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    DEWB - Wann kommen positive Nachrichten? - 500 Beiträge pro Seite

    eröffnet am 26.08.16 13:14:16 von
    neuester Beitrag 04.02.18 15:25:40 von
    Beiträge: 20
    ID: 1.237.455
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      Avatar
      schrieb am 26.08.16 13:14:16
      Beitrag Nr. 1 ()
      Da ich auf der Suche nach Aktien bin, deren Substanz den Börsenwert übersteigt, die aber in der Vergangenheit die Anleger oft enttäuscht haben, habe ich bereits seit einiger Zeit die DEWB im Visier.
      Dabei hoffe ich, dass der Zeitpunkt naht, dass demnächst positive Nachrichten kommen und dem Aktienkurs deutlich voranbringen.
      Zur DEWB gibt es bereits einen langfristigen thread im Bereich "Kaufempfehlung". Diesen neuen thread möchte ich aber bei den Nebenwerten ansiedeln.
      Zunächst eine kurze Darstellung der Gesellschaft:
      Bei der DEWB handelt es sich um eine Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in Jena.
      Die aktuellen Beteiligungen sind:
      92% MueTec
      49,7% LemnaTec
      42,5% Direct Photonics
      20,7% Nanotron
      14,9% Noxxon
      Im August 2016 hat man eine 30,8 %ige Beteiligung an der JenaBatteries zu 2,3 Mio € (Buchwert 0,6 Mio €) veräußert. Der Ertrag daraus schlägt sich erst in den Zahlen des 2. Halbjahrs nieder.
      Die DEWB hat 15,23 Mio Aktien ausgegeben. Es gibt 2 größere Aktionäre. Der Streubesitz liegt jedoch deutlich über 50%.
      Einige Aussagen auf der HV und nun der aktuelle Halbjahresbericht haben m.E. enttäuscht und deshalb befindet sich die Aktie aktuell auf niedrigem Kursniveau (ca. 1,41 € - 1,48 €). Im Mai 2015 stand der Kurs z.B. noch bei ca. 2,50 €.
      Hoffnungsträger der DEWB ist der Anteil an der Noxxon Pharma AG, Berlin.
      So heißt es bereits im Geschäftsbericht 2013 der DEWB: Noxxon verfügt mit der Spiegelmer-Technologie über eine einzigartige und exklusive sowie hochinnovative Plattform zur Entwicklung von Medikamenten in vergleichsweise kurzer Zeit. Die Dauer des Gesamtprozesses der Wirkstoffentwicklung einschließlich der vorklinischen Forschung beträgt zwischen zwölf und achtzehn Monate.
      Spiegelmere bieten als die derzeit modernste Wirkstoffklasse ein den Antikörpern ähnliches Anwendungsspektrum ohne deren übliches Nebenwirkungsprofil. Die proprietäre Technologie der NOXXON ist durch ein umfangreiches Patentportfolio gesichert und damit eines der bestgeschützten der Branche.
      Neben der DEWB zählen mit Sofinnova Capital, TVM Capital und Edmond de Rothschild Investment Partners führende europäische Investoren und mit NGN Capital zudem ein namhafter US amerikanischer Venture Capital-Finanzier der Biotechnologie zum Investorenkreis."
      Nun schreibt der Geschäftsbericht der DEWB 2013 bereits:"Als Exitkanäle stehen aufgrund des Potenzials der Technologie u.a. ein Gesamtverkauf an einen Pharma-Riesen, ein Verkauf der einzelnen Produkte oder ein Börsengang zur Option."
      Teilweise wurden für den Anteil der DEWB AG Erlöse von bis zu ca. 50 Mio € genannt.
      Allerdings ziehen sich die Aktivitäten der Vermarktung nun schon über einen längeren Zeitraum hin und haben bisher noch kein Ergebnis gebracht. Deshalb gehen viele Marktteilnehmer davon aus, dass der Erlös für die DEWB niedriger ausfallen wird. Diese langen Exitverhandlungen und der voraussichtlich niedrigere Erlös haben m.E. auch dazu geführt, dass der Kurs der DEWB Aktie in den letzten Monaten den Rückwärtsgang eingelegt hat. In ihrer letzten Analyse hat die SMC-Research den möglichen Erlös mit 26,9 Mio € angesetzt.
      In meiner eigenen Bewertung setze ich nur 20,0 Mio € an. Das wären dann 1,31 € pro DEWB Aktie.

