Medios AG- Neuer hochinteressanter Pharmastar am Himmel

Antwort auf Bullon 08.09.26 10:43:32 Uhr

Zitat von Bullon: https://www.plusvisionen.de/02_09_2026/medios-aktie-die-chance-auf-die-trendwende-besteht/

Diese „Analyse“ zeigt wieder das ganze Problem von Medios wunderbar auf.

Man nennt lediglich die veröffentlichten Halbjahreszahlen, danach einen Absatz über die Analystenerwartungen zum KGV, und dann gibt es ein Discountzerti als Investmenttipp.

Keinerlei Aussage dazu wie das KGV berechnet wurde bzw. dass man es selbst mal begründet, noch wie es einzuordnen ist. Von ppa Bereinigungen, Cashflows, Marktumfeld, Wachstumsoptionen, Kapitalallokation, etc. kein Wort.

Wer soll denn auf so eine Empfehlung anspringen? Einfach nur eine Kaufempfehlung aussprechen, kann jeder. Selbst wenn man sich nur aufs KGV bezieht (wo Medios der denkbar schlechteste Kandidat ist), müsste man ja begründen wieso ein KGV von 9 bzw 11 ein Kaufargument ist.

https://www.plusvisionen.de/02_09_2026/medios-aktie-die-chan…

So wie es scheint, bleibt Medios im SDAX

https://www.t-online.de/finanzen/boerse/ticker/index-monitor…

Heute Abend wird bekanntgegeben ob Medios aus dem SDax fliegt. Dürfte ne enge Kiste sein.

Medios Insidertrade Update

Am 12.08.2026 hat Stefan Bauerreis (Vorstand Medios) 3.499 Aktien, zu einem Kurs von 11,13 EUR gekauft.

Wie ist Ihre Meinung dazu? Diskutieren Sie mit!
Quelle: Medios Insidertrades

Antwort auf Gustl24 12.08.26 12:31:37 Uhr

Rendite-Glas Medios = halbleer oder halbvoll? Oder wie "Flasche leer"?

Fakt ist, da gäbe es satte Renditen zu heben.....

Antwort auf Gustl24 12.08.26 12:31:37 Uhr

Zumindest gäbe es genug Ansatzpunkte für Kosteneinsparungen, egal ob Vergütungssystem, Zinskosten um 4-5 Mio halbieren, 5 Mio weniger Steuern, 5 Mio weniger ERP …. also grob überschlagen sind das sicherlich 15 Mio, die man da die nächsten zwei Jahre mehr Cashflow pro Jahr generieren könnte. An den Vergütungen wird man kaum sparen wollen, bei operativen Dingen wie zuletzt mit dem Standort Aschaffenburg muss man halt genau hinschauen. Zinskosten dürften eher sukzessive fallen, aber auch abhängig davon ob man anorganisch wächst und wie man Dividende und Aktienrückkäufe einsetzt. Letztlich muss die AEbitda Marge erstmal bei mindestens 4% bleiben. Eigentlich will man sie ja auf 5% steigern. Das wird man aber nicht allein über die Kosten schaffen. Da muss auch anorganisches Wachstum in margenstarken Bereichen dazu kommen. Wenn man dann 2030 etwa 2,8 Mrd Umsatz (größtenteils über Zukäufe) bei 5% Marge erzielt, wäre mir auch egal wenn man 200 Mio Netdebt hat. Das wäre unter 1,5 x EBITDA und 2,5 x FCF. Aber so gradlinig wird es eh nicht kommen. Da spielt so viel rein, was nicht absehbar ist. Dennoch halte ich 270 Mio MarketCap aktuell weiterhin für nen Witz bei 2,2 Mrd Umsatz und 88 Mio AEbitda (unterer Rand der Prognose).

Und falls Avanti-Medios! in diesem Jahr nicht ausreichend sein sollte, könnten sie effizienzsteigernd mal vor der Berliner Haustüre kehren…Ich hätte auch schon einen Namen: Forza-Medios!

Antwort auf katjuscha-research 12.08.26 09:26:27 Uhr

Also "handelsrechtliche" Kosten wie AfA abweichend von der möglichen maximalen steuerlichen Geltungsmachung? Die dann für die Steuerzahlungsbemessungsgrundlagen nicht als Aufwand zählen und zugerechnet werden?

Wäre dies kluge Bilanzpolitik? Letzlich wäre es doch nur eine Frage der längeren Verteilung des Aufwands.....und steuerschonender für Liquidität....

Also den Gewinn nach unten drücken.....durch mehr Aufwand in kürzerer Zeit reingepresst....weniger Gewinn je Aktie..auch weil Ertragssteuerlast ja ON TOP steigt deshalb.....

Antwort auf Kampfkater1969 12.08.26 09:14:12 Uhr

Also mehr als das was in den Finanzberichten steht, kann ich dir dazu auch nicht sagen, siehe Seite 10 des heutigen Halbjahresberichts! Aperiodische Zahlungen plus Aschaffenburg.

