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Bitauto - das Salesforce des chinesischen Automartkes?! (Seite 6)

eröffnet am 02.06.17 15:10:02 von
neuester Beitrag 01.07.19 09:43:26 von

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14.03.18 15:22:52
Beitrag Nr. 18 ()
Antwort auf Beitrag Nr.: 57.200.524 von Szew am 06.03.18 15:29:16
Hallo Szew
ich lese Deine Beiträge zu Deinem Wiki regelmäßig. Einige Deiner Werte überschneiden sich mit meinem Depot immer mal wieder. Allerdings bin ich mehr in deutschen/europäischen Werten investiert- bisher jedenfalls. Glückwunsch zu deiner Wiki-Performance übrigens! Am interessantesten finde ich Bitauto. Vor einem Jahr hattest du geschrieben "Autohome und Bitauto. Beide kämpfen um die Krone des chinesischen Onlineautomarktes". Von der Performance hat Autohome mit einem Verdoppler seit deinem Vergleich und einer Marktkapitalisierung von knapp 8 Milliarden € eindeutig gewonnen. Sieht es mit dem Gewinn der Krone auch so aus? Bitauto kommt kursmäßig ja seit 1 Jahr nicht voran.
1 Antwort
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06.03.18 15:29:16
Beitrag Nr. 17 ()
Antwort auf Beitrag Nr.: 57.199.684 von Proman91 am 06.03.18 14:18:13Ja, Yixin wird weiterhin voll konsolidiert, ab den kommenden Zahlen wird Yixin beim EpS allerdings erstmalig nur anteilig berechnet.
2 Antworten
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06.03.18 14:18:13
Beitrag Nr. 16 ()
Antwort auf Beitrag Nr.: 57.197.722 von Szew am 06.03.18 11:17:11Vielen Dank!

ah jetzt komme ich mit. Dachte mir nämlich, dass Yixin nur als Vermittlungsplattform und nicht selbst als Kreditvergeber dient.
Wird Yixin in der Bilanz vollkonsolidiert? Ansonsten hätte man ja tatsächlich nur einen Teil dieser Schulden.
2. ist sehr wichtig, dann kann man mit niedrigem Capex an einer Plattform verdienen.

Vielen Dank für die Infos, blicke schon gespannt auf die Zahlen.
3 Antworten
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06.03.18 11:17:11
Beitrag Nr. 15 ()
Antwort auf Beitrag Nr.: 57.197.509 von Proman91 am 06.03.18 10:58:58
Verschuldung
Moin!

Die "Verschuldung" kommt durch das Konsolidieren der Tochter Yixin, welche im Autofinanzierungsgeschäft tätig ist und teilweise selbst Kredite vergibt.

Zwei Effekte werden die Cashposition aber nun stärken:
1. Yixin ist im letzten Quartal an die Börse gegangen und hat entsprechend Eigenkapital erhalten.
2. Yixin will das Eigengeschäft mit den Krediten weiter zurückfahren und nur noch als Plattform zur Vermittlung dieser Kredite zwischen Banken und Autohändlern agieren.

Aber nächste Woche kommen die Zahlen, dann sind wir schlauer.
4 Antworten
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06.03.18 10:58:58
Beitrag Nr. 14 ()
Antwort auf Beitrag Nr.: 56.513.690 von Szew am 21.12.17 10:04:23
Hohe Schulden
Hallo Szew!

Finde bitauto äußerst interessant.
Habe jedoch trotz einigem überfliegen von Geschäftsberichten/quartalsberichten noch nicht verstanden warum die Verschuldung so angestiegen ist und in was da genau investiert wird. Hast du hierzu ein paar Infos?

Vielen Dank!
LG Roman
5 Antworten
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21.12.17 10:04:23
Beitrag Nr. 13 ()
Weitere Kaufempfehlungen für Yixin...
... kommen heute von der UBS (Kursziel HK$8,70) und CMS (Kursziel HK$8,80).

UBS Global Research initiated coverage on Yixin

Group (02858) with a "buy" rating, and target price of HK$8.7.

The research house believes the market is overly concerned about increasing regulations

on fintech companies and intensifying competition in the auto finance market, which have

led to Yixin's share price weakness, while its strong position and long-term potential in

the growing auto finance market have yet to be priced in.

Yixin is a leading online auto retail transaction platform in China with specific

strengths in auto finance. Its self-operated auto financing business has been growing

rapidly and accumulating customer and brand recognition.

UBS sees its platform business, which partners with financial institutions to issue

joint loans and offers marketing solutions and aftermarket services to OEMs and dealers,

becoming its major revenue and profit contributor, as it has a better margin profile and

is easier to scale up than the self-operated auto financing business.

