METRO -- keine Chance gegen Amazon fresh

Umstellung auf Namensaktien (siehe HV Einladung). Man möchte also wissen, wo die fehlenden Aktien liegen.

Antwort auf skylounge 20.01.26 09:48:46 Uhr

Zitat von skylounge: weitere 10k Stücke zu 5,90€

Vielleicht wollen sich noch ein paar Leute die Eintrittskarte für die virtuelle Hauptversammlung lösen?

Da knapp 95% des Aktionariats oben auf dem Podium sitzen, dürfte die HV allerdings auch kurz ausfallen. Oder hat hier jemand vor, längere Fragen zu stellen?

weitere 10k Stücke zu 5,90€

Knapp 17k Stücke zu 5,90€

In Hamburg wurden heute Vormittag 91 Metro-Aktien in 4 Orders verkauft (10 , 30, 1, 50)

Handelsvolumen Börse Hamburg bis jetzt: 521€

Wer handelt denn mit solchen Spielgeld-Beträgen?

Bis knapp 6€ keine Aktien zum Verkauf...

MwSt für Speisen bei 7%. Der Effekt für Gastro und Metro wird sich aber in Grenzen halten. Einzig die Situation der Gastronomen entspannt sich etwas, da mehr Marge. Die Gäste werden nichts davon sehen.

Ukraine/Russland = ca. 115 Standorte mit ca. 5 Mrd. € Umsatz.

Rechnet man die Wertberichtigung dazu von ca. 2 bis 300 Mio (soviel waren es glaube ich), müsste mit einer Unterschrift unter einen Friedensvertrag die Aktie um mind. 1€ steigen.

Antwort auf TheLastofUs 08.12.25 11:29:53 Uhr

Keine Überraschung.

Es war klar, dass "in den Umsatz investiert" wird, d. h. Preise gesenkt werden. Das geht zu Lasten der Marge. Wechselkurse von Rubel, Tenge, türkischer Lira, etc. zum EUR haben sich auch nicht vorteilhaft entwickelt.

Trotzdem mußte weiter investiert werden und trotzdem gehen erstmal die Umsatzverluste bei den SCO-Kunden weiter.

sCore war meines Erachtens auch nie ein Restrukturierungsprogramm. Ziel ist nicht die Kosten zu senken, sondern das Geschäft wieder konsequent auf die HoReCa-Kundengruppe auszurichten, das Geschäft zu digitalisieren und die Effizienz zu erhöhen.

Wäre der Laden noch an der Börse, wäre der Kurs wahrscheinlich trotzdem nochmal abgesackt.

Geschäftsjahr 2024/25: marginale operative Fortschritte im Schlussquartal ...

Der Geschäftbericht 2024/25 hinterlässt bei mir einen insgesamt "gemischten Eindruck". 🤔

Einerseits wächst zwar der Umsatz recht spürbar, dennoch macht sich dieser - nach wie vor - nicht beim (operativen) Ergebnis bemerkbar.

So ist zwar der Jahresumsatz um ~5% gestiegen, dennoch war das EBIT am Ende dennoch wieder klar rückläufig (-10%) ...

Da sich die Finanzlage weiter eingetrübt hat (= schlechteres Finanzergebnis) und die Steuerlast hoch war, hat sich das Jahresergebnis spürbar verschlechtert.

Bereits das EBT hat sich (durch das schlechtere EBIT, sowie höherer Zinskosten) von -35 auf -98 Mio.€ spürbar verschlechtert.

Mit einem Jahresfehlbetrag von - 218 Mio.€ hat die Metro meine Erwartungen (150 - 200 Mio.€ Nettoverlust) ebenfalls verfehlt.

Einen kleinen Lichtblick gab es im Schlussquartal. Da sind die Margen zum Vorjahr marginal gestiegen und auch das EBIT konnte leicht von 7 auf 19 Mio.€ zulegen.

Bei einem Quartals-Umsatz von 8,5 Mrd.€ ist das aber natürlich noch immer eine "Nullmarge" (von 0,1% ---> 0,2%) und zu wenig, um das "Ruder herumzureißen".

Aber immerhin ein "kleiner Schritt in die richtige Richtung".

