Kinross Gold (KGC)

Bei einer Produktion von 985 koz GE in H1/26 ergibt sich anhand der revidierten Prognose ein Output von 855-875 koz für H2/26.

In Q3/26 soll die Fördermenge bei 425 koz GE liegen, daraus ergeben sich ~440 koz GE für Q4/26.

La Coipa

📢 Unerwartet hohe Kupfergehalte & niedrige Gewinnungsraten:

Beim Vordringen in tiefere Sulfiderze stieß die Mine auf deutlich mehr Kupfer als prognostiziert. Da die aktuelle CIL-Anlage (Carbon-in-Leach) primär für Oxiderze ausgelegt ist, sank die Goldgewinnungsrate bei hochgradigem Material massiv auf rund 30 Prozent. Jefferies-Analysten zufolge handelt es sich hierbei um eine Verarbeitungsherausforderung und nicht um falsche Schätzungen der Erzmenge

„Da das kupferreiche Sulfiderz in La Coipa derzeit nicht effizient verarbeitet werden kann, muss Kinross dieses Material vorerst auf Halde legen (Stockpiling). Das reduziert den jährlichen Output der Mine um schätzungsweise 50.000 Unzen Gold. Das Unternehmen prüft nun in einer Vormachbarkeitsstudie den Bau einer Flotationsanlage, was jedoch Zeit benötigt“

📢 Extreme Winterstürme:

Im dritten Quartal 2026 kam es in der chilenischen Atacama-Region zu beispiellosen Wintereinbrüchen. Diese blockierten sowohl die Förderraten im Tagebau als auch den Durchsatz der Mühlen bis weit in den September hinein

Round Mountain

Die Hauptprobleme der Round Mountain Mine in Nevada (USA) hängen primär mit operativen Rückständen bei der Erschließung neuer Abbauphasen zusammen.

📢 Geringere Förderraten & Erzgehalte:

Die Mine hat mit niedrigeren Abbau- und Förderraten als geplant zu kämpfen. Hinzu kommt, dass das geförderte Erz geringere Goldgehalte (Grades) aufweist und die Ausbringungsrate (Recovery) der Mühlen im dritten Quartal 2026 hinter den Erwartungen zurückblieb

📢Erzverlust und Verwässerung:

Laut einer Analyse von Jefferies leidet Phase S unter signifikantem Erzverlust (Ore Loss) und einer Verwässerung des Erzes (Dilution). Es handelt sich dabei um operative Herausforderungen beim Abbau vor Ort und nicht um Fehler im geologischen Blockmodell. Um die Verwässerung zu stoppen, setzt Kinross inzwischen kleinere Schaufelbagger für eine präzisere Förderung ein

📢 Personalmangel:

Ein wesentlicher Engpass ist die mangelnde Verfügbarkeit von qualifizierten Maschinenbedienern (Operator Availability), was das Abbautempo spürbar drosselT

Antwort auf Goldrausch2025 24.09.26 09:15:52 Uhr

Eine ziemliche Katastrophe, würde ich sagen. Die Erklärung dafür gefällt mir gar nicht. Wenn es Wetterextreme waren, warum senke ich dann gleich die Prognose für nächstes Jahr? Fakt ist, dass auch "lower grades" als Ursache genannt werden und da werde ich hellhörig. Das Gestein enthält weniger Gold als ursprünglich angenommen? Da schrillen bei mir - und wohl auch bei den anderen Anlegern - die Alarmglocken. Sind die Reserven überhaupt so hoch wie angegeben?

Für Q3 wird nun nur noch eine Produktion von mageren 425.000 statt der üblichen 490.000 Unzen erwartet. Bin gespannt, was das für das Quartalsergebnis bedeutet. Ich schichte jetzt in die zurückgekommene Newmont um.

