Berentzen Stammaktie (Seite 98)

[kronos01]

Das das Management keine eigenen Aktien kauft muss nicht unbedingt etwas zu bedeuten haben, davon würde ich es nicht abhängig machen und die H1 Zahlen sind ja auch recht gut gewesen, daher gehe ich aktuell nicht davon aus das etwas gravierend nicht in Ordnung ist. Für den Ausstieg von Aktionären kann es verschiedene Gründe geben, evtl. braucht man das Geld für ein anderes Investment von dem man sich höhere Chancen ausrechnet.

Bei Funkwerk hat z.B. auch ewig niemand vom Management Aktien erworben und es läuft operativ besser als geschnitten Brot.

Alles weitere wird sich zeigen.

Lg

[Offlineshopper]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.428.794 von kronos01 am 06.09.19 15:53:11

Das wissen doch nur die Leute an den Schalthebeln. Die kaufen jedoch trotz der Kursrückgänge keine eigenen Aktien, warum wohl nicht ? Ankeraktionäre sind auf der Verkäuferseite. Analysten schreiben positiv, es passiert jedoch nichts, Kurs säuft weiter ab. Da stinkt es irgendwo, und wir Außenstehende staunen und hoffen. Und später sagen wir, ach so, deshalb, alles klar !

[kronos01]

@Offlineshopper: Mal anders gefragt, welche fundamentalen Risiken siehst du denn bzw. wieso denkst du Aktie wäre zu diesen Preisen ein schlechtes Investment?

LG

[Offlineshopper]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.426.124 von washiwashi am 06.09.19 11:48:26

Das Wunschdenken hält also unvermindert an, so ist der Plan der abgebenden Aktionäre !!

Verbilligen bis die Schwarte kracht ............, und immer schön auf den Abgrund achten.

[washiwashi]

Es ist genau der richtige Zeitpunkt das Haar in der Suppe zu suchen. Die Gesellschaft hat sehr solide H1 Zahlen präsentiert und will in 2020 wieder stärker wachsen, aber der Aktienkurs liegt danieder. Ein oder zwei große bzw. ehemalige große Aktionäre verkaufen-nur bei Intrepid wissen wir es wegen der jüngsten Meldungen- die Frage bleibt wie lange noch und auch hier sind wir m. E. bald an dem Punkt, dass der Druck nachlassen wird. Ich bin der Meinung, das nur noch wenige Zehntausend Aktien auf einen neuen Besitzer warten..
Nun kommen aber Zweifel auf, man schaut auf den Kurs und aus Erfahrung sagen sich einige: Die Börse hat immer recht.. bald werden die schlechten Nachrichten nachgereicht. Dem kann ich nur entgegnen:
1. wenn dem so wäre, hätten wir viel mehr Verkaufsdruck- die Verkäufer haben sich nicht gegenseitig unterboten, man ging soweit hinunter bis die Käufe in die Brief Seite aggressiver wurden. Die Aktie hat ja eigentlich nur ca.10% korrigiert, wenn man den Dividendenabschlag mit hineinrechnet. Am Tag der HV, seitdem ist die Aktie unter Druck, stand diese bei 6.80 vor Dividende von 28c
2. Das Management hat aus seinen Fehlern gelernt und eine realistische Zielsetzung herausgegeben. Hier nimmt keiner mehr den Mund zu voll. Die Finanzziele für 2019 erscheinen vor dem Hintergrund der starken H1 Zahlen eher konservativ.
3. Die Strategie wird wie angekündigt umgesetzt. Der Investment Case hat sich in den vergangenen 12 Monaten nicht verändert. Bei schwachen Unternehmen ist dies oftmals der Case.

