Steinhoff International (Seite 5438)
eröffnet am 15.04.16 20:55:50 von
neuester Beitrag 19.04.24 21:30:16 von
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Tranche 1 (guaranteed debt): €4,885m plus accrued reinstated debt
̵ €1,673m 1st lien restated debt
̵ €3,212m 2nd lien restated debt
̵ Interest accrued, deferred, rolled-up and/or subordinated prior to close to be reinstated pro rata 1st/2nd lien
̵ Restated notional includes fees
̵ Both 1st and 2nd lien stapled to SIHNV crystallized debt
̵ English law
Tranche 2 (unguaranteed debt i.e. no existing SIHNV guarantee): €238m2
̵ €77m 1st lien restated debt
̵ €161m 2nd lien restated debt
̵ To include fees
̵ Interest accrued, deferred, rolled-up and/or subordinated prior to close to be restated pro rata 1st/2nd lien
̵ English law
Intercompany liabilities being the €820m liability to SFHG (on a net basis) (equivalent of ZAR 10,227m liability; USD 1,220m
liability and €870m asset); ZAR3,445m (equivalent of €236m) liability to SAHPL and €112m liability to AIH Investment
Holding AG (AIH) to be restated in full as 2nd lien debt.
̵ Terms of 2nd lien debt to apply to the SAHPL and SFHG net intercompany liabilities and (unless an alternative structuring
solution can be agreed between SEAG and AIH), such terms to apply to the AIH liability, but with the potential for priority
payment for AIH ahead of the rest of the 2nd lien debt if required by AIH owing to legal and financial restrictions and
considered appropriate by SEAG
̵ Intercompany liabilities of SEAG owed to other companies in the SEAG Group to remain unsecured
Debt (including intercompany debt) to have limited recourse to SEAG for solvency purposes
Based on European bank-side private debt documents, subject to any requirement in relation to the Euro Bond maturing 2025
Appropriate minority protection rights to be granted to the SFHG/SEAG/AIH ICL including preemption rights and ability to
participate pro-rata on any new money raise to the extent that it is offered to the SEAG creditors
Coupon
1st Lien to accrue at: 10% PIK per annum capitalizing on a semi-annual basis
2nd Lien to accrue at: 10% PIK per annum capitalizing on a semi-annual basis
Intercompany loans owed by SEAG to SFHG and SAHPL: 10% per annum capitalizing PIK on a semi-annual basis
In the event that shareholder resolution in “Governance Terms: SIHNV Supervisory Board and Management Board” below
are not passed (i.e. failure of shareholders to appoint SIHNV nominees supported by the creditors) then the coupons on the 1st
and 2nd lien debt and intercompany loans owed by SEAG will increase to 15% per annum capitalizing PIK on a semi-annual
basis
Aus der oben zitierten Quelle zum Lock up aggreement
-----------------------------
Habe da nicht gefunden, dass man da einen Unterschied im Zinssatz macht zwischen den besicherten
Krediten und den unbesicherten (guaranteed debt, unguaranteed debt (238 Millionen E))
Interessant wäre es zu wissen, wie hoch die Zinsbelastung der Holding anfangs, also beim Start der Dreijahresfrist, insgesamt sein wird, hochgerechnet auf das gesamte erste Jahr.
Nach ensprechenden Verkäufen von Assets kann die allerdings schon nach einem halben Jahr deutlich
niedriger ausfallen.
̵ €1,673m 1st lien restated debt
̵ €3,212m 2nd lien restated debt
̵ Interest accrued, deferred, rolled-up and/or subordinated prior to close to be reinstated pro rata 1st/2nd lien
̵ Restated notional includes fees
̵ Both 1st and 2nd lien stapled to SIHNV crystallized debt
̵ English law
Tranche 2 (unguaranteed debt i.e. no existing SIHNV guarantee): €238m2
̵ €77m 1st lien restated debt
̵ €161m 2nd lien restated debt
̵ To include fees
̵ Interest accrued, deferred, rolled-up and/or subordinated prior to close to be restated pro rata 1st/2nd lien
̵ English law
Intercompany liabilities being the €820m liability to SFHG (on a net basis) (equivalent of ZAR 10,227m liability; USD 1,220m
liability and €870m asset); ZAR3,445m (equivalent of €236m) liability to SAHPL and €112m liability to AIH Investment
Holding AG (AIH) to be restated in full as 2nd lien debt.
