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    Appliance Recycling - Vervielfachungspotential in 2016? (Seite 14)

    eröffnet am 02.04.16 11:22:22 von
    neuester Beitrag 06.10.23 17:02:26 von
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      schrieb am 09.01.18 22:37:59
      Beitrag Nr. 79 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.642.006 von Pieselwitz am 07.01.18 15:07:55
      Zitat von Pieselwitz: Ich stimme Dir zu. Zwar gab es einen ordentlichen Einmalertrag, aber was mit diesen Mitteln geschieht und ob mit diesem Verkauf der Retail-Sparte mit den jetzt noch vorhandenen Sparten zukünftig überhaupt noch Gewinne eingefahren werden, beibt ungewiss.

      Entweder hat man noch ein paar Asse im Ärmel, oder es ist Vetternwirtschaft

      Demnach hat ARCI per 30.12.2017 seinen Appliances Retail Chain "ApplianceSmart" an Live Ventures (NADSDAQ: LIVE) verkauft. Live Ventures ist eine Holding geführt von Jon Isaac, dem Sohn von ARCI's CEO Tony Isaac.


      mit einem schleichenden Ausverkauf des Unternehmenns.

      Es bleiben hier auf eden Fall Fragezeichen vorhanden und das Unternehmen sollte seine Strategie nach diesem Verkauf mitteilen.

      Wie bereits zuvor richtig gestellt, ist die Recycling-Sparte deutlich profitabler als die nun verkaufte Retail-Sparte. Die von kalpchen gezeigten 9M Zahlen enthalten einen signifikanten Einmaleffekt. Ohne diese läge ApplianceSmart eigentlich nur bei einer schwarzen Null. Für Live Ventures macht der Kauf eigentlich auch nur Sinn aufgrund der Synergieeffekte in Kombination mit der bereits vorhandenen Retail-Sparte "Vintage Stock". Angesichts dessen ist der Kaufpreis auch absolut angemessen.

      Aber wie man heute sieht, traut die Wallstreet einmal mehr nicht den Deals des Isaac Clans (von dir nicht ganz unzutreffend Vetternwirtschaft genannt). Sowohl ARCI als auch der Käufer LIVE heute deutlich im Minus.

      Dabei ist klar, dass man das Kerngeschäft Recycling-Programme deutlich ausbauen will. Die folgende Initiative geht auch auf das neue Management unter Tony Isaac zurück und zeigt, dass man bei ARCI mit deutlichem Wachstum rechnet:

      Appliance Recycling Centers of America Announces New Business
      Unit – Customer Connexx Contact Center

      Minneapolis, MN – January 10, 2017

      Appliance Recycling Centers of America, Inc. (NASDAQ: ARCI), a leading provider of appliance recycling and retailing services, has announced a new business unit – Customer Connexx – an ARCA customer-care and contact center – opened in November 2016.

      Customer Connexx is a wholly-owned subsidiary of ARCA, Inc. ARCA’s new contact center, located in Las Vegas, NV, supports scheduling and customer service for its current utility programs and other standalone ventures. The contact center seats 90 agents, with room for future growth. Customer Connexx provides a full suite of services, including inbound and outbound customer calls, chat, email, IVR solutions, and many other state-of-the-art call center capabilities.

      JP Harper, ARCA Inc. Chief Operating Officer and Senior Vice President, states “This is a huge accomplishment for ARCA and represents a large step forward for us in terms of our abilities to provide a world-class customer experience for our utilities and their end-use customers. Our vision for Customer Connexx is to provide exceptional customer service to ARCA Recycling utilities and the residential customers that participate in the recycling, replacement, and kit programs we offer. In addition, Customer Connexx will soon be providing standalone customer care and call center capabilities to utilities and other industry verticals.
      ...
      http://www.arcainc.com/wp-content/uploads/2017/01/ARCAAnnoun…
      Avatar
      schrieb am 09.01.18 21:49:16
      Beitrag Nr. 78 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.652.677 von Aktienangler am 08.01.18 17:41:58
      6 Mio $ Cash - nur 7 Mio $ MarketCap??!
      Zitat von Aktienangler: Nach dem Verkauf von ApplianceSmart bleibt das Kerngeschäft Recycling mit ca. 40-45 Mio $ Jahresumsatz und basierend auf den Q3-Ergebnissen, GeoTraq-Abschreibungen und positivem Steuerreform-Effekt ein geschätzter Jahresgewinn von 1,4-1,6 Mio USD bzw. 22-24 Cent je Aktie. Hinzu kommt die Phantasie, dass GeoTraq zukünftig signifikante Beiträge leistet. GeoTraq ist in meinen Augen auf jeden Fall spannender als ApplianceSmart. Lege ich ein traditionell sehr niedriges KGV von 9 zu Grunde, komme ich auf ein Kursziel von 2 $. Aktuell steht die Aktie bei 1,20 $, Marktkapitalisierung nur 8 Mio $. Der ApplianceSmart-Verkaufserlös dürfte die Cashquote nach Steuern von 2 Mio $ zum 30.09.2017 auf nun ca. 6-7 Mio $ erhöhen! Die Verbindlichkeiten lagen zum 30.09.2017 bei gut 4 Mio $.

