Applied Optoelectronics (Seite 7)
eröffnet am 17.01.17 14:01:03 von
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http://www.nasdaq.com/symbol/aaoi/insider-trades/buys
http://www.nasdaq.com/symbol/aaoi/insider-trades/buys
Angewandte Optoelektronik: Industriepause sollte kurz sein - lange bleiben
Nov. 8.17 | Über: Angewandte Optoelektronik, (AAOI)
Jay Deahnas
Jay Deahnas
Long / Short Equity, Wert, Wachstum, Technologie
(1.394 Anhänger)
Zusammenfassung
"Day of Reckoning" hatte etwas "Futter" für Bulls and Bears, aber wichtig ist, dass die kurzfristige Nachfrageschwäche in erster Linie ein Industrieproblem ist. 40 neue Kundenqualifikationen sind ermutigend
Senkung der C2018 EPS-Schätzung auf 5,00 USD von 7,00 USD, um die kurzfristige Pause widerzuspiegeln und das Kursziel von 90 USD auf 125 USD zu senken
Anteilsverlust, der in CWDM nicht sichtbar ist, da dieser Markt in den LR4-Raum expandiert - erwarten Sie, dass AOI ein Hauptlieferant für seine Hyperscale-Rechenzentrums-Kunden bleibt
Applied Optoelectronics (AAOI) meldete die Ergebnisse für das 3. Quartal 2018 am 7. November 2018 und gab Leitlinien für das 4. Quartal 2017 an. Das war ein mit Spannung erwartetes Ereignis, etwas, das ich vorher als "Tag der Abrechnung" bezeichnet habe. Meiner Ansicht nach sind weder die Bullen noch die Bären völlig zufrieden, und wie ich auch vorgeschlagen habe, wird es länger dauern, die Debatte zu klären. Opto ist ein 40G "Blitz in der Pfanne" mit Ähnlichkeiten mit historischen Telco-zentrischen optischen Komponentenlieferanten, die nach einem kurzen "Tag in der Sonne" flackerten oder ist es eine nachhaltige säkulare Wachstumsstory als eines der wenigen öffentlichen Unternehmen reine Spiele auf der Cloud-Computing-Revolution? Das Unternehmen und die Geschichte haben derzeit einige Warnungen, und das Unternehmen hat nicht gerade eine anmutige Telefonkonferenz durchgeführt, aber ich glaube, dass die aktuelle Nachfragepause größtenteils eine kundengetriebene Verdauung eines Kapazitätserweiterungsschubes in der Mitte des Jahres zusammen mit einer 40G ist. zu 100G Technologieübergang im Zusammenhang mit stetigen und ständig wachsenden Bandbreitenerweiterungsanforderungen und starken Cloud Capex-Plänen für 2018. Während es 40G / PSM4 zentrischen Aktienverlust gibt, den ich besprochen habe, ist Applied Opto ein Führer - oder der Führer - in CWDM. CWDM wuchs sequenziell im 3. Quartal und ähnlich wie Oclaro gab das Management von Applied Opto an, dass es auch CWDM in den frühen Stadien des Essens in das LR4-Segment sieht. Insbesondere hat sich CWDM kürzlich auf Entfernungen von 500 bis 2 km konzentriert, während LR4 von 2 km bis 10 km war. Das Management von Applied Opto gab gestern in der Telefonkonferenz bekannt, dass CWDM jetzt auf 10 km erhöht wird. Es ist nicht willkommen, einen PSM4-Aktienverlust zu sehen, aber CWDM hat höhere Preise und Margen für Applied Opto als PSM, so dass die Mischungsverschiebung den PSM-Verlust im Kontext eines Wachstumskurses für die Marktnachfrage und das Unternehmen ausgleichen sollte. Ich kann eine kurzfristige Aktienverlustsituation in CWDM nicht identifizieren, aber das ist das primäre Risiko für die Story, die beobachtet werden muss.