Ich kann zusätzlich nur sagen dass der Vorstand auf Nachfrage vor Monaten mal meinte (da ich das Thema ja nach dem Geschäftsbericht 2025 schon ansprach), dass man ab 2027, spätestens 2028 deutlich sinkende Steuerquote erwartet, und ab 2029 dann die ppa Abschreibungen massiv schrittweise sinken.

Kannst dich aber gerne mal an die neue IR wenden!

Antwort auf katjuscha-research 12.08.26 08:41:07 Uhr

Woran kann diese hohe Ertragsteuerbelastung liegen?

Zumal ja der Gewinn "nach Steuern" und "vor Steuern" aus dem Vorjahreszeitraum nicht "exorbitant" gestiegen ist, im Gegenteil.....

Liegt dies an Betriebsausgaben, die nicht steuerwirksam sind? Finde da bisher keine Erklärung...zumal man zum aktuell berichteten Ergebniszeitraum entsprechend aktiv und passiv abgrenzen müsste, beim Thema Ertragssteuern, auch Vorauszahlungen bzw. mögliche Überzahlungen.....

In der heutigen Präsentation gibt es mehr zum Thema Synergien etc

https://investors.medios.group/fileadmin/IR_Download/Finanzb…

Ansonsten schon krass wie hoch die Steuerquote ist. Wenn man den Effekt mal rausrechnet, plus Aschaffenburg und ppa, sind das allein mehr als 14,5 Mio Sonderbelastung im ersten Halbjahr. Die restlichen als Sonderbelastung deklarierten Effekte (vor allem ERP Einführung) lasse ich mal außen vor, da sowas oder ähnliches immer mal wieder auftauchen kann. Die Steuereffekte sollen sich aber deutlich reduzieren, genau wie ppa, mal davon abgesehen dass ppa eh nicht cashwirksam ist.

Antwort auf kb_hilden 11.08.26 23:32:41 Uhr

Man kauft quasi "immaterielle Werte" damit dazu, möglicher breiterer Marktzugang zur Zielgruppe Apotheken, mögliche Querscalierungen des dann zu betrachtenden Gesamtportfolios in Zielmarktansprache und Vertriebsvorteilen.

Die Geschäftsbereiche der Caelo, die die der Medios AG künftig ergänzen, sind hier dargestellt:

https://www.caelo.de/geschaeftsbereiche.html

Theoretisch ergänzen sich Medios und das 135 Jahre alte Hildener Unternehmen Caelo sehr gut. Uittelbare Synergien sehe ich nicht. Wie Katjuscha-Research schrieb, bleiben Umsatz- und Gewinnbeitrag voraussichtlich überschaubar.
Den großen Vorteil sehe ich im breiten Marktzugang der Caesar & Loretz GmbH:
Die Hildener "Caelo" ist als Lieferant von Arnzeigrundstoffen praktisch in den Apotheken des gesamten deutschsprachigen Raums präsent. Beide kämpfen hinsichtlich der Margen nur leider in einem sehr regulierten Markt.
Die Übernahme und die strategische Ergänzung betrachte ich insgesamt positiv.

Medios übernimmt 74 Prozent an Caesar & Loretz (Caelo), einem Anbieter pharmazeutischer Wirk-, Hilfs- und Rohstoffe; Caelo erwartet im laufenden Jahr rund 40 Millionen Euro Umsatz und der kreditfinanzierte, performanceabhängige Kaufpreis liegt im oberen einstelligen Millionenbereich. Der Vollzug steht unter marktüblichen Bedingungen und wird für das vierte Quartal 2026 erwartet, anschließend wird Caelo vollkonsolidiert; die Jahresprognose von Medios bleibt unverändert.

Quelle: Stock3

Antwort auf Kampfkater1969 11.08.26 17:42:30 Uhr

Ja gut, aber du hast halt den Kaufpreis.

sprich, du bekommst mehr Umsatz und Gewinn, aber zahlst dafür ja einen Preis. Generell kann ein Kurs eigentlich nur dann positiv auf eine Übernahme reagieren, wenn entweder der Kaufpreis niedrig ist, oder es Synergien bzw. strategische Optionen gibt. Beides kennen wir in diesem Fall noch nicht.

Aber ich denke, generell sind diese 2% vom Umsatz eh zu gering, um hier in der grundsätzlichen Haltung des Marktes etwas zu verändern. Es sei denn, der Vorstand erklärt uns morgen den strategischen Sinn dieser Übernahme, und der Markt erkennt das dann als sehr sinnvoll an. Mal schaun … rechnen würde ich damit aber nicht.

Antwort auf katjuscha-research 11.08.26 17:40:13 Uhr

Nun ja, die Übernahmekosten werden "kosten".....wenn man übliche Umsatzmultiple ansetzt.

Ich schrieb ja, der Kurs zuckt nicht mal, egal welche Richtung.

Rein von der unternehmerischen Logik macht es Sinn, auch unter Flagge Wachstum und Ausbau der Kundenbindungen...."aus einer Hand"

Antwort auf Kampfkater1969 11.08.26 17:35:28 Uhr

Wieso sollte die Meldung auch den Kurs anschieben?

