mitlerweile ist er bei 0,135 und hat einen inneren wert von 1,09. Also so viel dazu aber kannst du mir das mit dem Aufgeld noch mal ein erklären?
und was mich noch interressiert ich würde ja alleine schon gewinn machen wenn ich den OS wieder Verkaufe... was passiert mit dieser Kursdiverrens beim ausüben? Ist die Irrelevant oder wird die irgentwie mit eingepreist?

[Pfandbrief]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.597.551 von janus1337 am 09.05.13 10:03:21

Überprüfe mal das Bezugsverhältnis. Wahrscheinlich ist es 10:1. Du brauchst dann 10 Optionsscheine für 1 Aktie. Dass Dir irgendein Emittent Optionsscheine mit amerikanischer Ausübung für weniger als den inneren Wert überläßt, wird, ausser bei Mistrades, nicht passieren.

[janus1337]

Ahh das Bezugsverhältniss genau das hatte ich übersehen wusste doch das mir das irgentwie komisch vorkommt danke für den hinweis :-)

[sukraman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.596.873 von big_mac am 09.05.13 06:52:47

ASML Optionsschein damals so 1 Cent ging noch für 2,58 weg. Wer da rein ging.

[sukraman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.597.601 von Pfandbrief am 09.05.13 10:12:16

Pfandbrief ist immer gut.

[honigbaer]

Ja, Pfandbrief = gut!

Nur ergänzend:
Oft sind die Optionsscheine heutzutage so ausgestattet, dass sie bei Ausübung die Zahlung des Differenzbetrags anbieten. Je nach Bedingungen ist dann noch zu beachten, wann die Ausübung beim Emittenten vorliegen muss, damit ein bestimmter Ausübungskurs (z.B. Xetra Schlusskurs vom gleichen Tag) anzuwenden ist. Da in der Regel Dividenden bei Scheinen mit fester Laufzeit keine Berücksichtigung in Form einer Basispreisanpassung finden, kann eine Ausübung vor dem Coupontermin sinnvoll sein, falls der Emittent kurz vor Fälligkeit oder kurz vor einem Coupontermin keinen fairen Geldkurs stellt. Man muss ja auch stets fürchten, dass bei marktengen Werten das Auslaufen eines Scheins am leztzten Bewertungstag auf den letzten Xetra-Bewertungs-Kurs drückt. (Von Manipulationsmöglichkeiten mal ganz abgesehen.) Dann kann man im Wege der Ausübung ggfs gezielt den Berwertungstag wählen.

[janus1337]

Oke soweit hab ich das verstanden vor allem das mit dem Bezugs verhältniss war nen Knackpunkt aber wenn ja die Differenz ausgezahlt wird was passiert mit den Scheinen selber also in dem beispiel fall bei mir wäre der innere wert den ich bekommen würde irgentwas bei rund 50 euro oder so... die optionsscheine selber haben aber einen wert von rund 100 euro.. würde ich bei der ausübung dann aus 100 euro 50 machen oder würde ich aus 100 euro 150 machen?

[Pfandbrief]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.606.451 von janus1337 am 10.05.13 15:19:02

Bei Ausübung realisierst Du den inneren Wert, klar. Optionen werden oberhalb ihres inneren Wertes gehandelt, solange der Ausübungstag noch nicht da ist. Man kann sich das ganz einfach klarmachen: wäre es nicht so, könnte man immer statt der Aktie die (Call)option kaufen. Aufwärtsbewegungen würde man 1:1 mitmachen, aber Abwärtsbewegungen nur bis zum Ausübungspreis (ist der Kurs dort, ist der innere Wert ja ohnedies Null, mehr kann man nicht verlieren). Zusätzlich hätte man auch einen viel geringeren Kapitalbedarf.

Weil das so ist, muss man eine Prämie bezahlen, bzw. bekommt eine, wenn man vor Ablauf der Option verkauft.

[janus1337]

wie man verkauft und was beim verkauf passiert und die preisentwicklung das ist mir bereits bekannt es geht mir rein um das szenario ausüben für mich zu entscheiden was sinn voll ist und alleine schon um mit der materie besser klar zu kommen bzw sie besser zu verstehen desswegen immer noch meine frage so denn 100 euro einsatz und den 50 euro aus dem inneren wert wie in meinem post oben. Vielleicht kann mir da ja noch einer antwort drauf geben.

[Pfandbrief]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.608.613 von janus1337 am 10.05.13 19:34:15

Ich bin mir nicht sicher ob ich die Frage verstanden habe, aber: ob Du die Optionsscheine ausübst oder verkaufst, sie sind nachher natürlich "weg".

Wenn man einen Optionsschein vor seinem Ablaufdatum loswerden will, wird es in der Regel besser sein ihn zu verkaufen als ihn (vorzeitig) auszuüben. honigbaer hat in #8 eine Ausnahme angesprochen bei der es anders sein kann.

[janus1337]

Ja klar das er dann weg ist ist mir bewusst die frage war nach dem was ich da genau raus bekomme ob ich wirklich nur die differnz zwischen basis und aktuellem kurs des basiswertes bekomme und die 100 euro für die ich die options scheine gekauft hab dann weg sind oder werden die auch irgentwo mit eingepreis? weil in dem ersten fall hätte ich 100 euro angelegt und würde nur 50 euro bekommen hätte also verlusst gemacht obwohl der basis wert gestiegen ist das meinte ich mit weg desswegen die frage ob ich daraus 50 oder 150 euro mache... oder ganz genau ich hab im depod 850 stück von diesem schein TB37A7 was würde ich am ende auf meinem verrechnungskonto haben wenn ich der bank jezt sagen würde bitte ausüben?

[Pfandbrief]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.609.123 von janus1337 am 10.05.13 20:43:52

Bei dem Ding bekämst Du 0,12, wenn Nordex auf 6,20 steht. Sonst nichts. Es wäre ausgesprochen dumm den jetzt auszuüben. Denn -- soweit ich informiert bin -- kommen bei dem Papier eh keine Dividenden, und damit würdest Du ganz einfach die Prämie verlieren.

[janus1337]

Ahh oke danke das wollte ich wissen :-)