      Eine weitere Beteiligung besteht mit 92% an der MueTec. Diese erzielte 2014 einen JÜ von 457.592 € und konnte zum 31.12.2014 ein Eigenkapital von 3,848 Mio € ausweisen.
      Im Halbjahresbericht 2016 der DEWB sprach man davon, dass 2015 ein Wachstumsjahr war und 2016 eine Konsolidierung erwartet wird. Deshalb rechne ich für 2015 mit einem JÜ von ca. 500.000€ und das Eigenkapital dürfte damit auf ca. 4,35 Mio € angestiegen sein.
      Davon entfiele auf die DEWB ein Betrag von ca. 4,0 Mio €.
      Das sind ca. 0,26 € pro DEWB Aktie.

      Die 3. werthaltige Beteiligung sehe ich in der LemnaTec. Legt man die Finanzierungsrunde 2015 als Wertmaßstab zugrunde, so errechnet sich für den DEWB Anteil ein Wert von ca. 12,3 Mio €. Nun nannte der Halbjahresbericht 2016 der DEWB für 2015 einen deutlichen Umsatzrückgang bei dem LemnaTec. 2016 sei man dann aber wieder auf den Wachstumspfad zurückgekehrt. Wegen dieser für 2015 negativen Aussage setze ich den Wert für den LemnaTec Anteil auf 8 Mio € herab.
      Das sind ca. 0,53 € pro DEWB Aktie.

      Für die beiden restlichen Beteiligungen DirectPhotonics und Nanotron setze ich keinen Wert an. So schreibt der Halbjahresbericht 2016 der DEWB, dass man für die DirectPhotonics das Schutzschirmverfahren beantragt habe. Dennoch geht man davon aus, dass man das Unternehmen danach erfolgreich weiterführen kann. Bei Nanotron ist man auf weitere strategische Partner angewiesen und ist hier auf der Suche.

      Beim restlichen Vermögen abzüglich der Schulden (Rückstellungen + Verbindlichkeiten) errechne ich einen negativen Wert von 1,57 Mio €. Das sind ca. minus 0,10 € pro DEWB Aktie.

      Insgesamt errechnet sich daraus ein Gesamtwert von ca. 2,00 € pro DEWB Aktie.
      Damit liegt der aktuelle Börsenkurs deutlich unter dem von mir errechneten Wert.

      Sollten sich in Zukunft Veränderungen ergeben, so werde ich hier im thread eine Wertanpassung vornehmen.
      Hauptsächlich hoffe ich natürlich auf eine baldige Meldung zum Exit von NOXXON. Sollte der dabei erzielte Wert von meinen zugrunde gelegten 20 Mio € deutlich abweichen, so wird das natürlich deie DEWB Aktie stark beeinflussen.
      Avatar
      schrieb am 31.08.16 15:40:42
      Beitrag Nr. 2 ()
      SMC-Research hat nach dem Halbjahresbericht die Analyse zu DEWB überarbeitet und das Kursziel unverändert mit 3,30 € gesetzt (Analyse vom 30.8.2016).
      Ich selbst habe in meinem Beitrag hier den Substanzwert mit ca. 2 € pro Aktie errechnet.
      Zum Vergleich: Wertansätze von SMC-Research/ meine Wertansätze
      - DirectPhotonics 1,3 Mio € / 0 €
      -Lemnatec 15,3 Mio € / 8,0 Mio €
      - MueTec 2,3 Mio € / 4,0 Mio €
      - Nanotron 3,3 Mio € / 0 €
      - Noxxon 27,1 Mio € / 20,00 Mio €
      - Nettofinanzvermögen + 1,6 Mio €/ - 1,6 Mio €
      Die Zukunft wird erweisen, wer die exakteren Werte ermittelt hat.
      Natürlich würde ich mich nicht ärgern, wenn SMC-Research richtig liegt.
      2 Antworten
      Avatar
      schrieb am 03.09.16 11:07:31
      Beitrag Nr. 3 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.175.696 von nikittka am 31.08.16 15:40:42Halo nikittka,

      du hast die Beteiligung Direct Phothonics GmbH Berlin ja schon abgeschrieben, wie ich finde, völlig richtig. Dieser Abschreibungsbedarf ist aktuell noch nicht im Kurs enthalten. Bin zwar kein Bilanzexperte, aber ich glaube hier ist zum Jahresende bei der DEWB AG gemäß strenger HGB Bilanzierung wohl eine komplett Abschreibung fällig (siehe auch HJ Bericht).
      Dies könnte den Kurs nochmals Richtung 1,10/1,20 Euro befördern (von Exits der NOXXON und Nanotron in 2016 ist nicht mehr auszugehen!). Da würden sich nicht nur für mich;), massive Nachkaufgelegenheiten ergeben..........nur meine bescheidene Einzelmeinung.....

