Unterbewerteter Spin-off - 500 Beiträge pro Seite

[sabsi24]

Was ist denn nun los?
Der Wert ist vor gerade einmal sechs Wochen mit einem Wert von USD12,50 an die Börse gekommen und handelt nun zwischen USD7 und USD8. Sie werden voraussichtlich ab dem nächsten Quartal Dividende zahlen und handeln mit einem KGV zwischen 3 und 4. Die Analysten auf Bloomberg (2xKaufen, 2xHalten) haben ein durchschnittliches Kursziel von USD12 (Aufwärtspotenzial von mehr als 60%).

[Fanboy]

Erwartet wurden etwa 10% Div. Rendite, jetzt werdens wohl doch nur 8% aber zu einem nun deutlich niedrigeren Kurs. Das wussten wohl einige wieder vorher daher auch der nette Abwärtstrend


http://www.rttnews.com/2386543/paragon-offshore-plans-to-ini…

[neatneatneat]

die Dividendenankündigung ist wirklich eine Enttäuschung...im Vergleich zu anderen Drillern (Dividendenrendite,KGV) dürfte ein fairer Kurs bei 5 Dollar sein...und diese werden wir noch sehen bis zu den ersten Zahlen die wohl Ende Oktober, Anfang November kommen

[mge]

Stand heute sind 36% der Aktien leerverkauft. Wenn PGN bei den Zahlen eine Überraschung gelingt, könnte es steil aufwärts gehen.

[Schnuckelinchen]

Genau! Sammle um die 5 USD Stücke auf. Diese Bad Bank für Drillships ist m.E. mehr wert als 5 USD. Alleine die nicht gezogenen Kreditlinien dürften noch Gold wert werden.

Leider ist es ihnen vom Gesetz her untersagt innerhalb der ersten 2 Jahre nach dem Spinn off eigene Aktien zurückzukaufen. Da nimmt die IRS sonst eine verdeckte Gewinnausschüttung an. Was sie aber machen können und auch schon getan haben ist eigene Bonds zurückzukaufen. Bisher wurden nom 60 Mio USD am offenen Markt zurückgekauft mit rund 8 Mio Profit. Weitere 40 Mio sind für Rückkäufe bewilligt.

Ich bin froh, dass sie nun etwas weniger DIV ausschütten (auf aktuellem Level immer noch rund 10% Rendite). Diese Dividende ist nachhaltiger.

Der Wert wird doch unterschätzt, sie haben ein OB mit 2,3 Mrd Kontraktwert aktuell. Wenn man davon die Schulden abzieht bekommt man die Riga praktisch schon umsonst.

Desweiteren sehe ich im Ölpreisrückgang für PNG eher eine Chance. Die Ölkonzerne werden doch lang geplante Projekte nicht gleich aufgeben sondern versuchen die Kosten zu senken. Da mietet man doch lieber mal eine alte PNG Plattform zum halben Tagespreis einer Fabrikneuen.
Die Leute sehen nur dass die nächsten Jahre sehr viele neue Plattformen an den Markt kommen,- die meisten davon übrigens in China produziert. Die haben doch entscheidende Nachteile

- kalkuliert sind da höhere Tagesraten
- für soviel Plattformen gibt es garkein qualifizierten Mannschaften. Was nützt es eine nagelneue Plattform mit unerfahrenem Personal zu betreiben? Bekanntlich ist das Geschäft sehr risikoreich.
- Die alten PNG Plattformen sind oftmals modern nachgerüstet, aber viel billiger im Betrieb
- PNG hat die Vertriebsconnections über Noble, da sind die doch gegenüber der Konkurrenz im Vorteil

Was sehen die Marktteilnehmer was ich nicht sehe?

[R-BgO]

http://seekingalpha.com/article/2570475-paragon-offshore-com…

[R-BgO]

habe heute meine spin-off-Stücke am Markt aufgestockt

[Schnuckelinchen]

Hab heute nochmal aufgestockt und meinen EP weiter reduziert. Wenn die Q3 Zahlen kommen, könnte es hier kurzfristig explosiv nach oben gehen.

[Schnuckelinchen]

http://finance.yahoo.com/news/paragon-offshore-tops-3q-reven…

Erwartungen übertroffen.

Der Ausblick ist in Ordnung imho. Sie haben neue Kontrake abschliessen können, das Backlog beträgt am Ende von Q3 jetzt immerhin noch 2 Mrd.

Ob der Kurs jetzt den Boden gefunden hat, hängt allerdings massgeblich vom Ölpreis ab. Konnte man gestern wieder schon sehen, die die Driller mit dem Ölpreis im Tagesverlauf abgesoffen sind.

In 2 Wochen gibts die erste Dividende von 12,5 ct.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.283.510 von Schnuckelinchen am 11.11.14 11:21:02

"Erwartungen übertroffen" kann man so oder so sehen...

finde 900 MUSD impairment auf Buchwerte, die gerade erst beim spin-off festgelegt wurden, schon heftig

aber ist ja nicht cash-wirksam

[Schnuckelinchen]

Der Abschreiber spielt bei der aktuellen MK auch keine Rolle mehr. Durch den Verlust sollte aber die zukünftige Steuerbelastung sinken.
Solange der Ölpreis nicht nachhaltig anzieht, dürften die Driller kursmässig nicht vom Fleck kommen.

Wer eine hohe Rendite sucht und in neues Equipment in einen Nischenmarkt investieren will, kann sich ja mal die NAO anschauen. Ist kein Driller, hängt aber natürlich an der Entwicklung auch indirekt mit dran.

[Howto45]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.286.798 von Schnuckelinchen am 11.11.14 15:25:57

Die Übernahme von Prospector wird positiv aufgenommen, obwohl ein dicker Aufpreis zum Börsenkurs von Freitag gezahlt wurde. Außerdem wurde ein neuer Fleet-Status veröffentlicht.
Kriegen die Shorties jetzt kalte Füße ?

