Publity - schon wieder ein Immowert, aber was für einer!? (Seite 232)

[emslaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.722.907 von emslaender am 12.04.17 09:22:34

Und wer sagt die Aktien müsste man trennen hat überhaupt keine Ahnung vom Kapitalmarkt....

[Matthias 2]

@ Emsländer,

danke für deinen Artikel.

Als Publity Aktionär interessiert mich allerdings nur der folgende Ausschnitt:

Führt dies zum Erfolg, übernimmt publity obendrauf noch das Asset Management für diese Projekte. Daraus erhält publitiy eine einmalige Akquisitionsfee von 1.0 % des Nettokaufpreises sowie eine jährliche Management Fee als Basisgebühr in Höhe von 0.5 % pro Jahr. Für publitiy ist dies durchaus lukrativ.

Was will ich mehr...

[emslaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.720.309 von Krankus1989 am 11.04.17 20:11:46

Dummes Geld sucht dümmeres Geld! Ein Fall für Gotham City oder Muddy Waters? Gastautor: Volker Glaser | 12.04.2017, 07:28 | 162 | 0 | 0 Die Consus Commercial Property AG („CCP“) plant noch in dieser Woche ihr Listing an der Börse München. Wir hatten über das Vorhaben bereits in Dezember berichtet. CCP hat im Vorfeld der Erstnotiz eine Kapitalerhöhung durchgeführt, insgesamt wurden 2.2 Mio. Aktien zu 15 Euro platziert. Der Bruttoemissionserlös aus dieser Kapitalmaßnahme lag bei 33 Mio. Euro. Das Grundkapital ist nunmehr eingeteilt in 24.2 Mio. Aktien. Auf Basis der jüngsten Kapitalerhöhung wird die Gesellschaft mit sage und schreibe 363 Mio. Euro kapitalisiert. Viel Holz für ein Unternehmen, das quasi erst im Oktober 2016 gegründet wurde. Die CCP AG entstand via Formwechsel aus der CCP GmbH, die bis zu dieser Umfirmierung unter dem Namen publitiy Vertriebs GmbH agierte und eine 100%-ige Tochtergesellschaft der publitiy AG war. Die Anteile der CCP GmbH – der späteren CCP AG – hatte Thomas Olek über die Consus GmbH zu 100 % von der publitiy AG erworben. Im Oktober 2016 bestand das Grund­kapital der CCP AG aus 22 Mio. Aktien. Olek dürfte die Anteils­scheine zu etwa 1 Euro pro Aktie in den Büchern stehen haben. Die Consus GmbH wurde jüngst in TO-Holding GmbH umfirmiert. CCP sieht sich selbst als „chancenorientierter Immobilien­investor in deutsche Büroimmobilien“. Drahtzieher der Gesellschaft ist somit der am Kapitalmarkt bestens bekannte Thomas Olek. Olek ist CEO und Großaktionär der publitiy AG und war bis vor ein paar Wochen zudem noch CEO der CCP AG. Das Zepter hat er inzwischen an Jochen Barthelmäs und Boris Hardi übergeben. CCP und publitiy liegen aber dennoch ganz eng zusammen im Bettchen, denn Publity übernimmt im Auftrag von CCP das gesamte Asset Management. Per Ende 2016 verfügte CCP über Barmittel von gut 18 Mio. Euro. Inklusive der Kapitalerhöhung im März dürften die Leipziger auf pro forma Basis über liquide Mittel von rund 50 Mio. Euro verfügen. Diese Gelder wurden schon fleißig investiert. CCP hat sich nach eigenen Angaben Gewerbeimmobilien mit einem Marktwert von mehr als 200 Mio. Euro gesichert. Die aktuelle Restkaufpreiszahlung für diese 10 Immobilien liegt laut dem Wertpapierprospekt bei knapp 163 Mio. Euro, der Gesamtkaufpreis des Portfolios betrug 173 Mio. Euro. Um die Käufe zu stemmen, benötigt die Firma kurzfristig Fremdkapital von fast 108 