Kinross senkt FY26 & FY27 Ausblick

📢 Grund sind extremen Wetterbedingungen und operativen Herausforderungen

📢 insbesondere bei den zwei kleineren Minenstandorten La Coipa in Chile und Round Mountain in den USA

📢 die Produktion wird voraussichtlich 2 % bis 3 % unter dem unteren Ende der ursprünglichen Spanne liegen

📢 KGC rechnet mit 1,84-1,86 Moz GE pro Jahr

📢 die AISC sollen für FY26 auf 1850-1900$/oz steigen

Zudem hob das Unternehmen sein Ziel für die Kapitalrückgabe an Aktionäre von 40 % auf 50 % des Free Cashflows an.

https://www.kinross.com/English/news-and-investors/news-rele…

Antwort auf Goldrausch2025 28.07.26 12:45:30 Uhr

Zitat von Goldrausch2025:

Zitat von Goldrausch2025: Q1/26 Vorschau

📢 EPS Konsens 0,73$

📢 dies entspricht einem adj. Gewinn von ca. 876 Mio. $

📢 in Q4/25 lagen die adj. EPS bei 0,67$ bzw. adj. Gewinn 809 Mio. $

Bei der Produktion wären ~500 koz Gold zu AISC < 1750$/oz wünschenswert. Der realisierte Goldpreis sollte sich ungefähr um die 4850$/oz bewegen.

Vorschau Q2/26

📢 EPS Konsens 0,67$

📢 dies entspricht einem adj. Gewinn von ca. 800 Mio. $

📢 in Q1/26 lagen die adj. EPS bei 0,71$ bzw. 854 Mio. $

Ansonsten wäre ich mit einer Produktion von ~500 koz Gold zu AISC <1800$/oz und einem realisierten Goldpreis von über 4400$/oz schon zufrieden.

Q2/26 Erwartungen übertroffen

📢 adj. EPS 0,71$

📢 adj. Gewinn 848 Mio. $

📢 Produktion 492 koz GE zu AISC 1821$/oz; realisierter Goldpreis 4487$/oz

📢 operativer Cash Flow 1,15 Mrd. $

💰 Free Cash Flow 762 Mio. $

💵 Aktienrückkäufe für 230 Mio. $ (rund 7,9 Mio. Aktien zu durchschnittlich 29$)

Insgesamt sehr solide Quartalszahlen, insbesondere die Tatsache das KGC die EPS konstant halten konnte, trotz eines um ~400$/oz niedrigeren Goldpreises im Vergleich zum 1. Quartal 2026.

https://www.kinross.com/English/news-and-investors/news-rele…

Ich bin positiv überrascht, dass trotz rückläufigem Goldpreis und höheren AISC das EPS bei 0,71 $ wie in Q1 gehalten werden konnte. Der FCF ist mit über 700 Mio. $ auch top.

Manko: Die Produktion steigt nicht, die AISC sind mit über 1800 $ sehr hoch. Und nach wie vor nur eine Mini-Dividende.

Ich rechne mit:

EPS 0,62$

Produktion 500k

AISC ca. 1750$

FCF ca. 650-700 Mio.$

Kinross ist mittlerweile viel zu weit zurück gekommen, mit guten Zahlen sollte es dann wieder Richtung 27-30 $ gehen. Heute kann es nochmal volatil werden, ist ja noch FED-Zinsentscheid.

Antwort auf Goldrausch2025 29.04.26 12:41:59 Uhr

Zitat von Goldrausch2025: Q1/26 Vorschau

📢 EPS Konsens 0,73$

📢 dies entspricht einem adj. Gewinn von ca. 876 Mio. $

📢 in Q4/25 lagen die adj. EPS bei 0,67$ bzw. adj. Gewinn 809 Mio. $

Bei der Produktion wären ~500 koz Gold zu AISC < 1750$/oz wünschenswert. Der realisierte Goldpreis sollte sich ungefähr um die 4850$/oz bewegen.