̵ Terms of 2nd lien debt to apply to the SAHPL and SFHG net intercompany liabilities and (unless an alternative structuring
solution can be agreed between SEAG and AIH), such terms to apply to the AIH liability, but with the potential for priority
payment for AIH ahead of the rest of the 2nd lien debt if required by AIH owing to legal and financial restrictions and
considered appropriate by SEAG
̵ Intercompany liabilities of SEAG owed to other companies in the SEAG Group to remain unsecured
Debt (including intercompany debt) to have limited recourse to SEAG for solvency purposes
Based on European bank-side private debt documents, subject to any requirement in relation to the Euro Bond maturing 2025
Appropriate minority protection rights to be granted to the SFHG/SEAG/AIH ICL including preemption rights and ability to
participate pro-rata on any new money raise to the extent that it is offered to the SEAG creditors
Coupon
1st Lien to accrue at: 10% PIK per annum capitalizing on a semi-annual basis
2nd Lien to accrue at: 10% PIK per annum capitalizing on a semi-annual basis
Intercompany loans owed by SEAG to SFHG and SAHPL: 10% per annum capitalizing PIK on a semi-annual basis
In the event that shareholder resolution in “Governance Terms: SIHNV Supervisory Board and Management Board” below
are not passed (i.e. failure of shareholders to appoint SIHNV nominees supported by the creditors) then the coupons on the 1st
and 2nd lien debt and intercompany loans owed by SEAG will increase to 15% per annum capitalizing PIK on a semi-annual
basis
Aus der oben zitierten Quelle zum Lock up aggreement
-----------------------------
Habe da nicht gefunden, dass man da einen Unterschied im Zinssatz macht zwischen den besicherten
Krediten und den unbesicherten (guaranteed debt, unguaranteed debt (238 Millionen E))
Interessant wäre es zu wissen, wie hoch die Zinsbelastung der Holding anfangs, also beim Start der Dreijahresfrist, insgesamt sein wird, hochgerechnet auf das gesamte erste Jahr.
Nach ensprechenden Verkäufen von Assets kann die allerdings schon nach einem halben Jahr deutlich
niedriger ausfallen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.267.499 von rollo_tomasi am 21.07.18 09:01:11
sehe ich auch so, hab ich auch so verstanden. Ist bekannt wieviel dies genau sind, denn alle EBIT Berechnungen sind ohne dies Info wenig aussagekräftig, können aber zur heftigen Verunsicherung be- und genutzt werden.
Zitat von rollo_tomasi: leider nein, den punkt suche ich auch noch. angeblich seien es ja 10% zinsen. aber ich habe mal was gelesen, das beträfe nur die unbesicherten kredite.
sehe ich auch so, hab ich auch so verstanden. Ist bekannt wieviel dies genau sind, denn alle EBIT Berechnungen sind ohne dies Info wenig aussagekräftig, können aber zur heftigen Verunsicherung be- und genutzt werden.
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.267.919 von Ines43 am 21.07.18 10:09:27
Wenn die Holding zur Rückzahlung von Krediten der Töchter in SA Assets verkauft hat und das hat sie,
dann ist das EK der Holding natürlich insgesamt nicht gestiegen,
es sei denn, man hat bei den Verkäufen Buchgewinn erzielt.
Wenn die Holding zur Rückzahlung von Krediten der Töchter in SA Assets verkauft hat und das hat sie,
dann ist das EK der Holding natürlich insgesamt nicht gestiegen,
es sei denn, man hat bei den Verkäufen Buchgewinn erzielt.
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.267.286 von pulloverschaf am 21.07.18 08:01:28Pulloverschaf,
ich halte noch all meine Steinhoff Aktien.
Die schönste Information, die ich heute morgen hier mitnehmen
kann, wenn sie stimmt, ist,
dass die unbesicherten nachrangigen Kredite sich nur auf 238 Millionen Euro
belaufen.
Wenn die 10 Prozent Zinsen nur auf diese kleine Summe zu zahlen ist,
dann ist es es nicht dramatisch,
zumal man diese Kredite wohl schnell ablösen wird.
Sind es wirklich nur 238 Millionen Euro?
Warum macht man dann darum solch einen Wirbel.
Was ist mit dem Rest der 9,2 Milliarden,
wie hoch ist der Zinssatz da?
Zu den Schulden von STAR,
die gehen die Holding nichts an, STAR ist eine AG und damit selbständig,
die Verschuldung hat allenfalls Einfluss auf den Aktienkurs und damit den Wert des 71 % Anteil
und das ist es.
In Südafrika sind 2 Miliarden an Schulden kürzlich zurückgezahlt worden.