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.345.031 von Howto45 am 18.11.14 05:41:55

Paragon Offshore Announces Acquisition Of A Majority Stake In Prospector Offshore

11/17/2014
HOUSTON, Nov. 17, 2014 /PRNewswire/ -- Paragon Offshore plc ("Paragon") (NYSE: PGN) today reported that it has acquired 52,749,014 shares of Prospector Offshore Drilling S.A., a publicly traded offshore drilling company listed on Oslo Axess ("Prospector") (OSE: PROS). Paragon acquired the shares at a price of 14.50 Norwegian kroner (NOK) per share, or $2.13 per share based on the exchange rate of one United States dollar to 6.80 NOK. Following this transaction, Paragon owns a total of 52,749,014 shares of Prospector, equal to 55.8 percent of the outstanding shares of Prospector. Paragon intends to launch a mandatory tender offer for the remaining outstanding shares of Prospector within four weeks as mandated by applicable Luxembourg and Norwegian law. In addition, Paragon will request the board of directors of Prospector to convene a general meeting of the Prospector shareholders to elect three new Paragon designated directors to the Prospector board.

Prospector owns and operates two high specification Friede and Goldman JU-2000E jackups contracted to Total S.A. for use in the United Kingdom sector of the North Sea. The first unit, Prospector 1, is contracted until September 2016 at a dayrate of $185,000 and the second unit, Prospector 5, is contracted for three years following contract commencement at a dayrate of $218,000. Combined, the contracts have backlog of $384 million. Both contracts contain customer options for an additional term (three years and two years, respectively) at the same dayrates. Prospector has three additional JU-2000E jackups under construction at the Shanghai Waigaoqiao Shipbuilding (SWS) yard in China, the same yard that delivered Prospector 5. These three units, Prospector 6, Prospector 7 and Prospector 8, have published delivery dates of December 2014, September 2015 and March 2016. Prospector has the option to delay the delivery of Prospector 6 by up to 4 months. The three rigs are being constructed on a non-recourse basis with no parent company guarantees. Each of the JU-2000E units are heavy-duty, harsh environment jackups capable of operating in water depths up to 400 feet, with derricks rated for static hook loads of 2,000,000 pounds, and maximum variable deck loads of 14,300,000 pounds.

"The acquisition of the majority of the outstanding shares of Prospector Offshore is a significant step in Paragon's long-term strategy to upgrade our fleet," said Randall D. Stilley, President and Chief Executive Office of Paragon. "The inclusion of Prospector's existing rigs into Paragon's fleet reduces our average rig age, upgrades our technical capabilities, and adds backlog with a key customer in an important operating region where Paragon already has economies of scale. Furthermore, the rigs under construction provide optionality for future growth. We look forward to launching the tender for the remaining shares of Prospector as quickly as possible."

Paragon's advisors on the transaction are Swedbank.

- See more at: http://www.paragonoffshore.com/investors-relations/investor-…

[xxt]

Also wenn ich mir den Fleet Status Report vom 17.11.2014 durchlese, dann sieht es nicht so aus als ob Paragon unmittelbar von einer Insolvenz bedroht ist. Trotzdem sieht es vom Kursverlauf her so aus.

Ich konnte nicht anders und habe am Freitag nochmal zugeschlagen.

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.455.696 von xxt am 30.11.14 17:46:37

Zitat von xxt: Also wenn ich mir den Fleet Status Report vom 17.11.2014 durchlese, dann sieht es nicht so aus als ob Paragon unmittelbar von einer Insolvenz bedroht ist. Trotzdem sieht es vom Kursverlauf her so aus.

Ich konnte nicht anders und habe am Freitag nochmal zugeschlagen.

Im Moment ist es ja wirklich auf Schnäppchenniveau. Aber wird man bei dem jetzigen Ölpreis überhaupt Geld verdienen und eine Dividende zahlen können? Wie wirkt sich das aktuell schlechtere Rating auf die Refinanzierungsmöglichkeiten aus ?

[xxt]

Gestern wurde der neue Fleet Status Report veröffentlicht. Sieht besser aus als Befürchtet. Immerhin 2 Verlängerungen und ein RIG wurde verkauft. 6 Rigs sind derzeit unverchartert, der Rest bringt Geld ein.

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.823.904 von xxt am 20.01.15 09:21:42

Zitat von xxt: Gestern wurde der neue Fleet Status Report veröffentlicht. Sieht besser aus als Befürchtet. Immerhin 2 Verlängerungen und ein RIG wurde verkauft. 6 Rigs sind derzeit unverchartert, der Rest bringt Geld ein.

...die Frage ist wie lange man bei diesen Ölpreisen profitabel arbeiten kann. Bezüglich der geplanten Dividendenzahlungen ist ja auch noch nichts neues bekannt oder? Ich werde auf jeden Fall weiter beobachten. Gibt es eigentlich realistische Gewinnprognosen für die nächsten Jahre unter den derzeitigen Umständen?

[xxt]

Langfristig hängt natürlich viel von der Entwicklung des Ölpreises ab. Kurzfristig und mittelfristig sehe ich allerdings zumindest keine unmittelbare Gefahr einer Insolvenz, obwohl der Kursverlauf dies vermuten lässt. Noch verdient Paragon kräftig Geld, so dass ich davon ausgehe, dass auch weiterhin die Dividende gezahlt wird.

[kiev_broker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.826.313 von xxt am 20.01.15 13:11:50

tja - gestern in USA aber nochmals kräftig gen süden.

was läuft den hier verkehrt? überlege ein paar ins depot zu legen - sieht aber nach fallendem messer aus - als ob die sache von anfang an nicht koscher gewesen wäre - nach ein paar monaten am markt schon 80% einbruch - schaffen auch nicht alle.

kann mir eigentlich nict vorstellen - das das geschäft in gänze brach liegen wird - obwohl für ein paar quartale schon weniger bishinzu gar nicht mehr?!

Sieht ja fast so aus als ob der markt davon ausgeht das zukünftig gar nicht mehr in den weltmeeren nach öl und gas gesucht bzw. gefördert wird.

hm...