Vorschau Q2/26

📢 EPS Konsens 0,67$

📢 dies entspricht einem adj. Gewinn von ca. 800 Mio. $

📢 in Q1/26 lagen die adj. EPS bei 0,71$ bzw. 854 Mio. $

Ansonsten wäre ich mit einer Produktion von ~500 koz Gold zu AISC <1800$/oz und einem realisierten Goldpreis von über 4400$/oz schon zufrieden.

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Milliarden-Wette auf Gold: Kinross investiert 3 Milliarden Dollar in Chiles Gold-Zukunft

https://www.gold-magazin.com/2026/05/ https://www.gold-magazin.com/author/gold-au/

Der kanadische Bergbaukonzern Kinross Gold (ISIN: CA4969024047) unternimmt einen strategischen Großangriff in Südamerika. Während die Goldpreise sich weiterhin nahe ihrer Rekordhochs bewegen, treibt das Unternehmen eines der größten geplanten Minenprojekte Chiles voran: das Lobo-Marte-Projekt in der rohstoffreichen Atacama-Region. Insgesamt plant der Konzern, rund 3 Milliarden US-Dollar in die Entwicklung des dortigen Golddistrikts zu investieren.

Frühphase gestartet: Umweltprüfung läuft bereits

Ein wichtiger Meilenstein wurde bereits erreicht: Kinross hat die offizielle Umweltverträglichkeitsprüfung bei den chilenischen Behörden eingereicht. Die erste Genehmigungs- und Entwicklungsphase schlägt dabei bereits mit Investitionskosten von rund 1,5 Milliarden US-Dollar zu Buche. Dieses Kapital fließt direkt in die ersten Erschließungsarbeiten und den Aufbau der Infrastruktur vor Ort.

Das Projekt Lobo-Marte ist auf eine langfristige Zukunft ausgelegt. Der geplante Lebenszyklus der Mine erstreckt sich über insgesamt 22 Jahre – dieser Zeitraum umfasst den Bau, den aktiven Betrieb sowie die spätere geordnete Schließung.

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Beeindruckende Zahlen: Millionen Unzen Gold im Visier

Für Anleger und Marktbeobachter sind vor allem die Dimensionen des Projekts spannend. Die wichtigsten Kennzahlen von Lobo-Marte im Überblick:

1. Verarbeitungskapazität: Rund 35.000 Tonnen Erz pro Tag.
2. Gesamtvorkommen: Schätzungsweise 6,7 Millionen Unzen enthaltenes Gold im Boden.
3. Gewinnbares Gold: Rund 4,7 Millionen Unzen reines Gold, die über die Laufzeit gefördert werden sollen.
4. Erzgrad: Durchschnittlich 1,29 Gramm Gold pro Tonne Erz.

Die technische Herausforderung in extremer Höhe

Die geographische Lage erfordert planerische Höchstleistungen. Das Areal erstreckt sich über eine Fläche von 2.312 Hektar und liegt auf einer extremen Höhe von rund 4.200 Metern. Kinross plant, das Gold über aufeinanderfolgende Tagebaue in den Abschnitten „Marte“ und „Lobo“ zu gewinnen.

Das abgebaute Erz wird per Lkw zu einem Primärbrecher und anschließend zu einer Haufenlaugungsanlage (Heap Leach) transportiert. Auch die Ressourcenfrage wurde strategisch gelöst: Das benötigte Wasser wird aus bestehenden Brunnen der Tochtergesellschaft Mantos de Oro bezogen, was den Bau neuer Brunnenfelder vermeidet. Die Stromversorgung wird über eine neu errichtete 220-Kilovolt-Leitung sichergestellt.

https://www.gold-magazin.com/kinross-gold-schwimmt-im-cash-v…

Der Masterplan: Ein neuer Golddistrikt bis nach 2040

Der straffe Zeitplan von Kinross sieht vor, dass die Hauptbauphase zwischen 2027 und 2030 stattfinden soll. Die eigentliche Goldproduktion wird folglich für den Beginn des nächsten Jahrzehnts angestrebt. Die aktuellen Arbeiten konzentrieren sich voll auf das Engineering, technische Studien sowie die Umweltanalysen.