Mio. Euro, was allerdings kein Problem darstellen sollte. Aus dem Immobilienportfolio erzielt die Gesellschaft Mieteinnahmen pro Jahr von 14.1 Mio. Euro. Um den Immobilienbestand in Zukunft weiter ausbauen zu können, dürften weitere Kapitalerhöhungen folgen. Wir gehen davon aus, dass CCP noch in diesem Jahr den Kapitalmarkt anzapfen wird. Das schließt Wandelschuldverschreibungen mit ein. Die beiden Vorstände der Gesellschaft, Barthelmäs und Hardi kassieren in diesem Jahr pro Nase 180 000 Euro und ab 2018 jeweils 240 000 Euro. Ein Profiteur des Börsengangs ist in jedem Fall die publitiy AG von Thomas Olek. Sie hat bereits im Jahr 2016 mit der CCP AG einen Immobilien-Asset-Management-Vertrag geschlossen. Dieser Vertrag hat eine feste Laufzeit von 10 Jahren (!). Publitiy identifiziert für CCP die Immobilienprojekte vollständig und präsentiert diese Objekte dem Vorstand von CCP. Führt dies zum Erfolg, übernimmt publity obendrauf noch das Asset Management für diese Projekte. Daraus erhält publitiy eine einmalige Akquisitionsfee von 1.0 % des Nettokaufpreises sowie eine jährliche Management Fee als Basisgebühr in Höhe von 0.5 % pro Jahr. Für publitiy ist dies durchaus lukrativ. Weshalb CCP dann allerdings 2 Vorstände benötigt, die ab 2018 zusammen knapp 0.5 Mio. Euro an Gehältern beziehen, erscheint mehr als fraglich. Addieren wir nämlich die Fees für publity AG zur Vorstandsvergütung hinzu, hat CCP eine durchaus üppige Kostenstruktur. Sollte CCP ein Projekt verkaufen, klingeln bei der publitiy erneut kräftig die Kassen. Barthelmäs hält übrigens zudem 250 000 Aktien der CCP AG. Das Paket hat bei Kursen von 15 Euro einen Wert von 3.75 Mio. Euro. Hardi hält laut Wertpapierprospekt keine Aktien. Der Aufsichtsrat – bestehend aus Robert Sargent, Matthias Girnth und Andreas Beyer – halten gemäß dem Prospekt auch keine Aktien. Hardi und die Herren Aufsichtsräte hätte im Falle eines erfolgreichen Börsengangs von CCP somit Pech gehabt. Die Aktionärsstruktur der CCP ist derzeit wie folgt: Über die FTV Limited hat Swen Lorenz einen Anteil von knapp 25 %. Thomas Olek hält über seine TO-Holding GmbH einen Anteil von 25.1 % und über 50 % der Anteile liegen im Streubesitz. Nach unseren Informationen hatte Olek im Q4 des Jahres 2016 mindestens 2 Mio. Aktien zu Kursen von 10 Euro an Investoren platziert, die munter zugegriffen haben. Bei 15 Euro zogen im März weitere Investoren über eine Kapitalerhöhung mit. Dummes Geld sucht nun noch dümmeres Geld, um sich selbst ein schönes Ostergeschenk zu machen. Laut CCP wird der aktuelle Marktwert des Portfolios auf über 200 Mio. Euro taxiert. Gekauft wurde es zu über 170 Mio. Euro. Das ist bereits ein Premium. Taxieren wir den Immobilienwert der Gesellschaft großzügig auf rund 200 Mio. Euro, errechnet sich geteilt durch die 24.2 Mio. Aktien, ein Preis je Aktie von 8.26 Euro. Mehr würden wir – wenn überhaupt – sicherlich nicht für diese Aktie bezahlen. Mit dem aktuellen Eigenkapital ist CCP schon stark investiert. Wenn die Firma weiter wachsen will, benötigt sie weitere Mittel. Kurse oberhalb von 15 Euro wären für Shortseller sehr spannend. Vielleicht haben die „Experten“ von Muddy Waters oder Gotham City Research mal Zeit einen Blick auf das Papier zu werfen…