Wo sind also die Probleme?
Der einzige Bereich, der mir ins Auge sticht sind die Fruchtigen. Der ABSATZ ist im Bereich der Berentzen 0,7L Flaschen im H1 um 8,1% gefallen. Letztes Jahr gab es bereits einen UMSATZ Rückgang von 7%. Im Worst Case wird dieser Bereich m.E. in den nächsten Jahren um 20-25% einbrechen.
Nun die Frage: Wird es so kommen? Ich weiß es nicht, aber ich denke die Fruchtigen werden nicht wirklich wieder aufstehen. Das wurde erkannt und Signature eingeführt.. aber im Regal werden wir die wohl erst in 2020 sehen...
Aber ist das ein Beinbruch für den Konzern? Wohl kaum
Auf Seite 5 der Präsentation zum H1 kann man die Rückgänge der einzelnen Bereich des Alk Segments anschauen. Wenn man etwas extrapoliert, kann man zu dem Schluss kommen, dass Fruchtige 0,7l ca. 40% des Brands Bereichs ausmacht, der wiederum 25% des Absatzes des Alk Segments ausmacht. Berentzen Fruchtige steht also für ca. 10% des Alk Absatzes und ich denke 20-25% des Segmentumsatzes und Deckungsbeitrag. Wenn dieser Bereich im Worst Case um 20% über ein Zeitraum von 3 Jahren einbricht, macht dies auf das Alksegment ca. 4 Prozentpunkte aus, sprich 1.33% p.a. Ich halte das für überschaubar. Bereits in den vergangenen 12 Monaten hatte dieser Rückgang nur einen geringen Einfluss auf die operative Entwicklung des Konzerns, auch wurden die Deckungsbeitragsziele im Spirituosenbereich 2018 erreicht. Der Lackmustest wurde doch bereits bestanden.

Frage an das Forum- Wo sind die anderen Haare?

Ich glaube eher, dass sich der Kurs wieder an das Niveau zur HV annähern wird, wenn die Verkäufer durch sind. Dann werden wieder andere Fragen gestellt..

Ich für meinen Teil habe mich in der Aktie maximal positioniert. Die Mio Mio Promotion hat mich dazu bewogen die letzte Kauftranche gestern vorzuziehen. Ein "langweiliger" Dividendentitel mit einigen Optionen sich zu einem moderaten Wachstumswert zu mausern mit entsprechenden Re-Rating Potenzial- und einem sehr guten CEO der anpackt und umsetzt.

[SiebterSinn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.425.296 von Offlineshopper am 06.09.19 10:11:45

Zitat von Offlineshopper: Sehr gern, ich tendiere auch zum "Hoffen", aber die Erfahrung hat mich eines besseren belehrt (SGL Carbon, Gerry Weber, Klöckner, Prosieben, Euroshop, freenet, K+S u.s.w., u.s.w.). Hatten alle eine große Klappe, der Kursverlauf dieser Papiere spricht jedoch eine andere Sprache.

Das Hoffen sollte man sich am Kapitalmarkt über die Jahrzehnte abgewöhnen und zu einer nüchternen Betrachtungsweise finden. Ich glaube, dass BEZ in 2020/2021 einen zunehmend erfolgreichen Weg geht. Deswegen bin ich hier überdurchschnittlich investiert, kann mir aber durchaus vorstellen, dass der Kurs bei 5,74 sein Jahrestief noch nicht gesehen hat. Dies würde mich freuen!

[Rainolaus]

ich trau mich nicht.
Die 5,92 wird immer wieder/weiter aufgefüllt vom Verkäufer. Scheinbar unendlich.

[knigge-beatnik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.657.243 von knigge-beatnik am 25.05.19 07:31:25

So Leute, bin auch mal wieder zurück.
5,92€. da ist das Risiko überschaubar, denke ich.

[Offlineshopper]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.424.849 von SiebterSinn am 06.09.19 09:26:35

Sehr gern, ich tendiere auch zum "Hoffen", aber die Erfahrung hat mich eines besseren belehrt (SGL Carbon, Gerry Weber, Klöckner, Prosieben, Euroshop, freenet, K+S u.s.w., u.s.w.). Hatten alle eine große Klappe, der Kursverlauf dieser Papiere spricht jedoch eine andere Sprache.

[SiebterSinn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.420.607 von Offlineshopper am 05.09.19 17:30:48

Zitat von Offlineshopper: Hier verkaufen wenige "Große", die was wissen, an viele "Kleine", die was hoffen.

Höflicher Widerspruch!