Thesis Gold -- ehem. Benchmark Metals -- ehem. Crystal Exploration (Seite 121)

[brooker6996]

Das Jahrestief rückt leider näher!

[MartyMcFly11]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.211.101 von urai5 am 17.08.22 10:00:27

Schauen wir mal wie es kommt, in jedem Fall wäre zusätzliches Cash nicht verkehrt, denn das stärkt in jedem Fall die strategische Position von Bench, selbst wenn wir auch so bis zur FS kommen würden. Wir können alle nicht sagen, ab wann Explorer wieder sexy sein werden - zusätzliches Geld erkauft uns Zeit und Durchhaltevermögen. Ein positives Zeichen für die Aktionäre wäre es in jedem Fall, wenn eine Wandlung über dem aktuellen Kurs zustande käme. Mit frischem Kapital könnten sie entweder daran arbeiten noch mehr Daten für die FS zu sammeln oder eben andere Gebiete stärker zu bebohren, denn das zahlt ja wieder auf die Möglichkeiten ein, die sicherlich auch ein strategischer Partner sehen will. Wenn Bench selbst zur FS „nur“ Daten liefern und ein paar Anträge stellen muss, dann sollte es mit frischem Geld doch möglich sein zu versuchen noch mehr Werte zu schaffen. Zumal man mit den Ergebnissen die lange Durststrecke bis zur FS (diese wird ja sicherlich auch wieder verschoben) zu überbrücken und die Investoren bei Laune zu halten.

[urai5]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.210.768 von MartyMcFly11 am 17.08.22 09:26:07

Grundsätzlich korrekt @MartyMcFly11

Zu beachten ist: Per 31. Mai 2022 besass Benchmark 14.8m Cash. Dieses Kapital reicht, damit die PEA auf das Niveau FS entwickelt werden kann. Aber Step-out Drills sind dann nicht möglich. Dies bedeutet: es bleibt wahrscheinlich bei rund 2moz AuEq.

Doch neben einer Kapitalerhöhung könnte Benchmark Metals auch anderweitig Kapital beschaffen: Indem sich ein Produzent einkauft - nicht nur aus Invest-Gründen wie Yamana - sondern als strategischer Partner. Zuletzt haben wir das bei Giga Metals mit Mitsubishi gesehen. Ist zwar ein ganz anderer Case, indem sich ein Auto-Produzent Nickel für seine künftigen Batterien sichert. Aber vom Grundsatz her natürlich gleich: Ein Produzent kann sich Resources/Reserves relativ günstig sichern. Bei >10% Anteil wäre er Insider und hätte Zugang zu entsprechenden Informationen.

Die PEA zur FS entwickeln ist keine schwierige Management-Aufgabe. Das macht ein Externer. BNCH muss "nur" die Informationen liefern, die Daten bereitstellen und die Permit-Anträge erstellen - der Externe unterstützt wahrscheinlich auch dabei. Effektiv strategisches Management wäre jetzt tatsächlich einen strategischen Partner (Produzenten) zu überzeugen und gute Voraussetzungen (für BNCH-Aktionäre) für eine mögliche Übernahme zu schaffen. Ich habe es schon einmal geschrieben: So wie das BNCH-Management aufgestellt ist, wird Lawyers nicht eigenständig von ihm in die Produktion entwickelt.

Jetzt stellt sich die Frage noch nach den den Warrants (gemäss SEDAR): 17.4m Warrants zu CAD 1.80 bis September 2022. Vergessen. Die werden verfallen. Selbstverständlich könnten die Bedingungen geändert werden (tieferer Wandelpreis und Frist verlängern); aber das würde keinen Sinn ergeben. Gegen Ende 2023 stehen nochmals 16.1m zu CAD 1.55 an. Es bleibt daher dabei: Das Management ist jetzt gefordert, Richtung Übernahme und/oder strategischer Partnerschaft zu arbeiten.

urai5

[MartyMcFly11]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.210.318 von urai5 am 17.08.22 08:35:15

Da möchte ich noch einen wichtigen Punkt ergänzen. Die Warrants bzw. frisches Geld. Beim aktuellen Kursniveau ist es eigentlich völlig unumgänglich, dass die Warrants gewandelt werden müssen - wenn auch mit einem entsprechenden Abschlag, der nach dem ausgebliebenen Push durch die PEA wohl größer ausfallen wird. Fakt ist, dass Bench für die Erfüllung deines ersten Punktes Geld investieren muss und das kurzfristig, denn das Jahr ist ja schon fast zu 3/4 um. Eine neue Kapitalmaßnahme auf dem aktuellen Kursniveau wäre jedenfalls absolutes Gift, denn das würde nicht nur eine sofortige massive Verwässerung bedeuten, sondern den Investoren müsste sicherlich mit weiteren Warrants ein zusätzlicher Anreiz geschaffen werden. In Summe würde das den Kurs dann nochmals ordentlich belasten. Also sollte der Fokus des Managements in den kommenden Wochen darauf liegen genau das zu regeln.

