E-Sport Markt steht vor einem Hype. Thrustmaster - Logitech - Endor (Seite 25)

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.798.375 von straßenköter am 16.07.21 15:09:38

Sorry, falscher Thread

[straßenköter]

!

Dieser Beitrag wurde von MODelfin moderiert. Grund: auf Wunsch des Users, Beitrag wurde im falschen Thread erstellt

[Cutter_Slade]

Im bevorstehenden Halbjahresabschluss wird Guillemot auf Grund der Kursverluste der Ubisoft-Aktien per 30.06. ja ein negatives Finanzergebnis von etwas mehr als 8 Mio EUR ausweisen (müssen).
Ratespiel: Nimmt die gegenwärtige Schwäche des Kurses dies schon vorweg oder wird gegenwärtig nur "Verfehlen der Umsatzziele wegen Wiederöffnung" gespielt (was anders kann ich mir nicht vorstellen, denn eine zu korrigierende Überbewertung ist es ja nun wahrlich nicht) und die "Überraschung" des negativen Finanzergebnisses kommt dann dazu ?
Am 29.07. wird es ja erstmal nur die üblichen Umsatzzahlen geben, ein evt. Vorgriff auf die Halbjahreszahlen (23.09.) erschiene mir zu früh (ok, der Wert der Ubisoft-Position wird am 29.07. sicher auch mit veröffentlicht, da bekommt man es noch mal schwarz auf weiß...).

[Der_Analyst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.511.846 von unicum am 15.06.21 12:45:43

Zitat von unicum: Vielleicht hat Cerry ja gar keine Verschuldung. Dann hätten sie durch den Börsengang netto rund 145 Mio. liquide Mittel. Das würde dann einem EV/EBIT von 18,4 entsprechen und somit noch in die PeerGroup passen. Schließlich hat man eine ordentliche Marge. Nur steht Guillemot dann weiter abseits. Wir werden sehen, der Prospekt soll ja noch heute veröffentlicht werden.

"Im Zuge der Übernahme hatte der Investor dem Unternehmen ehrbliche Schulden aufgelastet. Ende März dieses Jahres drückten Cherry Verbindlichkeiten in Höhe von 101 Millionen Euro. Einen Teil der Einnahmen aus dem Börsengang will das Management daher in den Abbau von Schulden investieren." (Quelle: https://www.deraktionaer.de/artikel/medien-ittk-technologie/… )

Der_Analyst

[unicum]

Vielleicht hat Cerry ja gar keine Verschuldung. Dann hätten sie durch den Börsengang netto rund 145 Mio. liquide Mittel. Das würde dann einem EV/EBIT von 18,4 entsprechen und somit noch in die PeerGroup passen. Schließlich hat man eine ordentliche Marge. Nur steht Guillemot dann weiter abseits. Wir werden sehen, der Prospekt soll ja noch heute veröffentlicht werden.

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.511.687 von unicum am 15.06.21 12:29:32

Zitat von unicum: Ich halte die Cherry AG bei einem Kurs von 30 bis 38 Euro für völlig überteuert und bin gespannt, wie das IPO laufen wird. Eigentlich müsste es total floppen - aber eigentlich müsste Gullimont auch schon lange bei mindestens 25 Euro stehen. 🤔

Ja, wenn das Wörtchen "eigentlich" nicht wäre, wäre ich schon reich.
Ich komme einfach nicht von den Werten weg, die "eigentlich" viel höher stehen müssten.

Ansonsten habe ich den Emi-Prospekt von Cherry auch nicht gelesen, da für mich bewertungstechnisch und damit investitionsseitig uninteressant. Da es im Text heißt, man will den Emissionserlös für Wachtum oder Schuldenabbau nutzen (komische Formulierung), sollte die Verschuldung > 0 sein.

[unicum]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.511.042 von Svabo am 15.06.21 11:37:04

Wie hoch ist denn die Verschuldung von Cherry? Habe den Emissionsprospekt noch nicht gelesen.

Wenn man annimmt, sie liegt netto bei Null, dann würde Cherry mit einem EV/EBIT im Mittel der Guidance für 2021 von 21,7 bewertet. Nimmt man dieses Multiple als Maßstab für Guillemot würde das einen Aktienkurs von 40,20 Euro je Guillemot-Aktie entsprechen. Aktuell liegt das EV/EBIT aber bei 5,6!

Corsair liegt bei vielleicht 15, Endor bei 16, Logitech bei 19,4. Dabei ist das Wachstum im Gaming bei allen nicht so unterschiedlich.

Hier herrscht tatsächlich ein krasses Missverhältnis vor - in der Bewertung von Cherry einerseits und in der Bewertung von Guillemot andererseits. Selbst nach vielleicht zu akzeptierenden Abschlägen für Ubisoft, dem Aktionariat und Management kann ich das beim besten Willen nicht ansatzweise nachvollziehen. Aber selbst über die Berechtigung dieser Abschläge müsste man diskutieren.

Warum aber Cherry so extrem hoch bewertet wird, entzieht sich ebenfalls meinem Verständnis. Die machen im Wesentlichen "lediglich" die Switches. Ich will nicht behaupten, dass das so trivial ist, schließlich zeigen die höheren Margen dies auch auf aber das Rad haben die nicht neu erfunden.

Ich halte die Cherry AG bei einem Kurs von 30 bis 38 Euro für völlig überteuert und bin gespannt, wie das IPO laufen wird. Eigentlich müsste es total floppen - aber eigentlich müsste Gullimont auch schon lange bei mindestens 25 Euro stehen. 🤔

[Svabo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.510.022 von Cutter_Slade am 15.06.21 10:11:27

...und dann steckt Cherry 140 Mio des IPO Erlöses in den Schuldenabbau/Wachstum d.h. der Rest des IPO Erlöses geht an den Alteigentümer.

Die Tastaturen sind ok, aber ich verstehe nicht warum solch ein IPO für die Leute interessant ist.

[Cutter_Slade]

IPO: Gaming-Ausrüster Cherry legt Preisspanne fest – Bewertung kratzt an einer Milliarde Euro

https://www.onvista.de/news/ipo-gaming-ausruester-cherry-leg…

Cherry (beliebter Tastaturhersteller, aber trotzdem keine "Raketentechnik")

Umsatz im 1. Quartal: 37,7 Mio EUR (+ 1/3 ggü. Q1 2020) ; angestrebte Minimumbewertung: 729 Mio EUR

Guillemot:

Umsatz im 1. Quartal: 35,8 Mio EUR (+170% ggü. Q1 2020 - ok, Ausnahmefall); Bewertung ca. 200 Mio EUR


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[walmo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.189.554 von Svabo am 14.05.21 13:13:38

Zitat von Svabo: Guillemont tut sich seit einige Tagen schwer. Immer wieder mal ein paar unlimitierte Verkäufe die das Buch abräumen und dann kämpft sich die Aktie wieder etwas nach oben.

Aber solange der Abgabedruck da ist - kein Plan wer da so komisch agiert - werden wir es hier schwer haben. Wobei wenn das einmal weg ist auch schnell wieder ein Rebound hoch Richtung 16 kommen kann.

Ich bleibe drin, weil bei meinem durchschnittlichen EK von 2,xx bei mir eh kein Druck herrscht.

Einer der Guillemot-Brüder hat ordentlich verkauft und vielleicht macht er oder andere aus der Familie noch weiter damit. Komischer Zeitpunkt, wie ich finde, aber wer weiß wofür er das Geld braucht.

https://www.boursorama.com/bourse/actualites/guillemot-corp-…