Guanajuato Silver Company -- ehemals Vangold vor der Wiederauferstehung?

Antwort auf P_fdacd0f69ef0c6fce86b7bd9aa47 12.08.26 13:31:18 Uhr

Guanajuato Silver Company Ltd. (TSXV: GSVR) scheduled its unconfirmed Q2 2026 financial results release around August 20, 2026.

Weiß wer wann die Q2 Zahlen kommen werden?

Moin in die Runde,

es waren zuletzt schwierige Zeiten. Die Konsoldierung sollte überwunden sein. Vorläufig.

Wie sieht es aktuell beim Silber aus?

Antwort auf married 06.08.26 10:28:42 Uhr

Vielen Dank "married",

die Probleme der Vergangenheit wurden meiner Meinung nach bereits eingepreist. Hierfür wurden in Bilanz, so die Pressemitteilung, bereits Rückstellungen gebildet.

Wir sollten nach Vorne schauen.

Antwort auf kiska 06.08.26 07:35:04 Uhr

Ärgerlich:

Guanajuato Silver gibt auch ein Update zu der zuvor angekündigten Klage mit NucTech Mexico SA de CV gegen die Tochtergesellschaft des Unternehmens, Minera Mexicana Rosario SA de CV. Wie bereits bekannt gegeben, beantragte das Unternehmen Berufung gegen ein Urteil eines mexikanischen Gerichts, das MMR steuerpflichtig hält, um NucTech Schadenersatz zu zahlen. Die Berufung wurde abgelehnt und damit das zuvor ergangene Urteil bestätigt. Das Unternehmen wird weiterhin rechtliche Rechtsmittel prüfen und in dieser Angelegenheit verfolgen. Das Unternehmen stellt fest, dass es die Haftung bereits im Jahresabschluss des Unternehmens für das Ende Dezember zu Ende gegangene Jahr übernommen hat. 31, 2025. Weitere Informationen finden Sie unter GSilver Pressemitteilung vom 4. Dezember 2025.

https://www.stockwatch.com/News/Item/Z-C!GSVR-3847892/C/GSVR

Ich denke, das Jahr 2026 ist noch ein Übergangsjahr. Bis alle Synergien greifen, sollte man Ruhe bewahren. Die Erwartungen bei der Entwicklung des Silberpreises geht die Spanne von 48$ bis 200$.

Es waren maue Zeiten beim Kurs von Guanajuato. Kommt jetzt endlich die Wende?

https://derivate.bnpparibas.com/daily-edelmetall?utm_source=…

Antwort auf Vakataka 09.07.26 16:05:37 Uhr

Zitat von Vakataka: Finde ich interessant

https://x.com/peterepstein2/status/2071615075866055067

A reason for optimism is that CEO James Anderson hedged ~30% of production for ~9 months at ~$82 & ~$5,200!

That's why the Company was able to pre-pay a meaningful portion of its gold loan. It now has no payments until 2028. That's why management has embarked on significant capital expenditures, like 75,000 meters of drilling and 16,000 meters of underground development work. AND... That's why first quarter All-in-Sustaining-Costs were high at > US$50/oz.

Finde ich interessant

https://x.com/peterepstein2/status/2071615075866055067

Antwort auf BlackStar013 28.05.26 09:28:33 Uhr

Das kommt halt schon durch die hinzugewonnenen Minen, die nicht gerade besonders rentabel im Abbau sind.

das wäre plausibel, wenn diese Minen erst kürzlich erworben worden wären. In keinem Fall erklärt das die kontinuierliche Erhöhung der op. cash cost in den letzten drei Quartalen. Es zeigt sich m.E. vielmehr, warum diese Minen vermeintlich günstig zu kaufen waren.

Und was ist von einem Management zu halten, das so eine Aussage macht:

"Cash, cash equivalents and short-term investments totaled $30.5M at the end of the quarter; notably, the Company achieved this cash figure after paying net $30.0M in cash to close the acquisition of Minera Bolanitos S.A de C.V. on January 15, 2026."

klingt gut, da das zum 31.12. noch $42,7 Mio Cash (zzgl. $2,1 Mio restricted cash) waren. Nicht erwähnt werden jedoch die $9 Mio, die durch Aktienausgabe und Wandlung von Optionen/Warrants eingenommen wurden. Interessanterweise waren es effektiv auch nicht $30 Mio, sondern $27,5 Mio "net of aquired cash" (siehe Cashflow-Rechung S. 5). Und das working capital ist wieder deutlich rückläufig und beträgt nur noch $5,5 Mio, was die Cash-Position ebenfalls relativiert. Man wird sehen, ob es einer weiteren Kapitalerhöhung bedarf, um die noch anstehenden Investitionen zu tätigen.

