Lithium play Sayona Mining! - Front Runner in NA (Seite 22)

[peekey]

Sayonas DFS zeigt aus meiner Sicht, dass Kapitalinvestitionen in Kanada bei komplexeren Aufbereitungsmethoden extrem hoch sind. Die Capex sind schon allein aufgrund des Klimas 15-20% höher als in Australien oder allgemein in wärmeren Regionen.

Der Vergleich zu Latin Res. (LRS) zeigt, welches Projekt von beiden aus meiner Sicht finanziell das deutlich attraktivere ist:
- ähnliche Größenordnung wie Moblan, beide Unternehmen haben fast gleiche Marktkapitalisierung
- AISC je Tonne bei LRS aber um 25% geringer, da nur DMS (also kostengünstige, einfache Produktionsmethode)
- LRS Capex nur 250 Mio USD in Phase 1, 55 Mio USD in Phase 2, Moblans Capex ist insgesamt um 420 Mio USD höher!


Wie will Sayona das finanzieren? Zumal Sayona für Verwässerung des Kapitals durch stetige neue Ausgabe von Aktien in der Vergangenheit bekannt ist. Fühle mich hier bei meiner Invest.entscheidung für LRS total bestätigt. Aber bei stark ansteigenden Li-Preisen und Finanzierungsverfügbarkeiten (Vorauszahlungen, Kredite, etc) kann Sayona natürlich von der sich im Aufbau befindlichen Batteriewertschöpfungskette in Nordamerika bzw. vor der Haustür sozusagen profitieren.
DYOR

[gershares]

Moblan DFS

Eine ausführliche Studie mit guten Daten, wie sie von der Moblan Resource zu erwarten waren.
So wie es in einer Bewertung zu den Lithium Preisen und Projekten hieß, sollte eine Studie mit einem geringeren AISC Preis als der Spotpreis ausgestattet sein und mindestens einen IRR 15% haben.
In der Moblan Studie heisst es "Vorproduktionszeitraum 39 Monate". Wann immer die Bemühungen um Moblan SC6% konkret werden, benötigt das Projekt bis zur Produktion, die angegebene Zeit. Wirklich beginnen kann die Konstruktion erst, nach Erhalt der erforderlichen behördlichen Genehmigungen und der Bereitstellung eines geeigneten Finanzierungspakets auf der Grundlage der Sicherung potenzieller Abnahme- und Projektpartner. Danach wird die Fertigstellung des Projekts voraussichtlich noch etwa zwei Jahre dauern. Die Kernanforderung lauten Genehmigungen und Finanzierung.

Projeziert man die DFS in die Zukunft der Zins-Prognosen, könnte die Studie in ihren SUSEX Anforderungen durch geringere Zinsen günstiger zu verwirklichen sein als es die mittlere Schätzung von U$722Mio beschreibt. Die langfristig prognostizierten Konsensschätzungen zu SC6% liegen im Bereich von U$1500/t bis U$2000/t in 4 bis 5 Jahren.

Moblan hat wesentlich bessere Voraussetzungen aus der Resource wie NAL. Die Moblan SC6% CAPEX liegt in der Größenordung sehr nahe am NAL-LCE Ausbau. Sollte SYA sich für Moblan als primäres Projekt entscheiden, ist abzusehen was die Revision für NAL voraussichtlich bringt . Ohne Authier kann NAL im internationalen Vergleich der Kostenkurven kaum mithalten.
Wie es in der Moblan DFS beschrieben wurde:
"Das Projekt reagiert am empfindlichsten auf Änderungen der Rohstoffpreise, Wechselkurse, Produktqualitäten und Gewinne."

Trifft das natürlich genauso auf NAL zu.

Zitat Moblan DFS Seite 79:
https://clients3.weblink.com.au/pdf/SYA/02774427.pdf


In der Forecastkurve liegt der aktuelle SC6 Preis nicht bei U$2400/t sondern nur bei U$920/t. Von diesen U$920/t, liegt das Tief in der Kurve noch weit nach unten entfernt.

Mir liegt es fern, hier schöne Träume zu stören.
Aber wiedereinmal kommt zu meinen SC6% Recherchen eine Bestätigung durch die Prognose zweier Marktgrößen, über tieferes SC6 Preis Niveau, mindestens für die nächsten Jahre bis ca 2028.
https://www.metal.com/Lithium/201906260003

Obwohl für LCE eine Bodenbildung mit Preis-Wende angesagt wird...
vg gs

[Sommernacht_2]

Sicherlich kann man über die Annahme von 2000 USD/t als mittleren Preis für SC6 in der (fernen) Zukunft streiten, aber bei AI-Produktionskosten von ca. 700 USD/t sind ordentlich, das klingt nach einem sehr ordentlichen Projekt, was deutlichen Mehrwert für Sayona Mining bringt.

