SBM Monaco – ein Substanzriese mit Perspektive (Seite 13)
eröffnet am 25.09.17 23:56:40 von
neuester Beitrag 06.02.24 13:30:12 von
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Hier die angekündigte SBM Studie von Swen Lorenz (nur erhältich über ein Jahresabo):
Out now for Members of Undervalued-Shares.com: my 76-page research report about the Société des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers à Monaco S.A. (SBM)
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Weekly Dispatches
SBM or How to (easily!) own a piece of Monaco
Dear uwe,
Just as I was about to finalise my 76-page research report about the Société des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers à Monaco S.A. (SBM), America's CBS came out with a great 13-minute video about the Principality.
I have been there often enough, it's a somewhat superficial TV report, and it repeats so many of the old stereotypes about the world's second smallest independent nation. "A shady place for sunny people" and all that.
Still, the CBS report is a joy to watch for anyone with a vague interest in Monaco, featuring great imagery from a top-floor apartment and some drone shots.
If you, too, are interested in the Principality and how to invest in it, you've now got two choices:
You can watch the CBS video and whet your appetite for purchasing an apartment in Monaco. Prices start at EUR 1.5m for a shoe box and quality residential property will usually set you back between EUR 75,000 and EUR 100,000 per square metre (300% higher than New York).
CBS video
Anderson Cooper takes you on an enjoyable video tour of Monaco (no registration or subscription required)
Alternatively, you can consider investing in SBM shares. The Euronext/Paris-listed company owns a huge portfolio of prime real estate across the Principality (including Hôtel de Paris, the Café de Paris, and the uber-luxurious One Monte Carlo residential development); it's a quasi real estate fund. What's more, its stock is trading at an unusually large discount to the value of its underlying assets.
All of which is spelled out in a lot more detail in my latest research report, a sequel to my seminal 2004 analysis of SBM. Back then, SBM was trading at the value of its cash reserves and the entire debt-free real estate was effectively for free. The share first shot up 228%, but then stagnated again for a decade.
Recently, SBM shares once again gathered steam. Is it time to buy again?
Read the full story
Best regards,
Swen Lorenz
Founder, Undervalued-Shares.com
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I have been there often enough, it's a somewhat superficial TV report, and it repeats so many of the old stereotypes about the world's second smallest independent nation. "A shady place for sunny people" and all that.
Still, the CBS report is a joy to watch for anyone with a vague interest in Monaco, featuring great imagery from a top-floor apartment and some drone shots.
If you, too, are interested in the Principality and how to invest in it, you've now got two choices:
You can watch the CBS video and whet your appetite for purchasing an apartment in Monaco. Prices start at EUR 1.5m for a shoe box and quality residential property will usually set you back between EUR 75,000 and EUR 100,000 per square metre (300% higher than New York).
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Alternatively, you can consider investing in SBM shares. The Euronext/Paris-listed company owns a huge portfolio of prime real estate across the Principality (including Hôtel de Paris, the Café de Paris, and the uber-luxurious One Monte Carlo residential development); it's a quasi real estate fund. What's more, its stock is trading at an unusually large discount to the value of its underlying assets.
All of which is spelled out in a lot more detail in my latest research report, a sequel to my seminal 2004 analysis of SBM. Back then, SBM was trading at the value of its cash reserves and the entire debt-free real estate was effectively for free. The share first shot up 228%, but then stagnated again for a decade.
Recently, SBM shares once again gathered steam. Is it time to buy again?
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Swen Lorenz
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Wenn ich richtig verstehe, Umsatz +22% ggü. Vorjahr, sehr positiv durch z.B. gute Auslastung des l’Hôtel de Paris beeinflusst. Die Nettofinanzverbindlichkeiten sind auch um ~20% (von 107 auf 129 Mio) gestiegen?
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.949.060 von valueanleger am 13.10.17 17:25:05
Es hat zwar einige Zeit gedauert aber nun hat SBM doch wieder den Weg noch oben eingeschlagen.
Die Empfehlungen häufen sich und die Panikverkäufe von Ende 2018 sind Vergangenheit.
Kurse von deutlich über 60€ sollten nicht mehr lange auf sich warten lassen.
