Nickel 28 (ehemals Conic Metals, davor Cobalt 27 Capital Corp. (Seite 6)

[Maschtl91]

Das schaut tatsächlich brutal gut aus. Fast n bisschen zu gut um wahr zu sein ehrlich gesagt.

Ja, das Risiko bei dem Investment ist mMn. relativ hoch, immerhin haben sie nur eine Mine im Betrieb (bzw. den Stream an einer Mine) und wenn der was passiert (siehe Erdbeben, wenn auch im konkreten Fall anscheinend nicht wirklich Produktionsmindernd) dann hält der "Zeitplan" bis die Schulden getilgt sind halt nicht und verlängert sich, je nach schwere des Falls, auf unbestimmt. Daher seh ich den Fall unter dem Aspekt "High Risk - High Reward"

Aber bei einer angenommenen Dividendenrendite von 0,35 CAD / also rund ~30 % wenn man mal den jetzigen Kurs heranziehen würde (oder eben "nur" 20 %, bei nem Kurs von Hausnummer ~1,75 CAD) bei einer Ausschüttung, die komplett aus dem free cashflow erfolgt, dann fragt man sich schon ob das wirklich so passieren wird oder ob die "cashcow" NKL nicht doch vorher von jemanden geschluckt wird o.ä. Ich glaub eigentlich nicht so recht an offensichtlich gute no brainer Investments was NKL im Moment für mich darzustellen scheint

Ich bin sehr sehr gespannt wie die Story weitergeht

[urai5]

Danke @harry_limes

Die Zahlen lassen sich sehen 2021 lief die Mine im 4. Quartal über 2 Wochen nichts. Das Erdbeben hat ganz offensichtlich keinen negativen Impact auf Ramu.

Hier der Vergleich der Schlüsselzahlen:

2021:
- 32'793t Ni shipped resp. verkauft
- Ni Price 8.39$/lb
- Cash costs: 2.06$/lb

2022:
- 37'250t Ni shipped resp. verkauft
- Ni Price 11.61$/lb
- Cash costs: 3.37$/lb

Brutto Cashflow 2021: 458m$ und 2022: 677m$. Für Nickel 28 bedeutet dies Brutto 39m$ (2021) und 58m$ (2022).

Die grosse Frage stellt sich jetzt natürlich: wie hoch ist der Free Cashflow zugunsten Nickel 28:
2021 betrug der Netto-Anteil von NKL 27.5m$. Die 11.5m$ umfassen andere Ramu-Kosten sowie Abschreibung und Amortisation rund 30% vom Brutto-Ertrag. Sollte der %Satz für 2022 gleich bleiben bedeutet dies für NKL einen Anteil von rund 40m$. 14m$ Free-Cashflow und 26m$ Reduktion Capex-Debt.

Nach 9 Monaten 2022 betrug die CAPEX Debt 73m$. Für das 1. Semester wurden 3.2m$ zurückbezahlt. Dazu kommen jetzt noch die aufgelaufenen Zinsen für 1 Quartal von (5.05% p.a.). von rund 1m$. Die Rückzahlung für das 2. Semester beträgt rund 23m$.

Fazit:
Netto-CAPEX Debt per 1.1.2023: rund 51m$. Sollte die Mine auf diesem Niveau weiterlaufen, der Nickel Preis auf diesem Niveau bleiben und zusätzlicher Free-Cash für die Rückzahlung verwendet werden (wie von Anthony in Aussicht gestellt), dann wäre Nickel 28 Ende 2024/Anfang 2025 schuldenfrei. Der Anteil steigt dann auf 11.3% und NKL könnte über gesamten Free-Cashflow verfügen.

Hypothetische Dividende bei einer Ausschüttungsquote von 50% (Steuern müssen bezahlt werden plus G&A):
- Free-Cashflow bei 11.3%: 53m$
- Ausschüttung: 26m$
- 100m Aktien: 0.26 USD resp. 0.35 CAD.

urai5

[harry_limes]

Nickel 28 Releases Ramu Q4 and Full Year 2022 Operating Performance

https://money.tmx.com/en/quote/NKL/news/5714473884573855/Nic…

[urai5]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.360.866 von AkibaBC am 25.02.23 17:02:10