      Nach dem Verkauf von ApplianceSmart dürfte ARCI (nach Steuern) über 6 Mio $ Cash auf der Bank haben - und wird aktuell aus unerklärlichen Gründen abgestraft und wieder mit einer Marktkapitalisierung von nur 7 Mio $ gehandelt. Selbst wenn man die rund 4 Mio $ Verbindlichkeiten berücksichtigt, bekommt man das nach dem Streamlining in 2017 nun wieder profitable Recycling Business und natürlich die GeoTraq Assets quasi geschenkt! Börse ist manchmal einfach irrational. Ich schaue in freudiger Erwrtung den nächsten News/Zahlen entgegen...
      Avatar
      schrieb am 08.01.18 21:26:45
      Beitrag Nr. 77 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.654.798 von kalpchen am 08.01.18 20:47:14
      Zitat von kalpchen: Ich kenne mich mit der Firma nicht so gut aus wie du, aber wenn ich die nackten Zahlen mir anschaue, dann kommt einem es so vor, als ob man den Gewinn oder Verlust immer mal wieder gewürfelt hat.

      Es gab immer mal wieder gut wie auch schlechte Quartale. Was mich aber am meisten stört sind die sinkenden Umsätze. Als du die Aktie hier vorgestellt hast, meintest du es gab einen Schub weil der Konkurrent bankrott angemeldet hat. Leider spiegelt sich das in keinen der Umsatzzahlen wieder.

      Wenn man an den Investmentcase glaubt, dann kann man was holen, ich bleibe an der Seitenlinie.

      Viel Erfolg Allen


      Schöne Übersicht und guter Punkt - das mit der Pleite des Konkurrenten. Ich denke die Effekte der dadurch neu hinzugewonnenen Programme sieht man in den Zahlen der Recycling-Sparte Q3 und Q4 2016. Zudem hatte man immer unregelmäßig Mio-Einnahmen durch sogenannte Carbon-Offsets aus Kalifornien, die man für die korrekte Gewinnung und Zerstörung von klimaschädlichen Materialien aus alten Kühlschränken erhalten hat. Im Q3 2016 sieht man gleich drei Effekte: Steigende Schrottpreise, Carbon Offsets und neue Recycling-Kunden. Leider haben sich die erhöhten Umsätze nach dem Q4 2016 wieder in Luft aufgelöst und wir werden was das angeht wohl im Dunkeln gelassen. Eine Anmerkung noch zu den sehr niedrigen Umsätzen in Q1 und Q2 2016: Ende 2015 war ein großes Replacement-Programm in Kalifornien ausgelaufen. Es war das zu diesem Zeitpunkt größte Programm bei ARCA Recycling überhaupt. Entsprechend signifikant die Auswirkungen auf die Zahlen. Als nachhaltigen Effekt dürfte es in Zukunft auch deutlich weniger Carbon Offsets aus Kalifornien geben (meines Wissens das vorerst letzte Mal im Q4 2016 erhalten).

      Alles in allem sehen die langsam zurückgehenden Umsätze über die Jahre nicht gut aus. Deshalb sehe ich es ja auch überwiegend positiv, wenn man jetzt neue wachstumsstärkere Bereiche wie GeoTraq akquiriert. Dadurch könnte das bis dato hässliche Entlein wieder interessanter für einen größeren Investorenkreis werden.
      Avatar
      schrieb am 08.01.18 20:47:14
      Beitrag Nr. 76 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.647.730 von Aktienangler am 08.01.18 10:52:17Ich kenne mich mit der Firma nicht so gut aus wie du, aber wenn ich die nackten Zahlen mir anschaue, dann kommt einem es so vor, als ob man den Gewinn oder Verlust immer mal wieder gewürfelt hat.