Gruß
Value
Zitat von valueanleger: Watchlist
Es hat zwar einige Zeit gedauert aber nun hat SBM doch wieder den Weg noch oben eingeschlagen.
Die Empfehlungen häufen sich und die Panikverkäufe von Ende 2018 sind Vergangenheit.
Kurse von deutlich über 60€ sollten nicht mehr lange auf sich warten lassen.
Gruß
Value
Kaufempfehlung Wirtschaftswoche
in der neuen Wiwo erscheint eine Kaufempfehlung für SBM Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 60.934.825 von Merger-one am 02.07.19 10:51:57Das ist sehr interessant, darf ich fragen, woher du das weißt? Wie kommst du auf 9 Jahre?
Und weißt du, ob diese "Vorauszahlungen" die laufenden Mieteinnahmen negativ beeinflussen?
Und weißt du, ob diese "Vorauszahlungen" die laufenden Mieteinnahmen negativ beeinflussen?
Um die Verbuchung der leasehold rights nochmals zu verdeutlichen: sie führen 9 Jahre lang zu Zusatzgewinnen von 9 Mio. jährlich. Danach steht ggf. eine teilweise Neuvermietung an, so dass sich diese Gewinne z.T. danach fortsetzen.
Die interessantesten Teile aus der Meldung zum Jahresabschluss:
At the end of March 2019, the Group’s indebtedness was at €106.8 million, compared to an indebtedness of €50.9 million as of March 31, 2018.It should be noted that in January 2017, in order to ensure the financing of its two major investment projects – full renovation of the Hotel de Paris and the One Monte-Carlo real estate project – the Group had secured bank financing. Totaling €230 million, these credit facilities allowed the Group to withdraw funds in instalments until January 31, 2019. As of March 31, 2019, the Group has used the entirety of its bank financing, i.e. an amount of €230 million. This financing will be repaid in half-year instalments, the first payment being due as of June 30, 2020 and the final one on January 31, 2024.
4 The pursuit of the capital expenditure program represented a cash outflow of €199.9 million over the fiscal year compared to €191.8 million in 2017/2018. Additionally, the Group received €81.5 million for leasehold rights relating to the boutique spaces created as part of its real estate development in the heart of Monte-Carlo. Trends in activity for the first two months of 2019/2020 fiscal year The activity observed since April 1, 2019 has seen an increase compared with the trends noted last year. The first two months of the fiscal year 2019/2020 have benefitted from growth in business at the Hotel de Paris, which has greater accommodation capacity than last year, and the gradual leasing of the new One Monte-Carlo complex. The trend in gaming sector has also been favorable over the first two months of the year. Fiscal year 2019/2020 will record full commissioning of the two major investment projects – extensive renovation of the Hotel de Paris and One Monte-Carlo real estate development – , allowing S.B.M. Group to take a new dimension.
-------------------
Net debt ist in Q4 von 98 auf 106,8 Mio. gestiegen. Der Höchststand sollte damit erreicht sein. SBM hat EUR 81,5 Mio. an Mietabschlusszahlungen für die Neuvermietung von Boutiquen erhalten! Diese werden dann über die Mietlaufzeit ertragswirksam.
Der Ausblick auf die ersten beiden Monate (April und Mai) des laufenden Geschäftsjahrs ist sehr positiv, da alle Segmente sich gut entwickeln. SBM und insbesondere ihre Immobilliensparte erreichen eine neue Dimension, so die SBM diesmal ganz unbescheiden.
Da fehlt nur noch der Aktienkurs, der neue ATH´s erreicht.
At the end of March 2019, the Group’s indebtedness was at €106.8 million, compared to an indebtedness of €50.9 million as of March 31, 2018.It should be noted that in January 2017, in order to ensure the financing of its two major investment projects – full renovation of the Hotel de Paris and the One Monte-Carlo real estate project – the Group had secured bank financing. Totaling €230 million, these credit facilities allowed the Group to withdraw funds in instalments until January 31, 2019. As of March 31, 2019, the Group has used the entirety of its bank financing, i.e. an amount of €230 million. This financing will be repaid in half-year instalments, the first payment being due as of June 30, 2020 and the final one on January 31, 2024.