[kiev_broker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.823.904 von xxt am 20.01.15 09:21:42

habe mir den report jetzt auch mal angeschaut-

danach würde ich vermuten das ein problem in mexico liegt - hier sind bereits 4 avaliable und es kommen einige in q1 15 auf den markt - würde vermuten das die dann auch zunächst nicht genutzt werden können.


mal eine andere frage - wie sieht es hier mit der deepwather horizon aus?
ist paragon offshore hier involviert?
wahrscheinlich zumindest ein geschäft, bei dem ein solcher "unfall" auch schnell das ende bedeuten kann, oder?

[kiev_broker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.871.949 von kiev_broker am 24.01.15 04:25:19

tja - das deepwater horizon war wohl dann doch eher die Firma Transocean.

Und wenn man sich deren auslastung anschaut:

http://www.noodls.com/view/CE2733C1FE6029FFE2E852529FB1AE00D…
von 18.01.2015

fällt auf,

The report includes the following:

Transocean Searcher - Awarded a one well contract in the Norwegian sector of the North Sea at a dayrate of $340,000 ($14 million estimated backlog). The rig's prior dayrate was $368,000.
M.G. Hulme, Jr. - Awarded a one well contract offshore Malaysia at a dayrate of $174,000 ($10 million estimated backlog). The rig's previously announced contract dayrate was $200,000.
The Discoverer Spirit, Deepwater Frontier, and Sedco 707, are idle.
Estimated 2014 planned out-of-service time decreased by a net 66 days. Estimated 2015 planned out-of-service time decreased by a net 30 days.

- See more at: http://www.noodls.com/view/CE2733C1FE6029FFE2E852529FB1AE00D…#sthash.lZx9XLuy.dpuf


- das hier nur 4 idle sind
- und die margen bei der Neuvermietung leiden.

daher auch der Kurseinbruch bei Transocean von ca. 60% - obwohl die ja dann doch eine Nummer größer zu sein scheinen als Paragon Offshore.

[kiev_broker]

tja - und so kommen wir dann doch noch zu einer Entscheidung:

würde mal sagen das die Übernahme zum falschen Zeitpunkt durchgeführt worden ist

mache probebohrung, förderung wird doch eher nach hinter geschoben - oder zunächst ganz abgesagt - bei fallendem ölpreis wird es schwer, in sagen wir mal "umweltzonen" zu bohren

wenn es schon schwer wird, dann haben meistens die kleinen betreiber schon die grippe wenn die großen sich die nase putzen müssen - würde ich bei paragon offshore auch so einschätzen

die großen ölproduzenten, die auch eigene Plattformen betreiben und den überhang durch externe durchführen - werden zunächst die externen abbauen. dazu zähle ich dann auch die paragon offshore

und in mexiko kommen ein paar zusätzlich plattformen in q1 dazu - die dann auch idle sind.

was kostet eigentlich so eine plattform idle zu halten? Ist ja nicht einfach ein bauzaun, den ich im keller lagern kann.

-> dann doch lieber erstmal warten :-)

die chinesen lassen wir mal aussen vor.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.871.970 von kiev_broker am 24.01.15 05:38:59

welche Übernahme?

[kiev_broker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.872.819 von R-BgO am 24.01.15 10:54:03

na diese

Paragon Offshore Announces Acquisition Of A Majority Stake In Prospector Offshore

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.873.767 von kiev_broker am 24.01.15 13:37:01

Im Moment sieht es ja immer noch etwas düster aus, gibt es denn schon Einschätzungen oder Kommentare,wie es mit der Dividende weiter gehen wird?

[kiev_broker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.898.346 von handyweb am 27.01.15 15:51:06

auf die Dividende schaut man bei unternehmen denen es gut geht und deren geschäfte gut laufen bei unternehmen die eher sparen müssen oder die divi aus der substanz zahlen - würde ich nicht darauf schauen und auch meine anlage nicht entsprechend vornehmen.

falls du schon dabei sein solltest - habe bei meinen recherchen keinen hinweis gehesen ausser das man im november etzten jahres von einer jahresdividende von 50 cent sprach - 4 * 12.5 cent - ob man dafür rücklagen gebildet hat weiß ich nicht - ob diese aussage noch gültigkeit hat ?

so long

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.904.550 von kiev_broker am 27.01.15 23:31:29

Das ist wohl wahr, ich wage mir auch keine genauere Prognose, wie es die nächste Monate/Jahre mit der Gewinnsituation aussehen wird - daher beobachte ich im Moment noch von der Seitenlinie und warte ab, was passiert...

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.966.491 von handyweb am 03.02.15 17:02:42

So nun ist der Kurs schon wieder bei 2,80 USD, der ideale Einstiegszeitpunkt scheint verpasst zu sein . Bin mir nur unsicher ob es jetzt noch lohnt reinzugehen ???

[xxt]

Wenn der Ölpreis sich weiter stabilisiert und Paragon weiter seine Rigs zu den aktuellen Raten verchartern kann, dürfte der Kurs noch immenses Potenzial haben. Aber eben mit viel Ungewissheit.

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.015.751 von xxt am 09.02.15 01:37:56

Zitat von xxt: Wenn der Ölpreis sich weiter stabilisiert und Paragon weiter seine Rigs zu den aktuellen Raten verchartern kann, dürfte der Kurs noch immenses Potenzial haben. Aber eben mit viel Ungewissheit.

Ja Potential ist einiges da, aber ich habe leider kein Gefühl dafür, wo die Gewinnprognosen für die nächsten Jahre hingehen werden - bei Frontline habe ich zum Glück den Absprung noch einigermaßen glimpflich geschafft seinerzeit..ob der Kurs noch mal runter geht oder geht die Reise nun stetig weiter nach Norden? Die Shortquote ist ja auch exorbitant und könnte eine neue Stufe der Kursrakete zünden

Settlement Date Short Interest Avg Daily Share Volume Days To Cover
1/15/2015 33,427,451 2,446,899 13.661149

Read more: http://www.nasdaq.com/symbol/pgn/short-interest#ixzz3RGHo4yL…

[xxt]

Das frage ich mich auch. Wie sollen 30 Mio. Aktien, welche derzeit Short sind, eingedeckt werden. Da haben wohl einige auf eine Insolvenz spekuliert. Ob die kommt ist doch sehr fraglich. Die Shorts könnten den Kurs nach oben katapultieren, wenn es gut läuft.