Danke @AkibaBC für diesen Reuters-Bericht

Im Bericht geht es insbesondere um die Preisfindung von Nickel Class 2 (Ferro-Nickel). Ramu - wo Nickel 28 eine direkte Beteiligung hält - produziert jedoch Class 1-Nickel (Battery Quality). Aber es stimmt schon: der Nickelpreis ist unter Druck geraten. Aber immer noch hoch genug, damit die Ramu-Mine (sehr) profitabel produzieren kann. In der neusten Präsentation hat NKL die Unsicherheitn im Nickelpreis mit der Payability von (nur) noch 75% - zum LME-Preis - abgebildet resp. eingerechnet. In wenigen Tagen sollten wir die Produktions-Zahlen inkl. Cash-Costs für das 4. Quartal 2022 halten.

urai5

[AkibaBC]

https://www.reuters.com/markets/commodities/nickels-electric…

[urai5]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.314.815 von Maschtl91 am 17.02.23 16:18:25

Zitat von Maschtl91: Wie bewertet ihr Anthonys Kauflaune?

Ja @Maschtl91 das ist eine berechtigte Frage. Zu Beginn meiner Investition in Nickel 28 hatte Anthony auf entsprechende Fragen hier bei w:o reagiert. Inzwischen ist er auch auf Stockhouse nicht mehr präsent. Er nimmt nur auf CEO.CA zu offenen Fragen Stellung. Aber über die Beweggründe würde er ganz sicher nichts sagen, ausser allgemeine Floskeln wie zukunftsfähiges Investment.

Selbstverständlich hat sich der Kurs von Nickel 28 im schwierigen Börsenumfeld gut gehalten. Aber da wäre weit mehr möglich gewesen - zugunsten des Shareholder Values. Das "Bedienen" der Verantwortlichen am Cash und die gegenseitige Genehmigung von Gratisaktion im Millionenbereich haben nichts mit verantwortungsvoller Geschäftsführung zu tun.

Persönlich schätze ich die Käufe von Anthony als kursstützende Aktion ein: Wenn verkauft wird (wahrscheinlich Privatanleger) - kauft er. Die Zahlen zur Operating Performance für das 4. Quartal 2022 stehen auch noch aus - seit fast 3 Wochen wären diese verfügbar.

urai5

[Maschtl91]

Wie bewertet ihr Anthonys Kauflaune? Ist ja nicht so als hätte er grundsätzlich zu wenig NKL

Eher Positiv weil "glaubt an die Firma", will von Dividenden profitieren und "Skin in the game"

oder könnte das kürzliche, vom Vorstand scharf kritisierte, Proposal im Zusammenhang mit den Kaufaktivitäten stehen?

Andere Gründe?

[urai5]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.254.865 von SmallCapTrade am 08.02.23 13:41:33

Sehe ich genau gleich @SmallCapTrade
Das Management und das BoD sind wirklich selber schuld, dass es soweit gekommen ist. In den letzten Monaten wurden Millionen$$ an die Insiders verschoben: Rückkauf von Aktien und anschl. Ausgabe von Gratis-Aktien Faktor 2 bis 3 an diese Figuren. Die getroffenen Massnahmen kosten auch wieder $$. Ich bleibe auf jeden Fall investiert. Der Business Case von Nickel 28 und der Investment Case in Nickel 28 sind einfach genial - wenn der Nickelpreis mitmacht - wovon ich per dato ausgehe.

urai5
P.S. Vielen Dank Dritter Mann für Dein Feedback, sorry @harry_limes

[muenchenguru]

ja interessante Sache, zeigt dass es Unterschiede in der Bewertung gibt

[SmallCapTrade]

Soeben gab es weitere News....:

Nickel 28 Capital Corp. ("Nickel 28" oder das "Unternehmen") (TSXV: NKL) (FSE: 3JC0) reagiert heute öffentlich auf ein unaufgefordertes, nicht bietendes und eigennütziges Angebot eines Aktionärs des Unternehmens.

Am 6. Februar 2023 erhielt das Unternehmen von einem Aktionär ein Schreiben an sein Board of Directors (das "Board"), in dem eine wertzerstörende, zwangsweise und stark verwässernde Privatplatzierungsfinanzierung in Höhe von 15 Millionen US-Dollar vorgeschlagen wurde. Der erklärte Zweck des Aktionärs für die Finanzierung wäre es, die Geschäftspläne des Unternehmens zu beschleunigen.

Der Aktionär verlangte eine Stellungnahme bis zum 5. Februar 00 um 8:2023 Uhr. Nickel 28 veröffentlicht diese Pressemitteilung, damit alle Aktionäre über die Reaktion des Unternehmens auf diese eigennützigen Forderungen informiert werden.