      Schönes WE! Gruß Schulzi64
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 03.09.16 11:09:55
      Beitrag Nr. 4 ()
      Hallo natürlich......sorry
      Avatar
      schrieb am 06.09.16 15:10:39
      Beitrag Nr. 5 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.198.766 von Schulzi64 am 03.09.16 11:07:31Hallo Schulzi,
      sollte im Geschäftsbericht 2016 eine Totalabschreibung von DirectPhotonics erfolgen und bis dorthin noch keine Meldung zur erfolgreichen Vermarktung von Noxxon gekommen sein, dann erwarte ich ebenfalls fallende Kurse bei DEWB.
      Die von dir genannte Bandbreite 1,10€/1,20€ könnte dann durchaus Realität werden.
      Deshalb muss man zum wiederholten Male konstatieren: Für die Kursentwicklung der DEWB ist vor allem das Schicksal von Noxxon elementar wichtig.
      In meiner Substanzwertermittlung bin ich (ohne Berücksichtigung des Noxxon-Anteils) auf ca. 10,4 Mio € gekommen. Das sind ca. 0,68 € pro DEWB Aktie.
      Dieser Wert würde sich durch den Noxxon - Anteilserlös deutlich erhöhen und zwar bei einem Noxxon-Anteilserlös von
      a) 12 Mio € auf 1,47 € (das entspricht in etwa dem aktuellen DEWB Kurs)
      b) 20 Mio € auf 2,00 € (das entspricht meiner Berechnung)
      c) 25 Mio € auf 2,32 €.
      Nun hoffen wir auf eine erfolgreiche und zeitnahe Vermarktung von Noxxon und ich wünsche dir und mir dazu eine positive Meldung.
      Gruß nikittka

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      Avatar
      schrieb am 24.09.16 11:35:46
      Beitrag Nr. 6 ()
      ... ein Trauerspiel, was hier "abgeht". Ich bin schon soooo lange dabei. Die letzte Ankündigung zu Noxxon hat ja nochmal Mut gemacht, aber jetzt?! DRECKSLADEN!
      Avatar
      schrieb am 28.09.16 14:45:03
      Beitrag Nr. 7 ()
      In der Substanzwertberechnung vom 26.8.2016 bin ich (ohne Berücksichtigung des Noxxon-Anteils)auf einen Wert von 0,68 € je DEWB Aktie gekommen.
      Nachdem heute veröffentlicht wurde, dass der Börsenwert des Noxxon-Anteils aktuell bei ca 5 Mio € liegen würde (auf Grund der Wertmaßstäbe bei der Wandlung), errechnet sich daraus je DEWB Aktie ein Betrag von ca. 0,33 €.
      Damit beträgt der aktuelle Substanzwert pro DEWB Aktie nach meiner Berechnung nur noch 1,01 €.
      Nach dieser heutigen enttäuschenden Meldung habe ich meine DEWB Aktien weitgehend (mit Verlust) verkauft.
      Avatar
      schrieb am 28.09.16 15:13:33
      Beitrag Nr. 8 ()
      hier scheint mir nun die richtige Zeit für einen fixen trade intraday...
      mal schauen , bin dann mal auf den Zug aufgesprungen..
      Avatar
      schrieb am 28.09.16 15:45:32
      Beitrag Nr. 9 ()
      Ich sag´s mal ganz vulgär:

      Ich kann gar nicht soviel fressen, wie ich kotzen möchte....
      Avatar
      schrieb am 28.09.16 18:05:54
      Beitrag Nr. 10 ()
      Ich bin heute mit einer spekulativen Position eingestiegen.
      Im Gegenzug wurden teilweise Gewinne bei ITN (VK 40%-Anteil) und Verluste bei SHS (VK 50%-Anteil) mitgenommen. :rolleyes:
      Eventuell wird die Position aber am Freitag wieder glattgestellt - je nachdem wie das Listing von Noxxon läuft.
      Avatar
      schrieb am 29.09.16 09:17:24
      Beitrag Nr. 11 ()
      es zeichnete sich ja bereits gestern ab, der Kurs stabilisierte sich im Bereich 1,05 - 1,15€ .
      Unabhängig der fundamentalen Dingen, gehe ich pers von einer Erholung im Chartbild aus..
      Ich wollte eigentlich Gestern den Wert nur intraday handeln, aber habe mich dazu entschieden den heutigen handel am frühen Morgen erstmal ab zu warten..
      Ich denke das man hier Heute ein paar Prozente mitnehmen kann, allen Unken Rufen zum trotz.
      Allen viel Erfolg
      2 Antworten
      Avatar
      schrieb am 29.09.16 11:28:06
      Beitrag Nr. 12 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.371.707 von MichaNRW am 29.09.16 09:17:24Zitat: "Unabhängig der fundamentalen Dingen, gehe ich pers von einer Erholung im Chartbild aus."