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Nov. 8.17 | Über: Angewandte Optoelektronik, (AAOI)
Jay Deahnas
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Long / Short Equity, Wert, Wachstum, Technologie
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Zusammenfassung
"Day of Reckoning" hatte etwas "Futter" für Bulls and Bears, aber wichtig ist, dass die kurzfristige Nachfrageschwäche in erster Linie ein Industrieproblem ist. 40 neue Kundenqualifikationen sind ermutigend
Senkung der C2018 EPS-Schätzung auf 5,00 USD von 7,00 USD, um die kurzfristige Pause widerzuspiegeln und das Kursziel von 90 USD auf 125 USD zu senken
Anteilsverlust, der in CWDM nicht sichtbar ist, da dieser Markt in den LR4-Raum expandiert - erwarten Sie, dass AOI ein Hauptlieferant für seine Hyperscale-Rechenzentrums-Kunden bleibt
Applied Optoelectronics (AAOI) meldete die Ergebnisse für das 3. Quartal 2018 am 7. November 2018 und gab Leitlinien für das 4. Quartal 2017 an. Das war ein mit Spannung erwartetes Ereignis, etwas, das ich vorher als "Tag der Abrechnung" bezeichnet habe. Meiner Ansicht nach sind weder die Bullen noch die Bären völlig zufrieden, und wie ich auch vorgeschlagen habe, wird es länger dauern, die Debatte zu klären. Opto ist ein 40G "Blitz in der Pfanne" mit Ähnlichkeiten mit historischen Telco-zentrischen optischen Komponentenlieferanten, die nach einem kurzen "Tag in der Sonne" flackerten oder ist es eine nachhaltige säkulare Wachstumsstory als eines der wenigen öffentlichen Unternehmen reine Spiele auf der Cloud-Computing-Revolution? Das Unternehmen und die Geschichte haben derzeit einige Warnungen, und das Unternehmen hat nicht gerade eine anmutige Telefonkonferenz durchgeführt, aber ich glaube, dass die aktuelle Nachfragepause größtenteils eine kundengetriebene Verdauung eines Kapazitätserweiterungsschubes in der Mitte des Jahres zusammen mit einer 40G ist. zu 100G Technologieübergang im Zusammenhang mit stetigen und ständig wachsenden Bandbreitenerweiterungsanforderungen und starken Cloud Capex-Plänen für 2018. Während es 40G / PSM4 zentrischen Aktienverlust gibt, den ich besprochen habe, ist Applied Opto ein Führer - oder der Führer - in CWDM. CWDM wuchs sequenziell im 3. Quartal und ähnlich wie Oclaro gab das Management von Applied Opto an, dass es auch CWDM in den frühen Stadien des Essens in das LR4-Segment sieht. Insbesondere hat sich CWDM kürzlich auf Entfernungen von 500 bis 2 km konzentriert, während LR4 von 2 km bis 10 km war. Das Management von Applied Opto gab gestern in der Telefonkonferenz bekannt, dass CWDM jetzt auf 10 km erhöht wird. Es ist nicht willkommen, einen PSM4-Aktienverlust zu sehen, aber CWDM hat höhere Preise und Margen für Applied Opto als PSM, so dass die Mischungsverschiebung den PSM-Verlust im Kontext eines Wachstumskurses für die Marktnachfrage und das Unternehmen ausgleichen sollte. Ich kann eine kurzfristige Aktienverlustsituation in CWDM nicht identifizieren, aber das ist das primäre Risiko für die Story, die beobachtet werden muss.
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Endlich in die andere Richtung!
Leider ins fallende Messer gegriffen bei 67 USD. Obwohl tiefere Werte möglich sind, denke ich sollte sich der Wert bei 38-42 USD stabilisieren. Deshalb verkaufe ich nicht - obwohl wohl eine längere Dürrephase (mit unsicherem Ausgang) bevorsteht.
Trading Spotlight
China weakness - Sippenhaft..
Optical Stocks Shredded On Oclaro's China, Data Center Weakness Oclaro collapsed 25.7% to finish the regular trading session at 5.96 on the stock market today. Finisar plummeted 14.2% to 18.95. Acacia Communications (ACIA) plunged 9.9% to 39.10 in the regular session, then fell more than 5% after hours. Lumentum stumbled by nearly 7% to 58.85, despite expectations that Apple (AAPL) will order more 3D sensors from the company for the iPhone X. NeoPhotonics ended the day down 4.6% to 4.98 while Ciena (CIEN) dropped 5.4% to 19.76.