Im Zusammenhang mit seinem Vorschlag fordert der Aktionär die sofortige Neukonstituierung des Vorstands, einschließlich der Ernennung von zwei nicht identifizierten Nominees des Aktionärs, sowie die Gewährung von Vorzugsrechten für den Aktionär an den Aktionär, was dem Aktionär eine Position von erheblichem Einfluss auf die Angelegenheiten und die Unternehmensführung verschaffen würde. ohne eine nennenswerte Prämie anzubieten oder anderen Aktionären eine gleichberechtigte Teilnahme zu ermöglichen oder ihnen die Möglichkeit zu geben, über solche Kandidaten oder Vorschläge abzustimmen.

Nach Prüfung hat das Board einstimmig entschieden, dass das unaufgeforderte Angebot für das Unternehmen oder seine Aktionäre nicht wertsteigernd ist, außer für den Aktionär, der den Vorschlag unterbreitet. Der Vorstand ist der Ansicht, dass der Wert der Vermögenswerte des Unternehmens weit über dem durch die vorgeschlagene Finanzierung implizierten Wert liegt, so dass die Privatplatzierung wertzerstörend und wirtschaftlich verwässernd für alle anderen Aktionäre wäre. Das Management und das Board, die zusammen etwa 25 % der ausgegebenen und ausstehenden Stammaktien des Unternehmens halten, die auf vollständig verwässerter Basis berechnet werden, lehnen diesen opportunistischen und zwingenden Vorschlag entschieden ab und stimmen weiterhin vollständig mit den Interessen der Minderheitsaktionäre überein.

Das Management des Unternehmens hat dieses unaufgeforderte Angebot auf vertraulicher Basis mit mehreren der größten externen institutionellen Aktionäre des Unternehmens erörtert, die zusammen mehr als 10 % der ausgegebenen und ausstehenden Stammaktien halten. Diese Aktionäre haben sich ebenfalls gegen den Vorschlag des Aktionärs ausgesprochen und Bedenken geäußert, die mit den oben dargelegten Bedenken des Managements und des Verwaltungsrats übereinstimmen.

Nach Beratung durch seine juristischen und professionellen Berater lehnt das Board den unaufgeforderten Vorschlag einstimmig ab, da er einen eigennützigen, opportunistischen und zwingenden Versuch eines Aktionärs darstellt, Wert zu erzielen und erheblichen Einfluss auf die Richtung des Unternehmens ausschließlich zu seinem eigenen Vorteil auf Kosten und zum Nachteil aller anderen Aktionäre von Nickel 28 auszuüben.

Der angebliche Wert, der durch das Angebot geboten wird, würde einen erheblichen Abschlag gegenüber der aktuellen Einschätzung des Unternehmens hinsichtlich des finanziellen Werts seiner Beteiligung am Ramu Nickel Joint Venture und seines Lizenzgebührenportfolios darstellen. Darüber hinaus würde eine Finanzierung in Höhe von 15 Millionen US-Dollar den Zeitpunkt für die Rückzahlung der verbleibenden Ramu-Joint-Venture-Schulden in Höhe von 73 Millionen US-Dollar nicht wesentlich beschleunigen, die keinen Rückgriff haben, keine feste Laufzeit haben und unter den aktuellen Marktzinsen verzinst werden. Darüber hinaus würde ein solcher Vorschlag zu einer erheblichen Verringerung der Dividenden je Aktie führen, die bei Tilgung dieser Schulden gezahlt werden.

Wie in der Pressemitteilung des Unternehmens vom 30. Januar 2023 angegeben, ist Nickel 28 der Ansicht, dass die Rückzahlung der Ramu-Schulden und der Beginn der Dividendenzahlung einen entscheidenden Wendepunkt darstellen. Einer der problematischsten Aspekte dieses Vorschlags ist, dass er zufällig unmittelbar nach der öffentlichen Bekräftigung der Dividendenpolitik und Schuldenrückzahlungsstrategie des Unternehmens erfolgt, um den Wert für alle Aktionäre zu steigern. Im Gegensatz dazu würde der verwässernde Finanzierungsvorschlag des Aktionärs allen Aktionären eine signifikante Aktionärsposition zu erheblichen Kosten übergeben, während die Rückzahlung der Ramu-Schulden nur um wenige Monate verkürzt würde.

