Berentzen Stammaktie (Seite 199)

[Waibschda1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.839.252 von Junolyst am 26.05.18 18:10:00

Mio Mio Mate

Wobei ich durchaus gestehen muss, dass ich gerade in letzter Zeit häufig mit Mio Mio Mate konfrontiert wurde. Unter meinen Studenten und Fußballkollegen hier im Süden gerade ein bisschen als Hippster-Getränk gefeiert. Denke durchaus, dass mit der Distribution im Süden das Wachstum in diesem Bereich jedenfalls deutlich anziehen sollte.

Natürlich ist das alles keineswegs repräsentativ. Aber war gerade bei Adidas oder Puma immer ein guter Indikator .

[Junolyst [KommA]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.712.705 von Eddinglover am 07.05.18 21:36:34

Zitat von Eddinglover: Du kannst den HV - Bericht auf der Homepage nachlesen. (Investoren —> Termine —> HV).

Uns erwartet eine grandiose Zukunft. Schwegmann scheint ein echter Macher zu sein.

Mein langfristiges Kursziel: 800 Mio Euro Marktkapitalisierung, also 80 Euro (=Tenbagger).

Gruß!

Das ist wirklich unseriös so eine Aussage ohne jegliche Begründung!

[Trader-2018]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.712.705 von Eddinglover am 07.05.18 21:36:34

Zitat von Eddinglover: Du kannst den HV - Bericht auf der Homepage nachlesen. (Investoren —> Termine —> HV).

Uns erwartet eine grandiose Zukunft. Schwegmann scheint ein echter Macher zu sein.

Mein langfristiges Kursziel: 800 Mio Euro Marktkapitalisierung, also 80 Euro (=Tenbagger).

Gruß!

Ich finde schade, dass hier überhaupt solche Werte genannt werden, da Einsteiger in der Börsenlandschaft sich von so etwas schnell ermutigen lassen und investieren.

Der Realität muss man da schon ins Auge sehen. Ich kann mir schon gut vorstellen, dass dieser Wert das alte Hoch wieder erreicht und übertrifft, sonst wäre dieser nicht in meinem Wikifolio, aber der Markt ist schon hart umkämpft und für ein derartiges Wachstum muss man schon eine Menge Geld in die Hand nehmen, was aber wieder zu Belastungen führen dürfte.

[Eddinglover]

Du kannst den HV - Bericht auf der Homepage nachlesen. (Investoren —> Termine —> HV).

Uns erwartet eine grandiose Zukunft. Schwegmann scheint ein echter Macher zu sein.

Mein langfristiges Kursziel: 800 Mio Euro Marktkapitalisierung, also 80 Euro (=Tenbagger).

Gruß!

[Huusmeister]

Ist wer bei der hV ?

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.526.136 von Junolyst am 12.04.18 12:53:00

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/10435361-oliver-s…


Oliver Schwegmann, Vorstand Berentzen-Gruppe AG: „Wir wollen nachhaltig und langfristig profitabel wirtschaften“ Nachrichtenquelle: Nebenwerte Magazin | 10.04.2018,

[Junolyst [KommA]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.520.838 von JohannesWild am 11.04.18 19:27:05

Zitat von JohannesWild: Hallo Junolyst,

Eine informative und nachvollziehbare Einschätzung.
Dein Kursziel mit einem Multiple von 20 auf das 18er Ergebnis halte ich allerdings für etwas hoch gegriffen.

Gruß,

Johannes

Nur auf 2018 zu schauen wäre etwas zu kurz m.E. Mein Blick richtet schon mehr auf 19/20. Und man kann ja auch das EV/EBITDA betrachten, da liegt der Wert bei rund 3,5. Ist dabei natürlich die Frage wie man mit der Factoring-Linie umgeht aber dennoch ist der Wert da günstig.

[JohannesWild]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.520.682 von Junolyst am 11.04.18 19:09:23

Einschätzung zu Berentzen

Hallo Junolyst,

Eine informative und nachvollziehbare Einschätzung.
Dein Kursziel mit einem Multiple von 20 auf das 18er Ergebnis halte ich allerdings für etwas hoch gegriffen.

Gruß,

Johannes

[Junolyst [KommA]]

Aktuelle Einschätzung zur Berentzen Aktie

Ich habe im Nachgang an die Veröffentlichung des Geschäftsberichts Mitte März und meinem Gespräch mit dem Vorstandsmitglied Herrn Schwegmann meine Schätzungen überarbeitet sowie mein Modell auf 2018 umgestellt. So plant das Management 2018 mit einem Umsatzzuwachs von 9,6-18,8 Mio. €, wodurch sich, bereinigt um Umsatzschmälerungen im Zusammenhang mit der erstmaligen Berücksichtigung von IFRS 15 i.H.v. ca. 12,0 Mio. €, ein Wachstum zwischen 6,2 und 11,7% ergibt. Damit soll nicht nur der relative Zuwachs deutlich höher ausfallen sondern auch der absolute (2017: +2,1 Mio. €). Ich rechne hierbei konservativ mit einem Umsatz von 170,3 Mio. €. D