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.021.799 von xxt am 09.02.15 18:13:59

So nun habe ich mich mal reingewagt und eine kleine Startposition aufgebaut, am 20.02. sollen ja auch die neuen Zahlen kommen, bin gespannt wie es dann aussieht und wie der Ausblick wird...

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.095.329 von handyweb am 17.02.15 16:28:22

Heute Abend gab es nun die Zahlen für Q4 und fürs Gesamtjahr 2014, meines Erachtens auf den ersten Blick recht solide und eine gute Basis für eine Kurserholung

http://www.paragonoffshore.com/investors-relations/investor-…

[Schnuckelinchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.123.895 von handyweb am 20.02.15 00:41:22

Hab nichts darüber gelesen, ob und falls ja wieviel Dividende ausgeschüttet werden soll.

Weiss hier jemand mehr?

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.130.474 von Schnuckelinchen am 20.02.15 16:21:30

Zitat von Schnuckelinchen: Hab nichts darüber gelesen, ob und falls ja wieviel Dividende ausgeschüttet werden soll.

Weiss hier jemand mehr?

Darüber hab ich auch nichts gefunden, mal sehen oder der Conference Call mehr Informationen dazu bringt. Wenn man vorerst keine Dividenden ausschüttet und stattdessen Anleihen deutlich unter Nennwert zurückkaufen kann, soll mirs auch recht sein.

Ab wann kann man eigentlich einen Aktienrückkauf machen?

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.130.729 von handyweb am 20.02.15 16:43:59

Hier noch ein recht interessanter Artikel zum Wert, die Schulden sind natürlich recht beachtlich:

http://seekingalpha.com/article/2935116-paragon-offshore-201…

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.131.923 von handyweb am 20.02.15 18:10:23

Die letzten Tage ging es ja wieder rapide herunter mit den Kursen, sollte man das derzeitige Niveau schon zum nachkaufen nutzen oder noch abwarten?

[Jurtz]

Was war das bitte heute ein Sell Off ?

[Jurtz]

Was war das bitte heute ein Sell Off ? Ich werde mal abwarten , sollte der Ölpreis mal wieder Richtung Norden drehen dann wird es auch mit der Paragon wieder fix nach oben gehen .

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.219.667 von Jurtz am 02.03.15 18:56:32

Kann gut sein, dass da einfach mal etwas Stop loss fishing betrieben wurde. Ich denke unter 2 USD wurden einige ausgestoppt, im Moment siets ja schon wieder ganz gut aus. Habe um 1,90 und knapp über 1,80 etwas eingesammelt, mal sehen was draus wird.

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.219.811 von handyweb am 02.03.15 19:08:28

Mal wieder ein recht interessanter Artikel über PNG:

http://seekingalpha.com/article/2965846-has-paragon-offshore…

Ich denke wir werden bald wieder über 3 USD liegen

[Jurtz]

Bin wieder raus , diese Aktie ist einfach Scheiße .

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.242.608 von Jurtz am 04.03.15 21:33:32

Der kurs kommt ja gerade gewaltig unter die Räder und natürlich bin ich wieder mal viel zu früh rein . Wo ist denn hier eine Bodenbildung zu erwarten? Sollte es nicht bald wenigstens mal eine technische Gegenrreaktion geben?

[sabsi24]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.280.318 von handyweb am 09.03.15 17:52:03

Schon faszinierend: Paragon hat letztes Jahr pro Aktie USD 4.07 verdient und heute rauscht sie bis auf USD 1.31 runter.
Selbst wenn die Zeiten für Offshore Driller schwierig sind und sie b.a.W. keine Dividende mehr zahlen, ein KBV von 0.23 und ein KGV von 0.32 sind einfach lächerlich. Natürlich werden die Gewinne zukünftig kleiner ausfallen (Bloomberg-Schätzung für 2015: USD 0.83 - was ich für optimistisch halte), der aktuelle Kurs preist einen Konkurs ein!
Da ich an diesen nicht glaube, sitze ich die schlechten Zeiten aus und bleibe dabei.

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.290.569 von sabsi24 am 10.03.15 17:57:48

Zitat von sabsi24: Schon faszinierend: Paragon hat letztes Jahr pro Aktie USD 4.07 verdient und heute rauscht sie bis auf USD 1.31 runter.
Selbst wenn die Zeiten für Offshore Driller schwierig sind und sie b.a.W. keine Dividende mehr zahlen, ein KBV von 0.23 und ein KGV von 0.32 sind einfach lächerlich. Natürlich werden die Gewinne zukünftig kleiner ausfallen (Bloomberg-Schätzung für 2015: USD 0.83 - was ich für optimistisch halte), der aktuelle Kurs preist einen Konkurs ein!
Da ich an diesen nicht glaube, sitze ich die schlechten Zeiten aus und bleibe dabei.

...ich kann nur hoffen, du behältst recht. Was mich nun fast schon wieder zuversichtlich stimmt ist auch die enorme Shortquote - irgendwann müssen die wieder eindecken und das kann schnell mal die Rakete zünden!

Übrigens Hercules Offshore hatte zu Tiefstkursen ein KBV von 0,12 - ich hoffe so schlimm wirds bei Paragon nicht kommen...

[kiev_broker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.290.620 von handyweb am 10.03.15 18:01:51

da mußt Du aber harte Zeiten erleben

was hat Dich nur bewogen von der Seitenlinie zu treten?

die Dividende?

legen die noch offen - wieviele Anlagen idel sind?