      Es gab immer mal wieder gut wie auch schlechte Quartale. Was mich aber am meisten stört sind die sinkenden Umsätze. Als du die Aktie hier vorgestellt hast, meintest du es gab einen Schub weil der Konkurrent bankrott angemeldet hat. Leider spiegelt sich das in keinen der Umsatzzahlen wieder.

      Wenn man an den Investmentcase glaubt, dann kann man was holen, ich bleibe an der Seitenlinie.

      Viel Erfolg Allen

      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 08.01.18 20:06:10
      Beitrag Nr. 75 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.654.213 von Aktienangler am 08.01.18 19:55:19Danke dir, hatte ich übersehen!

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      schrieb am 08.01.18 19:55:19
      Beitrag Nr. 74 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.653.274 von TheGame90 am 08.01.18 18:31:02
      Zitat von TheGame90: Mich würde mal die Meinung zu folgendem Auszug aus dem letzten Quartalsbericht (Seite 12) interessieren. Das Thema wurde hier so weit ich gesehen habe noch gar nicht diskutiert.

      On September 20, 2017, we received a written notice of default, dated September 20, 2017 (the “Notice of Default”), from MidCap Funding X Trust (the “Agent”), asserting that events of default had occurred with respect to the Credit Agreement. The Agent alleges in the Notice of Default that, as a result of the Company’s recent acquisition of GeoTraq, and the issuance of promissory notes to the stockholders of GeoTraq in connection with such acquisition, the Borrowers have failed to comply with certain terms of the Loan Agreement, and that such failure constitutes one or more Events of Default under the Loan Agreement. ...

      Soweit ich verstanden habe, hat man durch den Kauf von GeoTraq gegen Covenants der Kreditlinie verstoßen. Evtl. ist das ja ein Grund für den Verkauf von ApplianceSmart.
      Man bestreitet zwar, dass die Covenants verletzt wurden aber vlt. ist der Verkauf Ergebnis einer Verhandlungslösung um diesen Streit beizulegen. Wäre das realistisch?

      Das hatten wir hier auch schon angesprochen - siehe Beiträge #57 und #59 in diesem Thread.

      Ich hatte auch erst Bedenken, dass es sich möglicherweise um einen Notverkauf handelt. Inzwischen halte ich das jedoch für unwahrscheinlich. Allerdings muss diese Kreditvereinbarung nach den jüngsten Deals natürlich neu verhandelt werden.

      Vielmehr glaube ich jetzt, dass der Verkauf an Live Ventures schon länger per Jahresende geplant war. Es ist der perfekte nächste Schritt zum Ausbau von LIVE's Retail-Sparte "Vintage Stock" und für ARCI bedeutet es eine weitere Bereinigung der Bilanz und Konzentration auf das Kerngeschäft.
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 08.01.18 18:31:02
      Beitrag Nr. 73 ()
      Mich würde mal die Meinung zu folgendem Auszug aus dem letzten Quartalsbericht (Seite 12) interessieren. Das Thema wurde hier so weit ich gesehen habe noch gar nicht diskutiert.

