ADLER Real Estate -- heiße Empfehlung (Seite 75)

[China_Neo]

Man könnte glatt meinen, ADO hat extra so gezählt, damit Adler aus dem SDAX fliegt, um den Umtausch zu fördern

[China_Neo]

Ich finde Adler nach wie vor das bessere Investment unter der Voraussetzung einer Annahmequote von mindestens 75%. Ich werde allenfalls nur einen Teil tauschen. Die größten Umtausche finden erst gegen Ende statt. Ein bisschen verwundert es allerdings schon, da viele institutionelle Anleger quasi tauschen müssen. Ich meine, dass Adler mehr von der Übernahme profitiert als ADO. Und kein Berlin Risiko. Sollte sich Adler in Richtung TAG entwickeln, Betonung Richtung, sehe ich großes Potenzial. Einzig die fehlenden Dividende ist ein Wertmutstropfen. Westgrund könnte die Entwicklung, welche Adler nehmen könnte, als Beispiel dienen. Schlauer sind wir alle hinterher

[honigbaer]

Es ist ja noch Zeit, wenn in der ersten Annahmefrist nur wenig angedient wird, ändert das auch nichts am Angebot und man kann während der weiteren Annahmefrist andienen.

Am Ende sollte man allerdings wenigstens genug Stimmrechte haben, um einen Beherrschungsvertrag schließen zu können, wozu man eine Dreiviertelmehrheit der an der HV anwesenden Stimmen braucht. Sonst wird die weitere Integration von Adler ein schwieriges Unterfangen.

Ich wundere mich allerdings auch über die geringe Zustimmung. Ich nehme solche freiwilligen Umtauschangebote eigentlich nie an, aber in der Konstellation, niedrige Verschuldung und Dividendenphantasie bei ADO, im Gegensatz zu Adler, spricht doch eher für eine Annahme des Tauschangebots. Wenn das geplante Bezugsangebot bei ADO und weitere Aktienausgabe für die Consusübernahme auch verwässernd wirken.

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.797.382 von guteboerseboeseboerse am 26.02.20 17:42:52

die neue Wasserstandsmeldung liegt vor. Danach ist das Angebot nach 3 Wochen für insgesamt 58,09 % des Grundkapitals angenommen worden. Annahmeerklärungen liegen für 54,68% vor, somit haben bis jetzt gerade mal 2,xy % Streubesitzaktionäre das Angebot angenommen. Die fehlerhafte Zählweise der ersten zwei Wochen, die dazu geführt hat, dass Adler aus dem SDAX geflogen ist, wird nicht mehr aufrechterhalten.
https://www.ado.properties/download/companies/adoproperties/…

[guteboerseboeseboerse]

Heute hat die TAG ihren GB veröffentlicht. Wie bei Adler/ADO über Consus ist auch dort das Ziel, künftig über Neubauten den Bestand zu erhöhen. Konkret möchte TAG in den nächsten 3-5 Jahren 8000-10000 Wohnungen in A-Städten von Polen neu bauen da dieser Wohnungsmarkt auch in den großen Städten noch attraktive Renditen ermöglicht. Dafür wurde ein polnischer Projektentwickler übernommen. Vielleicht auch ein künftiges Geschäftsfeld für ADO da Deutschland ja doch ziemlich ausgereizt scheint, was Neubauten und deren Renditen angeht. Außer Consus schafft über die serielle Bauweise die Kosteneinsparungen, die man sich vorgenommen hat.

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.800.787 von Andrija am 27.02.20 00:00:56

ich habe nix mehr zum Tauschen. Ich habe meine Adler zu über 13 € je Stück verkauft und dafür die damals rund 5% günstigeren Ado gekauft. Auch aktuell ist der "Selbsttausch" noch leicht günstiger als die Andienung (Grundlage Xetra Schlusskurse):
Verkauf von 1000 Adler Aktien: Erlös 12240 € =419,75 Ado Aktien zu 29,16 €
Andienung von 1000 Adler Aktien=416,4 Ado Aktien
Vorteil über Verkauf 3,35*29,16 €= 97,69 € abzüglich Transaktionskosten Verkauf/Kauf
Damals war der Vorteil wie gesagt rund 5%..also klare Sache, dass ich nicht andiene, sondern Verkaufe und Kaufe. Es würde mich nicht wundern, wenn nach der weiteren Angebotsfrist wie bei TLG/Aroundtown der Kurs der nicht getauschten (Adler) Aktien gegenüber dem Ado Kurs zunächst zurückfällt-aber andererseits lastet auf Ado voll der überteuerte Consus Kauf, der Berlin Malus und die beabsichtigte KE, Nachteile, mit denen die Tochter nur wenig/nicht belastet ist. Für den Wechsel in Ado Aktien sprechen zukünftige Dividenden und mögliche MDAX Mitgliedschaft.

[Andrija]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.799.269 von DOBY am 26.02.20 20:34:07

Du tauschst nicht? Warum? Bin völlig unentschieden. ADLER behalten dürfte bedeuten, es gibt anders als bei ADO ewig keine Dividende.

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.797.382 von guteboerseboeseboerse am 26.02.20 17:42:52

die 90% stimmen meiner Meinung nach sicher nicht. Nach der ersten Woche wurden laut Ado Meldung bereits 21 % angedient (nach Ado Lesart 52%+21%..also mehr als 70%) -zu einem Zeitpunkt, an dem der Adler Kurs weit über dem rechnerisch entsprechenden Ado Kurs lag und viele Aktionäre von ihren Depotbanken noch gar nicht benachrichtigt waren über das Angebot. Die Großaktionäre hatten sich laut Angebotsunterlage aber verpflichtet das Angebot bis zum 3. Werktag nach Veröffentlichung der Angebotsunterlage anzunehmen-ein Großteil der 21% waren also höchstwahrscheinlich Aktien der 52% Großaktionäre. Üblicherweise liegt die Annahmequote bei Übernahmeangeboten nach einer Woche im einstelligen Prozentbereich und nicht bei über 70%...
Ado macht meiner Meinung nach diese Art (verfälschende) Darstellung absichtlich um hemmungslose Begeisterung der Adler Aktionäre zu suggerieren und dadurch mehr Adler Aktionäre zum Tausch zu bewegen.

[guteboerseboeseboerse]

Verstehe die Diskussion nicht ganz. Die 52,2 % wurden doch auch ganz normal auf das Übernahmeangebot angedient. Auch wenn man sich natürlich vorher dazu verpflichtet hatte.

Jedenfalls müsste ADO damit die Kontrolle über mehr als 90 Prozent der Aktien haben. Hätte zwar zu diesem Zeitpunkt nicht mit einer so hohen Andienungsquote gerechnet aber da sie die 90,58 % offiziell berichten wird`s schon so sein.

Ich hab ja bisher noch abgewartet weil die Frist ja noch läuft. Sehe jedoch keinen wirklichen Grund nicht zu tauschen. Möchte auch nicht jahrelang auf eine eventuelle Squeeze-Out Prämie hoffen die es am Schluß vielleicht gar nicht gibt. Dann lieber tauschen und hier auf Kurssteigerungen hoffen.

[China_Neo]

Wenn die 90% Annahmequote stimmen, was ich nicht glaube, ist es interessant wie die Shortseller die mindestens 1,3% Aktien zurückkaufen