Wenn das weiterhin mehr werden - wär ich mehr als vorsichtig

tja - kann ja nicht immer alles klappen

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.311.215 von kiev_broker am 12.03.15 14:40:41

Ich habe hier beim letzten Abtauchen unter 2 USD auf eine Erholung spekuliert, immerhin ist ja der Kursrutsch der letzten Wochen und Monate sehr massiv, eine Insolvenz ja fast schon eingepreist.

Derzeit verdient man aber noch ganz gut Geld, Dividende ist gestrichen aber man kann ggf. die eigenen Schulden sehr günstig zurück kaufen. Wenn man das Geschäfst stabilisieren kann sind durchaus mal wieder 4-5 USD drin ... aber ist eben ein heisses Eisen.

[stefan-acker]

http://stafforddaily.com/zacks-rating-update-on-paragon-offs…

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.487.534 von stefan-acker am 02.04.15 17:32:10

Paragon scheint sich wieder ganz gut zu stabilisieren und die Gewinnschätzungen werden auch angehoben, dazu noch ein guter Bericht über die laufenden Vermietungen in 14 Tagen und auch die letzten Shorties bekommen kalte Füße und müssen eindecken, so daß Stufe 2 zünden kann bei der Kurserholungsrakete

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.553.021 von handyweb am 13.04.15 17:42:08

Eigentlich wollte ich ja diesen Link posten:

http://www.nasdaq.com/article/can-paragon-offshore-pgn-run-h…

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.553.030 von handyweb am 13.04.15 17:42:41

Jetzt gibt es auch noch einen kommentierten Fleet Status Report:

http://seekingalpha.com/article/3067606-paragon-offshore-fle…

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.558.478 von handyweb am 14.04.15 11:58:26

In company news, Paragon Offshore (
PGN
) rallied Wednesday after saying three of the four drillships whose contracts were set to expire this month were still operating under well-in-progress provisions.

Two drillships in the Gulf of Mexico under contract to Pemex, the Mexican national oil producer, were continuing to work for unspecified periods, while a deepwater drillship on a modified bareboat charter to Jindal Petroleum and contracted to India's Oil and Natural Gas Corp also was operating well in progress.

Read more: http://www.nasdaq.com/article/energy-sector-update-for-04152…


...klingt gut

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.573.877 von handyweb am 15.04.15 22:37:50

Dieser Deal sollte ordentlich Cash in die Kassen bringen und den Rückkauf der mittlerweile sehr niedrig bewerteten Schuldverschreibungen ermöglichen:

http://www.nasdaq.com/press-release/paragon-offshore-announc…

[xxt]

Der aktuelle Flet-Status-Report ist doch gar nicht mal so übel. Dürfte den Kurs etwas beflügeln

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.182.326 von xxt am 14.07.15 11:16:22

Zitat von xxt: Der aktuelle Flet-Status-Report ist doch gar nicht mal so übel. Dürfte den Kurs etwas beflügeln

Ja einige Verlängerungen sind drin und das bringt Hoffnung . Wenn man genügend Kaufnachfrage hat bekommen ggf. auch die Shorties mal kalte Füße und dann kann es ganz schnell nach oben gehen ...

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.182.578 von handyweb am 14.07.15 11:49:18

Also im Moment sind die Kurse bei Markteröffnung ja noch relativ unverändert, mal sehen ob PGN im Tagesverlauf noch etwas nach oben geht ...

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.184.504 von handyweb am 14.07.15 15:36:34

Ich bin sehr gespannt, wie die Zahlen im August aussehen werden:

HOUSTON, July 21, 2015 /PRNewswire/ -- Paragon Offshore plc ("Paragon") (NYSE:PGN) announced today that it plans to report financial results for the second quarter 2015 on Wednesday, August 12, 2015, after the close of trading on the New York Stock Exchange. Copies of Paragon's earnings release will be available on its website at www.paragonoffshore.com.

Read more: http://www.nasdaq.com/press-release/paragon-offshore-to-anno…

Ob das dem Kurs wieder etwas neuen Schwung geben kann ?

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.327.940 von handyweb am 04.08.15 13:40:56

Der heute veröffentlichte Fleet Status Report macht eigentlich auch einen ganz guten Eindruck oder was meint Ihr?

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.372.409 von handyweb am 11.08.15 09:30:36

Jetzt sind die neuen Zahlen raus und die machen eigentlich einen recht guten Eindruck:

http://www.nasdaq.com/press-release/paragon-offshore-reports…

[handyweb]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.389.800 von handyweb am 13.08.15 00:35:34

Das klingt natürlich interessant:

http://www.nasdaq.com/press-release/paragon-offshore-announc…

Wieviel der austehenden Bonds könnte man damit wohl zurück kaufen? Könnte man mit den verbliebenen Cashbestand nicht sehr gut die Bilanz verbessern?

[R-BgO]

HOUSTON, Sept. 17, 2015 /PRNewswire/ --

Paragon Offshore plc ("Paragon") (NYSE: PGN) announced today that it has retained Lazard and Weil, Gotshal & Manges LLP to advise Paragon on strategic alternatives related to its capital structure.

[R-BgO]

http://seekingalpha.com/article/3517536-paragon-offshores-co…

[R-BgO]

Habe Verlust aus Steuergründen realisiert;

behalte ein Erinnerungsstück.

[R-BgO]

Paragon Offshore Confirms Delisting Notice From NYSE

HOUSTON, Dec. 18, 2015 /PRNewswire/ --

Paragon Offshore plc ("Paragon") (NYSE: PGN) today announced that it received notification from The New York Stock Exchange (the "NYSE") notifying Paragon that the NYSE had suspended trading in Paragon's shares effective immediately. The NYSE determined that Paragon's ordinary shares were no longer suitable for listing based on "abnormally low" price levels, pursuant to Section 802.01D of the NYSE's Listed Company Manual. As a result of this notification, Paragon will not submit a business plan to the NYSE as previously disclosed in Paragon's press release dated December 8, 2015.

Paragon has applied to be quoted on the OTCQX over-the-counter marketplace effective as of the open today under the ticker symbol "PGNPF."

