Bank für Tirol und Vorarlberg Vz + St , kurz: BTV - 500 Beiträge pro Seite
eröffnet am 07.11.17 15:09:45 von
neuester Beitrag 13.03.20 17:35:52 von
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Feedback
Zu meinem Erstaunen gibt es hier anscheinend noch keinen Thread zur Bank für Tirol und Vorarlberg. Wahrscheinlich liegt die Ursache hierfür in der starken Illiquidität der Aktie. Sie wird zwar in Stuttgart, Berlin und Wien notiert, Umsätze finden aber üblicherweise nur in Wien statt - und nur einige male im Monat. Ursache hierfür ist nicht zuletzt, dass sich nur unter 10% der Aktien in Streubesitz befinden.
Ob man in so einen illiquiden Wert investieren möchte, muss jeder selbst beurteilen - ich habe es getan, nämlich in die Vorzugaktie (Die Stämme sind etwa 15% teurer).
Immerhin wird die Aktie im Amtlichen Handel in Wien gehandelt, so dass hohe Transparenzpflichten gelten und es Quartalsberichte gibt. Und es handelt sich trotz des niedrigen Handelsvolumen und trotz dem Status als Regionalbank nicht gerade um eine Micro-AG: Das EK beträgt 1,3 Milliarden Euro, die Bilanzsumme 10 Mrd. Euro.
Der wichtigste Punkt meines Erachtens: DER PREIS IST HEISS - zumindest ist das meine persönlich Einschätzung der Dinge, sonst hätte ich ja nicht investiert. Das KGV 2016 lag bei etwa 9 - obwohl man negative Einmaleffekte im 2. Halbjahr zu verbuchen hatte.
In 2017 liegt das EPS nach einem HALBEN Jahr bereits bei 1,62 verbunden mit der Prognose, das Jahresergebnis von 2016 zu übertreffen, so dass das KGV2017e deutlich unter 9 angesiedelt werden kann. Sowohl die Zinsspanne als auch das Provisionsgeschäft konnten zuletzt weiter verbessert werden.
Den sehr ausführlichen Halbjahresbericht findet man hier:
https://www.btv.at/de/unternehmen/investor_relations/finanzb…
Abgesehen von der aktuell sehr geringen Liquidität an der Börse wirkt die Aktie für mich echt attraktiv. Was haltet Ihr davon?
Ob man in so einen illiquiden Wert investieren möchte, muss jeder selbst beurteilen - ich habe es getan, nämlich in die Vorzugaktie (Die Stämme sind etwa 15% teurer).
Immerhin wird die Aktie im Amtlichen Handel in Wien gehandelt, so dass hohe Transparenzpflichten gelten und es Quartalsberichte gibt. Und es handelt sich trotz des niedrigen Handelsvolumen und trotz dem Status als Regionalbank nicht gerade um eine Micro-AG: Das EK beträgt 1,3 Milliarden Euro, die Bilanzsumme 10 Mrd. Euro.
Der wichtigste Punkt meines Erachtens: DER PREIS IST HEISS - zumindest ist das meine persönlich Einschätzung der Dinge, sonst hätte ich ja nicht investiert. Das KGV 2016 lag bei etwa 9 - obwohl man negative Einmaleffekte im 2. Halbjahr zu verbuchen hatte.
In 2017 liegt das EPS nach einem HALBEN Jahr bereits bei 1,62 verbunden mit der Prognose, das Jahresergebnis von 2016 zu übertreffen, so dass das KGV2017e deutlich unter 9 angesiedelt werden kann. Sowohl die Zinsspanne als auch das Provisionsgeschäft konnten zuletzt weiter verbessert werden.
Den sehr ausführlichen Halbjahresbericht findet man hier:
https://www.btv.at/de/unternehmen/investor_relations/finanzb…
Abgesehen von der aktuell sehr geringen Liquidität an der Börse wirkt die Aktie für mich echt attraktiv. Was haltet Ihr davon?
Zwischenzeitlich hat die BTV Top-Q3-Zahlen veröffentlicht. Für das Jahr 2017 wird weiterhn ein "über dem Vorjahreswert" liegender Jahresüberschuss vor Steuern erwartet.