Dummes Geld sucht dümmeres Geld!: Ein Fall für Gotham City oder Muddy Waters? | wallstreet-online.de - Vollständiger Artikel unter:
http://www.wallstreet-online.de/nachricht/9483645-dummes-gel…

[Krankus1989]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.719.613 von Hiberna am 11.04.17 18:41:32

Ich finde auch, dass wenn ihr hier weiter euch gross um Consus unterhalten wollt. Solltet ihr neues Thema gründen. Den Publity ist nun mal separat zu betrachten.

[blackraider]

Kursziel ?

Hallo zusammen,
hat einer die Empfehlung im Aktionär gelesen? Was ist dort als Kursziel angegeben?
Gibt der Bericht noch ander Details preis?

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.718.401 von opa5411 am 11.04.17 16:29:12

Warum runtergehen?

Wenn alle halteabkommen haben

Wenn dies für die zehn Euro Zeichner nicht gilt, dann könnte es runter gehen

@opa4511,

zur Lock-up-Vereinbarung steht unter http://consus-cp.de/investor-relations/aktie/ im Emissionsprospekt auf Seite 49:

"Es gibt Lock-up-Vereinbarungen mit der TO-Holding GmbH und mit Herrn Jochen Barthelmes. Nach diesen Vereinbarungen haben sich die beiden genannten Personen dazu verpflichtet, nach dem Börsengang der Consus für jeweils 18 Monate Aktien nur mit ausdrücklicher Zustimmung der beteiligten Emissionsexpertin, Acon Aktienbank AG , zu verkaufen (dies wird im Finanzsektor üblicherweise als "Soft Lock-up bezeichnet). Ausnahmen zu diesen Lock-up Vereinbarungen wurden nicht getroffen."

Gemäß Seite 41 ist Herr Olek alleiniger Gesellschafter der TO-Holding GmbH.

[Michale]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.719.307 von emslaender am 11.04.17 18:04:23

Sorry,

ich dachte, Du meinst Publity.

Auch ich sehe den Kurs von Consus derzeit schon sehr sportlich. Hier kann ich mir persönlich auch nicht vorstellen, dass nach einem (evtl. sogar erfolgreichen) Börsengang noch Kurse aufgerufen werden, die deutlich 2-stellig sind. Erstmal muss Consus liefern, und nur mit einem 200 Mio.-Deal sehe ich überhaupt keine Grundlage dafür.

Da gebe ich Dir absolut recht.

[emslaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.719.265 von Michale am 11.04.17 18:00:37

Weil diese Vorplatzierungen in schwache Hände gehen....diejenigen die zum Bonuspreis von 10 € die Stücke "geschenkt" bekommen haben, werden das Zeug abfeuern, ist doch klar.
Kann mir keiner erklären, warum einen Monat später die Dinger 15 € kosten sollen....

[Michale]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.718.743 von emslaender am 11.04.17 17:08:17

Zitat von emslaender: Könnte einen Kursverlauf wie bei der GxP geben...

Und worauf stützt Du denn Deine Behauptung?
Hier würden mich schon mal die Fakten interessieren.

[Matthias 2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.719.118 von emslaender am 11.04.17 17:45:57

Zitat von emslaender: Bisschen naiv die beiden Gesellschaften zu trennen....die beiden Gesellschaften sind so untereinander verwoben....nicht nur von den handelnden Personen

Wenn die Beiträge hoch so hoher Qualität sind, wie Ihr letzter sind?

Könnte einen Kursverlauf wie bei der GxP geben...