      Deine Meinung ist Deine Meinung.

      Allerdings:

      - Die Gesellschaft notiert nahe am NAV, andere Beteiligungs-/ Venturecapitalgesellschaften notieren unter NAV
      - Es gibt keine richtigen Erfolgsgeschichten in letzter Zeit, sondern eher Misserfolge. Das kann nicht beruhigen hinsichtlich Kopetenz des Managements und Entwicklung der übrigen Beteiligungen
      - Charttechnisch (dies aber augenzwinkernd und untergeordnet bei den geringen Umsätzen an den Börsen): ein Desaster

      in der Summe: ich erwarte eher Kurse (deutlich) unter 1 EUR
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 29.09.16 15:14:54
      Beitrag Nr. 13 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.373.093 von MONOTONI am 29.09.16 11:28:06

      habe mit auch mal welche gegönnt

      Noxxon nur 50 Millionen Wert - im Leben nicht :keks:


      DER KING :D
      Avatar
      schrieb am 01.10.16 12:45:55
      Beitrag Nr. 14 ()
      so ganz nachvollziehen kann ich die reaktion und analyse hier nicht.

      weil noxxon mit unter 50 mio an die börse gebracht wird, dadurch sich der aktuelle wert bei dewb reduziert, steigt man voll aus?

      es ist ziemlich offensichtlich, dass bei dem börsengang von anfang bis ende, hatte ich mehrfach geschrieben, dewb nichts zu sagen hatte. es wurden also nur andere interessen verfolgt und dewb musste mitziehen.

      nun lassen wir dewb und sein nicht vorhandenes management mal aussen vor.

      noxxon ist nun an der alternext und mit 50 mio bewertet. die aktien liegen bei den großaktionären. ein handel im üblichen sinne ist nicht möglich und der kurs kann nahezu nach belieben eingestellt werden.

      insofern macht es nur sinn, wenn man sich vor dem börsengang darauf verstndigt hat, dass der kurs langsam nach oben gezoegen wird, sodass zumindest der buchwert auch bei dewb mit hergestellt ist.

      grundsätzlich wird man auf klinische daten warten und den kurs dann langsam auf einen beliebigen wert einstellen. dewb wird höchstwahrscheinlich 1:1 im kurs nun an noxon angelehnt sein.

      dass das ganze schwachsinn ist aus sicht eines dewb-aktionärs ist klar. kein mensch mit verstand bringt eine noxxon nach jahren des verhandels, ankündigen etc. zu einem drittel des buchwertes und unter 50 mio eueor an die börse, wenn sich fachkreise vorher bei der bewretung im bereich von 150 bis 500 mio euro bewegt haben.
      3 Antworten
      Avatar
      schrieb am 04.10.16 16:24:26
      Beitrag Nr. 15 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.389.383 von Horseman1 am 01.10.16 12:45:55http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2016-10/38757803…

      Bei der wertmäßig bislang wichtigsten Beteiligung von DEWB, dem Biotechnologieunternehmen Noxxon, wurde laut SMC-Research auf ein klassisches IPO verzichtet und stattdessen ein Listing an der Euronext durchgeführt. Der Unternehmenswert, der sich aus dem Kurs am ersten Börsentag ergeben hat, liegt nach Angabe der Analysten deutlich unter ihrer vorherigen Schätzung.

      Wegen einer seit Mitte letzten Jahres zu beobachtenden erhöhten Anlegerskepsis gegenüber Biotech-Aktien und -IPOs und angesichts eines ausgeprägten Chance-Risiko-Profils von Noxxon hat DEWB nach Darstellung von SMC-Research den Plan eines klassischen IPOs verworfen. Stattdessen seien die Aktien ohne öffentliches Angebot am letzten Freitag im Segment Alternext der Börse Euronext erstmalig gelistet worden.

      Im Vorfeld seien die Aktivitäten der AG in die Noxxon Pharma N.V. eingebracht worden. Zudem sei eine Fremdkapitalforderung von Kreos Capital IV in Höhe von 7,0 Mio. Euro in Eigenkapital (356,5 Tsd. Aktien) gewandelt und eine kleine Kapitalerhöhung in Höhe von 2,8 Mio. Euro durchgeführt worden, an der sich auch DEWB mit 70 Tsd. Euro beteiligt habe. Der Anteil der Beteiligungsgesellschaft belaufe sich damit auf 12,3 Prozent. Der Kurs am ersten Börsentag (21,50 Euro) orientiere sich am Preis der jüngsten Transaktionen, aus dem so abgeleiteten Unternehmenswert von rd. 44 Mio. Euro errechne sich ein Wert von 5,3 Mio. Euro für das DEWB-Paket. In Relation zum Buchwert von 17,3 Mio. Euro resultiere daraus ein potenzieller Abschreibungsbedarf von 12,0 Mio. Euro.