Sehr schön, langsam kommt etwas Bewegung nach oben in den Wert!
Prognoserhöhung bei der BTV!
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-08/4737465…
Man bleibt prognosemäßig weiterhin unter dem vergangenen Rekordjahr, die Aktien bieten aber wieder ein KGV deutlich unter 10, bei kurzfristig und langfristig steigenden Umsätzen.
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-08/4737465…
Man bleibt prognosemäßig weiterhin unter dem vergangenen Rekordjahr, die Aktien bieten aber wieder ein KGV deutlich unter 10, bei kurzfristig und langfristig steigenden Umsätzen.
Die wichtigsten Q3-Zahlen wurden soeben veröffentlicht:
https://www.ots.at/presseaussendung/OTS_20191120_OTS0013/ean…
Die (bereits angehobene) Jahresprognose hat man damit bereits erfüllt, so dass eine weitere Prognoseerhöhung in naher Zukunft unabdingbar erscheint.
https://www.ots.at/presseaussendung/OTS_20191120_OTS0013/ean…
Die (bereits angehobene) Jahresprognose hat man damit bereits erfüllt, so dass eine weitere Prognoseerhöhung in naher Zukunft unabdingbar erscheint.
Trading Spotlight
Übrigens, hier glaube ich noch nicht angesprochen: Die Körperschaftssteuer in Österreich soll laut Koalitionsvertrag um 16% reduziert werden, nämlich von 25 auf 21 Punkte. Der geplante Zeitpunkt ist mir nicht bekannt.
Quelle: https://de.reuters.com/article/sterreich-koalition-idDEKBN1Z…
Das macht durchaus was aus, wenn man sich mal einige Unternehmen anschaut, ich habs für meine Beteiligungen mal durchgerechnet:
Ceteris paribus würde die BTV ihr Ergebnis um 5,2% steigern (berechnet mit den 2018er-Zahlen).
Hinweis: Gewerbesteuer gibt es in Österreich nicht.
Die Steigerungen sind durchaus relevant, wie ich finde. Bleibt nur die Frage, wann es wirklich umgesetzt wird, aber mit der offiziellen Bekanntgabe müssten in einem effizienten Markt die Aktienwerte entsprechend steigen.
Quelle: https://de.reuters.com/article/sterreich-koalition-idDEKBN1Z…
Das macht durchaus was aus, wenn man sich mal einige Unternehmen anschaut, ich habs für meine Beteiligungen mal durchgerechnet:
Ceteris paribus würde die BTV ihr Ergebnis um 5,2% steigern (berechnet mit den 2018er-Zahlen).
Hinweis: Gewerbesteuer gibt es in Österreich nicht.
Die Steigerungen sind durchaus relevant, wie ich finde. Bleibt nur die Frage, wann es wirklich umgesetzt wird, aber mit der offiziellen Bekanntgabe müssten in einem effizienten Markt die Aktienwerte entsprechend steigen.
Corona-Krise
Die Corona-Krise hinterlässt bei vielen Aktien ihre Spuren, auch wenn die BTV-Aktie bislang noch milde weggekommen ist und bislang unter 10% verloren hat (vgl. erste Bank mit ca. -33%). Die BTV ist allerdings vor allem regional engagiert und Österreich hat heute beschlossen, außer Lebensmittelgeschäften ALLE anderen Geschäfte wegen der Corona-Krise vorübergehend schließen zu lassen.Das wird nun natürlich nicht gleich zur Pleite all dieser Geschäfte führen, aber das ein oder andere, das ohnehin schon angeschlagen war, wird eine Zwangspause mit 100% Umsatzausfall nicht überleben. In der Folge wird die BTV wohl unweigerlich vermehrt Kreditausfälle hinnehmen müssen, die meines Erachtens die 2020er-Bilanz erheblich belasten dürften - zumal die Risikovorsorge zuletzt bilanziell besonders gering ausfiel.
In Folge dieser Üebrlegungen habe ich persönlich mich von meinen Beständen getrennt. Allen verbleibenden Aktionären drücke ich die Daumen, dass es anders kommt.
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