Morphosys: Setzen auf marktreife Partnerprojekte und dicke Meilensteine (Seite 1391)

[archie1974]

Muss leider nochmal widersprechen: Eine Pelabresib-Monotherapie war von Anfang an nur ein Nebenkriegsschauplatz. Nicht umsonst hat schon Constellation die Phase 3 als Jakafi/Pela-Kombi gestartet.

Dass Pela als Monotherapie evtl. noch einigen Patienten in 2nd Line helfen kann, wenn Jakafi fehlgeschlagen ist, wäre ein Sahnehäubchen (das auch weiterhin nicht ausgeschlossen ist.)

Viel wichtiger und lukrativer ist aber First Line, wofür die Daten sehr überzeugend waren und sich bei ASH 2021 sogar noch verbessert haben.

Die Wahrscheinlichkeit einer erfolgreichen Phase 3 plus Zulassung ist für mich von hoch auf sehr hoch gestiegen. (70% -> 80% um mal eine Zahl in den Ring zu werfen)

[-weitblick-]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.264.026 von -weitblick- am 18.12.21 09:55:29

Korrektur: Die DB hat ihr Sell belassen.

[-weitblick-]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.254.915 von Caldo am 17.12.21 11:07:35

Ich hatte bei der Kommunikation niemanden speziell gemeint. Aber stimmt, Du hattest dich auch ab und an beschwert. ;-)

Deiner Kritik an der suboptimalen Vermittlung der neuen Strategie und des Deals durch Kress stimme ich sogar zu. Der Deal ist aber auch nicht so einfach zu durchschauen.
Ich versuche mir zu überlegen wie eine aktuelle Bewertung aussehen könnte. Das „Problem“ ist doch gerade, dass Morphosys mit Tafasitamab erste echte eigene Umsätze macht. Und damit bekommt die fundamentale Betrachtung eine neue Bedeutung. Irgendwelche Pipelinehoffnungen in ferner Zukunft spielen mE jetzt eine untergeordnete Rolle.
Und Pelabresib steht nun einmal im Rampenlicht. Darum wäre es mE wichtig zu wissen welchen Wert das darstellen könnte.

Tafasitamab und Pelabresib stellen aktuell den wesentlichen Teil des Wertes dar.

Bei Tafasitamab gibt es die Enttäuschung über den ramp-up. Als wahrnehmbare Konsequenz „musste“ Wandeler gehen. Die kommunizierte Spitzenumsatzschätzung für die USA (nur 2L DLBCL) war offensichtlich auch zu hoch. Incyte spricht nur noch von 500mio$ (siehe INCY Q3 Mitschrift). JPK war hier am Anfang zu euphorisch. Ich glaube das hat er auch bemerkt und mit der für mich überraschenden Erwartung einer EU Zulassung Ende 2021 reagiert. Hier war mal von Mitte 2021 die Rede. Man muss die richtige Balance zwischen „Trommeln“ und positiven Überraschungen finden. Die Felzartamab Einreichung durch I-Mab könnte so eine Überraschung für den Markt sein. Ich denke, das haben die meisten nicht mehr auf dem Radar.

Alles schaut jetzt auf Pelabresib. Und hier hat man wahrscheinlich mit einer Monotherapie zu hohe Erwartungen geschürt.

In absehbarer Zeit werden doch mE effektive Kombitherapien den höchsten Nutzen für Patienten haben. Die perfekte Lösung hat noch niemand gefunden. Daher ist die Backbone Strategie auch genau richtig.

Aktuell halte ich Morphosys auch für deutlich unterbewertet und stimme trufo234 bei der Metapher mit dem hinterherlaufenden Hündchen zu.

Und die „Gefahr“ einer Übernahme ist jetzt mMn so hoch wie noch nie. Zu LV- und Chartdiskussionen habe ich ja eine wohl bekannte Meinung. Der Hexensabbat hat auch zu den erwartbaren heftigen Ausschlägen geführt.

Für mich ist die fundamentale Betrachtung wichtig.

PS:
Das Novartis ARP stößt auf ziemliche Kritik. Die DB hat schon abgestuft. Der Markt erwartet Zukäufe.
https://www.blick.ch/wirtschaft/keine-shoppingtour-mit-roche…

[trufo324]

da leider nur mit (ausgerechnet!) Übernahmespekulation und Charttechnik auf Dein Post nimmt geantwortet wurde, nur meine unwesentliche Meinung dazu…

Ich habe eine andere Wahrnehmung zur Pipeline. Die Vielzahl von Projekten in frühen Stadien hat genauso wie in den Jahren bis 2012/2013 den Kurs wenig befeuert und ich bezweifle dass sie für den grossen Anstieg bis Januar 2020 verantwortlich ist. Das war für mich einzig die Spekulation auf Tremfya/Tafa Umsätze, bzw. der Incyte Deal Anfang 2020.

Im Grunde stehen wir genau da wo wir 2012/2013 waren: volle und vielversprechende Pipeline und ein Hündchen was (zu)weit hinterher läuft.

Dass das Management bei der Komunikation versagt (oder andere Kriterien anlegt) ist doch auch nichts Neues, war doch unter Moroney schon so. Wie oft wurde hier die Nichtkomunikation von Fortschritten der Partnerprojekte kritisiert und eine offensivere Kapitalmarktansprache gefordert.