      Das Management von DEWB sieht diese Wertminderung laut SMC-Research allerdings als vorübergehend. Sofern Noxxon in den nächsten Monaten die anvisierten Meilensteine erreichen könne, würde am Markt eine Neubewertung des Unternehmens winken - mit großem Aufwärtspotenzial.

      Die aktuelle Bewertung der Beteiligung zum Listing ist für die Analysten dennoch enttäuschend und liege deutlich unter der bisherigen Taxe des Researchhauses im Rahmen der Potenzialwertberechnung. SMC-Research setzt hier nun den Börsenwert an und ermittelt so einen neuen Potenzialwert für DEWB von 1,90 Euro je Aktie. Aufgrund des immer noch deutlichen Upsides zum Börsenkurs bleibe das Urteil "Speculative Buy".

      (Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

      Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

      http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2016/10/2016-…

      Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments

      warten wir mal ab, ist ja hier nicht ungewöhnliches - Kurs-Tiefs nutze ich für Zukäufe :lick:

      DER KING :D
      2 Antworten
      Avatar
      schrieb am 04.10.16 19:28:46
      Beitrag Nr. 16 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.405.841 von Indexking am 04.10.16 16:24:26das hat aber einen kleinen fehler, was smc da schreibt...

      denn wer gaubt denn daran, dass die bewertung der anderen beteilgungen korrekt ist bzw. dewb jemals diese werte bei einem verkauf erzielen würde?

      wenn man die werte JETZT erzielen könnte, müsste man sofort alles verkaufen, was man hat und das geschäft komplett neu aufbauen nachdem vorher eine säuberungsaktion bei dewb stattgefunden hat.

      viel wahrscheinlcher ist es, dass man die beteilgungen deutlich unter dem von smc angesetzten wert verkaufen wird....weil man eben keinen guten zeitpunkt für einen verkauf findet, bzw keinen passneden käufer.

      und dann hast du ganz schnell von 1.90 substanzwert deutlich unter 1 euro.

      wobei ich sicher bin, wenn noxxon wider der erwartungen schlechte studien liefert, ist dewb kaputt und wird größte schwierigkeiten haben als beteilgungsfirma nochmals auf die beine zu kommen.

      spätestens dann muss eine auflösung der gesellschaft erfolgen.

      ich frag mich, was abag eigentlich seit jahren macht bei dewb...die vernichten doch auch massiv kapital und vertrauen ihrer aktionäre, wenn sie dewb gewähren lassen wie bislang.

      da kann man sich jetzt überlegen kauft man dewb, noxxon oder abag. wo ist das geld, wenn man an noxxon glaubt am besten aufgehoben.
      1 Antwort
      Avatar
      schrieb am 06.10.16 22:13:48
      Beitrag Nr. 17 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 53.407.782 von Horseman1 am 04.10.16 19:28:46http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2016-10/38788321…

      Hier jagt ein Highlight das Nächste...

      Meiner bescheidenen Meinung nach ist der VV Köhler ein Fall für die JVA Tonna - jede Bewegung von Firmengeldern kommt einem wie ne Untreuehandlung vor. Ich wart eigentlich drauf, dass die ABAG oder ein anderer Großaktionär mal bei der örtlichen Staatsanwaltschaft vorstellig wird !
      Avatar
      schrieb am 06.10.16 22:18:21
      Beitrag Nr. 18 ()
      Aus dem Halbjahresbericht 2016 vor sechs Wochen zu DirectPhototonics - heute kommt die Wertberichtigung auf 0,- :

      "Aufgrund der aussichtsreichen Technologie sowie der
      Gespräche mit verschiedenen potenziellen strategischen Investoren geht die
      DEWB von einer erfolgreichen Sanierung und anschließenden Fortentwicklung
      des Unternehmens aus."
      Avatar
      schrieb am 07.10.16 18:00:59
      Beitrag Nr. 19 ()
      Zitat von der DEWB-Homepage:

      Erfahrenes Management Team schafft Mehrwert :confused:

      Das ist ja echt krass ... :O:O:O
      Avatar
      schrieb am 04.02.18 15:25:40
      Beitrag Nr. 20 ()
      Ob die auch mal wieder steigen


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