Die finanzielle und bilanzielle Situation hat sich indes weiter klar verschlechtert. So ist die Eigenkapitalquote von 14,2% auf 12,6% spürbar gesunken.

Auch die Finanzschulden (exkl. Leasingverb. und Steuerschulden) haben sich spürbar erhöht ... von 1,294 Mrd.€ auf jetzt 1,638 Mrd.€ ...

Auch die Verschuldungsquote (debt-to-EBITDA-leverage) hat sich von 2,9 ---> 3,2 spürbar erhöht und fällt damit schon "bedenklich hoch" aus.

Nach nun 4 Jahren Restrukturierung (sCore-Strategie) ist das bisherige Ergebnis eine ziemliche Enttäuschung. Man hat "das Tal noch immer nicht durchschritten".

Will man die "ambitionierten" Ziele für 2030 wirklich erreichen, sollte man mal langsam echt in die Gänge kommen!

Grund für etwas Zuversicht macht dagegen die marginale (operative) Margenerholung im Schlussquartal.

Jetzt gilt es diese Entwicklung zu verstetigen ...

Danke für eure Einschätzungen.

Antwort auf dstein 03.12.25 21:53:03 Uhr

Das wäre völlig unsinnig. die eingefrorenen "russischen Milliarden" sind Vermögen des russischen Staats oder staatlicher Institutionen. Die METRO Ag hat mit dem deutschen Staat nichts zu tun. Abgesehen davon, werden die eingefrorenen Gelder auch nicht von der EU zur Kriegsfinanzierung genutzt, bzw. so etwas ist überhaupt nicht beabsichtigt. Es geht nur um die Kapitalerträge. Momentan ist aber ein Frieden sehr viel wahrscheinlicher als die Fortsetzung des Kriegs.

Selbst wenn es nicht zu einem Deal käme: Russland hat sich bisher mit Enteignungen sehr zurückgehalten. So etwas ergäbe aus russischer Sicht auch wenig Sinn. Die METRO hat sogar eine Sondergenehmigung vom russischen Staat erhalten, bis zu 50 % des Nettoergebnisses aus Russland nach Deutschland überwiesen. Bedingung: METRO sicherte im Gegenzug zu, weiterhin in Russland aktiv zu sein und sich nicht komplett zurückzuziehen.

Wenn es aber zu einem Frieden kommt, wertet nicht nur das Russlandgeschäft der METRO kräftig auf, sondern auch das Ukraine-Geschäft. Wenn es dort zu einem Wiederaufbau kommt, wird auch die Gastronomie und Hotelerie dort kräftig profitieren. METRO hat dort die nötige Infrastruktur. Auch Polen und Ungarn dürften profitieren.

Im Jahr 22 wurden einige hundert Millionen des Russlandgeschäftes abgeschrieben bzw. im Wert gemindert.

Ebenfalls wurde gesagt, dass sich in Russland/Ukraine 25% des Immowertes befindet. Somit müsste der gesamte Immowert bei ca. 1 Mrd. Euro liegen.

Und ich meine mich zu erinnern, das man mit Anschaffungswerten bewertet. Somit könnte der wahre Wert ein vielfaches dessen betragen. Aber das ist reine Spekulation von mir, bin da zu wenig drin in der Materie.

Antwort auf dstein 03.12.25 21:53:03 Uhr

Zitat von dstein: Kann es sein, dass Metros Russland Geschäft enteignet wird, wenn die EU die russischen Milliarden zur Kriegsfinanzierung nutzt?
Ist das Russlandsgeschäft bereits komplett abgeschrieben?

Solange dieser Konflikt (Ukraine-Krieg) anhält, steht auch das Russland-Geschäft der Metro faktisch ständig "im Feuer"!

"Rein theoretisch" kann es jederzeit zu solch einer "Enteignung" kommen. Wie wahrscheinlich das ist, steht aber auf einem anderen Blatt!

Nein, die Metro hat keinerlei Abschreibungen auf das Geschäft dort vorgenommen und behandelt es auch weiter als "fortlaufendes, operatives Geschäft".