[urai5]

Als privater (Klein)Investor in Benchmark Metals interessiert natürlich der aktuelle Kurs und vor allem das Kurspotenzial. Die vorgelegten Leistungsdaten der PEA für Lawyers zeigen: Das Projekt hat Potenzial; muss jedoch weiterentwickelt werden. Ein Kursziel à la Sprott Research von plus/minus 2 CAD ist sicher nicht zu hoch gegriffen. Bedingung ist allerdings, dass die Daten der PEA in der FS (mindestens) bestätigt werden und die 2moz AuEq des Minenplans in Reserves upgegradet werden können. Reserves sind dann die M&I-Resources, welche wirtschaftlich (profitabel) abbaubar sind.

Eine andere Frage stellt sich, welches wäre der faire Preis für eine Übernahme. Eine Übernahme Stufe PEA ohne Zufügen von weiteren moz AuEq in den Resources würde keinen (sehr) guten Preis erzielen. Lawyers ist zwar ein gutes Projekt - aber hat (noch) nicht das Niveau eines Weltklasse-Assets.

Entscheidend dabei dürfte der schon vielfach zitierte VERTRAULICHE Data-Room sein. Mit diesen Daten kann ein interessierter Miner das Potenzial ziemlich genau abschätzen: Was ist möglich und zu welchen Kosten. Wissen wir nicht - da Insiderwissen.

Die mittelfristige (ein paar Monate) Strategie für die Verantwortlichen von Benchmark Metals dürfte eine Doppelstrategie sein:

1.
Die PEA zur FS entwickeln, allenfalls mit Erweiterung des Minenplan durch Zufügung von weiteren koz AuEq.

2.
Interessierten Minern (Mid-Tier oder bei weiteren moz AuEq Major) das Potenzial mit den zur Verfügung stehenden Daten des Data-Rooms Lawyers als Ganzes möglichst gut "anpreisen".

Auf dem aktuellen extrem gedrückten Kursniveau gibt es nicht im Ansatz eine Überbewertung. Es ist kein Goodwill - weder Inult-Gepusche noch Data-Room-Potenzial - (mehr) vorhanden. Aber wie schon mehrfach erwähnt: Kurzfristig ist der Goldpreis und das Sentiment in die Branche kursentscheidend.

urai5

[geo80]

Invest des Jahres

[bolst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.209.445 von BlackStar013 am 16.08.22 23:10:13

Ich denke,das alles vom Geist des Kapitals abhängig ist.Die Zeit des günstigen Geldes ist vorbei.Was Mut machen sollte,das die "Großen" ausreichen Cash generieren und sich nicht damit begnügen werden,das Geld zu verwalten. Trotzdem sind im Moment selbst Produzenten in schwierigen Gewässern unterwegs.Gestiegene Preise,fehlende Mitarbeiter und Geräte,Lieferketten etc.
Im Dez.21 hat Kinross GreatBear übernpmmen,für 1,8 Mrd Can$. Allerdings hatte GreatBear mehr als das Doppelte im Boden.Ganz nebenbei kann man sich auch mal den Kursverlauf von Kinross ansehen.
Wenn man es rechnerisch herunter bricht,wäre das im Vergleich mit Kinross grob zwischen 500 und 750 Mio für Bench.
Ich denke aber,das dabei noch andere Faktoren mitspielen.

[BlackStar013]

Hat einer von euch hier Erfahrungswerte, mit welchem Abschlag (auf den Kapitalwert) so Übernahmen üblicherweise zuletzt über die Bühne gingen. Weil logischerweise für Null wird das Ding niemand übernehmen, also wäre der Übernahmepreis ja entsprechend kleiner als der prognostizierte Wert. Ich weiß, dass das klar auf die Wettbewerbssituation und Kursfantasie der potenziellen Erwerber ankommt, aber nur mal paar Beispiele aus der Vergangenheit einfach, falls jemand welche parat hat mit Zahlen.

Sehe ich das richtig, dass im Prinzip ja noch ca. 1 - 1 ,4 Mio. Unzen aus der MRE hier nicht in der PEA enthalten sind, da dies mit als Untertagebau - der hier nicht bewertet wurde - abgebaut werden würde/könnte. Also, wenn ich an den wirtschaftlich machbaren Untertagebau glaube, hier praktisch rein aus der MRE "vorhandene" ca. 1-1,4 Mio. Unzen × AISC im Kapitalwert (vor Steuern) "fehlen"?

[bolst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.208.998 von brooker6996 am 16.08.22 21:59:22

So ist das,mit den Erwartungen und der Realität. Was hier für etwas Auftrieb sorgt,wissen alle. Entweder neue Funde oder ein steigender Preis des Goldes.Sollte eine Übernahme kommen,dann geht es von heute auf morgen.
Wer darauf spekuliert,kann nicht an der Seitenlinie warten!
Ich spekuliere immer noch,das der Deal von Goldfiel und Yamana scheitert und sich einer von beiden Bench schnappt.

[brooker6996]

Bei den Erwartungen ein Wirz