Vitaminhersteller DSM (NL0000009827) unnoetig abgestraft? - 500 Beiträge pro Seite

[El_Matador]

die heftige marktreaktion auf die vorlaeufigen zahlen 2013 und den ausblick 2014 am 21.01.14 war voellig uebertrieben. an jenem tag fiel die aktie an der heimatboerse nyse euronext amsterdam von 56,83 auf 51,00 euro (-10,3%). durch die gestrigen marktturbulenzen ging es auf 48,76 (schlusskurs) herunter. der kurs ist wieder auf dem niveau vom fruehjahr 2013 angekommen. die aktie hat im januar bereits 14,7% verloren und ist fundamental voellig solide. ich habe gestern zum ersten mal zu 48,60 euro gekauft.

das unternehmen macht in seiner transformation von einem gemischten chemieunternehmen mit langer historie zu einem vitamin-/nutrition-weltmarktfuehrer gute fortschritte. der anteil der nutrition-sparte nimmt stetig zu, das pharmageschaeft wurde in eine partnerschaft/joint venture ueberfuehrt, die profitabilitaet ist 2013 deutlich gestiegen, die bilanz ist gut, die dividende stimmt, und die aktie ist in dieser woche deutlich billiger geworden.

gibt es hier noch andere, die sich fuer dsm interessieren? in dem historischen thread wurde seit 2008 nichts mehr gepostet.

[Mietzi543]

Hallo El,
ich beobachte DSM schon lange und mir ist die Korrektur auch aufgefallen. Die Aktie ist ja nun sehr gut gelaufen und vielleicht wurden schlichtweg Gewinne mitgenommen.

[boersennotarzt]

Zitat von Mietzi543: Hallo El,
ich beobachte DSM schon lange und mir ist die Korrektur auch aufgefallen. Die Aktie ist ja nun sehr gut gelaufen und vielleicht wurden schlichtweg Gewinne mitgenommen.

Die Vorschusslorbeeren sind schlichtweg nicht genutzt worden, um nachhaltig zu performen.

Bei 45 Euro Kursniveau entspricht die Dividendenrendite mageren 3-4 %, für eine risikobehaftete Geldanlage viel zu niedrig als Kaufargument.

Ich halte in Anbetracht der bevorstehenden Kurskorrekturen weltweit ein Kursziel von 35 Euro/DSM-Aktie für gerechtfertigt.

Begründung:

Kleinere AGs mit fundamental gerechtfertigten Kursen weisen dauerhaft eine Rendite von 5-6 % auf. Weltweite Kurskapriolen bleiben da aussen vor, weil es keine Spekulation gibt, sondern Investition in eine attraktive Geldanlageform

Beleg:

Meine Investition in die WKN: 540510 weist folgende Anlagerendite in den letzten Jahren auf:
2008 2009 2010 2011 2012
25,86; 7,49; 6,89; 7,27; 3,29;
In 2012 wurden 10 Mio. Euro Fremdkapital zurückgezahlt und "nur" ca. 2.4 Mio. Euro ausgeschüttet, daher die niedrige Verzinsung meiner Geldanlage. Dafür ist der Kurs deutlich seit meinem Einstieg nach oben gegegangen.
Ich bin guter Dinge, dass 2013 die Verzinsung wieder über 5 % liegen wird und das bei einem Kursniveau um 9 - 9,50 Euro/Aktie sprich 30 bis 33 Euro/DSM-Aktie. Eine Investition wäre für mich um 30 Euro/DSM-Aktie herum gegeben.

Als (vermutlichen) Kleinanleger (wie ich es auch bin) würde ich Dir empfehlen, auf die Relationen innerhalb der AGs zu achten, nicht auf die Kurse an der Börse, die Du nicht beeinflussen kannst. Das machen andere. Die Relationen innerhalb der kleineren, überschaubaren AGs beeinflussen die Manager der AGs. Und wenn die was taugen, taugt auch Deine Geldanlage/Investition etwas.
Viel Glück bei der Geldanlage weiterhin.