Die Capex ist natürlich aktuell schwierig, zumal neben der Anlage auf Moblan ja auch noch die geplante Weiterverarbeitung von SC6 zu höherwertigen Lithiumprodukten im Raum steht. Sollte der Markt drehen (und davon gehe ich weiterhin aus), dann ergibt das Moblan-Projekt Sinn und liefert Mehrwert für SYA.

Den heutigen Abschlag würde ich nicht überbewerten, schließlich war der gesamte Lithium-Sektor (nach den positiven letzten Tagen) im Minus, und wenn es SYA heute etwas härter getroffen hat als den Rest, naja.

Da die Verkäufe von BEV weltweit insgesamt weiter deutlich steigen, und die Produktionsmengen an SC6 momentan eher gekürzt werden, bin ich gespannt, wann der Markt wieder im Gleichgewicht ist und die Preise anziehen. In der Corona-Krise hatten wir auch kurzfristig einen Totaleinbruch am Ölmarkt, der hat sich dann aber auch recht schnell wieder erholt.

[peekey]

Was ich aus der DFS ziehe:
-durchschnittliche ASIC Kosten, da sie die Transportkosten einfach weggelassen haben (diese habe ich in der neuen Graphik unten berücksichtigt...)
- Strip Ratio ist hervorragend, auch die Recovery Rate. Diese wird aber durch die höheren Produktionskosten "bezahlt" (keine reine DMS-Methode)
- Die zugrunde gelegten Lithiumpreise von 2000 USD/Tonne sind vielleicht zu optimistisch (aktueller Spotpreis ca 900 USD/Tonne)
- Capex ist aus meiner Sicht ein Dealbreaker im aktuellen Preisumfeld: 722 Mio USD!

Hier meine Update:



Hinweis: Anmerkungen:
Ich habe alle öffentlich verfügbaren Quellen von 16 global bedeutenden Hartgestein-Lithiumminen und angehenden Minen ausgewertet, bei den Produzenten sind das die aktuellen Quartalsberichte, bei den Entwicklern (mit „D“ gekennzeichnet) sind das vorrangig die Machbarkeitsstudien (DFS, PEA/PFS). Die Zahlen sind etwas mit Vorsicht zu genießen, da es in der Industrie keine einheitlichen Standards gibt; einige berichten nur die C1 Cash Kosten (dies habe ich im Diagramm dann markiert), einige FOB Kosten und andere wiederum die viel aussagekräftigeren AISC Kosten in Kombination mit FOB oder CIF, und nicht alle beziehen die Kosten auf ein 6% Konzentrat. Latin Resources und Lithium Ionic haben z.B. CIF Kosten angezeigt, diese sind höher als reine FOB-Kosten (denn bei FOB zahlt der Importeur die Seefracht und den Hafenumschlag sowie die Kosten für den Zoll. Außerdem organisiert er den Transport. Der Exporteur ist lediglich für den Transport bis zum Schiff zuständig.
Keine Gewähr auf Richtigkeit! Bei Sigma habe ich nur den Monat Oktober 23 aus dem Q3-Bericht berücksichtigt, da davor höhere Kosten durch Hochfahren der Produktion.
Alle Angaben daher nur als grobe Orientierung. DYOR.

[DoktorB]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.309.274 von 90BVB09 am 20.02.24 08:54:53

Glaube, du kannst das ganze auf eine Zahl herunter brechen: wie werden die Produktions Kosten sein…. Erst wenn das klar ist, kannst du das ganze sinnvoll bewerten

[DoktorB]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.309.352 von hharmanci am 20.02.24 09:06:36

Schau mal am 15.2. da steht es

[hharmanci]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.308.758 von DoktorB am 20.02.24 05:55:43

Hallo Doc, könntest Du Dein Chart-Prognose nochmal reinstellen? Danke.

[90BVB09]

Habs nur mal fix auf HC überflogen. Macht mir dann den Anschein, dass die Zahlen wo ziemlich wischiwaschi sind und ein Stück weit kann man wohl sagen, etwas fabelhaft hergeleitet...

Daher wohl heute auch der deutlich Downer...


"Interesting to see what the market makes of the use of SC6 pricing which is between 200% and 300% higher than the current spot SC6 price."

"They also excluded transport costs from the AISC....... All in Sustaining Costs which aren't actually all in."

[90BVB09]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.308.758 von DoktorB am 20.02.24 05:55:43

Wenn ich mir den Beitrag von gershares so anschaue, dann stellt sich die Frage, ob nach der finalen Welle 5 nicht ganz der Ofen ausgeht



Gibt´s denn Meinungen zur Moblan DFS von heute Nacht?

[DoktorB]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.305.335 von sassoon am 19.02.24 13:48:58

Davon gehe ich aus. Der Gesamtmarkt ist mit seiner Korrektur noch nicht am Ende. Aber nur meine bescheidene Meinung in ganz kurzen Worten. Das Alter Ego der Rentnerin macht da sicherlich seitenweise Recherche zu.

DOC