Das verstehe ich in Aktienforen generell immer nicht wieso erwartet wird, dass solche Übernahmen sofort positiv für den Aktienkurs wirken sollen.

erstmal kennen wir ja nur Umsatz und ungefähren Kaufpreis für die 74%. Wir wissen nichts über Marge, welche Synergien es geben könnte, etc.

Und es geht hier um 2% des Umsatzes (und am Kaufpreis abzulesen) wohl auch um etwa 2% des EBITDA.

Mal sehen ob die Details, die es morgen dazu geben soll, da mehr Licht ins Dunkel bringen.

Antwort auf katjuscha-research 11.08.26 16:23:34 Uhr

Die Aktie ist "scheintot"?

Nicht mal diese Meldung bringt Wumms in den Kurs...nach unten oder oben.....

Zwei weitere Quellen:

https://www.eqs-news.com/de/news/ad-hoc/medios-ag-erwerb-ein…

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/medios-erwirbt-74…

Zitate aus dem zweiten Link:

Medios erwirbt 74 %-Mehrheit an Caelo und stärkt sein deutsch-europäisches Geschäft mit pharmazeutischen Wirk- und Hilfsstoffen

1. Bündelung komplementärer Stärken
2. Breiteres Angebot für Apotheken aus einer Hand
3. Gemeinsame Basis für verlässliche Versorgung und Wachstum in Deutschland und Europa

Die Medios AG („Medios“) (ISIN: DE000A1MMCC8) hat heute einen Vertrag über den Erwerb von 74 % der Anteile an der Caesar & Loretz GmbH (Caelo) unterzeichnet, dessen Vollzug unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Freigabe steht. Caelo mit Sitz in Hilden ist ein führender Anbieter pharmazeutischer Wirkstoffe (APIs), Hilfs- und Rohstoffe für Apotheken, Kliniken und industrielle Kunden und beschäftigt rund 240 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter an den GMP-zertifizierten Standorten Hilden und Bonn. Für das laufende Geschäftsjahr erwartet das Unternehmen einen Umsatz von rund 40 Mio. €.

Für die Apotheken würde durch die Übernahme ein konkreter Mehrwert entstehen: Medios kann sie künftig noch umfassender aus einer Hand begleiten – von zugelassenen Arzneimitteln über die sterile Zubereitung (Compounding) bis zu den Wirk- und Rohstoffen für die eigene Rezeptur. Die Angebote beider Häuser ergänzen sich, ohne sich zu überschneiden: Caelo bringt eine traditionsreiche, im Apothekenmarkt etablierte Marke, GMP-zertifizierte Kapazitäten und langjährige, von Vertrauen geprägte Kundenbeziehungen ein, Medios sein Vertriebsnetz und seine internationale Reichweite. Beide verbindet ein hoher Anspruch an Qualität und Verlässlichkeit – die Grundlage einer sicheren Versorgung der Patientinnen und Patienten.

Caelo wird zum deutschen Ankerpunkt eines europäischen Verbunds für pharmazeutische Wirk- und Hilfsstoffe: Unter der neuen Medios Holding Compounding Essentials GmbH – geführt von Constantijn van Rietschoten, im Vorstand der Medios AG verantwortlich für das internationale Geschäft – bündelt Medios künftig seine europäischen Aktivitäten in diesem Bereich, gemeinsam mit den Gesellschaften in Belgien (Magis Pharma) und Spanien (Metapharmaceutical). Da pharmazeutische Wirkstoffe – anders als Fertigarzneimittel – über den gemeinsamen europäischen GMP-Standard grenzüberschreitend handelbar sind, lässt sich dieses Angebot schrittweise auch um zusätzliche Produktgruppen erweitern und in weitere europäische Märkte tragen. Caelo soll als eigenständige Gesellschaft mit ihrer Marke fortgeführt und von Asiye Dogan geleitet werden; Ulrich von der Linde scheidet mit dem Closing aus der Geschäftsführung aus. Die Standorte Hilden und Bonn bleiben die operative Basis. Auf die am 28. Juli 2026 angepasste Konzernprognose 2026 hat der Erwerb keine Auswirkungen.

Thomas Meier, Vorstandsvorsitzender der Medios AG: „Mit Caelo gewinnen wir einen Partner, der seit Jahrzehnten für Qualität, Verlässlichkeit und Nähe zu den Apotheken steht – Werte, die auch für Medios an erster Stelle stehen. Gemeinsam können wir die Apotheken und damit die Versorgung der Patientinnen und Patienten noch besser unterstützen“.

Ulrich von der Linde, Geschäftsführer Caelo: „Mit dem Eintritt in die Medios-Gruppe eröffnen sich für Caelo hervorragende Perspektiven: ein starker Verbund, neue Vertriebswege und neue Wachstumsmöglichkeiten. Ich bin überzeugt, dass damit die Zukunft für Caelo mit seinen Teams in Hilden und Bonn gesichert ist“.

Weitere Einzelheiten erläutert Medios im Rahmen der Halbjahres-Kommunikation am 12. August 2026 sowie auf dem Capital Markets Day am 29. September 2026.