Immerhin: die Verknüpfung der San Ignacio Mine und des Bolanitos Mines Complex ist plausibel und vielversprechend, bedarf jedoch auch noch einiger Arbeit, bevor (hoffentlich) die Früchte geerntet werden können

10 Mio,bekommt ja endeavour noch da ,leuchten bei mir schon wieder die pp alarm leuchten,das gute ist der silberpreiß wird weiter steigen somit hat die schießbute mit impact silver den stärksten Hebel, was irre klingt aber so ist,schiesbude steigt besser als first majestic irre.was mich wunder ,dachte bolanitis schlägt da voll ein,plus mehr Material,dachte echt da wird cash wie blöd gemacht ,bolanitos musste ja nicht hochgefahren werden.

Antwort auf IllePille 28.05.26 08:48:33 Uhr

Ok. Das kommt halt schon durch die hinzugewonnenen Minen, die nicht gerade besonders rentabel im Abbau sind. Dafür lag (m.E.) der Fokus auf einen relativ günstigen Zukauf der Minen mit "Silber im Boden". Gedanke war ja, dass man Synergieeffekte durch Integration in den bestehenden Betrieb schaffen kann. Aber die Integration läuft ja noch - zudem investiert man nach eigenen Angaben derzeit bis Ende erstes Halbjahr, um entsprechend das Verarbeitungsvolumen auszubauen und insgesamt dadurch rentabler zu werden. Weitere Begründung ist, dass "Produktionskosten der VMC durch die vorübergehende Stilllegung der Aufbereitungsanlage in Cata (im Modus „Care & Maintenance“) zusätzlich beeinflusst wurden." (s. unten geposteter Auszug aus der Meldung).

Wie gesagt: Man glaubt dran oder nicht. Ich setze durchaus auf das Management und mittelfristig einen höheren Silberpreis. Um hier einen starken Hebel zu haben. Geht's schief, ist es natürlich ein Flop. Klar. Andererseits, zumindest die EM-Preise in Q1 reichten bereits bei aktuell extrem hohen Betriebskosten zu einem positiven Ergebnis. Insofern sehe ich die Chance klar größer als das Risiko (mittelfristig. Kurzfristig kriegsbedingt wird ja alles durchgeschüttelt je nach Nachrichtenlage 😏).

Antwort auf BlackStar013 27.05.26 21:21:53 Uhr

die AISC sind nur ein Teil des Problems. Viel gravierender ist die Entwicklung der op. cash cost, die doch eigentlich dank der vorgenommenen Investitionen sinken sollten. Die Realität sieht anders aus:

Q3 $32,10/oz AgEq

Q4 $34,67/oz AgEq

Q1 $41,57/oz AgEq

Im November 2023, also vor rund 2,5 Jahren(!), lagen sie bei $20,79/Ag. Im damaligen Q-Bericht hieß es: "The fourth quarter represents a turning point in our operations, and we are already seeing better performance at all our mines". Stattdessen liegen die op. cash cost nun fast 100% höher. Da stellt sich schon die Frage, was aus diesen ganzen Investitionen geworden ist. Nicht umsonst waren wiederholt Kapitalerhöhungen erforderlich. Ohne den starken Silberpreis wäre schon lange Schicht im Schacht.

Antwort auf matthiasch 27.05.26 22:03:50 Uhr

Naja. Ich sehe es eher so, dass sie nicht Glück haben, dass ihnen gerade günstig die höheren EM-Preise zugute kommen, sondern sie eben mit dem Wissen der Preisanstiege und des positiven Marktausblicks Minen, die zu damaligen Preisen eher unrentabel waren, relativ günstig erworben haben, um mit Investitionen darin zukünftig dann von den (noch) höheren Preisen überproportional profitieren zu können.

Ich gehe jedenfalls von mittelfristig deutlich höheren Preisen aus, entsprechend liegt in Guanajuato oder anderen Minen mit hohen AISC ein besonders großer Hebel vor. Aber gut. Würde ich nicht an einen Bullenmarkt im EM-Sektor glauben, würde ich gar nicht bei den Minern investieren. Aber gerade deshalb finde ich Guanajuato so interessant, wenn man eben an den Markt glaubt. Kaufe heute ein, was gestern noch unrentabel war und morgen eine erhebliche Wertaufhellung erfährt mit steigenden Preisen.