Es geht um Kursprognosen, Leerverkäufer, Positionierungen nur solange es keine Neuigkeiten von der Pipeline gibt. Du hast das Forum bis jetzt immer mit frischen Updates auf dem Laufenden gehalten und wirst es hoffentlich weiterhin tun. Es sind leider nur wenige hier an Board die Euch da auf fachlicher Basis das Wasser reichen können.

Andererseits bin ich nicht Aktionär um nebenbei ein Biotech Studium zu absolvieren. Ich freue mich Einblicke in die Materie zu bekommen und wenn ich etwas mitnehmen kann, aber schliesslich geht es darum Geld zu vermehren. Da stelle ich mir schon die Frage was Dein Anlagemotiv ist. Biotech als Hobby? Kann ja sein, aber wenn nach 20! Jahren praktisch nix bei rum kommt, läuft dass alles auf Zeit- und Ressourcenverschwendung hinaus.

Wenn ein einzelner Aktionär von der IR schneller behandelt wird heisst das genau dass: ein einzelner Aktionär! Es steht ausser Frage ob Deine Anfragen den Ton treffen. Natürlich tun sie das! Vielleicht stehst Du zu sehr im Stoff, als dass man etwas verbindliches darauf komunizieren möchte oder kann. Vielleicht hat nach Neuausrichtung auch die IR selbst Schwierigkeiten Ihre Anforderungen zu erfüllen. Wenn ich nur an die öffentliche gewordene interne Unzufriedenheit mit der Führungsriege denke.., warum sollte die IR nicht betroffen sein ? Und was sollen sie auf Kritik am Aktienkurs auch sagen…

Das kann man alles akzeptieren oder man kann verkaufen und diesem Drama endlich den Rücken kehren. Die verbleibenden engagierten Anleger werden aber weiterhin die fachlichen Beiträge hier im Forum dankend annehmen und ich freue mich Caldo, wenn Du diesen Part weiterhin so gut machen wirst.

[Buddah]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.254.915 von Caldo am 17.12.21 11:07:35

bin hier long. für mich ist mor auf diesem Niveau ein Übernahmekandidat. Selbst Evotec könnte sich mittlerweile mor leisten

[Caldo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.253.007 von -weitblick- am 17.12.21 08:46:01

Du hast scheinbar den richtigen Ton getroffen um schnelle Antworten zu erhalten.

Ob gewollt oder nicht, ich fasse es als kleine Spitze gegen meine Kommunikation mit MOR auf

Dazu möchte ich festhalten, dass ich grundsätzlich die personifizierte Freundlichkeit und Verbindlichkeit bin. Es gibt wenig Situationen, in denen meine Kommunikation etwas weniger verbindlich ausfällt.

Und ein in weiten Teilen vom Unternehmen selbst verschuldeter Kursrückgang von EUR 130,00 auf EUR 30,00 in kürzester Zeit in einer Börsenhochphase gehört dazu.

Ich bleibe dabei - unabhängig von der Bewertung der Strategie - die Vermittlung der neuen Ausrichtung an den Kapitalmarkt ist einfach nur schlecht. Hier haben Management und IR auf ganzer Linie versagt. Das ist keine subjektive Einschätzung, sondern durch objektive (Kurs-)zahlen belegt.

Dies erlaube ich mir als Altaktionär mit einer großen Masse an Aktien auch zum Ausdruck zu bringen.

Und wenn hier vielleicht einzelne Aktionäre von der IR schneller bedient werden, als andere, dann hat dies weniger mit der Art der Kommunikation zu tun, sondern zeigt vielmehr, dass hier nicht professionell genug gearbeitet wird.

Seit Wochen geht es auch hier im Forum nur noch um Kursprognosen, Leerverkäufer, Positionierungen etc. Und wenn es fachlich wird, dann nur einseitig um Pelabresib (und ggf. manchmal noch Tafasitamab).

Die breite sonstige Pipeline spielt keine Rolle mehr. Eine vollkommene Unterschätzung. Man sollte auch bedenken, dass uns die sonstige Pipe zu Kursen über EUR 100,00 gebracht hat und Pela (sowie tw auch Tafa) nun zu Kursen um EUR 30,00.

Man muss aber die neuen Gegebenheiten akzeptieren, sowohl beim Unternehmen, als auch hier

[Mex001]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.254.321 von Neckro am 17.12.21 10:21:10

Jetzt sind die 30 schon so nah, das werden sich die LVs nicht entgehen lassen und die dort gesetzten SLs abräumen. Dann kanns schnell auf 28,xx runtergehen, fürchte ich...

[Neckro]

Unsere lieben leerverkäufer sind noch nicht fertig für heute..

[archie1974]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.253.814 von steve100 am 17.12.21 09:44:45

Nimm einfach ein paar Schlaftabletten und schau den Kurs in 2-3 Jahren wieder an. Oder verkauf endlich, denn kurzfristig ist es in der Tat sinnlos.

[steve100]

Yeah, volle Kraft voraus Richtung < 30 usw. U- Boot versenkt !!!
Gestern nicht über 34, Stabilisierungsversuch kläglich gescheitert wie immer zuvor, also wieder Rückwärtsgang...dieser Wert ist tot, ohne nennenswerte Gegenwehr....