[El_Matador]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.309.821 von boersennotarzt am 26.01.14 18:29:37

ich finde, dass 3-4% dividendenrendite ordentlich sind, und dass die meisten aktien, die deutlich mehr als 4% aufweisen, wahrscheinlich irgendein problem haben.

[Nannokapp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.305.997 von El_Matador am 25.01.14 18:09:01

der Absturz ist wohl darauf zurückzuführen, dass trotz vordergründig guter Zahlen für das Gesamtjahr 2013(m.E. könnte sogar vielleicht eine höhere Divi kommen) im 4.Q 2013 ein deutlicher Rückgang in der EBITDA-Marge bei Nutrition verzeichnet werden musste und sich v.a. der Ausblick f.d. Bereich gar nicht gut anhört. Das lässt prinzipiell an der Unternehmenstrategie zweifeln, die ja betont auf die Fokussierung hin zu weniger zykl. Bereichen wie Nutrition ausgerichtet ist - dagegen allerdings sehr erfreulich die Bewegung bei den Performance-Segmenten, die natürlich viel zyklischer aufgestellt sind und damit insgesamt eine geringere Bewertung erfahren

[boersennotarzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.309.861 von El_Matador am 26.01.14 18:37:13

Das einzige Problem dieser AGs ist ein geringeres Renditeniveau bei steigenden Aktienkursen bei gleichbleibenden Ergebnissen.

[boersennotarzt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.309.937 von Nannokapp am 26.01.14 18:56:33

Dem ist nichts hinzuzufügen, ausser dass es demnächst weltweite Probleme für "langweilige" Performer an den Börsen geben dürfte. Dafür ein grüner Daumen an dich.

[El_Matador]

bin hier mit minigewinn wieder ausgestiegen. die aktie kommt vorerst wirklich nicht mehr hoch.

[boersennotarzt]

Jetzt wird sich zeigen, was das Aufkaufen wert war.

Nachhaltig oder Gewinne mitnehmen?

[fmhbolero]

BUZZ-DSM falls 9 pct on Swiss franc surge

16:14 (15/01) - Source: RTRS

AMSTERDAM, Jan 15 (Reuters) -
* Shares in Dutch chemical maker DSM fell 8.6 pct after the surge in the Swiss franc

* DSM, the largest maker of nutritional supplements, has major vitamin-making facilities in Switzerland

* Petercam analyst Fernand de Boer says the company's costs are likely to rise sharply

* De Boer estimates each euro cent the franc falls agains the euro will knock 5-6 mln euros off the company's operating earnings

* The Swiss franc fell as much as 30 pct Thursday against the euro after the Swiss National Bank removed a cap on the currency

([e-mail])

[El_Matador]

Bloomberg
DSM Shares Drop as Swiss Franc Threatens to Increase Costs
By Elco van Groningen Jan 15, 2015 2:29 PM GMT+0100

Royal DSM NV (DSM), the world’s largest vitamin producer, fell the most in almost a year as a surging franc threatens to increase costs and dent profit from nutrition and resin operations in Switzerland.

DSM shares fell as much as 9.3 percent to 42.75 euros in Amsterdam, valuing the Heerlen, Netherlands-based company at 7.8 billion euros ($9.1 billion). That’s the biggest intraday drop for a year and the lowest price since November 2012.

The Swiss National Bank scrapped its minimum exchange rate today, sending the franc to a record against the euro. DSM has five nutritional-ingredient facilities, two research centers and a composite plant in Switzerland, and ING analyst Filip de Pauw sees DSM facing higher costs there.

“A change of one euro cent has an impact of 5 million to 6 million euros on Ebitda,” De Pauw said. The euro lost over 17 cents in comparison to the franc, implying a currency impact of 85 million to 102 million euros, the analyst said. DSM reported earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation from continuing operations of about 1.3 billion euros in 2013.

Shares of DSM fell 7.4 percent at 43.65 euros at 1:42 p.m. in Amsterdam.

To contact the reporter on this story: Elco van Groningen in Amsterdam at [e-mail]

To contact the editors responsible for this story: Simon Thiel at [e-mail] Andrew Noel, Kim McLaughlin