Antwort auf BlackStar013 27.05.26 21:21:53 Uhr

Das Problem ist doch zumeist im Minensektor, dass die schlechten Zahlen uns Aktionären begründet werden müssen, um uns bei der Stange zu halten. Es fällt aber wie ein roter Faden auf, dass hier keine Wunderknaben am Werk sind und nicht umsonst die Minen wegen Unwirtschaftlichkeit von den Vorgängern dicht gemacht werden mussten. Teilweise ging es in die Insolvenz. Ich kenne die alle noch und Butzen wie Aurcana waren damals ein absolutes Trauerspiel, ähnlich Great Panther Mining oder Pure Gold Mining. Deshalb bin ich sehr gespannt, was die Nachfolger Guanajuato Silver, Silver X Mining oder West Red Lake Gold da auf die Beine stellen. Ich erwarte aber ehrlich gesagt nicht allzu viel. Bis jetzt ist die Managementleistung viel mehr zur richtigen Zeit den Anstieg des POS mitgemacht zu haben. Bei 75 USD erwarte ich dann in der Tat, dass man ab jetzt liefert und den Kapitalmarkt nicht erneut für ein PP anzapfen wird. Nur scheint mir sowohl hier als auch bei WRLG die Kapitaldecke schon recht dünn. Der Cash Flow ist wenn man ehrlich ist eine Katastrophe.

Aber lassen wir uns überraschen, ich verneige mich im Fall der Fälle auch gerne vor dem Management. Erwarten würde ich es aber lieber nicht.

Klar ,gleich alles Geld verpulfern,zur Not kann man ja wieder verdünnen, der investor schaaf zahlt die Zeche delute delute

Leute, vergleicht ihr nur plump Zahlen, oder lest ihr auch, was dazu als Erläuterung steht?

Die AISC sind eben so hoch, weil die übernommenen Minen modernisiert, erweitert und ineinander integriert werden. Wenn geschehen, werden diese um einiges niedriger ausfallen. Der Großteil der Investitionen ist für das erste Halbjahr 2026 vorgesehen (würde realistischerweise mal davon ausgehen, dass es auch noch in Q3/2026 bestimmt andauert, da Zeitpläne in der Branche gerne gerissen werden):

(aus der englischen Pressemitteilung ins Deutsche übersetzt):

Das Investitionsbudget des Unternehmens für das Jahr 2026 ist das größte in der Unternehmensgeschichte; das Unternehmen rechnet für 2026 mit Gesamtinvestitionen in Höhe von rund 35 Mio. US-Dollar. Es wird erwartet, dass diese Mittel vollständig aus dem operativen Cashflow finanziert werden. Das Unternehmen hatte bereits zuvor ein Explorations- und Infill-Bohrprogramm im Umfang von 75.000 Metern angekündigt (siehe GSilver-Pressemitteilung vom 29. Januar 2026); darüber hinaus hat sich das Unternehmen zur Erstellung von 16.000 Metern unterirdischer Erschließungsstollen innerhalb der Minen verpflichtet. Weitere Investitionen umfassen einen Betrag von 5 Mio. US-Dollar, der für Modernisierungsmaßnahmen an der Aufbereitungsanlage in Topia vorgesehen ist; diese Arbeiten haben bereits begonnen und zielen darauf ab, den Produktionsdurchsatz in der Mine zu steigern, die nach wie vor die höchste Erzqualität aller Minen des Unternehmens aufweist. Es wird prognostiziert, dass diese umfangreichen Investitionen in Exploration, Erschließung und Infrastruktur zu einem höheren Tonnendurchsatz, einer gesteigerten Produktion von Edelmetallen sowie niedrigeren Stückkosten pro Silberäquivalent-Unze führen werden. Der Großteil dieser erhöhten Investitionsausgaben wird voraussichtlich im ersten Halbjahr 2026 getätigt, was sich weiterhin auf die „All-in Sustaining Costs“ (AISC) auswirken wird. Das Unternehmen ist davon überzeugt, dass die Verfolgung dieser langfristigen Strategie letztlich sowohl zu einer Zunahme des mineralisierten Materials als auch der Mineralressourcen, zu einer verbesserten Nachhaltigkeit und zu einer höheren Rentabilität in der Zukunft führen wird. Ein wesentlicher Faktor war zudem, dass die Produktionskosten der VMC durch die vorübergehende Stilllegung der Aufbereitungsanlage in Cata (im Modus „Care & Maintenance“) zusätzlich beeinflusst wurden.