ADLER Real Estate -- heiße Empfehlung (Seite 39)

[Andrija]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.855.936 von e2v am 25.06.22 11:08:10

Zitat von e2v: Erwerb eines Bestandsportfolios von Wohnimmobilien in Berlin von der Adler Group bekanntgegeben. Das Bestandsportfolio umfasst rund 1.400 Wohneinheiten in Berlin und hat nach der letzten, von CBRE per 31. März 2022 erstellten Bewertung einen Marktwert von 326 Mio. EUR. U

Ist vermutlich schon mal diskutiert worden, ich bekomme es trotzdem nicht zusammen. Wieso wird im konkreten Fall keine Grunderwerbsteuer fällig? Ansonsten ist so eine "Optimierung der Prozesse und Strukturen " ein teure Angelegenheit.

Beim Squeeze Out stehe ich auch auf dem Schlauch wie Grunderwerbsteuer vermieden wird. Die Verschmelzung ist ja noch keine 5 Jahre her.

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.857.595 von straßenköter am 25.06.22 20:55:08

Zitat von straßenköter: Bei Westgrund orientierte man sich am NAV. Bei GxP liegt man deutlicher unterhalb des NAV. Ist halt einmal Wohnimmobilien und einmal Gewerbe.

Durch die vielen Verkäufe ist der Unterschied zwischen NAV und EK lt. Bilanz übrigens relativ klein (die latenten Steuern sind dadurch stark gefallen). Interessant wird es sein, welche Wiederanlageannahmen für den hohen Kassenbestand getroffen werden. Insoweit wären weitere Käufe von Immobilien von Adler Group vielleicht aus Wertsicht gar nicht so schlecht (unter der Annahme das der Gutachter nicht unter die Kaufwerte bewerten wird).

[straßenköter]

Fragt sich natürlich, ob ein Gutachter nach dem Zinsanstieg Korrekturen vornimmt. Nach der gestrigen Transaktion wird er dies gut begründen müssen

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.857.526 von e2v am 25.06.22 20:35:25

Bei Westgrund orientierte man sich am NAV. Bei GxP liegt man deutlicher unterhalb des NAV. Ist halt einmal Wohnimmobilien und einmal Gewerbe.

[e2v]

Hat schon einmal jemand von Euch an einem SO von einem Immobilienunternehmen teilgenommen? wie lief dass denn so ab ? gab es bei den Gutachten starke Abweichungen von den zuvor kommunizierten EPRA NAV ?

[honigbaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.856.137 von haowenshan am 25.06.22 11:56:36

Zitat von haowenshan: Wann erhält man eigentlich beim Squeeze-Out eigentlich das Geld? wenn das mehrere Jahre dauert, dann ist das ja auch eine Wette auf das Fortbestehen der Adler Group, oder?

Sobald der HV Beschluss ins Handelsregister eingetragen wird.
Meist ist dies 4-8 Wochen nach Beschlussfassung der Fall, wenn keine Anfechtungsklagen eingereicht werden.
Andernfalls, im Freigabeverfahren, dauert es einige Monate länger.
Völlige Abwehr, indem auch im Freigabeverfahren keine Eintragung erfolgt, kam glaube ich noch nie vor, das wird dann vergleichsweis bereinigt.

Adler Group muss allerdings schon zur HV einen Finanzierungsnachweis einer Bank erbringen, so dass die Abfindungszahlung eher nicht vom Fortbestand der Adler Group abhängt. (Nur ist der Fall, dass es Anfechtungsklagen gibt und Adler Group die Eintragung dann gar nicht mehr verfolgt, auch noch eine theoretische Gefahr.)

ao HV ist doch sowieso geplant:
https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/adler-group-leitet-r…
"Der Übertragungsbeschluss soll in einer außerordentlichen Hauptversammlung der ADLER Real Estate voraussichtlich gegen Ende des Jahres 2022 gefasst werden. Ein Delisting der ADLER Real Estate würde nach der Eintragung des Squeeze-Outs erfolgen."

Dass man kein Delisting vor dem Squeeze-out anstrebt, zeigt ja schon, dass man es eilig hat.
Zum Q1 Bericht können sich schon noch Veränderungen ergeben, der Discount der Börsenkurse im Vergleich zum NRV oder NTA ist ja derzeit auch bei gesunden Unternehmen erheblich.

[straßenköter]

Ablauf:Festlegung Abfindung, GV Beschluss, Eintragung Beschluss ins HR, Zahlung Geld. Zeitschriften 6 Monate. Danach Spruchverfahren, das in der Tat Jahre dauert.

[haowenshan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.856.053 von straßenköter am 25.06.22 11:39:11

Wann erhält man eigentlich beim Squeeze-Out eigentlich das Geld? wenn das mehrere Jahre dauert, dann ist das ja auch eine Wette auf das Fortbestehen der Adler Group, oder?

[haowenshan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.855.936 von e2v am 25.06.22 11:08:10

hmm, da führt man das Darlehen and die Adler Group in Naturalien zurück, oder?

[Juliusturm]

Bei Interesse kann auch jederzeit eine außerordentliche HV einberufen werden, mal sehen, wie ernst der Vorstand sein Streben zur Veränderung der "Unternehmenskultur" nimmt.