It forecast total revenue of Rmb3.5bn, Rmb6.1bn, and Rmb9bn in 2017, 2018, and 2019,

respectively, driven mainly by the expansion of the platform business. The research house

expects the non-GAAP operating margin to improve from 17% in 2017 to 31% in 2019.







China Merchants Securities (CMS) initiated

coverage on Yixin Group (02858) with a "buy" rating, and target price of HK$8.8.

it said Yixin is China's largest online automobile retail transaction platform with

18.7% market share in terms of 2016 transaction volume. Leveraging its massive consumer/

automobile database and strong risk powered by Tencenti JDi Baidu/ Bitauto, Yixin has

facilitated 300k+ auto retailand auto-related transactions with RMB29bn aggregate value as

of 3Q.

CMS forecast Yixin to generate 83%/182% revenue/net profit CAGR in FY2016-19, backed by

strong growth of auto transaction/financelaftermarket service, rapid expansion of

omni-channel network. and solid liquidity management with diversified funding sources.
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20.12.17 11:34:43
Beitrag Nr. 12 ()
Credit Suisse mit Kaufempfehlung für Yixin
Nun gibt es auch das erste Coverage für Yixin von der Credit Suisse

-> Kaufempfehlung mit Kursziel HK$8,7 und damit rund 40% Potential.

Credit Suisse initiated coverage on Yixin Group

(02858) with an "outperform" rating and target price of HK$8.7.

It said that Yixin is the largest online auto retail transactions platform in China and

has captured about 18.7% market share by volume in 2016. Yixin has developed an ecosystem

that enables consumers, automakers, dealers, auto finance partners and aftermarket service

providers to interact and transact with each other. It offers one-stop solution to

consumers with better user experience.

Credit Suisse expects the total revenue of Yixin to grow from Rmb1.5bn in 2016 to

Rmb12.1bn by 2020, representing a CAGR of 69%. The major growth driver is the transaction

platform business, which is expected to witness a CAGR of 138% from 2016-20.
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16.12.17 13:24:00
Beitrag Nr. 11 ()
Weitere Infos zu Bitauto...
... sind immer schwer zu finden, da sich kaum jemand damit beschäftigt, aber hier habe ich nochmal zwei jüngere Berichte:

Auf Motley Fool ist vor kurzem ein ganz guter Bericht erschienen
https://www.fool.com/investing/2017/11/26/a-chinese-growth-s…

Auf Seeking Alpha gab es ein Video, was ich aber nur teilweise empfehlen kann, da sich der Analyst scheinbar nur oberflächlich vor allem mit Yixin beschäftigt hat und das Geschäftsmodell noch nicht ganz durchdrungen hat. Vor allem der Vergleich mit Jupai ist eher unpassend, denn Yixins Geschäftsmodell ist nicht (mehr) eigene Kredite auszugeben, sondern Kredite über die Plattform an chinesische Banken zu vermitteln und an der Vermittlugnsgebühr zu verdienen. In den Kommentaren gab es aber glücklicherweise jemanden der das nochmal richtig gestellt hat, ansonsten ist das Video ganz ok:

https://seekingalpha.com/article/4130163-bitauto-knows-best-…
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15.12.17 20:23:12
Beitrag Nr. 10 ()
Antwort auf Beitrag Nr.: 56.460.422 von Szew am 15.12.17 14:57:42So, klingt alles ziemlich überzeugend, hab mich jetzt auch mal engagiert mit 1370 Stück davon und sehe das als loooong Position.
Wenn Du weitere News hast bitte nur rein hier in den Thread.

Danke für Deine Infos und somit zum Input hierfür, lG Mak
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15.12.17 14:57:42
Beitrag Nr. 9 ()
Antwort auf Beitrag Nr.: 56.459.909 von smyl am 15.12.17 14:11:34Ja, Yixin erlitt leider das selbe Schicksal wie die anderen beiden großen IPOs zu dieser Zeit (China Literature und Razer), erst schoss der Kurs hoch und wurde dann abverkauft.
Typisches IPO gezocke, Gründe aus den Unternehmen gab es dafür nicht.
Aktuell liegt der Kurs von Yixin mit HK$6,16 20% unter dem IPO Preis von $7,70, das ist natürlich nicht gut für Bitauto, allerdings ist der Kurs von Bitauto im selben Zeitraum deutlich stärker gefallen, so dass deren Unterbewertung noch größer geworden ist.
Bitautos Anteil an Yixin beträgt nun knapp $2,3 Mrd während Bitautos Marketcap nun bei nur $2,1 Mrd liegt und das Kerngeschäft komplett auspreist.

https://finance.yahoo.com/quote/2858.HK/
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