tick Trading Software AG (Seite 16)

[philojoephus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.122.482 von Syrtakihans am 04.12.21 16:06:17

@Syrtakihans

>> Es ging um das lfd. GJ (01.10.2021 bis 30.09.2022)
Ah ja, hatte ich überlesen. Sorry.

>> Wir hatten bei den Trades ein Hoch im März 2020 und ein weiteres im Januar 2021, seitdem sind die
>> Trades stark zurückgegangen und liegen aktuell auf einem relativ tiefen Niveau. Ich schätze, dass
>> dieses Niveau anhält.

Das kann man natürlich erst einmal annehmen. Aber ich glaube nicht, dass es realistisch ist.

Die Volatilität dürfte weiter hoch bleiben, weil uns die Pandemie noch eine Weile erhalten bleibt. Insofern wird es immer wieder Monate geben, die herausragen, und viele Monate mit geringerer Handelsaktivität. Aufs Jahr gesehen gleicht sich das aus, wie man z.B. bei Tradegate schon seit 10 Jahren sehen kann.



Langfristig viel bedeutsamer ist meiner Meinung, dass nach wie vor praktisch alle relevanten Banken weiter Zulauf von Privatkunden haben, die neue Depots eröffnen. D.h. längerfristig sollte das Handelsvolumen an den Börsen weiter ansteigen. Dazu passt auch, dass der Vorstand der Tradegate AG (Holger Timm) immer wieder betont, dass bei den Privatanlegern noch nicht annähernd wieder das Handelsvolumen erreicht ist, dass es in Deutschland um die Jahrtausendwende bis zum Platzen der Dot.com-Blase gab.

Ganz besonders dürfte das Argument mit den Kundenzuwächsen auf die Trade Republic (TR) zutreffen. Wenn man sich mal die Anzahl der Transaktionen an der LSX ansieht, dann erkennt man, dass sich die Tradeanzahl an der LSX im letzten Tick GJ mehr als verdreifacht hat. Klar sind an der LSX auch noch andere Banken angeschlossen, aber ich gehe davon aus, dass der ganz überwiegende Zuwachs der Handelstätigkeit an der LSX durch die Kunden der Trade Republic zustande gekommen ist.



Ich bin schon echt gespannt, was das für die Tickumsätze mit der TR im letzten GJ bedeutet hat? Haben die sich auch verdreifacht? Von 450 T€ im GJ 2019/20 auf über eine Million Euro im abgelaufenen GJ? Vielleicht war die TR im letzten GJ schon der drittgrößte Tick Kunde?

Und in welchem Geschäftssegment verbucht die Tick eigentlich die Umsätze mit der TR? Ich kann mir vorstellen, dass der Vertrag mit der TR so gestrickt ist, dass die TR nur ein sehr kleines fixes Entgelt für den Service der Tick bezahlt und fast alles lastabhängig zahlt. Denn auf diese Weise sind die Kosten für die TR erstmal sehr gering und steigen nur an, wenn sie auch stark wächst. Ein Vorteil für ein unterfinanziertes Start Up, wie es die TR am Anfang war.
Das würde aber nichts anderes bedeuten, als das ein immer größer werdender Teil der lastabhängigen Erlöse bei der Tick nicht nur durch die gestiegenen Handelsvolumina an den Börsen bei den anderen Kunden der Tick zustande kommt, sondern vor allem durch das Wachstum der TR und deren Handelsvolumen. Zumal man hier noch berücksichtigen muss, dass gleich drei Tick-Kunden von den hohen Umsätzen an der LSX profitieren - die Trade Republic, Lang & Schwarz und die HSBC als Wertpapierabwickler der Trade Republic (und Lang & Schwarz?).

Alles nur Vermutungen, aber wenn sie stimmen, wäre die Entwicklung der lastabhängigen Erlöse der Tick weit weniger von den Umsätzen an den Börsen abhängig, sondern viel stärker von dem weiteren Wachstum der Trade Republic. Und das scheint mir weiterhin sehr stark zu sein.

Insgesamt bleibe ich ganz zuversichtlich was die Aussichten bei der Tick angeht. Der Wechsel von Sino zu Baader dürfte ein enormes Arbeitsbeschaffungsprogramm für die Tick sein. Außerdem gehe ich nach wie vor davon aus, dass die Tick neue Kunden gewinnen wird. Und darüber hinaus besteht die Möglichkeit, dass das Wachstum der Trade Republic fast alles andere in den Schatten stellt.

Schauen wir mal.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.122.239 von philojoephus am 04.12.21 15:28:58

Zitat von philojoephus: @syrtakihans

>> im Segment Trades ein Niveau weit unter Vorjahr
Warum erwartest Du bei den lastabhängigen Erlösen ein Niveau weit unter Vorjahr? Die Umsätze an den Börsen sind doch im abgelaufenen Geschäftsjahr der Tick (2020/21) höher gewesen, als im vorherigen Geschäftsjahr. Ich würde daher von deutlich höheren lastabhängige Erlösen ausgehen.

Es ging um das lfd. GJ (01.10.2021 bis 30.09.2022) und das Vorjahr (01.10.2020 bis 30.09.2021). Wir hatten bei den Trades ein Hoch im März 2020 und ein weiteres im Januar 2021, seitdem sind die Trades stark zurückgegangen und liegen aktuell auf einem relativ tiefen Niveau. Ich schätze, dass dieses Niveau anhält.