The NYSE's delisting action does not affect Paragon's business operations and does not conflict with or cause an event of default under any of Paragon's material debt or other agreements. Paragon intends to continue to file periodic and other reports with the U.S. Securities and Exchange Commission in accordance with applicable federal securities laws.

- See more at: http://www.paragonoffshore.com/investors-relations/investor-…

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http://www.paragonoffshore.com/investors-relations/investor-…

Was haltet ihr von der Meldung? Ich habe zwar keine tiefgreifende Kenntnisse der us-amerikanischen Insolvenzrechts, aber so wie ich die Meldung verstehe sind die Altaktionäre recht gut weg gekommen bei dem Deal, so dass ich von weiter stark steigenden Kursen ausgehe. Ich tippe mal, dass PGNPF bald kein Pennystock mehr ist. Jetzt fehlen nur noch Vertragsverlängerungen für die Rigs.

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SA Artikel dazu:

Summary

Paragon Offshore announced a comprehensive restructuring in order to delever the company's balance sheet.

The changes will be implemented through a chapter 11-filing in mid-February.

Existing shareholders will continue to own 65% of the restructured company.

A substantial amount of debt remains on the balance sheet while liquidity after payments due to bondholders and banks looks rather tight.

While management did a great job preserving some short term value for their shareholders, it missed the chance to better position the company for a tough future.

Paragon Offshore (OTCQX:PGNPF) finally revealed some details of its long-awaited financial restructuring plan and, in fact, was able to land a major coup by preserving large parts of the company for its existing shareholders.

First and foremost, I have to admit that I have been BADLY WRONG about the ultimate outcome of this issue. I would like to offer a big "mea culpa" to each and everyone who constantly put his faith into the company and its management.

After the recent restructuring announcements of Hercules Offshore (NASDAQ:HERO) and Vantage Drilling (OTCPK:VTGDF) with little or even no recovery for existing shareholders I fully expected Paragon Offshore to go down the same road but management actually proved me wrong.

So let's now get into the details currently available:

Bondholders will exchange close to $1 bln in senior unsecured notes for $345 mln in cash and 35% of the equity of the restructured company. Should certain EBITDA targets be met in 2016 and 2017, the bondholders might receive another $50 mln in cash in aggregate.
Paragon Offshore will pay down $165 mln of the current revolving credit agreement that in exchange will be converted into a term loan with a modest LIBOR plus 4.5% interest rate but a $110 mln minimum liquidity covenant. In addition, the maturity date will be extended to 2021. The net leverage ratio and interest coverage covenants will be suspended for 2016 and 2017 but will be reintroduced in the first quarter of 2018.
The restructuring will reduce annual interest payments by close to $60 mln.
Existing shareholders will retain a 65% ownership in the restructured company.
Former parent Noble Corporation (NYSE:NE) will assume certain of Paragon's potential Mexican tax liabilities.
While the indebtedness under both outstanding high-yield bonds will be eliminated entirely, the company will still carry a substantial debt load of more than $1.5 bln after the restructuring consisting of:

The old term loan facility with an outstanding balance of $640 mln at the end of September 2015 (interest rate 3.75%).
The new term loan facility with an outstanding balance of $631 million after the agreed down payment (interest rate 5.5%).
The outstanding $289 mln obligation in connection with the recent sale and leaseback transactions with SinoEnergy (interest rates of 5.2% and 7.5%).
In addition, the restructured company's available liquidity looks pretty tight after taking into account the $165 mln down payment on the former revolving credit facility and the $345 mln cash payment due to the former bondholders. Moreover, the company will have to maintain a $110 minimum liquidity covenant. In the restructuring FAQ section on its website the company is pointing to a "more than $750 mln cash balance" as of today. So subtracting the upcoming cash payments and the $110 million minimum liquidity covenant would leave Paragon Offshore with available liquidity of just a little over $130 mln after emerging from bankruptcy which I hardly view as adequate, given the size of the company and the current state of the industry.

Finally, the negotiated debt covenants suspension will reverse already in Q1/2018 which does not look appropriate given the company's very low contract coverage and the current weak industry environment which might persist even well beyond 2018.

As of today, Paragon Offshore has 19 (out of a total of 40) rigs working with 10 of them rolling off contract this year and another 6 in 2017. The remaining rigs will roll off contract in 2018.

Given the lower interest obligations, 2016 might actually see the restructured company generate some positive cash flows, but another $20 mln will have to be assigned to the former bondholders as there's little doubt that the 2016 EBITDA threshold set in the restructuring agreement will be met.

But, in 2017 the company will very likely start to burn sizable amounts of cash and this pattern will only accelerate going into 2018. So without a very substantial short-term recovery in oil prices and a subsequent material offshore exploration activity increase, Paragon Offshore looks poised for another restructuring in 2018 at the latest date - quite similar to Hercules Offshore. The difference is, that Hercules' restructuring negotiations took place with oil at above $60 while Paragon's management already knew about the much tougher than anticipated industry downturn and still decided to take the gamble.

So all in all, the company has managed to prevent their shareholders from getting wiped out for now but in return remains burdened with a substantial debt load and a seemingly very tight liquidity balance.

While I appreciate the outcome for the company's badly-stricken shareholders, I think the measures taken by the company aren't appropriate to ensure Paragon Offshore's viability after 2017.

After all, it might have been better to refrain from cash payments to the company's bondholders and instead hand them over a larger part of the company in order to preserve another $345 mln in liquidity.

In fact, the bondholders will be the major winners of this restructuring as they stand to pocket up to 40% of the bonds' face value in cash compared to market expectations in the mid-teens when judging by the latest bond prices. Furthermore, they will have some ongoing skin in the game through the new 35% equity stake.

Even the banks managed to get back some of their cash in the restructuring and moreover will not have to write off parts of their loan exposure to the company for now. In fact, their position has remained entirely intact which is a very rare outcome.

Lastly, equityholders are also big winners - at least for now - with 65% of the restructured company still being owned by them.