Hinter dem Investment steckt eine weitsichtige Strategie: Kinross will Lobo-Marte mit der bereits bestehenden, nahegelegenen Mine „La Coipa“ verknüpfen. Durch zusätzliche Abbauphasen soll der gesamte Komplex gestärkt und Lobo-Marte langfristig in eine umfassende chilenische Golddistrikt-Strategie integriert werden, die bis weit über das Jahr 2040 hinausreicht. Aktuell steuert Chile rund 11 % zur weltweiten Goldproduktion von Kinross bei – ein Wert, der sich in Zukunft massiv erhöhen dürfte.

Auch die Politik signalisiert Rückendeckung: Chiles Regierungsvertreter betonten die enorme Bedeutung dieses Projekts für die Wirtschaft des Landes und kündigten zudem Initiativen an, um das chilenische Minen-Patent-System zu vereinfachen und Genehmigungsverfahren für Investoren zu beschleunigen.

Blick auf die Aktie: Starker Cashflow stützt den Kurs

Für Investoren kommt die Milliarden-Wette in Chile zu einem spannenden Zeitpunkt. Die Kinross-Aktie hat nach einer starken Rallye zu Beginn des Jahres (mit einem Mehrjahreshoch im Januar bei rund 32 EUR) in den vergangenen Wochen eine gesunde Konsolidierung durchlaufen. Zuletzt stabilisierte sich der Kurs im Bereich von 24,00 bis 24,50 EUR.

Untermauert wird die relative Stärke der Aktie durch die jüngsten Finanzergebnisse des ersten Quartals. Obwohl der Umsatz (2,41 Milliarden USD) und der Gewinn je Aktie (0,71 USD) die Analystenschätzungen hauchdünn verfehlten, glänzte das Unternehmen mit einem historischen Rekord: Einem Free Cashflow von 837,5 Millionen Dollar. Analystenhäuser wie Freedom Broker reagierten prompt und hoben ihre Kursziele jüngst deutlich an (mit Kurszielen von bis zu 38 USD).

Die Kombination aus sprudelnden Cashflows im Hier und Jetzt und den massiven Wachstumsprojekten wie Lobo-Marte für die kommenden Jahrzehnte macht Kinross zu einem der spannendsten Titel im aktuellen Edelmetall-Umfeld.

Das mit den unsinnigen Aktienrückkäufen sollte man bei Kursen um 30$ lassen. Was machen 7 Mio. Stück Rückkauf aus, wenn man über 1 Mrd. ausstehende Aktien hat? Meines Erachtens sollte die Quartalsdividende mal auf 15 Cent (das wären nur 20% vom Gewinn) angehoben werden, dass man wenigstens mal auf eine Dividendenrendite von 2% kommt.

Antwort auf Goldrausch2025 29.04.26 12:41:59 Uhr

Zitat von Goldrausch2025: Q1/26 Vorschau

📢 EPS Konsens 0,73$

📢 dies entspricht einem adj. Gewinn von ca. 876 Mio. $

📢 in Q4/25 lagen die adj. EPS bei 0,67$ bzw. adj. Gewinn 809 Mio. $

Bei der Produktion wären ~500 koz Gold zu AISC < 1750$/oz wünschenswert. Der realisierte Goldpreis sollte sich ungefähr um die 4850$/oz bewegen.