Aber dies nicht bei STAR, die haben Kredite aufgenommen, um einen Kredit an die
Holding in Höhe von 1,1 Milliarden Euro zurückzahlen zu können.
Die 2 Milliarden Euro mit denen Schulden der südafrikanischen Töchter zurückgezahlt wurde, liegen nun als zusätzliches Eigenkapital bei den Töchtern dort. So muss es sein.
Zum Restrukturierungsplan, der in den nächsten drei Monaten fertig sein soll,
da geht es ja wohl nicht mehr um die Behandlung der Schulden,
das scheint mir ja beschlossen zu sein sondern wohl eher darum, was man an Assets behalten will, was wie saniert werden soll, was verkauft werden soll, welche Erlöse man hofft zu erzielen.
ich halte noch all meine Steinhoff Aktien.
Die schönste Information, die ich heute morgen hier mitnehmen
kann, wenn sie stimmt, ist,
dass die unbesicherten nachrangigen Kredite sich nur auf 238 Millionen Euro
belaufen.
Wenn die 10 Prozent Zinsen nur auf diese kleine Summe zu zahlen ist,
dann ist es es nicht dramatisch,
zumal man diese Kredite wohl schnell ablösen wird.
Sind es wirklich nur 238 Millionen Euro?
Warum macht man dann darum solch einen Wirbel.
Was ist mit dem Rest der 9,2 Milliarden,
wie hoch ist der Zinssatz da?
Zu den Schulden von STAR,
die gehen die Holding nichts an, STAR ist eine AG und damit selbständig,
die Verschuldung hat allenfalls Einfluss auf den Aktienkurs und damit den Wert des 71 % Anteil
und das ist es.
In Südafrika sind 2 Miliarden an Schulden kürzlich zurückgezahlt worden.
Aber dies nicht bei STAR, die haben Kredite aufgenommen, um einen Kredit an die
Holding in Höhe von 1,1 Milliarden Euro zurückzahlen zu können.
Die 2 Milliarden Euro mit denen Schulden der südafrikanischen Töchter zurückgezahlt wurde, liegen nun als zusätzliches Eigenkapital bei den Töchtern dort. So muss es sein.
Zum Restrukturierungsplan, der in den nächsten drei Monaten fertig sein soll,
da geht es ja wohl nicht mehr um die Behandlung der Schulden,
das scheint mir ja beschlossen zu sein sondern wohl eher darum, was man an Assets behalten will, was wie saniert werden soll, was verkauft werden soll, welche Erlöse man hofft zu erzielen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.267.781 von saueraufsuess am 21.07.18 09:36:49
0!
Zitat von saueraufsuess: Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit eines depth Equity swapt...das waere für altaktionäre der Super-Gau.vorher nochn resplit dann gute nacht
0!
Trading Spotlight
Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit eines depth Equity swapt...das waere für altaktionäre der Super-Gau.vorher nochn resplit dann gute nacht
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.267.478 von rediarcc am 21.07.18 08:57:55rediarcc: In word Seite 93: SIHNV TERM SHEET PROPOSAL
Auf Seite 95 sind die nicht gesicherten Kredite - Tranche 2 - 238 Millionen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.267.598 von rollo_tomasi am 21.07.18 09:11:23rollo: Wenn du das Dokument öffnest in Microsoft word - dann auf Seite 99 von 171 - meine Augen wollen mich noch nicht lesen lassen - wenn du da mal gucken magst.
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.267.526 von Testphase13 am 21.07.18 09:03:29moin der herr,
hatte rediracc gepostet:
https://www.lucid-is.com/wp-content/uploads/2018/06/Lock-Up-…
ich sehe es genauso, dass wird werden. im moment ist halt immer noch viel unsicherheit im kurs, ist ja auch normal. wenn man sich mal die vielzitierten turnaraounds ansieht, dann entwickelt sich das immer stetig und nie schlagartig. ist ja auch gesund. die machen jetzt einen plan, auf dessen basis beide seiten erfolg sehen und das wird gut.
off topic: habe ich gesehen
hatte rediracc gepostet:
https://www.lucid-is.com/wp-content/uploads/2018/06/Lock-Up-…
ich sehe es genauso, dass wird werden. im moment ist halt immer noch viel unsicherheit im kurs, ist ja auch normal. wenn man sich mal die vielzitierten turnaraounds ansieht, dann entwickelt sich das immer stetig und nie schlagartig. ist ja auch gesund. die machen jetzt einen plan, auf dessen basis beide seiten erfolg sehen und das wird gut.
off topic: habe ich gesehen
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