[philojoephus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.032.115 von Syrtakihans am 25.11.21 19:24:16

@syrtakihans

>> im Segment Trades ein Niveau weit unter Vorjahr
Warum erwartest Du bei den lastabhängigen Erlösen ein Niveau weit unter Vorjahr? Die Umsätze an den Börsen sind doch im abgelaufenen Geschäftsjahr der Tick (2020/21) höher gewesen, als im vorherigen Geschäftsjahr. Ich würde daher von deutlich höheren lastabhängige Erlösen ausgehen.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.035.352 von Custos am 26.11.21 08:44:50

Zitat von Custos: @ Syrtakihans

Welche Kundenverluste? Gibt es dazu Informationen, die ich verpasst habe?

Lt. letztem GB wurde ein Kunde verloren und lt. letztem H1-Bericht zwei weitere Kunden.

[Custos]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.032.115 von Syrtakihans am 25.11.21 19:24:16

Kundenverluste?

@ Syrtakihans

Welche Kundenverluste? Gibt es dazu Informationen, die ich verpasst habe?

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.031.785 von neuyrmos am 25.11.21 18:51:47

Stichwort steigende Kosten. Ich werfe mal eine Schätzung für das lfd. GJ in den Ring:

Umsatz 7,6
EBITDA 2,8
EBIT 2,6
EBT 2,6
E 1,8
EPS 1,77 EUR

Der Trend der steigenden Verwaltungs- und Personalaufwendungen dürfte anhalten. Aufgrund der Kundenverluste erwarte ich im Segment Lizenzen/Betrieb eine verhaltene Entwicklung und im Segment Trades ein Niveau weit unter Vorjahr.

[neuyrmos]

aus der Pressemitteilung:

"Um die hohen Wachstumsraten der vergangenen zwei Jahrzehnte auch zukünftig erreichen zu können, werden wir vor allem in Mitarbeiter und unsere IT-Landschaft investieren müssen. Gerade der Mangel an Fachkräften ist für die tick TS ein Wachstumshemmnis. Wenn man seinen Kunden das beste und zuverlässigste Produkt am Markt anbieten möchte, braucht man dazu auch die besten Entwickler am Markt. Die bestehenden Kapazitäten müssen wir dazu in gleicher Qualität nachhaltig erhöhen." erklärt Carsten Schölzki, Vorstand der tick Trading Software AG zu den Hintergründen der Kapitalmaßnahme.

--> bedeutet für mich erstmal steigende Kosten
--> die besten Entwickler am Markt bekommt man sicher nicht für 20 Euro/ h
--> und dass TT eben diese und keine Anfänger sucht geht ja aus der Meldung hervor
--> laut Interquellen bewegen sich die Einstiegsgehälter zwischen 20 und 25 Euro siehe z.B.
https://www.absolventa.de/jobs/channel/softwareentwicklung/t…
--> wenn TT von einem Mangel redet müssen sie ja mehr bieten als die Konkurrenz sonst gehen sie leer aus

durch die Gratisaktien sehe ich kaum Auswirkungen auf die Handelsbarkeit, bei dreistelligen Kursen ja aber so, da würden eher mehr Börsenplätze (Xetra, Tradegate) helfen

[Starter87]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.910.748 von RudolfRente am 13.11.21 17:51:20

....dann sind die Personalkosten dank Dir ja geklärt, dann muss Herr Schöltzki sie nur noch finden und einstellen....

LG Starter87

[zapf-wise]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.901.028 von RudolfRente am 12.11.21 14:17:08

Das stimmt so nicht:
Nach Kapitalerhöhungen, Kapitalherabsetzung fliegen die Limits am Vortag heraus. Man muss neu setzen.

Nur die Zuteilung ist von Bank zu Bank unterschiedlich.
Ich finde die Aktie schwer zu handeln, teure Handelsplätze Frankfurt, Stuttgart. Vor 2 Jahren haben die Insider mit
Ihren Verkäufen schwer gedeckelt.

[RudolfRente]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.909.269 von Starter87 am 13.11.21 13:20:49

Zitat von Starter87: ....ja die 25+6 St. bei Gettex meinte ich ja....aber ok....wenn die Aktie (durch) startet ist das auch "wurscht" !
Mit der gestrigen Aussage vom Vorstand Herr Schölzki das es einen Mangel an qualifizierten MA gibt und das Tick bremst...bin ich etwas vorsichtiger geworden mit meinem Optimismus als Tick Aktionär was die Margen/Gewinne betrifft.
Der Facharbeiter Mangel ist ja generell öfter zu hören und gute Softwareentwickler gibt es sicher nicht für 25€/h.
Für mich bedeutet das nachhaltig höhere Personalkosten....da Angebot und Nachfrage die Einstellungsgehälter bestimmt und man vllt. sogar mal nachlegen muss um auch einen oder mehrere MA zu halten.
Wenn es einen lukrativen Auftragsbestand gibt, ist ja alles gut...aber das ist nicht kommuniziert worden.
Heißt nämlich auch im Umkehrschluss, keine neuen MA....kaum Wachstum....also kann das durchaus dauern bis der Baum mehr Früchte trägt, wenn er sie denn trägt.

LG Starter87

LG Starter87

Nimm es mir nicht übel: es ist völliger Blödsinn, dass es keinen sehr guten Softwareentwickler unter 25 Euro die Stunde gibt! Du hast keine Ahnung von der Realität, wenn Du mich fragst.
Softwareentwickler und Programmierer sind üblicherweise Menschen, die in ihrem Leben keine großen Risiken eingehen wollen.
Ein paar gibt es, die machen sich dann selbstständig - die meisten möchten aber ihre Ruhe, ein festes Gehalt, flexible Arbeitszeiten und relativ viele Urlaubstage.
Aus der Erfahrung der letzten 3 Jahre: findet man für 20 bis 22 Euro die Stunde!