Shares in Applied Optoelectronics (AAOI), which sold off last month on disappointing guidance, were up 0.8% to end the day at 39.28.
https://www.investors.com/news/technology/oclaro-china-data-…
NPTN ...
interessante, fast fullminante Entwicklung die letzten Tage... - Reorganisationsprozess im Gange (reduction "forces", idle assets... ) 8 Mio Sparpotenzial in 2018
- strong buy Needham
- 10$ puts Mitte Nov mit höchster Aktivität
Konzentration auf 400G/1TB ?? (100G wird übersprungen??)
"... the Company’s decision to reduce production levels during the quarter resulting from a lack of visibility into future demand levels in China."
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/9949906-neophoton…
Bin dabei ... mal sehen
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.991.829 von R-BgO am 20.10.17 14:35:49
prinzipiell bin ich bei Dir. Im Moment ist mir noch zu viel Sturm im Wasserglas...
Ich habe mir mal am WE die Kursentwicklungen der "üblichen Verdächtigen" im Umfeld von AOI angesehen. Wo soll denn da der Messias sein??
Ich habe eher den Einruck, dass sich ein ganz profaner Produktzyklus (und damit der Hype) dem Ende nähert und im Bereich der Anbieter sich wieder alle auf Null stellen müssen. Der Beweis, wer dabei die Kosten-/Qualitätsführerschaft übernehmen wird, ist dabei noch zu erbringen.
AOI hat es in der Vergangenheit faktisch bewiesen, aber das Management hat bzgl. seiner Kommunikationspolitik im Moment das Vertrauen der Anleger ziemlich vergeigt.
Vorsichtig ausgedrückt sehe ich zwei unsichere Quartale vor uns ...
Zitat von R-BgO: weiter aufgestockt
prinzipiell bin ich bei Dir. Im Moment ist mir noch zu viel Sturm im Wasserglas...
Ich habe mir mal am WE die Kursentwicklungen der "üblichen Verdächtigen" im Umfeld von AOI angesehen. Wo soll denn da der Messias sein??
Ich habe eher den Einruck, dass sich ein ganz profaner Produktzyklus (und damit der Hype) dem Ende nähert und im Bereich der Anbieter sich wieder alle auf Null stellen müssen. Der Beweis, wer dabei die Kosten-/Qualitätsführerschaft übernehmen wird, ist dabei noch zu erbringen.
AOI hat es in der Vergangenheit faktisch bewiesen, aber das Management hat bzgl. seiner Kommunikationspolitik im Moment das Vertrauen der Anleger ziemlich vergeigt.
Vorsichtig ausgedrückt sehe ich zwei unsichere Quartale vor uns ...
Chapeaux, bisher haben Anthony bzw. seine Berater einiges genau richtig analysiert bzw. antizipiert / gegen die Euphorie diverser Wallstreet Banken. Ich hatte damals auch geschrieben, dass ich ihn / sein Team als branchenkundig einschätze. Falls sich sein Szenario materialisiert, sehe ich anhaltende Kursrisiken. Ziehmlich klar ist, dass der Wettbewerb im 100 G Umfeld deutlich zunehmen wird.
Anthony sees AAOI at 20$. http://bit.ly/2sPCkBh
On the short side, Anthony Bozza initiated two new positions during the quarter, Applied Optoelectronics and HealthEquity.
Both of these seem to be valuation shorts based on deteriorating business fundamentals and loss of competitive advantage. Applied Optoelectronics is a supplier of optical components primarily for data centers. Thanks to a mistake by its competitors, Applied has become the market leader in 40G optics for data centers as the market underwent an upgrade cycle from 10G to 40G speeds. The company is lucky enough to count Microsoft and Amazon as its two primary customers.