4 The pursuit of the capital expenditure program represented a cash outflow of €199.9 million over the fiscal year compared to €191.8 million in 2017/2018. Additionally, the Group received €81.5 million for leasehold rights relating to the boutique spaces created as part of its real estate development in the heart of Monte-Carlo. Trends in activity for the first two months of 2019/2020 fiscal year The activity observed since April 1, 2019 has seen an increase compared with the trends noted last year. The first two months of the fiscal year 2019/2020 have benefitted from growth in business at the Hotel de Paris, which has greater accommodation capacity than last year, and the gradual leasing of the new One Monte-Carlo complex. The trend in gaming sector has also been favorable over the first two months of the year. Fiscal year 2019/2020 will record full commissioning of the two major investment projects – extensive renovation of the Hotel de Paris and One Monte-Carlo real estate development – , allowing S.B.M. Group to take a new dimension.
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Net debt ist in Q4 von 98 auf 106,8 Mio. gestiegen. Der Höchststand sollte damit erreicht sein. SBM hat EUR 81,5 Mio. an Mietabschlusszahlungen für die Neuvermietung von Boutiquen erhalten! Diese werden dann über die Mietlaufzeit ertragswirksam.
Der Ausblick auf die ersten beiden Monate (April und Mai) des laufenden Geschäftsjahrs ist sehr positiv, da alle Segmente sich gut entwickeln. SBM und insbesondere ihre Immobilliensparte erreichen eine neue Dimension, so die SBM diesmal ganz unbescheiden.
Da fehlt nur noch der Aktienkurs, der neue ATH´s erreicht.
Ein Quadratmeter Monaco = drei Quadratmeter Paris
https://www.manager-magazin.de/lifestyle/stil/wohnung-kaufen…
https://www.manager-magazin.de/lifestyle/stil/wohnung-kaufen…
Die Einschätzung der "Aktien-Spezialwerte":
SBM: 69% Plus beim Vermietungsumsatz
Die Société des Bains de Mer (SBM) hat erste Daten zum
Geschäftsverlauf des Geschäftsjahres 2018/19 (bis 31. März
2019) bekannt gegeben. Der Umsatz stieg um 11% auf 526,5
Mio. Euro (Vorjahr: 474,6 Mio.), wobei alle Segmente ein gutes
Wachstum zeigten. Die Umsätze im Spielebereich stiegen um
11% auf 222,7 Mio. Euro (Vorjahr: 200,7 Mio.), die Umsätze im
Hotelsegment um 8% auf 253,7 Mio. Euro (Vorjahr: 234,7 Mio.)
und der Vermietungssektor zeigte mit einem Plus von 27% auf
51,9 Mio. Euro (Vorjahr: 40,9 Mio.) die stärksten Zuwächse. Im
Schlussquartal des Geschäftsjahres (Januar bis März 2019) stiegen
die Umsätze insgesamt nur um 2% auf 89,3 Mio. Euro (Vorjahr:
87,8 Mio.), da der Spielebereich mit einem Umsatzminus
um 12% auf 40,4 Mio. Euro (Vorjahr: 45,7 Mio.) schwach verlief.
Dagegen kletterten die Umsätze in dem aus unserer Sicht wichtigsten
Segment Vermietung um 69% auf 16,6 Mio. Euro (Vorjahr:
9,8 Mio.). Hierin zeigen sich bereits erste Erfolge des fertiggestellten
Großprojekts One Monte Carlo. Positiv ist zu bewerten,
dass „aufgrund des im Laufe des Geschäftsjahres beobachteten
Umsatzanstiegs und des weiterhin positiven Ergebnisbeitrags
der Betclic Everest-Gruppe“ von einem „ausgeglichenen Konzernergebnis“
(Vorjahr 2017/18: -14,6 Mio.) berichtet wird. Genauere
Ergebniszahlen sind am 12. Juni nach Börsenschluss zu
erwarten, wenn der Jahresabschluss veröffentlicht wird.
Wir hatten für das Geschäftsjahr 2018/19 einen Umsatz von
525,0 Mio. Euro und ein Ergebnis von 0 erwartet, so dass SBM
unsere Erwartungen erfüllt hat. Die Aktie ist in den letzten Tagen
angesprungen und konnte sich oberhalb von 50 Euro etablieren.