Interessanterweise stellt Nickel 28 fest, dass der Aktionär in jüngsten schriftlichen Mitteilungen vorgeschlagen hatte, dass das Unternehmen seine Barmittel für den Rückkauf zusätzlicher ausstehender Stammaktien des Unternehmens einsetzt, was bei Umsetzung die Rückzahlung der Schulden des Unternehmens verzögert und gleichzeitig den prozentualen Anteil des Aktionärs am Unternehmen erhöht hätte. Perverserweise will derselbe Aktionär nun andere Aktionäre verwässern, um seinen eigenen nicht offengelegten Aktienbesitz an der Gesellschaft zu erhöhen. Der Flip-Flop des Aktionärs unterstreicht den performativen, prinzipienlosen und opportunistischen Charakter der eingegangenen Vorschläge. Darüber hinaus hat die schriftliche Korrespondenz des Aktionärs auch ein grundlegendes Missverständnis der Art und Weise aufgezeigt, in der das Joint-Venture-Interesse des Unternehmens an Ramu betrieben wird. Dies und die Tatsache, dass der Vorschlag des Aktionärs eine sofortige Kapitulation des Unternehmens vor seinem unaufgeforderten Vorschlag verlangt, ohne auch nur die vorgeschlagenen Kandidaten für Direktoren bekannt zu geben, zeigt deutlich seine mangelnde Glaubwürdigkeit.

In den letzten Tagen hat der Aktionär Schritte unternommen, um Listen der Aktionäre von Nickel 28 zu erhalten, vermutlich mit der Absicht, Stimmrechtsvertreter einzuholen (obwohl der Aktionär kein Dissidentenrundschreiben vorbereitet und eingereicht hat). Nickel 28 fordert seine Aktionäre nachdrücklich auf, Vorsicht walten zu lassen und keine Maßnahmen als Reaktion auf eine Aufforderung oder Kommunikation von oder im Namen eines Aktionärs in Bezug auf einen der oben beschriebenen Vorschläge zu ergreifen.

Das Board und das Management von Nickel 28, informiert von ihren rechtlichen und professionellen Beratern, werden weiterhin im besten Interesse des Unternehmens und aller seiner Aktionäre handeln und es vor opportunistischen oder Zwangsmaßnahmen schützen, die den Interessen von Nickel 28 und seinen Aktionären schaden würden.

Ernennung eines neuen unabhängigen Direktors

Nickel 28 freut sich, heute die Ernennung von Lance C. Frericks in das Board of Directors mit sofortiger Wirkung bekannt zu geben. Mit der Ernennung von Herrn Frericks besteht das Board of Directors nun mehrheitlich aus unabhängigen Direktoren.

"Wir freuen uns sehr, Lance Frericks im Board of Directors von Nickel 28 willkommen zu heißen", sagte Executive Chairman Anthony Milewski. "Er tritt dem Vorstand als starke unabhängige Stimme bei. Unter anderem bringt Lance ein tiefes Verständnis sowohl der Kapital- als auch der Rohstoffmärkte mit, was ihn zu einer sehr wertvollen Ergänzung unseres Vorstands in dieser für das Unternehmen wichtigen Zeit macht."

Herr Frericks ist derzeit Privatinvestor und Corporate Director. Herr Frericks begann seine Karriere bei der CME-Gruppe als Eurodollar-Optionshändler, bevor er zu Eigenhandelsaktivitäten im S&P 500 Index wechselte. Über 20 Jahre lang war Herr Frericks einer der größten Händler in der S & P-Grube, verwaltete Kapital und diente als Marktliquiditätsanbieter. Er hat einen Bachelor of Arts von der Western Illinois University.

Ernennung von strategischen Beratern

Das Unternehmen hat BMO Capital Markets als Finanzberater und Kingsdale Advisors, Nordamerikas führendes strategisches Aktionärsberatungs- und Kommunikationsunternehmen, als strategischen Berater beauftragt. Bennett Jones LLP und Stikeman Elliott LLP fungieren als Rechtsberater des Unternehmens.

Andere haben den schönen künftigen Wert dieser Aktie wohl auch entdeckt. Sieht mir etwas nach einer Schlammschlacht aus was ich kurzfristig eher negativ erachte. Anderseits finde ich folgende Punkte positiv:

Der innere Wert der Aktie sollte deutlich höher sein
Es gibt Interessenten an dieser Royalty
Das Management hält rund 25% der Aktien und kann sich somit zum Glück verteidigen (jedenfalls vorerst)

Somit für mich mittelfristig klar positiv. Deutliche Korrekturen nach unten werde ich zum Erhöhen nutzen.

Alles nur meine Meinung
viel Erfolg
SmallCap