But, given the current and expected market conditions, the creditors and management will most likely find themselves back at the negotiating table at the end of 2017 at the latest date in order to hammer out another restructuring which then would require much deeper concessions from both sides.

For now, the restructuring agreement puts Paragon Offshore back in line with the weaker part of its peer group like for example Pacific Drilling (NYSE:PACD), Ocean Rig (NASDAQ:ORIG) and Seadrill (NYSE:SDRL) which all potentially face major debt restructurings in 2017.

So what kind of value can be assigned to the equity at this point ? At Friday's closing price of $0.34, the market cap of the restructured company stands at roughly $45 mln, but when including the remaining sizable debtload adjusted for the cash on hand Paragon Offshore's enterprise value actually calculates to more than $1.3 bln.

To put this into perspective, investors should take a look at the recently restructured Hercules Offshore which is actually trading at a NEGATIVE enterprise value with the company's current cash balance still eclipsing its debt. Granted, the business is burning sizeable amounts of cash, but the company in fact has a catalyst kicking in this year with the addition of a brand new jackup rig to its fleet that has a multi-year high margin contract with Maersk. In addition, management last week decided to explore strategic alternatives. Besides me, fellow contributor "Fun Trading" has also published an article on the issue that can be accessed here.

So, just like many of its peers, the company's shares can be best viewed as an option on a very material short-term oil price recovery with a corresponding substantial increase in offshore exploration activity. But even an uptick in demand would most likely not be accompanied by an increase in dayrates, given the industry's current unprecedented oversupply situation.

For interested investors I already expressed my views on the current and future situation of the offshore drilling industry in a detailed article at the beginning of the year. Given the abysmal prospects, I fully expect the company's announced measures to fall significantly short of the actual requirements resulting in just another round of restructuring actions roughly two years from now.

The company's remaining backlog at the end of FY15 calculates to roughly $1 bln with more than half of this work to be performed in the current fiscal year. With virtually no tendering activity currently in the market, there's little hope for material contract awards and while some minor extensions might still be in the cards, the expected dayrates will only cover the company's operating costs - if lucky. Actually, competitors like Seadrill already offer short-term contract drilling work BELOW their operational costs in order to avoid stacking expenses.

Frankly speaking, the company needs some kind of oil price miracle pretty soon in order to remain a viable business beyond the end of next year. At least, they are not alone in this as many of their industry peers will face the very same fate at that time.

Bottom line:

I have been badly wrong about the outcome of this long-awaited restructuring, but unfortunately management decided to trade a short-term gain for even more potential long-term pain, as they inexplicably agreed to advance more than half a billion dollar in much needed cash to banks and bondholders leaving the company with only a little over $130 mln in available liquidity which looks just enough to take Paragon Offshore through 2017. In addition, the company will continue to carry a hefty debtload of more than $1.5 bln with some temporarily suspended credit covenants being reintroduced in 2018.

So all in all, the agreement buys Paragon Offshore roughly two years of additional time but otherwise does very little to address the structural challenges of the company as debt remains still high and liquidity, in fact, is taking a major step backwards.

Without a short-term oil price miracle and a subsequent large uptick in offshore exploration, activity management and creditors will find themselves back at the negotiating table rather sooner than later and equityholders should not expect to get an equally sweet deal at that time.

Even from a valuation perspective the company does not look cheap here, given that the only already restructured peer available for comparison does currently trade at a negative enterprise value compared to more than $1.3 bln for Paragon Offshore.

For the time being the shares should be viewed as an option on a quick and very substantial oil price recovery but I would actually advice investors looking to take a long shot on oil to focus on a more direct exposure to the commodity and avoid the offshore drilling group as a whole as even in the case of higher oil prices this industry will continue to face serious structural issues like for example a heavily oversupplied rig market, an industry shift to shale oil and a general trend to de-emphasize deepwater exploration. The industry will most likely remain under pressure for many years to come with most of the damage still in front of us.

Disclosure: I/we have no positions in any stocks mentioned, and no plans to initiate any positions within the next 72 hours.

I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article.

Additional disclosure: As a daytrader I have actively traded the company's shares in the past and may consider to do so going forward.

Editor's Note: This article covers one or more stocks trading at less than $1 per share and/or with less than a $100 million market cap. Please be aware of the risks associated with these stocks.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.741.469 von xxt am 14.02.16 09:18:05

sieht zwar erstmal gut aus,

aber m.E. sind sie noch lange nicht aus dem Schlamassel raus;

abwarten und Tee trinken

[xxt]

Momentan sieht es ja wohl recht positiv aus. Wenn alles nach Plan läuft, dürften wir bis Juni deutlich höherere Kurse sehen.

[xxt]

Mittlerweile bin ich dank Nachkäufen mit der Gesamtposition im Plus, dass hätte ich mir vor 3 Monaten nicht mehr vorstellen können. Ich bin jedenfalls recht optimistisch, was die nächsten Wochen angeht.

[xxt]

Heute ziemliche Diskrepanz zwischen der Börse Frankfurt und OTC in den USA

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.137.813 von R-BgO am 07.04.16 12:27:32

Paragon Offshore Announces Consensual Restructuring Agreement Reached Between Secured and Unsecured Lenders, Establishing Litigation Trust for Creditors to Pursue Claims Against Noble Corporation
05/02/2017

AGREEMENT CLEARS PATH TO JUNE CONFIRMATION

Term Lenders and Revolver Lenders to receive pro rata shares of $410 million in cash, 50% of new common equity, and new term debt of $85 million

Unsecured Noteholders to receive $105 million in cash and 50% of new common equity

No settlement with Noble Corporation; $10 million litigation trust established; proceeds beyond $10 million to be split 75% to Unsecured Noteholders and 25% to Secured Lenders

Paragon expects confirmation in early June and emergence from chapter 11 over the summer


HOUSTON, May 02, 2017 (GLOBE NEWSWIRE)