er Umsatztreiber wird zum einen das Segment alkoholfreie Getränke und zum anderen das Segment Frischsaftsysteme sein. Im Segment alkoholfreie Getränke soll allen Voran Mio Mio der Wachstumsträger sein. Das Wachstum soll dabei insbesondere durch eine verstärkte Distribution im süddeutschen Raum und einer erhöhten Distribution in den bestehenden Regionen erreicht werden. Nach einem Absatzplus von knapp 51% ist auch für 2018 dadurch mit einem Wachstum in ähnlicher Höhe zu rechnen. Auch habe Berentzen bereits Anfragen für die Distribution außerhalb von Europa erhalten, sodass das Wachstum auch durch die Deutschlandweite Platzierung noch nicht erschöpft ist. Auch sollen weitere Geschmackssorten eingeführt werden. Zum anderen soll auch das Konzessionsgeschäft mit Sinalco zum Wachstum bei alkoholfreien Getränken beitragen. Der zweite Wachstumstreiber soll das Segment Frischsaftsysteme sein. Neben einer schwierigen Ernte im vergangenen Jahr in Spanien und Südafrika kamen Probleme mit dem amerikanischen Distributor hinzu. Hier erwartet man im ersten Halbjahr eine Einigung und hat sich beim Einkauf der Orangen besser aufgestellt. Zudem hat man die Maschinen weiter verbessert und will zukünftig den Innovationszyklus erhöhen. Für die kommenden Jahre bietet daher auch dieser Bereich eine hohe Wachstumsdynamik. Der Bereich Spirituosen (Umsatzanteil 2017 52,9%) dürfte sich dagegen konstant bis leicht wachsend entwickeln, wird aber auch zukünftig einen wichtigen Bestandteil zum Deckungsbeitrag liefern. Dieser soll 2018 insgesamt auf 60,6-67,0 Mio. € steigen, nach 58,4 Mio. € in 2017. Auch hier liege ich mit meiner Schätzung von 62,4 Mio. € am unteren Ende, da insbesondere die Marketingaufwendungen für den deutschlandweiten Vertrieb von Mio Mio erhöht werden sollen.

Im Ergebnis sollen sich diese Faktoren mit einem EBITDA zwischen 17,2-19,0 Mio. € widerspiegeln, nach 16,4 Mio. € im vergangenen Geschäftsjahr. Das EBIT soll zwischen 9,6-10,6 Mio. € liegen. Mit 17,9 Mio. € bzw. 9,9 Mio. € liegen meine Erwartungen ebenfalls am unteren Ende. Durch Zinseinsparungen von >2 Mio. € in 2018 aufgrund der Rückzahlung der Anleihe mit einem Volumen von 50 Mio. € im vergangenen Herbst dürfte sich das Vorsteuerergebnis dazu deutlich erhöhen. Hinzu kommt, dass in diesem Jahr nicht mehr mit einem derart hohen Steueraufwand (Steuerquote 2017: 51,1%) zu rechnen ist wie in 2017, sondern sich wieder im Bereich von 30% einpendeln sollte. Dadurch sollte sich das Ergebnis je Aktie mehr als verdoppeln können. So erwarte ich für 2018 einen Anstieg von 0,27€ in 2017 auf 0,64€. Für die kommenden beiden Jahre erwarte ich eine weitere Verbesserung auf 0,71€ respektive 0,79€. Für den Umsatz erwarte ich eine weitere Verbesserung auf 177,2 Mio. € in 2019 und 183,2 Mio. € in 2020, während das EBITDA mit 18,8 Mio. € bzw. 19,7 Mio. € in den kommenden Jahren ebenfalls wie in 2018 überproportional ansteigen sollte. Für das EBIT erwarte ich Werte von 10,9 Mio. € und 12,0 Mio. €, resultierend in einer EBIT-Marge von 6,6%. Mittel- und langfristig peilt das Unternehmen einen Wert von 8,0% an.

Insgesamt bleibt die Berentzen Aktie damit ein spannendes Investment. Greifen die Maßnahmen des neuen Vorstands Herrn Schwegmann (seit Mai 2017 im Amt) insbesondere im Bereich der Supply Chain, der Distribution von Mio Mio und dem Vertrieb der Maschinen im Bereich Frischsaftsysteme, dürfte dies der Kapitalmarkt auch entsprechend mit höheren Aktienkursen honorieren. Im Rahmen meiner überarbeiteten Schätzungen und meines Modellupdates liegt das Kursziel für die Aktie nun bei 12,80€, nach zuvor 13,30€.

Das Update ergibt sich, da die Aktie in meinem wikifolio "Chancen suchen und finden" (https://www.wikifolio.com/de/de/w/wf19920415) enthalten ist.

[Trader-2018]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.393.014 von Eddinglover am 26.03.18 22:44:23

Ich bin von Berentzen auch überzeugt. Die Schwäche im Kurs habe ich genutzt um mich beim Wikifolio gut zu positionieren. Ist für mich fundamental ein ordentlicher Wert, der sich bald wieder nach oben orientieren kann und langfristig habe ich da auch keine sonderlichen Bedenken. Das Management scheint mir gute Arbeit zu machen und positioniert sich wohl ganz ordentlich für die Zukunft.

Für mich gilt hier der Leitspruch "Kaufen wenn die Kanonen donnern".