However, Applied’s competitive advantage is eroding, and over the next few years Anthony Bozza expects competitors to take away business: “The transition to 100G has taken longer than expected, creating a temporary period of limited competition and sold-out conditions in which AAOI has been able to generate windfall profits. We believe this period is drawing to a close, and the 40G market will likely decline rapidly over the next few years as 100G gains traction. AAOI will undoubtedly face heavy competition in the 100G market as evidenced by product announcements from large public optical companies like Finisar and Lumentum, private companies such as Source Photonics and Luxtera, smaller Chinese companies and even Intel.”
We also expect AAOI’s customer concentration issues will create further problems for the company. Amazon and Microsoft are notorious for forcing suppliers to compete aggressively on price, and AAOI’s products are a basic commodity as they must conform to an MSA (multi-source agreement) and are interchangeable with products from its competitors. While volumes from these customers are growing rapidly, we expect price declines and the ensuing margin compression will more than offset unit growth. Furthermore, since AAOI is vertically integrated, it has benefited from recent supply
shortages of lasers in the merchant market.
However, supply has been improving in recent months with at least four suppliers offering merchant lasers, encouraging further competition.The letter goes on: “While AAOI does not appear to be an expensive stock at only 12x this year’s earnings, we believe that this year is as good as it will ever get for the company as the market transition to 100G accelerates later this year. As gross margins revert back to the historical average of 30% (versus over 40% in 2017), operating profits should decline substantially from nearly $100 million this year to a more normalized level of $25 million, equating to around $1.00 of EPS. At 16x EPS plus a projected net cash balance of $4 per share, we believe a fair value for the stock is $20 per share, or almost 60% below current levels.”
Applied Optoelectronics | wallstreet-online.de - Vollständige Diskussion unter:
https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1244957-41-50/ap…
Anthony sees AAOI at 20$. http://bit.ly/2sPCkBh
On the short side, Anthony Bozza initiated two new positions during the quarter, Applied Optoelectronics and HealthEquity.
Both of these seem to be valuation shorts based on deteriorating business fundamentals and loss of competitive advantage. Applied Optoelectronics is a supplier of optical components primarily for data centers. Thanks to a mistake by its competitors, Applied has become the market leader in 40G optics for data centers as the market underwent an upgrade cycle from 10G to 40G speeds. The company is lucky enough to count Microsoft and Amazon as its two primary customers.
However, Applied’s competitive advantage is eroding, and over the next few years Anthony Bozza expects competitors to take away business: “The transition to 100G has taken longer than expected, creating a temporary period of limited competition and sold-out conditions in which AAOI has been able to generate windfall profits. We believe this period is drawing to a close, and the 40G market will likely decline rapidly over the next few years as 100G gains traction. AAOI will undoubtedly face heavy competition in the 100G market as evidenced by product announcements from large public optical companies like Finisar and Lumentum, private companies such as Source Photonics and Luxtera, smaller Chinese companies and even Intel.”
We also expect AAOI’s customer concentration issues will create further problems for the company. Amazon and Microsoft are notorious for forcing suppliers to compete aggressively on price, and AAOI’s products are a basic commodity as they must conform to an MSA (multi-source agreement) and are interchangeable with products from its competitors. While volumes from these customers are growing rapidly, we expect price declines and the ensuing margin compression will more than offset unit growth. Furthermore, since AAOI is vertically integrated, it has benefited from recent supply
shortages of lasers in the merchant market.
However, supply has been improving in recent months with at least four suppliers offering merchant lasers, encouraging further competition.The letter goes on: “While AAOI does not appear to be an expensive stock at only 12x this year’s earnings, we believe that this year is as good as it will ever get for the company as the market transition to 100G accelerates later this year. As gross margins revert back to the historical average of 30% (versus over 40% in 2017), operating profits should decline substantially from nearly $100 million this year to a more normalized level of $25 million, equating to around $1.00 of EPS. At 16x EPS plus a projected net cash balance of $4 per share, we believe a fair value for the stock is $20 per share, or almost 60% below current levels.”
Applied Optoelectronics | wallstreet-online.de - Vollständige Diskussion unter:
https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1244957-41-50/ap…
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