-- As a result of successful court-ordered mediation process, Paragon Offshore plc (“Paragon” or the “company”) (OTC:PGNPQ) announced today that a steering committee of holders of Paragon’s Senior Secured Term Loan maturing July 2021 (the “Term Loan,” and such holders, the “Term Lenders”), a steering committee of certain lenders under Paragon’s Senior Secured Revolving Credit Agreement maturing July 2019 (the “Revolving Credit Agreement” and such lenders, the “Revolver Lenders”), and the Official Committee of Unsecured Creditors (the “Creditors’ Committee”), representing all of the company’s unsecured creditors including the holders of Paragon’s 6.75% senior unsecured notes maturing July 2022 and 7.25% senior unsecured notes maturing August 2024 (together, the “Senior Unsecured Notes,” and such holders, the “Noteholders”), have reached agreement in principle (an “Agreement”) to support a revised consensual plan of reorganization (the “Consensual Plan”) under chapter 11 of the United States Bankruptcy Code. The Consensual Plan resolves the objections raised by the Creditors’ Committee to the Third Joint Plan of Reorganization filed by Paragon on February 7, 2017 and the Fourth Joint Plan of Reorganization (the “Fourth Plan”) filed on April 21, 2017.

Dean E. Taylor, President and Chief Executive Officer, said, “This agreement is a tremendous step forward in Paragon’s plan to emerge from chapter 11, clearing the path to an early June 2017 confirmation hearing that will be uncontested by any of Paragon’s key creditor groups.

We are immensely pleased that our secured and unsecured lenders could find common ground. The company also contributed to the solution through its abandonment of the Noble settlement agreement and subsequent contribution of additional cash for distribution. We look forward to presenting the good news to our customers and returning our focus to securing new business and continuing to provide Safe, Reliable, and Efficient service both to those customers that stood with us during these protracted proceedings, and to those that we will have the privilege to serve in the future.”


Terms of the Revised Plan

Under the Consensual Plan, as with the previous plan, approximately $2.4 billion of previously existing debt will be eliminated in exchange for a combination of cash and to-be-issued new equity. The current debt consists of:

An aggregate principal amount of approximately $642 million related to claims by the Term Lenders;

An aggregate principal amount of approximately $756 million related to claims by the Revolver Lenders; and

An aggregate principal amount of approximately $1.0 billion related to claims by the Noteholders.


If confirmed, the Term Lenders and Revolver Lenders (collectively, the “Secured Lenders”) will receive their pro rata share of $410 million in cash and 50% of the new, to-be-issued common equity, subject to dilution. The Noteholders will receive $105 million in cash and an estimated 50% of the new, to-be-issued common equity, subject to dilution. The secured lenders and unsecured lenders will respectively appoint three members of a new board of directors to be constituted upon emergence and will agree on a candidate for Chief Executive Officer who will serve as the seventh member of the Board. As with the Fourth Plan, existing equity will be deemed valueless through an administration of the company in the United Kingdom and current shareholders are not expected to have any recovery. Both the U.S. Trustee and the court have declined to appoint an equity committee in the Paragon cases.


Certain other elements of the Consensual Plan remain unchanged and include:

The Secured Lenders shall be allocated new senior secured first lien debt in the original aggregate principal amount of $85 million maturing in 2022 (the “New Debt”). Interest on the New Debt will be LIBOR + 6%, payable quarterly in-kind or in cash at the company’s discretion with a minimum of 1% of interest to be paid in cash. The New Debt will contain customary affirmative covenants, restrictions on dividends or equity repurchases, and restrictions on additional incurrence of secured indebtedness, notwithstanding the ability to refinance the Prospector sale leaseback arrangement. There will be no prepayment restrictions or penalties.

The New Debt will permit the company to obtain up to an aggregate face amount of $35 million in letters of credit senior to the New Debt. Existing letters of credit will remain in place.

The sale-leaseback arrangement for the Prospector rigs remains in place.


The Noble Litigation

Under the Fourth Plan, Paragon agreed to abandon the previously disclosed settlement agreement (the “Noble Settlement”) between Paragon and Noble Corporation (“Noble”) (NYSE:NE) and, on April 21, 2017, Noble formally terminated the Noble Settlement. Paragon believes its Consensual Plan will allow the company to forgo the tax bonding support that would have been provided under the Noble Settlement. By abandoning the Noble Settlement, Paragon’s creditors are empowered to pursue litigation against Noble through the establishment of a litigation trust (the “Litigation Trust”). Paragon will fund the Litigation Trust with a loan of up to $10 million (the “Litigation Loan Amount”). Under the Consensual Plan, the first $10 million of proceeds from the litigation against Noble will be applied to repay the Litigation Loan Amount, and any balance of the first $10 million of proceeds will be shared 50%/50% between the Noteholders and Secured Creditors. Any amounts above the first $10 million of proceeds will be split in a ratio of 75%/25% in favor of the Noteholders.


Liquidity at Emergence

Under the Consensual Plan, the company expects to emerge from chapter 11 with approximately $160 million in cash. The company identified additional cost savings during the mediation process and is contributing these additional savings to the settlement. The largest component of these savings is the avoidance of significant advisory and legal fees associated with a contested confirmation hearing. Other components of cost savings include both operational and administrative changes and efficiencies that the company expects to recognize. The company believes that the available cash at emergence will provide adequate liquidity under the Consensual Plan.


Anticipated Process and Schedule

Paragon has developed and filed a new disclosure statement and is seeking court approval of the new disclosure statement. Upon receiving court approval, the company expects to enter a solicitation period immediately, during which impaired creditor classes will have the opportunity to vote on the Consensual Plan. Previously, the court scheduled a confirmation hearing for the week of June 5th. The company expects to be able to keep substantially the same confirmation schedule under the Consensual Plan.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.937.202 von R-BgO am 13.05.17 13:36:26

OK, ist damit offiziell meine 57. Insolvenz

over-and-out

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.937.229 von R-BgO am 13.05.17 13:38:51

Epilog:

[xxt]

Tja, da wurden wir Aktionäre bös gelinkt