Zum einen ist dies auf die erfreulichen ersten Jahreszahlen,
zum anderen auf eine gesteigerte Aufmerksamkeit für den Titel
in börsenaffinen sozialen Medien zurückzuführen. Wir erwarten,
dass sich die Ergebnisse im laufenden Geschäftsjahr weiter verbessern,
wodurch die Aktie – angetrieben von einem positiven
Newsflow und einer offensichtlichen massiven Unterbewertung
anhand der hohen Immobiliensubstanz – weiter aufwerten sollte.
Da sich das operative Geschäft relativ unabhängig von der
allgemeinen Konjunkturlage entwickeln sollte, dürfte auch die
Aktie einen Stabilitätsanker im Depot darstellen, falls die Börsenzeiten
einmal rauer werden sollten. Die Aktie bleibt auf
dem gegenwärtigen Kursniveau ein klarer Kauf.
SBM: 69% Plus beim Vermietungsumsatz
Die Société des Bains de Mer (SBM) hat erste Daten zum
Geschäftsverlauf des Geschäftsjahres 2018/19 (bis 31. März
2019) bekannt gegeben. Der Umsatz stieg um 11% auf 526,5
Mio. Euro (Vorjahr: 474,6 Mio.), wobei alle Segmente ein gutes
Wachstum zeigten. Die Umsätze im Spielebereich stiegen um
11% auf 222,7 Mio. Euro (Vorjahr: 200,7 Mio.), die Umsätze im
Hotelsegment um 8% auf 253,7 Mio. Euro (Vorjahr: 234,7 Mio.)
und der Vermietungssektor zeigte mit einem Plus von 27% auf
51,9 Mio. Euro (Vorjahr: 40,9 Mio.) die stärksten Zuwächse. Im
Schlussquartal des Geschäftsjahres (Januar bis März 2019) stiegen
die Umsätze insgesamt nur um 2% auf 89,3 Mio. Euro (Vorjahr:
87,8 Mio.), da der Spielebereich mit einem Umsatzminus
um 12% auf 40,4 Mio. Euro (Vorjahr: 45,7 Mio.) schwach verlief.
Dagegen kletterten die Umsätze in dem aus unserer Sicht wichtigsten
Segment Vermietung um 69% auf 16,6 Mio. Euro (Vorjahr:
9,8 Mio.). Hierin zeigen sich bereits erste Erfolge des fertiggestellten
Großprojekts One Monte Carlo. Positiv ist zu bewerten,
dass „aufgrund des im Laufe des Geschäftsjahres beobachteten
Umsatzanstiegs und des weiterhin positiven Ergebnisbeitrags
der Betclic Everest-Gruppe“ von einem „ausgeglichenen Konzernergebnis“
(Vorjahr 2017/18: -14,6 Mio.) berichtet wird. Genauere
Ergebniszahlen sind am 12. Juni nach Börsenschluss zu
erwarten, wenn der Jahresabschluss veröffentlicht wird.
Wir hatten für das Geschäftsjahr 2018/19 einen Umsatz von
525,0 Mio. Euro und ein Ergebnis von 0 erwartet, so dass SBM
unsere Erwartungen erfüllt hat. Die Aktie ist in den letzten Tagen
angesprungen und konnte sich oberhalb von 50 Euro etablieren.
Zum einen ist dies auf die erfreulichen ersten Jahreszahlen,
zum anderen auf eine gesteigerte Aufmerksamkeit für den Titel
in börsenaffinen sozialen Medien zurückzuführen. Wir erwarten,
dass sich die Ergebnisse im laufenden Geschäftsjahr weiter verbessern,
wodurch die Aktie – angetrieben von einem positiven
Newsflow und einer offensichtlichen massiven Unterbewertung
anhand der hohen Immobiliensubstanz – weiter aufwerten sollte.
Da sich das operative Geschäft relativ unabhängig von der
allgemeinen Konjunkturlage entwickeln sollte, dürfte auch die
Aktie einen Stabilitätsanker im Depot darstellen, falls die Börsenzeiten
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dem gegenwärtigen Kursniveau ein klarer Kauf.
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