Auch wenn ich diese Entscheidung aus "Management-Sicht" nachvollziehen kann (weil es nicht unwichtig ist) , stellt dieser Fakt aber auch ein Rest-Risiko dar!

Denn man wäre auf eine solche Enteignung absolut null vorbereitet und müsste dann auch entsprechend massiv abschreiben!

Aber wie gesagt - dieses Szenario ist rein spekulativ!

Im Gegenzug könnte eine De-Eskalation ("Friedensverhandlungen") des Konflikts der Metro auch "Rückenwind" bringen, da dann dieses Risiko ja nicht mehr bestehen würde und sich das Russlandgeschäft dann auch noch operativ verbessern könnte (durch eine konjunkturelle Erholung in Russland) ...

Dieser ganze Punkt ("Russland-Geschäft") ist ein ziemlicher Unsicherheitsfaktor - kann aber eben sowohl positiv, wie auch negativ auf die Metro durchschlagen!

Das hängt ganz davon ab, wie es im Ukraine-Krieg weitergeht? Eskaliert die ganze Sache - oder geht noch ewig weiter, wäre das schlecht für die Metro ...

Endet der Konflikt in "absehbarer Zeit" dürfte das der Metro(-Aktie) dagegen einen gewissen "Rückenwind" geben ...

Antwort auf skylounge 03.12.25 21:06:06 Uhr

Zitat von skylounge: Ich denke die Zahlen sind im Großen und Ganzen richtig.

0,xx% hin oder her.

Irgendwas zwischen 3 und 5 Mio Stücke wird für einen Squeeze out fehlen, sofern Meridian überhaupt mitmacht.

Und dann geht's um die restlichen 5%. Das kann sich ja jeder selbst ausrechnen.

Ich bin eh gespannt, wie das hier überhaupt weitergeht. Mit diesen 68,xx % kann er ja nicht wirklich glücklich sein.

Meridian "müsste da mitmachen" , da man ja mit Beisheim einen "Pool" gebildet hat (24,99%) - und beide haben der Zusammenarbeit mit EPGC zugestimmt!

Anders wäre ein Squeeze-Out (zeitnah) auch gar nicht möglich (und noch hält man ja auch nicht die notwendigen 95% der Anteile, die man dafür bräuchte!)

Und solange das so bleibt, ist auch ein Squeeze-Out (vorerst) kein Thema!

Was heißt "nicht wirklich glücklich sein"? Da sich ja nunmal 24,99% in festen Händen befinden (Meridian/Beisheim) , sind halt nur max. 75,01% für EPGC drin!

Wenn er noch mehr wollen würde, müsste er sich eben mit diesen beiden über einen Kauf ihrer (Pool-)Anteile einig werden ...

Kann es sein, dass Metros Russland Geschäft enteignet wird, wenn die EU die russischen Milliarden zur Kriegsfinanzierung nutzt?
Ist das Russlandsgeschäft bereits komplett abgeschrieben?

Antwort auf TheLastofUs 01.12.25 11:09:09 Uhr

Ich denke die Zahlen sind im Großen und Ganzen richtig.

0,xx% hin oder her.

Irgendwas zwischen 3 und 5 Mio Stücke wird für einen Squeeze out fehlen, sofern Meridian überhaupt mitmacht.

Und dann geht's um die restlichen 5%. Das kann sich ja jeder selbst ausrechnen.

Ich bin eh gespannt, wie das hier überhaupt weitergeht. Mit diesen 68,xx % kann er ja nicht wirklich glücklich sein.

Antwort auf TheLastofUs 03.12.25 19:05:27 Uhr

Jo, Alter. Dünnhäutig bist Du.

Lies mal Art. 5 Abs. GG: Du darfst Deine persönlichen Meinungen hier und anderswo frei äußern. Keiner will Dir das verbieten. Kannst also mal wieder einen Gang runter schalten. Und ja, Du darfst Deine persönlichen Meinung auch fett drucken und unterstreichen. Schrei es raus, wenn es Dir dann besser geht.