      On September 20, 2017, we received a written notice of default, dated September 20, 2017 (the “Notice of Default”), from MidCap Funding X Trust (the “Agent”), asserting that events of default had occurred with respect to the Credit Agreement. The Agent alleges in the Notice of Default that, as a result of the Company’s recent acquisition of GeoTraq, and the issuance of promissory notes to the stockholders of GeoTraq in connection with such acquisition, the Borrowers have failed to comply with certain terms of the Loan Agreement, and that such failure constitutes one or more Events of Default under the Loan Agreement. Specifically, the Notice of Default states that as a result of the acquisition and related issuance of promissory notes, the Borrowers have failed to comply with (i) a covenant not to incur additional indebtedness other than Permitted Debt (as defined in the Loan Agreement), without the Agent’s prior written consent, and a covenant not to make acquisitions or investments other than Permitted Acquisitions or Permitted Investments (as defined in the Credit Agreement). The Notice of Default also states that the Borrowers’ failure to pledge the stock in GeoTraq as collateral under the Credit Agreement and to make GeoTraq a “Borrower “under the Credit Agreement will become an Event of Default if not cured within the applicable cure period. The Agent has reserved the right to avail itself of any other rights and remedies available to it at law or by contract, including the right to (a) withhold funding, increase reserves and suspend making further advances under the Credit Agreement, (b) declare all principal, interest and other sums owing in connection with the Credit Agreement immediately due and payable in full, (c) charge the Default Rate on amounts outstanding under the Credit Agreement, and/or (d) exercise one or more rights and remedies with respect to any and all collateral securing the Credit Agreement. The Agent has not declared the amounts outstanding under the Credit Agreement to be immediately due and payable but has imposed the default rate of interest, which is 5% in excess of the rates otherwise payable under the Loan Agreement), effective as of August 18, 2017 and continuing until the Agent notifies the Borrowers that the specified Events of Default have been waived and no other Events of Default exist.
      The Company strongly disagrees with the Lenders that any Event of Default has occurred and is reserving all of its options with respect to the Credit Agreement. The Company and the Agent are in active discussions for forbearance and resolution of the default, however there can be no assurance the Company and the Agent will be able to agree on terms of the forbearance. The Company is classifying the Mid-Cap Revolver as a current liability until forbearance and resolution of the default is cured.


      Soweit ich verstanden habe, hat man durch den Kauf von GeoTraq gegen Covenants der Kreditlinie verstoßen. Evtl. ist das ja ein Grund für den Verkauf von ApplianceSmart.
      Man bestreitet zwar, dass die Covenants verletzt wurden aber vlt. ist der Verkauf Ergebnis einer Verhandlungslösung um diesen Streit beizulegen. Wäre das realistisch?
      2 Antworten
      Avatar
      schrieb am 08.01.18 17:41:58
      Beitrag Nr. 72 ()
      Nach dem Verkauf von ApplianceSmart bleibt das Kerngeschäft Recycling mit ca. 40-45 Mio $ Jahresumsatz und basierend auf den Q3-Ergebnissen, GeoTraq-Abschreibungen und positivem Steuerreform-Effekt ein geschätzter Jahresgewinn von 1,4-1,6 Mio USD bzw. 22-24 Cent je Aktie. Hinzu kommt die Phantasie, dass GeoTraq zukünftig signifikante Beiträge leistet. GeoTraq ist in meinen Augen auf jeden Fall spannender als ApplianceSmart. Lege ich ein traditionell sehr niedriges KGV von 9 zu Grunde, komme ich auf ein Kursziel von 2 $. Aktuell steht die Aktie bei 1,20 $, Marktkapitalisierung nur 8 Mio $. Der ApplianceSmart-Verkaufserlös dürfte die Cashquote nach Steuern von 2 Mio $ zum 30.09.2017 auf nun ca. 6-7 Mio $ erhöhen! Die Verbindlichkeiten lagen zum 30.09.2017 bei gut 4 Mio $.
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 08.01.18 17:00:15
      Beitrag Nr. 71 ()
      Ich habe mich heute für einen Verkauf entschieden. Immerhin mit ein paar Prozent Gewinn. Es stimmt, der Trend der Aktie zeigt nach oben. Und es könnte auch noch weiter so laufen. Aber mittlerweile gibt es für meinen Geschmack einfach zu viele Unklarheiten. Weshalb ich lieber das Risiko eingehe, den weiteren Kursanstieg zu verpassen. Die Risiken und Unklarheiten wurden hier ja zu Genüge aufgeführt.
      Avatar
      schrieb am 08.01.18 16:18:01
      Beitrag Nr. 70 ()
      Die Aktie ist weiterhin sehr stabil. Vielleicht in Kürze mit neuem 52-Wochen-Hoch?
      Einfaches Einfügen von wallstreetONLINE Charts: So funktionierts.

      Der ApplianceSmart-Verkaufserlös nimmt doch erheblich das finanzielle Risiko aus dem Unternehmen/der Aktie. So scheint es auch der Markt zu sehen. Aktuell über 1,20 $. Mal sehen ob ARCI heute auch bei Börsenschluss über dieser Marke steht. Schade, dass es bisher keine Pressemitteilung bzgl. des Verkaufs seitens ARCA gab.
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