Morphosys: Setzen auf marktreife Partnerprojekte und dicke Meilensteine (Seite 686)

[tantemartha]

Da bezahlt ein Big Pharma bis zu 1.9 Mrd für ein Phase 2 Medikament... und der größte Profiteur ( MorphoSys) zuckt nur etwas

[inkogno]

Bimagrumab / Versantis

Mein Bewertungsmodell sieht aktuell einen Wert / share von 1,89 EUR für Bimagrumab vor.

Die Übernahme von Versantis durch Lilly ist deshalb interessant, da Verantis quasi nur einen Produktkandidaten hat und man bei einem fixen Kaufpreis, der jetzt bezahlt werden müsste, den Wert von Bimagrumab für Lilly abschätzen könnte. Allerdings ist das leider hier nicht der Fall, denn die Zahlungen sind an Bedingungen geknüpft und die genauen Höhen der Zahlungen und deren Erfolgshürden sind nicht veröffentlicht worden.

Eine Barzahlung von 1.925 Mio USD sofort ließe auf einen Wert von 5 EUR pro Aktie für Morphosys schließen. So läuft der Deal aber nicht. Der Deal ist abhängig von potentiellen Erfolgen und Erfolgszeitpunkten.

Eine Bewertung von 1,89 EUR pro Aktie ist daher weiterhin eine sehr realistische Bewertung in Hinblick auf Chance/Risiko.

Sehr positiv für Morphosys ist, dass mit Lilly ein Player Bimagrumab übernimmt, der genug Geld hat dieses Produkt viel schneller auf den Markt zu bringen als Versantis dazu in der Lage gewesen wäre und auch die Vertriebsmannschaft ist bereits vorhanden und sehr schlagkräftig.

[inkogno]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.151.401 von archie1974 am 13.07.23 17:17:31

Zitat von archie1974: Nach Deiner Erfahrung:
Wie lange dauert es nach Primary Completion von Phase 3 in der Regel/im Durchschnitt, bis
a) das Unternehmen die Daten "im Haus" hat
b) das Unternehmen die Daten veröffentlicht?

Hallo Archie, du bist lange genug dabei um zu verstehen, dass man eine solche Frage nicht (seriös) beantworten kann. 🙃

[archie1974]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.156.879 von tantemartha am 14.07.23 14:42:47

Zitat von tantemartha: Versanis-Aktionäre bis zu 1,925 Milliarden US-Dollar in bar erhalten. Was hast Versanis sonst noch?

Die 1,9 Mrd. USD gibt es aber komplett nur dann, wenn bestimmte Meilensteine und kommerzielle Ziele erreicht werden.
Wieviel vorab gezahlt wird, ist unbekannt.

Versanis hat m.W. nur Bimagrumab, sonst nichts.

[tantemartha]

Das ist eine Hammer Meldung und zeigt den Wert der MorphoSys Pipeline

[archie1974]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.156.723 von archie1974 am 14.07.23 14:07:08

Zitat von archie1974: Eli Lilly kauft Bimagrumab. (Versanis)

https://www.versanisbio.com/news/lilly-to-acquire-versanis-t…

Auch wenn es aktuell keine Auswirkungen auf den Kurs hat:

Das ist m.E. eine sehr positive Nachricht für Morphosys, denn damit dürfte es weitere Kombi-Studien mit Lilly-Medikamenten geben und wenn Bimagrumab wirkt, hat man einen Top-Vertrieb.

Der Bimagrumab-Royalty-Stream hat dadurch sicher ein gutes Stück an Wert gewonnen.

[tantemartha]

Versanis-Aktionäre bis zu 1,925 Milliarden US-Dollar in bar erhalten. Was hast Versanis sonst noch?

[archie1974]

Eli Lilly kauft Bimagrumab. (Versanis)

https://www.versanisbio.com/news/lilly-to-acquire-versanis-t…

[archie1974]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.139.965 von inkogno am 12.07.23 07:17:15

Nach Deiner Erfahrung:
Wie lange dauert es nach Primary Completion von Phase 3 in der Regel/im Durchschnitt, bis
a) das Unternehmen die Daten "im Haus" hat
b) das Unternehmen die Daten veröffentlicht?

Danke für Deine Beiträge!

Zitat von inkogno: Selbst wenn in der 1st line MF Phase 3 Studie der primäre Endpunkt SVR35 erreicht wurde, wovon auszugehen ist, ist der sekundäre Endpunkt TSS50 mit höchster Wahrscheinlichkeit nicht erreicht worden. Wäre er erreicht worden hätte Abbvie die Ergebnisse zudem auch längst kommuniziert.

Der sekundäre Endpunkt ist für den Patienten aber viel entscheidender, da er alle Symptome beinhaltet, also auch die Auswirkungen des primären Endpunktes, das Schrumpfen der Milz. Die FDA wird keine Zulassung nur auf Basis des SVR35 erlauben, wenn es nicht auch dem Patienten besser geht oder - und jetzt kommt es - wenigstens das Gesamtüberleben positiv ist.

Das bedeutet, dass die einzige Chance, die Abbvie mit Navitoclax in 1st line MF bei Scheitern von TSS50 hat, der Nachweis einer signifikanten Erhöhung des Overall Survival ist. Bis diese Daten vorliegen braucht es aber Zeit, da die Patienten in der Regel 1 bis 5 Jahre überleben.

Es ist daher nicht davon auszugehen, dass diese Daten vor den Topline Daten von pelabresib vorliegen. Wenn pelabresib sowohl TSS50 als auch OS zeigen kann, dann hätte Navitoclax gegenüber pelabresib kommerziell sowieso kaum Chancen, auch nicht mit dem Namen Abbvie dahinter.

Im Übrigen ist es keineswegs sicher, dass Pelabresib den sekundären Endpunkt TSS50 erreicht, die Chancen dafür sind aber recht gut.

[questionmark]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.148.716 von Klampar100 am 13.07.23 11:24:36

Zitat von Klampar100: Das gibt jetzt eine Rutsche.

schon 1 Euro hoch gerutscht seit deinem Post