Ding ist nur, es ist einfach nicht interessant, was Du schreibst und auch Art. 5 Abs. 1 GG garantiert Dir nicht, dass andere interessant finden müssen, was Du so von Dir gibst. Und jetzt kommt das, was für Dich neu und überraschend ist, womit Du nie gerechnet hättest:

Andere dürfen Dir Fragen stellen! ja, das dürfen die! Und es kommt noch besser: Sie dürfen sogar das fragen, was sie interessiert.

Die Frage war, warum jemand, der keine METRO-Aktien hat und auch keine haben will, so ein großes Interesse daran hat, in einem Aktionärsforum seine persönlichen Einschätzungen abzusondern.

Aber gut, Du willst die Frage nicht beantworten. Auch das ist Deines gutes Recht...

Junge, Junge. Also dafür das hier alle "so überzeugt" seid, reagiert ihr aber dann doch alle sehr dünnhäutig auf "persönliche Meinungen".

Der eine unterstellt mir "völlig falsche Zahlen" (ohne Gegenbeweis - und rudert dann ganz schnell von "definitiv" auf "imho" zurück)

Der Nächste ist gleich auf 180 - Nur weil mich der kommende Jahresbericht der Metro einfach nur interessiert?

Und seit wann muss man denn eine Aktie auch besitzen, um eine Meinung zu ihr (bzw. dem Unternehmen) haben zu dürfen?

Und ohne mich hättet ihr die Mitteilung von EPGC vom 27.11. (zum Ergebnis deren Freiverkehrsangebots) nicht mal mitbekommen!

Das hier ist noch immer ein öffentliches Forum, wo jeder seine Ansichten/Meinungen auch frei äußern darf!

Und keine Sorge, ich werde hier natürlich auch weiterhin meine persönliche Einschätzung zur Metro abgeben (wenn ich das will).

Und wen die nicht interessiert, braucht sie ja ... einfach nicht lesen!

keep calm ...

Antwort auf dogweiler 01.12.25 09:19:22 Uhr

Zitat von dogweiler: Seit dem Ende des Angebots wurden in HH über 3 Mio. Aktien gehandelt... die Frage, wer schmeißen soll erübrigt sich - es schmeißen im Zeitablauf genügend und Kleinvieh macht auch Mist.

Der Krieg ist nur Lärm, Daniel denkt viel langfristiger. Je länger er braucht um auf 95% zu kommen, desto besser für uns - die Zeit ist unser Freund. Nicht wegen der Ukraine, sondern wegen der Unternehmensentwicklung an sich.

Die Frage ist, wer an wen verkauft. Die Vorstellung, dass auf Käuferseite immer der Daniel stünde und so 3 Mio Stücke in seine Taschen gewandert seien, halte ich für nicht gerade wahrscheinlich.

Der angebliche bloße Lärm, hat bei seinem Ausbruch mehr als 1 Mrd. EUR Marktkapitalisierung der METRO vernichtet und es gab Sonderabschreibungen von ungefähr 1 Mrd. EUR. Aber klar, nur Lärm...

Offensichtlich versucht er ja, so billig wie möglich, Stücke zusammenzuklauben. In dem freiwilligen Angebot weniger zu bieten als in dem vorherigen war ein deutliches Signal.

Die sCore-Ziele 2030 sind bekannt und auch wie die METRO diese Ziele erreichen will. 40 Mrd. Umsatz, 2 Mrd. EBITDA, 0,6 Mrd. FCF.

Meldung von heute:

Metro bindet alle vier Vorstandsmitglieder vorzeitig für sechs weitere Jahre. Begründung: erfolgreichen Umsetzung der Unternehmensstrategie sCore. Umsatz steht bei 31 Mrd.

Daher: Geschäftsbericht wenig spannend.

Antwort auf TheLastofUs 01.12.25 10:14:32 Uhr

Worauf willst du eigentlich hinaus?

"Ihr/Euch" und "Wäre ich Metro-Aktionär" --> Offensichtlich bist Du kein METRO-Aktionär und hast auch nicht vor, einer zu werden.

Wenn Du etws Interessantes zu sagen hast, dann sprich es aus oder lass es.

Was genau hälst Du an dem Geschäftsbericht für spannend? Auf welche relevanten Fragen könnte er eine Antwort geben? Meinst du ernsthaft, dort stünde die genaue und vor allem aktuelle Aktionärsstruktur?