Kinross minimal unter den Erwartungen

📢 adj. EPS 0,71$

📢 adj. Gewinn 854 Mio. $

📢 Produktion 493 koz GE zu AISC 1732$/oz; realisierter Goldpreis 4872$/oz

📢 operativer Cash Flow 1,14 Mrd. $

💰 Free Cash Flow 834 Mio. $

💵 Aktienrückkäufe für 250 Mio. $ (rund 7,7 Mio. Stück zu ca. 32,50$)

Zudem berichtet KGC darüber, welche Auswirkungen der gestiegene Ölpreis auf die Entwicklung der AISC hat:

https://www.kinross.com/English/news-and-investors/news-rele…

Q1/26 Vorschau

📢 EPS Konsens 0,73$

📢 dies entspricht einem adj. Gewinn von ca. 876 Mio. $

📢 in Q4/25 lagen die adj. EPS bei 0,67$ bzw. adj. Gewinn 809 Mio. $

Bei der Produktion wären ~500 koz Gold zu AISC < 1750$/oz wünschenswert. Der realisierte Goldpreis sollte sich ungefähr um die 4850$/oz bewegen.

So, morgen gibt es nachbörslich Zahlen. Erwartet werden wohl 0,68 $ EPS, ich rechne eher mit 0,75$ und neuen Rekorden beim free cash-flow. Somit ist für mich der heutige Kursrücksetzer nochmal eine gute Kaufgelegenheit.

Kinross erneuert sein Aktienrückkaufprogramm

Bis zu 10% der ausstehenden Aktien. Das wären bis zu 104 Mio. Aktien

https://www.kinross.com/English/news-and-investors/news-rele…

Morgen über 35€ wert! Und es geht bestimmt weiter Richtung Norden 🤑🤑🤑

CHARTANALYSE

Sieht eigentlich ganz gut aus.

Die Konsolidierung könnte beendet werden und ein weiterer Anstieg starten.

Good Luck

Chartier

EPS: top

Produktion: na ja

Dividende: nach wie vor mickrig

Aktienrückkauf: macht m.E. nur bei niedrigen Kursen mehr Sinn als eine höhere Dividende, also für mich bis max. 20 $.

Mal gespannt, was Newmont heute Abend abliefert.

Antwort auf Goldrausch2025 16.02.26 12:20:09 Uhr

Zitat von Goldrausch2025: Q4/25 Vorschau

📢 EPS Konsens 0,55$

📢 dies entspricht einem adj. Gewinn von ca. 665 Mio. $

📢 in Q3/25 lagen die adj. EPS bei 0,44$ bzw. adj. Gewinn 530 Mio. $

Kinross übertrifft Erwartungen

📢 adj. EPS 0,67$

📢 adj. Gewinn 809 Mio. $

📢 Q4/25 Produktion 484 koz GE zu AISC 1825$/oz; realisierter Goldpreis 4144$/oz

📢 FY25 Produktion 2,012 Moz GE zu AISC 1571$/oz

📢 FY26 Ausblick ~ 2,0 Moz GE zu AISC 1730$/oz

💰 Dividende um 14% angehoben (von 0,035 auf 0,04$ pro Quartal)

💰 operativer CF 3,76 Mrd. $ + CF aus Investitionen (-1,057 Mrd. $) = rund 2,7 Mrd. $ Free CF in FY26 davon wurden 700 Mio. $ Schulden zurückgezahlt, 151 Mio. $ Dividenden gezahlt und 600 Mio. $ für Aktienrückkäufe ausgegeben.

https://www.kinross.com/English/news-and-investors/news-rele…

Q4/25 Vorschau

📢 EPS Konsens 0,55$

📢 dies entspricht einem adj. Gewinn von ca. 665 Mio. $

📢 in Q3/25 lagen die adj. EPS bei 0,44$ bzw. adj. Gewinn 530 Mio. $

Gold wird weiter laufen, die Weltelite tut alles dafür, egal wo, ungedecktes Fiat Money hat fertig, Gallopierende Inflation ….

Wie Du schon schreibst, ist Kinross gut aufgestellt….

Auch wenn der Goldpreis vielleicht nicht mehr so schnell hochläuft, obwohl Trumpel wird noch etliches auf Lager haben ….🤪 das wird den Goldpreis und damit Kinross weiter steigen lassen ….
Bin da ganz optimistisch, Dellen einfach durchstehen …. So long ….